利比亞氧化亞鎳進口量
利比亞氧化亞鎳進口量大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 進口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 氧化亞鎳 | 500-800 | 噸 |
| 2020 | 氧化亞鎳 | 300-600 | 噸 |
| 2021 | 氧化亞鎳 | 400-700 | 噸 |
| 2022 | 氧化亞鎳 | 600-900 | 噸 |
| 2023 | 氧化亞鎳 | 500-850 | 噸 |
利比亞氧化亞鎳進口量行情
利比亞氧化亞鎳進口量資訊
第一量子：對Prospect的投資是延長贊比亞銅礦壽命的關鍵
第一量子礦業(yè)（First Quantum Minerals）國家主管Anthony Mukutuma周五表示，公司最近對Prospect Resources的投資是延長贊比亞Sentinel礦山壽命的關鍵。 這家總部位于加拿大的公司今年4月對Prospectin投資了15%，成為這家澳大利亞上市勘探公司的最大股東。 Prospect正在勘探Mumbezhi銅礦項目，該項目距離第一量子的Sentinel礦約30公里（19英里）。第一量子已成為Mumbezhi勘探項目的關鍵技術合作伙伴。 Mukutuma表示，Sentinel礦目前的壽命約為12年，第一量子正在研究延長壽命的方案。 Mukutuma說，Mumbezhi礦的初步勘探顯示出積極結果，并補充說，該項目在銅品位方面與Sentinel類似。 “這可能會對Sentinel礦的開采壽命產(chǎn)生重大影響。” Prospect本周表示，迄今進行的勘探“使Mumbezhi成為贊比亞領先的銅礦勘探資產(chǎn)之一”。 Sentinel礦在2024年生產(chǎn)231,000噸銅，超過第一量子全年431,000噸總產(chǎn)量的一半。 第一量子最近完成了Kansanshi銅礦和Enterprise鎳業(yè)務12.5億美元的擴建項目。擴建將把Kansanshi的壽命延長至2046年，并將其產(chǎn)量從目前的約17萬噸提高到28萬噸/年。 贊比亞是僅次于剛果民主共和國的非洲第二大銅生產(chǎn)國，計劃到2031年將銅產(chǎn)量提高至300萬噸/年，以滿足全球可再生能源工廠和電動汽車不斷增長的需求。該國2024年生產(chǎn)82.1萬噸銅，較前一年增加12%。 巴里克礦業(yè)公司的Lumwana、韋丹塔的Konkola和最近被阿聯(lián)酋國際資源控股公司收購的Mopani等其它礦都在尋求提高產(chǎn)量。 （文華綜合）
2025-07-12 11:27:49【早報】明確長周期指標，國有險企迎新考核方式；事關北向資金，程序化交易新規(guī)落地
宏觀新聞 1、2025年7月11日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在吉隆坡會見美國國務卿魯比奧。雙方就中美關系以及共同關心的問題交換了意見。王毅全面闡述了中方對發(fā)展中美關系的原則立場，強調(diào)雙方應將兩國元首重要共識轉化為具體政策和行動。希望美方以客觀、理性、務實態(tài)度看待中國，以和平共處、合作共贏為目標制定對華政策，以平等、尊重、互惠方式同中方打交道，共同找到一條新時期中美正確相處之道。 2、國有保險公司三年以上長周期考核機制全面落地，財政部近日印發(fā)《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，明確要求，進一步加強國有險企長周期考核。一方面，將凈資產(chǎn)收益率由“當年度指標+三年周期指標”調(diào)整為“當年度指標+三年周期指標+五年周期指標”，權重分別為30%、50%、20%；另一方面將資本保值增值率由“當年度指標”調(diào)整為“當年度指標+三年周期指標+五年周期指標”，權重分別為30%、50%、20%。自2025年度績效評價起開始實施。 3、7月9日至10日，金融監(jiān)管總局黨委書記、局長李云澤赴云南省調(diào)研。李云澤強調(diào)，銀行保險機構要推動更多金融資源向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集，支持科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)轉型升級，助力構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。 行業(yè)新聞 1、深交所及其子公司深圳證券信息公司于2025年7月11日發(fā)布公告，修訂創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)編制方案，并將于2025年7月25日正式實施。修訂內(nèi)容包括：一是引入風險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實施風險警示（ST或*ST）的樣本股。二是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。 2、7月11日，滬深交易所各自發(fā)布了交易規(guī)則適用指引，即滬深股通投資者程序化交易報告，按照內(nèi)外資一致的原則將滬股通投資者納入程序化交易報告范疇。根據(jù)監(jiān)管安排，《報告指引》將于2026年1月12日起正式實施。正式實施后3個月內(nèi)，存量投資者應當完成報告。滬深交易所均表示，將進一步加強與香港聯(lián)交所的跨境監(jiān)管協(xié)作，及時開展培訓，做好規(guī)則解讀，保障《報告指引》平穩(wěn)落地。 3、2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整正式啟動。今年首次新增的商保創(chuàng)新藥目錄，主要聚焦創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著，但因超出“?；?rdquo;定位暫時無法納入基本目錄的藥品。 4、工業(yè)和信息化部發(fā)布信息化和工業(yè)化融合2025年工作要點。其中提到，實施“人工智能+制造”行動，支持企業(yè)在重點場景應用通用大模型、行業(yè)大模型和智能體。 5、工信部開通賬期承諾相關窗口兩日后，已有車企向供應商發(fā)布書面通知。7月11日，記者從小鵬汽車供應鏈方面獲得了一份來自小鵬汽車的通知郵件。郵件顯示，小鵬汽車宣布將原本的付款周期統(tǒng)一調(diào)整為60天內(nèi)。 6、交易商協(xié)會前期發(fā)布通知，進一步強化對低價承銷費、低價包銷等不合規(guī)行為的自律管理。協(xié)會監(jiān)測到，在廣發(fā)銀行2025-2026年度二級資本債券項目中，中國銀河證券股份有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、興業(yè)銀行股份有限公司、國泰海通證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中信證券股份有限公司等6家主承銷商中標承銷費引發(fā)市場關注。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會對相關機構啟動自律調(diào)查。 7、近日，美國電力供應商正尋求對消費者實施大幅漲價，原因是AI數(shù)據(jù)中心需求激增，這引發(fā)了關于誰應為人工智能電力負擔買單的爭議。消費者維權組織對漲價提出異議，質(zhì)疑家庭用戶是否應承擔確保美國在AI技術領域保持領先地位的成本。 公司新聞 1、交大昂立公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案。 2、五糧液公告，2024年度利潤分配每10股派31.69元，除權除息日為2025年7月18日。 3、中國中車公告，上半年凈利同比預增60%-80%。 4、三六零公告，預計上半年凈虧損2.4億元-3.2億元。 5、京北方公告，天津和道擬減持不超3%公司股份。 6、ST東時公告，實際控制人徐雄因操縱證券市場罪一審被判有期徒刑六年六個月并處罰金1.7億元。 7、元隆雅圖公告，公司向公安機關報案并收到立案告知書。 8、可孚醫(yī)療公告，授權管理層啟動境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)交所上市相關籌備工作。 9、大智慧公告，預計上半年凈虧損280萬元-420萬元。公司未開展“穩(wěn)定幣”、“虛擬資產(chǎn)交易”、“跨境支付”等相關業(yè)務。 10、綠地控股公告，旗下香港子公司涉及虛擬資產(chǎn)相關事項，該子公司2024年營收占比不足1%。 11、西部黃金公告，上半年凈利同比預增96%-142%。 12、華媒控股公告，預計上半年凈虧損4650萬元-6000萬元，同比轉虧。 13、永鼎股份公告，半年度凈利同比預增731%-922%。 14、高德紅外公告，上半年凈利同比預增735%-957%。 15、ST百利公告，撤銷其他風險警示，股票簡稱變更為百利科技。 16、四川雙馬公告，中信金融資產(chǎn)、中融人壽擬合計減持不超過2.9094%公司股份。 17、華西證券公告，上半年凈利同比預增1025%-1354%。 18、銳捷網(wǎng)絡公告，上半年凈利同比預增160%-232%，數(shù)據(jù)中心交換機產(chǎn)品訂單加速交付。 19、康辰藥業(yè)公告，全資子公司康辰藥業(yè)（香港）有限公司持有Nuance Biotech 4.96%股權。 20、廣汽集團公告，預計上半年凈虧損18.2億元-26億元，同比盈轉虧。 21、東方財富在互動平臺表示，旗下哈富證券獲香港證監(jiān)會批準提供虛擬資產(chǎn)交易服務。 22、銀河微電公告，擬3.1億元投建高端集成電路分立器件產(chǎn)業(yè)化基地一期廠房建設項目。 環(huán)球市場 1、美股三大指數(shù)收盤集體收跌，道指跌0.63%，納指跌0.22%，標普500指數(shù)跌0.33%。道指本周累跌1.02%，標普累跌0.31%，納指累跌0.08%。現(xiàn)貨白銀一度漲超4%，飆升至2011年以來最高水平。 2、國際油價10日上漲，WTI原油期貨8月合約漲2.82%，布倫特原油期貨9月合約漲2.51%。
2025-07-12 10:42:05上半年電解鈷成“領頭羊” 銻與氧化鋱緊隨其后 下半年誰能再鑄輝煌？【SMM專題】
編者按：時光如白駒過隙，隨著2025年上半場落下帷幕，金屬市場在這半年間上演了跌宕起伏的行情。為幫助行業(yè)人士與投資者更好復盤與展望，SMM特此梳理上半年金屬市場表現(xiàn)專題，以供參考！ SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年電解鈷以46.19%的漲幅一騎絕塵，成為金屬現(xiàn)貨市場的“領頭羊”。SMM1#銻錠與氧化鋱緊隨其后，分別以33.21%、26.16%的漲幅位列漲幅榜亞軍與季軍。此外，黃金、黑鎢精礦也表現(xiàn)亮眼，上半年漲幅均超20%。然而，市場冷暖不均，煤炭市場整體下行，帶動一級冶金焦（干熄，全國均價）領跌，上半年跌幅達26.34%，通氧553#硅（華東）、鍺錠分別下跌24.89%、15.95%，凸顯出金屬品類間的分化態(tài)勢。? 回溯上半年市場驅(qū)動因素，美元指數(shù)月線六連跌，為以美元計價的金屬價格提供了支撐。但美國關稅政策的頻繁調(diào)整，疊加地緣政治沖突持續(xù)升級，又令金屬市場陷入劇烈震蕩。與此同時，供需結構的顯著變化，使得部分金屬走勢與2024年同期形成鮮明反差。進入下半年，市場預期發(fā)生新的轉向：國內(nèi)政策加碼預期不斷升溫，特朗普關稅對美國經(jīng)濟的影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，美聯(lián)儲后續(xù)的貨幣政策走向也備受矚目。在多重因素交織下，哪些金屬將因供需矛盾加劇而迎來劇烈波動？? 展望未來，金屬市場的不確定性仍在持續(xù)。除宏觀政策與地緣因素外，新興產(chǎn)業(yè)需求變化、供應鏈穩(wěn)定性等因素，也將深度影響金屬價格走勢。上半年的“明星金屬”能否繼續(xù)書寫高光時刻，抑或出現(xiàn)“反轉”行情？ 》點擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫 銅 ? 下半年銅市博弈升級 宏觀政策、供需格局、關稅擾動誰主沉?。俊維MM專題】 》點擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 現(xiàn)貨市場 電解銅現(xiàn)貨價格上半年同比上漲4% 》點擊查看SMM金屬銅現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 現(xiàn)貨價格方面： 據(jù)SMM報價顯示，SMM1#電解銅的半年度日均價方面，SMM1#電解銅今年上半年的日均價為77657.65元/噸，與2024年上半年的日均價74552.86元/噸相比，上漲了3104.79元/噸，漲幅為4%。進入2025年7月以來，SMM1#電解銅有漲有跌，其均價整體重心出現(xiàn)了小幅上移，其7月4日的均價為80535元/噸，與6月30日的均價79990元/噸相比，上漲了545元/噸，漲幅為0.68%。 今年上半年進口銅精礦指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢 》點擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)終端 回顧今年上半年，SMM進口銅精礦指數(shù)（周）的走勢與市場對銅精礦供應短缺的擔憂密切相關，整體呈現(xiàn)下降趨勢。年初1月3日當周，該指數(shù)為5.85美元/噸；而到了6月27日當周，該指數(shù)已降至-44.81美元/噸，半年內(nèi)累計下降50.66美元/噸，這一變化直觀反映出銅精礦供應緊張的態(tài)勢在持續(xù)加劇。不過，近來這一指數(shù)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，截止到7月4日當周，SMM進口銅精礦指數(shù)（周）為-44.25美元/噸，較前一周上漲0.56美元/噸。 從行業(yè)動態(tài)來看，據(jù)SMM此前了解，Antofagasta與中國冶煉廠2025年中談判結果TC/RC敲定為0.0美元/干噸及0.0美分/磅。 今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量同比增加67.47萬噸 同比增11.4% 產(chǎn)量方面： 2025年半程已過，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高。據(jù)SMM統(tǒng)計，2025年1-6月電解銅累計產(chǎn)量同比增加67.47萬噸，增幅達到11.40%，展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。?那么，為何今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量會出現(xiàn)如此爆發(fā)式的增加呢？這與國內(nèi)冶煉產(chǎn)能的釋放密切相關。自2024年下半年以來，國內(nèi)不斷有新的冶煉廠投產(chǎn)，而這些新產(chǎn)能中，絕大部分集中在去年四季度和今年一季度投產(chǎn)。進入今年上半年后，這些新投產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升，部分甚至達到滿產(chǎn)狀態(tài)，大量新增產(chǎn)能的釋放直接推動了國內(nèi)電解銅產(chǎn)量的節(jié)節(jié)攀升。? 》點擊查看詳情 ? 精銅桿半年度市場回顧&展望：超預期加工費內(nèi)卷如何造就【SMM分析】 關稅風云屢起，低價競爭超前，2025年精銅桿市場歷經(jīng)多番起伏，在年中甚至出現(xiàn)零加工費、負加工費現(xiàn)象，如今2025年已過半程，下游消費及加工費目前表現(xiàn)如何，上半年開工率同比表現(xiàn)有何差異或共性？以下為精銅桿市場半年度回顧總結： 首先，從上半年銅價走勢來看，2025年第一季度銅價重心明顯高于2024年同期，但因自去年4月銅價一路沖高至今，下游以逐漸習慣處于高位的銅價，且第一季度包含春假，因此對整體開工率無太大影響。2025年銅價最大差異在于4月的跌停行情，走勢與2024年4月完全相反，帶動大量訂單提前釋放，在手訂單的生產(chǎn)延續(xù)了4月份及5月上旬，而去年4、5月份在銅價沖高的壓制下，大量訂單延后釋放造成開工率承壓。 》點擊查看詳情 ? 國內(nèi)電解銅上半年產(chǎn)量憑什么大增67.47萬噸?。?！【SMM分析】 2025年半程已過，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高，據(jù)SMM統(tǒng)計2025年1-6月電解銅累計產(chǎn)量為659.3萬噸，同比增加67.47萬噸，增幅為11.40%。具體走勢見下圖： 為何今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量會出現(xiàn)爆發(fā)式增加呢，主要原因是自2024年下半年以來國內(nèi)不斷有新冶煉廠投產(chǎn)，據(jù)SMM統(tǒng)計在過去的一年里新投產(chǎn)的產(chǎn)能高達117萬噸，當中絕大部分是在去年4季度和今年1季度投產(chǎn)的，今年上半年這些企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升甚至達到滿產(chǎn)，從而令國內(nèi)產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升。 然而，據(jù)統(tǒng)計今年上半年全球銅精礦的增量僅有8萬噸金屬噸，需求的增量遠大于供應的增量，這也使得銅精礦加工費持續(xù)下降，目前銅精礦加工費已經(jīng)降至歷史低位，截至到6月27日，進口銅精礦周度指數(shù)為-44.81美元/噸，較去年同期下降44.53美元/噸。 那么國內(nèi)冶煉廠是如何保證原料供應呢，我們分析有以下幾個原因： 1.增加國產(chǎn)礦的供應，據(jù)SMM統(tǒng)計今年上半年國產(chǎn)礦的產(chǎn)量為96.48萬金屬噸，同比增加12.6萬噸，增速15.02%。 2.增加進口礦的供應，據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，今年上半年進口銅精礦的量約為1501.23萬實物噸，折合378.31萬金屬噸，同比增加27.77萬噸金屬噸，增幅7.92%；進口增量遠高于海外銅精礦的增量的主要原因是，部分海外冶煉廠出于對成本（負TC的影響）的考量不得不減少，部分冶煉廠因意外因素推遲了投產(chǎn)，使得這部分銅精礦改發(fā)至國內(nèi)。 》點擊查看詳情 ? 即使美對銅關稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 據(jù)市場消息，此前有傳聞說美國將于銅關稅問題作出中期報告。在關稅提前落定預期下LME遠月結構回調(diào)，11月date與12月date之間價差回歸至Flat Backwardation. 短期內(nèi)市場對下半年平衡預期放寬。本文以美國7月提前落定關稅為假設，討論關稅落定后2025年下半年電解銅平衡與結構變化。 從原料端來看，銅精礦在短期仍然維持著相對緊張的格局，在Kamoa-Kakula因事故減產(chǎn)后礦企對于Benchmark的預期更加激進。現(xiàn)貨TC也沒有表現(xiàn)出回暖的跡象。雖然中國冶煉廠在長單礦和原料的支撐下仍然維持較高的產(chǎn)量，但日本、智利等冶煉廠已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況，下半年銅精礦的緊平衡向電解銅傳導的預期持續(xù)增加，新舊產(chǎn)能預計將開始新一輪切換周期。 從電解銅平衡來看，雖然2025年表觀上電解銅供應表現(xiàn)過剩，但如果去掉受LME與COMEX價差被虹吸至美國的電解銅庫存，非美地區(qū)，特別是亞太地區(qū)的平衡實際上是緊張的，目前LME與中國的顯性庫存均已降低至10萬噸附近，第四季度的供應壓力目前正持續(xù)增加。 從全球貿(mào)易的流向來看，目前非洲仍然維持著月均2萬噸左右的新增赴美電解銅量，南美地區(qū)則占據(jù)絕大部分的對美國進口供應，發(fā)往中國的量每月僅有不到2.5萬噸。而歐洲需求亦分流了一部分非洲電解銅，1-5月歐洲進口非洲銅9萬噸，同比增加近4萬噸。最直接體現(xiàn)的影響是，2025年1-5月中國向非洲進口的電解銅為55.91萬噸，相比2024年同期減少3.95%，自南美進口的電解銅僅有18.01萬噸，相比2024年同期減少52.81%。故LME亞洲電解銅持續(xù)去庫以填補缺口，同時因為日韓冶煉廠的檢修與減產(chǎn)情況持續(xù)出現(xiàn)，東南亞地區(qū)對電解銅的需求缺口增加，吸引國內(nèi)一部分電解銅外流。 》點擊查看詳情 鋁 ? 鋁土礦半年度回顧：高價刺激下供應大增 持續(xù)累庫價格承壓回落【SMM分析】 2024年年底至2025年年初，氧化鋁大幅盈利，氧化鋁運行產(chǎn)能高企，氧化鋁廠鋁土礦原料庫存水平較低，積極采購鋁土礦，鋁土礦月度平衡維持緊缺或緊平衡格局。受此影響，鋁土礦價格大幅上漲，國產(chǎn)鋁土礦供應有限，進口鋁土礦散貨成為原料補充的主要來源，成交頻繁，價格持續(xù)拉漲，1月中旬，SMM進口鋁土礦CIF 指數(shù)最高上漲至116.19美元/噸。 高價刺激下，幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運大增，進口鋁土礦供應屢創(chuàng)新高，鋁土礦轉向明顯過剩，截至6月底，SMM數(shù)據(jù)顯示，港口鋁土礦庫存較年初累庫約950萬噸，氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦原料庫存較年初累庫約650萬噸。 鋁土礦持續(xù)過剩，疊加氧化鋁由盈轉虧壓價采購原料，鋁土礦價格回落。 》點擊查看詳情 ? 6月國產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比小降 上半年鋁土礦港口庫存累庫近千萬噸 【SMM分析】 國產(chǎn)鋁土礦供應方面，據(jù)SMM測算，2025年6月（30天）中國鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比減少3.2%，同比增加4.1%。 庫存方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年6月，國內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦原料總庫存環(huán)比增加3.0%，同比增加8.7%。截至6月27日，SMM統(tǒng)計9港鋁土礦庫存總量2335萬噸，港口鋁土礦庫存較上月底增加179萬噸，較年初累庫937萬噸?；久嫔希X土礦持續(xù)過剩，港口與氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦庫存繼續(xù)累庫。 》點擊查看詳情 鉛 ? 鉛價半年復盤：市場波動與未來趨勢解讀【SMM分析】 2025年上半年已過，鉛價的波動對上下游產(chǎn)業(yè)影響深遠。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境、供需關系以及政策因素的綜合影響下，鉛價走勢呈現(xiàn)出復雜多變的特點。本文將對上半年鉛價行情進行全面回顧，并結合當前市場形勢，對下半年走勢進行深入分析與展望。 1月，鉛價呈先抑后揚趨勢 ，整體運行區(qū)間較2024年12月收窄，其中滬鉛主力運行區(qū)間波動僅在600元/噸附近，而上月區(qū)間波動幅度則超過千元。由于春節(jié)假期臨近，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)安排年末備庫與放假工作。從終端消費看， 鉛蓄電池市場需求偏弱，節(jié)前下游企業(yè)備庫積極不高，各大企業(yè)采購較為分散，且觀望時間較長 ，尤其是1月中旬后現(xiàn)貨升水快速下調(diào)，與滬鉛呈現(xiàn)出的抗跌性形成反差。海外市場鉛價走勢與國內(nèi)市場類似，倫鉛整月呈箱體震蕩狀態(tài)，除去1月上旬LME鉛庫存單日暴增近2萬噸，中下旬則持續(xù)去庫，最終月降2萬余噸。 2月，中國市場隨著春節(jié)假期結束，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)處于節(jié)后復產(chǎn)的狀態(tài) ，現(xiàn)貨市場交易逐步復蘇。節(jié)后上期所開市首日，滬鉛迎來開門紅，主力合約從節(jié)前的16700元/噸攀升至17000元/噸上方。同時，美國加征關稅，基本面供需僵持，國內(nèi)節(jié)后終端消費不及預期， 生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不高，更多是以銷定產(chǎn)狀態(tài) ，對于鉛錠的采購需求亦是好轉有限，整個月鉛現(xiàn)貨市場成交較為清淡，月內(nèi)鉛價高位盤整。海外市場，雖鉛錠處于去庫狀態(tài)，但海外市場同樣對美國加征關稅的舉動擔憂情緒較濃，倫鉛亦是呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。 》點擊查看詳情 鋅 ? 上半年鋅價下行已成定局 下半年鋅價何去何從？【SMM分析】 不同于2024年上半年鋅價大幅上漲的情況，2025年上半年，滬鋅主連呈下行態(tài)勢，截至2025年7月10日，滬鋅主連半年線跌幅達11.56%，且在4月7日，滬鋅主連跌至半年最低點21620元/噸，刷新一年以來的新低點。 具體來看，一月初美國公布了高通脹率，市場預期美聯(lián)儲可能放緩降息步伐，隨后特朗普上臺，市場開始提前交易一些相關的政治和經(jīng)濟政策，美元指數(shù)持續(xù)高位運行，月內(nèi)空頭資金入場施壓鋅價走勢。供應端一月增幅較為有限，疊加1月鋅錠進口窗口開啟時間有限，進口鋅錠流入量或表現(xiàn)持穩(wěn)，整體鋅錠供應無顯著增加。而消費端隨著春節(jié)假期臨近，國內(nèi)鋅下游企業(yè)陸續(xù)開始放假停產(chǎn)，放假天數(shù)幾天到幾十天不等，1月多數(shù)下游企業(yè)生產(chǎn)天數(shù)不足，雖有部分企業(yè)節(jié)前進行鋅錠備庫，但整體鋅錠消費仍然明顯下降。基本面對鋅價支撐不足，加上國內(nèi)鋅礦格局逐漸寬松，使得1月鋅價一路走低。1月月線下跌7.09%。 2月節(jié)后歸來美國對中國以及其他國家出臺一系列關稅政策，持續(xù)擾動市場情緒，但國內(nèi)同時提出繼續(xù)擴大消費品以舊換新，并且持續(xù)加碼財政和貨幣政策，利好信息改善宏觀情緒，整體來看對2月鋅價存在一定支撐。供應端2月精煉鋅產(chǎn)量整體降幅較為明顯。隨著鋅礦加工費的持續(xù)走高，國內(nèi)冶煉廠利潤逐漸修復，目前已有部分冶煉廠進入盈利狀態(tài)，冶煉廠提產(chǎn)意愿增強，而受春節(jié)影響，下游復工進度較慢，對鋅錠需求走弱，整體二月月線繼續(xù)收跌0.97%。 》點擊查看詳情 ? 2025年上半年鋅精礦市場回顧及展望【SMM分析】 2025年時光過半，回顧上半年，國內(nèi)鋅精礦市場供應緊缺態(tài)勢有所緩解，截止6月27日，國內(nèi)鋅礦加工費自年初的1950元/金屬噸，漲至3800元/金屬噸，進口鋅礦加工費自年初的-20美元/干噸漲至65.25美元/干噸，內(nèi)外鋅精礦加工費節(jié)節(jié)攀升。 國產(chǎn)鋅礦新增產(chǎn)能有限 上半年產(chǎn)量同比基本持平 據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年1-5月國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量累計78.83萬噸，較去年同比降低0.06%。新增產(chǎn)能看，去年投產(chǎn)的部分鋅礦于今年持續(xù)爬產(chǎn)，火燒云鋅礦也于今年5月開始有所產(chǎn)出，較去年帶來一定增量。原有產(chǎn)能部分，隨著春節(jié)歸來，國內(nèi)北方部分地區(qū)鉛鋅礦陸續(xù)開始復產(chǎn)，整體復產(chǎn)進度基本符合市場預期，支撐國產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量于上半年不斷走高。但國內(nèi)部分地區(qū)礦企因原礦品位擾動產(chǎn)量有所下滑，疊加一些礦山正值壽命末期產(chǎn)出減少，增減互現(xiàn)下，上半年鋅礦產(chǎn)量基本同比持平。 下半年看，火燒云礦山持續(xù)爬產(chǎn)，為國產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量帶來大量增量。此外， 6月基本處于國產(chǎn)鋅礦復產(chǎn)尾聲，考慮國產(chǎn)鋅礦運行的季節(jié)性規(guī)律，三季度這些復產(chǎn)礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復，而四季度正值國產(chǎn)鋅礦檢修高峰期，疊加年底北方部分礦山再度停產(chǎn)，預計下半年鋅礦產(chǎn)量先增后減，或于7/8月份達到年內(nèi)產(chǎn)量高位。 新投產(chǎn)擴產(chǎn)鋅礦逐漸爬產(chǎn) 預計海外鋅礦產(chǎn)量同比增加40萬噸左右 一季度看。據(jù)SMM對海外主要的20家礦企進行了生產(chǎn)情況統(tǒng)計，從財報披露數(shù)據(jù)來看，這20家礦企2025年一季度鋅精礦產(chǎn)量共計129.7萬噸，同比去年的121.82萬噸增加7.88萬噸（6.47%），主要增量在于Tara礦山的復產(chǎn)、Buenavista鋅礦和kipushi鋅礦的爬產(chǎn)以及Antamina鋅礦的產(chǎn)量恢復。 進入二季度。二季度海外鋅礦擾動不多，4月Antamina鋅礦雖因事故停產(chǎn)，但恢復較快產(chǎn)量影響有限；加拿大礦企Hudbay Minerals旗下鋅礦雖受野火影響暫停運營，但由于年初至今Snow Lake運營表現(xiàn)良好，預計仍維持2025年全年運營指標指引不變；并且，澳大利亞礦企Polymetals Resources Ltd宣布其位于新南威爾士州Cobar地區(qū)的Endeavor銀鋅礦已實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，預計帶來一定增量。SMM預計，隨著前期礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復，疊加新投產(chǎn)礦山持續(xù)爬產(chǎn)，二季度鋅礦產(chǎn)量同比繼續(xù)顯著增長。 海外鋅礦增量顯著 帶動中國進口鋅礦量恢復 據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年1-5月累計鋅精礦進口量為220.40萬噸（實物噸），累計同比增加52.46%。一方面，今年海外鋅礦產(chǎn)量的顯著增長，kipushi、oz、Antamina等鋅礦的增量大量流入國內(nèi)市場；另外，今年上半年國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也在逐漸恢復，環(huán)比提升的鋅礦原料需求，也助推著冶煉廠不斷購買進口鋅礦以補充原料庫存。 下半年看，雖然目前國內(nèi)冶煉廠對進口鋅礦的采購積極性不強，但隨著國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)爬升，冶煉廠前期采購的進口鋅礦長單也陸續(xù)到貨，預計下半年中國進口鋅礦量水平依舊維持高位水平。 》點擊查看詳情 ? 上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 上半年國內(nèi)冷軋價格一路走低，帶動鍍鋅板成品價格同樣下滑，下游“買漲不買跌”心理持續(xù)，內(nèi)貿(mào)訂單不溫不火，“搶出口”浪潮逐漸消散，上半年鍍鋅板表 現(xiàn)如何？下半年又會如何走 呢？ 內(nèi)貿(mào)訂單看。 建筑板塊 ：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月房地產(chǎn)新開工施工面積累計同比降低22.8%，相關降幅有所收窄，但仍處于負增長狀態(tài)，持續(xù)拖累相關鋅需求表現(xiàn)。春節(jié)前隨著工人陸續(xù)放假，國內(nèi)鍍鋅板廠訂單持續(xù)走弱，雖然節(jié)后歸來3月、4月建筑板訂單出現(xiàn)季節(jié)性回暖，但隨著國內(nèi)氣溫上升，并且6月份南方梅雨季來臨，國內(nèi)建筑板訂單再度走差。進入下半年，三季度正值國內(nèi)高溫天氣，戶外施工項目預計環(huán)比走弱，相關訂單表現(xiàn)較弱，雖然內(nèi)貿(mào)訂單或于9月、10月環(huán)比轉好，但四季度末建筑板訂單隨著氣溫轉冷預計再度走差。 》點擊查看詳情 ? 2025已過半次氧化鋅系數(shù)先跌后漲 下半年將如何運行？【SMM分析】 上半年，次氧化鋅價格一季度小幅下降，二季度價格接連上漲，再生鋅市場需求增加，下半年次氧化鋅價格將如何運行？ 一季度來看，房地產(chǎn)、基建項目需求較弱，下游冬儲情況并不理想，鋼廠春節(jié)放假時間增加，鋼灰整體供應量下降，3月鋼廠整體利潤尚可，生產(chǎn)意愿較高，鋼灰產(chǎn)量未見減少，但隨著鋼鐵廠回收能力增強，鋼灰含鋅品味有所下降，整個一季度次氧化鋅原料相對緊張，但次氧化鋅廠家有部分原料庫存，春節(jié)正常生產(chǎn)，且鋅價持續(xù)位于相對高位，次氧化鋅企業(yè)出貨意愿較強。同樣受過年放假影響，大部分再生鋅廠家有放假安排，大多提前備原料，以供年后生產(chǎn)，冶煉廠礦緊的情況得到了緩解，對于化鋅需求有所下降，一季度次氧化鋅價格小幅下降。 從二季度來看，消費表現(xiàn)出較強的韌性，鋼廠利潤狀況良好，生產(chǎn)積極性較高。然而，自4月份起，鋼灰回收和排放標準提高，導致部分鋼廠增加了轉底爐，以自行處理鋼灰等危廢物。結果是鋼灰市場流通量顯著減少，原材料采購難度上升，市場供不應求，次氧化鋅生產(chǎn)廠家難以維持穩(wěn)定的供應量。 部分次氧化鋅企業(yè)自春節(jié)以來停產(chǎn)積累原材料，直到五月份才恢復生產(chǎn)。鋼灰價格持續(xù)在高水平，而鋅渣價格也居高不下，一些氧化鋅企業(yè)開始采購粗鋅作為替代原料，導致粗鋅市場銷售情況良好。在再生鋅企業(yè)需求增加的背景下，次氧化鋅價格得到了有力支撐。盡管二季度鋅錠價格明顯下滑，部分次氧化鋅企業(yè)依舊惜售，使得市場整體次氧化鋅供應量緊張。同時，需求在不斷增加，二季度次氧化鋅的市場系數(shù)顯著提升。 》點擊查看詳情 錫 ? 【SMM分析】政策擾動下的緊平衡：2025年上半年錫市場全景回顧 政策擾動下的緊平衡：2025年上半年錫市場全景回顧 一、價格走勢與核心驅(qū)動 2025年上半年錫價呈現(xiàn)“沖高回落再震蕩”的特征。年初受緬甸佤邦礦山復產(chǎn)延期影響，礦端供應持續(xù)緊張，LME錫價從24000美元/噸一路沖高，3月觸及38395美元/噸的三年高位。但4月美國“對等關稅”政策落地，疊加剛果（金）Bisie礦山分階段復產(chǎn)，價格快速回落至24萬元/噸（滬錫）和28925美元/噸（LME）。5-6月因緬甸復產(chǎn)進度滯后、泰國暫停緬甸錫礦借道運輸（月供應減500-1000噸），價格再度反彈至滬錫28萬元/噸、LME 33500美元/噸區(qū)間震蕩，上半年LME錫累計漲幅16.03%。 二、供應端：礦緊錠縮，冶煉承壓 ??礦端緊缺深化??： 中國1-5月錫精礦進口量僅5.02萬噸，同比下滑36.6%，主因緬甸供應銳減80%，且佤邦復產(chǎn)受礦硐老化、雨季提前及泰國運輸禁令拖累，全年產(chǎn)量或較2024年減少3000噸。 剛果（金）Bisie礦雖復產(chǎn)，但全年產(chǎn)量指引從2萬噸下調(diào)至1.75萬噸。 ??加工費持續(xù)探底??：云南地區(qū)40%錫精礦加工費降至1.1萬元/噸，江西60%精礦加工費跌破8000元/噸。 》點擊查看詳情 鋼鐵 ? 【SMM熱點】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 一、上半年回顧 （一）價格走勢回顧 回顧2025年上半年，受宏觀政策擾動及終端需求疲軟雙重因素影響，全國螺紋均價呈現(xiàn)震蕩下行走勢，整體價格重心下移。具體來看，2025年上半年全國螺紋均價在3242元/噸，較2024上半年全國螺紋均價下跌515元/噸，同比跌幅為13.71%。 圖 1 2025 年上半年全國螺紋均價走勢圖 具體來看，1-2月臨近春節(jié)假期，節(jié)前節(jié)后除部分重點工程仍正常施工有少量采購外，市場資源流轉基本停滯，現(xiàn)貨價格趨于穩(wěn)定。3月兩會平淡閉幕，實質(zhì)性利好消息相對有限，市場情緒稍有落空，價格走勢趨弱，4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，美國宣布對華執(zhí)行104%的關稅，稅率大幅超出市場預期，市場悲觀情緒蔓延，鋼價加速下跌。5月關稅談判緩和，疊加市場粗鋼傳聞頻出，螺紋價格稍有提振，隨后北方高溫南方多雨天氣陸續(xù)到來，建筑施工項目進度受阻，建材需求開始向淡季轉換，螺紋價格走勢承壓明顯，價格重心繼續(xù)下移。 （二）基本面回顧 從基本面的角度看，1月臨近春節(jié)假期，供應端長流程鋼廠多地新增高爐檢修，個別地區(qū)控產(chǎn)，短流程鋼廠集中性年檢；需求端，市場商戶及下游終端陸續(xù)放假，返鄉(xiāng)過節(jié)，同時商戶冬儲意愿減弱下冬儲量較往年明顯減少，需求減量更多下，庫存快速累積。3月下游工地陸續(xù)復工復產(chǎn)，供應增量有限，需求強度持續(xù)恢復，庫存拐點較往年提前，建材整體基本面相對健康，進入去庫通道。4-5月，多數(shù)高爐廠生產(chǎn)建材仍有利潤，北方鋼廠有復產(chǎn)，但華東鋼廠鋼坯訂單較好，選擇減量建材外賣鋼坯，整體產(chǎn)量變化不大；需求方面，下游反饋短期資金情況難有明顯改善，新開工項目啟動偏緩，需求將延續(xù)存量項目施工居多，整體需求向上增量或受限，供需弱平衡階段，庫存去化放緩。 進入6月，原料端繼續(xù)讓利，長流程鋼廠利潤維持，但部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)結構，轉增產(chǎn)優(yōu)特鋼及帶鋼等品種材；同時短流程鋼廠生產(chǎn)虧損加劇，亦有減時長及停產(chǎn)計劃。需求端，進入傳統(tǒng)淡季，需求頹勢難改，供需雙降局面下，建材基本面矛盾逐步累積，據(jù)SMM調(diào)研，截至2025年6月26日，螺紋總庫存516.66萬噸，與往年相比處于相對低位水平，但當前廠庫社庫走勢已有所分化，其中廠庫開始累積，環(huán)比上周增加3.54萬噸，且代理商基本走廠發(fā)降低自身庫存壓力，故短期內(nèi)廠庫社庫趨勢或?qū)⒗^續(xù)分化。 圖 2 2021-2025 年全國螺紋總庫存走勢圖 二、下半年展望 （一）原料端 2025年上半年鐵礦石供應總量下降，但下半年有礦山投產(chǎn)，全年的增量主要集中在下半年。此外行業(yè)進入淡季階段，在目前高產(chǎn)的情況下，結合粗鋼限產(chǎn)及后續(xù)鋼廠年度檢修的影響，未來供需矛盾將激化，鋼廠鐵水產(chǎn)量大概率會下降。因此后期鐵礦供增需減情況下，預估礦價下半年易跌難漲。 2025年下半年焦炭價格重心或繼續(xù)下移，但下移空間有限。供應端，焦企生產(chǎn)韌性較強，除非出現(xiàn)重大虧損，否則焦炭供應很難有明顯下降。需求端，鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)不佳，房地產(chǎn)低迷、基建支撐有限、當前制造業(yè)的內(nèi)外需表現(xiàn)尚不明朗，整體呈現(xiàn)出一定的承壓態(tài)勢，鋼廠多維持低庫存策略，補庫謹慎，多按需采購。成本端，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量增幅收窄，煤礦安檢趨嚴，中蒙口岸通關放緩，海運煤進口受限，為焦煤價格托底。綜上，焦炭基本面長期承壓，上漲驅(qū)動力不足，但成本支撐尚在，向下驅(qū)動同樣不足，預計下半年準一級焦炭干熄價格在1200-1400元/噸區(qū)間運行。 （二）供應端 供應端，目前部分長流程鋼廠生產(chǎn)利潤繼續(xù)保持在100元/噸上下，短期生產(chǎn)積極性不減，暫時沒有新增檢修計劃，但部分內(nèi)陸鋼廠因位置劣勢及經(jīng)營成本高，處于盈虧持平或微虧狀態(tài)，前期已陸續(xù)安排減產(chǎn)或轉產(chǎn)其他品種材；短流程鋼廠年內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)虧損，且部分高爐廠采購廢鋼型號與電爐廠有重合，導致收廢難問題繼續(xù)存在，除暑期四川有電價補貼，開工情況稍好，其他區(qū)域均維持低谷電生產(chǎn)為主，后期電爐廠開工將繼續(xù)維持中低位水平，難有明顯增量預期。 》點擊查看詳情 光伏 ? 5月光伏新增裝機同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 23日，國家能源局公布國內(nèi)5月新增裝機。數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，國內(nèi)光伏裝機約92GW裝機同比增加383.2%，環(huán)比增加超100%，創(chuàng)歷史同期新高。1-5月國內(nèi)新增光伏裝機197.85GW，同比增長150%。 與此同時，海外出口需求也出現(xiàn)超預期增長，海關數(shù)據(jù)顯示，5月光伏組件出口估算22.7GW，同比增加0.9%，環(huán)比增加2.8%，1-5月累積出口109.23GW，同比減少2.2%。 國內(nèi)需求皆出現(xiàn)超預期增加，原因究竟為何？ 從國內(nèi)新增裝機來看，5月裝機大幅增長的原因主要還是受“531”政策影響，作為存量項目的最后一個月，分布式項目紛紛在5月進行最后的搶裝。 對于海外市場而言，出口的增長主要由于，夏季用電高峰鄰近，東南亞、非洲等對電力的剛性需求帶動市場裝機轉動。 考慮備貨周期，在3月底4月初國內(nèi)組件價格也基本達到目前為止全年價格高點，以N型183組件價格為例，4月初價格約為0.78元/w，對比2025H1價格低點，價格上漲約11.9%。 》點擊查看詳情 新能源 ? 【SMM分析】一邊是擴產(chǎn)潮，一邊是價格戰(zhàn)：2025上半年磷酸鐵在跟誰較勁？ 2025年上半年，中國磷酸鐵市場在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴張中呈現(xiàn)出“產(chǎn)量高歌猛進，價格承壓前行，競爭格局重塑” 的復雜局面。盡管同比增幅亮眼，但環(huán)比波動、成本高企與激烈價格戰(zhàn)交織，企業(yè)盈利空間受到顯著擠壓。 一、 總體運行：產(chǎn)量同比高增，環(huán)比增速趨緩 強勁同比增速： 受新能源終端需求持續(xù)拉動，上半年磷酸鐵產(chǎn)量同比增幅始終維持高位，1-6月同比增幅分別高達171%、262%、81%、60%、38%、56%，平均增幅遠超100%，行業(yè)整體處于高速擴張通道。 環(huán)比波動收窄：相較同比的強勁，環(huán)比增長則受季節(jié)性、檢修及市場調(diào)節(jié)影響更為明顯： 年初承壓（1-2月）：受春節(jié)假期、物流限制、下游消化庫存影響連續(xù)下滑。 春季回暖（3月）： 3月隨下游需求恢復及新產(chǎn)能爬坡迎來顯著反彈。 平臺整理（4-6月）： 二季度增速明顯放緩，4月環(huán)比持平，5月-6月僅維持微弱增長，表明市場進入階段性平臺期，增量主要來自新產(chǎn)能釋放與優(yōu)勢企業(yè)份額提升。 二、 驅(qū)動因素深度剖析 1.供應端：擴張與調(diào)整并存 產(chǎn)能持續(xù)釋放：新增產(chǎn)能投產(chǎn)是推動產(chǎn)量同比高增的動力。 生產(chǎn)節(jié)奏波動： 春節(jié)假期、年中檢修計劃對階段性供應形成擾動，但大型一體化企業(yè)復產(chǎn)又形成對沖。 結構性分化加劇：具備原料成本優(yōu)勢（如自有磷礦、鐵源）或顯著價格競爭力的企業(yè)（如部分新進入者或技術領先者）訂單飽滿、產(chǎn)量增長亮眼；反之，部分一體化大廠因訂單下滑（4月）或缺乏成本優(yōu)勢的企業(yè)則面臨產(chǎn)量持平甚至縮減壓力。 》點擊查看詳情 ? 【SMM分析】 電芯大廠招標開啟，下半年磷酸鐵鋰價格會繼續(xù)跌嗎？ 電芯大廠招標開啟，下半年磷酸鐵鋰價格會繼續(xù)跌嗎？ 磷酸鐵鋰價格主要由兩個部分組成：打包加工費（業(yè)內(nèi)也稱計價）+ 碳酸鋰價格×結算折扣，其中打包加工費已包含原材料磷酸鐵價格和加工費。 在價格上，上下游無非就是從這兩方面進行談判，當然也會結合一些商務條件，如賬期等。但通常來說，打包加工費談好后就不輕易改變，雙方按月度或季度執(zhí)行下去，除非原材料磷酸鐵價格出現(xiàn)一些超預期的價格變化。所以， 磷酸鐵鋰價格主要是跟隨碳酸鋰價格來波動。 大概是從今年4月初開始，碳酸鋰價格就出現(xiàn)持續(xù)性地、大幅地下跌，一步步地跌出大家心里的“抄底價”。 【來源：SMM電池級碳酸鋰均價】 與碳酸鋰價格強相關的磷酸鐵鋰價格在在這三個月期間也不可避免地同步顯著下行。 截至目前， 累計平均跌幅超3000元/噸，其中5月單月跌幅最大（-5.3%），4月（-2.3%）和6月（-2.7%）跌幅相對較小。 【來源：SMM磷酸鐵鋰均價】 下半年磷酸鐵鋰價格將如何變化？通過原料價格、加工費變化和下游需求來看，或?qū)⒁苑€(wěn)中走弱的趨勢為主。最低會到多少，一方面取決于碳酸鋰的價格走勢，另一方面是加工費趨勢接下來到底如何？ 》點擊查看詳情 氫能 ? 【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 一、產(chǎn)銷數(shù)據(jù) 根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會等權威機構發(fā)布的公開數(shù)據(jù)，2025年1-5月中國燃料電池汽車產(chǎn)銷情況如下： （一）核心數(shù)據(jù)概覽： 單位：萬輛 指標 5月數(shù)據(jù) 同比變化 1-5月數(shù)值（輛） 同比變化 產(chǎn)量 0.025 -37.2% 0.1 -25.0% 銷量 0.0165 -62.9% 0.1 -26.1% 注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑為燃料電池商用車輛（含客車、貨車），不含乘用車及固定式發(fā)電應用。 （二）月度趨勢分析： 1. 1-2月： 受春節(jié)假期及政策過渡期影響，產(chǎn)銷節(jié)奏較緩（產(chǎn)量約219輛，銷量約252輛）。 2. 3月： 地方補貼政策落地推動需求，單月產(chǎn)量365輛，銷量377達季度高峰。 3. 4-5月： 保持穩(wěn)定增長月產(chǎn)量約592輛，銷量493輛，基礎設施擴建帶動市場滲透率提升。 二、關鍵驅(qū)動因素： 政策支持： 20251-5月，國家、各省市共出臺氫能相關政策116項 應用場景拓展： 重卡、物流車占比較大，港口、礦區(qū)等示范項目批量交付，其中氫藍時代交付河北邯鄲100輛氫能重卡。 成本下降： 燃料電池系統(tǒng)均價降至約1000元/kW（同比去年下降47%），推動整車經(jīng)濟性提升。 三、區(qū)域與企業(yè)動態(tài)： 區(qū)域集中度： 京津冀、長三角、廣東三大集群占全國銷量78%。 頭部企業(yè)表現(xiàn)： 羚牛氫能：交付嘉興港務及運營100輛氫能集卡； 遠程新能源商用車：1000臺遠程星智H9M大單陸續(xù)交付上海商橋； 質(zhì)子汽車：與澳大利亞合作伙伴簽署20輛氫燃料電池重卡出口意向協(xié)議 四、挑戰(zhàn)與展望： 現(xiàn)存瓶頸： 加氫站覆蓋率仍不足，尤其二三線城市缺少配套加氫站。 下半年預期： 政策端：作為 “十四五” 燃料電池補貼政策的收官之年，2025 年政策延續(xù)性的不確定性在一定程度上會影響企業(yè)生產(chǎn)計劃。部分企業(yè)因?qū)π抡哳A期不明而采取保守策略，部分車企暫?；蚩s減生產(chǎn)計劃。以北京市為例，2025 年氫車購置補貼較 2021 年下降 50%，且補貼發(fā)放周期延長至 18 個月，導致整車廠現(xiàn)金流壓力加劇，采購意愿顯著降低。此外，示范城市群政策將于 2025 年 9 月到期，而新政策尚未明確，行業(yè)陷入 "政策空窗期"，企業(yè)普遍推遲擴產(chǎn)計劃。 》點擊查看詳情 稀土 ? 上半年價格勢頭較好 下半年稀土市場將如何演繹？【SMM分析】 轉眼間，我們已身處2025年的下半年。對于上半年的稀土市場，似乎每一天都充滿了變數(shù)。在這期間，稀土價格經(jīng)歷了數(shù)次起起落落，但從一個更宏觀的視角來看，整體價格走勢還是顯示出了一定的上行趨勢。 去年年末，稀土市場受到了多重利好消息的集中推動，如同注入了強心劑，稀土價格因此迅速攀升。特別是在春節(jié)前，氧化鐠釹的價格一度沖高到了41.5萬元/噸，與元旦時期相比，漲幅約為4.3%。春節(jié)的喜慶氣氛似乎也感染了稀土市場，節(jié)后看漲的情緒依然高漲不減。下游的采購需求也表現(xiàn)得十分活躍，這種旺盛的需求進一步助推了稀土價格的飆升。 但市場的變化總是莫測，好景不長。自2月底，隨著磁材企業(yè)的復工，新增訂單數(shù)量卻并未達到預期，這使得稀土價格出現(xiàn)了小幅的回落，仿佛給過熱的市場注入了一絲冷靜。 隨著春天的離去，3月的稀土市場顯得有些平淡。在沒有新的影響因素介入的情況下，稀土價格只是在一個較小的范圍內(nèi)波動，呈現(xiàn)出窄幅震蕩的走勢。而到了4月，稀土出口管制政策的落地實施，給了市場一個新的沖擊。這一政策導致稀土價格迅速下滑，市場似乎進入了一個短暫的冷卻期。但月末，隨著大客戶的采購補貨行為以及長協(xié)訂單的交付，稀土價格再次得到了提振，呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢。 5月份，隨著各種因素的疊加，稀土價格整體上繼續(xù)了其上行的走勢，市場也展現(xiàn)出了一定的活躍度。但進入6月，情況又有所不同。稀土價格開始趨于穩(wěn)定，不再出現(xiàn)大幅度的波動。這背后的原因是市場進入了一個供需雙弱的局面，上下游之間的博弈形成了一種僵持狀態(tài)，導致價格難以出現(xiàn)大的變動。 》點擊查看詳情 小金屬 ? 鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉變 漲跌異動 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機性行情”？【SMM分析】 回顧2025年上半年的中國鎂市，受到鎂廠長期集中性停產(chǎn)影響，鎂市供強需弱格局悄然扭轉，現(xiàn)貨緊缺以及庫存低位使得鎂錠市場基本面具備階段性上漲的良好基礎，“固廢埋渣”“五臺地區(qū)白云石礦山停產(chǎn)”“環(huán)保督察組入駐”等消息面時時擾動市場，鎂錠價格波動頻繁。 價格回顧 從2025年上半年鎂錠價格走勢來看，整體呈現(xiàn)前低后高、沖高回落、底部震蕩的態(tài)勢。 第一階段：收購存儲予以底部支撐 鎂價僵持維穩(wěn)運行 供應端，受需求疲軟影響，主產(chǎn)區(qū)的鎂錠冶煉企業(yè)持續(xù)面臨整個循環(huán)體系全線虧損的局面，部分鎂錠冶煉企業(yè)宣布正式減產(chǎn)，并且受冬季寒冷影響，前期減停產(chǎn)的廠家短期難以復產(chǎn)，鎂錠供應維持下降趨勢。且從主產(chǎn)區(qū)鎂廠了解，鎂廠當前廠家?guī)齑嬉严陆抵涟踩恢谩Ｐ枨蠖?，鎂錠原材料價格弱勢運行使得下游企業(yè)觀望情緒濃厚，采購態(tài)度較為謹慎。 第二階段：原材料價格下調(diào)VS庫存低位 鎂價“√”走勢運行 受原材料價格持續(xù)下行與鎂廠資金鏈緊張等多重因素交織影響，鎂價承壓態(tài)勢顯著。鎂冶煉企業(yè)為緩解資金壓力，持續(xù)以價格下調(diào)方式刺激下游采購需求，然而單純的價格讓步不僅未能有效改善資金周轉困境，反而促使鎂價陷入持續(xù)暴跌通道，半月時間鎂價下跌近千元。 隨著鎂價跌至15000元/噸，外貿(mào)貿(mào)易商集中入場采購，鎂市流通庫存快速下降，鎂價順勢抬漲，鎂價雖時有回落，但鎂錠市場處于緊平衡狀態(tài)，庫存低位持續(xù)給予鎂錠底部支撐，最終鎂價攀升至17400元/噸。 第三階段：鎂廠復產(chǎn)消息逐步發(fā)酵 鎂市悲觀預期下 鎂價沖高回落 隨著鎂價持續(xù)攀升至高位，采購商逐漸回歸理性，疊加小型鎂廠陸續(xù)低價出貨，鎂價重心逐步下移。且鎂廠復產(chǎn)消息逐步發(fā)酵，新增鎂錠供應或?qū)⑹沟面V錠冶煉企業(yè)庫存壓力再次加大，鎂價下行通道再次打開，回落至15950元/噸。 》點擊查看詳情 其他金屬品目半年度回顧與展望將陸續(xù)更新，敬請刷新查看~ 推薦閱讀： 》華爾街五大投行預測：美股和美國經(jīng)濟下半年何去何從？ 》即使美對銅關稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 》2025年上半年鋅精礦市場回顧及展望【SMM分析】 》上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 》【SMM熱點】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 》5月光伏新增裝機同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 》【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 》鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉變 漲跌異動 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機性行情”？【SMM分析】 》韓驍：2025下半年金銀或?qū)挿鹗幧闲?黃金上方壓力位3800美元【小金屬大會
2025-07-11 19:10:09金屬漲跌互現(xiàn) 滬鎳漲逾1% 多晶硅8連漲 滬銀破9000關口刷新高【SMM日評】
SMM 7月11日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普漲，僅滬鉛和滬錫一同下跌，滬鉛跌0.81%，滬錫跌0.4%。滬鎳以1.23%的漲幅領漲，其余金屬漲幅均小幅波動。氧化鋁主連跌2.44%，鑄造鋁主連跌0.03%。 此外，碳酸鋰主連跌0.28%，多晶硅主連漲1.94%，錄得八連漲。工業(yè)硅主連漲0.48%，歐線集運主連跌0.71%報2030.6。 黑色系方面度飄紅，僅不銹鋼唯一下跌，跌幅達0.82%。鐵礦、螺紋以及熱卷一同漲逾1%，鐵礦漲1.8%，熱卷漲1.24%，螺紋漲1.1%。雙焦方面，焦煤漲3.34%，焦炭漲2.81%。 外盤方面，截至15：03分，外盤基本金屬漲跌互現(xiàn)，倫鋅漲0.05%，倫鉛跌0.86%，倫錫跌0.76%，其余金屬漲跌幅變動均不大。 貴金屬方面，截至15:03分，COMEX黃金漲0.63%，COMEX白銀漲1.88%，紐銀盤中最高沖至38.26美元/盎司，刷2011年9月以來的新高。國內(nèi)方面，滬金漲0.31%，滬銀漲1.74%，滬銀盤中最高沖至9118元/千克，刷新其上市以來的歷史新高。 截至今日15：03分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【國資委：推動國有資本加快向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中】 國務院國資委黨委7月10日召開專題會議。會議認為，要加快關鍵核心技術攻關，推進創(chuàng)新平臺建設，強化共性技術供給，進一步加強基礎研究，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強。要科學謀劃布局，強化出資人政策保障，推動國有資本加快向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。要加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，突出大工程帶動，突出場景應用，突出新型基礎設施建設，筑牢國家戰(zhàn)略安全根基。 【上海奉賢：支持企業(yè)發(fā)展先進制程集成電路配套材料 如6N級以上高純靶材、深紫外光刻膠及配套試劑等】 上海市奉賢區(qū)人民政府辦公室11日發(fā)布《奉賢區(qū)通用新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案（2025-2027）》。其中提出，以上海電子化學品專區(qū)為載體，以杭州灣開發(fā)區(qū)、工業(yè)綜合開發(fā)區(qū)為重點，依托確信樂思、同創(chuàng)普潤、康美特等企業(yè)，重點發(fā)力濕化學品、高純靶材、電子氣體、半導體封裝材料等集成電路配套材料方向。支持企業(yè)發(fā)展先進制程集成電路配套材料，如6N級以上高純靶材、G3級以上高純試劑、深紫外光刻膠及配套試劑等，加快實現(xiàn)國產(chǎn)替代。推動同創(chuàng)普潤新材料產(chǎn)業(yè)園項目落地，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)拓展空間。 ? 7月11日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1475元 美元方面： 截至15:03分，美元指數(shù)上漲0.26%報97.83，預計本周美元指數(shù)料錄得自2月24日當周以來最大周線漲幅。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國周度初請失業(yè)金人口意外下降至七周低位，這顯示美國勞工市場企穩(wěn)，這意味著美聯(lián)儲無需恢復降息。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布英國5月GDP月率、英國5月工業(yè)產(chǎn)出月率、英國5月工業(yè)產(chǎn)出年率、英國5月商品貿(mào)易帳-季調(diào)后、英國5月季調(diào)后貿(mào)易帳，加拿大6月就業(yè)人數(shù)變動、加拿大6月失業(yè)率，瑞士6月消費者信心指數(shù)-季調(diào)后等數(shù)據(jù)。此外，美聯(lián)儲理事沃勒在達拉斯聯(lián)儲和達拉斯/沃斯堡世界事務委員會主辦的活動參加專題討論，2027年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話。 原油方面： 截至15:03分，兩市油價一同上漲，美油漲0.78%，布油漲0.64%。受俄羅斯供應前景的不確定性提振，而關稅憂慮和OPEC+產(chǎn)量增加限制漲幅。 荷蘭國際集團（ING）分析師周五在一份客戶報告中寫道：“今天上午，在特朗普總統(tǒng)表示他計劃周一對俄羅斯發(fā)表‘重大’聲明后，油價扳回了部分跌幅。這可能會讓市場對俄羅斯可能受到進一步制裁感到緊張。”據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間7月10日，美國總統(tǒng)特朗普透露，將于下周一（當?shù)貢r間7月14日）就俄羅斯問題發(fā)表“重大聲明”。 需求改善的一個跡象是，沙特8月份將向中國運送約5,100萬桶原油，這是兩年多來最大的一次。周六，石油輸出國組織（OPEC）及其盟友組成的OPEC 集團達成協(xié)議，將在8月份將石油產(chǎn)量提高54.8萬桶/日，這給本周的油價帶來了壓力。ING分析師稱，9月份可能再一次增產(chǎn)，之后會暫停。這些增產(chǎn)應該會推動全球市場在第四季度出現(xiàn)大規(guī)模過剩，加劇價格下行壓力，ING分析師稱。 OPEC在周四發(fā)布的《2025年世界石油展望》中，下調(diào)2026年至2029年全球石油需求預測。OPEC稱，2026年全球平均石油需求將增至1.063億桶/日，低于去年預測的1.08億桶/日。（文華綜合） SMM日評 ? 7月11日：高位鋁價抑制下游消費 鋁棒加工費持續(xù)低位運行 【鋁棒現(xiàn)貨日評】 ? 鋁價小幅波動 部分地區(qū)滯后上調(diào)廢鋁報價【廢鋁日評】 ? 【SMM硫酸鎳日評】7月11日 鎳鹽價格持穩(wěn)運行 ? 市場上下游博弈仍存 短期內(nèi)價格仍偏弱運行【鎳生鐵日評】 ? 【SMM MHP日評】7月11日 印尼MHP價格小幅走低 ? 【SMM螺紋日評】強情緒推漲現(xiàn)貨價格 產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實限制上方高度 ? 【SMM熱卷日評】當前資金情緒主導 警惕下周熱卷價格沖高回落風險 ? 【SMM日評】鉻系市場平穩(wěn)運行 成交略顯平淡 ? 不銹鋼價格小幅上漲但成交偏弱 現(xiàn)貨市場受盤面帶動明顯【SMM不銹鋼日評】 ? 稀土精礦價格上調(diào) 帶動市場小幅上漲【SMM稀土日評】
2025-07-11 18:37:107月11日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土
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