緬甸二氯化鉛出口量
緬甸二氯化鉛出口量大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2017 | 二氯化鉛 | 1000-2000 | 噸 |
2018 | 二氯化鉛 | 1500-2500 | 噸 |
2019 | 二氯化鉛 | 1200-2200 | 噸 |
2020 | 二氯化鉛 | 1300-2300 | 噸 |
緬甸二氯化鉛出口量行情
SMM 2025/8/4 國內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購報(bào)價(jià)
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2025-08-048月4日內(nèi)蒙古亞新隆順特鋼二期 廢鋼收購報(bào)價(jià)
2025-08-048月4日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水(第二時(shí)段10:00)【SMM價(jià)格】
2025-08-048月4日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水(第二時(shí)段)【SMM價(jià)格】
2025-08-04
緬甸二氯化鉛出口量資訊
8月4日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
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2025-08-04 18:01:34氧化鋁產(chǎn)能也應(yīng)該有個(gè)“天花板”
在當(dāng)今鋁行業(yè)的發(fā)展格局中,氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)的關(guān)鍵上游原材料,其產(chǎn)能的變化深刻影響著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的走向。近年來,氧化鋁產(chǎn)能呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì),這一現(xiàn)象引發(fā)了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注,也促使我們深入思考:氧化鋁產(chǎn)能是否也需要如同電解鋁一樣,設(shè)置一個(gè)合理的“天花板”呢? 氧化鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張 近年來,氧化鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的速度令人矚目。從全球范圍來看,各國紛紛加大在氧化鋁領(lǐng)域的投入。以我國為例,作為全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國與消費(fèi)國,近十年間氧化鋁產(chǎn)量增幅高達(dá)45%,從2014年的5898萬噸增長至2024年的8552萬噸,占全球產(chǎn)量的比例達(dá)56%。截至2024年底,我國氧化鋁已建成產(chǎn)能更是達(dá)到1.03億噸。不僅如此,眾多新建項(xiàng)目仍在持續(xù)推進(jìn),規(guī)劃中的氧化鋁新增產(chǎn)能大部分為大企業(yè)項(xiàng)目,包括一大批跨行業(yè)競爭項(xiàng)目。海外方面,氧化鋁項(xiàng)目建設(shè)陡然起勢(shì),一些企業(yè)和行業(yè)外投資者正在鋁土礦富集國(如印尼、越南)加快布局。 這種快速擴(kuò)張的背后,有著復(fù)雜的驅(qū)動(dòng)因素。一方面,前些年氧化鋁行業(yè)可觀的利潤空間吸引了大量資本涌入。當(dāng)行業(yè)存在超額利潤時(shí),企業(yè)受利益驅(qū)使,紛紛投身于新產(chǎn)能的建設(shè),期望分得一杯羹。另一方面,對(duì)市場(chǎng)前景的盲目樂觀使得企業(yè)過度自信。部分企業(yè)在規(guī)劃產(chǎn)能時(shí),未能充分考量市場(chǎng)的實(shí)際需求、資源的可持續(xù)性以及行業(yè)競爭格局的變化,一哄而上,導(dǎo)致產(chǎn)能無序擴(kuò)張。 氧化鋁產(chǎn)能過剩 對(duì)行業(yè)帶來的殺傷力 產(chǎn)能過剩猶如一把高懸的達(dá)摩克利斯之劍,給鋁行業(yè)帶來了諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 從供給側(cè)角度來看,產(chǎn)能過剩還導(dǎo)致開工率不足,造成嚴(yán)重的投資浪費(fèi)。大量資金投入到新產(chǎn)能建設(shè)中,然而由于市場(chǎng)需求無法匹配,許多產(chǎn)能被迫閑置。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2024年我國氧化鋁開工率為81%,這意味著近兩成的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。這些閑置產(chǎn)能不僅占用了大量的土地、設(shè)備等資源,還增加了企業(yè)的維護(hù)成本,使得前期的巨額投資無法得到有效回報(bào),嚴(yán)重影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與再投資能力,也阻礙了行業(yè)整體的健康發(fā)展。 從礦產(chǎn)資源角度來看,氧化鋁產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張使得對(duì)鋁土礦資源的需求量日益增大。我國鋁土礦對(duì)外依存度目前已達(dá)57%,近年來新增氧化鋁產(chǎn)能更是全部采用進(jìn)口礦。過度依賴進(jìn)口礦源,使得我國氧化鋁行業(yè)面臨著巨大的資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。國際市場(chǎng)上,鋁土礦的供應(yīng)受到多種因素影響,如主要供應(yīng)國的政治局勢(shì)、港口運(yùn)輸狀況、商業(yè)糾紛等。一旦供應(yīng)出現(xiàn)波動(dòng),氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)將面臨原料短缺的困境,進(jìn)而影響整個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。 從市場(chǎng)角度來看,供大于求的局面必然導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格下行。2024年第四季度,氧化鋁價(jià)格因供應(yīng)缺口出現(xiàn)快速拉漲,但隨著產(chǎn)能的釋放,供需格局轉(zhuǎn)變,價(jià)格一路下跌。到了2025年第一季度,氧化鋁主力合約大跌38.80%。價(jià)格的大幅波動(dòng)與持續(xù)走低,使得企業(yè)利潤空間被嚴(yán)重壓縮。許多企業(yè)面臨著成本倒掛的困境,生產(chǎn)越多,虧損越大,經(jīng)營壓力劇增。 從環(huán)保角度來看,氧化鋁生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的大量赤泥排放也是一個(gè)棘手問題。隨著產(chǎn)能的增加,赤泥排放量越來越多,堆存壓力持續(xù)增加。赤泥不僅占用大量土地資源,其含有的有害物質(zhì)還可能對(duì)土壤、水體等環(huán)境造成污染,給生態(tài)環(huán)境帶來沉重負(fù)擔(dān),與我國綠色發(fā)展理念相悖。同時(shí),產(chǎn)能過剩帶來的能源消耗增加,也不利于我國“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),給行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展蒙上了一層陰影。 從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看,氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)的核心原料,其產(chǎn)能過剩直接傷害到電解鋁產(chǎn)業(yè)。電解鋁產(chǎn)能“天花板”政策已經(jīng)實(shí)行了多年,始終在政策的控制范圍內(nèi)運(yùn)行,維持在一個(gè)有序、穩(wěn)定、良性的發(fā)展環(huán)境中。氧化鋁無序擴(kuò)張產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格暴跌,可能會(huì)刺激部分電解鋁企業(yè)盲目擴(kuò)大產(chǎn)能,試圖抓住低成本機(jī)遇;而當(dāng)價(jià)格因短期供需失衡驟漲時(shí),又會(huì)使電解鋁企業(yè)陷入成本激增的困境,甚至被迫減產(chǎn)。這種上下游的聯(lián)動(dòng)波動(dòng),破壞了產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同穩(wěn)定性,不僅影響電解鋁行業(yè)的健康發(fā)展,還可能傳導(dǎo)至下游鋁加工等產(chǎn)業(yè),引發(fā)整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng),擾亂市場(chǎng)正常秩序。 設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能 “天花板”的必要性 鑒于氧化鋁產(chǎn)能過剩帶來的種種弊端,設(shè)置產(chǎn)能“天花板”顯得尤為必要。 設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”能夠有效穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)產(chǎn)能被控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi),市場(chǎng)供需關(guān)系將趨于平衡,避免了因產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的價(jià)格惡性競爭。穩(wěn)定的價(jià)格有助于企業(yè)合理規(guī)劃生產(chǎn)與經(jīng)營,保障企業(yè)的合理利潤空間,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,同時(shí),也為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),使得上下游企業(yè)能夠在一個(gè)可預(yù)期的價(jià)格環(huán)境中開展合作。 從資源保護(hù)與合理利用角度來看,鋁土礦作為一種不可再生資源,儲(chǔ)量有限。通過設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”,能夠倒逼企業(yè)更加珍惜有限的資源,提高資源利用效率。企業(yè)將不再盲目追求規(guī)模擴(kuò)張,而是把更多的精力投入到技術(shù)創(chuàng)新與資源優(yōu)化配置上,探索更加高效的生產(chǎn)工藝,降低單位產(chǎn)品的資源消耗,從而實(shí)現(xiàn)資源的可持續(xù)利用,保障行業(yè)的長期發(fā)展。 設(shè)置產(chǎn)能”天花板“對(duì)于推動(dòng)行業(yè)綠色發(fā)展意義重大。在產(chǎn)能受限的情況下,企業(yè)為了提升競爭力,必然會(huì)加大在環(huán)保技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用方面的投入。減少赤泥排放、降低能源消耗將成為企業(yè)發(fā)展的重要目標(biāo),這有助于推動(dòng)整個(gè)氧化鋁行業(yè)朝著綠色、低碳、環(huán)保的方向轉(zhuǎn)型升級(jí),契合我國生態(tài)文明建設(shè)的總體要求,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的良性互動(dòng)。 從產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)規(guī)律來看,氧化鋁與電解鋁的發(fā)展規(guī)模呈現(xiàn)依附式關(guān)聯(lián),而且是電解鋁的產(chǎn)能規(guī)模直接決定著氧化鋁的合理產(chǎn)能邊界。由于電解鋁產(chǎn)能已有了“天花板”,這就意味著氧化鋁的產(chǎn)能空間也隨之被框定,形成了事實(shí)上的產(chǎn)能“天花板”。企業(yè)(包括鋁行業(yè)外的跨界投資者)無視“天花板”規(guī)律投建氧化鋁項(xiàng)目,實(shí)際上是一種盲目投資行為,不僅不能為繁榮鋁行業(yè)作出貢獻(xiàn),反而會(huì)帶來負(fù)能量——打破產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)平衡,擠壓全行業(yè)利潤空間,甚至動(dòng)搖鋁產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根基,對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展造成毀滅性破壞,也終將會(huì)反噬自己,在行業(yè)再調(diào)整中付出更加沉重的代價(jià)。 氧化鋁可借鑒 電解鋁的成功經(jīng)驗(yàn) 回顧我國電解鋁行業(yè)的發(fā)展歷程,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中設(shè)置產(chǎn)能“天花板”的舉措堪稱成功典范,為氧化鋁行業(yè)提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。 2017年,我國明確了電解鋁行業(yè)產(chǎn)能總量控制的政策,這一政策被業(yè)內(nèi)外稱為“天花板”政策。結(jié)合我國電解鋁、氧化鋁、鋁土礦資源等行業(yè)實(shí)際情況,相關(guān)部委召集各方專家和電解鋁企業(yè)家反復(fù)論證,確定4500萬噸為國內(nèi)電解鋁合規(guī)產(chǎn)能的“天花板”。這一舉措迅速扭轉(zhuǎn)了行業(yè)此前“調(diào)控—膨脹—再調(diào)—再膨脹”的混亂局面。政策實(shí)施后,違規(guī)產(chǎn)能被有效關(guān)停,產(chǎn)能盲目擴(kuò)張的勢(shì)頭得到根本性遏制,電解鋁行業(yè)告別虧損、實(shí)現(xiàn)了連年盈利,能耗指標(biāo)大幅度下降,產(chǎn)業(yè)集中度大幅度提高,國際競爭力也得到了顯著提升。 在產(chǎn)能“天花板”的約束下,落后產(chǎn)能加速淘汰。能源消耗高、廢物排放量大、綜合生產(chǎn)成本高的電解鋁冶煉產(chǎn)能相繼退出市場(chǎng),為先進(jìn)產(chǎn)能騰出了發(fā)展空間。同時(shí),產(chǎn)能等量置換政策的執(zhí)行,促使電解鋁企業(yè)加快向有清潔能源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)轉(zhuǎn)移和聚集,推動(dòng)了我國電解鋁用能的優(yōu)化布局,引導(dǎo)行業(yè)步入綠色高質(zhì)量發(fā)展路徑。此外,通過創(chuàng)新法治化和市場(chǎng)化相融的機(jī)制,建立了市場(chǎng)有價(jià)電解鋁產(chǎn)能置換機(jī)制,在沒有增加國家財(cái)政負(fù)擔(dān)的情況下,實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整,行業(yè)運(yùn)行規(guī)范有序健康。如今,電解鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)束了長期全行業(yè)虧損局面,過上了全行業(yè)盈利的好日子,這正是源于產(chǎn)能總量控制的“天花板”政策。 電解鋁產(chǎn)能總量控制政策的實(shí)施,為氧化鋁和其他行業(yè)的健康、穩(wěn)定、綠色、良性、可持續(xù)發(fā)展,提供了成功的實(shí)踐范本。 氧化鋁“天花板”政策 實(shí)施的路徑 參考電解鋁行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn),氧化鋁“天花板”政策的實(shí)施可從以下幾個(gè)方面著手。 一是科學(xué)確定產(chǎn)能“天花板”數(shù)值。組織行業(yè)專家、學(xué)者以及相關(guān)企業(yè)代表,綜合考慮國內(nèi)鋁土礦資源儲(chǔ)量、開采能力、電解鋁產(chǎn)能規(guī)劃、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、環(huán)保承載能力等多方面因素,運(yùn)用科學(xué)的模型與方法,精準(zhǔn)測(cè)算出氧化鋁合理的產(chǎn)能上限。例如,可以結(jié)合歷史數(shù)據(jù),分析氧化鋁產(chǎn)量與電解鋁產(chǎn)量的關(guān)聯(lián)關(guān)系,以及市場(chǎng)需求的變化趨勢(shì),同時(shí)考慮未來新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)鋁制品需求的潛在影響,從而確定一個(gè)既滿足當(dāng)前及未來一段時(shí)間市場(chǎng)需求,又能保障行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)能“天花板”數(shù)值。 二是強(qiáng)化政策監(jiān)管與執(zhí)行力度。政府相關(guān)部門應(yīng)制定嚴(yán)格的項(xiàng)目審批制度,對(duì)于新建、擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格審核;要求項(xiàng)目必須具備與產(chǎn)能相匹配的權(quán)益鋁土礦產(chǎn)量,確保原料供應(yīng)的穩(wěn)定性與可持續(xù)性;對(duì)項(xiàng)目的能耗、環(huán)保等指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān),新改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值和環(huán)??冃級(jí)水平,不再新建或擴(kuò)建以一水硬鋁石為原料的氧化鋁生產(chǎn)線;加強(qiáng)對(duì)已建成產(chǎn)能的監(jiān)管,建立常態(tài)化的巡查機(jī)制,嚴(yán)厲打擊違規(guī)新增產(chǎn)能的行為,確保產(chǎn)能“天花板”政策得到切實(shí)執(zhí)行。 三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入,圍繞深度節(jié)能、赤泥資源化綜合利用、復(fù)雜硬鋁石鋁土礦處理等重點(diǎn)領(lǐng)域開展科技攻關(guān);提高氧化鋁綜合回收率,降低噸鋁能耗和水耗,提升行業(yè)整體技術(shù)水平;支持企業(yè)通過兼并重組等方式,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局,提高產(chǎn)業(yè)集中度,增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的話語權(quán)與抗風(fēng)險(xiǎn)能力;引導(dǎo)企業(yè)向高端化、智能化方向發(fā)展,提升產(chǎn)品附加值,減少對(duì)低端產(chǎn)能的依賴,推動(dòng)氧化鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。 四是建立產(chǎn)能退出機(jī)制。對(duì)于那些能耗高、污染重、效率低的落后產(chǎn)能,制定明確的退出時(shí)間表與激勵(lì)措施;政府可以通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等手段,鼓勵(lì)企業(yè)主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能;同時(shí),妥善處理好產(chǎn)能退出過程中的職工安置、債務(wù)處置等問題,確保社會(huì)穩(wěn)定。此外,建立產(chǎn)能置換平臺(tái),通過市場(chǎng)化的方式,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能指標(biāo)的合理流動(dòng)與優(yōu)化配置,促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。 在當(dāng)前氧化鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張、過剩風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的背景下,設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”不僅是解決當(dāng)前行業(yè)困境的關(guān)鍵舉措,也是實(shí)現(xiàn)氧化鋁行業(yè)可持續(xù)發(fā)展、保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的必然選擇。借鑒電解鋁行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn),通過科學(xué)合理的政策制定與有效執(zhí)行,我們有理由相信,氧化鋁行業(yè)能夠在“天花板”的約束下,實(shí)現(xiàn)健康、綠色、高質(zhì)量發(fā)展,為我國鋁產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
2025-08-04 13:19:05藏格礦業(yè):二期項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后巨龍銅業(yè)礦產(chǎn)銅年產(chǎn)量約30-35萬噸
8月4日,藏格礦業(yè)延續(xù)前一個(gè)交易日的漲勢(shì)繼續(xù)漲2.71%,截至4日10:05分,藏格礦業(yè)漲2.71%,報(bào)47.31元/股。 藏格礦業(yè)日前公告的8月2日的業(yè)績說明會(huì)顯示: 1、2025上半年公司整體財(cái)務(wù)和各板塊業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年上半年,公司整體業(yè)績延續(xù)高質(zhì)量增長態(tài)勢(shì),實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.78億元,歸母凈利潤18.00億元,歸屬于上市公司凈資產(chǎn)157.23億元。行業(yè)周期性波動(dòng)帶來了一定影響,但公司盈利能力仍較為突出,其中氯化鉀業(yè)務(wù)毛利率61.84%,碳酸鋰業(yè)務(wù)毛利率30.53%,產(chǎn)品競爭力突出。此外,公司資產(chǎn)負(fù)債率僅7.03%,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康,為后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)與資源擴(kuò)儲(chǔ)提供了充足空間。 2、觀察到公司本次中期分紅大概15.6億,而中報(bào)里從巨龍銅業(yè)得到的分紅金額為15.4億,基本就是把從巨龍得到的分紅金額都拿來分紅了。請(qǐng)問一下未來公司是否會(huì)延續(xù)這個(gè)分紅機(jī)制,或者是否會(huì)出臺(tái)一個(gè)長期的股東回報(bào)規(guī)劃呢? 藏格礦業(yè)回復(fù):借2025年中報(bào)的機(jī)會(huì),公司現(xiàn)金分紅15.69億元,充分體現(xiàn)了藏格對(duì)股東回報(bào)的高度重視。公司將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營原則,在保障重點(diǎn)項(xiàng)目資金需求的同時(shí),保持合理的分紅政策,讓投資者共享公司發(fā)展成果。 3、公司控股股東變更后,紫金礦業(yè)將在哪些維度賦能公司發(fā)展? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年4月30日,公司控股股東由藏格創(chuàng)投變更為紫金國控,公司實(shí)際控制人由肖永明先生變更為上杭縣財(cái)政局??毓晒蓶|變更后,公司迅速啟動(dòng)公司治理改革,主要包括撤銷監(jiān)事會(huì),監(jiān)督職能整體并入董事會(huì)監(jiān)察與審計(jì)委員會(huì),創(chuàng)造性由主管監(jiān)督的非獨(dú)立董事出任主任委員,財(cái)務(wù)背景的獨(dú)立董事?lián)温?lián)席主任委員,并依托紫金礦業(yè)經(jīng)驗(yàn)建立起“監(jiān)察、審計(jì)、紀(jì)委、內(nèi)控”四位一體監(jiān)督體系;由董事會(huì)對(duì)執(zhí)行與投資委員會(huì)、總裁進(jìn)行分層授權(quán),制定公司主要事務(wù)權(quán)限清單,厘清各項(xiàng)業(yè)務(wù)審批流程,整合優(yōu)化總部職能部門,形成權(quán)責(zé)清晰、規(guī)范高效的內(nèi)部治理框架等。公司納入紫金礦業(yè)集團(tuán)體系后,實(shí)現(xiàn)了“國有規(guī)范+民營活力”的雙重優(yōu)勢(shì)融合。紫金礦業(yè)作為世界領(lǐng)先的綜合性礦產(chǎn)資源開發(fā)企業(yè),在礦產(chǎn)資源開發(fā)和利用方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),能為公司在資產(chǎn)規(guī)模、資源儲(chǔ)量、管理效能、全球化布局、規(guī)范治理等方面帶來顯著提升,為高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 4、公司作為國內(nèi)第二大鉀肥生產(chǎn)商,今年氯化鉀的價(jià)格上漲對(duì)公司在氯化鉀業(yè)務(wù)板塊的利潤影響多大呢? 藏格礦業(yè)回復(fù):受今年上半年鉀肥大合同簽訂及海外大型廠商聯(lián)合減產(chǎn)影響,國內(nèi)氯化鉀價(jià)格同比明顯上漲。上半年,公司氯化鉀平均售價(jià)(含稅)2,845元/噸,同比增長25.57%。平均銷售成本996元/噸,同比下降7.36%。在此雙重因素作用下,公司實(shí)現(xiàn)氯化鉀營業(yè)收入13.99億元,同比增加24.60%;公司充分把握價(jià)格上漲機(jī)遇,推動(dòng)業(yè)務(wù)毛利率提升至61.84%,同比增加13.56%。具體氯化鉀板塊業(yè)績情況請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)披露的定期報(bào)告。 5、有新聞報(bào)道2025年7月3日,老撾國會(huì)通過決議,暫停萬象市所有鉀礦的開采,藏格在當(dāng)?shù)氐拟浀V項(xiàng)目現(xiàn)在有無受到影響? 藏格礦業(yè)回復(fù):目前,老撾鉀鹽項(xiàng)目處探轉(zhuǎn)采階段,老撾發(fā)展已取得《資源儲(chǔ)量證》,《可研報(bào)告》通過首輪技術(shù)評(píng)審。2025年7月,老撾發(fā)展就地下開采系統(tǒng)充填研究攻關(guān)召開啟動(dòng)會(huì),紫金集團(tuán)副總工程師帶隊(duì)攻關(guān),項(xiàng)目科研與前期工程正按計(jì)劃推進(jìn)。后續(xù)項(xiàng)目最新進(jìn)展會(huì)按法律法規(guī)和交易所規(guī)定及時(shí)披露。 6、截止現(xiàn)在,我司是否收到新的察爾汗鹽湖采權(quán)證? 藏格礦業(yè)回復(fù):察爾汗礦區(qū)采礦證將于2025年8月9日到期,公司高度重視并積極推進(jìn)與主管部門的溝通和材料申報(bào)。藏格鉀肥按照逐級(jí)報(bào)送審批原則,向都蘭縣自然資源局、海西州自然資源局、青海省自然資源廳、自然資源部提交了采礦權(quán)延續(xù)變更申請(qǐng),目前縣州省三級(jí)均已審查完畢并下發(fā)了同意的審查意見,等待自然資源部下發(fā)審查意見。自然資源部審查意見下發(fā)后,藏格鉀肥可根據(jù)自然資源部批復(fù),辦理新的《采礦許可證》。采礦證續(xù)期落地的最終時(shí)間,需以主管部門完成對(duì)該方案的批復(fù)為準(zhǔn)。公司將持續(xù)密切關(guān)注審批進(jìn)展,并嚴(yán)格遵循信息披露規(guī)則,及時(shí)、準(zhǔn)確地向廣大投資者通報(bào)重要?jiǎng)討B(tài)。再次感謝您對(duì)公司的理解與支持! 7、公司2025年上半年在資源儲(chǔ)備和產(chǎn)能擴(kuò)張方面有哪些突破性進(jìn)展? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年上半年,公司在鉀鋰銅三個(gè)板塊的資源儲(chǔ)備與產(chǎn)能擴(kuò)張上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。鋰資源方面,麻米錯(cuò)項(xiàng)目證照辦理手續(xù)取得重大突破。上半年,麻米錯(cuò)項(xiàng)目獲西藏自治區(qū)發(fā)改委立項(xiàng)核準(zhǔn)批復(fù);2025年7月,取得西藏自治區(qū)自然資源廳頒發(fā)的紙質(zhì)版《采礦許可證》,正式賦予麻米措礦業(yè)合法開采鹽湖資源的權(quán)利,麻米錯(cuò)項(xiàng)目的順利開展將為公司鋰板塊增長注入強(qiáng)勁動(dòng)力;鉀資源方面,老撾發(fā)展公司獲得的《資源儲(chǔ)量證》獲批氯化鉀資源量9.84億噸,伴生溴礦資源量1,600萬噸。與此同時(shí),老撾發(fā)展的《可研報(bào)告》已通過首輪技術(shù)評(píng)審,而老撾塞塔尼的《勘探報(bào)告》也已通過評(píng)審,正等待《資源儲(chǔ)量證》的下發(fā); 銅礦資源方面,巨龍銅礦二期擴(kuò)建工程進(jìn)展順利,已完成關(guān)鍵證照手續(xù)辦理,預(yù)計(jì)2025年底建成投產(chǎn),二期項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后巨龍銅業(yè)礦產(chǎn)銅年產(chǎn)量約30-35萬噸。 8、未來麻米錯(cuò)鹽湖項(xiàng)目每噸碳酸鋰成本預(yù)計(jì)多少? 藏格礦業(yè)回復(fù):麻米錯(cuò)一期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的碳酸鋰生產(chǎn)成本約31000元/噸,麻米錯(cuò)鹽湖在成本管控方面具有以下優(yōu)勢(shì):(1)資源稟賦優(yōu)越。麻米錯(cuò)鹽湖鹵水中的鋰濃度高,且以湖表鹵水為主,可直接采集湖表鹵水進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié),減少了鹵水開采、富集等前期工序的成本;(2)技術(shù)工藝優(yōu)化。企業(yè)加大研發(fā)投入,采用先進(jìn)的提鋰技術(shù)和工藝,提高了鋰資源的提取率和回收率,降低了單位產(chǎn)品的原材料消耗和能耗;(3)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同合作。與上游合作可確保原材料穩(wěn)定供應(yīng),降低采購成本;與下游合作能提高產(chǎn)品附加值,拓展銷售渠道,降低銷售成本;(4)精細(xì)化管理。對(duì)生產(chǎn)流程進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化,減少不必要的中間環(huán)節(jié)和浪費(fèi),提高生產(chǎn)效率和資源利用率,降低生產(chǎn)成本??偟膩碚f麻米錯(cuò)項(xiàng)目發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在優(yōu)選簡單、成熟、可靠的生產(chǎn)工藝;嚴(yán)控投資規(guī)模;充分降低能耗這三個(gè)方面。 9、紫金礦業(yè)在鋰資源布局上儲(chǔ)備豐厚,如果紫金礦業(yè)正式入主公司后,公司的碳酸鋰業(yè)務(wù)和紫金礦業(yè)的鋰業(yè)務(wù)能產(chǎn)生協(xié)同呢? 藏格礦業(yè)回復(fù):紫金礦業(yè)擁有世界級(jí)鋰資源儲(chǔ)備,而公司在鹽湖提鋰領(lǐng)域擁有顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì),公司與紫金礦業(yè)在鋰資源開發(fā)的協(xié)同效應(yīng)將體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面,一是低成本提鋰工藝與規(guī)模化工程能力的結(jié)合,二是在西藏形成緊密的區(qū)域協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),三是進(jìn)一步健全、優(yōu)化礦產(chǎn)資源投資與運(yùn)營管理體系,四是通過市場(chǎng)與渠道協(xié)同,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 10、巨龍銅業(yè)二期改擴(kuò)建工程進(jìn)展如何?對(duì)公司未來有何影響? 藏格礦業(yè)回復(fù):巨龍銅礦二期采選改擴(kuò)建工程已完成項(xiàng)目立項(xiàng)核準(zhǔn)、環(huán)評(píng)批復(fù)、使用林(草)土地批復(fù)、德慶普尾礦庫不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證、德慶普尾礦庫安全設(shè)施設(shè)計(jì)批復(fù)、耕地占用稅繳納等關(guān)鍵證照手續(xù)辦理,預(yù)計(jì)2025年底建成投產(chǎn), 二期項(xiàng)目投產(chǎn)后巨龍銅業(yè)礦產(chǎn)銅年產(chǎn)量約30-35萬噸,預(yù)計(jì)將為公司業(yè)績貢獻(xiàn)顯著增量。 11、公司控股股東已正式變更為紫金礦業(yè),這對(duì)巨龍銅業(yè)發(fā)展有什么影響嗎? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年4月30日,公司控股股東由藏格創(chuàng)投變更為紫金國控,公司實(shí)際控制人由肖永明先生變更為上杭縣財(cái)政局。紫金礦業(yè)對(duì)藏格礦業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的同時(shí),實(shí)現(xiàn)對(duì)巨龍銅業(yè)的絕對(duì)控股,有望提升礦山運(yùn)營管理效率,加快推進(jìn)二期、三期項(xiàng)目建設(shè)。 12、巨龍一期的設(shè)計(jì)產(chǎn)能是16萬噸/年,但今年計(jì)劃產(chǎn)能 18.5萬~19萬噸,增長的主要原因是什么? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年,巨龍銅業(yè)一方面聚焦技術(shù)優(yōu)化提升回收率,如設(shè)立專門的技術(shù)研究團(tuán)隊(duì)通過技術(shù)改造、信息化建設(shè)、優(yōu)化藥劑添加點(diǎn)等方式提升回收率,另一方面全力釋放產(chǎn)能搶抓市場(chǎng)機(jī)遇,在確保年礦產(chǎn)銅17萬噸的基礎(chǔ)上開足馬力生產(chǎn),能產(chǎn)盡產(chǎn),力爭多產(chǎn)。后續(xù)更多進(jìn)展敬請(qǐng)關(guān)注公司公告。 13、上半年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流是否覆蓋資本開支,如麻米錯(cuò)鹽湖建設(shè)? 藏格礦業(yè)回復(fù):2025年上半年,公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)健開展,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8.34億,同比增長137.19%;疊加5月收到參股公司巨龍銅業(yè)分紅款15.39億元,現(xiàn)金流儲(chǔ)備充裕。公司整體財(cái)務(wù)狀況良好,未來通過多元化資金安排保障項(xiàng)目資金需求。 14、公司在確保安全生產(chǎn)方面,采取哪些布局或措施? 藏格礦業(yè)回復(fù):為確保安全生產(chǎn),公司嚴(yán)格執(zhí)行設(shè)備維護(hù)和檢修制度,確保設(shè)備運(yùn)行在最佳狀態(tài)。同時(shí),公司采納先進(jìn)技術(shù)和監(jiān)測(cè)手段,對(duì)礦山環(huán)境和設(shè)備狀態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,以便及時(shí)識(shí)別并處理安全隱患。在日常生產(chǎn)活動(dòng)中,公司堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)安全生產(chǎn)規(guī)章制度,定期對(duì)在崗員工進(jìn)行安全培訓(xùn)教育,并開展安全應(yīng)急演練,不斷優(yōu)化并全面提升安全生產(chǎn)的防控能力和水平。致力于增強(qiáng)員工的安全意識(shí)和管理的專業(yè)程度,從根本上預(yù)防事故的發(fā)生,構(gòu)建起公司安全生產(chǎn)的長效管理機(jī)制。 15、現(xiàn)在的資源企業(yè)在環(huán)保壓力下愈發(fā)注重ESG,請(qǐng)問公司在ESG治理方面是否有相應(yīng)的規(guī)劃?在ESG方面有開展哪些重要的舉措和取得的成果?麻煩管理層介紹下。 藏格礦業(yè)回復(fù):作為一家礦產(chǎn)資源開發(fā)企業(yè),藏格礦業(yè)始終將環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)理念視為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力,積極推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展與規(guī)范治理的協(xié)同進(jìn)步。2025年上半年,憑借在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的卓越實(shí)踐與突出成果,藏格礦業(yè)榮登標(biāo)普全球《可持續(xù)發(fā)展年鑒(中國版)2025》的“行業(yè)最佳進(jìn)步”榜單,成為該榜單中化工行業(yè)的唯一代表,此外公司萬得ESG評(píng)級(jí)躍升至AA,體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)公司在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的認(rèn)可。 16、為什么今年鉀肥漲價(jià)這么厲害? 藏格礦業(yè)回復(fù):今年鉀肥價(jià)格上漲主要受全球供需錯(cuò)配影響。一方面,美國對(duì)加拿大鉀肥加征關(guān)稅、伊朗-以色列沖突等地緣因素加劇供給不確定性;另一方面,國內(nèi)產(chǎn)量同比下滑,庫存持續(xù)低位,進(jìn)口依存度仍超70%。隨著秋季備肥需求回升,供需偏緊格局或?qū)⒅蝺r(jià)格維持高位。 此前有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問:業(yè)績預(yù)告顯示,上半年業(yè)績?cè)鲩L主要是巨龍銅業(yè)貢獻(xiàn),請(qǐng)問2025年全年巨龍銅業(yè)的礦產(chǎn)銅產(chǎn)量大概在什么水平?目前銅價(jià)格較好的情況下,有沒可能增加銅產(chǎn)量呢?藏格礦業(yè)7月16日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示, 公司上半年業(yè)績同比大幅增長主要是巨龍銅業(yè)貢獻(xiàn)。2025年,巨龍銅業(yè)一方面聚焦技術(shù)優(yōu)化提升回收率,如設(shè)立專門的技術(shù)研究團(tuán)隊(duì)通過技術(shù)改造、信息化建設(shè)、優(yōu)化藥劑添加點(diǎn)等方式提升回收率,另一方面全力釋放產(chǎn)能搶抓市場(chǎng)機(jī)遇,在確保年礦產(chǎn)銅17萬噸的基礎(chǔ)上開足馬力生產(chǎn),能產(chǎn)盡產(chǎn),力爭多產(chǎn),若下半年一切運(yùn)行正常,全年銅精礦產(chǎn)量有望達(dá)到18.5萬~19萬噸。 藏格礦業(yè)今年的半年度報(bào)告顯示:2025 年上半年,公司繼續(xù)以國家戰(zhàn)略為指引,聚焦鉀鋰主業(yè),高水平開發(fā)鹽湖資源。按照保障國家糧食安全、國家農(nóng) 耕化肥供應(yīng)政策和公司五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃等要求,公司以“控本、提質(zhì)、增效”為工作總方針,積極從成本控制、資源開 發(fā)等方面入手,完成公司的年度生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和各項(xiàng)工作任務(wù)。 報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 16.78 億元,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 18.00 億元。 截至報(bào)告期末,公司資產(chǎn)總 額 168.93 億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 157.23 億元,資產(chǎn)負(fù)債率為 7.03%。 對(duì)于報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù),藏格礦業(yè)表示:公司自2002年成立以來,立足青藏高原,依托724.35平方公里的察爾汗鹽湖資源,專注于國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源—鉀鹽和鋰鹽的開發(fā)與利用。公司主營業(yè)務(wù)為氯化鉀和碳酸鋰的生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、新能源汽車、儲(chǔ)能以及消費(fèi)電子等多個(gè)行業(yè)。此外, 公司參股巨龍銅業(yè)并持有其30.78%的股份,巨龍銅業(yè)主要產(chǎn)品為礦產(chǎn)銅。 對(duì)于公司上半年的主要業(yè)務(wù)情況,藏格礦業(yè)在其半年報(bào)中介紹: 1、察爾汗鹽湖 - 氯化鉀 2025 年上半年,藏格鉀肥為確保年度生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)順利完成,從多方面強(qiáng)化生產(chǎn)運(yùn)行保障 :通過新增多處洗鹽點(diǎn)補(bǔ)充 優(yōu)質(zhì)鹵水保障原鹵質(zhì)量;實(shí)施泵站整合、采鹵渠新建及防洪壩加固等工程,提升了原鹵供給穩(wěn)定性、資源開采效率和設(shè)施安全; 推動(dòng)技術(shù)研發(fā)、工程管理等職能部門進(jìn)駐湖區(qū)辦公以提升一線服務(wù)效率。以上措施為藏格鉀肥穩(wěn)定生產(chǎn)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。 (1)產(chǎn)銷量情況 報(bào) 告 期 內(nèi), 公 司 實(shí) 現(xiàn) 氯 化 鉀 產(chǎn) 量 48.52 萬 噸、 銷 量 53.59 萬 噸, 分 別 完 成 全 年 產(chǎn) 量 目 標(biāo) 的 48.52% 和 銷 量 目 標(biāo) 的 56.41%。 (2)收入成本情況 受今年上半年鉀肥大合同簽訂及海外大型廠商聯(lián)合減產(chǎn)影響,國內(nèi)氯化鉀價(jià)格同比明顯上漲。報(bào)告期內(nèi),公司氯化鉀 平均售價(jià)(含稅)2,845 元 / 噸,同比增長 25.57%。平均銷售成本 996 元 / 噸,同比下降 7.36%。在此雙重因素作用下,公 司實(shí)現(xiàn)氯化鉀營業(yè)收入 13.99 億元,同比增加 24.60% ;毛利率 61.84%,同比增加 13.56%。 2、察爾汗鹽湖 - 碳酸鋰 報(bào)告期內(nèi),藏格鋰業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品質(zhì)量管控方面取得重要突破 :完成吸附車間連續(xù)床調(diào)試及系列工藝優(yōu)化,并通 過加裝在線監(jiān)測(cè)儀、優(yōu)化參數(shù)及專項(xiàng)整改,顯著降低了碳酸鋰成品磁性物含量,有效提升產(chǎn)品質(zhì)量與市場(chǎng)競爭力。 (1)產(chǎn)銷量情況 報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量 5,170 噸、銷量 4,470 噸,分別完成全年產(chǎn)量目標(biāo)的 47.00% 和銷量目標(biāo)的 40.64%。 (2)收入成本情況 受供需錯(cuò)配影響,行業(yè)處于磨底階段,2025 年上半年碳酸鋰價(jià)格在 6 萬 -8 萬元 / 噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。報(bào)告期內(nèi),公 司碳酸鋰平均售價(jià)(含稅)67,470 元 / 噸 ;平均銷售成本 41,478 元 / 噸。公司碳酸鋰實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2.67 億元,同比降低 57.90% ;毛利率 30.53%,同比下降 19.75%。 3、參股公司巨龍銅業(yè) 參股公司巨龍銅業(yè)持續(xù)擴(kuò)大銅精礦產(chǎn)能,報(bào)告期內(nèi),巨龍銅業(yè)實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量 9.28 萬噸,銷量 9.27 萬噸 ;實(shí)現(xiàn)營收 75.62 億元,凈利潤 41.66 億元。公司持有巨龍銅業(yè) 30.78% 的股權(quán),報(bào)告期內(nèi)公司取得投資收益 12.64 億元 ( 以取得時(shí)巨龍 銅業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為基礎(chǔ),對(duì)巨龍銅業(yè)凈利潤進(jìn)行調(diào)整后確認(rèn) ), 占公司歸母凈利潤的 70.22%,巨龍銅業(yè)投資收益 同比增加 4.09 億元,增幅 47.82%。 巨龍銅礦二期采選改擴(kuò)建工程已完成項(xiàng)目立項(xiàng)核準(zhǔn)、環(huán)評(píng)批復(fù)、使用林(草)土地批復(fù)、德慶普尾礦庫不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證、 德慶普尾礦庫安全設(shè)施設(shè)計(jì)批復(fù)、耕地占用稅繳納等關(guān)鍵證照手續(xù)辦理,預(yù)計(jì)將于 2025 年底建成投產(chǎn)。 4、麻米錯(cuò)鹽湖項(xiàng)目 (1)項(xiàng)目概述 麻米錯(cuò)鹽湖位于西藏阿里地區(qū),礦區(qū)面積 115.36 平方公里,以地表鹵水為主。探明液體鹵水礦中氯化鋰儲(chǔ)量為 250.11 萬噸,折碳酸鋰 217.74 萬噸。麻米錯(cuò)鹽湖項(xiàng)目采用吸附法 + 膜分離等先進(jìn)提鋰技術(shù),擬分兩期建設(shè)年產(chǎn) 10 萬噸碳酸鋰產(chǎn)能, 首期規(guī)劃年產(chǎn) 5 萬噸碳酸鋰。 (2)項(xiàng)目進(jìn)展 報(bào)告期內(nèi),西藏麻米錯(cuò)項(xiàng)目證照辦理手續(xù)取得重大進(jìn)展。2025 年 6 月,獲西藏自治區(qū)發(fā)改委立項(xiàng)核準(zhǔn)批復(fù),7 月,取 得改則縣住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局下發(fā)的《建筑工程施工許可證》,標(biāo)志著項(xiàng)目正式進(jìn)入建設(shè)實(shí)施階段。 2025 年 7 月,取得西藏自治區(qū)自然資源廳頒發(fā)的紙質(zhì)版《中華人民共和國采礦許可證》,正式賦予了麻米措礦業(yè)合法 開采鹽湖資源的權(quán)利,推動(dòng)麻米措礦業(yè)按照規(guī)劃對(duì)麻米錯(cuò)鹽湖的鋰硼礦資源進(jìn)行有序開發(fā)。 公司計(jì)劃于 2025 年三季度啟動(dòng)項(xiàng)目一期工程建設(shè),并同步開展設(shè)備采購和施工團(tuán)隊(duì)進(jìn)場(chǎng)工作。公司將全力以赴保障項(xiàng) 目建設(shè)高效推進(jìn),經(jīng)初步測(cè)算項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)為 9-12 個(gè)月,具體進(jìn)度將結(jié)合實(shí)際推進(jìn)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整。 其還對(duì)老撾鉀鹽礦項(xiàng)目;結(jié)則茶卡與龍木錯(cuò)鹽湖 ;大浪灘黑北鉀鹽礦;堿石山鉀鹽礦和小梁山 - 大風(fēng)山深層鹵水鉀鹽礦東段;控制權(quán)完成變更,公司治理再度優(yōu)化;控制權(quán)完成變更,公司治理再度優(yōu)化 ;控制權(quán)完成變更,公司治理再度優(yōu)化等內(nèi)容進(jìn)行了介紹。 民生證券8月3日研報(bào)顯示:單季度看,25Q2實(shí)現(xiàn)營收11.3億元,同比-1.9%,環(huán)比+103.9%,歸母凈利10.5億元,同比+37.2%,環(huán)比+40.9%,扣非歸母凈利10.6億元,同比+51.3%,環(huán)比+41.1%。業(yè)績符合前期業(yè)績預(yù)告;2)分紅:2025H1擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元,現(xiàn)金分紅15.7億元,分紅率87.1%,同比大幅提升。鋰:Q2銷量環(huán)比增加,成本優(yōu)勢(shì)顯著。鉀:Q2銷量大幅提升+價(jià)增本降,業(yè)績超預(yù)期。銅:產(chǎn)量增加成本下降,單位盈利再創(chuàng)新高。1)量:25H1巨龍銅業(yè)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量9.3萬噸,同比增加1.2萬噸,銷量9.3萬噸,其中Q2產(chǎn)銷均4.6萬噸,環(huán)比基本持平;2)價(jià):25Q2LME銅價(jià)9464美元/噸,環(huán)比+0.5%,鉬精礦價(jià)格35.8萬元/噸,環(huán)比+1.9%;3)利:25H1巨龍實(shí)現(xiàn)凈利潤41.1億元,單噸銅凈利4.4萬元,其中Q2凈利潤21.3億,單噸銅凈利4.6萬元,環(huán)比增加0.3萬元,盈利水平再創(chuàng)新高,我們預(yù)計(jì)主要由于礦山銅鉬收率持續(xù)提升,降本效果明顯;碳酸鋰停產(chǎn)事件:2025年7月16日,海西州政府因公司察爾汗鹽湖采礦權(quán)開發(fā)礦種中只含鉀、不含鋰,責(zé)令公司碳酸鋰產(chǎn)線停產(chǎn)。公司鉀肥生產(chǎn)產(chǎn)生的尾鹵氯化鋰濃度120-260mg/L,明顯低于氯化鋰最低工業(yè)品位300mg/L,按照《礦產(chǎn)資源綜合勘查評(píng)價(jià)規(guī)范》,公司察爾汗礦區(qū)鋰資源不能單獨(dú)圈定礦體,可以綜合利用。2017年公司啟動(dòng)超低濃度含鋰鹵水提鋰研發(fā)工作,2021年獲得成功。根據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》,采礦權(quán)人在開采主礦種的同時(shí),對(duì)具有工業(yè)價(jià)值的共生和伴生礦產(chǎn)應(yīng)當(dāng)綜合開采,綜合利用,防止浪費(fèi)。公司正有序推進(jìn)采礦證變更與續(xù)期,并積極與監(jiān)管部門溝通礦權(quán)事件。投資建議:鉀鋰銅三輪驅(qū)動(dòng),成長空間大,鹽湖提鋰成本優(yōu)勢(shì)顯著,巨龍二三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目如期推進(jìn),紫金入主,項(xiàng)目進(jìn)度或超預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)提示:鋰價(jià)超預(yù)期下跌,項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期。
2025-08-04 10:34:13成本支撐為鉛價(jià)提供下方安全邊際【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
【投資邏輯】供應(yīng)方面,原生鉛整體生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定,再生鉛虧損擴(kuò)大,供應(yīng)恢復(fù)相對(duì)有限,再生鉛較之原生鉛倒掛,原料供應(yīng)矛盾給予鉛價(jià)較強(qiáng)底部支撐。需求端,今年季節(jié)性旺季需求啟動(dòng)較晚,鉛價(jià)調(diào)整后下游補(bǔ)庫意愿顯著提升,八月環(huán)比有改善可能,一定程度有利后續(xù)去庫。當(dāng)下中東對(duì)中國和印尼發(fā)起反傾銷調(diào)查,對(duì)中國或中資鉛酸蓄電池企業(yè)將征收不同檔次的關(guān)稅。一定程度提高中國鉛酸電池出口成本,拖累鉛酸蓄電池出口。 【投資策略】成本支撐為鉛價(jià)提供下方安全邊際,鉛價(jià)或依舊圍繞16500-17500區(qū)間震蕩。
2025-08-04 09:51:39稀土7月量價(jià)齊升?氧化鐠釹漲近19% 部分磁材企業(yè)已排產(chǎn)至9月中旬【月度展望】
在磁材大廠密集招標(biāo)、北方稀土金屬鐠釹競標(biāo)多次以報(bào)警價(jià)(即最高價(jià))成交,以及市場(chǎng)參與者對(duì)后市信心持續(xù)走強(qiáng)等多重因素的共同帶動(dòng)下,7月稀土產(chǎn)業(yè)鏈交出了一份量價(jià)齊升的亮眼成績單。其中,氧化鐠釹表現(xiàn)尤為突出,7月漲幅高達(dá)18.9%,氧化鏑和氧化鋱價(jià)格也在7月迎來小幅上揚(yáng)。與此同時(shí),輕稀土與中重稀土7月產(chǎn)量環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長。步入8月1日,氧化鐠釹延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),以“開門紅”開啟新一月征程,氧化鏑和氧化鋱價(jià)格則保持穩(wěn)定運(yùn)行。 氧化鐠釹7月漲18.9%氧化鏑和氧化鋱7月均小漲 》點(diǎn)擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 輕稀土價(jià)格方面: 以氧化鐠釹價(jià)格歷史價(jià)格走勢(shì)為例,據(jù)SMM報(bào)價(jià)顯示:氧化鐠釹7月31日的均價(jià)為528500元/噸,與6月30日的均價(jià)444500元/噸相比,一個(gè)月的時(shí)間里上漲了84000元/噸,漲幅為18.9%。進(jìn)入8月,氧化鐠釹迎來了開門紅,8月1日,氧化鐠釹均價(jià)為531000元/噸,與前一交易日相比上漲了0.47%。 中重稀土價(jià)格方面: 以氧化鏑的走勢(shì)為例,據(jù)SMM報(bào)價(jià)顯示:氧化鏑7月31日的均價(jià)為1640元/千克,與6月30日的均價(jià)1615元/千克相比,一個(gè)月上漲了25元/千克,漲幅為1.55%。進(jìn)入8月的首個(gè)交易日,氧化鏑均價(jià)繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行于1640元/千克。 以氧化鋱的走勢(shì)為例,據(jù)SMM報(bào)價(jià)顯示:氧化鋱7月31日的均價(jià)為7110元/千克,與6月30日的均價(jià)7065元/千克相比,其均價(jià)7月上漲了45元/千克,其7月的漲幅為為0.64%。8月1日,氧化鋱均價(jià)持穩(wěn)于7110元/千克。 氧化鐠釹、中重稀土產(chǎn)量7月產(chǎn)量環(huán)比均增 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫 輕稀土產(chǎn)量方面: 7月份氧化鐠釹和鐠釹金屬產(chǎn)量環(huán)比小幅增加,氧化鐠釹增量主要來自廢料回收企業(yè)的開工率的進(jìn)一步上調(diào),增量主要體現(xiàn)在山東和江西地區(qū);鐠釹金屬主要增量源自部分金屬企業(yè)增產(chǎn)計(jì)劃落地。據(jù)SMM了解,受鐠釹金屬訂單情況向好影響,金屬廠開工率出現(xiàn)上調(diào)。隨著下游訂單的增多,頭部金屬廠開工率有所提高,但也有部分中小廠因訂單不好,產(chǎn)量小幅縮減。同時(shí),四川地區(qū)因高溫天氣影響,有部分金屬企業(yè)相應(yīng)停爐減產(chǎn)??傮w來看,7月份鐠釹金屬總產(chǎn)量環(huán)比增長了1.64%,氧化鐠釹產(chǎn)量環(huán)比增幅達(dá)到了5%。 中重稀土產(chǎn)量方面: 7月中重稀土氧化物產(chǎn)量增長主要源于兩個(gè)相互關(guān)聯(lián)的因素:一方面,廢料回收企業(yè)在稀土氧化物價(jià)格持續(xù)向好的刺激下顯著提升開工率,增加了市場(chǎng)供給。氧化鏑、氧化鋱等中重稀土產(chǎn)品價(jià)格在7月份明顯上調(diào),改善了廢料回收企業(yè)的盈利預(yù)期,推動(dòng)其加大廢料采購和加工力度,從而直接推升了中重稀土氧化物的產(chǎn)量。另一方面,雖然離子型稀土礦的月度銷量不佳,但原礦分離企業(yè)因仍持有一定庫存,并未顯著降低開工率。在以上情況的共同作用下,7月中重稀土氧化物產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長。 后市 7月稀土市場(chǎng)亮點(diǎn)紛呈,尤其是氧化鐠釹以近19%的漲幅“一騎絕塵”,帶動(dòng)整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升,展現(xiàn)出稀土行業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)。? 展望8月,隨著稀土行業(yè)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,下游需求的提振成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。下游磁材廠接單量持續(xù)增長,部分大廠訂單已排產(chǎn)至9月中旬,需求端的旺盛有望傳導(dǎo)至上游原材料市場(chǎng),可能引發(fā)稀土原材料供應(yīng)偏緊,進(jìn)而為鐠釹價(jià)格提供有力的支撐。?同時(shí),市場(chǎng)對(duì)后續(xù)走勢(shì)信心強(qiáng)勁,持貨商普遍不愿低價(jià)出貨,這一態(tài)勢(shì)也有望持續(xù)為稀土價(jià)格提供支撐。 再看中重稀土市場(chǎng),近期稀土價(jià)格整體保持穩(wěn)定,但與前期相比,中重稀土市場(chǎng)詢價(jià)活躍度有所下滑。在此背景下,部分持貨商選擇降價(jià)出貨,這一操作確實(shí)導(dǎo)致部分中重稀土氧化物價(jià)格出現(xiàn)小幅波動(dòng),未來其價(jià)格走勢(shì)仍需觀察市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)旺季后,供需關(guān)系能否出現(xiàn)變化。? 值得注意的是,7月稀土氧化物產(chǎn)量的增長,廢料回收端口功不可沒。那么,時(shí)間進(jìn)入8月,廢料回收能否繼續(xù)發(fā)力,為稀土產(chǎn)量增長貢獻(xiàn)力量?這一懸念,還有待市場(chǎng)給出答案。 機(jī)構(gòu)聲音 太平洋證券研報(bào)指出:中國從稀土資源開發(fā)到稀土永磁產(chǎn)業(yè)鏈,規(guī)模和技術(shù)均全球領(lǐng)先,具有國際定價(jià)權(quán)。當(dāng)前,稀土產(chǎn)品價(jià)格合理,有望進(jìn)一步上漲。我們看好稀土產(chǎn)業(yè)鏈在需求增長和漲價(jià)帶動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注:北方稀土、中國稀土、盛和資源、金力永磁和正海磁材等公司。風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)稀土資源供給集中,受政策影響明顯。(2)稀土作為重要的材料,廣泛應(yīng)用在國民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)行業(yè),受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。(3)全球貿(mào)易關(guān)系也有較大影響。(4)其他不可抗力。 財(cái)通證券研報(bào)顯示:中長期,稀土全產(chǎn)業(yè)鏈納入管控,產(chǎn)能整合供給收緊,價(jià)格易漲難跌;海外端,高冶煉成本支撐價(jià)差,美國收購底價(jià)拉高價(jià)格基數(shù),提振漲價(jià)預(yù)期,稀土戰(zhàn)略價(jià)值迎來重估。建議關(guān)注稀土資源相關(guān)標(biāo)的:中國稀土、北方稀土、包鋼股份、盛和資源、廣晟有色。受益于稀土漲價(jià)帶來的價(jià)值重估的磁材相關(guān)標(biāo)的:金力永磁、正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升、華宏科技等。風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不及預(yù)期、部分產(chǎn)能釋放超預(yù)期、金屬價(jià)格波動(dòng)加劇。 中金公司測(cè)算,2025—2027年全球氧化鐠釹供需缺口為28噸、1525噸、1018噸,占需求比例為0.02%、1.24%、0.78%,全球氧化鐠釹供需有望持續(xù)偏緊,稀土價(jià)格有望溫和上漲。 中信證券指出,7月10日,MPMaterials宣布與美國國防部建立合作關(guān)系,認(rèn)為其簽訂的協(xié)議反映出美國高度重視稀土永磁供給的獨(dú)立性,以及美國本土生產(chǎn)鐠釹金屬的高成本,進(jìn)一步凸顯出稀土資源戰(zhàn)略價(jià)值。需求方面,新能源汽車、空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人等需求持續(xù)增長,人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速有望打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求增長空間。此外,出口逐步恢復(fù)疊加?xùn)|南亞雨季下供給剛性提升,稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn),進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升,持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。
2025-08-04 08:49:08