沈陽冷軋板卷產(chǎn)量
沈陽冷軋板卷產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 冷軋板卷 | 200000-250000 | 噸 |
| 2017 | 冷軋板卷 | 220000-270000 | 噸 |
| 2018 | 冷軋板卷 | 240000-280000 | 噸 |
| 2019 | 冷軋板卷 | 260000-310000 | 噸 |
| 2020 | 冷軋板卷 | 280000-330000 | 噸 |
沈陽冷軋板卷產(chǎn)量行情
“反內(nèi)卷”蓄勢(shì)而來? 情緒能否支撐黑色系破前期壓力？【SMM鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)】
2025-07-11【SMM分析】反內(nèi)卷聲浪加強(qiáng) 電池價(jià)格開漲
2025-07-11【SMM熱卷日評(píng)】當(dāng)前資金情緒主導(dǎo) 警惕下周熱卷價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn)
2025-07-11鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
2025-07-11周末效應(yīng)不佳 鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)“卷”【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】
2025-07-11
沈陽冷軋板卷產(chǎn)量資訊
鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
SMM7月11日訊： 受鎢價(jià)供應(yīng)偏緊的影響，多家鎢企上調(diào)了7月上半月的長(zhǎng)單報(bào)價(jià)，鎢產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入7月以來整體處于上漲態(tài)勢(shì)；包鋼股份與北方稀土宣布上調(diào) 2025 年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格，這是自 2024 年四季度起，稀土精礦價(jià)格連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比上漲，稀土價(jià)格上調(diào)與北方稀土業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的業(yè)績(jī)利好，以及市場(chǎng)普遍對(duì)后市稀土需求預(yù)期向好驅(qū)動(dòng)稀土股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；這些因素推動(dòng)了小金屬板塊的爆發(fā)，截至7月11日13:37分，小金屬板塊漲4.59%，個(gè)股方面：北方稀土繼續(xù)漲停、華陽新材漲停、盛和資源漲停，中科磁業(yè)漲超15%、大地熊、中國(guó)稀土、金力永磁、正海磁材、云南鍺業(yè)以及廈門鎢業(yè)、中鎢高新等漲幅居前。 消息面 【SMM評(píng)論：環(huán)比上漲1.51%！包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升！】 北方稀土7月10日晚間公告：根據(jù)稀土精礦定價(jià)方法及 2025 年第二季度稀土氧化物價(jià)格，經(jīng)測(cè)算并經(jīng)公司 2025 年第 11 次總經(jīng)理辦公會(huì)審議通過，2025 年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅 19109 元/噸（干量，REO=50%），REO 每增減 1%、不含稅價(jià)格增減 382.18 元/噸。 19109 元/噸這一價(jià)格與2025年第二季度的交易價(jià)格18825元/噸相比，上漲了284元/噸，環(huán)比上漲1.51% 。 包鋼股份和北方稀土稀土精礦三季度的交易價(jià)格延續(xù)了今年一、二季度環(huán)比上漲的趨勢(shì)。今年一季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲4.7%，二季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.11%，三季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.5%?；仡?024年包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格變化可以看出，2024年一季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微增，2024年二季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比降幅比較明顯，2024年三季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微降，接近平掛。2024年四季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)上漲。 》點(diǎn)擊查看詳情 【北方稀土上半年凈利同比預(yù)增1882.54%-2014.71%】 北方稀土7月9日晚間公告：經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)90,000萬元到96,000萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加85,500萬元到91,500萬元， 同比增加1882.54%到2014.71% 。預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)88,000萬元到94,000萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加86,500萬元到92,500萬元，同比增加5538.33%到5922.76%。 【章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長(zhǎng)單報(bào)價(jià)】 據(jù)崇義章源鎢業(yè)7月7日消息：崇義章源鎢業(yè)股份有限公司7月上半月長(zhǎng)單采購報(bào)價(jià)如下： 1. 55%黑鎢精礦：17.2萬元/標(biāo)噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬元/標(biāo)噸；2. 55%白鎢精礦：17.1萬元/標(biāo)噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬元/標(biāo)噸；3. 仲鎢酸銨(國(guó)標(biāo)零級(jí))：25.25萬元/噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.15萬元/標(biāo)噸。 江西鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司國(guó)標(biāo)一級(jí)黑鎢精礦2025年7月上半月指導(dǎo)價(jià)17.3萬元/標(biāo)噸，較6月下半月指導(dǎo)價(jià)上調(diào)0.1萬元/標(biāo)噸。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 稀土現(xiàn)貨方面： 》點(diǎn)擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日，SMM氧化鐠釹的報(bào)價(jià)區(qū)間為45.5-45.7萬元/噸，其均價(jià)為45.6萬元/噸，較前一交易日上漲0.55%。受北方稀土和包鋼股份稀土精礦交易價(jià)格自2024年四季度以來出現(xiàn)季季走高的提振，稀土產(chǎn)業(yè)鏈在7月11日整體出現(xiàn)了上漲。目前，受部分稀土企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)短暫的停產(chǎn)的影響，市場(chǎng)對(duì)氧化物減產(chǎn)的擔(dān)憂仍存，而東南亞仍處雨季，這一天氣原因可能導(dǎo)致的離子礦進(jìn)口量下降尚未改善，疊加市場(chǎng)對(duì)后市傳統(tǒng)旺季的需求持樂觀預(yù)期，多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，稀土價(jià)格有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后市需關(guān)注磁材大廠采購招標(biāo)情況。 鎢現(xiàn)貨方面： 》點(diǎn)擊查看SMM鎢現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日，SMM黑鎢精礦（≥65%）價(jià)格為175000~176000元/標(biāo)噸，其均價(jià)為175500元/標(biāo)噸，這一均價(jià)與前一交易日持平，而與6月27日的前期地點(diǎn)172500元/標(biāo)噸相比，上漲了3000元/標(biāo)噸，漲幅為1.74%。近來受鎢原料供應(yīng)偏緊影響，礦端持貨商不愿降價(jià)出貨，市場(chǎng)低價(jià)貨源難覓，進(jìn)入7月以來，鎢價(jià)整體處于上升態(tài)勢(shì)。 推薦閱讀： 》包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升！稀土后市怎么走？【SMM評(píng)論】 》章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長(zhǎng)單報(bào)價(jià) 黑鎢精礦采購價(jià)升至17.2萬元/標(biāo)噸
2025-07-11 19:10:42汽車服務(wù)板塊午后拉漲 上半年二手車交易超957萬 新車價(jià)格穩(wěn)定成利好？【熱股】
SMM 7月11日訊：7月11日午后，汽車服務(wù)板塊盤中快速走高，指數(shù)一度拉漲1.7%。個(gè)股方面，上海物貿(mào)午后很快拉升漲停，建邦科技、申華控股、浩物股份等多股跟漲。 消息面上， 據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量165.75萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)3.34%，同比增長(zhǎng)9.12%，交易金額為1068.39億元。2025年1-6月，二手車?yán)塾?jì)交易量957.01萬輛，同比增長(zhǎng)1.99%，與同期相比增加18.72萬輛，累計(jì)交易金額為6232.38億元。 而值得一提的是，自2024年以來，隨著汽車以舊換新政策持續(xù)發(fā)力，越來越多的汽車流入二手車交易市場(chǎng)，二手車市場(chǎng)的規(guī)模也正在持續(xù)擴(kuò)大。但與此同時(shí)，新車之間，之前的價(jià)格戰(zhàn)卻一度令二手車市場(chǎng)“苦不堪言”，此前“零公里二手車”的情況也令市場(chǎng)眾說紛紜。不過隨著國(guó)家“反內(nèi)卷”的號(hào)召逐步強(qiáng)硬，汽車行業(yè)作為內(nèi)卷嚴(yán)重的領(lǐng)域之一，目前也開始向著良性競(jìng)爭(zhēng)的方向轉(zhuǎn)好，這點(diǎn)，從6月新車價(jià)格趨于穩(wěn)定，降價(jià)促銷車型減少的情況也可窺見一二。 中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，雖然6月二手車市場(chǎng)增速平緩，但依舊釋放出市場(chǎng)企穩(wěn)向好的積極信號(hào)。其表示，從市場(chǎng)背景來看，6月新車市場(chǎng)價(jià)格體系趨于穩(wěn)定，降價(jià)促銷車型數(shù)量縮減至14款，較往年同期有所減少，這種新車市場(chǎng)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)對(duì)二手車市場(chǎng)產(chǎn)生了正向傳導(dǎo)效應(yīng)。與此同時(shí)，由于消費(fèi)周期的延長(zhǎng)，五一假期積累的潛在消費(fèi)需求在6月逐步釋放，線上渠道的拓展也為市場(chǎng)注入了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。從交易節(jié)奏觀察，中下旬市場(chǎng)活躍度明顯提升，疊加各級(jí)促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力，共同推動(dòng)了市場(chǎng)信心的恢復(fù)。 展望后市，7-8月作為傳統(tǒng)淡季，高溫天氣可能制約線下客流，但暑期旅游帶動(dòng)的家庭購車需求或?qū)⒊蔀橹问袌?chǎng)的重要力量，特別是SUV、MPV等車型的增長(zhǎng)為后續(xù)市場(chǎng)復(fù)蘇創(chuàng)造有利條件。 中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖政三此前公開表示，將持續(xù)向政府有關(guān)部門提出，加快落實(shí)異地交易便利化措施，構(gòu)建二手車全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，將二手車納入購車優(yōu)惠補(bǔ)貼范圍和培育支持二手車專業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展等政策建議。繼續(xù)推動(dòng)二手車鑒定評(píng)估技術(shù)規(guī)范國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修訂，完善認(rèn)證二手車質(zhì)量信息溯源服務(wù)，鼓勵(lì)生產(chǎn)企業(yè)開展置換業(yè)務(wù)和經(jīng)銷企業(yè)提供質(zhì)量服務(wù)，支持車輛生命周期信息數(shù)據(jù)產(chǎn)品升級(jí)，搭建二手車出口服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)二手車專業(yè)化、規(guī)?；?、品牌化的發(fā)展。 而隨著二手車市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，新能源二手車也逐步被消費(fèi)者所關(guān)注，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng) 田甜曾表示，近年來，雖然新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但新能源二手車行業(yè)仍處于萌芽起步階段。電池老化衰減評(píng)估體系急需建立、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與司法裁判協(xié)同發(fā)展等問題都是行業(yè)目前階段面臨的挑戰(zhàn)。 此外，政策面也開始向二手車有所傾斜，7月10日前后，《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》對(duì)外發(fā)布?！缎袆?dòng)方案》提出，完善汽車消費(fèi)新生態(tài)。優(yōu)化小客車指標(biāo)配置，更好服務(wù)家庭用車需求。培育壯大二手車經(jīng)營(yíng)主體，持續(xù)落實(shí)二手車銷售"反向開票"、異地交易登記等便利化措施。 加強(qiáng)汽車領(lǐng)域信息共享，支持第三方二手車信息查詢平臺(tái)發(fā)展，促進(jìn)二手車放心便利交易 。拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營(yíng)等汽車后市場(chǎng)消費(fèi)。在京津冀范圍策劃組織新能源汽車系列賽事，激發(fā)新能源汽車消費(fèi)活力。 7月4日，針對(duì)中國(guó)“0公里”二手汽車出口引起更多國(guó)際關(guān)注的情況，商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前對(duì)此表示，下一步，商務(wù)部將繼續(xù)會(huì)同相關(guān)部門，加強(qiáng)對(duì)二手車出口工作指導(dǎo)，促進(jìn)二手車出口健康有序發(fā)展。
2025-07-11 18:37:03“反內(nèi)卷”釋放重磅信號(hào)，大宗商品接下來如何走？來看解讀→
7月1日的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，釋放國(guó)家層面“反內(nèi)卷”新信號(hào)。實(shí)際上，3月份以來，“反內(nèi)卷”一直是個(gè)高頻詞，這場(chǎng)從國(guó)家戰(zhàn)略層面推進(jìn)的“反內(nèi)卷”行動(dòng)，不僅正在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯，更在大宗商品市場(chǎng)掀起漣漪。 那么，如何看待本輪“反內(nèi)卷”？“反內(nèi)卷”對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響幾何？ 新能源行業(yè)：上游龍頭估值體系或重構(gòu) 今年以來，中央層面對(duì)“反內(nèi)卷”密集發(fā)聲。在光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭、企業(yè)利潤(rùn)空間被極度壓縮的背景下，市場(chǎng)普遍將“反內(nèi)卷”解讀為中央對(duì)新能源行業(yè)價(jià)格無序競(jìng)爭(zhēng)的政策層面關(guān)注。 齊盛期貨新能源分析師杜崇睿表示，“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)新能源行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也催生了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等問題。強(qiáng)有力的“反內(nèi)卷”有望推動(dòng)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、加速技術(shù)創(chuàng)新、激發(fā)終端需求，最終構(gòu)建良性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，“反內(nèi)卷”不僅是對(duì)行業(yè)不合理現(xiàn)狀的糾偏，更是深化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。 據(jù)中信建投期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)前光伏行業(yè)面臨供需錯(cuò)配壓力，“反內(nèi)卷”或通過產(chǎn)能兼并、淘汰落后產(chǎn)能及規(guī)范低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等途徑落地。“反內(nèi)卷”有助于緩解光伏行業(yè)供需矛盾，推動(dòng)庫存回歸合理水平，提振上游產(chǎn)品價(jià)格，減輕企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，同時(shí)將促使光伏電池、組件等環(huán)節(jié)提質(zhì)增效，增強(qiáng)行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。 某光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)是幫助行業(yè)擺脫長(zhǎng)期現(xiàn)金凈流出和持續(xù)虧損狀態(tài)，恢復(fù)健康可持續(xù)發(fā)展。預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求端變化有限，調(diào)控將主要通過政府“有形之手”作用于供給端。 在鋰電行業(yè)，“反內(nèi)卷”的影響呈現(xiàn)自下而上傳導(dǎo)特征。 海通期貨研究所新能源組分析師王博隆分析稱，“反內(nèi)卷”聚焦新能源板塊“供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配+惡性價(jià)格戰(zhàn)”的痛點(diǎn)，針對(duì)企業(yè)“邊虧邊擴(kuò)”“低價(jià)競(jìng)標(biāo)”導(dǎo)致的“量增利減”困境，本輪政策核心并非總量去產(chǎn)能，而是引導(dǎo)企業(yè)“穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)價(jià)格、穩(wěn)信心”，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 王博隆進(jìn)一步表示，新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”的主要受益者或是具備資源優(yōu)勢(shì)的上游龍頭企業(yè)。若政策能推動(dòng)下游價(jià)格企穩(wěn)、長(zhǎng)協(xié)機(jī)制建立及國(guó)儲(chǔ)收購存儲(chǔ)落地，上游資源類企業(yè)估值體系或迎重構(gòu)，而中游低壁壘、產(chǎn)能規(guī)模較大環(huán)節(jié)（如電解液、負(fù)極材料）則可能面臨邊緣化甚至出清風(fēng)險(xiǎn)。 “總體來看，‘反內(nèi)卷’更像是產(chǎn)業(yè)秩序再平衡的前奏。其特點(diǎn)是通過市場(chǎng)自身出清機(jī)制輔以政策適度介入，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)自發(fā)向‘集中度提升和價(jià)值回歸’演變。這不僅是供需平衡的調(diào)節(jié)過程，更是估值體系切換的開端。”王博隆表示。 在杜崇?？磥?，“反內(nèi)卷”的核心在于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與行業(yè)整合，旨在遏制低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，更傾向于通過市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)調(diào)控。隨著政策落地，新能源行業(yè)或?qū)⑿纬梢约夹g(shù)進(jìn)步為驅(qū)動(dòng)的良性發(fā)展格局。 鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動(dòng) 近日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈整體利益 共同抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)》。文章提到，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，牽一發(fā)而動(dòng)全身，單靠某一行業(yè)難以擺脫“內(nèi)卷”困局。鋼鐵與汽車行業(yè)需立足自身實(shí)際，凝聚共識(shí)、形成合力。無論是鋼鐵企業(yè)還是汽車企業(yè)，都應(yīng)認(rèn)識(shí)到行業(yè)利益高于企業(yè)利益、企業(yè)利益源于行業(yè)利益，加快從“量本位”向“價(jià)本位”轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同治理。 當(dāng)前鋼材行業(yè)面臨的核心矛盾是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下行、市場(chǎng)格局失衡。“反內(nèi)卷”對(duì)鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠(yuǎn)影響？中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清分析認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過行政手段推動(dòng)鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了供需再平衡與利潤(rùn)率顯著改善，而本輪“反內(nèi)卷”更強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)機(jī)制與行業(yè)自律為抓手，推動(dòng)電爐煉鋼占比提升，通過設(shè)備更新與智能化改造實(shí)現(xiàn)效率升級(jí)，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型。 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉表示，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配失衡問題突出，鋼廠利潤(rùn)過度依賴煤炭等原材料的低價(jià)讓利，但在經(jīng)歷連續(xù)3年價(jià)格下跌后，部分煤炭企業(yè)已陷入虧損境地，進(jìn)一步讓利空間有限。同時(shí)，中游貿(mào)易商“蓄水池”功能缺失，加劇了價(jià)格的短期波動(dòng)，不利于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。破解“內(nèi)卷”需要聚焦需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化與利潤(rùn)分配機(jī)制重構(gòu)，以此推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。 國(guó)投期貨高級(jí)分析師何建輝表示，近年來黑色產(chǎn)業(yè)鏈在產(chǎn)能調(diào)控、產(chǎn)量壓減、落后產(chǎn)能退出等方面已取得階段性成效，但終端需求復(fù)蘇波折，市場(chǎng)供需仍不匹配。“若僅依賴市場(chǎng)化手段，黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清將是一個(gè)極為漫長(zhǎng)的過程。要推動(dòng)市場(chǎng)早日重回正軌，離不開政策的約束與引導(dǎo)。只有供需逐步回歸均衡，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)才能恢復(fù)生機(jī)，市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。”他說。 至于“反內(nèi)卷”對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際驅(qū)動(dòng)程度，李明玉認(rèn)為，當(dāng)前“反內(nèi)卷”更多表現(xiàn)為市場(chǎng)情緒拉動(dòng)，對(duì)行業(yè)基本面的影響尚不顯著。“反內(nèi)卷”行情能否持續(xù)，關(guān)鍵要看后續(xù)是否會(huì)針對(duì)鋼鐵行業(yè)出臺(tái)專項(xiàng)文件。 何建輝則認(rèn)為，在中央層面定調(diào)、行業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)的背景下，“反內(nèi)卷”已成為主導(dǎo)未來行情走勢(shì)的關(guān)鍵變量。目前黑色系相關(guān)品種價(jià)格處于相對(duì)低位，風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，價(jià)格彈性顯著增強(qiáng)，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期支撐下，相關(guān)品種仍有上行動(dòng)能。但他同時(shí)提醒，當(dāng)前終端需求未明顯起色，若后期政策層面缺乏實(shí)質(zhì)性措施落地，需要警惕市場(chǎng)情緒降溫引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 建材行業(yè)：本輪“牛市”力度預(yù)計(jì)較弱 7月初召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確提出，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。在此背景下，以建材為代表的大宗商品市場(chǎng)迎來戰(zhàn)略機(jī)遇期，行業(yè)將通過構(gòu)建良性競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。 高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，治理“低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)”與“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，正是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。 據(jù)方正中期期貨光伏建材首席研究員魏朝明介紹，當(dāng)前建材行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已進(jìn)入關(guān)鍵階段，政策引導(dǎo)下的市場(chǎng)規(guī)范與產(chǎn)能優(yōu)化，將成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力。 從現(xiàn)狀來看，玻璃行業(yè)正經(jīng)歷供需結(jié)構(gòu)調(diào)整。據(jù)了解，當(dāng)前玻璃企業(yè)開工率約為75%，產(chǎn)能利用率約為79%，均處于近10年的相對(duì)低位。“自去年下半年以來，受房地產(chǎn)需求偏弱影響，玻璃產(chǎn)能已進(jìn)入逐步去化通道，目前市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)。”南華期貨能源化工分析師壽佳露表示。 浮法玻璃的生產(chǎn)特性進(jìn)一步制約了短期調(diào)整空間。正信期貨研究院高級(jí)分析師黃益表示，浮法玻璃窯爐一旦點(diǎn)火便需連續(xù)生產(chǎn)，產(chǎn)量調(diào)節(jié)能力較弱，行業(yè)生產(chǎn)調(diào)整主要基于廠家及產(chǎn)線的實(shí)際盈利情況，加之產(chǎn)銷區(qū)域?qū)傩詮?qiáng)、整體接近充分競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，且產(chǎn)線冷修成本較高，因此“自律減產(chǎn)”難以落地。只有廠家或?qū)?yīng)產(chǎn)線持續(xù)虧損，才會(huì)考慮停產(chǎn)冷修。 對(duì)比2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后的大宗商品“牛市”，“反內(nèi)卷”能否為建材板塊復(fù)制相似行情？ 黃益認(rèn)為，“反內(nèi)卷”與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的驅(qū)動(dòng)邏輯存在本質(zhì)差異，建材板塊整體反彈力度預(yù)計(jì)較弱，但階段性機(jī)會(huì)仍存。“一方面，‘反內(nèi)卷’更多依賴行業(yè)自律倡議，缺乏剛性約束；另一方面，當(dāng)前房地產(chǎn)處于弱勢(shì)，拖累建材核心需求。此外，2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)迅速形成‘產(chǎn)能收縮—價(jià)格上漲—利潤(rùn)修復(fù)’的一致預(yù)期，推動(dòng)板塊估值提升，但當(dāng)前市場(chǎng)仍在觀察政策執(zhí)行力度，疊加房地產(chǎn)回暖節(jié)奏緩慢，資金避險(xiǎn)情緒上升。盡管自律限產(chǎn)與政策引導(dǎo)可能帶來階段性價(jià)格反彈，但難現(xiàn)‘牛市’。” 在壽佳露看來，“反內(nèi)卷”尚處預(yù)期階段，建材板塊的價(jià)格彈性取決于后續(xù)政策落地與產(chǎn)能出清的實(shí)際進(jìn)展。“目前這更多是短期交易主題，若要從階段性主線升級(jí)為持續(xù)性行情，還需其他綜合性政策配合來扭轉(zhuǎn)供需錯(cuò)配局面，推動(dòng)價(jià)格回升與盈利改善。” 相比之下，魏朝明更為樂觀。他認(rèn)為，建材行業(yè)的困境是多周期因素共振的結(jié)果，隨著供需形勢(shì)的改善，市場(chǎng)情緒必將顯著修復(fù)，玻璃價(jià)格的上行空間值得期待。 有色行業(yè)：產(chǎn)品向“高精尖”領(lǐng)域探索 當(dāng)前，我國(guó)有色行業(yè)深陷“內(nèi)卷”困局，而“反內(nèi)卷”為行業(yè)破局注入新動(dòng)能。 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)分析認(rèn)為，有色行業(yè)的“內(nèi)卷”本質(zhì)是資源端與制造端結(jié)構(gòu)性失衡的產(chǎn)物。我國(guó)鎳、鈷、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源對(duì)外依存度超70%，下游加工產(chǎn)能卻占據(jù)全球80%以上份額，這種“兩頭在外”的格局，導(dǎo)致企業(yè)陷入“越虧損越生產(chǎn)”的惡性循環(huán)。 為打破這一困局，“反內(nèi)卷”從多維度發(fā)力。在資源端，強(qiáng)力推進(jìn)“增儲(chǔ)上產(chǎn)”戰(zhàn)略，五礦資本等企業(yè)已啟動(dòng)深海采礦商業(yè)模式研究。顧馮達(dá)表示，當(dāng)前銅精礦加工費(fèi)（TC）跌至歷史極值，引發(fā)國(guó)內(nèi)冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)，礦端緊缺壓力加速向錠端傳導(dǎo)。 制造端的革新同樣關(guān)鍵。據(jù)顧馮達(dá)介紹，能耗與碳排放門檻已成為淘汰低效產(chǎn)能的“利劍”。電解鋁噸鋁電耗強(qiáng)制降至1.3萬度以下，推動(dòng)產(chǎn)能向云南等綠電富集區(qū)轉(zhuǎn)移，水電鋁成本降幅達(dá)2000元/噸。同時(shí)，政策引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)向高壓銅箔、航空航天鋁材等高附加值領(lǐng)域，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向“高精尖”升級(jí)。 需求側(cè)結(jié)構(gòu)性變革已顯現(xiàn)積極信號(hào)。電網(wǎng)投資同比增速為20%，光伏用銅量環(huán)比跳升18%，有效對(duì)沖了地產(chǎn)鏈需求弱勢(shì)。顧馮達(dá)進(jìn)一步表示，“反內(nèi)卷”將持續(xù)強(qiáng)化新能源、特高壓等高端領(lǐng)域需求，推動(dòng)消費(fèi)模式從“規(guī)模擴(kuò)張”向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型。 政策催化下，有色金屬定價(jià)體系重構(gòu)為“資源為基、金融為翼”的期現(xiàn)融合機(jī)制。針對(duì)產(chǎn)業(yè)突圍方向，顧馮達(dá)提出明確路徑：未來需聚焦“資源自主+技術(shù)壁壘+綠色認(rèn)證”戰(zhàn)略。資源自主化攻堅(jiān)方面，西藏銅資源基地建設(shè)提速，玉龍銅礦三期獲批后新增20萬噸年產(chǎn)能，2025年再生銅占比目標(biāo)提升至35%；高端材料進(jìn)口替代方面，重點(diǎn)發(fā)展半導(dǎo)體用4N級(jí)超高純銅、新能源車一體化壓鑄鋁合金等“卡脖子”產(chǎn)品；綠電自供增益方面，企業(yè)碳配額收益有望貢獻(xiàn)超10%的業(yè)績(jī)彈性。 中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，高端產(chǎn)能加速擴(kuò)容，低端產(chǎn)能有序出清，生產(chǎn)工藝加速迭代升級(jí)。 針對(duì)政策實(shí)施中的潛在挑戰(zhàn)，王紅英提醒，部分企業(yè)可能因自身經(jīng)營(yíng)壓力或地方政府稅收考量，減產(chǎn)意愿不足。對(duì)此，需堅(jiān)持高質(zhì)量、綠色發(fā)展導(dǎo)向，堅(jiān)決淘汰低端產(chǎn)能，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系，同時(shí)推動(dòng)企業(yè)深度融入產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化協(xié)同發(fā)展。 化工行業(yè)：整體將呈“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面 作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱之一，化工行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量直接關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。然而近年來，行業(yè)逐漸陷入“內(nèi)卷”困局，這不僅制約了自身高質(zhì)量發(fā)展，更對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生連鎖影響。 據(jù)恒力產(chǎn)融化工學(xué)院副院長(zhǎng)趙曦明介紹，我國(guó)化工產(chǎn)能約占全球的45%，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需兩旺”格局，整體開工率維持在75%左右，但結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配趨勢(shì)已然形成，尤其是乙烯、丙烯、聚酯、聚烯烴等產(chǎn)品仍處于投產(chǎn)周期，這使得行業(yè)“內(nèi)卷求生存、外卷擠壓國(guó)際市場(chǎng)”的特征愈發(fā)明顯。 從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，化工行業(yè)“冰火兩重天”：一邊是傳統(tǒng)大宗商品深陷產(chǎn)能釋放與低利潤(rùn)泥潭，一邊是高端電子化學(xué)品、生物基化工等細(xì)分領(lǐng)域憑借技術(shù)突破與政策紅利蓬勃發(fā)展。“在此背景下，行業(yè)未來必然聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，走向精細(xì)化、一體化、低碳化，在新能源材料與高端新材料的國(guó)產(chǎn)替代、生物基與可降解材料、資源循環(huán)與低碳技術(shù)、農(nóng)化與醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。”趙曦明表示。 當(dāng)前，化工行業(yè)的“內(nèi)卷”已從單純的供需錯(cuò)配延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈的低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)陷入“擴(kuò)產(chǎn)—降價(jià)—虧損—再擴(kuò)產(chǎn)”的循環(huán)。廣發(fā)期貨能化分析師苗揚(yáng)表示，這種狀況不僅削弱了行業(yè)整體盈利能力，更制約了研發(fā)投入與技術(shù)升級(jí)，導(dǎo)致產(chǎn)品附加值難以提升。在他看來，“反內(nèi)卷”實(shí)踐清晰傳遞出“從規(guī)模到質(zhì)量”的轉(zhuǎn)型信號(hào)：打破“內(nèi)卷”的關(guān)鍵在于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，以品質(zhì)升級(jí)突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。通過“剛性去產(chǎn)能與結(jié)構(gòu)性優(yōu)化”打破“低質(zhì)低價(jià)”循環(huán)，引導(dǎo)企業(yè)聚焦高端細(xì)分領(lǐng)域，在高端材料研發(fā)、國(guó)產(chǎn)替代等方面發(fā)力。這既是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的必然選擇，更是邁向高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。 針對(duì)政策層面的調(diào)整，趙曦明認(rèn)為，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0”更多是對(duì)原有政策的重申與強(qiáng)調(diào)，“一刀切”式去產(chǎn)能大概率不會(huì)再現(xiàn)，政策將更注重引導(dǎo)與落實(shí)。這意味著未來行業(yè)調(diào)整更強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)性與差異化，通過環(huán)保、能耗、碳排放標(biāo)準(zhǔn)等市場(chǎng)化手段，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，同時(shí)為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和新興領(lǐng)域留足發(fā)展空間。 苗揚(yáng)進(jìn)一步分析，在政策引導(dǎo)下，化工行業(yè)將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面：民營(yíng)龍頭企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，煉化型頭部企業(yè)市場(chǎng)占比提升后議價(jià)能力也將增強(qiáng)。同時(shí)，我國(guó)化工行業(yè)“國(guó)企基地化、民營(yíng)一體化、地?zé)挻笮突?rdquo;的發(fā)展優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯，依托一體化成本優(yōu)勢(shì)與新能源需求拉動(dòng)，有望在共建“一帶一路”國(guó)家的出口與市場(chǎng)拓展中展現(xiàn)“后浪”優(yōu)勢(shì)。 “反內(nèi)卷”與上一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的比較 “反內(nèi)卷”旨在治理低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)行為，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)而全面提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，主要包括注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品差異化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展等。 此次的“反內(nèi)卷”政策目標(biāo)與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有異曲同工之處。 、中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清認(rèn)為，一是宏觀背景不同。“反內(nèi)卷”面臨更為復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)。二是行業(yè)范圍不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革圍繞煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)上游國(guó)有企業(yè)展開，而“反內(nèi)卷”不僅涵蓋傳統(tǒng)行業(yè)，還包括光伏、新能源車等中下游民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的新興行業(yè)。三是目標(biāo)定位不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革側(cè)重于傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，而“反內(nèi)卷”更注重全方位提升國(guó)內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力，引導(dǎo)企業(yè)從“數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)”邁向“質(zhì)量提升”，強(qiáng)調(diào)綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。四是政策舉措不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革多采用行政命令手段，如強(qiáng)制關(guān)停、指標(biāo)置換等，而“反內(nèi)卷”依托全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，更注重法治化、多樣化，采取公平競(jìng)爭(zhēng)、審查等法治化手段，以及行業(yè)協(xié)會(huì)自律公約、強(qiáng)化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等方式。五是持續(xù)時(shí)間不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施集中在2016年至2017年，持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，而“反內(nèi)卷”是全方位提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，涉及長(zhǎng)期制度性建設(shè)，預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)都著眼于解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的結(jié)構(gòu)性問題，力求優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量與效益。不同之處在于，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是因?yàn)榇罅繜o效低端供給積壓阻礙經(jīng)濟(jì)高效前行，改革核心是“三去一降一補(bǔ)”，旨在淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提升供給體系對(duì)需求的適配性，解放和發(fā)展生產(chǎn)力，讓經(jīng)濟(jì)重回健康軌道；而“反內(nèi)卷”處在國(guó)內(nèi)需求弱復(fù)蘇、價(jià)格水平偏低的大環(huán)境下，行業(yè)內(nèi)部為爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)，陷入無序低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)窘境，損害了企業(yè)現(xiàn)金流與行業(yè)健康，其核心是規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。 期報(bào)觀察 “反內(nèi)卷”：在秩序重構(gòu)中激活高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能 當(dāng)中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出“依法治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)”，當(dāng)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法修訂案即將落地，當(dāng)光伏、新能源汽車、鋼鐵等行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”浪潮，一場(chǎng)關(guān)乎大宗產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深刻變革拉開了帷幕。 “反內(nèi)卷”不是簡(jiǎn)單的“行業(yè)降溫”，更不是對(duì)市場(chǎng)活力的抑制，而是通過重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，打破路徑依賴，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展清障拓路。在供需錯(cuò)配與創(chuàng)新突圍并存的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，“反內(nèi)卷”的核心意義十分清晰：讓競(jìng)爭(zhēng)從“低水平內(nèi)耗”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量共創(chuàng)”。 內(nèi)卷蔓延，本質(zhì)是發(fā)展邏輯滯后于時(shí)代的現(xiàn)象?；赝覈?guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，以規(guī)模擴(kuò)張、價(jià)格比拼為特征的競(jìng)爭(zhēng)模式，曾在“短缺經(jīng)濟(jì)”時(shí)代釋放巨大動(dòng)能。彼時(shí)市場(chǎng)空間廣闊，企業(yè)靠“薄利多銷”搶占份額，地方靠“政策讓利”吸引投資，形成“你追我趕”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但在當(dāng)下這個(gè)時(shí)代，這套邏輯異化為“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，讓企業(yè)深陷其中，無法自拔。 從鋼鐵行業(yè)的“以量補(bǔ)價(jià)”，到光伏組件的“六毛一瓦”，再到新能源汽車的“月降千元”……《求是》雜志指出，這種“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)將市場(chǎng)主體困在“低價(jià)低質(zhì)、沒有效益”的泥潭，本質(zhì)是“失智的內(nèi)耗”。 若任由這種“失智”蔓延，光伏企業(yè)難有資金投入N型電池研發(fā)，新能源汽車品牌難以在智能化賽道取得新突破，鋼鐵行業(yè)更會(huì)錯(cuò)失綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇。這會(huì)拖慢眾多產(chǎn)業(yè)的迭代節(jié)奏，進(jìn)而讓中國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中喪失“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。因此，“反內(nèi)卷”的第一步是認(rèn)識(shí)到“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的危害——不是市場(chǎng)活力的體現(xiàn)，而是高質(zhì)量發(fā)展的背離。 從表面上來看，此輪“反內(nèi)卷”與大約十年前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革非常相似，似乎是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0版。但從更深層次來看，與“削減過剩產(chǎn)能”不同，“反內(nèi)卷”的目的在于“建機(jī)制”，用法治劃清邊界，用協(xié)同重構(gòu)生態(tài)，用創(chuàng)新打開發(fā)展空間。 “反內(nèi)卷”主要體現(xiàn)在三個(gè)維度：一是治理邏輯從“行政主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“法治先行”，反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法修訂案劍指“強(qiáng)制低價(jià)銷售”“平臺(tái)二選一”，明確“低于成本價(jià)傾銷”紅線，既不干預(yù)企業(yè)正常定價(jià)權(quán)，又給惡性競(jìng)爭(zhēng)套上“緊箍咒”；二是治理重心從“盯著產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“打通循環(huán)”，通過打破地方保護(hù)、清理歧視性政策，讓要素在全國(guó)市場(chǎng)自由流動(dòng)，如光伏組件企業(yè)可在全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)選技術(shù)領(lǐng)先者合作，而非囿于“本地采購”枷鎖；三是治理目標(biāo)從“短期穩(wěn)增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)期育動(dòng)能”，政策既約束無序擴(kuò)張，更鼓勵(lì)創(chuàng)新突圍，如對(duì)投入研發(fā)的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠，引導(dǎo)資源向“技術(shù)攻堅(jiān)”而非“價(jià)格肉搏”傾斜。 這種“立規(guī)則”而非“一刀切”的智慧，正引導(dǎo)企業(yè)將競(jìng)爭(zhēng)重心從價(jià)格比拼轉(zhuǎn)向質(zhì)量和創(chuàng)新比拼。當(dāng)光伏行業(yè)從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)協(xié)同”，頭部企業(yè)聯(lián)手攻關(guān)鈣鈦礦電池；當(dāng)新能源汽車領(lǐng)域從“比降價(jià)”轉(zhuǎn)向“比安全”，車企扎堆研發(fā)固態(tài)電池。這正是理性競(jìng)爭(zhēng)的核心，企業(yè)不是不競(jìng)爭(zhēng)，而是要在合規(guī)框架內(nèi)以技術(shù)創(chuàng)新、品質(zhì)升級(jí)為“矛”，以產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同為“盾”，在良性循環(huán)中實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”。 站在高質(zhì)量發(fā)展的坐標(biāo)上，當(dāng)前的“反內(nèi)卷”浪潮本質(zhì)是一場(chǎng)發(fā)展邏輯的重塑。讓企業(yè)告別拼資源、比消耗的舊模式，走向靠創(chuàng)新、贏價(jià)值的新路徑，這不是對(duì)市場(chǎng)活力的削弱，而是對(duì)健康競(jìng)爭(zhēng)的守護(hù)。讓競(jìng)爭(zhēng)回歸本源，既守護(hù)“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”的市場(chǎng)規(guī)律，又激勵(lì)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。如此一來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將在有序競(jìng)爭(zhēng)中釋放更澎湃的動(dòng)能，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中形成“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。 這，或許正是“反內(nèi)卷”這個(gè)時(shí)代名詞最深層的意義：給無序競(jìng)爭(zhēng)做“減法”，為高質(zhì)量發(fā)展做“乘法”，讓產(chǎn)業(yè)在有序競(jìng)爭(zhēng)中穿越周期，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
2025-07-11 10:49:07券商晨會(huì)精華：關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè)
市場(chǎng)昨日沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲，滬指重回3500點(diǎn)上方。滬深兩市全天成交額1.49萬億，較上個(gè)交易日縮量110億。板塊方面，硅能源、房地產(chǎn)、稀土永磁、多元金融等板塊漲幅居前，PCB、消費(fèi)電子、游戲、軍工等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.48%，深成指漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%。 在今天的券商晨會(huì)上，國(guó)泰海通證券表示，A股或維持區(qū)間震蕩格局，7月關(guān)注政策預(yù)期帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；中金公司提示，投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì)；華泰證券指出，關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè)。 國(guó)泰海通證券：A股或維持區(qū)間震蕩格局，7月關(guān)注政策預(yù)期帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 國(guó)泰海通證券表示，經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)疊加外部擾動(dòng)仍存，A股或維持區(qū)間震蕩格局，7月關(guān)注政策預(yù)期帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。配置上，可以采取以紅利低波類穩(wěn)健型資產(chǎn)為底倉，以科技/新消費(fèi)等成長(zhǎng)型資產(chǎn)把握收益彈性。 中金公司：提示投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì) 中金公司認(rèn)為，電網(wǎng)和工控行業(yè)2025年上半年基本面保持韌性，提示投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì)。電網(wǎng)方面，1-5月國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資保持高景氣，特高壓核準(zhǔn)節(jié)奏雖慢于預(yù)期但有望在三季度快速追趕，面臨新能源消納壓力，中金公司認(rèn)為全年以及未來兩三年電網(wǎng)投資均有望保持向上趨勢(shì)。工控方面，1Q25以來部分行業(yè)需求持續(xù)改善，整體庫存去化順暢，但整體資本開支動(dòng)能仍略顯清淡，新周期有望窄幅波動(dòng)。此外，重點(diǎn)提示關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力（AIDC+人形機(jī)器人）、核能復(fù)興、出海三大投資方向。 華泰證券：關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè) 關(guān)于“反內(nèi)卷”政策下哪些行業(yè)有望反轉(zhuǎn)？華泰證券表示，財(cái)報(bào)視角，篩選固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、毛利率處于歷史低位、低HHI的行業(yè)，“內(nèi)卷”壓力主要集中在煤炭、鋼鐵、化工、電新、機(jī)械、輕工等行業(yè)。其中，從現(xiàn)金流、資本開支等指標(biāo)上看產(chǎn)能加速出清，且中觀景氣筑底或改善的品種包括：1）煤炭：北方港口煤炭庫存、重點(diǎn)電廠煤炭庫存可用天數(shù)回落，煤價(jià)或企穩(wěn)；2）鋼鐵：主要鋼材毛利率回升，鋼材重點(diǎn)企業(yè)庫存、鐵水產(chǎn)量回落；3）部分化工品：化學(xué)制品、化學(xué)原料、農(nóng)化制品等供需改善；4）光伏：二季度搶裝帶動(dòng)國(guó)內(nèi)裝機(jī)增速回升，中游出口受歐洲市場(chǎng)拉動(dòng)。
2025-07-11 10:10:54樓市政策暖風(fēng)頻吹 部分房企業(yè)績(jī)亮眼 房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲 華夏幸福等漲?！維MM快訊】
SMM7月10日訊： 樓市政策利好預(yù)期升溫，部分房企業(yè)績(jī)亮眼疊加隨著大盤站上3500，部分市場(chǎng)資金對(duì)房地產(chǎn)板塊的青睞帶動(dòng)房地產(chǎn)板塊7月10日午后走強(qiáng)，截至7月10日收盤，板塊方面：房地產(chǎn)開發(fā)板塊以3.04%漲幅領(lǐng)漲，房地產(chǎn)服務(wù)板塊漲2.3%；個(gè)股方面：華夏幸福、深深房A、光大嘉寶、渝開發(fā)、南山控股以及綠地控股漲停，金融街、新城控股、首開股份、特發(fā)服務(wù)以及我愛我家等漲幅居前。消息面上：國(guó)家發(fā)展改革委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心近日表示，錨定到2035年基本實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)，要順應(yīng)規(guī)律、把握趨勢(shì)，緊抓城鎮(zhèn)化動(dòng)力仍然較強(qiáng)的關(guān)鍵時(shí)期，高質(zhì)量推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化四大行動(dòng)，為中國(guó)式現(xiàn)代化提供有力支撐；北京市人民政府印發(fā)《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，其中提到，優(yōu)化住房消費(fèi)新供給；無錫市濱湖區(qū)7月8日發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)濱湖區(qū)住房消費(fèi)的若干措施，其中包括支持“蘇超”參賽球員和觀賽球迷購房。 消息面 【國(guó)家發(fā)改委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心：以“兩重”“兩新”資金為抓手 加大新型城鎮(zhèn)化重點(diǎn)領(lǐng)域投入】 國(guó)家發(fā)展改革委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心近日表示，錨定到2035年基本實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)，要順應(yīng)規(guī)律、把握趨勢(shì)，緊抓城鎮(zhèn)化動(dòng)力仍然較強(qiáng)的關(guān)鍵時(shí)期，高質(zhì)量推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化四大行動(dòng)，為中國(guó)式現(xiàn)代化提供有力支撐。其中，要以“兩重”“兩新”資金使用為抓手，加大新型城鎮(zhèn)化重點(diǎn)領(lǐng)域投入。一是加大“兩重”建設(shè)力度，支持符合條件的新一輪農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化、潛力地區(qū)城鎮(zhèn)化水平提升、現(xiàn)代化都市圈培育、城市更新和安全韌性提升等標(biāo)志性重大項(xiàng)目建設(shè)，因勢(shì)擴(kuò)圍下沉至人居環(huán)境、市政設(shè)施、產(chǎn)業(yè)配套等城鎮(zhèn)化補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)重點(diǎn)領(lǐng)域。二是針對(duì)老一代、新生代、新世代等不同類型農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口群體的消費(fèi)特征和需求，制定差異化的消費(fèi)品以舊換新接續(xù)政策，納入“兩新”專項(xiàng)支持范圍。三是允許人口流入城市利用超長(zhǎng)期特別國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債等資金，加大閑置存量土地回收和存量商品房收購力度，持續(xù)擴(kuò)大農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口保障性住房供給。 【北京：研究制定住房公積金個(gè)人住房貸款“帶押過戶”政策 并開展相關(guān)業(yè)務(wù)】 北京市人民政府印發(fā)《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，其中提到，優(yōu)化住房消費(fèi)新供給。優(yōu)先向軌道交通站點(diǎn)和就業(yè)密集地區(qū)供應(yīng)住宅用地，完善“保障+市場(chǎng)”住房供應(yīng)體系。進(jìn)一步發(fā)揮住房公積金促進(jìn)作用，支持繳存人在提取公積金支付購房首付款的同時(shí)申請(qǐng)住房公積金個(gè)人住房貸款。研究制定住房公積金個(gè)人住房貸款“帶押過戶”政策，并開展相關(guān)業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)提供房屋改造設(shè)計(jì)、定制化整裝、智能化家居等產(chǎn)品和服務(wù)，推進(jìn)室內(nèi)全智能裝配一體化和全屋智能物聯(lián)。鼓勵(lì)建設(shè)智慧社區(qū)，探索“物業(yè)服務(wù)+生活服務(wù)”模式，發(fā)展社區(qū)嵌入式服務(wù)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)“一刻鐘便民生活圈”全覆蓋。 》點(diǎn)擊查看詳情 【住建部：持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)】 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部調(diào)研組近日赴廣東、浙江兩省調(diào)研。調(diào)研組表示，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)、健康、高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。各地要切實(shí)扛起責(zé)任，充分用好房地產(chǎn)調(diào)控政策自主權(quán)，因城施策、精準(zhǔn)施策，提升政策實(shí)施的系統(tǒng)性有效性，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。調(diào)研組要求，要加快建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，滿足人民群眾新期待。要多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險(xiǎn)，更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。調(diào)研組指出，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，各地區(qū)、各有關(guān)部門堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)推進(jìn)有力，切實(shí)維護(hù)了購房人合法權(quán)益。持續(xù)落實(shí)房地產(chǎn)政策“組合拳”，上半年全國(guó)新房和二手房交易總量同比增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)總體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。二手房交易占比逐步提高，多個(gè)省份二手房交易量超過新房，房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)新的特點(diǎn)。（新華社） 》點(diǎn)擊查看詳情 【央行：加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi) 探索常態(tài)化的制度安排維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定】 中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2025年第二季度（總第109次）例會(huì)于6月23日召開。會(huì)議研究了深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)工作，指出要引導(dǎo)大型銀行發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補(bǔ)充資本，共同維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。有效落實(shí)好各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)，做好“兩重”“兩新”等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資支持。用好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。持續(xù)做好支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的金融服務(wù)，充分發(fā)揮支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制作用，進(jìn)一步打通中小微企業(yè)融資的堵點(diǎn)和卡點(diǎn)。 著力推動(dòng)已出臺(tái)金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。 切實(shí)推進(jìn)金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。 【何立峰在河北調(diào)研時(shí)指出 積極擴(kuò)大內(nèi)需提振消費(fèi) 更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展】 據(jù)新華社，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰23日至24日在河北調(diào)研時(shí)指出，要深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記重要指示精神，認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加快構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，積極擴(kuò)大內(nèi)需提振消費(fèi)， 加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。 何立峰先后來到邯鄲、邢臺(tái)，實(shí)地調(diào)研家電以舊換新情況和房地產(chǎn)開發(fā)銷售、新能源新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展等工作，深入了解上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況以及面臨的主要問題。何立峰指出，今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)頂住壓力保持向好態(tài)勢(shì)，社會(huì)信心持續(xù)提振。要持續(xù)推動(dòng)大宗耐用消費(fèi)品以舊換新政策落地見效，有力有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。各相關(guān)城市可從實(shí)際情況出發(fā)，以更加便民為目標(biāo)，將消費(fèi)品以舊換新與城市更新行動(dòng)有機(jī)結(jié)合，更好激發(fā)消費(fèi)潛力。要持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，更好滿足人民群眾對(duì)“好房子”的新期待。要加大力度促進(jìn)外貿(mào)生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)量提質(zhì)，推動(dòng)內(nèi)外貿(mào)一體化結(jié)合發(fā)展。要嚴(yán)格落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)要求，有力有序有效防范化解地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。要聚焦主業(yè)，持續(xù)推動(dòng)高端裝備制造、智能光伏、清潔能源、新材料等企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，并綜合整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。要加快經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)，著力提高對(duì)入?yún)^(qū)企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)能力，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。何立峰要求，有關(guān)部門和地方要深入調(diào)查研究，積極探索創(chuàng)新，及時(shí)研究解決企業(yè)面臨的實(shí)際問題，有效應(yīng)對(duì)外部沖擊影響，全力完成上半年和全年經(jīng)濟(jì)工作目標(biāo)任務(wù)，更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。 【全國(guó)政協(xié)十四屆常委會(huì)第十二次會(huì)議舉行全體會(huì)議 圍繞“進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)體制改革，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化”進(jìn)行大會(huì)發(fā)言】 據(jù)新華社，政協(xié)第十四屆全國(guó)委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十二次會(huì)議24日下午舉行全體會(huì)議，14位全國(guó)政協(xié)常委圍繞“進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)體制改革，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化”作大會(huì)發(fā)言。中共中央政治局常委、全國(guó)政協(xié)主席王滬寧出席。曹衛(wèi)星常委代表民盟中央發(fā)言提出，推動(dòng)有效市場(chǎng)和有為政府更好結(jié)合，建設(shè)高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)、充分開放的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)。徐曉蘭常委發(fā)言建議，完善長(zhǎng)效機(jī)制，鼓勵(lì)支持引導(dǎo)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與國(guó)家技術(shù)攻關(guān)。劉忠范常委代表九三學(xué)社中央發(fā)言建議，完善科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制，促進(jìn)科技與經(jīng)濟(jì)結(jié)合，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。張連起常委發(fā)言建議，聚焦解決民生領(lǐng)域急難愁盼問題擴(kuò)內(nèi)需，通過“投資于人”推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。姚愛興常委代表民進(jìn)中央發(fā)言建議，深化財(cái)稅體制改革，加快形成權(quán)責(zé)清晰、財(cái)力協(xié)調(diào)、區(qū)域均衡的中央和地方財(cái)政關(guān)系。易綱常委發(fā)言提出，深化金融體制改革，強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新的金融支持，為綠色低碳發(fā)展提供高質(zhì)量金融供給。李世杰常委代表民建中央發(fā)言建議，完善多元化投入增長(zhǎng)機(jī)制，支持科技創(chuàng)新，加速未來產(chǎn)業(yè)培育。燕瑛常委發(fā)言建議，推動(dòng)算力資源高效配置，促進(jìn)行業(yè)大模型與通用大模型協(xié)同發(fā)展。李惠東常委代表民革中央發(fā)言提出，深化農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣改革創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展有機(jī)結(jié)合、技術(shù)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)需求有效對(duì)接。王曉東常委發(fā)言提出，更好發(fā)揮縣城連接城市、帶動(dòng)鄉(xiāng)村作用，推進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。方光華常委發(fā)言提出，政府、企業(yè)、高校等多方共同努力，促進(jìn)高校畢業(yè)生高質(zhì)量充分就業(yè)。 馮正霖常委發(fā)言建議，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，服務(wù)新型城鎮(zhèn)化與共同富裕。 李瑤常委發(fā)言建議，加強(qiáng)投融資支持，拓寬服務(wù)貿(mào)易新業(yè)態(tài)，助推共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。洪慧民常委發(fā)言建議，積極應(yīng)對(duì)、主動(dòng)作為，推動(dòng)外資外貿(mào)穩(wěn)中提質(zhì)。 【無錫濱湖區(qū)：支持“蘇超”參賽球員和觀賽球迷購房 每套補(bǔ)貼3萬-5萬元】 據(jù)”無錫濱湖發(fā)布“7月8日消息，無錫市濱湖區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局近日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)濱湖區(qū)住房消費(fèi)的若干措施》。其中提到，支持“蘇超”參賽球員和觀賽球迷購房。自措施發(fā)布之日起至2025年10月31日，支持鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對(duì)購買濱湖區(qū)新建商品住房的江蘇省城市足球聯(lián)賽參賽球員和觀賽球迷，憑參賽或觀賽等證明給予每套3萬元~5萬元的購房補(bǔ)貼。 【深深房Ａ：上半年凈利潤(rùn)同比預(yù)增1411.70%—2034.17%】 深深房Ａ公告，預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8500萬元—12000萬元，比上年同期增長(zhǎng)1411.70%—2034.17%。報(bào)告期內(nèi)公司房地產(chǎn)項(xiàng)目收入結(jié)轉(zhuǎn)同比增加。 【深振業(yè)Ａ：公司穩(wěn)妥推進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)及銷售工作】 深振業(yè)Ａ7月9日在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問時(shí)表示，公司按照中央關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策導(dǎo)向，穩(wěn)妥推進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)及銷售工作，并仍將持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究工作。 【廣東印發(fā)《指導(dǎo)意見》 小產(chǎn)權(quán)房一律不得登記】 廣東省自然資源廳近日印發(fā)《關(guān)于加快解決國(guó)有建設(shè)用地上不動(dòng)產(chǎn)登記若干歷史遺留問題的指導(dǎo)意見》，自2025年8月4日起施行，有效期5年?！兑庖姟分赋?，要按照“缺什么補(bǔ)什么、誰審批誰負(fù)責(zé)”要求，堅(jiān)持群眾無過錯(cuò)即辦證，將建設(shè)單位責(zé)任與群眾利益相分開，切實(shí)保障群眾合法權(quán)益。要明確負(fù)面清單，守牢政策底線，嚴(yán)禁通過登記將違法用地或違法建設(shè)合法化，嚴(yán)禁將按正常報(bào)建手續(xù)辦理的項(xiàng)目通過歷史遺留問題進(jìn)行處理，對(duì)“小產(chǎn)權(quán)房”、違反永久基本農(nóng)田和生態(tài)保護(hù)紅線管控要求建設(shè)等情形，一律不得登記。 【廣州擬出“商轉(zhuǎn)公貸款”政策 個(gè)貸率低于75%可啟動(dòng)“商轉(zhuǎn)公”】 廣州住房公積金管理中心公開征求《廣州商業(yè)性個(gè)人住房貸款轉(zhuǎn)住房公積金個(gè)人住房貸款實(shí)施辦法（暫行）》（征求意見稿）意見的公告。實(shí)施辦法提出，繳存人申請(qǐng)將其在廣州市住房公積金貸款承辦銀行尚未結(jié)清的商業(yè)性個(gè)人住房貸款余額，當(dāng)住房公積金個(gè)人住房貸款率低于75%時(shí)啟動(dòng)商轉(zhuǎn)公貸款；當(dāng)個(gè)貸率達(dá)到85%及以上時(shí)可采取防控措施，包括但不限于實(shí)行商轉(zhuǎn)公貸款額度管控、預(yù)約申請(qǐng)等措施；當(dāng)個(gè)貸率達(dá)到90%及以上時(shí)暫停。本辦法實(shí)施過程中，廣州住房公積金管理中心可根據(jù)資金和貸款情況及時(shí)采取防控措施。商轉(zhuǎn)公貸款額度按申請(qǐng)時(shí)廣州市公積金貸款政策核定，同時(shí)不得高于商轉(zhuǎn)公貸款申請(qǐng)時(shí)原商業(yè)貸款余額與未來3個(gè)月應(yīng)還本金的差額，且不得超過購房總價(jià)款的60%。購房總價(jià)款以房屋原購買價(jià)格與房屋重新核查（重新評(píng)估）價(jià)中的較低者為準(zhǔn)。 【 河南調(diào)整住房公積金月繳存額上限 】近日，河南省省直機(jī)關(guān)住房資金管理中心發(fā)布關(guān)于核定2025年度省直住房公積金繳存比例和繳存基數(shù)的通知。通知顯示，河南省按照住房公積金月繳存基數(shù)原則上不得超過上一年度非私營(yíng)企業(yè)在崗職工月平均工資3倍的原則，確定2025年度住房公積金月繳存基數(shù)上限為27520元，月繳存總額上限為6604元。按照鄭州市2024年度最低工資標(biāo)準(zhǔn)為2100元，確定住房公積金月繳存基數(shù)下限為2100元，住房公積金月繳存額下限為210元。 【 鄭州上調(diào)住房公積金月繳存額上限 】近日，鄭州住房公積金管理中心發(fā)布通知稱，調(diào)整2025年度住房公積金繳存基數(shù)和繳存比例。據(jù)悉，2025年度鄭州住房公積金月繳存基數(shù)上限為27520元，住房公積金月繳存額上限為6604元；住房公積金月繳存基數(shù)下限為2100元，住房公積金月繳存額下限為210元。 【融創(chuàng)中國(guó)：擬發(fā)行7.54億股新股 用于償付56億元境內(nèi)債券】 融創(chuàng)中國(guó)7月4日在港交所公告， 為了配合境內(nèi)債務(wù)重組中的股票選項(xiàng)的有序?qū)嵤?025年7月3日，公司與特殊目的公司訂立認(rèn)購協(xié)議，據(jù)此，特殊目的公司有條件同意認(rèn)購，而本公司有條件同意配發(fā)及發(fā)行合共754,468,943股股份。特殊目的公司處置該等股份所獲資金凈額等額的境內(nèi)資金將用于償付選擇股票選項(xiàng)的境內(nèi)債券持有人所持有的合計(jì)金額約人民幣56億元的相關(guān)境內(nèi)債券。 【湖北荊門：2026年1月1日起 新出讓土地開發(fā)的商品房原則上實(shí)行現(xiàn)房銷售】 7月3日，湖北省荊門市推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《關(guān)于持續(xù)鞏固中心城區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)的政策措施》，其中提出，有序推進(jìn)現(xiàn)房銷售。對(duì)新出讓的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)用地，優(yōu)先采用現(xiàn)房銷售模式開發(fā)。2026年1月1日起，新出讓土地開發(fā)的商品房，原則上實(shí)行現(xiàn)房銷售。按照“新老有別”的原則，逐步配套提高商品房預(yù)售門檻，2025年8月1日后取得施工許可證的項(xiàng)目，工程形象進(jìn)度應(yīng)達(dá)到建筑主體結(jié)構(gòu)封頂。 【中指研究院：上半年百強(qiáng)房企拿地總額同比增長(zhǎng)33.3%】 中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，TOP100房地產(chǎn)企業(yè)拿地總額5065.5億元，同比增長(zhǎng)33.3%，增幅較上月擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)。受上年低基數(shù)影響，TOP100企業(yè)拿地同比增幅較上月擴(kuò)大。整體來看，2025年上半年，300城住宅用地成交面積仍在縮量，在核心城市優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)增加帶動(dòng)下，300城土地出讓金同比明顯增長(zhǎng)。拿地企業(yè)仍以央國(guó)企為主，拿地金額前十企業(yè)中8家為央國(guó)企，部分民企亦有一定投資強(qiáng)度，如濱江集團(tuán)拿地金額位居前十，邦泰集團(tuán)、大華集團(tuán)等也進(jìn)入拿地金額前二十。 【武漢：“優(yōu)化新建商品房項(xiàng)目審批服務(wù)”有關(guān)政策適用期限延長(zhǎng)至2025年12月31日】 武漢市住房和城市更新局官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于延長(zhǎng)部分房地產(chǎn)政策期限的通知》。將《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化完善促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》（武房發(fā)〔2024〕1號(hào)）中第八條“優(yōu)化新建商品房項(xiàng)目審批服務(wù)”有關(guān)政策適用期限延長(zhǎng)至2025年12月31日。2024年10月1日至2025年12月31日，在武漢市購買新建商品住房，申請(qǐng)辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書時(shí)認(rèn)定為家庭首套住房的，按契稅實(shí)繳額度給予全額補(bǔ)助優(yōu)惠，認(rèn)定為家庭第二套住房的，按契稅實(shí)繳額度給予50%補(bǔ)助優(yōu)惠。 【青島出臺(tái)公積金新政：最高貸款限額調(diào)至170萬元】 青島市住房公積金管理中心發(fā)布關(guān)于優(yōu)化調(diào)整住房公積金貸款政策的通知，自發(fā)布之日起執(zhí)行。調(diào)整貸款支持政策疊加限額。多子女家庭住房公積金貸款額度上浮政策，購買高品質(zhì)住宅、綠色住宅住房公積金貸款額度上浮政策，商品房現(xiàn)房住房公積金貸款額度上浮政策，靈活就業(yè)人員住房公積金貸款額度上浮政策可疊加使用，借款申請(qǐng)人及配偶均符合申貸條件的，疊加后最高貸款額度不超過170萬元；借款申請(qǐng)人僅本人符合申貸條件的，疊加后最高貸款額度不超過110萬元。調(diào)整還貸能力系數(shù)。住房公積金貸款額度按還貸能力計(jì)算公式中的“還貸能力系數(shù)”由30%調(diào)整為40％。 【7月1日起沈陽住房公積金優(yōu)化6項(xiàng)政策措施】 經(jīng)沈陽住房公積金管理委員會(huì)審議通過，2025年7月1日起優(yōu)化6項(xiàng)住房公積金政策措施，將2024年11月實(shí)施的住房公積金貸款最低首付款比例為15%的政策適用期限延長(zhǎng)至2025年12月31日。靈活就業(yè)繳存人、異地繳存職工和現(xiàn)役軍人，可將已償還5年（含）以上的個(gè)人住房商業(yè)貸款，轉(zhuǎn)為住房公積金貸款。政策有效期至2026年12月31日。住房公積金繳存人使用住房公積金貸款購買經(jīng)認(rèn)定新建高品質(zhì)住宅的，貸款上限可放寬到當(dāng)期最高貸款額度的1.4倍。單位繳存職工住房公積金貸款額度計(jì)算中的賬戶余額倍數(shù)由22倍調(diào)整為25倍。靈活就業(yè)人員賬戶余額倍數(shù)按照有關(guān)規(guī)定同步上調(diào)。職工提取住房公積金支付購房首付款的購房時(shí)限由2025年6月30日延長(zhǎng)至2026年12月31日，辦理時(shí)限由2025年8月31日延長(zhǎng)至2027年2月28日。駐沈普通高校、職業(yè)院校、技工院校2024—2026年的應(yīng)屆畢業(yè)生，畢業(yè)兩年內(nèi)在沈就業(yè)創(chuàng)業(yè)，首次以靈活就業(yè)人員身份連續(xù)繳存住房公積金及養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)滿六個(gè)月以上，給予500元/人的開戶補(bǔ)貼。 【濟(jì)南：即日起可支付公積金購買保障房】 濟(jì)南住房公積金中心6月24日下發(fā)《關(guān)于支持繳存人購買保障性住房的通知》，明確提出：住房公積金繳存人購買保障性住房的，可提取個(gè)人賬戶住房公積金支付購房首付款，同時(shí)可按規(guī)定申請(qǐng)使用住房公積金貸款，最低首付款比例為15%。該通知自下發(fā)之日起執(zhí)行。 【杭州：住房公積金可以直付購房首付款】 據(jù)“杭州發(fā)布”消息，為減輕住房公積金繳存職工購房首付款支付壓力，杭州住房公積金管理中心推出住房公積金直付購房首付款業(yè)務(wù)，繳存職工在杭州市購買的新建商品房，可使用公積金直接直付購房首付款，且全程支持線上辦理。二手房線上辦理功能正在開發(fā)中，近期也將推出。 【西安：允許公積金直接支付新建商品住房首付款】 西安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局等多部門聯(lián)合印發(fā)《西安市關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的若干措施》。措施提到，深化房地產(chǎn)金融支持，落實(shí)降首付、降利率等金融政策。擴(kuò)大房企融資“白名單”范圍，優(yōu)化審貸流程，加大商辦項(xiàng)目融資支持；加大住房公積金支持，允許公積金直接支付新建商品住房首付款。公積金異地貸款范圍擴(kuò)大至關(guān)中平原城市群及省內(nèi)繳存職工。 【衢州出臺(tái)房產(chǎn)新政 推行多孩家庭改善性購房補(bǔ)貼】 衢州市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局、衢州市財(cái)政局、衢州市衛(wèi)生健康委員會(huì)今天聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展若干措施的通知》，提出推行多孩家庭改善性購房補(bǔ)貼。2025年6月20日起購買市區(qū)新建商品住宅（2021年以來首次領(lǐng)取預(yù)售證的項(xiàng)目）的多孩家庭，可享受改善性購房補(bǔ)貼。其中二孩家庭簽訂的《浙江省商品房買賣合同》中有產(chǎn)權(quán)住宅建筑面積100平方米及以上面積段的，可申請(qǐng)補(bǔ)貼8萬元；三孩家庭簽訂的《浙江省商品房買賣合同》中有產(chǎn)權(quán)住宅建筑面積120平方米及以上面積段的，可申請(qǐng)補(bǔ)貼20萬元。補(bǔ)貼以房票形式發(fā)放，可疊加各類房票使用，試行一年。具體實(shí)施細(xì)則由市住建局、市財(cái)政局、市衛(wèi)健委另行制定。 各方聲音 華源證券認(rèn)為，2024年9月以來，“穩(wěn)樓市、穩(wěn)股市”一直是中央層面的明確要求。4月以來，中美貿(mào)易摩擦仍存不確定性，外部環(huán)境波動(dòng)加大，穩(wěn)住樓市股市對(duì)提振社會(huì)預(yù)期、暢通內(nèi)需循環(huán)具有重要意義。今年以來，中央層面高頻提及建設(shè)好房子和高品質(zhì)住房，在政策導(dǎo)向和供需結(jié)構(gòu)變化的契機(jī)之下，高品質(zhì)住宅或?qū)⒂瓉戆l(fā)展浪潮。 （ 2025年7-8月全國(guó)建筑鋼材產(chǎn)銷存預(yù)估（萬噸）） 》點(diǎn)擊查看SMM鋼鐵專區(qū) SMM在對(duì)2025下半年建筑鋼材的需求進(jìn)行展望時(shí)分析：房地產(chǎn)方面，目前房地產(chǎn)仍處在全面下行階段，未來資金周轉(zhuǎn)至拿地、至新開工的增長(zhǎng)仍需一個(gè)季度及以上的時(shí)間醞釀。房地產(chǎn)仍面臨新開工持續(xù)下滑，竣工項(xiàng)目增多的尷尬局面，預(yù)計(jì)地產(chǎn)端對(duì)建筑鋼材的需求短期難以出現(xiàn)明顯的增加?；ǚ矫?，2025年擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬億元，比上年增加0.5萬億元，創(chuàng)歷年新高。但據(jù)下游反饋，專項(xiàng)債下發(fā)量雖有增加，但基本是在“以債化債”階段，新項(xiàng)目的資金到位情況仍偏慢，目前三季度處于傳統(tǒng)淡季階段， 9月中下旬部分地區(qū)有大型新項(xiàng)目啟動(dòng)，且四季度部分項(xiàng)目會(huì)有趕工期可能，屆時(shí)需求或有階段性放量。 》點(diǎn)擊查看詳情 弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司章左昊宏觀首席分析師在由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）主辦、洛陽三五電纜集團(tuán)有限公司 協(xié)辦，江蘇線纜協(xié)會(huì)、河南電工協(xié)會(huì)、浙江線纜協(xié)會(huì)、湖南線纜協(xié)會(huì)、廣東線纜協(xié)會(huì)、上海線纜協(xié)會(huì)、深圳機(jī)器人特種線纜協(xié)會(huì)、貴州線纜協(xié)會(huì)、湖北線纜協(xié)會(huì) 特邀支持，安徽鑫海高導(dǎo)新材料有限公司、民豐電纜集團(tuán)有限公司、東吳期貨有限公司、浙江東翼控股集團(tuán)有限公司、江蘇中利集團(tuán)股份有限公司等大力支持的 2025SMM（第三屆）電線電纜產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)暨電線電纜工業(yè)展覽會(huì)——電線電纜產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)論壇 上分享“國(guó)內(nèi)基建及地產(chǎn)形勢(shì)分析與趨勢(shì)展望”時(shí)表示：二手房供需邊際顯著改善；新房庫存持續(xù)去化，價(jià)格逐漸趨于見底；土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債發(fā)行開始加速，這是后續(xù)土地市場(chǎng)能否起來的關(guān)鍵。 【中指研究院：預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售降幅較上半年將略有擴(kuò)大】 中指研究院發(fā)布2025年上半年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總結(jié)與下半年趨勢(shì)展望：在去年9.26一攬子政策支持下，2025年一季度房地產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，止跌回穩(wěn)取得一定成效。年初以來，市場(chǎng)恢復(fù)更多集中于核心城市，“好城市+好房子”表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，土地市場(chǎng)也有所恢復(fù)，但二季度以來市場(chǎng)邊際有所減弱。上半年政策定調(diào)持續(xù)釋放積極信號(hào)，4月中央政治局會(huì)議指出“持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)”，提出“加大高品質(zhì)住房供給”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“優(yōu)化存量商品房收購政策”。6月13日國(guó)常會(huì)再次強(qiáng)調(diào)“更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”“進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有政策，提升政策實(shí)施的系統(tǒng)有效性”，并明確“穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險(xiǎn)”的政策發(fā)力方向，為市場(chǎng)注入信心。展望下半年，考慮到去年四季度市場(chǎng)在一攬子政策帶動(dòng)下，銷售基數(shù)升高，預(yù)計(jì)下半年銷售降幅較上半年將略有擴(kuò)大，“好城市+好房子”仍具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。 【克而瑞：預(yù)計(jì)下半年“穩(wěn)樓市”政策將進(jìn)一步加碼 房地產(chǎn)行業(yè)庫存壓力有望進(jìn)一步改善】 克而瑞地產(chǎn)研究表示，2025年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)在政策的持續(xù)調(diào)控下，正逐步朝著穩(wěn)定健康的方向發(fā)展。二季度以來政策面推進(jìn)速度明顯加快，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)格局加快向新向好。上半年中央和地方政策面的積極推進(jìn)，為房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展提供了有力保障。預(yù)計(jì)下半年將進(jìn)一步加力穩(wěn)市場(chǎng)，隨著城市更新和土地收購存儲(chǔ)政策的全面落實(shí)，將在供求兩端進(jìn)一步改善行業(yè)庫存壓力，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望加快實(shí)現(xiàn)供求關(guān)系新的動(dòng)態(tài)平衡，行業(yè)也將朝著高質(zhì)量發(fā)展的方向加速邁進(jìn)。 平安證券研報(bào)指出：關(guān)注受益“好房子”率先止跌回穩(wěn)，且分紅穩(wěn)定有吸引力的房企。對(duì)比內(nèi)地樓市，盡管1-5月全國(guó)商品房銷售面積同比降2.9%，但我們需看到：1）部分核心城市核心區(qū)及好房子正逐步止跌企穩(wěn)；2）部分持有優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)或開發(fā)相對(duì)健康房企分紅仍保持穩(wěn)健，如華潤(rùn)置地、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)2022年以來分紅整體穩(wěn)定，2024年分紅對(duì)應(yīng)最新市值股息率仍有5.2%和7.2%。政策預(yù)期升溫疊加港資地產(chǎn)帶動(dòng)，短期板塊配置窗口正逐步臨近。短期樓市回落疊加7月重要會(huì)議臨近，板塊博弈情緒有所升溫，同時(shí)平安證券認(rèn)為市場(chǎng)過多關(guān)注樓市整體表現(xiàn)，而忽略了部分“核心區(qū)及好房子”正逐步止跌回穩(wěn)，部分優(yōu)質(zhì)房企已逐步走出低谷且分紅仍相對(duì)穩(wěn)定，短期板塊配置窗口或逐步臨近。 國(guó)金證券指出，上半年樓市收官，在政策尚未加碼的背景下，二季度銷售回落，結(jié)合止跌回穩(wěn)目標(biāo)及過去兩年政策出臺(tái)節(jié)奏，三季度是政策發(fā)力關(guān)鍵期，三季度的定調(diào)及方向有望直接影響整個(gè)下半年的樓市表現(xiàn)?？紤]到當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值回落、持倉較低，交易層面或具備一定彈性，建議逢低配置地產(chǎn)股。推薦穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)同時(shí)有望受益于潛在政策利好的標(biāo)的：開發(fā)商首推重點(diǎn)布局深耕核心一二線城市，主打改善產(chǎn)品，具備持續(xù)拿地能力的房企。 推薦閱讀： 》【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望
2025-07-10 20:21:45
