加蓬銅礦庫存
加蓬銅礦庫存大概數據
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 銅礦 | 7000-10000 | 噸 |
| 2019 | 銅礦 | 8000-11000 | 噸 |
| 2020 | 銅礦 | 9000-12000 | 噸 |
加蓬銅礦庫存行情
加蓬銅礦庫存資訊
以前沿破局 以趨勢賦能！CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會圓滿落幕！
10月31日，由上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）、中條山有色金屬集團有限公司主辦的 CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會 在山西·運城圓滿落幕！ 作為銅行業(yè)的年度盛會，本次大會以 “智創(chuàng)銅基新材料，綠啟產業(yè)新未來” 為主題，環(huán)節(jié)設置豐富多元、亮點密集呈現。開幕式上，嘉賓致辭高屋建瓴，為行業(yè)發(fā)展錨定方向；重磅主論壇聚焦核心議題，奠定全年產業(yè)發(fā)展基調。 會議期間，多元活動精準覆蓋全產業(yè)鏈需求：2026 長單 1V1 供需洽談區(qū)搭建高效對接橋梁，助力企業(yè)精準匹配合作資源；金屬礦冶智造與應用發(fā)展論壇、SMM & 為恒智能銅產業(yè)儲能合作專場沙龍等平行活動，深度聚焦銅基新材料應用、低碳能源轉型等熱點賽道。山西省銅基新材料產業(yè)鏈招商推介會釋放區(qū)域發(fā)展紅利，“中條之夜” 招待晚宴與深度圓桌訪談拉近產業(yè)鏈同仁距離，山西北銅新材料科技有限公司等實地考察活動，讓參會者直觀感受銅產業(yè)創(chuàng)新實踐與發(fā)展活力。 本次大會匯聚國內外龍頭企業(yè)、頂尖科研機構、專業(yè)金融機構及行業(yè)權威專家，圍繞多維度核心議題展開深度探討。從中國銅工業(yè) “十五五” 高質量發(fā)展戰(zhàn)略、銅礦產業(yè)綠色轉型路徑、零碳園區(qū)解決方案，到全球銅產業(yè)鏈供需格局與價格預測、銅礦資源戰(zhàn)略與海外投資風險應對；從 AI 與新能源產業(yè)中的銅材應用、高性能壓延銅箔制備技術，到智能技術在銅合金加工中的實踐、銅材料與汽車連接器可靠性研究等，覆蓋政策導向、資源市場、技術創(chuàng)新、應用拓展全維度。與會嘉賓以思想碰撞凝聚發(fā)展共識，為產業(yè)鏈同仁共謀合作、共商未來搭建了高效務實的交流平臺。 》點擊回顧會議現場視頻 》點擊查看會議現場圖片 》點擊查看會議文字專題報道 10月30日 開幕式及致辭 山西省運城市人民政府市長 姚遜 》點擊查看致辭詳情 山西省工業(yè)和信息化廳工信廳總工程師 崔力偉 》點擊查看致辭詳情 中條山有色金屬集團有限公司董事長 魏迎輝 》點擊查看致辭詳情 上海有色網金屬交易中心有限公司董事長兼總經理 董諶 》點擊查看致辭詳情 嘉賓發(fā)言 主論壇：2025SMM（第十四屆）銅業(yè)年會 發(fā)言主題：中國銅工業(yè)“十五五”高質量發(fā)展戰(zhàn)略思考 發(fā)言嘉賓：中國有色金屬工業(yè)協會原會長 康 義 一、“十四五”時期銅工業(yè)發(fā)展成就 1.銅產品產量平穩(wěn)增長 2.中國銅產量、消費量均居世界第一 其在介紹2024年世界礦產銅主要國家產量是提及：其中：剛果（金）濕法銅產量占比為81.7%，智利濕法銅產量占比為22.2%。 其對2024年世界精煉銅主要國家產量和2024年世界主要國家精煉銅消費量進行了闡述。 此外，其還介紹了“十四五”時期，中國精煉銅消費量和2024年中國銅消費結構。 4.技術創(chuàng)新引領銅產業(yè)全面升級 通過產學研技術攻關，在原始創(chuàng)新和協同創(chuàng)新上取得了重大突破，迅速實現了從礦山、冶煉和加工全面升級。 銅冶煉的閃速和“雙閃”技術日益成熟，廣泛應用。自主研發(fā)的懸浮銅冶煉、氧氣底吹、氧氣側吹加頂吹等工藝技術達到世界先進水平。銅管材、銅板帶、銅箔已經實現了進口替代，并由凈進口轉為凈出口。為我國新能源、電力電子工業(yè)提供了新材料支撐。 其介紹自2019年-2024年，銅冶煉技術經濟指標不斷改善。 第五，其還結合2024年中國銅精礦產量分布圖、2024年中國精煉銅產量前10位?。▍^(qū)）以及2024年中國銅材產量前10位省(市)闡述了中國銅產業(yè)布局情況。 6.2024年銅產品進出口貿易大幅增長 2024年銅進出口貿易總額1524.5億美元，占有色行業(yè)進出口總額的41.3%。其中，進口貿易額1396.5億美元，出口貿易額128.3億美元，貿易逆差1268.2億美元。 7.中國銅企業(yè)國際地位顯著提升 2025世界500強中國銅企業(yè)4家。 此外，其還對2024年全球礦產銅前10位企業(yè)產量和2024年全球精煉銅前10位企業(yè)產量進行了介紹。 8.境外銅礦產資源開發(fā)成效顯著 在“一帶一路”建設指引下，中國企業(yè)采取整體收購和綠地投資等多種方式獲得境外銅礦產資源，并相繼在境外投資建設了一批規(guī)?？捎^的銅礦山和選冶企業(yè)，取得了良好的經濟效益和社會效益。 據統計，中資企業(yè)在境外獲得的銅資源儲量約2億噸，形成了350萬噸礦產銅，初步建成了剛果（金）、秘魯、贊比亞三大海外銅基地，有效增強了我國銅資源自主可控能力。 二、“十五五”銅工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略思考 今年4月30日，習近平總書記在上海主持召開部分省區(qū)市國民經濟社會發(fā)展“十五五”規(guī)劃座談會上強調： “科學制定和接續(xù)實施五年規(guī)劃，是我們黨治國理政一條重要經驗，也是中國特色社會主義一個重要政治優(yōu)勢。” “十五五”時期，必須把因地制宜發(fā)展新質生產力擺在更加突出的戰(zhàn)略地位，以科技創(chuàng)新為引領，堅持全面推進傳統產業(yè)轉型升級，積極發(fā)展新興產業(yè)、超前布局未來產業(yè)并舉，加快構建現代化產業(yè)體系。 “十五五”時期是基本實現社會主義現代化夯實基礎、全面發(fā)力的關鍵時期，也是中國銅工業(yè)由大國向強國邁進的關鍵時期。到2035年，基本建成世界銅工業(yè)強國。未來5年，要確保基本建成世界銅工業(yè)強國取得決定性進展。 （一）科技創(chuàng)新自立自強 堅持面向世界科技前沿、面向國家重大戰(zhàn)略需求、緊緊圍繞銅工業(yè)高端化、智能化、綠色低碳化問題導向開展技術攻關，以基礎研究、原始創(chuàng)新為引領，突破關鍵核心技術。以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，全面實現銅產業(yè)轉型升級，為積極發(fā)展新興產業(yè)、超前布局未來產業(yè)提供高端新材料支撐。 加強以企業(yè)為主體、產學研深度融合、各創(chuàng)新主體相互協同的創(chuàng)新體系建設，形成“基礎研究+技術攻關+成果產業(yè)化+科技金融+人才支撐”的科技創(chuàng)新生態(tài)鏈。 （二）銅資源保障自主安全可控 提高銅礦產資源的保障能力。要立足國內，加大重點成礦帶找礦力度，增儲上產。持續(xù)開展老礦山深部和外圍勘探，形成一批重點礦產資源接續(xù)點。積極參與“一帶一路”建設，大力推進境外礦產資源開發(fā)，重點建設一批銅礦產資源基地。充分利用國內國外兩種資源、兩個市場，形成完善的礦產資源產業(yè)鏈、供應鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈和人才鏈，大力提升銅礦產資源保障能力，實現自主安全可控。 》康義：中國銅工業(yè)“十五五”高質量發(fā)展戰(zhàn)略思考【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：零碳園區(qū)解決方案助力銅行業(yè)綠色低碳發(fā)展 發(fā)言嘉賓：陽光新能源開發(fā)股份有限公司大客戶總經理 田 原 發(fā)言主題：銅礦產業(yè)現狀與綠色轉型路徑 發(fā)言嘉賓：中條山有色金屬集團有限公司董事長 魏迎輝 圓桌訪談：銅產業(yè)破局：資源、技術與市場的三重挑戰(zhàn) 主持人：SMM大數據總監(jiān) 葉建華 訪談嘉賓：北方銅業(yè)股份有限公司總經理 姜衛(wèi)東 中鋁洛陽銅加工有限公司總經理助理 諸 捷 上海靖升金屬材料有限公司副總經理 李 燁 重慶渝銅有色金屬有限公司董事長 胡孟康 》點擊查看訪談詳情 發(fā)言主題：2025全球銅產業(yè)鏈供需格局與價格預測 發(fā)言嘉賓：SMM大數據總監(jiān) 葉建華 宏觀：市場不確定性與特朗普政策影響 ? 市場不確定性加劇 美國對等關稅，錨定“貿易逆差”，意在解決37萬億的美債及制造業(yè)回流；其所帶來的不確定性帶來市場劇烈波動。 價格波動劇烈：其指出今年市場不確定性來自諸如產業(yè)和宏觀等使得市場的不確定性加劇，這也增加了市場分析和研究的難度，如特朗普入主白宮后，其推特影響全球大宗商品價格波動，3-4月美國加稅政策引發(fā)市場恐慌，清明節(jié)后銅價出現了跌停。 市場預期變化：特朗普的關稅政策促使部分制造業(yè)回流美國，如韓國電纜廠、中國銅管廠在美國投資擴建，不過，長期的關稅將對其他國家的制造業(yè)帶來挑戰(zhàn)。 經貿博弈與關稅沖擊 中美經貿會談頻繁：4月美國宣布實施對等關稅后，中國美國已舉行五次經貿會談，市場也關注中美兩國元首在韓國會晤，這可能會影響銅等有色金屬的短期波動。 關稅對大宗商品價格不利：每次關稅沖擊對大宗商品尤其是基本金屬價格是不利的，如黃金、白銀價格受影響，市場擔心貿易壁壘建立干擾全球經濟，推動貴金屬價格迭創(chuàng)新高，但近期黃金白銀回落調整之后，有資金流出，并有部分資金流向有色金屬板塊。 全球主要經濟體制造業(yè)PMI均處于50以下受地緣沖突及美國關稅政策影響銅金比下行顯示市場較強避險情緒 其結合近年來全球主要經濟體制造業(yè)PMI、美國CPI、銅金比以及LME銅和美元指數（逆序）等的走勢變化進行了闡述。 ?美元走弱和美元信用弱化亦推升銅價 美元進入降息周期 降息幅度預測：美聯儲周三宣布降息25個基點，符合市場預期，這也是美聯儲今年第二次降息 25 個基點。市場普遍預期，從去年9月至今年年底，美聯儲累計降息幅度約 175 個 BP，標志著美國已正式進入降息周期。當前美元指數在100 關口以內徘徊，近期受日本新首相寬松貨幣政策的預期影響，美元迎來短期反彈走勢。 長期走弱趨勢：而長期來看，美國降息周期尚未結束，美元將持續(xù)走弱。 美元信用受質疑 ：特朗普與美聯儲在推特上的博弈引發(fā)市場對美聯儲獨立性和美元信用的擔憂，這是推動黃金、白銀、有色金屬、或者虛擬貨幣持續(xù)上漲的重要原因，美元走弱或者美元信用的弱化也將從金融角度推升銅價。 基本面 ?銅市場供應端情況 銅精礦緊張之下現貨銅精礦加工費持續(xù)下滑 冶煉廠虧損壓力逐步體現 銅精礦加工費創(chuàng)新低：中國銅精礦加工費成交價格再次回落至低位，此前在去年三季度便經歷過建國以來的階段性低谷，如今再度陷入低迷。持續(xù)的低加工費格局，將為銅價提供更強估值支撐，進一步推升其價值中樞。 產量增量下調：2025年礦山干擾事件頻發(fā)帶來很多預期外的擾動，如智利ElTeniente、剛果金Kamoa-Kakula、印度尼西亞Grasberg、中國內蒙古礦業(yè)、加拿大SnowLake、智利QB等銅礦的生產中斷均帶來不同程度的負面影響。SMM預計2025年全球銅精礦硫化礦產量為1948萬金屬噸，同比減量達22萬金屬噸。礦山供應預期外減少直接導致全球銅精礦供需平衡結果惡化，進入三季度以來，所有的機構都開始下調全球銅礦的增量。 未來干擾率增加：供應端的干擾無疑對全球冶煉廠的生產運營帶來負面影響，原料供應直接承壓。 》SMM：樂觀預期升溫+供需基本面托底 預計2026年銅價可能繼續(xù)上移【銅業(yè)年會】 10月29日 論壇一：金屬礦冶智造與應用發(fā)展論壇 發(fā)言主題：AI 新能源產業(yè)中的銅材應用 發(fā)言嘉賓：浙江花園新能源股份有限公司董事長 潘建鋒 銅材的優(yōu)勢特點 1.優(yōu)異的導電、導熱性 純銅板帶(如T2、TU1)導電率可達98%以上,是電力、電子行業(yè)(如變壓器、連接器、電路基板)的首選材料。高導熱性適用于散熱器件(如熱交換器、電子設備散熱片)。 2.耐腐蝕與長壽命 銅自然形成致密氧化膜,耐大 氣、水及部分化學介質腐蝕,白銅(如B30)更耐海水侵蝕, 適用于海洋工程。青銅(如QSn6.5-0.1)耐磨耐疲勞,用于軸承、齒輪等關鍵部件。 3.表面質量與尺寸精度高 冷軋工藝可控制厚度公差至微米級, 表面光潔無缺陷,適合電鍍、噴涂等 后續(xù)處理,廣泛應用于高端裝飾(如 建筑幕墻、獎章)。 4.環(huán)保與可回收性 銅100%可回收且性能不衰減, 符合綠色制造趨勢,降低全生 命周期成本。 5.多樣化的合金適配性 通過調整合金成分(如黃銅加鋅、青銅加錫、白銅加鎳), 可針對性優(yōu)化強度、硬度、耐蝕性或切削性能,適應不同場 景需求。 6.良好的機械加工性能 軟態(tài)(M)銅板帶延展性極佳，易于沖壓、折彎、深沖成型,適合精密零件加工。硬態(tài)(Y)或半硬態(tài)(Y2) 可通過冷軋強化,滿足高強度需求 (如彈簧觸點、屏蔽罩)。 銅材（銅箔）行業(yè)覆蓋的范圍 銅因其優(yōu)異的導電性、導熱性和耐腐蝕性而被廣泛使用于各行各業(yè)。 AI驅動PCB高速發(fā)展 AI浪潮驅動PCB下游消費需求快速增長 在AI快速迭代的驅動下，服務器/存儲、消費電子、計算機、手機、汽車電子等下游領域對PCB的消費需求將快速增長。據Prismark，2024年，服務器/存儲、消費電子、計算機、手機、汽車電子這五大領域的消費需求達524億美元，占全部下游應用領域消費需求的比例為71%；預計上述各下游應用領域2024-2029CAGR分別為11.6%、3.0%、2.5%、4.5%、4.0%，有力支撐PCB市場未來增長。 AI服務器推動PCB量價齊升 • 在服務器中， PCB主要應用于主板、電源背板、硬盤背板、網卡、R i s e r 卡等核心部分。服務器PCB產品需要與服務器芯片保持同步代際更迭， 產品生命周期一般在3-5 年， 成熟期一般在2-3 年。隨各代芯片平臺在信號傳輸速率、數據傳輸損耗、布線密度等方面要求提升， 服務器PCB產品也需要相應升級。 •AI服務器對PCB技術要求遠高于傳統產品， 有望拉動對應的PCB市場規(guī)模快速增長， 實現量價齊升。 》AI 新能源產業(yè)中的銅材應用【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：深度剖析中條山集團銅尾礦綜合利用典型案例與行業(yè)啟示 發(fā)言嘉賓：山西舜王建筑工程有限公司董事長 于 剛 發(fā)言主題：中國銅礦資源戰(zhàn)略與海外投資風險應對 發(fā)言嘉賓：中國地質大學教授 朱 清 發(fā)言主題：宏觀視角銅市場未來展望 發(fā)言嘉賓：上海東證期貨有限公司首席分析師 曹 洋 圓桌訪談：再生陽極銅在銅冶煉原料結構優(yōu)化中的關鍵作用 主持人：SMM銅高級分析師 姜善譽 訪談嘉賓：北方銅業(yè)股份有限公司副總經理 呂 勇 山東鑫澤銅業(yè)有限公司副總經理 周曉敏 中南大學博士生導師 雷 前 新煌集團副總裁 梁逸龍 》點擊查看詳情 發(fā)言主題：技·數驅動，貿·融結合，助力有色產業(yè)新生態(tài) 發(fā)言嘉賓：上海有色網金屬交易中心有限公司董事長兼總經理 董 諶 10月30日 論壇二：銅基新材料重點應用論壇 發(fā)言主題：高性能壓延銅箔關鍵制備技術及應用 發(fā)言嘉賓：北方銅業(yè)總工程師，山西北銅新材料科技有限公司董事長、經理 柴勝利 發(fā)言主題：銅材料與汽車連接器電接觸可靠性研究 發(fā)言嘉賓：中航光電科技股份有限公司首席技術專家 李劉生 連接世界的基石與變局 近十年中國新能源汽車及燃油車單車用銅（千克） 其結合近十年中國新能源汽車及燃油車銷量、近十年中國新能源車及燃油車總用銅量的情況進行了闡述。 1 技術節(jié)約與效率提升、 2 材料替代的加速、 3 車輛架構的根本性變革。 鋁代銅是中國資源安全、產業(yè)升級的重要戰(zhàn)略選擇，已上升為國家層面的資源戰(zhàn)略。 電化學腐蝕：銅、鋁電位差，易產生電化學腐蝕。 氧化：鋁排易氧化，氧化鋁不導電，端接電阻大。 蠕變：鋁材易蠕變，端接處松弛、端接電阻增大，連接失效。 “鋁代銅”不是簡單的材料替換，而是一場深刻的產業(yè)變革。這對于銅行業(yè)而言，既是嚴峻的挑戰(zhàn)，更是推動產業(yè)升級、邁向高端的重大機遇。 高可靠電接觸與銅 銅及其合金是連接器接觸件的“骨骼”與“血脈” 》銅材料與汽車連接器電接觸可靠性研究【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：難混溶Cu-Fe合金塑性及電磁屏蔽性能探討 發(fā)言嘉賓：河南科技大學材料科學與工程學院博士 薛向陽 一 Cu-Fe合金背景 Cu-Fe合金與其他Cu合金相比，原料儲備量較高、制備原料工藝較成熟、成本低廉，Cu和Fe特性的優(yōu)良結合，具有環(huán)保、可再利用等特性，在電力、電子和通信等行業(yè)中展現廣泛的應用潛力，如引線框架、電磁屏蔽產品等，可成為含鉛、鈹等銅合金的替代品。 強-塑性矛盾：Cu-Fe合金既可發(fā)揮 Cu 高導電、導熱特性，隨著Fe含量增加，Cu-Fe合金的強度大幅提升，塑性卻急劇下降，塑性不足成為制約Cu-Fe合金發(fā)揮其功能特性的“卡脖子”問題。 電磁屏蔽材料包括金屬、導電聚合物、導電涂料等。金屬系是目前使用最廣的電磁屏蔽材料，具有優(yōu)良的導電率、電磁屏蔽性能及可加工性能。目前，可通過提高Cu-Fe合金的導電率、 磁導率以及調控組織結構可在改善其電磁屏蔽性能。 力學性能-電磁屏蔽（導電性）矛盾：磁性Fe相是合適的強化相，但固溶的Fe原子會嚴重損害材料的導電率，電磁屏蔽過程的反射損耗、吸收損耗和多次內反射損耗與合金的導電率、磁導率及微結構有關。合金的導電率越高，電磁屏蔽性能越好。 二 研究思路 1.降低合金層錯能調控塑性變形機制：層錯能的高低與合金中的位錯滑移的難易程度有著密切聯系，直接影響合金的塑性變形機制，通過第一性原理計算選取降低合金層錯能的微合金元素，有望協同提升合金的強度和塑性。 2.微合金化和形變熱處理提升電磁屏蔽性能：通過微合金化和形變熱處理改善Cu-Fe合金的組織結構，從而獲得更好的電磁屏蔽特性和綜合性能。 三 研究內容及方案 1 第一性原理計算，篩選合金元素： • 建立純Cu以及Cu-Fe超胞模型并設定參數； • 選擇不同第三元素在層錯層處的最佳占位，通過第三元素的原子占位計算廣義層錯能； • 篩選出能夠提高Cu-Fe合金塑性的第三元素。 》技術貼：難混溶Cu-Fe合金塑性及電磁屏蔽性能探討【銅業(yè)年會】 圓桌訪談：新材料，新應用 主持人：SMM執(zhí)行副總裁 周 柏 訪談嘉賓：山西北銅新材料科技有限公司副總工程師 韓衛(wèi)光 中航光電科技股份有限公司首席技術專家 李劉生 中南大學材料科學與工程學院院長 李 周 中國科學院金屬研究所二級研究員/博士生導師 張士宏 》點擊查看詳情 發(fā)言主題：智能技術在銅合金設計及板帶加工方面的應用 發(fā)言嘉賓：中國科學院金屬研究所二級研究員/博士生導師 張士宏 發(fā)言主題：連接器用高性能銅合金的生產 發(fā)言嘉賓：山西北銅新材料科技有限公司副總工程師 韓衛(wèi)光 山西省銅基新材料產業(yè)鏈招商推介會 推介主題：山西省銅基新材料等重點產業(yè)鏈培育情況、政策介紹 推介嘉賓： 山西省工業(yè)和信息化廳 推介主題：運城市經濟開發(fā)區(qū)產業(yè)發(fā)展推介 推介嘉賓：運城經濟技術開發(fā)區(qū)管委會 推介主題：垣曲縣經濟開發(fā)區(qū)產業(yè)發(fā)展推介 推介嘉賓：垣曲經濟技術開發(fā)區(qū)管委會 推介主題：山西北銅新材料公司產品推介 推介嘉賓：山西北銅新材料科技有限公司 引資項目和供應鏈簽約 互動交流 論壇三：銅產業(yè)低碳能源轉型論壇 發(fā)言主題：銅市供需變革：新能源驅動長期漲勢 發(fā)言嘉賓：中國化學與物理電源協會原秘書長 劉彥龍 中國鋰離子電池產業(yè)發(fā)展現狀 中國是全球最大的鋰離子電池生產國 全球鋰離子電池產品主要由中、日、韓三國企業(yè)生產。 在中國大力發(fā)展新能源汽車政策的推動下,從 2015 年開始, 中國鋰離子電池產業(yè)規(guī)模開始迅猛增長,2015 年超過韓國、日本躍居至全球首位,并逐步拉大差距。 2021年中國鋰離子電池總產量為324GWh，在全球占比高達 57％。2022年中國鋰離子電池產量為738GWh，全球市場份額增長到68.3%。2023年中國鋰離子電池產量為910GWh，全球份額為71%。2024年中國鋰離子電池產量為1170GWh，同比增長 28.6%，全球市場份額擴大到76%。 2025年1-7月，中國鋰離子電池產量約為940GWh，同比增長約68%，全球占比超過80%。 中國鋰離子電池對銅的需求量 中國鋰離子電池產業(yè)的迅猛發(fā)展直接拉動了對銅產品的需求。中國鋰離子電池出貨量從2018年的124.2GWh快速增長到2024年的1170GWh，預計2030年將增長到3800GWh。 按照行業(yè)通用標準，1GWh鋰離子電池通常需要600-800噸銅箔，這意味著僅2024年，中國鋰離子電池行業(yè)對銅箔的需求量就達到了70.2-93.6萬噸。2030年有望增加到228萬噸。 中國新能源汽車對銅的需求 根據國際銅研究小組（ICSG）統計，新能源汽車單車用銅量約83kg。其中：動力電池占55%，電機驅動占22%，充電設施占18%，其他系統占5% 。 不同類型的新能源汽車銅使用量有所差異。純電動汽車：一般用銅量為80kg左右，其中鋰離子電池銅箔單車用量約35kg，高壓線束用銅23kg，電機用銅12kg；插電混動汽車：整車用銅量大約60kg，其中鋰鋰離子電池銅箔用量約15kg，電機用銅10kg；電動巴士：用銅量級260kg。 2024年中國新能源汽車銷量為1286.6萬輛。如果按83kg/輛計算，2024年中國新能源汽車用銅量為106.8萬噸。 如果2030年中國汽車產量為3500萬輛，新能源汽車滲透率達到65%，預計2030年中國新能源汽車用銅量將達到188.8萬噸。 鋰離子電池對銅加工技術提出更高要求 為滿足鋰離子電池和新能源汽車對銅產品日益提高的要求，銅加工技術正朝著多個方向演進： 》大咖分享：中國鋰離子電池及新能源汽車產業(yè)發(fā)展對銅產品的需求【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：電力設備產品碳足跡量化研究與實踐 發(fā)言嘉賓：中國電科院碳評估室主任 劉 超 一、背景現狀 碳足跡 (carbon footprint) 是指由于人類活動，或者在產品、服務的生產、提供和消耗過程中釋放的二氧化碳和其他溫室氣體的總量，也就是?們常說的 “碳耗用量”。 產品碳足跡 是指某一產品在其生命周期過程中所導致的直接和間接的CO2及其他溫室氣體(以CO2排放當量的形式表示)排放總量。 碳標簽 (CarbonLabelling)，即碳足跡標簽，是在商品上加注碳足跡的標簽。是將產品生命周期(即從原料、制造、儲運、廢棄到回收的全過程)的溫室氣體排放量在產品標簽上用量化的指數標示出來，以標簽的形式告知消費者產品的碳信息。 國外發(fā)展現狀——政策制定與綠色貿易壁壘 英國于2007年推行了世界上第一個產品碳足跡標簽，隨后，美國、德國、法國、日本、加拿大、韓國、泰國等國家和地區(qū)也陸續(xù)推出了自己的碳標簽制度，其中比較有代表性、影響較為廣泛的 為英國的碳標簽制度。 目前一百多個國家已提出“零碳”或“碳中和”氣候目標。主要國家更加重視產品的綠色低碳成分，陸續(xù)頒布產品碳足跡強制性法律要求，產品碳足跡逐漸成為進入國際市場和品牌供應鏈的必 備條件。 國外發(fā)展現狀——核算體系與數字化工具 歐盟碳排放交易體系（EU ETS）覆蓋電力、鋼鐵、航空等領域，通過配額交易機制推動減排。其碳足跡核算已延伸至產品全生命周期，形成從生產到消費的閉環(huán)管理。 國際企業(yè)廣泛應用生命周期評價（LCA）工具，結合大數據和人工智能優(yōu)化碳足跡核算。歐美研究機構開發(fā)高精度碳足跡數據庫，如 Ecoinvent、GaBi，為全球核算提供數據支持。 國內政策驅動與綠色轉型需求 隨著“雙碳”目標的逐步推進，我國政府相關部委緊緊圍繞雙碳目標的頂層設計，不斷強化對節(jié)能減排、綠色發(fā)展的政策推動和規(guī)劃部署，已將“構建產品碳足跡管理體系”納入生態(tài)文明體制 改革核心任務。 國內發(fā)展現狀——體系構建 《關于加快建立產品碳足跡管理體系的意見》：2023年11月，發(fā)改委等部門發(fā)布《關于加快建立產品碳足跡管理體系的意見》，該文件提出推動建立符合國情實際的產品碳足跡管理體系的總體目標，明確工作要求、重點任務以及保障措施等，對規(guī)范有序開展國家碳足跡管理工作、有效應對歐美涉碳貿易壁壘沖擊、加快生產和消費綠色低碳轉型、助力實現碳達峰碳中和目標都具有重要意義。 五大任務：制定產品碳足跡核算規(guī)則標準、加強碳足跡背景數據庫建設、建立產品碳標識認證制度、豐富產品碳足跡應用場景、推動碳足跡國際銜接與互認。 主要目標：到2025年，國家層面出臺50個左右重點產品碳足跡核算規(guī)則和標準，重點行業(yè)碳足跡背景數據庫初步建成，國家產品碳標識認證制度基本建立，碳足跡核算和標識在生產、消費應用場景顯著拓展，若干重點產品碳足跡核算規(guī)則、標準和碳標識實現國際互認。到2030年，國家層面出臺200個左右重點產品碳足跡核算規(guī)則和標準，重點行業(yè)碳足跡背景數據庫基本建成，國家產品碳標識認證制度全面建立，碳標識得到企業(yè)和消費者的普遍認同，主要產品碳足跡核算規(guī)則、標準和碳標識得到國際廣泛認可。 國內發(fā)展現狀——實施方案 《關于建立碳足跡管理體系的實施方案》：2024年6月，生態(tài)環(huán)境部等16部門發(fā)布《關于建立碳足跡管理體系的實施方案》，該文件提出四項主要任務，包括建立健全碳足跡管理體系、構建多方參與的碳足跡工作格局、推動產品碳足跡規(guī)則國際互信、持續(xù)加強產品碳足跡能力建設等，并分解成22項具體工作。 2027目標：碳足跡管理體系初步建立。制定發(fā)布與國際接軌的國家產品碳足跡核算通則標準，制定出臺100個左右重點產品碳足跡核算規(guī)則標準產品碳足跡因子數據庫初步構建，產品碳足跡標識認證和分級管理制度初步建立，重點產品碳足跡規(guī)則國際銜接取得積極進展。 2030目標：碳足跡管理體系更加完善，應用場景更加豐富。制定出臺 200個左右重點產品碳足跡核算規(guī)則標準，覆蓋范圍廣、數據質量高、國際影響力強的產品碳足跡因子數據庫基本建成，產品碳足跡標識認證和分級管理制度全面建立，產品碳足跡應用環(huán)境持續(xù)優(yōu)化拓展。產品碳足跡核算規(guī)則、因子數據庫與碳標識認證制度逐步與國際接軌，實質性參與產品碳足跡國際規(guī)則制定。 主要任務：建立健全碳足跡管理體系、構建多方參與的碳足跡工作格局、推動產品碳足跡規(guī)則國際互信、持續(xù)加強產品碳足跡能力建設。 國內發(fā)展現狀——地方政策 其列舉了山東省、上海市、江蘇省以及浙江省等地的政策。 國內發(fā)展現狀——數據基礎持續(xù)強化 2025年1月，首次發(fā)布全國電力碳足跡因子（0.6205 kgCO2e/kWh），為中下游產品核算提供關鍵數據支撐，地方政府、龍頭企業(yè)紛紛試點碳足跡標識認證，通過核算產品碳足跡提升綠色競爭力。國內CPCD、天工等數據庫已開始初步建立。 國內發(fā)展現狀——標準體系日漸完善 《關于加快建立產品碳足跡管理體系的意見》——制定產品碳足跡核算規(guī)則標準 國標方面，加快研制產品碳足跡核算基礎通用國家標準。團標方面，按照團體標準先行先試、逐步轉化為行業(yè)標準或國家標準的原則，研究制定重點產品碳足跡核算規(guī)則標準。采信方面，由行業(yè)主管部門會同發(fā)改委等部門發(fā)布規(guī)則標準采信清單。 二、量化模型構建與案例分析 選擇典型電力設備 電力變壓器及電力電纜作為電力系統的重要組成，是確保電力從生產端到消費端的全鏈條輸送與配用的關鍵設備。據測算，2023年中國電力產業(yè)用銅約412萬噸，占中國電解銅需求的26.3%。其中變壓器及電纜的銅用量占比高達66.7%。以變壓器為例，其規(guī)模效應將在電力系統供應鏈低碳轉型中發(fā)揮關鍵作用。 》電力設備產品碳足跡量化研究與實踐【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：面向銅行業(yè)新型電力系統協同降碳控制 發(fā)言嘉賓：武漢大學研究員 李章誠 發(fā)言主題：銅產業(yè)鏈碳足跡分析與碳減排研究 發(fā)言嘉賓：國網（蘇州）城市能源研究院研究員 閆林芳 行業(yè)發(fā)展特點 碳排放占比高： 銅冶煉行業(yè)是全球碳排放的重要來源之一，其碳排放量占全球總排放量的約 2%。冶煉工藝復雜，涉及大量的能源消耗和溫室氣體排放，同時可能產生大量的廢水、固體廢棄物，對環(huán)境造成顯著影響。 應用領域廣泛： 銅具有優(yōu)異的導電性、導熱性、延展性和耐腐蝕性，應用場景極為豐富。在電力、電子信息、裝備制造、交通運輸、建筑、家用電器等傳統領域應用廣泛，如電力行業(yè)中的電線電纜、變壓器等，電子信息行業(yè)中的手機、電腦等零部件。 新能源產業(yè)需求： 新能源汽車對銅的需求大幅增加，用銅量顯著大于燃油車，同時充電樁的普及也將增加銅的需求。數據中心、AI 服務器集群對高精度銅纜需求激增，單座超算中心耗銅量可達萬噸級。 據中國有色金屬工業(yè)協會統計，2020年中國有色金屬行業(yè)排放的二氧化碳約6.6億噸。作為我國國民經濟的重要支柱產業(yè)，碳排放量逐年上升，其中鋁、銅、鉛、鋅等主要金屬的產量和消費量均居世界前列。 2024 年我國精煉銅產量 1364.4 萬噸，進口量 404.08 萬噸，出口量 45.62 萬噸，國內精煉銅需求量 1722.86萬噸；2024 年我國銅精礦（金屬量）產量 180 萬噸，進口量 677.7 萬噸，國內銅精礦（金屬量）需求量 857.7萬噸。此外，2024 年我國銅加工材產量約為 2350 萬噸，均居世界第一。 銅行業(yè)能源消費與碳排放挑戰(zhàn) 1、推動企業(yè)綠色轉型，提升產品國際競爭力 2、促進產業(yè)鏈低碳協同，助力產業(yè)鏈高質發(fā)展 3、賦能國家雙碳戰(zhàn)略舉措，支撐雙碳目標落實 二、銅行業(yè)產品碳足跡量化測算 碳排放量化方法概述 （1）核算方法：包括排放因子法、質量平衡法和實測法。其根據不同計算目的與計算對象可以分為宏觀和微觀兩種尺度。 （2）估算方法：主要包括生命周期評價法和投入產出法，相比于核算方法，簡單易用但不夠準確。 （3）因素分解分析法：主要包括結構分解分析法和指數分解分析法，能夠將碳排放的變化分解 為多個影響因素。 》銅產業(yè)鏈碳足跡分析與碳減排研究【銅業(yè)年會】 圓桌訪談：銅與新能源低碳轉型下的產業(yè)共生 主持人：SMM咨詢總監(jiān) 崔索野 訪談嘉賓：國網（蘇州）城市能源研究院研究員 閆林芳 南京南瑞繼保工程技術有限公司南瑞繼保儲能行業(yè)營銷總監(jiān) 芮運澤 中國化學與物理電源協會原秘書長 劉彥龍 天合光能股份有限公司中國區(qū)解決方案經理 周 駿 發(fā)言主題：零碳驅動 銅創(chuàng)輝煌—天合智慧能源多場景解決方案 發(fā)言嘉賓：天合光能股份有限公司中國區(qū)解決方案經理 周 駿 行業(yè)趨勢 行業(yè)背景|銅業(yè)市場規(guī)模 全球市場概況 2023年全球精煉銅產量:2692萬噸全球產能:3226萬噸/年，產能利用率83.5%，中國產能占全球40%以上。 中國市場地位 2024年精煉銅產量:1364萬噸(全球第一)，2024年銅加工材產量:2350萬噸(全球第一)，2023年消費量:1545萬噸，占全球58.2%。 新能源驅動 電動汽車用銅量:83公斤/輛(傳統車20公斤)，2025年全球電動汽車銷量預計超2000萬輛，光伏與儲能成為新增長點。 行業(yè)背景|銅業(yè)現狀及政策 光伏與儲能發(fā)展取得了驕人的成績 雙碳目標及節(jié)能降本：促使市場對新能源需求增加。 光伏和儲能成本下降：提升了光儲市場競爭力 制造、集成、渠道、用戶重合率高，促使光伏與儲能同步發(fā)展。 以上三條促進了光伏與儲能快速發(fā)展 2024年我國新增光伏裝機277.57GW，全球占比43%。 新增儲能43.7GW/109.8GWh，全球占比47%。 光伏、儲能裝機規(guī)模全球第一。 趨勢一|光儲未來已來 度電成本持續(xù)下降 根據目前光伏度電成本已經全面低于上網電價，帶來用戶側平價。 隨著儲能技術推進，光儲平價后會更加打開全球光儲市場空間，將更有助于新能源的發(fā)展。 未來分布式電源(新政策、新模式)將以“光儲融合解決方案”為主。 分布式業(yè)務挑戰(zhàn)與機遇并存，光儲充協同是破局關鍵 新型場景光儲互補需求增加 立足多樣化場景，洞察用戶需求，挖掘用能痛點。通過定制化解決方案創(chuàng)新，構建光儲融合能源體系。 》零碳驅動 銅創(chuàng)輝煌——天合智慧能源多場景解決方案【銅業(yè)年會】 發(fā)言主題：基于構網技術的礦用新能源電力系統 發(fā)言嘉賓：南京南瑞繼保工程技術有限公司南瑞繼保儲能行業(yè)營銷總監(jiān) 芮運澤 發(fā)言主題：面向產業(yè)負荷，打造源網荷儲/綠電直連解決方案 發(fā)言嘉賓：遠景能源有限公司遠景零碳綜合能源業(yè)務發(fā)展總監(jiān) 王進強 1V1 2026長單供需洽談區(qū) SMM&為恒智能：銅產業(yè)儲能合作專場沙龍 10月31日 企業(yè)考察 為保障考察安全有序推進，在進行實地考察之前，中條山集團專門組織了安全培訓，系統學習礦井開采規(guī)范、生產作業(yè)安全法則、現場考察注意事項及應急處置流程。 CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會考察團(山西篇) 一行，按既定行程先后前往山西北銅新材料科技有限公司、侯馬北銅銅業(yè)有限公司、山西北方銅業(yè)有限公司銅礦峪礦開展實地走訪。 每到一處，考察團均受到各企業(yè)領導的熱情接待與細致統籌安排。在企業(yè)負責人及相關部門核心人員的帶隊講解下，考察團成員先后深入生產車間、產品展示區(qū)、技術研發(fā)中心等核心區(qū)域，近距離觀摩關鍵生產工藝流程，實地查看產品迭代升級成果，詳細了解企業(yè)主營業(yè)務布局、發(fā)展歷程、產能規(guī)模及前沿技術應用情況。 考察全程，全體成員始終嚴格恪守各企業(yè)安全管理規(guī)范，自覺遵守現場參觀秩序，保持整齊有序的行進節(jié)奏，既保障了考察活動的安全平穩(wěn)推進，也為高效考察參觀奠定了基礎。 考察過程中，考察團成員分別與山西北銅新材料科技有限公司、侯馬北銅銅業(yè)有限公司、山西北方銅業(yè)有限公司銅礦峪礦的領導們展開友好深入的座談交流。雙方圍繞產業(yè)發(fā)展趨勢、技術創(chuàng)新方向、供需合作機遇等話題充分交換意見，現場溝通氛圍積極熱烈。 中條山有色金屬集團有限公司/北方銅業(yè)股份有限公司簡介 中條山有色金屬集團有限公司 （簡稱中條山集團）成立于1956年，屬國家“一五”計劃重點項目，是以銅為主、多業(yè)并舉，集地質勘探、采選冶煉、精深加工、機械制造、建筑建材、國際貿易、科研設計、尾礦綜合利用等為一體的中國華北地區(qū)最大的銅全產業(yè)鏈企業(yè)。先后承擔了國家“六五”“七五”“九五”“十五”重點（銅行業(yè)）科研攻關項目，是中國銅工業(yè)發(fā)展的重要孕育地、實踐地、技術策源地，2023年成功當選山西省重點產業(yè)鏈“銅基新材料”鏈主企業(yè)。旗下最大控股子公司—— 北方銅業(yè)股份有限公司 （簡稱北方銅業(yè)，證券代碼000737），于2021年12月在深圳證券交易所成功上市。 中條山集團作為中國重要產銅基地之一，資源儲量豐富，現探明保有銅礦石資源儲量2.25億噸、金屬量140萬噸，礦山深邊部遠景資源量3.3億噸，銅金屬量250萬噸?，F主要產品及產能為采礦1050萬噸、選礦1150萬噸、銅精礦含銅5.5萬噸、陰極銅35萬噸、高性能壓延銅帶3萬噸、高精度壓延銅箔5000噸、金錠15噸、銀錠275噸，水泥150萬噸、耐磨材料2萬噸，同時綜合回收鉑、鈀、硒、碲、鉍、銠、銥等有價稀貴金屬元素。銅采選、銅冶煉產能穩(wěn)居中國銅行業(yè)前十，連續(xù)多年榮登中國有色金屬企業(yè)營業(yè)收入50強。 產品圖片 聯系方式 山西北銅新材料科技有限公司簡介 山西北銅新材料科技有限公司 成立于2020年1月，位于山西省運城市運城經濟技術開發(fā)區(qū)，注冊資本6.8億元，是北方銅業(yè)（股票代碼000737）的全資子公司，是集銅及銅合金、高精度銅板帶、高性能壓延銅箔、覆銅板的研發(fā)、生產、銷售為一體的科技型企業(yè)，是中國有色金屬加工工業(yè)協會理事單位、全國有色金屬標準化技術委員會會員單位、中國電子材料行業(yè)協會電子銅箔分會及覆銅板分會會員單位。 公司投資的新建高性能壓延銅帶箔和覆銅板項目年產5萬噸高性能銅及銅合金帶箔材，其中一期建設規(guī)模為3萬噸高性能銅及銅合金帶箔材（銅及銅合金帶材2.5萬噸，壓延銅箔5000噸），創(chuàng)造了連續(xù)軋制單卷長度突破2萬米的6μm壓延銅箔的行業(yè)記錄。 公司主要產品有壓延銅箔（光箔系列和處理箔系列）、銅及銅合金帶材，產品質量達到行業(yè)先進標準，主要應用于射頻電纜帶、電池極耳、引線框架材、新能源用帶材、變壓器帶、5G通訊、航空航天、石墨烯薄膜制備等領域。 山西北銅新材料科技有限公司將踐行“產品卓越，品牌卓著，創(chuàng)新領先，治理現代”十六字要求，立足于中條山集團山西省重點產業(yè)鏈銅基新材料產業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)及締造華北地區(qū)銅基新材料先進制造業(yè)集群，聚焦北方銅業(yè)銅精深加工產業(yè)鏈延伸，秉持進軍銅加工行業(yè)一流標桿企業(yè)的使命愿景，全力推動公司銅基新材料產業(yè)向高端邁進，為公司加快培育新質生產力和山西省經濟社會發(fā)展作出新的更大貢獻。 點擊查看企業(yè)考察詳情： 》 CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會考察團(山西篇)圓滿收官！ 簽到&觀展&花絮 》點擊查看更多精彩瞬間 至此， CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會 圓滿落幕 感謝大家的幫助與支持，我們明年再聚~ 》點擊查看CCAE 2025 SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會專題報道
2025-11-03 18:59:09SMM：樂觀預期升溫+供需基本面托底 預計2026年銅價可能繼續(xù)上移【銅業(yè)年會】
10月30日，在由上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）、中條山有色金屬集團有限公司主辦的 CCAE2025SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會 ——主論壇 上，SMM大數據總監(jiān)葉建華圍繞當前市場不確定性及銅市場的供需、價格等情況展開分析，探討了特朗普政策、礦山生產、貿易格局、供需平衡等因素對市場的影響，并對銅市場未來走勢進行了展望。 宏觀：市場不確定性與特朗普政策影響 ? 市場不確定性加劇 美國對等關稅，錨定“貿易逆差”，意在解決37萬億的美債及制造業(yè)回流；其所帶來的不確定性帶來市場劇烈波動。 價格波動劇烈：其指出今年市場不確定性來自諸如產業(yè)和宏觀等使得市場的不確定性加劇，這也增加了市場分析和研究的難度，如特朗普入主白宮后，其推特影響全球大宗商品價格波動，3-4月美國加稅政策引發(fā)市場恐慌，清明節(jié)后銅價出現了跌停。 市場預期變化：特朗普的關稅政策促使部分制造業(yè)回流美國，如韓國電纜廠、中國銅管廠在美國投資擴建，不過，長期的關稅將對其他國家的制造業(yè)帶來挑戰(zhàn)。 經貿博弈與關稅沖擊 中美經貿會談頻繁：4月美國宣布實施對等關稅后，中國美國已舉行五次經貿會談，市場也關注中美兩國元首在韓國會晤，這可能會影響銅等有色金屬的短期波動。 關稅對大宗商品價格不利：每次關稅沖擊對大宗商品尤其是基本金屬價格是不利的，如黃金、白銀價格受影響，市場擔心貿易壁壘建立干擾全球經濟，推動貴金屬價格迭創(chuàng)新高，但近期黃金白銀回落調整之后，有資金流出，并有部分資金流向有色金屬板塊。 全球主要經濟體制造業(yè)PMI均處于50以下受地緣沖突及美國關稅政策影響銅金比下行顯示市場較強避險情緒 其結合近年來全球主要經濟體制造業(yè)PMI、美國CPI、銅金比以及LME銅和美元指數（逆序）等的走勢變化進行了闡述。 ?美元走弱和美元信用弱化亦推升銅價 美元進入降息周期 降息幅度預測：美聯儲周三宣布降息25個基點，符合市場預期，這也是美聯儲今年第二次降息 25 個基點。市場普遍預期，從去年9月至今年年底，美聯儲累計降息幅度約 175 個 BP，標志著美國已正式進入降息周期。當前美元指數在100 關口以內徘徊，近期受日本新首相寬松貨幣政策的預期影響，美元迎來短期反彈走勢。 長期走弱趨勢：而長期來看，美國降息周期尚未結束，美元將持續(xù)走弱。 美元信用受質疑 ：特朗普與美聯儲在推特上的博弈引發(fā)市場對美聯儲獨立性和美元信用的擔憂，這是推動黃金、白銀、有色金屬、或者虛擬貨幣持續(xù)上漲的重要原因，美元走弱或者美元信用的弱化也將從金融角度推升銅價。 基本面 ?銅市場供應端情況 銅精礦緊張之下現貨銅精礦加工費持續(xù)下滑 冶煉廠虧損壓力逐步體現 銅精礦加工費創(chuàng)新低：中國銅精礦加工費成交價格再次回落至低位，此前在去年三季度便經歷過建國以來的階段性低谷，如今再度陷入低迷。持續(xù)的低加工費格局，將為銅價提供更強估值支撐，進一步推升其價值中樞。 產量增量下調：2025年礦山干擾事件頻發(fā)帶來很多預期外的擾動，如智利ElTeniente、剛果金Kamoa-Kakula、印度尼西亞Grasberg、中國內蒙古礦業(yè)、加拿大SnowLake、智利QB等銅礦的生產中斷均帶來不同程度的負面影響。SMM預計2025年全球銅精礦硫化礦產量為1948萬金屬噸，同比減量達22萬金屬噸。礦山供應預期外減少直接導致全球銅精礦供需平衡結果惡化，進入三季度以來，所有的機構都開始下調全球銅礦的增量。 未來干擾率增加：供應端的干擾無疑對全球冶煉廠的生產運營帶來負面影響，原料供應直接承壓。礦山未來干擾率值得關注，如印尼Grasberg礦年產量約80萬金屬量，其事故對今年四季度和明年上半年生產影響大。 其結合SMM全球硫化銅礦增量（2019-2030E）、全球銅精礦供需平衡（2025E-2030E）分析：全球銅礦供需的不匹配依然是提升銅價估值重要的核心之一。 中國銅資源自給率低 增量預期不樂觀：遠期銅精礦供應增量有限，雖統計2026-2027年有變化量，但今年情況顯示增量統計可能偏樂觀，且增量多來自現有礦山擴建，綠地項目投產少，投資者因風險溢價提升減少對礦山投資。 廢銅資源競爭加劇 • 產能調整與廢銅的關鍵作用 全球銅市產能結構的核心矛盾：當前全球銅市產能結構失衡主要源于粗煉與精煉產能增速的錯配，且這一格局在國內外市場均有明確體現。國內市場方面，精煉產能增速持續(xù)高于粗煉產能，這種增速差異必然導致原料供應缺口。從理論上看，陽極銅與廢銅是填補這一缺口的核心資源。海外市場雖有陽極銅產能擴張計劃，但本質是銅精礦原料的跨區(qū)域轉移，并非產能的實質性增量。更關鍵的是，全球銅精礦原料短缺問題日益凸顯，直接制約了海外粗煉產能增長目標的實現，甚至可能引發(fā)全球粗煉產量下滑，進而導致全球范圍內粗煉與精煉產能的實際缺口進一步擴大。 產能優(yōu)化對供需格局的影響：在粗煉與精煉產能缺口持續(xù)擴大的背景下，冶煉產能調整已成為重塑全球銅市供需格局的關鍵變量。若未來更多冶煉產能通過降低利用率或退出市場實現優(yōu)化，全球銅市將經歷“緊缺—平衡—穩(wěn)定”的階段性變革。當前全球銅市正處于明確的供應緊缺階段：銅精礦短缺導致粗煉產能增長受限，而精煉產能仍在持續(xù)擴張，供需兩端的反向變動使得缺口不斷拉大，市場供應難以匹配需求增長，這也為銅價提供了強勁支撐。隨著產能優(yōu)化措施落地，市場供應將逐步進入調控通道：產能利用率降低會直接減少當期產量，避免過度供應引發(fā)的市場紊亂；部分低效產能的退出則能進一步優(yōu)化市場結構，實現資源向高效產能集中，提升整體供應質量。通過這一系列調整，全球銅市將逐步從當前的緊缺狀態(tài)過渡至供需平衡，最終形成無過剩的穩(wěn)定格局。 廢銅填補供應缺口的重要力量：在銅精礦供應受限且產能優(yōu)化尚需時間的雙重背景下，廢銅已成為緩解原料短缺壓力的關鍵補充，全球范圍內正掀起廢銅納入冶煉體系的浪潮。從市場實踐來看，各國已紛紛加大對廢銅資源的開發(fā)利用：中國在去年和今年顯著提升了廢銅進入冶煉體系的比例，韓國、歐洲、日本等主要市場也在持續(xù)加大廢銅資源攝入力度，廢銅在冶煉原料中的占比不斷提升，有效緩解了銅精礦供應不足的壓力。但需明確的是，廢銅并非無限供給的資源，其稀缺性已在市場競爭中顯現——今年印度與中國在粗銅、陽極板及廢銅等原料的爭奪已進入白熱化階段，進一步印證了廢銅資源的戰(zhàn)略價值。綜合行業(yè)測算，通過產能優(yōu)化與廢銅補充的雙重調節(jié)，礦端緊張帶來的市場壓力將逐步緩解，這一調節(jié)進程預計將持續(xù)至2028年甚至2029年。 •定價機制演變與市場結構變化： 未來銅原料市場的定價邏輯將發(fā)生顯著轉變。當前進口粗銅多以長單形式交易，而隨著粗銅、陽極板等原料成為全球爭搶的核心資源，其定價可能逐步向銅精礦靠攏，現貨定價模式的趨勢將愈發(fā)明顯。這一變化的本質，是原料供應緊張背景下，全球對冶煉原料的爭奪進入白熱化階段。 市場結構層面，今年中國進口陽極銅編碼項下的進口量已減少約 20 萬噸。同時，中國廢銅的流向正在重構，以往更多用于生產銅桿的廢銅，如今在江西、安徽、湖北等地，正大量被加工為銅陽極板交付冶煉廠。這一轉型進程將持續(xù)推進，成為廢銅補充冶煉、緩解礦端缺口的重要實現路徑。 銅市場需求與消費端情況 全球新能源銅消費：2025-2030年增長趨勢洞察 •新能源消費：增長承壓但支撐穩(wěn)固 其結合全球新能源汽車產量(2025-2030E)、全球光伏裝機量(2025-2030E)、全球風電(2025-2030E)、光風新銅消費量、全球銅消費量、光風新耗銅占比(R)、傳統領域銅消費量等內容進行了分析時表示：2025-2030年全球新能源行業(yè)耗銅量預計持續(xù)增長，中國及海外市場均呈上升趨勢。光伏、風電、新能源汽車耗銅占比逐步提升，新能源汽車產量增長也將帶動銅需求，成為銅消費重要支撐。 盡管新能源領域存在單耗下降的挑戰(zhàn) —— 光伏、風電、新能源汽車的單位耗銅量均較此前有所回落，但得益于整體裝機規(guī)模與產銷基數的大幅增長，單耗下降僅放緩了消費增速，并未導致需求萎縮。同時，現階段鋁代銅尚未對銅消費構成實質性威脅，無論是家電、電網等傳統領域，還是新能源相關場景，均未出現鋁大規(guī)模替代銅的明確信號，進一步鞏固了新能源領域的銅需求基礎。 •新領域消費：潛力釋放打開增長空間 除傳統新能源領域外，新場景的消費潛力正逐步顯現。數據中心當前銅消費基數雖不足 60 萬噸（全球范圍），但增速表現亮眼，未來其大規(guī)模建設有望帶動配套電網升級需求，尤其美國、歐洲、中國等數據中心建設集中區(qū)域，可能催生電網改造相關的銅消費增量。 此外，全球制造業(yè)向東南亞、中東等地區(qū)的轉移與擴張，將直接帶動當地基礎設施建設與生產設備投入，進而持續(xù)釋放銅消費需求。綜合來看，新領域的需求增長與新能源領域的穩(wěn)固支撐相結合，銅消費端口無需過度擔憂。 庫存與價格關系 中國庫存情況： 今年年底國內電解銅庫存相較于去年年底，呈現出增長態(tài)勢，增量約為15萬噸 。但庫存基數 極易受到出口和生產等因素的干擾。 海外庫存緊張： 當前全球電解銅庫存總量已回升至約八十幾萬噸的高位 ，不過近一半的銅之前因為價差問題流入美國，且短時間內不會流出。 倫敦金屬交易所（LME）的庫存數據加上未公布的庫存數據整體偏低， 全球龐大的市場需求相比，顯得極為單薄。海外庫存比中國的庫存形勢嚴峻，使得海外價格持續(xù)高于國內。 海外庫存緊張以及價格持續(xù)高于國內的現狀，給中國進口原料端口帶來了巨大壓力。 銅市場價格走勢與展望 電解銅市場價格支撐 •貿易格局影響價格： 今年全球電解銅貿易格局的重構，核心驅動力源于COMEX銅與LME銅兩市價差的顯著擴大，這一價差一度創(chuàng)下歷史新高，直接引發(fā)全球銅資源流向的結構性調整，并對銅價形成強勁支撐。 早在今年1-3月，市場對美國可能出臺銅相關關稅的預期已開始發(fā)酵，盡管當時特朗普政府的關稅政策尚未落地，且所謂的對等關稅也未明確，但部分大型國際貿易商已率先行動，開始主動組織貨源發(fā)往美國。這一階段，“跨市套利+關稅避險”的雙重邏輯主導市場，推動銅價穩(wěn)步上行。進入4-7月，即便期間銅價出現階段性回調，資源向美國集中的趨勢仍未停止，全球銅流的傾斜態(tài)勢持續(xù)強化。 9月特朗普政府關稅政策正式落地后，市場發(fā)現電解銅并未被納入加稅清單，加稅范圍僅覆蓋銅加工材（如電信電纜、漆包線等）。這一結果雖超出部分市場預期，但并未扭轉銅價上漲勢頭——核心原因在于跨市價差帶來的套利空間依然可觀，南美、非洲等地區(qū)的銅資源發(fā)往美國仍能獲得高昂利潤。與此同時，美國市場對銅價的遠期樂觀預期推動COMEX市場呈現大幅升水結構，對于持倉者而言，通過持有倉單獲取的升水收益甚至超過現貨銷售利潤，進一步刺激了資源向美國的聚集。 9月底起，類似上半年的資源轉移動作再度重演：部分原本發(fā)往中國的韓國、南美銅資源，在到港前被貿易商加價收購并轉售至美國。這一行為直接導致全球市場供需緊張格局加劇，海外電解銅溢價應聲飆升，其中歐洲阿魯比斯、南美當地發(fā)往歐洲的電解銅溢價分別達到315美金/噸、325美金/噸，均創(chuàng)下歷史新高。更為關鍵的是，資源持續(xù)向美國集中使得LME庫存不斷消耗，目前LME公布庫存僅13萬噸，疊加未公布的場外庫存后總量不足16萬噸，極低的庫存水平進一步夯實了全球銅價的支撐基礎，成為明年銅價維持高位的重要邏輯之一。此外，市場對美國遠期可能擴大關稅范圍的預期仍未消散，也為資源向美國集中的行為提供了持續(xù)動力。 價格差異與進口壓力：海外價格持續(xù)高于國內，對中國進口原料端口壓力大，如美國上半年進口量大幅增加，正常月進口量6-7萬多噸，上半年瘋狂時達21-22萬噸， 即便進入八九月份也有14-15萬噸的高位，遠高于歷史正常水平。 市場平衡與價格預測 •明年全球市場緊平衡： 從中國市場來看，今年國內電解銅市場呈現略微過剩的格局。通過對各加工材領域電解銅消耗量的詳細測算可以發(fā)現，中國作為全球電解銅消費第一大國，其消費量占全球比重極高，尤其在電氣工業(yè)化相關領域，銅的核心地位無可替代——幾乎所有與電氣工業(yè)化相關的產業(yè)均離不開銅的應用，這使得該領域成為電解銅消費的絕對主力。對于市場關注的銅箔等增長較快的領域，其原料主要來源于廢銅及銅桿，并非直接大量消耗電解銅，因此對電解銅整體消費格局的影響相對有限。綜合來看，中國在全球電解銅消費中的主導地位短期難以撼動，這種地位也為全球銅市供需平衡提供了重要支撐。 從全球供需平衡視角分析，明年全球銅市場將正式進入緊平衡狀態(tài)，而長期來看，資源問題將成為制約電解銅供應的關鍵瓶頸，進而對銅價形成持續(xù)性支撐。 需求端則表現強勁，歐美再工業(yè)化進程、電力改造計劃持續(xù)推進，東南亞市場也維持較快發(fā)展態(tài)勢，盡管全球總體供需看似寬松，但兩年間庫存累計增加有限，區(qū)域性供需錯配問題突出。 聚焦中國市場，2025-2026年國內電解銅消費增速將高于產能釋放節(jié)奏。其中，2025年下半年至2026年，東南亞區(qū)域性供應缺口與比價波動將進一步推高中國電解銅出口需求，拉動國內冶煉廠主動去庫。即便國內冶煉產能持續(xù)擴張，但銅精礦供應擾動帶來的礦源約束仍是主要矛盾，整體供需平衡表結構偏緊，這也與全球緊平衡格局形成呼應。 •價格樂觀預期： 基于上述供需格局分析，市場對銅價的樂觀預期不斷升溫。結合供需基本面判斷，預計2026年銅價可能繼續(xù)上移。 當前市場情緒已充分反映這一樂觀預期，除必要的保值操作外，市場中空頭聲音顯著減少。核心支撐因素不僅在于原料供應短缺的基本面，更源于銅自身屬性的升級——銅兼具金融屬性與關鍵礦產屬性，在全球能源轉型及大國戰(zhàn)略博弈背景下，其戰(zhàn)略價值不斷凸顯，估值水平也隨之持續(xù)提高。長期來看，若資源約束問題未能得到有效緩解，銅價有望在緊平衡格局下維持高位運行。 》點擊查看CCAE2025SMM（第十四屆）銅業(yè)年會暨山西省第二屆銅基新材料產業(yè)鏈發(fā)展大會專題報道
2025-11-03 18:58:58市情緒暫歸謹慎 滬銅短期或震蕩調整【機構評論】
周一，滬銅震蕩偏強，尾盤走強，主力合約減倉9000余手?，F貨方面，11月3日，SMM 1#電解銅均價為86840元/噸，較上一交易日下跌730元/噸，銅價下跌，現貨市場成交清淡。前期宏觀面重要事件落地后，市場情緒轉向謹慎，銅價稍有回調以消化前期漲幅?；久鎭砜?，礦端的供應干擾則持續(xù)為銅價提供利多支撐，但高銅價也抑制了現貨市場的采購積極性，據SMM數據，截至11月3日，中國電解銅社會庫存為20.01萬噸，較10月30日增加1.75萬噸。整體而言，宏觀情緒暫時回歸謹慎使得銅價回調，但中期宏觀利多環(huán)境以及銅較為強勁的基本面仍將驅動銅價上行。預計滬銅中期震蕩偏強運行，警惕銅價高位波動性放大帶來的風險，建議做好風險控制。 （來源：國信期貨）
2025-11-03 18:56:149月智利銅產量環(huán)比回升 仍不及去年同期
智利國家統計局數據顯示，智利9月銅產量為456663噸，環(huán)比回升7.79%，同比下降4.5%。下半年以來智利銅礦生產干擾增加，當地銅產量受到影響，9月雖有回升，但仍不及去年同期水平?！?（文華綜合） 作為全球最大的銅消費國，中國產業(yè)鏈面臨三大挑戰(zhàn)：上游資源對外依存度攀升、中游加工環(huán)節(jié)產能過剩、下游需求受高銅價抑制。為助力行業(yè)應對變局，上海有色網攜手銅產業(yè)鏈企業(yè)聯合編制 《2026中國銅產業(yè)鏈分布圖》中英雙語版 ，點擊此鏈接即可免費領取銅產業(yè)鏈分布圖： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM聯合制作聯系人 劉明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn
2025-11-03 18:49:08金屬普漲 滬鋁、鑄造鋁漲逾1% 鑄造鋁主連刷歷史新高 鐵礦跌超1%【SMM日評】
SMM 11月3日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內盤基本金屬集體上漲，滬鋁以高達1.48%跌幅漲幅領漲，盤中最高沖至21655元/噸，刷新2024年11月8日以來的新高。滬鋅漲0.96%，滬錫漲0.71%，其余金屬漲幅均小幅波動。氧化鋁主連跌0.75%，鑄造鋁主連漲1.4%，其盤中最高沖至21155元/噸的高位，刷新其上市以來的歷史新高！ 此外，碳酸鋰主連跌0.1%，工業(yè)硅主連跌0.38%，多晶硅主連漲0.18%。歐線集運主連跌1.6%報1851.7。 黑色系方面集體下跌，鐵礦以1.82%的跌幅領跌，螺紋跌0.96%。雙焦方面，焦煤跌0.85%，焦炭跌1.17%。 外盤方面，截至15:06分，外盤基本金屬集體上漲，倫鋁漲0.92%領漲，倫鋅漲0.65%，其余金屬漲幅波動均比較平穩(wěn)。 貴金屬方面，截至15:06分，COMEX黃金漲0.78%，COMEX白銀漲0.91%。國內方面，滬金漲0.47%，滬銀漲0.39%。 截至今日15:06分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內方面： 【工信部：落實大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新相關政策 支持重點行業(yè)節(jié)水裝備設備更新及技術改造】 工業(yè)和信息化部節(jié)能與綜合利用司負責同志解讀《節(jié)水裝備高質量發(fā)展實施方案（2025—2030年》，下一步，工業(yè)和信息化部將會同水利部做好《實施方案》宣貫實施，在政策、標準、創(chuàng)新、人才等方面持續(xù)加力，加快推動節(jié)水裝備高質量發(fā)展，為經濟社會發(fā)展全面綠色轉型提供有力支撐。一是加大政策支持力度。落實大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新相關政策，支持重點行業(yè)節(jié)水裝備設備更新及技術改造。發(fā)揮綠色金融作用，引導企業(yè)積極采購節(jié)水裝備。落實好首臺（套）重大技術裝備、首批次新材料保險補償政策，支持先進節(jié)水技術裝備推廣應用。 【工信部部長李樂成：推進AI手機、AI電腦等消費終端換代 加快人形機器人、腦機接口等新一代智能終端研發(fā)與應用】 工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成在《黨建》雜志發(fā)表署名文章《加快推進人工智能賦能新型工業(yè)化》。李樂成表示，深入實施“人工智能＋制造”。制造業(yè)是立國之本、強國之基，是人工智能應用的主戰(zhàn)場。完善政策體系，研究出臺“人工智能＋制造”專項行動實施意見，部署重點行業(yè)、重點環(huán)節(jié)、重點領域智能化轉型任務，發(fā)布實施制造業(yè)企業(yè)人工智能應用指南。加快重點行業(yè)智能化轉型，制定制造業(yè)重點行業(yè)智能化轉型指引，常態(tài)化開展賦能“深度行”活動，搭建線上線下供需對接平臺，加快行業(yè)標桿解決方案和經驗推廣應用。推動制造業(yè)全流程智能化升級，推進人工智能技術深度嵌入生產制造核心環(huán)節(jié)，拓展智能輔助設計、虛擬仿真、故障預警等應用場景，全方位變革創(chuàng)新范式、生產方式和管理模式。加速智能產品裝備迭代創(chuàng)新，推進AI手機、AI電腦等消費終端換代，加快人形機器人、腦機接口等新一代智能終端研發(fā)與應用，推動大模型與智能網聯新能源汽車、數控機床等深度融合。加快智能體設計、開發(fā)、測試和部署，探索多智能體協同生態(tài)。 》點擊查看詳情 【預告】 商務部定于2025年11月6日(星期四)下午3時舉行新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人介紹近期商務領域重點工作有關情況，并答記者問。 【央行公開市場今日凈回籠2590億元】 央行今日開展783億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有3373億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠2590億元。 ? 11月3日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0867元 美元方面： 截至15:06分，美元指數暫時持穩(wěn)于99.72，美國政府停擺狀態(tài)延續(xù)，市場不確定性仍然存在，不過美聯儲內部分歧加劇，12月降息尚有疑慮。 最近美聯儲官員將較為密集，但內部分歧有所加深。達拉斯聯儲總裁洛根和克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克等多位地區(qū)聯儲總裁表達了對美聯儲10月會議降息決定的不安，稱勞動力市場尚無需通過降低借貸成本來提供支持，且通脹過高，降息理由不充分。不過美聯儲理事沃勒表示，鑒于勞動市場的疲弱跡象，即使在政府停擺期間缺乏官方經濟數據，他仍認為美聯儲應在12月再次降息。10月議息會議落地后，鮑威爾講話偏鷹，未對12月降息作出更多指引，最近美聯儲官員態(tài)度分化，在任期最后六個月內，鮑威爾要在政策分歧日益擴大的情況下達成聯儲內部共識將面臨挑戰(zhàn)。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布法國10月SPGI制造業(yè)PMI終值、德國10月SPGI制造業(yè)PMI終值、歐元區(qū)10月SPGI制造業(yè)PMI終值、英國10月SPGI制造業(yè)PMI終值、巴西10月SPGI制造業(yè)PMI、美國10月SPGI制造業(yè)PMI終值、美國10月ISM制造業(yè)PMI、墨西哥10月SPGI制造業(yè)PMI等數據。 原油方面： 截至15:06分，兩市油價一同上漲0.74%，此前石油輸出國組織（OPEC）及其盟友，即OPEC+同意在12月小幅增加石油產量，并在明年第一季暫停增產，緩解了供應過剩的擔憂。 OPEC+自4月以來已將產量目標提高約290萬桶/日，約占全球供應量的2.7%，但從10月開始放緩增產步伐，因預估即將出現供應過剩。該組織在聲明中稱：“12月之后，由于季節(jié)性因素，八個產油國決定在2026年1月，2月和3月暫停增產。” ING商品研究負責人Warren Patterson表示：“OPEC 的這一決定似乎表明，他們已經意識到市場目前存在巨大的供應過剩情況，這種過剩狀況甚至會持續(xù)到明年年初。”“顯然，目前對于這一過剩規(guī)模仍存在諸多不確定性，這將取決于美國的制裁措施對俄羅斯石油運輸造成的破壞程度。”他補充道。 加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）商品策略師Helima Croft亦表示：“在美方對俄羅斯兩大石油巨頭俄羅斯石油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）實施制裁的情況下，俄羅斯仍是一個重要的供應不確定性因素。”“鑒于第一季度的供應情況存在不確定性，且預計需求也會有所放緩，采取謹慎態(tài)度是有充分依據的。”她說道。 一項調查顯示，分析機構維持對油價的預估大體不變，因OPEC+增產以及需求黯淡，抵消了供應風險。美國能源信息署(EIA)周五發(fā)布報告顯示，美國8月原油產量增加8.6萬桶/日，觸及創(chuàng)紀錄的1,380萬桶/日。（文華綜合） SMM日評 ? 原鋁現貨絕對價高企 破碎生鋁價跟漲明顯【廢鋁日評】 ? 【SMM 鎳中間品日評】11月3日 MHP及高冰鎳鎳價下行 MHP鈷價上行 ? 【SMM硫酸鎳日評】11月3日 鎳鹽價格持穩(wěn)運行 ? 【鎳生鐵日評】市場觀望看跌情緒濃厚 高鎳生鐵價格持續(xù)走低 ? 銀價偏弱震蕩 現貨市場維持高升水報價 【SMM日評】 ? 市場交投表現活躍 鐠釹價格顯著上漲【SMM稀土日評】 ? 【SMM鉻日評】鉻鐵出貨困難偏弱運行 鉻礦供應增多信心不足 ? 【SMM板材日評】基本面矛盾尚存 板材價格偏弱震蕩 ? APT長單價格大幅上漲 鎢市場屢刷新高【SMM鎢日評】
2025-11-03 18:13:30
