巴西預(yù)鍍鋼板出口量
巴西預(yù)鍍鋼板出口量大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2017 | 巴西預(yù)涂鋼板 | 100 | 萬(wàn)噸以上 |
2018 | 巴西預(yù)涂鋼板 | 80-100 | 萬(wàn)噸 |
2019 | 巴西預(yù)涂鋼板 | 70-90 | 萬(wàn)噸 |
2020 | 巴西預(yù)涂鋼板 | 60-80 | 萬(wàn)噸 |
巴西預(yù)鍍鋼板出口量行情
巴西預(yù)鍍鋼板出口量資訊
9月8日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
? 美元兩連跌 金屬漲跌互現(xiàn) 倫鎳、滬金、多晶硅領(lǐng)漲 工業(yè)硅跌超2%【SMM日評(píng)】 ? 少量賣方報(bào)盤維持高挺 買方接貨偏弱成交不佳【SMM洋山銅現(xiàn)貨】 ? 進(jìn)口貨源沖擊 滬銅現(xiàn)貨升水跌跌跌【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 銅價(jià)震蕩下游畏高 市場(chǎng)活躍度較低【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 9月8日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水(第四時(shí)段10:50)【SMM價(jià)格】 ? 9月8日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水(第四時(shí)段)【SMM價(jià)格】 ? 鋁錠延續(xù)累庫(kù)節(jié)奏 下游接貨情緒環(huán)比轉(zhuǎn)弱【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng):滬鉛走勢(shì)偏強(qiáng) 而現(xiàn)貨市場(chǎng)交投兩淡【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛:下游企業(yè)詢價(jià)意愿一般 僅剛需采購(gòu)【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/9/8 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅:出貨貿(mào)易商較多 成交表現(xiàn)一般【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅:盤面回升 貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅下調(diào)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅:現(xiàn)貨成交較難 今日升貼水下行【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅:周末鋅錠到貨 市場(chǎng)貨量得到補(bǔ)充【SMM午評(píng)】 ? 美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期 滬錫價(jià)格維持橫盤震蕩【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】9月8日鎳價(jià)小幅上漲,美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遇冷降息預(yù)期強(qiáng)化 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) (建議電腦端查看)
2025-09-08 18:12:39華爾街再掀“調(diào)整預(yù)期”潮 渣打銀行:料美聯(lián)儲(chǔ)下周降息50基點(diǎn)
在美國(guó)公布大幅不及預(yù)期的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后,華爾街再次圍繞美聯(lián)儲(chǔ)降息前景掀起了一股“調(diào)整預(yù)期”潮。 渣打銀行現(xiàn)在預(yù)計(jì), 美聯(lián)儲(chǔ)將在本月的政策會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn),是先前預(yù)估降息幅度25個(gè)基點(diǎn)的兩倍 ,理由是8月就業(yè)報(bào)告疲弱。 上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)8月份就業(yè)增長(zhǎng)大幅放緩,失業(yè)率升至4.3%的近四年高位,證實(shí)了勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟,并為本月降息提供了更多的依據(jù)。 渣打銀行在一份客戶報(bào)告中表示,勞動(dòng)力市場(chǎng)“在不到六周的時(shí)間里從強(qiáng)勁轉(zhuǎn)向疲軟”。 “8月份的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)為9月份聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上進(jìn)行一次'追趕式 '的50個(gè)基點(diǎn)的降息鋪平了道路,與去年此時(shí)的情況類似。”渣打銀行寫道。 由于去年8月美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期走弱,美聯(lián)儲(chǔ)去年9月曾大幅降息50個(gè)基點(diǎn),為該央行自2020年3月以來(lái)首次降息。 渣打銀行還表示, 預(yù)計(jì)2024年4月至2025年3月就業(yè)數(shù)據(jù)的初步修正(美勞工部將于本周二公布這一數(shù)據(jù))將支持其降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測(cè) 。 不過,該行也預(yù)計(jì), 粘性通脹和財(cái)政寬松將限制9月以后進(jìn)一步降息的空間 。 上個(gè)月,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上暗示,可能會(huì)在9月16日至17日的政策會(huì)議上降息,理由是勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升,同時(shí)警告稱通脹仍是一個(gè)威脅。 在鮑威爾意外 “放鴿” 后,多家華爾街投行紛紛調(diào)整了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的預(yù)期。而在上周五8月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,又有多家投行火速調(diào)整了預(yù)期。 不過, 對(duì)于9月降息幅度,各家投行仍然存在分歧 。 摩根士丹利和德意志銀行認(rèn)為, 8月就業(yè)報(bào)告的疲弱程度不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn) ,不過他們指出,該報(bào)告可能為美聯(lián)儲(chǔ)在后續(xù)會(huì)議上降息鋪平道路。 此外,巴克萊上周五也調(diào)整了預(yù)期。該行如今預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年剩余的9月、10月和12月三次會(huì)議上分別降息25個(gè)基點(diǎn),而此前的預(yù)期是,美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)在9月和12月降息。 麥格理則將12月的降息預(yù)期提前至10月。該機(jī)構(gòu)現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和10月分別降息 25 個(gè)基點(diǎn),而此前的預(yù)測(cè)是在9月和12月降息。 美國(guó)銀行日前也調(diào)整了預(yù)期,目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月和12月將分別降息25個(gè)基點(diǎn),此前該行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將按兵不動(dòng),是華爾街中唯一持此觀點(diǎn)的大行。 美聯(lián)儲(chǔ)將于9月16-17日舉行下一次利率會(huì)議。利率掉期交易顯示,交易員已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期,與此同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性也有所上升。 根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具,目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為90%,降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為10%,而一周之前這一可能性為零。
2025-09-08 17:47:12非農(nóng)不及預(yù)期,銅價(jià)沖高轉(zhuǎn)跌【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
上周,美國(guó)7月PCE漲幅符合預(yù)期、ADP就業(yè)與初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)疲軟,ISM制造業(yè)PMI連續(xù)六個(gè)月低于榮枯線,聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率極大;同時(shí)市場(chǎng)押注8月非農(nóng)就業(yè)繼續(xù)疲弱,可能令市場(chǎng)調(diào)整對(duì)年內(nèi)降息速度的預(yù)期。在此背景下,黃金持續(xù)創(chuàng)高,內(nèi)外銅價(jià)反復(fù)上沖整數(shù)關(guān)。不過上周五8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅新增2.2萬(wàn)人后,倫銅僅短線沖高,即回吐漲幅,銅價(jià)轉(zhuǎn)而關(guān)注美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的后市表現(xiàn)。另外,歐洲主要國(guó)家長(zhǎng)期國(guó)債收益率加速攀升,也再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。本周關(guān)注中國(guó)8月貿(mào)易數(shù)據(jù)與中美通脹指標(biāo)。價(jià)格表現(xiàn)上,高位銅價(jià)仍警惕敏感于對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。 國(guó)內(nèi),供應(yīng)端,進(jìn)口銅精礦TC回到前期低位,但市場(chǎng)更關(guān)注國(guó)內(nèi)再生料條線的開工。SMM口徑8月國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)出僅降2800噸、微降0.24%,但9、10月國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)出將收縮。其一,進(jìn)入檢修的企業(yè)增多;其二,前期利潤(rùn)貢獻(xiàn)明顯的硫酸價(jià)格可能轉(zhuǎn)弱;其三,清理補(bǔ)貼與落實(shí)反向開票本月仍將繼續(xù)影響廢銅市場(chǎng),而陽(yáng)極銅供應(yīng)緊張可能傳導(dǎo)到精銅產(chǎn)量,SMM預(yù)計(jì)本月電銅產(chǎn)量可能環(huán)降5.25萬(wàn)噸、下降4.48%。不過,由于海外市場(chǎng)顯性庫(kù)存高,且美國(guó)實(shí)務(wù)進(jìn)口銅套利結(jié)束,國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅環(huán)境回暖,整體供應(yīng)仍能充足,洋山銅溢價(jià)近期上調(diào)到57美元。消費(fèi)端,盡管滬粵分別延續(xù)165、40元升水,且上周現(xiàn)銅報(bào)價(jià)普遍在8萬(wàn)以上,但需求預(yù)期平平,多省再生銅桿、銅材產(chǎn)能暫時(shí)關(guān)停,引發(fā)精銅消費(fèi)替代補(bǔ)入。刨除精銅消費(fèi)替代因素,市場(chǎng)關(guān)注傳統(tǒng)旺季成色,銅市有“淡季不淡”的可能。上周SMM銅社庫(kù)增加8500噸至14.06萬(wàn)噸。 銅市短線反復(fù)上沖整數(shù)關(guān)阻力位,主要受聯(lián)儲(chǔ)降息及金價(jià)走強(qiáng)情緒帶動(dòng),但相較其他品種,仍警惕宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)需求的影響。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端有再生條線政策題材,仍需時(shí)間捋順,傾向銅市高位震蕩,且仍有沖高概率。短線關(guān)注7.95萬(wàn)表現(xiàn),韌性支撐抬升到7.9萬(wàn)。 (來(lái)源:國(guó)投期貨)
2025-09-08 17:37:33LME期銅小幅震蕩,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期仍提供支撐
9月8日(周一),倫敦金屬交易所(LME)期銅小幅震蕩,此前美國(guó)公布的勞動(dòng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)令人失望,強(qiáng)化貨幣寬松的依據(jù),對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)降息的預(yù)期仍提供支撐。 截至北京時(shí)間17:12,LME三個(gè)月期銅下滑0.04%,報(bào)每噸9,894美元。 滬銅主力2510合約收跌290元或0.36%,報(bào)每噸79,650元。 衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)上周五下跌超過0.5%后周一持穩(wěn),美國(guó)8月就業(yè)增長(zhǎng)大幅減弱,提高降息的可能性。 美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示,上個(gè)月非農(nóng)就業(yè)崗位僅增加了2.2萬(wàn)個(gè),遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的7.5萬(wàn)個(gè)。 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)8月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為275.9萬(wàn)噸,1-8月累計(jì)進(jìn)口量為2,005.4萬(wàn)噸,同比增加7.9%。 中國(guó)8月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為42.5萬(wàn)噸,1-8月累計(jì)進(jìn)口量為353.6萬(wàn)噸,同比減少2.1%。 其他基本金屬方面,LME三個(gè)月期鋁上漲0.67%,報(bào)每噸2,618美元;三個(gè)月期鋅上漲0.10%,報(bào)每噸2,864美元;三個(gè)月期鎳上漲0.69%,至每噸15,340美元;三個(gè)月期錫上漲0.45%,報(bào)每噸34,470美元;三個(gè)月期鉛上漲0.43%,至每噸1,993.50美元。 滬鋁主力合約上漲0.24%,收?qǐng)?bào)每噸20,720元;滬鋅上漲0.70%,報(bào)每噸22,270元;滬鉛上漲0.09%,報(bào)每噸16,895元;滬鎳上漲0.86%,報(bào)每噸122,140元;滬錫下跌0.57%,報(bào)每噸270,700元。 (文華綜合)
2025-09-08 17:35:40美銀大膽預(yù)言美聯(lián)儲(chǔ)YCC!一文讀懂:市場(chǎng)正重演“尼克松時(shí)代”?
過去一周,隨著全球長(zhǎng)債紛紛大跌,許多投資者開始思考的一個(gè)大問題是:當(dāng)債券市場(chǎng)最終崩潰時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行會(huì)怎么做? 對(duì)此,號(hào)稱“華爾街最精準(zhǔn)分析師”的美國(guó)銀行首席策略師哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)在其最新的資金流動(dòng)報(bào)告《從無(wú)形之手到有形之拳》中,就提到了這一現(xiàn)象。哈特內(nèi)特指出,目前英國(guó)長(zhǎng)期債券收益率已到了5.6%(自1998年以來(lái)最高),法國(guó)為4.4%(自2009年以來(lái)最高),日本為3.2%(自1999年以來(lái)最高),同時(shí)美國(guó)30年期債券收益率一度向上測(cè)試了5%。 有意思的是,在這輪債券市場(chǎng)恐慌中,股市卻異常冷靜。 哈特內(nèi)特認(rèn)為,這很可能是因?yàn)楣墒型顿Y者已提前消化了央行會(huì)進(jìn)行PKO(價(jià)格穩(wěn)定操作),或其他防止債務(wù)成本無(wú)序飆升的政策。對(duì)股市多頭而言,這些政策其實(shí)都極為熟悉:收益率曲線控制(YCC)、量化寬松(QE)、扭轉(zhuǎn)操作(OT)。 哈特內(nèi)特因此建議客戶做多黃金,以應(yīng)對(duì)收益率曲線控制政策,并預(yù)期收益率下降(價(jià)格穩(wěn)定操作+美聯(lián)儲(chǔ)可信降息),將通過債券敏感板塊(生物科技、房地產(chǎn)投資信托基金、小盤股)推動(dòng)股市普漲。 哈特尼特全力押注YCC政策將會(huì)出臺(tái),還有另一個(gè)原因——在他看來(lái),當(dāng)前“最大的宏觀圖景”與尼克松70-74時(shí)期最為相似: 如同當(dāng)時(shí),我們現(xiàn)在也面臨著白宮對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和外匯的政治壓力,兩者都旨在為選舉前的繁榮放松金融條件——簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是風(fēng)險(xiǎn)偏好上升,以及“七巨頭”領(lǐng)漲(當(dāng)時(shí)是“漂亮50”),并且美債收益率將保持低位直到2026年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)第二波通脹到來(lái);當(dāng)然,與尼克松時(shí)代的類比也表明,25/26年將需要“價(jià)格管制”來(lái)遏制通脹。 這對(duì)哈特尼特而言,意味著 做多那些美國(guó)試圖領(lǐng)先海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的板塊,并做空那些能幫助“抑制通脹”的板塊。 此外,哈特尼特在YCC背景下還建議做多黃金、債券、加密貨幣,做空美元。詳細(xì)原因如下: 押注美聯(lián)儲(chǔ)YCC? 目前全球長(zhǎng)期債券收益率已紛紛來(lái)到高位:英國(guó)5.6%(自98年以來(lái)最高),法國(guó)4.4%(自09年以來(lái)最高),日本3.2%(自99年以來(lái)最高),美國(guó)試探5%——所有這些都因?yàn)閭x警們正確地瞄準(zhǔn)了那些最脆弱、最不受歡迎的政府。 但需要注意到的是,這輪債市恐慌并未傳染到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn): 歷史上,當(dāng)債券收益率上升、信用利差擴(kuò)大、銀行股下跌時(shí),人們?cè)吹竭^股市出現(xiàn)超過10%的回調(diào);而如今,CDX高收益信貸利差指數(shù)僅為320基點(diǎn)(未超過400基點(diǎn)),日本/法國(guó)/英國(guó)銀行股都還保持穩(wěn)定。 哈特尼特認(rèn)為,下一波債券收益率的大動(dòng)向可能是向下,而非是向上: 一如既往,政策制定者很可能通過PKO(價(jià)格穩(wěn)定操作)措施來(lái)應(yīng)對(duì)政府債務(wù)成本的無(wú)序上升,例如扭轉(zhuǎn)操作、QE、YCC(美銀全球基金經(jīng)理調(diào)查中54%的投資者預(yù)測(cè)會(huì)如此)、黃金儲(chǔ)備重估等等。 美聯(lián)儲(chǔ)面臨巨大政治壓力要求降息(尼克松時(shí)期也如此),但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟程度,本身其實(shí)已足以支撐美聯(lián)儲(chǔ)采取可信的降息舉措:7月建筑支出同比下降2.8%,當(dāng)前的利率敏感型經(jīng)濟(jì)已顯現(xiàn)衰退跡象。 哈特尼特預(yù)計(jì),除非出現(xiàn)第二波通脹和/或就業(yè)數(shù)據(jù)惡化,導(dǎo)致美國(guó)赤字從GDP占比7%飆升至10%以上并引發(fā)債務(wù)違約擔(dān)憂,否則 美債收益率將更為趨向4%而非6%,這將通過結(jié)構(gòu)性冷落的長(zhǎng)期股票板塊(如小盤股、房地產(chǎn)投資信托基金、生物科技股)支撐股市普漲。 更重要的是, 哈特內(nèi)特堅(jiān)持“做多黃金、加密貨幣,做空美元——直至美國(guó)承諾實(shí)施收益率曲線控制”的觀點(diǎn)。 重回“尼克松時(shí)代” 這位美銀策略師接下來(lái)帶人們回顧了1970年代的“尼克松類比”。 他認(rèn)為, 對(duì)于投資者決定如何應(yīng)對(duì)政策波動(dòng)、央行對(duì)高通脹的容忍度、美元貶值等因素而言,1970年代的尼克松時(shí)期具有最為類似的背景; 1970年代前,人們經(jīng)歷了1950年代和1960年代的長(zhǎng)期債券和股票牛市。但隨后十年,繁榮與蕭條交替出現(xiàn),包括:長(zhǎng)期通脹、貨幣不穩(wěn)定、巨額預(yù)算赤字引發(fā)破產(chǎn)事件(1976年IMF對(duì)英國(guó)的救助、1975年紐約市瀕臨破產(chǎn))、工資和價(jià)格管制、兩次石油危機(jī)(1973年和1979年)、越南戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束、水門事件等; 在整個(gè)1970年代,利率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)了多個(gè)拐點(diǎn),股票和債券市場(chǎng)均大幅波動(dòng),而 這十年期間的最終贏家是小盤股、價(jià)值股、大宗商品和房地產(chǎn)。 對(duì)今天而言,至關(guān)重要的是需注意到,1970年代上半葉的股市領(lǐng)導(dǎo)地位主要由身為大盤股、具有高利潤(rùn)率、現(xiàn)金充裕的“漂亮50”(Nifty 50)主導(dǎo)——這與眼下科技巨頭的稱雄無(wú)疑有異曲同工之處。 當(dāng)今投資者若希望針對(duì)政策波動(dòng)、央行對(duì)高通脹的容忍度、美元貶值進(jìn)行倉(cāng)位布局,需要關(guān)注1969-73年尼克松第一任期內(nèi)的地緣政治調(diào)整(越南戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束、尼克松訪問蘇聯(lián)和中國(guó))、貿(mào)易戰(zhàn)(尼克松對(duì)日本征收關(guān)稅)、順周期、休克療法財(cái)政和貨幣政策、美元貶值(布雷頓森林體系的終結(jié))、美聯(lián)儲(chǔ)退化(尼克松用伯恩斯取代馬丁)和政治屈從。 在政策和市場(chǎng)方面,在1969年短暫的經(jīng)濟(jì)衰退之后,1970年至1972年金融條件大幅放松(聯(lián)邦基金從9%降至3%,美國(guó)國(guó)債從8%降至5%,美元下跌10%),創(chuàng)造了選舉前的“繁榮”,加上積極的價(jià)格和工資控制,將通脹率從1969年12月的6%降至了1972年的<3%;股市在此期間格外繁榮——上漲60%以上,領(lǐng)漲的是“漂亮50”、成長(zhǎng)股、能源和消費(fèi)板塊;請(qǐng)注意,今天的一個(gè)區(qū)別是股票估值的起點(diǎn)遠(yuǎn)高于70年代初(過去為16倍,而今天為27倍)。 那么,這一切是如何結(jié)束的呢? 20世紀(jì)70年代初的繁榮之后,1973/74年出現(xiàn)了大蕭條,因?yàn)檫^度的繁榮導(dǎo)致了通脹失控(通脹率到74 年底從3%上升到12%)。隨著“價(jià)格管控”失敗,美聯(lián)儲(chǔ)被迫大幅加息(從73年的6%上升到74年的13%),再加上73年的石油危機(jī),導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)衰退;從73年1月到74年12月,美股下跌了45%,美債收益率從73年的6%上升到74年9月的8%以上;深度衰退和蕭條導(dǎo)致“漂亮50”時(shí)代的終結(jié),以及70年代下半葉新的股市領(lǐng)漲者:小盤股>大盤股,價(jià)值股>成長(zhǎng)股。 哈特尼特指出,雖然2025年以來(lái),特朗普政府并沒有正式宣布過明確的物價(jià)控制措施,但美國(guó)政府出于政治目的對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的干預(yù),確實(shí)在日益增多;特朗普很可能知道若出現(xiàn)第二波通脹,在中期選舉前會(huì)不得人心,因此采取了微妙舉措來(lái)控制物價(jià)。 例如,增加能源供應(yīng)(“鉆吧,寶貝,鉆吧”放松管制、烏克蘭和平努力——能源股自大選以來(lái)已下跌3%),醫(yī)療保健領(lǐng)域改革(簽署行政令將美國(guó)藥品價(jià)格降至“最惠國(guó)”水平——醫(yī)療保健板塊自大選以來(lái)下跌了8%),住房干預(yù)(國(guó)家住房緊急狀態(tài)通過增加新供應(yīng)來(lái)提高住房可負(fù)擔(dān)性——房屋建筑商自大選以來(lái)下跌了2%)。 可以看到, 市場(chǎng)也在繼續(xù)通過做空那些“可用來(lái)抑制通脹”的板塊來(lái)應(yīng)對(duì)特朗普政治——下一個(gè)最脆弱的領(lǐng)域很可能是公用事業(yè)板塊(特朗普誓言在12個(gè)月內(nèi)將電價(jià)減半,美國(guó)能源部長(zhǎng)“最擔(dān)心”AI驅(qū)動(dòng)的電價(jià)飆升)。同時(shí),人們也在積極做多那些白宮想要“跑贏美國(guó)海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”的板塊,例如,如大型科技股/七巨頭、半導(dǎo)體、航空航天與國(guó)防等國(guó)家安全受益股(如下圖Palantir與輝瑞的對(duì)比)。 哈特尼特認(rèn)為, 只要特朗普支持率保持在>45%,這種情況很可能持續(xù),但如果支持率跌破40,則可能會(huì)以糟糕的結(jié)局收?qǐng)觥?/p>
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