9月9日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀

? 基本金屬漲跌互現(xiàn) COMEX黃金再破新高逼近3700 鐵礦漲超2%【SMM午評(píng)】 ? 庫(kù)存5連降但下游補(bǔ)貨欲仍一般 現(xiàn)貨升水僅持平昨日【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 消費(fèi)疲軟市場(chǎng)需求不佳 現(xiàn)貨升貼水走弱【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 9月9日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水（第四時(shí)段10：50）【SMM價(jià)格】 ? 9月9日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? SMM 2025/9/9 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 天津鋅：下游需求一般 整體成交較差【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：出貨貿(mào)易商減少 下游維持剛需【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：月差走闊疊加交投較淡 今日現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)下行【SMM午評(píng)】 ? 滬錫震蕩于27萬關(guān)口 多空因素交織等待方向【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】9月9日鎳價(jià)小幅下行，我國(guó)制造業(yè)總體規(guī)模連續(xù)15年保持全球第一 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）

鋅價(jià)震蕩運(yùn)行【機(jī)構(gòu)評(píng)論】

現(xiàn)貨成交情況一般，旺季下社庫(kù)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)至歷年同期高位，鋅礦加工費(fèi)國(guó)產(chǎn)礦下調(diào)，進(jìn)口礦上調(diào)，因國(guó)產(chǎn)礦冶煉利潤(rùn)高于進(jìn)口礦，煉廠優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦，預(yù)計(jì)進(jìn)口礦加工費(fèi)仍有上調(diào)空間。長(zhǎng)期基本面，供給端，在利潤(rùn)刺激下，國(guó)內(nèi)煉廠開工率提升，精煉鋅產(chǎn)出放量，國(guó)內(nèi)社庫(kù)加速累庫(kù)。另一方面，LME庫(kù)存持續(xù)去化，這背后是精煉鋅產(chǎn)出地域分化的結(jié)果。海外煉廠成本高，在長(zhǎng)協(xié)加工費(fèi)創(chuàng)歷史新低的背景下，海外高成本煉廠虧損壓力大，產(chǎn)能利用率降低，出現(xiàn)減產(chǎn)。國(guó)內(nèi)煉廠成本相對(duì)低，冶煉利潤(rùn)相對(duì)較好，因此國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)出大幅放量，7月產(chǎn)量同比增速超20%。精煉鋅進(jìn)口虧損趨勢(shì)性擴(kuò)大亦從側(cè)面反映了內(nèi)外冶煉境遇分化格局。預(yù)計(jì)進(jìn)口虧損將繼續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注精煉鋅出口窗口打開的機(jī)會(huì)。從全球整體視角看，鋅礦周期性供給轉(zhuǎn)寬逐步落地，全球鋅礦產(chǎn)量回升帶動(dòng)鋅礦現(xiàn)貨TC邊際持續(xù)走強(qiáng)。礦端增產(chǎn)到冶煉放量的傳導(dǎo)節(jié)奏由于海外煉廠減產(chǎn)而被延緩，但考慮到國(guó)內(nèi)存量和新增冶煉產(chǎn)能充足，能夠消化礦端的增量，因此全球鋅礦產(chǎn)出的增加最終能夠落實(shí)為精煉鋅產(chǎn)量的增加。 需求一側(cè)，貿(mào)易爭(zhēng)端可能拖累全球經(jīng)濟(jì)增速，鋅需求總量存收縮隱憂，即使各國(guó)快速達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，全球經(jīng)濟(jì)增速維持韌性，鋅的總需求也難有增量預(yù)期，維持存量為主。無論對(duì)需求是偏樂觀還是悲觀的估計(jì)，鋅供需平衡均有過剩傾向，并帶來長(zhǎng)期鋅價(jià)重心的下行壓力。 操作上，整個(gè)有色板塊波動(dòng)率進(jìn)一步下降，鋅短中期大幅下行可能性不大，但長(zhǎng)期來看鋅將由平衡走向過剩的預(yù)期未改，策略上仍可逢高布局長(zhǎng)線空單。

9月8日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀

? 美元兩連跌 金屬漲跌互現(xiàn) 倫鎳、滬金、多晶硅領(lǐng)漲 工業(yè)硅跌超2%【SMM日評(píng)】 ? 少量賣方報(bào)盤維持高挺 買方接貨偏弱成交不佳【SMM洋山銅現(xiàn)貨】 ? 進(jìn)口貨源沖擊 滬銅現(xiàn)貨升水跌跌跌【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 銅價(jià)震蕩下游畏高 市場(chǎng)活躍度較低【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 9月8日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水（第四時(shí)段10：50）【SMM價(jià)格】 ? 9月8日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? 鋁錠延續(xù)累庫(kù)節(jié)奏 下游接貨情緒環(huán)比轉(zhuǎn)弱【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng)：滬鉛走勢(shì)偏強(qiáng) 而現(xiàn)貨市場(chǎng)交投兩淡【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛：下游企業(yè)詢價(jià)意愿一般 僅剛需采購(gòu)【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/9/8 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅：出貨貿(mào)易商較多 成交表現(xiàn)一般【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅：盤面回升 貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅下調(diào)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：現(xiàn)貨成交較難 今日升貼水下行【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：周末鋅錠到貨 市場(chǎng)貨量得到補(bǔ)充【SMM午評(píng)】 ? 美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期 滬錫價(jià)格維持橫盤震蕩【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】9月8日鎳價(jià)小幅上漲，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遇冷降息預(yù)期強(qiáng)化 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）

謹(jǐn)慎觀察鋅市消費(fèi)表現(xiàn)【機(jī)構(gòu)評(píng)論】

現(xiàn)貨與供應(yīng)：LME鋅庫(kù)存僅5.4萬噸，海外現(xiàn)貨偏緊，LME鋅偏強(qiáng)運(yùn)行，0-3月升水22.44美元/噸。國(guó)內(nèi)北方運(yùn)輸限制解除后，市場(chǎng)到貨增加，疊加持貨商交倉(cāng)積極，需求偏弱，周一SMM鋅社庫(kù)累至15.21萬噸?；久鎯?nèi)弱外強(qiáng)，鋅現(xiàn)貨進(jìn)口虧損超2600元/噸，出口窗口存打開預(yù)期。進(jìn)口礦比價(jià)不佳，煉廠采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦為主，國(guó)內(nèi)礦山議價(jià)能力提高，國(guó)產(chǎn)鋅精礦TC周均價(jià)下調(diào)50元/金屬噸，SMM進(jìn)口鋅精礦指數(shù)漲2.5美元至96.25美元/干噸。9月國(guó)內(nèi)煉廠檢修增加，鋅錠產(chǎn)出環(huán)比預(yù)減1.28萬噸，疊加外盤走強(qiáng)對(duì)內(nèi)盤形成拉動(dòng)，滬鋅于2.2萬元整數(shù)關(guān)可感受到明顯支撐。四季度國(guó)內(nèi)仍有礦山新產(chǎn)能投放，礦山利潤(rùn)仍超3600元/噸，盤面仍存空礦山利潤(rùn)空間，中線反彈空配思路不改。 消費(fèi)：下游僅逢低剛需采買，對(duì)高價(jià)鋅接受度較差，缺乏消費(fèi)支撐，滬鋅市場(chǎng)空頭氛圍依舊偏重。下游企業(yè)開工以低位修復(fù)為主，進(jìn)一步提產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)。9月旺季，消費(fèi)存好轉(zhuǎn)預(yù)期，但關(guān)稅和消費(fèi)前置影響，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀察旺季成色。美國(guó)就業(yè)超預(yù)期走弱，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息確定性較高， 是否交易“衰退”取決于美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度能否達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。消費(fèi)表現(xiàn)和美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度的共振程度，對(duì)價(jià)格走勢(shì)影響大。 走勢(shì)：供應(yīng)端壓力階段性減弱，消費(fèi)表現(xiàn)有待驗(yàn)證，短期方向性信號(hào)稍弱，暫觀望。美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度決定市場(chǎng)是否展開“衰退”交投，靜待反彈后的空配機(jī)會(huì)。

【中國(guó)礦業(yè)能源投融資與管理高級(jí)研修班】9月課程安排