貴溪導(dǎo)電鋁型材庫(kù)存
貴溪導(dǎo)電鋁型材庫(kù)存大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 庫(kù)存范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 導(dǎo)電鋁型材 | 5000-7000 | 噸 |
2020 | 導(dǎo)電鋁型材 | 6000-8000 | 噸 |
2021 | 導(dǎo)電鋁型材 | 4000-6000 | 噸 |
2022 | 導(dǎo)電鋁型材 | 3000-5000 | 噸 |
2023 | 導(dǎo)電鋁型材 | 7000-9000 | 噸 |
貴溪導(dǎo)電鋁型材庫(kù)存行情
7月4日國(guó)內(nèi)大型不銹鋼廠各系指導(dǎo)價(jià)【SMM鋼廠指導(dǎo)價(jià)】
2025-07-04終端消費(fèi)尚無(wú)明顯變化 生產(chǎn)企業(yè)對(duì)高價(jià)鉛采購(gòu)謹(jǐn)慎【SMM鉛蓄電池市場(chǎng)周評(píng)】
2025-07-04【SMM分析】本周光伏電池價(jià)格踩踏未止,反卷信號(hào)強(qiáng)化
2025-07-04廢電瓶?jī)r(jià)格仍有支撐 海外粗鉛補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)【SMM廢電瓶&還原鉛周評(píng)】
2025-07-04【SMM數(shù)據(jù)】2025年6月電解液產(chǎn)量環(huán)比微增 7月預(yù)計(jì)小幅增加
2025-07-04
【SMM分析】2025年上半年電解槽中標(biāo)情況概覽
2025-07-04【SMM武漢建材庫(kù)存】盤(pán)面上漲驅(qū)動(dòng)需求稍有釋放 本周武漢地區(qū)螺紋庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降
2025-07-047月4日瑞格金屬 廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)
2025-07-04【SMM分析】特朗普“大而美”法案終止電動(dòng)車稅收優(yōu)惠:美國(guó)新能源車市場(chǎng)政策退坡與產(chǎn)業(yè)博弈
2025-07-04市場(chǎng)持續(xù)博弈 現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行【SMM電解錳周評(píng)】
2025-07-04
貴溪導(dǎo)電鋁型材庫(kù)存資訊
上半年電解鈷成“領(lǐng)頭羊” 銻與氧化鋱緊隨其后 下半年誰(shuí)能再鑄輝煌?【SMM專題】
編者按:時(shí)光如白駒過(guò)隙,隨著2025年上半場(chǎng)落下帷幕,金屬市場(chǎng)在這半年間上演了跌宕起伏的行情。為幫助行業(yè)人士與投資者更好復(fù)盤(pán)與展望,SMM特此梳理上半年金屬市場(chǎng)表現(xiàn)專題,以供參考! SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年上半年電解鈷以46.19%的漲幅一騎絕塵,成為金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”。SMM1#銻錠與氧化鋱緊隨其后,分別以33.21%、26.16%的漲幅位列漲幅榜亞軍與季軍。此外,黃金、黑鎢精礦也表現(xiàn)亮眼,上半年漲幅均超20%。然而,市場(chǎng)冷暖不均,煤炭市場(chǎng)整體下行,帶動(dòng)一級(jí)冶金焦(干熄,全國(guó)均價(jià))領(lǐng)跌,上半年跌幅達(dá)26.34%,通氧553#硅(華東)、鍺錠分別下跌24.89%、15.95%,凸顯出金屬品類間的分化態(tài)勢(shì)。? 回溯上半年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素,美元指數(shù)月線六連跌,為以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格提供了支撐。但美國(guó)關(guān)稅政策的頻繁調(diào)整,疊加地緣政治沖突持續(xù)升級(jí),又令金屬市場(chǎng)陷入劇烈震蕩。與此同時(shí),供需結(jié)構(gòu)的顯著變化,使得部分金屬走勢(shì)與2024年同期形成鮮明反差。進(jìn)入下半年,市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生新的轉(zhuǎn)向:國(guó)內(nèi)政策加碼預(yù)期不斷升溫,特朗普關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn),美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的貨幣政策走向也備受矚目。在多重因素交織下,哪些金屬將因供需矛盾加劇而迎來(lái)劇烈波動(dòng)?? 展望未來(lái),金屬市場(chǎng)的不確定性仍在持續(xù)。除宏觀政策與地緣因素外,新興產(chǎn)業(yè)需求變化、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性等因素,也將深度影響金屬價(jià)格走勢(shì)。上半年的“明星金屬”能否繼續(xù)書(shū)寫(xiě)高光時(shí)刻,抑或出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”行情? 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫(kù) 銅 ? 國(guó)內(nèi)電解銅上半年產(chǎn)量憑什么大增67.47萬(wàn)噸!?。 維MM分析】 2025年半程已過(guò),國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高,據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)2025年1-6月電解銅累計(jì)產(chǎn)量為659.3萬(wàn)噸,同比增加67.47萬(wàn)噸,增幅為11.40%。具體走勢(shì)見(jiàn)下圖: 為何今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增加呢,主要原因是自2024年下半年以來(lái)國(guó)內(nèi)不斷有新冶煉廠投產(chǎn),據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)在過(guò)去的一年里新投產(chǎn)的產(chǎn)能高達(dá)117萬(wàn)噸,當(dāng)中絕大部分是在去年4季度和今年1季度投產(chǎn)的,今年上半年這些企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升甚至達(dá)到滿產(chǎn),從而令國(guó)內(nèi)產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升。 然而,據(jù)統(tǒng)計(jì)今年上半年全球銅精礦的增量?jī)H有8萬(wàn)噸金屬噸,需求的增量遠(yuǎn)大于供應(yīng)的增量,這也使得銅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降,目前銅精礦加工費(fèi)已經(jīng)降至歷史低位,截至到6月27日,進(jìn)口銅精礦周度指數(shù)為-44.81美元/噸,較去年同期下降44.53美元/噸。 那么國(guó)內(nèi)冶煉廠是如何保證原料供應(yīng)呢,我們分析有以下幾個(gè)原因: 1.增加國(guó)產(chǎn)礦的供應(yīng),據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)今年上半年國(guó)產(chǎn)礦的產(chǎn)量為96.48萬(wàn)金屬噸,同比增加12.6萬(wàn)噸,增速15.02%。 2.增加進(jìn)口礦的供應(yīng),據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年進(jìn)口銅精礦的量約為1501.23萬(wàn)實(shí)物噸,折合378.31萬(wàn)金屬噸,同比增加27.77萬(wàn)噸金屬噸,增幅7.92%;進(jìn)口增量遠(yuǎn)高于海外銅精礦的增量的主要原因是,部分海外冶煉廠出于對(duì)成本(負(fù)TC的影響)的考量不得不減少,部分冶煉廠因意外因素推遲了投產(chǎn),使得這部分銅精礦改發(fā)至國(guó)內(nèi)。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 即使美對(duì)銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 據(jù)市場(chǎng)消息,此前有傳聞?wù)f美國(guó)將于銅關(guān)稅問(wèn)題作出中期報(bào)告。在關(guān)稅提前落定預(yù)期下LME遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)回調(diào),11月date與12月date之間價(jià)差回歸至Flat Backwardation. 短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)下半年平衡預(yù)期放寬。本文以美國(guó)7月提前落定關(guān)稅為假設(shè),討論關(guān)稅落定后2025年下半年電解銅平衡與結(jié)構(gòu)變化。 從原料端來(lái)看,銅精礦在短期仍然維持著相對(duì)緊張的格局,在Kamoa-Kakula因事故減產(chǎn)后礦企對(duì)于Benchmark的預(yù)期更加激進(jìn)?,F(xiàn)貨TC也沒(méi)有表現(xiàn)出回暖的跡象。雖然中國(guó)冶煉廠在長(zhǎng)單礦和原料的支撐下仍然維持較高的產(chǎn)量,但日本、智利等冶煉廠已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況,下半年銅精礦的緊平衡向電解銅傳導(dǎo)的預(yù)期持續(xù)增加,新舊產(chǎn)能預(yù)計(jì)將開(kāi)始新一輪切換周期。 從電解銅平衡來(lái)看,雖然2025年表觀上電解銅供應(yīng)表現(xiàn)過(guò)剩,但如果去掉受LME與COMEX價(jià)差被虹吸至美國(guó)的電解銅庫(kù)存,非美地區(qū),特別是亞太地區(qū)的平衡實(shí)際上是緊張的,目前LME與中國(guó)的顯性庫(kù)存均已降低至10萬(wàn)噸附近,第四季度的供應(yīng)壓力目前正持續(xù)增加。 從全球貿(mào)易的流向來(lái)看,目前非洲仍然維持著月均2萬(wàn)噸左右的新增赴美電解銅量,南美地區(qū)則占據(jù)絕大部分的對(duì)美國(guó)進(jìn)口供應(yīng),發(fā)往中國(guó)的量每月僅有不到2.5萬(wàn)噸。而歐洲需求亦分流了一部分非洲電解銅,1-5月歐洲進(jìn)口非洲銅9萬(wàn)噸,同比增加近4萬(wàn)噸。最直接體現(xiàn)的影響是,2025年1-5月中國(guó)向非洲進(jìn)口的電解銅為55.91萬(wàn)噸,相比2024年同期減少3.95%,自南美進(jìn)口的電解銅僅有18.01萬(wàn)噸,相比2024年同期減少52.81%。故LME亞洲電解銅持續(xù)去庫(kù)以填補(bǔ)缺口,同時(shí)因?yàn)槿枕n冶煉廠的檢修與減產(chǎn)情況持續(xù)出現(xiàn),東南亞地區(qū)對(duì)電解銅的需求缺口增加,吸引國(guó)內(nèi)一部分電解銅外流。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋁 ? 6月國(guó)產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比小降 上半年鋁土礦港口庫(kù)存累庫(kù)近千萬(wàn)噸 【SMM分析】 國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)方面,據(jù)SMM測(cè)算,2025年6月(30天)中國(guó)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比減少3.2%,同比增加4.1%。 庫(kù)存方面,據(jù)SMM數(shù)據(jù),2025年6月,國(guó)內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦原料總庫(kù)存環(huán)比增加3.0%,同比增加8.7%。截至6月27日,SMM統(tǒng)計(jì)9港鋁土礦庫(kù)存總量2335萬(wàn)噸,港口鋁土礦庫(kù)存較上月底增加179萬(wàn)噸,較年初累庫(kù)937萬(wàn)噸?;久嫔?,鋁土礦持續(xù)過(guò)剩,港口與氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋅 ? 2025年上半年鋅精礦市場(chǎng)回顧及展望【SMM分析】 2025年時(shí)光過(guò)半,回顧上半年,國(guó)內(nèi)鋅精礦市場(chǎng)供應(yīng)緊缺態(tài)勢(shì)有所緩解,截止6月27日,國(guó)內(nèi)鋅礦加工費(fèi)自年初的1950元/金屬噸,漲至3800元/金屬噸,進(jìn)口鋅礦加工費(fèi)自年初的-20美元/干噸漲至65.25美元/干噸,內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)節(jié)節(jié)攀升。 國(guó)產(chǎn)鋅礦新增產(chǎn)能有限 上半年產(chǎn)量同比基本持平 據(jù)SMM數(shù)據(jù),2025年1-5月國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量累計(jì)78.83萬(wàn)噸,較去年同比降低0.06%。新增產(chǎn)能看,去年投產(chǎn)的部分鋅礦于今年持續(xù)爬產(chǎn),火燒云鋅礦也于今年5月開(kāi)始有所產(chǎn)出,較去年帶來(lái)一定增量。原有產(chǎn)能部分,隨著春節(jié)歸來(lái),國(guó)內(nèi)北方部分地區(qū)鉛鋅礦陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn),整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)度基本符合市場(chǎng)預(yù)期,支撐國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量于上半年不斷走高。但國(guó)內(nèi)部分地區(qū)礦企因原礦品位擾動(dòng)產(chǎn)量有所下滑,疊加一些礦山正值壽命末期產(chǎn)出減少,增減互現(xiàn)下,上半年鋅礦產(chǎn)量基本同比持平。 下半年看,火燒云礦山持續(xù)爬產(chǎn),為國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量帶來(lái)大量增量。此外, 6月基本處于國(guó)產(chǎn)鋅礦復(fù)產(chǎn)尾聲,考慮國(guó)產(chǎn)鋅礦運(yùn)行的季節(jié)性規(guī)律,三季度這些復(fù)產(chǎn)礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù),而四季度正值國(guó)產(chǎn)鋅礦檢修高峰期,疊加年底北方部分礦山再度停產(chǎn),預(yù)計(jì)下半年鋅礦產(chǎn)量先增后減,或于7/8月份達(dá)到年內(nèi)產(chǎn)量高位。 新投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)鋅礦逐漸爬產(chǎn) 預(yù)計(jì)海外鋅礦產(chǎn)量同比增加40萬(wàn)噸左右 一季度看。據(jù)SMM對(duì)海外主要的20家礦企進(jìn)行了生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì),從財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)來(lái)看,這20家礦企2025年一季度鋅精礦產(chǎn)量共計(jì)129.7萬(wàn)噸,同比去年的121.82萬(wàn)噸增加7.88萬(wàn)噸(6.47%),主要增量在于Tara礦山的復(fù)產(chǎn)、Buenavista鋅礦和kipushi鋅礦的爬產(chǎn)以及Antamina鋅礦的產(chǎn)量恢復(fù)。 進(jìn)入二季度。二季度海外鋅礦擾動(dòng)不多,4月Antamina鋅礦雖因事故停產(chǎn),但恢復(fù)較快產(chǎn)量影響有限;加拿大礦企Hudbay Minerals旗下鋅礦雖受野火影響暫停運(yùn)營(yíng),但由于年初至今Snow Lake運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)良好,預(yù)計(jì)仍維持2025年全年運(yùn)營(yíng)指標(biāo)指引不變;并且,澳大利亞礦企Polymetals Resources Ltd宣布其位于新南威爾士州Cobar地區(qū)的Endeavor銀鋅礦已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn),預(yù)計(jì)帶來(lái)一定增量。SMM預(yù)計(jì),隨著前期礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù),疊加新投產(chǎn)礦山持續(xù)爬產(chǎn),二季度鋅礦產(chǎn)量同比繼續(xù)顯著增長(zhǎng)。 海外鋅礦增量顯著 帶動(dòng)中國(guó)進(jìn)口鋅礦量恢復(fù) 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),2025年1-5月累計(jì)鋅精礦進(jìn)口量為220.40萬(wàn)噸(實(shí)物噸),累計(jì)同比增加52.46%。一方面,今年海外鋅礦產(chǎn)量的顯著增長(zhǎng),kipushi、oz、Antamina等鋅礦的增量大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng);另外,今年上半年國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也在逐漸恢復(fù),環(huán)比提升的鋅礦原料需求,也助推著冶煉廠不斷購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口鋅礦以補(bǔ)充原料庫(kù)存。 下半年看,雖然目前國(guó)內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口鋅礦的采購(gòu)積極性不強(qiáng),但隨著國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)爬升,冶煉廠前期采購(gòu)的進(jìn)口鋅礦長(zhǎng)單也陸續(xù)到貨,預(yù)計(jì)下半年中國(guó)進(jìn)口鋅礦量水平依舊維持高位水平。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 上半年已過(guò) 鍍鋅板下半年如何走?【SMM分析】 上半年國(guó)內(nèi)冷軋價(jià)格一路走低,帶動(dòng)鍍鋅板成品價(jià)格同樣下滑,下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心理持續(xù),內(nèi)貿(mào)訂單不溫不火,“搶出口”浪潮逐漸消散,上半年鍍鋅板表 現(xiàn)如何?下半年又會(huì)如何走 呢? 內(nèi)貿(mào)訂單看。 建筑板塊 :國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-5月房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積累計(jì)同比降低22.8%,相關(guān)降幅有所收窄,但仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài),持續(xù)拖累相關(guān)鋅需求表現(xiàn)。春節(jié)前隨著工人陸續(xù)放假,國(guó)內(nèi)鍍鋅板廠訂單持續(xù)走弱,雖然節(jié)后歸來(lái)3月、4月建筑板訂單出現(xiàn)季節(jié)性回暖,但隨著國(guó)內(nèi)氣溫上升,并且6月份南方梅雨季來(lái)臨,國(guó)內(nèi)建筑板訂單再度走差。進(jìn)入下半年,三季度正值國(guó)內(nèi)高溫天氣,戶外施工項(xiàng)目預(yù)計(jì)環(huán)比走弱,相關(guān)訂單表現(xiàn)較弱,雖然內(nèi)貿(mào)訂單或于9月、10月環(huán)比轉(zhuǎn)好,但四季度末建筑板訂單隨著氣溫轉(zhuǎn)冷預(yù)計(jì)再度走差。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 2025已過(guò)半次氧化鋅系數(shù)先跌后漲 下半年將如何運(yùn)行?【SMM分析】 上半年,次氧化鋅價(jià)格一季度小幅下降,二季度價(jià)格接連上漲,再生鋅市場(chǎng)需求增加,下半年次氧化鋅價(jià)格將如何運(yùn)行? 一季度來(lái)看,房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目需求較弱,下游冬儲(chǔ)情況并不理想,鋼廠春節(jié)放假時(shí)間增加,鋼灰整體供應(yīng)量下降,3月鋼廠整體利潤(rùn)尚可,生產(chǎn)意愿較高,鋼灰產(chǎn)量未見(jiàn)減少,但隨著鋼鐵廠回收能力增強(qiáng),鋼灰含鋅品味有所下降,整個(gè)一季度次氧化鋅原料相對(duì)緊張,但次氧化鋅廠家有部分原料庫(kù)存,春節(jié)正常生產(chǎn),且鋅價(jià)持續(xù)位于相對(duì)高位,次氧化鋅企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)。同樣受過(guò)年放假影響,大部分再生鋅廠家有放假安排,大多提前備原料,以供年后生產(chǎn),冶煉廠礦緊的情況得到了緩解,對(duì)于化鋅需求有所下降,一季度次氧化鋅價(jià)格小幅下降。 從二季度來(lái)看,消費(fèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性,鋼廠利潤(rùn)狀況良好,生產(chǎn)積極性較高。然而,自4月份起,鋼灰回收和排放標(biāo)準(zhǔn)提高,導(dǎo)致部分鋼廠增加了轉(zhuǎn)底爐,以自行處理鋼灰等危廢物。結(jié)果是鋼灰市場(chǎng)流通量顯著減少,原材料采購(gòu)難度上升,市場(chǎng)供不應(yīng)求,次氧化鋅生產(chǎn)廠家難以維持穩(wěn)定的供應(yīng)量。 部分次氧化鋅企業(yè)自春節(jié)以來(lái)停產(chǎn)積累原材料,直到五月份才恢復(fù)生產(chǎn)。鋼灰價(jià)格持續(xù)在高水平,而鋅渣價(jià)格也居高不下,一些氧化鋅企業(yè)開(kāi)始采購(gòu)粗鋅作為替代原料,導(dǎo)致粗鋅市場(chǎng)銷售情況良好。在再生鋅企業(yè)需求增加的背景下,次氧化鋅價(jià)格得到了有力支撐。盡管二季度鋅錠價(jià)格明顯下滑,部分次氧化鋅企業(yè)依舊惜售,使得市場(chǎng)整體次氧化鋅供應(yīng)量緊張。同時(shí),需求在不斷增加,二季度次氧化鋅的市場(chǎng)系數(shù)顯著提升。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋼鐵 ? 【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 一、上半年回顧 (一)價(jià)格走勢(shì)回顧 回顧2025年上半年,受宏觀政策擾動(dòng)及終端需求疲軟雙重因素影響,全國(guó)螺紋均價(jià)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì),整體價(jià)格重心下移。具體來(lái)看,2025年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)在3242元/噸,較2024上半年全國(guó)螺紋均價(jià)下跌515元/噸,同比跌幅為13.71%。 圖 1 2025 年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)走勢(shì)圖 具體來(lái)看,1-2月臨近春節(jié)假期,節(jié)前節(jié)后除部分重點(diǎn)工程仍正常施工有少量采購(gòu)?fù)?,市?chǎng)資源流轉(zhuǎn)基本停滯,現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定。3月兩會(huì)平淡閉幕,實(shí)質(zhì)性利好消息相對(duì)有限,市場(chǎng)情緒稍有落空,價(jià)格走勢(shì)趨弱,4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí),美國(guó)宣布對(duì)華執(zhí)行104%的關(guān)稅,稅率大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,市場(chǎng)悲觀情緒蔓延,鋼價(jià)加速下跌。5月關(guān)稅談判緩和,疊加市場(chǎng)粗鋼傳聞?lì)l出,螺紋價(jià)格稍有提振,隨后北方高溫南方多雨天氣陸續(xù)到來(lái),建筑施工項(xiàng)目進(jìn)度受阻,建材需求開(kāi)始向淡季轉(zhuǎn)換,螺紋價(jià)格走勢(shì)承壓明顯,價(jià)格重心繼續(xù)下移。 (二)基本面回顧 從基本面的角度看,1月臨近春節(jié)假期,供應(yīng)端長(zhǎng)流程鋼廠多地新增高爐檢修,個(gè)別地區(qū)控產(chǎn),短流程鋼廠集中性年檢;需求端,市場(chǎng)商戶及下游終端陸續(xù)放假,返鄉(xiāng)過(guò)節(jié),同時(shí)商戶冬儲(chǔ)意愿減弱下冬儲(chǔ)量較往年明顯減少,需求減量更多下,庫(kù)存快速累積。3月下游工地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),供應(yīng)增量有限,需求強(qiáng)度持續(xù)恢復(fù),庫(kù)存拐點(diǎn)較往年提前,建材整體基本面相對(duì)健康,進(jìn)入去庫(kù)通道。4-5月,多數(shù)高爐廠生產(chǎn)建材仍有利潤(rùn),北方鋼廠有復(fù)產(chǎn),但華東鋼廠鋼坯訂單較好,選擇減量建材外賣(mài)鋼坯,整體產(chǎn)量變化不大;需求方面,下游反饋短期資金情況難有明顯改善,新開(kāi)工項(xiàng)目啟動(dòng)偏緩,需求將延續(xù)存量項(xiàng)目施工居多,整體需求向上增量或受限,供需弱平衡階段,庫(kù)存去化放緩。 進(jìn)入6月,原料端繼續(xù)讓利,長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)維持,但部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)增產(chǎn)優(yōu)特鋼及帶鋼等品種材;同時(shí)短流程鋼廠生產(chǎn)虧損加劇,亦有減時(shí)長(zhǎng)及停產(chǎn)計(jì)劃。需求端,進(jìn)入傳統(tǒng)淡季,需求頹勢(shì)難改,供需雙降局面下,建材基本面矛盾逐步累積,據(jù)SMM調(diào)研,截至2025年6月26日,螺紋總庫(kù)存516.66萬(wàn)噸,與往年相比處于相對(duì)低位水平,但當(dāng)前廠庫(kù)社庫(kù)走勢(shì)已有所分化,其中廠庫(kù)開(kāi)始累積,環(huán)比上周增加3.54萬(wàn)噸,且代理商基本走廠發(fā)降低自身庫(kù)存壓力,故短期內(nèi)廠庫(kù)社庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)分化。 圖 2 2021-2025 年全國(guó)螺紋總庫(kù)存走勢(shì)圖 二、下半年展望 (一)原料端 2025年上半年鐵礦石供應(yīng)總量下降,但下半年有礦山投產(chǎn),全年的增量主要集中在下半年。此外行業(yè)進(jìn)入淡季階段,在目前高產(chǎn)的情況下,結(jié)合粗鋼限產(chǎn)及后續(xù)鋼廠年度檢修的影響,未來(lái)供需矛盾將激化,鋼廠鐵水產(chǎn)量大概率會(huì)下降。因此后期鐵礦供增需減情況下,預(yù)估礦價(jià)下半年易跌難漲。 2025年下半年焦炭?jī)r(jià)格重心或繼續(xù)下移,但下移空間有限。供應(yīng)端,焦企生產(chǎn)韌性較強(qiáng),除非出現(xiàn)重大虧損,否則焦炭供應(yīng)很難有明顯下降。需求端,鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)不佳,房地產(chǎn)低迷、基建支撐有限、當(dāng)前制造業(yè)的內(nèi)外需表現(xiàn)尚不明朗,整體呈現(xiàn)出一定的承壓態(tài)勢(shì),鋼廠多維持低庫(kù)存策略,補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎,多按需采購(gòu)。成本端,國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量增幅收窄,煤礦安檢趨嚴(yán),中蒙口岸通關(guān)放緩,海運(yùn)煤進(jìn)口受限,為焦煤價(jià)格托底。綜上,焦炭基本面長(zhǎng)期承壓,上漲驅(qū)動(dòng)力不足,但成本支撐尚在,向下驅(qū)動(dòng)同樣不足,預(yù)計(jì)下半年準(zhǔn)一級(jí)焦炭干熄價(jià)格在1200-1400元/噸區(qū)間運(yùn)行。 (二)供應(yīng)端 供應(yīng)端,目前部分長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)保持在100元/噸上下,短期生產(chǎn)積極性不減,暫時(shí)沒(méi)有新增檢修計(jì)劃,但部分內(nèi)陸鋼廠因位置劣勢(shì)及經(jīng)營(yíng)成本高,處于盈虧持平或微虧狀態(tài),前期已陸續(xù)安排減產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種材;短流程鋼廠年內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)虧損,且部分高爐廠采購(gòu)廢鋼型號(hào)與電爐廠有重合,導(dǎo)致收廢難問(wèn)題繼續(xù)存在,除暑期四川有電價(jià)補(bǔ)貼,開(kāi)工情況稍好,其他區(qū)域均維持低谷電生產(chǎn)為主,后期電爐廠開(kāi)工將繼續(xù)維持中低位水平,難有明顯增量預(yù)期。 》點(diǎn)擊查看詳情 光伏 ? 5月光伏新增裝機(jī)同比暴增383.2% 下半年需求將如何?【SMM分析】 23日,國(guó)家能源局公布國(guó)內(nèi)5月新增裝機(jī)。數(shù)據(jù)顯示,2025年5月,國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)約92GW裝機(jī)同比增加383.2%,環(huán)比增加超100%,創(chuàng)歷史同期新高。1-5月國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)197.85GW,同比增長(zhǎng)150%。 與此同時(shí),海外出口需求也出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng),海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月光伏組件出口估算22.7GW,同比增加0.9%,環(huán)比增加2.8%,1-5月累積出口109.23GW,同比減少2.2%。 國(guó)內(nèi)需求皆出現(xiàn)超預(yù)期增加,原因究竟為何? 從國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)來(lái)看,5月裝機(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要還是受“531”政策影響,作為存量項(xiàng)目的最后一個(gè)月,分布式項(xiàng)目紛紛在5月進(jìn)行最后的搶裝。 對(duì)于海外市場(chǎng)而言,出口的增長(zhǎng)主要由于,夏季用電高峰鄰近,東南亞、非洲等對(duì)電力的剛性需求帶動(dòng)市場(chǎng)裝機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)。 考慮備貨周期,在3月底4月初國(guó)內(nèi)組件價(jià)格也基本達(dá)到目前為止全年價(jià)格高點(diǎn),以N型183組件價(jià)格為例,4月初價(jià)格約為0.78元/w,對(duì)比2025H1價(jià)格低點(diǎn),價(jià)格上漲約11.9%。 》點(diǎn)擊查看詳情 新能源 ? 【SMM分析】 電芯大廠招標(biāo)開(kāi)啟,下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎? 電芯大廠招標(biāo)開(kāi)啟,下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎? 磷酸鐵鋰價(jià)格主要由兩個(gè)部分組成:打包加工費(fèi)(業(yè)內(nèi)也稱計(jì)價(jià))+ 碳酸鋰價(jià)格×結(jié)算折扣,其中打包加工費(fèi)已包含原材料磷酸鐵價(jià)格和加工費(fèi)。 在價(jià)格上,上下游無(wú)非就是從這兩方面進(jìn)行談判,當(dāng)然也會(huì)結(jié)合一些商務(wù)條件,如賬期等。但通常來(lái)說(shuō),打包加工費(fèi)談好后就不輕易改變,雙方按月度或季度執(zhí)行下去,除非原材料磷酸鐵價(jià)格出現(xiàn)一些超預(yù)期的價(jià)格變化。所以, 磷酸鐵鋰價(jià)格主要是跟隨碳酸鋰價(jià)格來(lái)波動(dòng)。 大概是從今年4月初開(kāi)始,碳酸鋰價(jià)格就出現(xiàn)持續(xù)性地、大幅地下跌,一步步地跌出大家心里的“抄底價(jià)”。 【來(lái)源:SMM電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)】 與碳酸鋰價(jià)格強(qiáng)相關(guān)的磷酸鐵鋰價(jià)格在在這三個(gè)月期間也不可避免地同步顯著下行。 截至目前, 累計(jì)平均跌幅超3000元/噸,其中5月單月跌幅最大(-5.3%),4月(-2.3%)和6月(-2.7%)跌幅相對(duì)較小。 【來(lái)源:SMM磷酸鐵鋰均價(jià)】 下半年磷酸鐵鋰價(jià)格將如何變化?通過(guò)原料價(jià)格、加工費(fèi)變化和下游需求來(lái)看,或?qū)⒁苑€(wěn)中走弱的趨勢(shì)為主。最低會(huì)到多少,一方面取決于碳酸鋰的價(jià)格走勢(shì),另一方面是加工費(fèi)趨勢(shì)接下來(lái)到底如何? 》點(diǎn)擊查看詳情 氫能 ? 【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 一、產(chǎn)銷數(shù)據(jù) 根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的公開(kāi)數(shù)據(jù),2025年1-5月中國(guó)燃料電池汽車產(chǎn)銷情況如下: (一)核心數(shù)據(jù)概覽: 單位:萬(wàn)輛 指標(biāo) 5月數(shù)據(jù) 同比變化 1-5月數(shù)值(輛) 同比變化 產(chǎn)量 0.025 -37.2% 0.1 -25.0% 銷量 0.0165 -62.9% 0.1 -26.1% 注:數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑為燃料電池商用車輛(含客車、貨車),不含乘用車及固定式發(fā)電應(yīng)用。 (二)月度趨勢(shì)分析: 1. 1-2月: 受春節(jié)假期及政策過(guò)渡期影響,產(chǎn)銷節(jié)奏較緩(產(chǎn)量約219輛,銷量約252輛)。 2. 3月: 地方補(bǔ)貼政策落地推動(dòng)需求,單月產(chǎn)量365輛,銷量377達(dá)季度高峰。 3. 4-5月: 保持穩(wěn)定增長(zhǎng)月產(chǎn)量約592輛,銷量493輛,基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建帶動(dòng)市場(chǎng)滲透率提升。 二、關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素: 政策支持: 20251-5月,國(guó)家、各省市共出臺(tái)氫能相關(guān)政策116項(xiàng) 應(yīng)用場(chǎng)景拓展: 重卡、物流車占比較大,港口、礦區(qū)等示范項(xiàng)目批量交付,其中氫藍(lán)時(shí)代交付河北邯鄲100輛氫能重卡。 成本下降: 燃料電池系統(tǒng)均價(jià)降至約1000元/kW(同比去年下降47%),推動(dòng)整車經(jīng)濟(jì)性提升。 三、區(qū)域與企業(yè)動(dòng)態(tài): 區(qū)域集中度: 京津冀、長(zhǎng)三角、廣東三大集群占全國(guó)銷量78%。 頭部企業(yè)表現(xiàn): 羚牛氫能:交付嘉興港務(wù)及運(yùn)營(yíng)100輛氫能集卡; 遠(yuǎn)程新能源商用車:1000臺(tái)遠(yuǎn)程星智H9M大單陸續(xù)交付上海商橋; 質(zhì)子汽車:與澳大利亞合作伙伴簽署20輛氫燃料電池重卡出口意向協(xié)議 四、挑戰(zhàn)與展望: 現(xiàn)存瓶頸: 加氫站覆蓋率仍不足,尤其二三線城市缺少配套加氫站。 下半年預(yù)期: 政策端:作為 “十四五” 燃料電池補(bǔ)貼政策的收官之年,2025 年政策延續(xù)性的不確定性在一定程度上會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃。部分企業(yè)因?qū)π抡哳A(yù)期不明而采取保守策略,部分車企暫?;蚩s減生產(chǎn)計(jì)劃。以北京市為例,2025 年氫車購(gòu)置補(bǔ)貼較 2021 年下降 50%,且補(bǔ)貼發(fā)放周期延長(zhǎng)至 18 個(gè)月,導(dǎo)致整車廠現(xiàn)金流壓力加劇,采購(gòu)意愿顯著降低。此外,示范城市群政策將于 2025 年 9 月到期,而新政策尚未明確,行業(yè)陷入 "政策空窗期",企業(yè)普遍推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。 》點(diǎn)擊查看詳情 稀土 ? 上半年價(jià)格勢(shì)頭較好 下半年稀土市場(chǎng)將如何演繹?【SMM分析】 轉(zhuǎn)眼間,我們已身處2025年的下半年。對(duì)于上半年的稀土市場(chǎng),似乎每一天都充滿了變數(shù)。在這期間,稀土價(jià)格經(jīng)歷了數(shù)次起起落落,但從一個(gè)更宏觀的視角來(lái)看,整體價(jià)格走勢(shì)還是顯示出了一定的上行趨勢(shì)。 去年年末,稀土市場(chǎng)受到了多重利好消息的集中推動(dòng),如同注入了強(qiáng)心劑,稀土價(jià)格因此迅速攀升。特別是在春節(jié)前,氧化鐠釹的價(jià)格一度沖高到了41.5萬(wàn)元/噸,與元旦時(shí)期相比,漲幅約為4.3%。春節(jié)的喜慶氣氛似乎也感染了稀土市場(chǎng),節(jié)后看漲的情緒依然高漲不減。下游的采購(gòu)需求也表現(xiàn)得十分活躍,這種旺盛的需求進(jìn)一步助推了稀土價(jià)格的飆升。 但市場(chǎng)的變化總是莫測(cè),好景不長(zhǎng)。自2月底,隨著磁材企業(yè)的復(fù)工,新增訂單數(shù)量卻并未達(dá)到預(yù)期,這使得稀土價(jià)格出現(xiàn)了小幅的回落,仿佛給過(guò)熱的市場(chǎng)注入了一絲冷靜。 隨著春天的離去,3月的稀土市場(chǎng)顯得有些平淡。在沒(méi)有新的影響因素介入的情況下,稀土價(jià)格只是在一個(gè)較小的范圍內(nèi)波動(dòng),呈現(xiàn)出窄幅震蕩的走勢(shì)。而到了4月,稀土出口管制政策的落地實(shí)施,給了市場(chǎng)一個(gè)新的沖擊。這一政策導(dǎo)致稀土價(jià)格迅速下滑,市場(chǎng)似乎進(jìn)入了一個(gè)短暫的冷卻期。但月末,隨著大客戶的采購(gòu)補(bǔ)貨行為以及長(zhǎng)協(xié)訂單的交付,稀土價(jià)格再次得到了提振,呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢(shì)。 5月份,隨著各種因素的疊加,稀土價(jià)格整體上繼續(xù)了其上行的走勢(shì),市場(chǎng)也展現(xiàn)出了一定的活躍度。但進(jìn)入6月,情況又有所不同。稀土價(jià)格開(kāi)始趨于穩(wěn)定,不再出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。這背后的原因是市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)供需雙弱的局面,上下游之間的博弈形成了一種僵持狀態(tài),導(dǎo)致價(jià)格難以出現(xiàn)大的變動(dòng)。 》點(diǎn)擊查看詳情 小金屬 ? 鎂市半年度回顧:供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動(dòng) 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機(jī)性行情”?【SMM分析】 回顧2025年上半年的中國(guó)鎂市,受到鎂廠長(zhǎng)期集中性停產(chǎn)影響,鎂市供強(qiáng)需弱格局悄然扭轉(zhuǎn),現(xiàn)貨緊缺以及庫(kù)存低位使得鎂錠市場(chǎng)基本面具備階段性上漲的良好基礎(chǔ),“固廢埋渣”“五臺(tái)地區(qū)白云石礦山停產(chǎn)”“環(huán)保督察組入駐”等消息面時(shí)時(shí)擾動(dòng)市場(chǎng),鎂錠價(jià)格波動(dòng)頻繁。 價(jià)格回顧 從2025年上半年鎂錠價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,整體呈現(xiàn)前低后高、沖高回落、底部震蕩的態(tài)勢(shì)。 第一階段:收購(gòu)存儲(chǔ)予以底部支撐 鎂價(jià)僵持維穩(wěn)運(yùn)行 供應(yīng)端,受需求疲軟影響,主產(chǎn)區(qū)的鎂錠冶煉企業(yè)持續(xù)面臨整個(gè)循環(huán)體系全線虧損的局面,部分鎂錠冶煉企業(yè)宣布正式減產(chǎn),并且受冬季寒冷影響,前期減停產(chǎn)的廠家短期難以復(fù)產(chǎn),鎂錠供應(yīng)維持下降趨勢(shì)。且從主產(chǎn)區(qū)鎂廠了解,鎂廠當(dāng)前廠家?guī)齑嬉严陆抵涟踩恢?。需求端,鎂錠原材料價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行使得下游企業(yè)觀望情緒濃厚,采購(gòu)態(tài)度較為謹(jǐn)慎。 第二階段:原材料價(jià)格下調(diào)VS庫(kù)存低位 鎂價(jià)“√”走勢(shì)運(yùn)行 受原材料價(jià)格持續(xù)下行與鎂廠資金鏈緊張等多重因素交織影響,鎂價(jià)承壓態(tài)勢(shì)顯著。鎂冶煉企業(yè)為緩解資金壓力,持續(xù)以價(jià)格下調(diào)方式刺激下游采購(gòu)需求,然而單純的價(jià)格讓步不僅未能有效改善資金周轉(zhuǎn)困境,反而促使鎂價(jià)陷入持續(xù)暴跌通道,半月時(shí)間鎂價(jià)下跌近千元。 隨著鎂價(jià)跌至15000元/噸,外貿(mào)貿(mào)易商集中入場(chǎng)采購(gòu),鎂市流通庫(kù)存快速下降,鎂價(jià)順勢(shì)抬漲,鎂價(jià)雖時(shí)有回落,但鎂錠市場(chǎng)處于緊平衡狀態(tài),庫(kù)存低位持續(xù)給予鎂錠底部支撐,最終鎂價(jià)攀升至17400元/噸。 第三階段:鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵 鎂市悲觀預(yù)期下 鎂價(jià)沖高回落 隨著鎂價(jià)持續(xù)攀升至高位,采購(gòu)商逐漸回歸理性,疊加小型鎂廠陸續(xù)低價(jià)出貨,鎂價(jià)重心逐步下移。且鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵,新增鎂錠供應(yīng)或?qū)⑹沟面V錠冶煉企業(yè)庫(kù)存壓力再次加大,鎂價(jià)下行通道再次打開(kāi),回落至15950元/噸。 》點(diǎn)擊查看詳情 其他金屬品目半年度回顧與展望將陸續(xù)更新,敬請(qǐng)刷新查看~ 推薦閱讀: 》華爾街五大投行預(yù)測(cè):美股和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年何去何從? 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2025-07-04 22:49:02日立能源CEO警告:AI將加劇用電波動(dòng) 電網(wǎng)恐難維系穩(wěn)定
全球最大的變壓器制造商日立能源(Hitachi Energy)的CEO警告,隨著人工智能訓(xùn)練推動(dòng)科技巨頭用電激增,各國(guó)政府必須出手管控,以維持電力供應(yīng)穩(wěn)定。 Andreas Schierenbeck表示,沒(méi)有任何其他行業(yè)會(huì)像人工智能行業(yè)一樣被允許如此頻繁地使用電力,電力需求的激增,加上可再生能源的不穩(wěn)定,這種疊加的波動(dòng)性令電網(wǎng)面臨極大挑戰(zhàn)。 “AI數(shù)據(jù)中心和傳統(tǒng)的辦公型數(shù)據(jù)中心完全不同,它們的用電會(huì)瞬間飆升,”他說(shuō)道,“只要你開(kāi)始訓(xùn)練AI算法、輸入數(shù)據(jù),功耗會(huì)在幾秒鐘內(nèi)達(dá)到峰值,至平常使用量的10倍之多。” Schierenbeck補(bǔ)充道,“換作其他工業(yè)用戶,比如你要啟動(dòng)冶煉廠,在啟動(dòng)前就必須事先通知電力公司。”他說(shuō),政府應(yīng)對(duì)AI數(shù)據(jù)中心也應(yīng)該施加類似監(jiān)管規(guī)定。 日立能源的前身為日立與ABB合資公司“日立ABB電網(wǎng)”,該公司于2021年更名為“日立能源”。目前,外界更多地是對(duì)AI用電總量表達(dá)擔(dān)憂,作為變壓器制造商,Schierenbeck則更關(guān)注電力需求的波動(dòng)。 國(guó)際能源署先前預(yù)測(cè),到2030年,全球數(shù)據(jù)中心的用電將翻倍至945太瓦時(shí),超過(guò)當(dāng)前日本全國(guó)的總用電量。愛(ài)爾蘭和荷蘭已因電力系統(tǒng)負(fù)擔(dān)過(guò)重而限制新數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。 咨詢公司Rystad Energy的分析師認(rèn)為,只要科技公司對(duì)AI訓(xùn)練設(shè)定功耗上限,并在可再生能源供應(yīng)充足時(shí)段進(jìn)行調(diào)度,AI的高用電特性也可能對(duì)電網(wǎng)起到穩(wěn)定作用。 當(dāng)前,全球變壓器市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面,處于賣(mài)方市場(chǎng)階段。 Schierenbeck表示,短缺情況可能還需三年才能緩解,目前公司正專注于處理價(jià)值430億美元的訂單積壓(相比三年前的140億美元增長(zhǎng)近三倍)。 他提到,制造重達(dá)數(shù)百噸的變壓器需要加固地面,但此類專業(yè)承包商十分稀缺,成為限制產(chǎn)能擴(kuò)張的一大瓶頸。 為應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的需求,日立能源計(jì)劃到2027年投資60億美元擴(kuò)產(chǎn),并新招聘1.5萬(wàn)名員工。 Schierenbeck預(yù)測(cè),尤其是在歐洲,招聘難度不會(huì)太大,因?yàn)槠嚭突ば袠I(yè)正在裁員,工程師資源相對(duì)充足。
2025-07-04 22:38:56擠倉(cāng)壓力進(jìn)一步緩和 銅跌破8萬(wàn) 鋁價(jià)震蕩【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
【盤(pán)面】夜盤(pán)滬銅沖高回落,早盤(pán)震蕩走低,午后繼續(xù)下行,主力合約跌破8整數(shù)關(guān),尾盤(pán)延續(xù)弱勢(shì),主力8月手79730,跌1.28%,成交總量略有放大,總持倉(cāng)減少9千余手。滬鋁大部分時(shí)間里處于震蕩,尾盤(pán)略有回落,主力8月手20635,跌0.24%,成交總量和持倉(cāng)總量均均略減。氧化鋁沖高回落,主力9月手3024,跌0.59%,鋁合金主力11月收19885,跌0.25%。 【分析】從6月30日以來(lái),LME銅連續(xù)4個(gè)交易日增庫(kù),庫(kù)存增加地集中于亞洲地區(qū),同期LME銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月期價(jià)升水從上周最高300美元以上持續(xù)回落,最新87.6美元,已連續(xù)5個(gè)交易日回落,前期擠倉(cāng)減緩影響銅的上漲節(jié)奏。中期維持多頭思路,短期注意調(diào)整壓力。鋁延續(xù)中期上漲,短期注意20800-21000阻力。 【估值】銅中性偏高 鋁中性 【風(fēng)險(xiǎn)】外圍風(fēng)險(xiǎn) (來(lái)源:華鑫期貨)
2025-07-04 21:42:49剛果(金)鈷禁令擾動(dòng) 上半年電解鈷報(bào)價(jià)漲超46% 當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)如何?【周度觀察】
SMM 7月4日訊:在剛果(金)宣布延長(zhǎng)禁令的第二周,鈷市場(chǎng)現(xiàn)貨除了四氧化三鈷外,其余金屬依舊維持上漲態(tài)勢(shì),電解鈷單周上漲1500元/噸,其更是在上半年的主要金屬表現(xiàn)中,以高達(dá)46.19%的漲幅一騎絕塵,SMM整理了本周鈷系市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)情況,具體如下: 電解鈷 方面: 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,本周電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì),在7月1日到7月3日的三個(gè)交易日中以每日500元/噸的價(jià)格上漲,截至7月4日,電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至243000~258500元/噸,均價(jià)報(bào)250750元/噸,較6月27日上漲1500元/噸,漲幅達(dá)0.6%。 》查看SMM鈷鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 供需面來(lái)看,據(jù)SMM了解,供應(yīng)端電解鈷冶煉企業(yè)維持長(zhǎng)單供應(yīng),散單報(bào)價(jià)較少,貿(mào)易商手中低價(jià)貨所剩不多,低幅報(bào)價(jià)上調(diào),部分貿(mào)易商反映某高端品牌出廠價(jià)上調(diào),貿(mào)易商跟隨挺價(jià),但由于下游接貨意愿較弱,其市場(chǎng)成交價(jià)格逐步回歸到廠商出廠價(jià)下方;需求端方面,由于當(dāng)前電解鈷社會(huì)庫(kù)存依舊偏高,而下游需求未見(jiàn)明顯改善,因此大部分下游廠商仍維持剛需采購(gòu)節(jié)奏,實(shí)際成交依舊偏淡。 SMM預(yù)計(jì)短期內(nèi)電解鈷價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩格局。 鈷鹽方面( 硫酸鈷 及 氯化鈷 ): 硫酸鈷 : 硫酸鈷方面,據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,本周硫酸鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同樣呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì),截至7月4日,硫酸鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至48700~50600元/噸,均價(jià)報(bào)49650元/噸,較6月27日上漲650元/噸,漲幅達(dá)1.33%。 》查看SMM鈷鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 供需面來(lái)看,據(jù)SMM了解,供應(yīng)端,本周某礦企宣布不可抗力,大部分冶煉廠和貿(mào)易商新貨的報(bào)價(jià)進(jìn)一步上調(diào),部分冶煉廠和貿(mào)易商反映市場(chǎng)有更低價(jià)的老貨成交;需求端方面,下游三元和四鈷企業(yè)訂單仍未見(jiàn)明顯改善,目前下游市場(chǎng)呈現(xiàn)觀望態(tài)勢(shì),以消化前期庫(kù)存為主;電鈷由于經(jīng)濟(jì)性弱仍暫停采購(gòu)。 整體上來(lái)看,在當(dāng)前局勢(shì)不明朗的情況下,市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方價(jià)格分歧較大,上游堅(jiān)持挺價(jià),下游接貨意愿較弱,市場(chǎng)實(shí)際成交有限。SMM預(yù)計(jì)下周硫酸鈷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩,等待市場(chǎng)實(shí)際成交的反饋。 氯化鈷 方面: 氯化鈷方面,據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,本周 氯化鈷 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)波動(dòng)頻頻,截至7月4日,氯化鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至60650~62600元/噸,均價(jià)報(bào)61625元/噸,較6月27日上漲400元/噸,漲幅達(dá)0.65%。 據(jù)SMM了解,本周氯化鈷市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷清,僅有少量成交。供應(yīng)端方面,冶煉廠觀望情緒仍然較重,市場(chǎng)成交較少;需求端方面,下游企業(yè)庫(kù)存水平相對(duì)充裕,市場(chǎng)積極詢盤(pán),但對(duì)買(mǎi)賣(mài)依舊謹(jǐn)慎。價(jià)格方面,上游冶煉廠雖然報(bào)價(jià)較高,但實(shí)際成交價(jià)還在6.1萬(wàn)元/噸左右,6.2萬(wàn)元/噸成交的仍為少數(shù)。 預(yù)計(jì)短期內(nèi)氯化鈷價(jià)格仍將穩(wěn)定在6.1-6.2的價(jià)格區(qū)間。 四氧化三鈷 方面: 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,本周四氧化三鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)掉頭下跌,截至7月4日,四氧化三鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌至201000~207000元/噸,均價(jià)報(bào)204000元/噸,較6月27日下跌200元/噸,跌幅達(dá)0.1%。 據(jù)SMM了解,當(dāng)前市場(chǎng)四氧化三鈷企業(yè)報(bào)價(jià)在20-22萬(wàn)元/噸之間,上下游均持觀望態(tài)度,實(shí)際成交較少,多為長(zhǎng)單交付。供應(yīng)方面,四氧化三鈷冶煉廠選擇觀望市場(chǎng)整體情緒和需求情況,只有少量出貨;需求方面,鈷酸鋰正極廠庫(kù)存相對(duì)較少,但近期市場(chǎng)整體受情緒影響較大,因此選擇觀望。價(jià)格方面,當(dāng)下市場(chǎng)四鈷廠表示出貨預(yù)期在21-22萬(wàn)/噸之間,但高價(jià)四鈷實(shí)際成交仍然較少, 長(zhǎng)期來(lái)看,四鈷價(jià)格還是受鈷庫(kù)存影響,當(dāng)下行業(yè)庫(kù)存是否足以支撐到12月成為影響價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。 消息面上, 2025年上半年已過(guò),一眾金屬上半年現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的表現(xiàn)也已經(jīng)塵埃落地,據(jù)SMM整理的2025年上半年金屬市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中,電解鈷以高達(dá)46.19%的漲幅一騎絕塵,成為金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)的半年度“領(lǐng)頭羊”。據(jù)SMM歷史報(bào)價(jià)顯示,截至6月30日,電解鈷現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)249250元/噸,較2024年年底的170500元/噸上漲78750元/噸。 從市場(chǎng)情況來(lái)看,上半年鈷價(jià)上漲主要是受供應(yīng)端的擾動(dòng),剛果(金)政府于2月22日宣布決定暫停鈷出口四個(gè)月的消息對(duì)市場(chǎng)刺激明顯,作為全球最主要的鈷生產(chǎn)國(guó),剛果(金)擁有豐富的鈷資源,而中國(guó)作為全球最大的鈷消費(fèi)國(guó)之一,長(zhǎng)期以來(lái)也高度依賴剛果(金)的鈷原料供應(yīng)。 因此,剛果(金)暫停鈷出口禁令的消息一出,市場(chǎng)迅速反應(yīng),出現(xiàn)了一定的挺價(jià)情緒,疊加春節(jié)后下游需求恢復(fù),現(xiàn)貨成交被拉動(dòng),因此,電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在2月下旬反彈上漲。 進(jìn)入3月份,剛果(金)政策影響依舊在持續(xù)發(fā)酵,市場(chǎng)恐慌情緒較重,冶煉廠普遍捂貨挺價(jià),下游出現(xiàn)部分恐慌情緒少量補(bǔ)庫(kù),疊加部分貿(mào)易商投機(jī)情緒濃厚,現(xiàn)貨成交被拉動(dòng),3月電解鈷現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行;4~5月份,隨著鈷中間品價(jià)格上漲,電解鈷生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步下滑,部分廠商出貨意愿偏低,且出現(xiàn)減產(chǎn)動(dòng)作。這一情況一直持續(xù)到5月份,下游維持剛需補(bǔ)庫(kù),不過(guò)4月因市場(chǎng)預(yù)期電解鈷后續(xù)供應(yīng)可能出現(xiàn)持續(xù)下滑,恐慌情緒略有提升,帶動(dòng)電解鈷現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。 進(jìn)入6月份,6月21日晚間,剛果(金)政府再度延長(zhǎng)三個(gè)月的鈷出口禁令,超預(yù)期的市場(chǎng)令市場(chǎng)情緒回暖,電解鈷生產(chǎn)商和貿(mào)易商回歸挺價(jià),帶動(dòng)6月整體鈷價(jià)震蕩反彈。但需要注意的是,由于年初價(jià)格反彈過(guò)程中,社會(huì)積累大量電鈷庫(kù)存,在此影響下即使出現(xiàn)重大利好,下游依舊維持剛需補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏,尚未見(jiàn)到大量補(bǔ)庫(kù)。 展望7月的電解鈷市場(chǎng),SMM預(yù)計(jì),考慮到鈷中間品價(jià)格依舊維持偏強(qiáng)震蕩,冶煉廠生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性的進(jìn)一步惡化,預(yù)計(jì)其減產(chǎn)動(dòng)作恐持續(xù),對(duì)電解鈷價(jià)格形成支撐。但同時(shí)仍需關(guān)注下游補(bǔ)庫(kù)情況,弱復(fù)蘇下,SMM預(yù)計(jì)電解鈷現(xiàn)貨價(jià)格或維持震蕩。
2025-07-04 18:13:437月4日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土
? 美元下跌 金屬多飄綠 滬銅、焦煤、歐線集運(yùn)跌超1% 滬銀四連漲【SMM日評(píng)】 ? 下游企業(yè)普遍看淡后市 現(xiàn)貨升水一降再降【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 市場(chǎng)延續(xù)冷清狀態(tài) 消費(fèi)疲軟預(yù)期同樣不樂(lè)觀【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 7月4日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水(第四時(shí)段10:45)【SMM價(jià)格】 ? 7月4日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水(第四時(shí)段)【SMM價(jià)格】 ? 再生鉛:下游詢價(jià)積極性一般 剛需補(bǔ)庫(kù)仍以長(zhǎng)單拿貨為主【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/7/4 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅:現(xiàn)貨成交價(jià)差 升水環(huán)比回落【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅:下游剛需接貨 升水基本持穩(wěn) 【SMM午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】7月4日鎳價(jià)持續(xù)反彈,美國(guó)“大而美”法案獲眾議院通過(guò) 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) (建議電腦端查看)
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