英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量
英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 進(jìn)口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量 | 100000-150000 | 公斤 |
| 2019 | 英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量 | 150000-200000 | 公斤 |
| 2020 | 英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量 | 200000-250000 | 公斤 |
| 2021 | 英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量 | 250000-300000 | 公斤 |
| 2022 | 英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量 | 300000-350000 | 公斤 |
英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量行情
英國(guó)冷鍍鋅板卷進(jìn)口量資訊
氧化鋁產(chǎn)能也應(yīng)該有個(gè)“天花板”
在當(dāng)今鋁行業(yè)的發(fā)展格局中，氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)的關(guān)鍵上游原材料，其產(chǎn)能的變化深刻影響著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的走向。近年來(lái)，氧化鋁產(chǎn)能呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，這一現(xiàn)象引發(fā)了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，也促使我們深入思考：氧化鋁產(chǎn)能是否也需要如同電解鋁一樣，設(shè)置一個(gè)合理的“天花板”呢？ 氧化鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張 近年來(lái)，氧化鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的速度令人矚目。從全球范圍來(lái)看，各國(guó)紛紛加大在氧化鋁領(lǐng)域的投入。以我國(guó)為例，作為全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)，近十年間氧化鋁產(chǎn)量增幅高達(dá)45%，從2014年的5898萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2024年的8552萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的比例達(dá)56%。截至2024年底，我國(guó)氧化鋁已建成產(chǎn)能更是達(dá)到1.03億噸。不僅如此，眾多新建項(xiàng)目仍在持續(xù)推進(jìn)，規(guī)劃中的氧化鋁新增產(chǎn)能大部分為大企業(yè)項(xiàng)目，包括一大批跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目。海外方面，氧化鋁項(xiàng)目建設(shè)陡然起勢(shì)，一些企業(yè)和行業(yè)外投資者正在鋁土礦富集國(guó)（如印尼、越南）加快布局。 這種快速擴(kuò)張的背后，有著復(fù)雜的驅(qū)動(dòng)因素。一方面，前些年氧化鋁行業(yè)可觀(guān)的利潤(rùn)空間吸引了大量資本涌入。當(dāng)行業(yè)存在超額利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)受利益驅(qū)使，紛紛投身于新產(chǎn)能的建設(shè)，期望分得一杯羹。另一方面，對(duì)市場(chǎng)前景的盲目樂(lè)觀(guān)使得企業(yè)過(guò)度自信。部分企業(yè)在規(guī)劃產(chǎn)能時(shí)，未能充分考量市場(chǎng)的實(shí)際需求、資源的可持續(xù)性以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，一哄而上，導(dǎo)致產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張。 氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩 對(duì)行業(yè)帶來(lái)的殺傷力 產(chǎn)能過(guò)剩猶如一把高懸的達(dá)摩克利斯之劍，給鋁行業(yè)帶來(lái)了諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。 從供給側(cè)角度來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩還導(dǎo)致開(kāi)工率不足，造成嚴(yán)重的投資浪費(fèi)。大量資金投入到新產(chǎn)能建設(shè)中，然而由于市場(chǎng)需求無(wú)法匹配，許多產(chǎn)能被迫閑置。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)氧化鋁開(kāi)工率為81%，這意味著近兩成的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。這些閑置產(chǎn)能不僅占用了大量的土地、設(shè)備等資源，還增加了企業(yè)的維護(hù)成本，使得前期的巨額投資無(wú)法得到有效回報(bào)，嚴(yán)重影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與再投資能力，也阻礙了行業(yè)整體的健康發(fā)展。 從礦產(chǎn)資源角度來(lái)看，氧化鋁產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張使得對(duì)鋁土礦資源的需求量日益增大。我國(guó)鋁土礦對(duì)外依存度目前已達(dá)57%，近年來(lái)新增氧化鋁產(chǎn)能更是全部采用進(jìn)口礦。過(guò)度依賴(lài)進(jìn)口礦源，使得我國(guó)氧化鋁行業(yè)面臨著巨大的資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際市場(chǎng)上，鋁土礦的供應(yīng)受到多種因素影響，如主要供應(yīng)國(guó)的政治局勢(shì)、港口運(yùn)輸狀況、商業(yè)糾紛等。一旦供應(yīng)出現(xiàn)波動(dòng)，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)將面臨原料短缺的困境，進(jìn)而影響整個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。 從市場(chǎng)角度來(lái)看，供大于求的局面必然導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格下行。2024年第四季度，氧化鋁價(jià)格因供應(yīng)缺口出現(xiàn)快速拉漲，但隨著產(chǎn)能的釋放，供需格局轉(zhuǎn)變，價(jià)格一路下跌。到了2025年第一季度，氧化鋁主力合約大跌38.80%。價(jià)格的大幅波動(dòng)與持續(xù)走低，使得企業(yè)利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。許多企業(yè)面臨著成本倒掛的困境，生產(chǎn)越多，虧損越大，經(jīng)營(yíng)壓力劇增。 從環(huán)保角度來(lái)看，氧化鋁生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的大量赤泥排放也是一個(gè)棘手問(wèn)題。隨著產(chǎn)能的增加，赤泥排放量越來(lái)越多，堆存壓力持續(xù)增加。赤泥不僅占用大量土地資源，其含有的有害物質(zhì)還可能對(duì)土壤、水體等環(huán)境造成污染，給生態(tài)環(huán)境帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)，與我國(guó)綠色發(fā)展理念相悖。同時(shí)，產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的能源消耗增加，也不利于我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，給行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展蒙上了一層陰影。 從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)的核心原料，其產(chǎn)能過(guò)剩直接傷害到電解鋁產(chǎn)業(yè)。電解鋁產(chǎn)能“天花板”政策已經(jīng)實(shí)行了多年，始終在政策的控制范圍內(nèi)運(yùn)行，維持在一個(gè)有序、穩(wěn)定、良性的發(fā)展環(huán)境中。氧化鋁無(wú)序擴(kuò)張產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格暴跌，可能會(huì)刺激部分電解鋁企業(yè)盲目擴(kuò)大產(chǎn)能，試圖抓住低成本機(jī)遇；而當(dāng)價(jià)格因短期供需失衡驟漲時(shí)，又會(huì)使電解鋁企業(yè)陷入成本激增的困境，甚至被迫減產(chǎn)。這種上下游的聯(lián)動(dòng)波動(dòng)，破壞了產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同穩(wěn)定性，不僅影響電解鋁行業(yè)的健康發(fā)展，還可能傳導(dǎo)至下游鋁加工等產(chǎn)業(yè)，引發(fā)整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng)，擾亂市場(chǎng)正常秩序。 設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能 “天花板”的必要性 鑒于氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的種種弊端，設(shè)置產(chǎn)能“天花板”顯得尤為必要。 設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”能夠有效穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)產(chǎn)能被控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，市場(chǎng)供需關(guān)系將趨于平衡，避免了因產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)。穩(wěn)定的價(jià)格有助于企業(yè)合理規(guī)劃生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，保障企業(yè)的合理利潤(rùn)空間，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，同時(shí)，也為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，使得上下游企業(yè)能夠在一個(gè)可預(yù)期的價(jià)格環(huán)境中開(kāi)展合作。 從資源保護(hù)與合理利用角度來(lái)看，鋁土礦作為一種不可再生資源，儲(chǔ)量有限。通過(guò)設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”，能夠倒逼企業(yè)更加珍惜有限的資源，提高資源利用效率。企業(yè)將不再盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，而是把更多的精力投入到技術(shù)創(chuàng)新與資源優(yōu)化配置上，探索更加高效的生產(chǎn)工藝，降低單位產(chǎn)品的資源消耗，從而實(shí)現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，保障行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。 設(shè)置產(chǎn)能”天花板“對(duì)于推動(dòng)行業(yè)綠色發(fā)展意義重大。在產(chǎn)能受限的情況下，企業(yè)為了提升競(jìng)爭(zhēng)力，必然會(huì)加大在環(huán)保技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用方面的投入。減少赤泥排放、降低能源消耗將成為企業(yè)發(fā)展的重要目標(biāo)，這有助于推動(dòng)整個(gè)氧化鋁行業(yè)朝著綠色、低碳、環(huán)保的方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，契合我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)的總體要求，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的良性互動(dòng)。 從產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)規(guī)律來(lái)看，氧化鋁與電解鋁的發(fā)展規(guī)模呈現(xiàn)依附式關(guān)聯(lián)，而且是電解鋁的產(chǎn)能規(guī)模直接決定著氧化鋁的合理產(chǎn)能邊界。由于電解鋁產(chǎn)能已有了“天花板”，這就意味著氧化鋁的產(chǎn)能空間也隨之被框定，形成了事實(shí)上的產(chǎn)能“天花板”。企業(yè)（包括鋁行業(yè)外的跨界投資者）無(wú)視“天花板”規(guī)律投建氧化鋁項(xiàng)目，實(shí)際上是一種盲目投資行為，不僅不能為繁榮鋁行業(yè)作出貢獻(xiàn)，反而會(huì)帶來(lái)負(fù)能量——打破產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)平衡，擠壓全行業(yè)利潤(rùn)空間，甚至動(dòng)搖鋁產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根基，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展造成毀滅性破壞，也終將會(huì)反噬自己，在行業(yè)再調(diào)整中付出更加沉重的代價(jià)。 氧化鋁可借鑒 電解鋁的成功經(jīng)驗(yàn) 回顧我國(guó)電解鋁行業(yè)的發(fā)展歷程，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中設(shè)置產(chǎn)能“天花板”的舉措堪稱(chēng)成功典范，為氧化鋁行業(yè)提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。 2017年，我國(guó)明確了電解鋁行業(yè)產(chǎn)能總量控制的政策，這一政策被業(yè)內(nèi)外稱(chēng)為“天花板”政策。結(jié)合我國(guó)電解鋁、氧化鋁、鋁土礦資源等行業(yè)實(shí)際情況，相關(guān)部委召集各方專(zhuān)家和電解鋁企業(yè)家反復(fù)論證，確定4500萬(wàn)噸為國(guó)內(nèi)電解鋁合規(guī)產(chǎn)能的“天花板”。這一舉措迅速扭轉(zhuǎn)了行業(yè)此前“調(diào)控—膨脹—再調(diào)—再膨脹”的混亂局面。政策實(shí)施后，違規(guī)產(chǎn)能被有效關(guān)停，產(chǎn)能盲目擴(kuò)張的勢(shì)頭得到根本性遏制，電解鋁行業(yè)告別虧損、實(shí)現(xiàn)了連年盈利，能耗指標(biāo)大幅度下降，產(chǎn)業(yè)集中度大幅度提高，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也得到了顯著提升。 在產(chǎn)能“天花板”的約束下，落后產(chǎn)能加速淘汰。能源消耗高、廢物排放量大、綜合生產(chǎn)成本高的電解鋁冶煉產(chǎn)能相繼退出市場(chǎng)，為先進(jìn)產(chǎn)能騰出了發(fā)展空間。同時(shí)，產(chǎn)能等量置換政策的執(zhí)行，促使電解鋁企業(yè)加快向有清潔能源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)轉(zhuǎn)移和聚集，推動(dòng)了我國(guó)電解鋁用能的優(yōu)化布局，引導(dǎo)行業(yè)步入綠色高質(zhì)量發(fā)展路徑。此外，通過(guò)創(chuàng)新法治化和市場(chǎng)化相融的機(jī)制，建立了市場(chǎng)有價(jià)電解鋁產(chǎn)能置換機(jī)制，在沒(méi)有增加國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)的情況下，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的優(yōu)化調(diào)整，行業(yè)運(yùn)行規(guī)范有序健康。如今，電解鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)束了長(zhǎng)期全行業(yè)虧損局面，過(guò)上了全行業(yè)盈利的好日子，這正是源于產(chǎn)能總量控制的“天花板”政策。 電解鋁產(chǎn)能總量控制政策的實(shí)施，為氧化鋁和其他行業(yè)的健康、穩(wěn)定、綠色、良性、可持續(xù)發(fā)展，提供了成功的實(shí)踐范本。 氧化鋁“天花板”政策 實(shí)施的路徑 參考電解鋁行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，氧化鋁“天花板”政策的實(shí)施可從以下幾個(gè)方面著手。 一是科學(xué)確定產(chǎn)能“天花板”數(shù)值。組織行業(yè)專(zhuān)家、學(xué)者以及相關(guān)企業(yè)代表，綜合考慮國(guó)內(nèi)鋁土礦資源儲(chǔ)量、開(kāi)采能力、電解鋁產(chǎn)能規(guī)劃、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、環(huán)保承載能力等多方面因素，運(yùn)用科學(xué)的模型與方法，精準(zhǔn)測(cè)算出氧化鋁合理的產(chǎn)能上限。例如，可以結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，分析氧化鋁產(chǎn)量與電解鋁產(chǎn)量的關(guān)聯(lián)關(guān)系，以及市場(chǎng)需求的變化趨勢(shì)，同時(shí)考慮未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)鋁制品需求的潛在影響，從而確定一個(gè)既滿(mǎn)足當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)需求，又能保障行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)能“天花板”數(shù)值。 二是強(qiáng)化政策監(jiān)管與執(zhí)行力度。政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)制定嚴(yán)格的項(xiàng)目審批制度，對(duì)于新建、擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格審核；要求項(xiàng)目必須具備與產(chǎn)能相匹配的權(quán)益鋁土礦產(chǎn)量，確保原料供應(yīng)的穩(wěn)定性與可持續(xù)性；對(duì)項(xiàng)目的能耗、環(huán)保等指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，新改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值和環(huán)?？?jī)效A級(jí)水平，不再新建或擴(kuò)建以一水硬鋁石為原料的氧化鋁生產(chǎn)線(xiàn)；加強(qiáng)對(duì)已建成產(chǎn)能的監(jiān)管，建立常態(tài)化的巡查機(jī)制，嚴(yán)厲打擊違規(guī)新增產(chǎn)能的行為，確保產(chǎn)能“天花板”政策得到切實(shí)執(zhí)行。 三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，圍繞深度節(jié)能、赤泥資源化綜合利用、復(fù)雜硬鋁石鋁土礦處理等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展科技攻關(guān)；提高氧化鋁綜合回收率，降低噸鋁能耗和水耗，提升行業(yè)整體技術(shù)水平；支持企業(yè)通過(guò)兼并重組等方式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高產(chǎn)業(yè)集中度，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)與抗風(fēng)險(xiǎn)能力；引導(dǎo)企業(yè)向高端化、智能化方向發(fā)展，提升產(chǎn)品附加值，減少對(duì)低端產(chǎn)能的依賴(lài)，推動(dòng)氧化鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。 四是建立產(chǎn)能退出機(jī)制。對(duì)于那些能耗高、污染重、效率低的落后產(chǎn)能，制定明確的退出時(shí)間表與激勵(lì)措施；政府可以通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等手段，鼓勵(lì)企業(yè)主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能；同時(shí)，妥善處理好產(chǎn)能退出過(guò)程中的職工安置、債務(wù)處置等問(wèn)題，確保社會(huì)穩(wěn)定。此外，建立產(chǎn)能置換平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)化的方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能指標(biāo)的合理流動(dòng)與優(yōu)化配置，促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。 在當(dāng)前氧化鋁產(chǎn)能快速擴(kuò)張、過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的背景下，設(shè)置氧化鋁產(chǎn)能“天花板”不僅是解決當(dāng)前行業(yè)困境的關(guān)鍵舉措，也是實(shí)現(xiàn)氧化鋁行業(yè)可持續(xù)發(fā)展、保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的必然選擇。借鑒電解鋁行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)科學(xué)合理的政策制定與有效執(zhí)行，我們有理由相信，氧化鋁行業(yè)能夠在“天花板”的約束下，實(shí)現(xiàn)健康、綠色、高質(zhì)量發(fā)展，為我國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
2025-08-04 13:19:058月4日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
? 基本金屬普漲 碳酸鋰、滬金滬銀漲幅居前 工業(yè)硅跌超4% 黑色系普跌【SMM午評(píng)】 ? 消費(fèi)疲弱庫(kù)存持續(xù)增加，整體交投依舊冷清【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 需求表現(xiàn)平淡 現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍度偏弱【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 8月4日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? 8月4日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水（第四時(shí)段10：50）【SMM價(jià)格】 ? 再生鉛：再生精鉛散單貨源尚不寬裕 持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/8/4 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅：盤(pán)面環(huán)比下滑 企業(yè)逢低點(diǎn)價(jià)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：盤(pán)面重心下行 現(xiàn)貨成交小幅好轉(zhuǎn)【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：出貨貿(mào)易商不多 升水基本持穩(wěn)【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅：盤(pán)面繼續(xù)走弱 下游詢(xún)價(jià)較多【SMM午評(píng)】 ? 降息預(yù)期托底VS累庫(kù)壓制 錫價(jià)高位徘徊【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】8月4日鎳現(xiàn)貨價(jià)格上漲，美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟加息預(yù)期增強(qiáng) 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）
2025-08-04 13:10:04非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷疊加避險(xiǎn)需求升溫 貴金屬期股聯(lián)袂拉升 赤峰黃金領(lǐng)漲【SMM快訊】
SMM8月4日訊： 美國(guó)7月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)僅增加了7.3萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期增加10.4萬(wàn)人，同時(shí)美國(guó)“暴力”下修前兩個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù)。非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，提振了美聯(lián)儲(chǔ)降息希望，市場(chǎng)押注9月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率飆升%，而受此影響上周五美元指數(shù)跌1.39%；美國(guó)對(duì)多國(guó)加征的新一輪關(guān)稅增加了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫；這些因素共同為貴金屬期股的聯(lián)袂拉升提供了動(dòng)力，截至8月4日11:04分，COMEX黃金漲0.16%，報(bào)3405.3美元/盎司；COMEX白銀漲0.07%，報(bào)36.955美元/盎司；滬金漲1.3%，報(bào)780.94元/克；滬銀漲1.14%，報(bào)9025元/千克；白銀T+D漲1.15%，報(bào)8993元/千克。 股市方面：8月4日貴金屬板塊走強(qiáng)，截至8月4日11:20分，貴金屬板塊漲3.46%，個(gè)股方面：赤峰黃金漲7.53%，西部黃金、山東黃金、山金國(guó)際以及曉程科技等漲幅居前。 》點(diǎn)擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 消息面 【美國(guó)7月非農(nóng)僅錄得7.3萬(wàn)人 前兩月數(shù)據(jù)“暴力”下修 9月降息希望重燃】 美東時(shí)間周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月就業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期放緩，同時(shí)前月數(shù)據(jù)被大幅下修，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)顯著降溫，也使得美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率大幅上升。具體來(lái)看，美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得7.3萬(wàn)人，為去年10月以來(lái)最小增幅，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的11萬(wàn)人。值得注意的是，5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從14.4萬(wàn)人修正至1.9萬(wàn)人；6月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從14.7萬(wàn)人修正至1.4萬(wàn)人。修正后，5月和6月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前低25.8萬(wàn)人。數(shù)據(jù)公布后，芝商所的Fed watch工具顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)9月降息的可能性為73%，而非農(nóng)公布前約為40%。 》點(diǎn)擊查看詳情 現(xiàn)貨市場(chǎng) 》點(diǎn)擊查看貴金屬現(xiàn)貨價(jià)格 白銀現(xiàn)貨方面：8月4日，SMM1#白銀上午出廠(chǎng)參考均價(jià)為8940元/千克，均價(jià)較前一交易日上漲71元/千克，漲幅為0.8%。據(jù)SMM了解，今日上海地區(qū)現(xiàn)款現(xiàn)貨的國(guó)標(biāo)銀錠倉(cāng)單TD升水上調(diào)至3-5元/千克報(bào)價(jià)或?qū)阢y2510合約貼水22-23元/千克，部分冶煉廠(chǎng)廠(chǎng)提貨源對(duì)滬期銀2510合約貼水25-27元/千克。上海地區(qū)大廠(chǎng)銀錠現(xiàn)貨對(duì)TD升水維持5-6元/千克報(bào)價(jià)。日內(nèi)貿(mào)易商逢低接貨積極性有所好轉(zhuǎn)，日內(nèi)TD-滬期銀2510合約基差擴(kuò)大后貿(mào)易商詢(xún)價(jià)接貨增多，但下游終端客戶(hù)訂貨仍存觀(guān)望，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交整體較上周稍有好轉(zhuǎn)。 各方聲音 對(duì)于貴金屬的后市走向，各大機(jī)構(gòu)看法不一： 花旗上調(diào)未來(lái)0-3個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)測(cè)至3500美元/盎司，此前為3300美元/盎司；上調(diào)未來(lái)三個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)期區(qū)間至每盎司3300-3600美元，此前預(yù)期為每盎司3100-3500美元。 華源證券在其報(bào)告中指出，從短期來(lái)看，“特朗普2.0”帶來(lái)的關(guān)稅和減稅政策影響或趨平穩(wěn)，而“降息交易”將接棒成為驅(qū)動(dòng)金價(jià)的主要?jiǎng)幽堋Ｃ绹?guó)未來(lái)的貨幣政策變化將是金價(jià)的關(guān)鍵支撐因素。投資者需關(guān)注未來(lái)兩周關(guān)鍵數(shù)據(jù)。 光大期貨表示：7月有以下幾個(gè)因素影響金價(jià)走勢(shì)。一是，特朗普政府宣布自8月1日關(guān)稅不再延期，導(dǎo)致市場(chǎng)存在一定避險(xiǎn)情緒，但從市場(chǎng)反饋來(lái)看明緊暗松，不少經(jīng)濟(jì)體（含歐盟、日韓、部分東南亞國(guó)家等）被動(dòng)接受加征關(guān)稅，與中方談判仍在進(jìn)行。二是地緣沖突持續(xù)，俄烏沖突陷入僵局，特朗普給普京發(fā)出“最后通牒”，特朗普對(duì)俄羅斯設(shè)置的“完成俄烏和談最后期限”為8月8日，而加沙?；鹫勁幸步跗屏?，以哈沖突并未停止。三是在加征關(guān)稅影響的不確定性下，美聯(lián)儲(chǔ)選擇了按兵不動(dòng)，7月利率維持4.25%-4.50%，連續(xù)第五次暫停加息。另外，8月1日晚間公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅弱于預(yù)期，美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得7.3萬(wàn)人，為去年10月以來(lái)最小增幅，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的11萬(wàn)人，而5 月和 6 月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)比此前公布的數(shù)值少了 25.8 萬(wàn)，7月失業(yè)率錄得4.2%，較上月回升，但符合市場(chǎng)預(yù)期。這令特朗普繼續(xù)敦促鮑威爾降息，市場(chǎng)則對(duì)9月降息概率提升至70%以上。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后遇到糟糕的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)由此重啟了美聯(lián)儲(chǔ)下半年降息預(yù)期，對(duì)金價(jià)影響不言而喻。另外，市場(chǎng)也會(huì)更加關(guān)注8月非農(nóng)就業(yè)，若失業(yè)率超預(yù)期升至4.2%以上，市場(chǎng)可能對(duì)降息甚至幅度更加樂(lè)觀(guān)，而實(shí)際利率下行預(yù)期或?qū)⒋蜷_(kāi)金價(jià)上行空間。另外，特朗普對(duì)普京的最后通牒也將在8月8日到期，因此黃金實(shí)際處于“降息預(yù)期升溫”與“地緣不確定性”雙支撐窗口，有望突破當(dāng)前的震蕩區(qū)間，建議逢低做多為主。對(duì)于白銀而言，金銀比回歸預(yù)期漸成市場(chǎng)共識(shí)，因此低吸持有仍是比較好的策略。 世界黃金協(xié)會(huì)7月31日發(fā)布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，在高金價(jià)環(huán)境下，二季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)1249噸，同比增長(zhǎng)3%。黃金ETF投資仍是推高黃金總需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，二季度流入量達(dá)170噸，與2024年二季度的少量流出形成對(duì)比，其中亞洲地區(qū)流入量達(dá)70噸。上半年全球黃金ETF需求總量達(dá)397噸，創(chuàng)下自2020年以來(lái)的最高上半年紀(jì)錄。 富達(dá)國(guó)際稱(chēng)金價(jià)可能升至4000美元，因未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元下跌。 在由山東恒邦治煉股份有限公司、上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）主辦的 2025SMM（第十三屆）小金屬產(chǎn)業(yè)大會(huì)——主論壇 上，芷水投資有限公司總經(jīng)理韓驍對(duì)2025年金銀行情進(jìn)行未來(lái)展望時(shí)表示：2025年影響貴金屬價(jià)格因素將重點(diǎn)圍繞在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策。結(jié)合基本面與技術(shù)面的綜合因素，預(yù)計(jì)2025年下半年是個(gè)寬幅震蕩偏上漲行情，三季度震蕩概率較大，四季度可能偏上漲。2025年下半年黃金價(jià)格上方壓力位位于3800美元/盎司附近，下方低位位于3000美元/盎司附近。2025年下半年白銀價(jià)格上方壓力位位于38.0美元/盎司附近，下方低位位于28.0美元/盎司之間。；2025年下半年白銀TD價(jià)格區(qū)間在7500元/千克-9000元/千克。 》點(diǎn)擊查看詳情 SMM白銀分析師王慧琳在由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）主辦，寧波浩順貴金屬有限公司、全達(dá)新材料（寧波）有限公司協(xié)辦，福建紫金貴金屬材料有限公司、惠州市怡安貴金屬有限公司、江蘇江山制藥有限公司、鄭州金泉礦冶設(shè)備有限公司、湖南盛銀新材料有限公司、浙江偉達(dá)貴金屬粉體材料有限公司、廣西中馬中聯(lián)金跨境電商有限公司、蘇州星翰新材料科技有限公司、永興眾盛環(huán)保科技有限公司、IKOIS.p.A、湖南正明環(huán)保股份有限公司、昆山鴻福泰環(huán)保科技有限公司、山東恒邦冶煉股份有限公司等贊助單位大力支持的 2025SMM（第六屆）白銀產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新大會(huì) 上，對(duì)“白銀供需演變情況及價(jià)格前瞻”這一主題展開(kāi)了論述，其表示：人口老齡化問(wèn)題加重、全球經(jīng)濟(jì)與政治不確定性增加造成的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加帶來(lái)實(shí)際利率下行趨勢(shì)；光伏和新能源行業(yè)帶來(lái)高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)趨于平穩(wěn)，出口需求預(yù)期增加；實(shí)際利率下行提振中長(zhǎng)期資金配置白銀資產(chǎn)等利多因素等或?qū)⒅毋y價(jià)中長(zhǎng)期震蕩偏強(qiáng)。 推薦閱讀： 》銀價(jià)止跌補(bǔ)漲基差擴(kuò)大 貿(mào)易市 場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)【SMM日評(píng)】
2025-08-04 13:09:20滬鋅建議區(qū)間操作為主【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
【投資邏輯】美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期疲弱，國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒退潮，宏觀(guān)悲觀(guān)預(yù)期壓制鋅價(jià)逐步回落?；久?，從加工費(fèi)表現(xiàn)來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)依舊穩(wěn)步回升，大部分今年新增項(xiàng)目已啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)礦端維持較為寬裕的狀態(tài)。冶煉端，8月國(guó)內(nèi)檢修量級(jí)較少，集中在湖南地區(qū)、甘肅地區(qū)、內(nèi)蒙地區(qū)；此外河南新投產(chǎn)將有成品產(chǎn)出，新疆新投產(chǎn)也即將產(chǎn)出。消費(fèi)端，8月消費(fèi)存在一定韌性，鍍鋅板、鍍鋅結(jié)構(gòu)件均有略微的環(huán)比改善。下游企業(yè)經(jīng)過(guò)近期去庫(kù)原料鋅錠和成品庫(kù)存已處于較低水平，鋅價(jià)回落后一定程度或刺激下游積極補(bǔ)庫(kù)。 【投資策略】盡管過(guò)剩品種屬性或仍是鋅后期主旋律，但不可忽視積極政策情緒對(duì)鋅價(jià)的助推影響，建議仍以21500-23000區(qū)間操作為主。
2025-08-04 09:52:19美股收盤(pán)：非農(nóng)爆冷疊加關(guān)稅沖擊 三大指數(shù)均跌超1% 亞馬遜重挫逾8%
美東時(shí)間周五，美股8月首個(gè)交易日大幅下跌，三大指數(shù)均跌超1%，投資者評(píng)估了經(jīng)濟(jì)疲軟的明顯跡象，以及美國(guó)總統(tǒng)特朗普調(diào)整后的關(guān)稅政策。 （三大指數(shù)分鐘線(xiàn)圖，來(lái)源：TradingView） 截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)跌1.23%，報(bào)43,588.58點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌1.60%，報(bào)6,238.01點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌2.24%，報(bào)20,650.13點(diǎn)。 （三大指數(shù)本周走勢(shì)，來(lái)源：FactSet） 三大股指本周均錄得周線(xiàn)下跌，標(biāo)普500指數(shù)全周下跌2.4%，創(chuàng)5月23日以來(lái)最差表現(xiàn)；道指本周跌幅達(dá)2.9%，為4月4日以來(lái)最糟糕一周；納指全周下跌2.2%。 周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加7.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的10萬(wàn)人。 此外，前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)也被大幅下修。6月新增就業(yè)僅為1.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于此前公布的14.7萬(wàn)人；5月的新增人數(shù)也從12.5萬(wàn)人下調(diào)至1.9萬(wàn)人。這些數(shù)據(jù)表明，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)已持續(xù)疲軟一段時(shí)間。 由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)放緩將影響貸款增長(zhǎng)，銀行股大幅下挫。摩根大通股價(jià)下跌逾2%，美國(guó)銀行和富國(guó)銀行分別下跌超過(guò)3%。 麥格理集團(tuán)全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示：“我們看到的，是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)，而這正好出現(xiàn)在市場(chǎng)估值已非常高企的時(shí)點(diǎn)上。這某種程度上是典型的‘夏末增長(zhǎng)恐慌’，也反映了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）內(nèi)的鴿派可能是對(duì)的，從而進(jìn)一步支持‘美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)遲緩’的說(shuō)法。” 疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期升溫。芝商所（CME）數(shù)據(jù)顯示，最新就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率已躍升至約86%。 而在本周三時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾暗示，在評(píng)估關(guān)稅對(duì)通脹的影響之前，暫不急于降息，令降息概率一度大幅下滑。 與此同時(shí)，特朗普宣布調(diào)整關(guān)稅，新的稅率介于10%至41%之間，對(duì)市場(chǎng)情緒造成額外壓力。 Calamos Investments投資組合專(zhuān)家Joseph Cusick說(shuō)：“隨著科技股財(cái)報(bào)熱度退潮、宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)加劇，以及季節(jié)性因素走弱，交易員們正紛紛獲利了結(jié)。市場(chǎng)廣度收窄、估值拉高，防御性倉(cāng)位悄然建立。” 科技巨頭的拋售也加重了主要股指的跌幅。電商巨頭亞馬遜股價(jià)大跌逾8%，因其對(duì)當(dāng)前季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)指引偏弱。 熱門(mén)股表現(xiàn) 大型科技股全線(xiàn)下跌，英偉達(dá)跌2.33%，微軟跌1.76%，蘋(píng)果跌2.50%，谷歌跌1.44%，亞馬遜跌8.27%，Meta跌3.03%，特斯拉跌1.83%。 熱門(mén)中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.82%，阿里巴巴跌2.95%，京東跌1.84%，拼多多跌2.99%，蔚來(lái)汽車(chē)漲2.87%，小鵬汽車(chē)%，理想汽車(chē)跌3.30%，嗶哩嗶哩跌4.08%，百度跌1.98%，網(wǎng)易跌2.29%，騰訊音樂(lè)跌2.14%，小馬智行跌2.98%。 公司消息 【OpenAI據(jù)悉已融資83億美元，估值達(dá)到3000億美元】 據(jù)媒體援引知情人士消息報(bào)道，人工智能初創(chuàng)公司OpenAI已融資83億美元，估值達(dá)3000億美元，這是其今年400億美元融資計(jì)劃的一部分。 知情人士透露，OpenAI年化經(jīng)常性收入已從6月份的100億美元躍升至130億美元，并有望在年底前突破200億美元。 他們還稱(chēng)，ChatGPT的付費(fèi)企業(yè)用戶(hù)數(shù)量實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，僅數(shù)月間即從300萬(wàn)增至500萬(wàn)，ChatGPT的周活躍用戶(hù)超過(guò)7億。本輪融資提前完成，獲得了5倍的超額認(rèn)購(gòu)。 知情人士表示，Dragoneer投資集團(tuán)以28億美元領(lǐng)投本輪，Blackstone、TPG、T. Rowe Price、Fidelity、Founders Fund、紅杉資本、Andreessen Horowitz、Coatue、Altimeter、D1 Capital、Tiger Global及Thrive Capital等機(jī)構(gòu)跟投。 【高盛在銅價(jià)暴跌前一天建議客戶(hù)做多銅】 高盛集團(tuán)的銷(xiāo)售人員建議他們的對(duì)沖基金的客戶(hù)押注美國(guó)銅價(jià)飆升，就在美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅決定導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)有史以來(lái)最大的崩潰的前一天。 據(jù)知情人士透露，在周二與客戶(hù)的電話(huà)會(huì)議上，高盛認(rèn)為特朗普可能會(huì)繼續(xù)對(duì)銅征收50%的關(guān)稅，并建議購(gòu)買(mǎi)短期看漲期權(quán)，如果美國(guó)銅價(jià)飆升11%，這些看漲期權(quán)將獲得回報(bào)。 實(shí)際上，美國(guó)總統(tǒng)周三下午只征收了有限的關(guān)稅，完全免除了銅的主要交易形式的關(guān)稅，導(dǎo)致紐約銅價(jià)在幾小時(shí)內(nèi)下跌22%。當(dāng)天晚上，高盛的大宗商品銷(xiāo)售部門(mén)向客戶(hù)發(fā)送了一封題為“不征收銅關(guān)稅，認(rèn)錯(cuò)”的電子郵件。 【Roblox第二季度電話(huà)會(huì)：未來(lái)目標(biāo)是占據(jù)1800億美元全球游戲內(nèi)容市場(chǎng)10%份額】 Roblox召開(kāi)2025年二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)。公司二季度收入達(dá)到11億美元，同比增長(zhǎng)21%。未來(lái)展望上，公司目標(biāo)是占據(jù)1800億美元全球游戲內(nèi)容市場(chǎng)10%的份額。第三季度展望上，指導(dǎo)中保守假設(shè)最近病毒式熱門(mén)內(nèi)容的參與度和支出將回歸基礎(chǔ)增長(zhǎng)趨勢(shì)。第四季度展望上，預(yù)測(cè)存在一些不確定性，因通常在第四季度最后幾天和幾周內(nèi)實(shí)現(xiàn)大部分預(yù)訂。 【雪佛龍2025年第二季度營(yíng)收448.2億美元】 雪佛龍2025年第二季度營(yíng)收448.2億美元，市場(chǎng)預(yù)期為437.3億美元，去年同期為511.81億美元；調(diào)整后每股收益1.77美元，預(yù)估為1.71美元。
2025-08-04 09:26:38
