安哥拉次硝酸鉍出口量
安哥拉次硝酸鉍出口量大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 次硝酸鉍 | 300-400 | 公噸 |
| 2018 | 次硝酸鉍 | 200-300 | 公噸 |
| 2019 | 次硝酸鉍 | 250-350 | 公噸 |
| 2020 | 次硝酸鉍 | 150-250 | 公噸 |
| 2021 | 次硝酸鉍 | 100-200 | 公噸 |
安哥拉次硝酸鉍出口量行情
安哥拉次硝酸鉍出口量資訊
美元下跌 金屬多飄綠 多晶硅漲4.5% 碳酸鋰漲逾2%【SMM日評】
SMM 8月15日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普跌，滬鎳以1.2%的跌幅領(lǐng)跌，其余金屬跌幅均在1%以內(nèi)。滬鋁和滬鉛一同上漲，滬鋁漲0.31%，滬鉛漲0.21%。氧化鋁主連跌1.32%，鑄造鋁主連漲0.17%。 此外，碳酸鋰主連漲2.24%，多晶硅主連漲4.5%，工業(yè)硅主連漲1.27%。歐線集運主連漲1.1%報1373.6。 黑色系方面普跌，鐵礦跌1.08%，不銹鋼跌0.54%。螺紋跌0.41%。熱卷漲0.2%。雙焦方面，焦煤漲0.33%，焦炭漲0.49%。 外盤方面，截至15:04分，外盤基本金屬普跌，僅倫銅和倫鎳一同上漲，倫鎳漲0.19%領(lǐng)漲，倫銅漲0.06%。倫鋅跌0.51%領(lǐng)跌。其余金屬跌幅均不大。 數(shù)據(jù)方面，截至15:04分，COMEX黃金漲0.13%，COMEX白銀跌0.06%。國內(nèi)方面，滬金跌0.39%，滬銀跌1.23%。 截至今日15:04分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【國家統(tǒng)計局：7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7% 國民經(jīng)濟保持穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢】 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.7%。從環(huán)比看，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.38%。1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%?？偟膩砜?，7月份宏觀政策發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟克服外部環(huán)境復(fù)雜多變和國內(nèi)極端天氣等不利影響，保持穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢，展現(xiàn)出較強韌性和活力。也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟運行依然面臨不少風(fēng)險挑戰(zhàn)。下階段，要堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，推動各項政策落實落細(xì)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，有效釋放內(nèi)需潛力，有力促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)，推動經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。 》點擊查看詳情 【 國家統(tǒng)計局：上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52% 】國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉8月15日在國新辦發(fā)布會上表示，上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52%，比上年全年提升7.5個百分點。1-7月份，貨物進(jìn)出口總額同比增長3.5%，貨物周轉(zhuǎn)量、旅客周轉(zhuǎn)量均保持較快增長。隨著全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭，促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，大力激發(fā)經(jīng)營主體活力，國內(nèi)國際雙循環(huán)將進(jìn)一步暢通。付凌暉表示，總的來看，7月份，我國消費擴大的態(tài)勢沒有改變，消費新動能持續(xù)壯大。但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)居民消費能力和信心仍待提升。 下階段，要繼續(xù)深入實施提振消費專項行動，在擴大商品消費的同時，培育服務(wù)消費新的增長點。 》點擊查看詳情 【國家統(tǒng)計局：7月各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降 同比降幅整體有所收窄】 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年7月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降，同比降幅整體有所收窄。7月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點。其中，北京持平，上海上漲0.3%，廣州和深圳分別下降0.3%和0.6%。二線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.4%，降幅擴大0.2個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.3%，降幅與上月相同。7月份，一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降1.0%，降幅比上月擴大0.3個百分點。其中，北京、上海、廣州和深圳分別下降1.1%、0.9%、1.0%和0.9%。二、三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比均下降0.5%，降幅均收窄0.1個百分點。 》點擊查看詳情 【央行公開市場凈投放1160億元】 央行今日開展2380億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1220億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1160億元。 ? 8月15日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1371元 美元方面： 截至15:04分，美元指數(shù)下跌0.23%報97.98，美國勞工統(tǒng)計局周四公布的報告顯示，美國7月PPI月率上揚0.9%，為2022年6月以來最大增幅，遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.2%，前值為持穩(wěn)。7月PPI年率為3.3%，大幅超出市場預(yù)期的2.5%，為2月以來高位。強勁的PPI數(shù)據(jù)令市場擔(dān)心物價壓力再次抬頭，數(shù)據(jù)公布后市場對于美聯(lián)儲9月降息預(yù)期的押注略有下滑，另外市場排除了美聯(lián)儲進(jìn)行大幅50個基點降息的可能性。 最近美聯(lián)儲官員講話較為集中，隔夜態(tài)度都十分謹(jǐn)慎。舊金山聯(lián)儲總裁戴利本周早些時候表示，鑒于勞動力市場疲軟，她越來越傾向于支持降息。她在周四《華爾街日報》的一篇報道中表示，若實施50個基點的降息，將傳遞出對就業(yè)市場的緊迫感，而她并不認(rèn)同這種緊迫感。美聯(lián)儲主席鮑威爾將于下周五在懷俄明州杰克森霍爾舉行的堪薩斯城聯(lián)儲年度央行會議上就經(jīng)濟前景和美聯(lián)儲政策框架審查發(fā)表講話，仍需關(guān)注其相關(guān)表態(tài)。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布中國7月全社會用電量年率-每月(15-20日不定時)、中國7月全社會用電量-每月(15-20日不定時)、歐元區(qū)7月儲備資產(chǎn)總額、美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)未來6個月預(yù)期指數(shù)、美國7月進(jìn)口物價指數(shù)月率、美國7月進(jìn)口物價指數(shù)年率、美國7月零售銷售月率、美國7月核心零售銷售月率、美國7月零售銷售年率、美國7月關(guān)聯(lián)GDP的零售額控制組月率-季調(diào)后、加拿大6月制造業(yè)銷售月率、加拿大6月制造業(yè)新訂單月率、美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率、美國7月產(chǎn)能利用率、美國7月制造業(yè)產(chǎn)出月率、美國7月制造業(yè)產(chǎn)能利用率、美國7月工業(yè)產(chǎn)出年率-季調(diào)后、美國8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值等數(shù)據(jù)。此外，還需關(guān)注：國新辦就國民經(jīng)濟運行情況舉行新聞發(fā)布會；美國總統(tǒng)特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京在阿拉斯加州會晤。 原油方面： 截至15:04分，兩市油價一同下跌，美油跌0.39%，布油跌0.3%。市場聚焦俄總統(tǒng)普京與美國總統(tǒng)特朗普的會晤，此前特朗普警告稱如果普京不接受俄烏?；鸬奶嶙h，將面臨“非常嚴(yán)重后果”。此外， 數(shù)據(jù)顯示，美國7月生產(chǎn)者價格漲幅超過預(yù)期，這令美聯(lián)儲9月降息超過25個基點的可能性降低，施壓于油價。（文華綜合） SMM日評 ? 【SMM MHP日評】8月15日 印尼MHP鎳價格下行 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月15日 鎳鹽價格有所上行 ? 鐠釹價格快速上行 磁材大廠頻繁招標(biāo)【SMM稀土日評】 ? 銀價接連下跌 基差收窄市場成交稍有好轉(zhuǎn)【SMM日評】 ? 【SMM螺紋日評】基本面矛盾雖有凸顯 但廠商挺價意愿較強 ? 【SMM熱軋日評】預(yù)期擾動依然存在 卷價繼續(xù)震蕩運行 ? SS 期貨偏弱震蕩守 13000 關(guān)口 不銹鋼現(xiàn)貨跟跌讓利促成交【SMM不銹鋼日評】 ? 鉬鐵即期利潤仍倒掛 礦端供需錯配市場難跌【SMM鉬日評】
2025-08-15 22:44:50專家分享：鋅二次資源綜合利用現(xiàn)狀與技術(shù)新趨勢【SMM鋅業(yè)大會】
在由SMM主辦的 2025SMM鋅業(yè)大會-鋅鹽氧化鋅及鋅二次資源發(fā)展論壇 上，鋼鐵研究總院先進(jìn)鋼鐵流程及材料國家重點實驗室研發(fā)部部長 高建軍圍繞“鋅二次資源綜合利用現(xiàn)狀與技術(shù)新趨勢”的話題作出分享。 鋅二次資源的特點和產(chǎn)生量 1. 鋅二次資源的特點和產(chǎn)生量 2024年我國粗鋼產(chǎn)量10.05億噸，十種有色金屬（鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫、銻、汞、鎂、鈦）合計產(chǎn)量7919萬噸。十種有色金屬中鋁、銅、鋅、鉛四種金屬產(chǎn)量占總產(chǎn)量的91%，其中金屬鋁產(chǎn)量4400萬噸，金屬銅產(chǎn)量1364萬噸，鋅產(chǎn)量684萬噸，鉛產(chǎn)量764萬噸。 1.1金屬鋅錠的主要用途 我國金屬鋅錠產(chǎn)量的60%左右用于鋼材鍍鋅隨著汽車、家電產(chǎn)品等的報廢，廢鋼產(chǎn)生量逐年增加，廢鋼冶煉產(chǎn)生的鋅二次資源將會大幅度增加，從而改變鋅原料供應(yīng)格局。 我國歷年粗鋼產(chǎn)量與金屬鋅產(chǎn)量基本成正比例關(guān)系，2024年粗鋼和金屬鋅產(chǎn)量分別為10.05億噸和684萬噸。累計金屬鋅產(chǎn)量約1.34億噸， 鍍鋅累計耗用金屬鋅約8000萬噸 ，隨著廢鋼循環(huán)利用，鋅二次資源產(chǎn)生量會逐年增加。 1.2 鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 鋼鐵企業(yè)是資源和能源密集型企業(yè)，以鐵素流和碳素流為主，實現(xiàn)資源的高效提取和能源的高效利用。由于鐵礦石中一般會含量少量的鋅、鉛，在火法冶煉過程中鋅、鉛會循環(huán)富集在粉塵中，因此鋼鐵企業(yè)也是鋅、鉛資源寶庫。 1.3 鋼鐵企業(yè)含鋅資源的來源 燒結(jié)：電除塵灰、環(huán)境灰 高爐：重力灰、布袋灰、環(huán)境灰 轉(zhuǎn)爐：污泥、干法灰、環(huán)境灰 電爐：電爐灰 鍍鋅：鋅渣、鋅灰 含鋅資源循環(huán)利用技術(shù)現(xiàn)狀 2.1含鋅資源回轉(zhuǎn)窯利用 回轉(zhuǎn)窯法處理高爐布袋灰生產(chǎn)次氧化鋅在國內(nèi)應(yīng)用最廣泛，具有投資少，成本低等特點。但回轉(zhuǎn)窯法主要是提取塵泥中的Zn和Pb，要求塵泥中Zn>6%，Zn含量在<5%效益較差。 回轉(zhuǎn)窯處理含鋅粉塵是一個逆流換熱、固-固還原反應(yīng)過程，產(chǎn)生的鋅蒸汽進(jìn)入煙氣，還原后爐料的金屬化率可以達(dá)到60%~80%。 含鋅粉塵回轉(zhuǎn)窯冶煉主要問題： （1）回轉(zhuǎn)窯法容易結(jié)圈，對操作要求高，操作不當(dāng)1個月就結(jié)瘤，作業(yè)率低； （2）對原料中Zn品位要求高，要求Zn含量>6.0%，可利用原料范圍窄； （3）主要目的是回收鋅，窯渣中的鐵利用價值低，鐵的利用效率需要提高。 含鋅塵泥回轉(zhuǎn)窯法提取次氧化鋅在我國應(yīng)用非常普遍，可以較好的回收鋼鐵企業(yè)含鋅塵泥中的鋅，但鐵回收率低，次氧化鋅中鋅品位低。 含鋅塵泥回轉(zhuǎn)窯提鋅后的窯渣綜合利用是最主要的問題，目前主要有三種利用方法：一是磁選鐵粉，作為鉛冶煉還原劑；二是直接賣給水泥廠、磚廠，作為配料使用；三是返回鋼鐵企業(yè)燒結(jié)配料使用。 2.2 含鋅資源轉(zhuǎn)底爐綜合回收 轉(zhuǎn)底爐工藝可以綜合利用各種類型的含鋅塵泥，具有原料適應(yīng)性廣，燃料來源廣，Zn、Pb等金屬回收率高，環(huán)保效益好等優(yōu)點。但存在建設(shè)投資大，能耗較高等缺點。 2.3 含鋅資源高爐冶煉 鋅二次資源高值化利用新技術(shù) 3.1 鋅焙砂帶式焙燒生產(chǎn)新工藝 次氧化鋅回轉(zhuǎn)窯焙燒生產(chǎn)鋅焙砂主要存在的問題是回轉(zhuǎn)窯“結(jié)圈”非常嚴(yán)重，一般工作半個月就需要停窯檢修，作業(yè)率低，能耗高。借鑒鋼鐵工業(yè)氧化球團制備技術(shù)，開發(fā)了鋅焙砂帶式焙燒新工藝。 次氧化鋅→圓盤造球→生球團→帶式烘焙機→氧化鋅球團 技術(shù)優(yōu)勢： （1）通過原料造球，避免了粉料焙燒造成了粘結(jié)結(jié)圈的問題，提高了鋅焙砂生產(chǎn)作業(yè)率； （2）帶式焙燒球團排出溫度為200℃左右，高溫球團顯熱進(jìn)行了回收利用，大幅度降低了鋅焙砂生產(chǎn)能耗。 3.2 鋅二次資源火法制備納米氧化鋅 根據(jù)鋅二次資源火法直接還原制備納米氧化鋅原理，設(shè)計了一套完整的中試實驗裝備，單爐氧化鋅產(chǎn)量可以達(dá)到kg級，并開展了多次實驗，驗證了工藝技術(shù)的可行性。 利用鋼鐵企業(yè)的電爐灰進(jìn)行了火法制備納米氧化鋅實驗制備得到了ZnO含量>99.5%的氧化鋅，氧化鋅粒徑為100nm左右。 3.3 次氧化鋅火法制備金屬鋅 / 鋅粉 (1)次氧化鋅還原為鋅蒸汽 (2)鋅蒸汽冷凝為金屬鋅/鋅粉 3.4 高氯次氧化鋅氨法制備電解鋅 》點擊查看 2025SMM鋅業(yè)大會 專題報道
2025-08-15 11:29:05近十年首現(xiàn)！A股再現(xiàn)“雙2萬億”，這次有何不同？
8月14日，A股市場成交額攀升至2.3萬億元，兩融余額同步突破2萬億元，這是繼8月13日后，A股連續(xù)第二個交易日實現(xiàn)成交額與兩融余額雙破“2萬億”。 至此，A股歷史上共出現(xiàn)7個雙“2萬億”交易日，其中早期5個集中在2015年5-6月杠桿牛市期間，而此次連續(xù)兩日達(dá)標(biāo)，不僅是近十年首現(xiàn)，更標(biāo)志著市場生態(tài)已發(fā)生深刻變革。 回顧歷史，成交額超2萬億元的28個交易日分布于2015年5-6月、2024年9-12月及2025年2月、8月三個階段。對比可見，2015年的雙“2萬億”由高杠桿資金主導(dǎo)，而2025年則升級為“基本面改善+流動性寬松”雙輪驅(qū)動，杠桿使用更理性。 資金面上，居民儲蓄與外資成為雙“2萬億”重要支撐力量。7月全球多頭基金凈買入中國股票27億美元，國際金融協(xié)會數(shù)據(jù)顯示同期中國股市凈流入超60億美元；國內(nèi)方面，7月住戶存款減少1.11萬億元，非銀存款大增，A股新開戶數(shù)達(dá)196萬戶，同比增長71%，顯示居民儲蓄加速向權(quán)益市場遷移。 分析認(rèn)為，當(dāng)前市場已迎來增量資金拐點，2025年下半年至2026年居民存款與理財?shù)狡诟叻鍖⑨尫啪蘖抠Y金，疊加外資配置提升、長線資金入市等因素，為市場流動性提供多重支撐。 A股成交額與兩融余額連續(xù)兩日雙破2萬億 最新數(shù)據(jù)顯示，8月14日A股成交額攀升至2.3萬億，回溯A股歷史，成交額突破2萬億元的交易日共出現(xiàn)28次，分布在三個關(guān)鍵時期：2015年5-6月、2024年9-12月以及2025年2月及8月。 與此同時，8月14日兩融余額同樣突破2萬億，為2.055萬億。成交與兩融余額雙破“2萬億”的情況更為罕見，歷史上共有7個交易日A股成交及兩融余額均突破2萬億，7個交易日中，早期多集中在2015年5-6月杠桿牛市期間，2025年8月13日與14日相繼成為這一指標(biāo)的第6、7個達(dá)成日，也分別是近十年的首個和第2個。當(dāng)前兩融余額與成交額再次交叉印證市場情緒活躍。 華創(chuàng)證券指出，這反映了市場從早期場內(nèi)外高杠桿驅(qū)動的市場，逐步向政策協(xié)同、基本面驅(qū)動的成熟市場演進(jìn)。 2015年，高杠桿資金的涌入催生了短期流動性狂歡，兩融余額與成交額的同步飆升伴隨著非理性投機。2024年下半年的行情呈現(xiàn)出截然不同的特征。從2014年9月30日成交額2.61萬億元，而兩融余額僅1.44萬億元開始，這一輪反彈的動力源自經(jīng)濟企穩(wěn)信號與政策引導(dǎo)下的信心修復(fù)。2024年9-12月出現(xiàn)的18個2萬億成交日，背后是投資者對穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力的預(yù)期，市場邏輯已從單純的資金推動轉(zhuǎn)向政策與經(jīng)濟基本面的共振。 2025年的市場則完成了進(jìn)一步升級。此輪行情既延續(xù)了2024年的政策驅(qū)動邏輯，核心驅(qū)動力已轉(zhuǎn)向“基本面改善+流動性寬松”的雙輪模式。特別是8月14日的雙“2萬億”，兩融余額突破2萬億元的同時，市場并未出現(xiàn)2015年的非理性波動，反映出市場定價機制成熟化的積極變化。 本輪行情下雙“2萬億”突破的背后，是A股市場生態(tài)的深刻變革。與2015年相比，當(dāng)前兩融余額占市值比例更趨合理，杠桿資金運用更規(guī)范，市場波動率顯著下降。數(shù)據(jù)顯示，2025年8月的兩融交易占比約8.5%，遠(yuǎn)低于2015年峰值時期的15%以上，市場平均維持擔(dān)保比例在7月以來一直維持在270%以上，處于較為安全的水平，反映出杠桿使用的理性化。 支撐雙“2萬億”到底有哪些重要力量？ 財聯(lián)社記者曾在《賺錢效應(yīng)激發(fā)入市熱情，A股入金調(diào)查：六類資金擔(dān)當(dāng)主力》報道中分析指出，新增資金的不斷入市推動成交保持放量，不斷推動市場向好。這其中包括六類資金：國家隊、公募與私募、險資、散戶資金、杠桿資金、外資。而在這些資金中，國內(nèi)居民儲蓄的“搬家”潮是支撐A股市場資金面的重要支柱。 居民儲蓄搬家，160萬億“活水”入市進(jìn)行時 隨著市場賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)和利率環(huán)境變化，巨量居民儲蓄正加速流向股市，成為推動成交額攀升的關(guān)鍵力量。 7月金融數(shù)據(jù)釋放出居民資產(chǎn)配置的重要信號。當(dāng)月住戶存款減少1.11萬億元，同比多降0.78萬億元，而非銀金融機構(gòu)存款增加2.14萬億元，同比多增1.39萬億元，形成鮮明對比。這種資金遷移直接源于權(quán)益市場的賺錢效應(yīng)，居民風(fēng)險偏好明顯抬升，部分儲蓄通過基金、股票等渠道流入資本市場。 據(jù)浙商證券估算，2020年以來居民積累的超額儲蓄約4.25萬億元。而這部分資金在存款利率下行周期中，將加速向權(quán)益市場遷移。從國際經(jīng)驗看，日本、美國在利率降至低位后，均出現(xiàn)居民資產(chǎn)從固定收益向權(quán)益投資轉(zhuǎn)移的趨勢。中國股市每一輪大行情也幾乎伴隨無風(fēng)險利率下行，2025年的存款搬家正是這一規(guī)律的延續(xù)。 A股新開戶數(shù)據(jù)同樣彰顯投資者入市積極性，7月A股新開戶數(shù)達(dá)196萬戶，同比增長71%，環(huán)比增長19%，其中個人投資者開戶195.4萬戶?；厮?025年整體開戶趨勢，1月157萬戶、2月284萬戶、3月突破300萬戶，清晰展現(xiàn)出“市場走牛-資金入場”的正反饋機制。值得注意的是，4月、5月開戶數(shù)的短暫回調(diào)與市場震蕩同步，6月以來的回升則印證了行情的持續(xù)性。A股賺錢效應(yīng)是推動新開戶增長的主要原因，新增投資者的不斷入場為市場帶來了持續(xù)的新鮮血液。 外資加速流入，A股吸引力彰顯 從資金層面來看，外資正加速流入中國股票市場，體現(xiàn)了全球資本對中國市場的信心，成為支撐雙“2萬億”現(xiàn)象的另一重要力量。 摩根士丹利8月8日報告顯示，全球多頭基金在連續(xù)兩個月凈買入中國股票后，7月單月注入資金達(dá)27億美元（約合人民幣194億元），較6月的12億美元實現(xiàn)翻倍增長。摩根士丹利還預(yù)測，外資重返中國股市的趨勢將“更為強勁”。 國際金融協(xié)會（IIF）的《全球資金流向報告》進(jìn)一步印證了這一趨勢。7月新興市場資產(chǎn)凈流入達(dá)555億美元，為2021年6月以來第二高月度規(guī)模。其中，中國債券市場單月凈流入308億美元，占新興市場債券總流入的78.6%；中國股票市場凈流入超60億美元，在新興市場股市總流入中占比36.8%。 “中國股市正處于‘結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇‘的關(guān)鍵階段。”摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅（LauraWang）團隊還指出。經(jīng)濟基本面的相對優(yōu)勢、政策環(huán)境的穩(wěn)定性以及資產(chǎn)估值的吸引力，共同構(gòu)成了外資增持中國股票的核心邏輯。 增量資金拐點已至，未來流動性存在三重支撐 當(dāng)前A股市場的資金活躍并非偶然，而是正處于新一輪增量資金入市的拐點。多重因素共同作用，為市場未來的流動性提供了堅實支撐，也讓雙“2萬億”這樣的活躍交易狀態(tài)具備了持續(xù)的基礎(chǔ)。 資本市場正迎來新一輪資金供給的歷史性拐點。國泰海通相關(guān)研究指出，2025年下半年至2026年，居民存款與理財將迎來集中到期高峰：3-5年的高利率定期存款到期潮、1-3年定期理財產(chǎn)品的兌付高峰，將釋放巨量可配置資金。在低收益環(huán)境下，這部分資金有望持續(xù)流入股市，進(jìn)一步釋放股市流動性。 從資金結(jié)構(gòu)看，未來增量資金將呈現(xiàn)“三維驅(qū)動”特征：其一，外資配置比例提升，隨著MSCI、富時羅素等國際指數(shù)不斷提高A股納入因子，被動資金流入將形成長期支撐；其二，居民儲蓄持續(xù)搬家，若4.25萬億超額儲蓄中有10%進(jìn)入股市，即可帶來4250億元增量；其三，保險、社保等長線資金加速入市，政策推動下的長期資金布局將優(yōu)化市場生態(tài)。 當(dāng)前市場已從政策預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驗證階段，2025年的雙“2萬億”與2015年的本質(zhì)區(qū)別，在于資金背后的基本面支撐。隨著上市公司中報業(yè)績改善、產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇數(shù)據(jù)增多，業(yè)績驅(qū)動將取代單純的資金推動，成為行情延續(xù)的核心動力。
2025-08-15 11:09:391600萬本金虧完，穿倉客戶倒欠期貨公司464萬！碳酸鋰期貨敲警鐘
“反內(nèi)卷”政策提振大宗商品行情之際，風(fēng)險也潛藏在期貨交易當(dāng)中。 近日，有市場消息稱，近期碳酸鋰期貨的大幅波動行情中，有投資者做空碳酸鋰爆倉了，不僅本金1600萬全部虧完，還倒欠期貨公司464萬。為所有期貨交易者敲響了風(fēng)險控制的警鐘。 財聯(lián)社記者向業(yè)內(nèi)人士了解到，前述事件確有發(fā)生，投資者在交易碳酸鋰期貨的過程中發(fā)生了穿倉，相關(guān)公司正與客戶積極溝通補款事宜。而回看事件的發(fā)生，為何會發(fā)生穿倉事件，如何避免類似的事件發(fā)生，值得投資者留意。 穿倉的背后：極端行情疊加流動性不足 所謂的“爆倉”和“穿倉”，是2個與風(fēng)險控制相關(guān)的重要概念。 其中，“爆倉”主要是當(dāng)期貨賬戶的保證金余額低于交易所或期貨公司規(guī)定的 “維持保證金” 水平時，期貨公司為避免風(fēng)險擴大，強制平倉部分或全部持倉的行為。而“穿倉”不僅低于維持保證金，甚至是強平以后仍不足以覆蓋虧損，出現(xiàn)負(fù)債的情況。 一位期貨公司人士向財聯(lián)社記者解釋，穿倉的情況多在交易者賬戶相關(guān)品種持倉受市場因素影響出現(xiàn)流動性不足的單邊市情況下。 “當(dāng)交易者賬戶處于追保狀態(tài)且尚未足額繳納保證金，交易者或期貨公司風(fēng)控通過平倉的方式釋放賬戶風(fēng)險，平倉單無法成交，賬戶風(fēng)險度持續(xù)放大。”該人士進(jìn)一步表示，如果下一交易日市場朝著不利交易者的方向繼續(xù)運行，交易者或者期貨公司的平倉單成交后可能會導(dǎo)致穿倉。在遇到交易者穿倉情況下，期貨公司會與交易者協(xié)商溝通補款事宜。 雖然網(wǎng)傳消息并未顯示具體的期貨持倉操作，但截圖提到的碳酸鋰品種近期雙向波動較為劇烈。 成交量也在最近2個交易日明顯攀升，本周一以來的2個交易日，碳酸鋰期貨主力合約成交量依次是124.54萬手、141.77萬手，此前僅有數(shù)十萬手水平。 具體到單日行情，早在上周，碳酸鋰期貨已經(jīng)走出了三連陽行情，單周漲幅超過了11%；而到了本周一，行情走勢更加極致，開盤即漲停，全天一字封漲停板，漲幅為8%；周二又再高開，雖然午后有所回落，但當(dāng)日依舊收漲2%；周三行情則轉(zhuǎn)為微跌收盤。 值得留意的是，周一收盤和周二開盤之間價格之差，也意味著在盤前集合競價期間，存在近乎漲停價成交的情形。而行情的急速上漲，也與周末的停產(chǎn)消息有關(guān)。 早在上周，一則關(guān)于“寧德時代枧下窩礦區(qū)將停產(chǎn)”的傳言在市場蔓延，由于寧德時代旗下宜春時代新能源礦業(yè)其擁有的枧下窩礦區(qū)將于2025年8月9日到期，因此，圍繞是否停產(chǎn)，市場頗為關(guān)注，甚至出現(xiàn)有投資者深夜上山蹲守的情況。 隨著消息在周末被證實，再加上寧德時代隨后正式回復(fù)已暫停開采作業(yè)，周一的市場行情被徹底點燃，不僅期貨漲停，鋰礦概念股也全面爆發(fā)。 “寧德宜春鋰礦停產(chǎn)消息引發(fā)市場對供應(yīng)收緊的擔(dān)憂，據(jù)粗算，該礦場碳酸鋰產(chǎn)量約為6000噸/月左右，約占國內(nèi)總供應(yīng)的9%，這引發(fā)供給端擔(dān)憂。消息落實后盤面情緒迅速升溫觸及漲停板，部分空頭投資者由于倉位控制原因遭遇穿倉。”南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示。 這場屬于多頭的狂歡，卻是空頭的“當(dāng)頭一棒”，全天封住漲停板也意味著，空頭平倉并非容易。 投資者在碳酸鋰期貨上出現(xiàn)“穿倉”，在夏瑩瑩看來，主要原因包括前期碳酸鋰受反內(nèi)卷情緒影響一路走高，又在基本面邏輯下回落至6.7萬一線；而基本面高庫存并且成本支撐較弱現(xiàn)狀使得部分投資者在高位堅定做空，從而在碳酸鋰漲停后無法平倉且難以追加保證金，最終導(dǎo)致穿倉。 拉長時間來看，在近一輪上漲之前，碳酸鋰曾在6月以來一路震蕩走強，最高站上了8萬水平，但又從7月下旬開始迅速回落。隨著近日再次上攻，目前最新收盤價為8.53萬元。 敲響風(fēng)控警鐘：避免重倉 事實上，在期貨市場上，“爆倉”“穿倉”等事件在極端行情下并不罕見，歸因往往提及堅定看多/空且不止損、賭單邊、“死扛”。 而從期貨公司的角度來看，應(yīng)對極端行情時，通常會采取提高保證金、限制持倉規(guī)模、動態(tài)盯市強平等措施來防范系統(tǒng)性風(fēng)險。 有業(yè)內(nèi)人士解釋，如果交易者賬戶處于追加保證金狀態(tài)（風(fēng)險度大于100%時），期貨公司風(fēng)控會通過電話、短信、郵件、app等形式提示交易者關(guān)注賬號風(fēng)險并給予合理的處置時間，由交易者通過入金或者平倉的自主進(jìn)行化解賬戶風(fēng)險度低于100%。 “不過，當(dāng)交易者未能自行化解賬戶風(fēng)險時，由期貨公司風(fēng)控崗執(zhí)行執(zhí)行平倉、釋放風(fēng)險。”該業(yè)內(nèi)人士稱。 最近一輪行情中，風(fēng)險提示甚至也在期貨公司研報屢屢出現(xiàn)，比如，華泰期貨的近期研報提到，短期交易風(fēng)險較大，近期參與需謹(jǐn)慎，需要注意倉位管理與風(fēng)險管控。 對投資者而言，如何避免穿倉事件的發(fā)生呢？夏瑩瑩認(rèn)為，關(guān)鍵在于合理控制倉位和杠桿，始終留有保證金緩沖，避免重倉甚至滿倉操作。 另外，設(shè)定止損止盈并嚴(yán)格執(zhí)行，也可以避免在期貨品種連續(xù)漲跌停時陷入被動；她還提到，在波動劇烈的品種里建議采用套?；蚩缙趦r差策略等組合，盡量減少賭單邊。 “期貨市場的高杠桿屬性決定了它的高風(fēng)險性，存在本金全部損失以及超過原始本金損失的可能性，交易者在入市交易前一定要仔細(xì)評估自己的風(fēng)險承受能力，審慎參與期貨交易。”前述期貨公司人士強調(diào)。 多空分歧仍在繼續(xù) 從碳酸鋰期貨本身來看，雖然漲幅收窄，但多空頭的分歧仍在繼續(xù)。“當(dāng)前碳酸鋰的核心矛盾在于供給不確定性、需求回暖、庫存高企等方面。”夏瑩瑩分析，從供給端來看宜春等國內(nèi)礦山存在證照續(xù)期和停產(chǎn)問題，擾動市場供給預(yù)期，與之相對應(yīng)的澳洲鋰精礦價格上漲、進(jìn)口成本走高，或變向造成底部支撐。 同時前期價格下行期間積累的高庫存仍未完全消化，且中期礦山復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍有待觀望，去庫緩慢下的高庫存或?qū)⒊掷m(xù)壓制上方空間。 而在需求端，夏瑩瑩表示，逢旺季儲能板塊需求保持強勁，動力電池出貨回暖，下游采購意愿增強，階段性補庫支撐現(xiàn)貨和期貨價格上行。 “短期內(nèi)碳酸鋰價格維持強勢概率較大，但中期走勢仍需警惕供應(yīng)恢復(fù)、庫存壓力釋放后的回調(diào)。”她建議，投資者應(yīng)更多結(jié)合回調(diào)機會進(jìn)行動態(tài)布局，避免盲目追漲。
2025-08-14 17:34:23日本鉛酸蓄電池及鋰電池回收現(xiàn)狀 未來鉛蓄電池市場或持續(xù)緊張【SMM電池回收】
在由SMM主辦的 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)大會-主論壇 上，IRuniverse株式會社 社長棚町裕次圍繞“日本鉛酸蓄電池及鋰電池的回收現(xiàn)狀”的話題展開分享。 鉛酸蓄電池的回收現(xiàn)狀 原料極度緊張 供給減少的主要原因： 廢舊車（ELV）數(shù)量下降；二手車出口持續(xù)增加，國內(nèi)廢舊電池來源減少。 一次鉛冶煉廠對回收料依賴增加 主要原因： 礦石條件惡化、汽車廠商的環(huán)保要求； 原料中廢舊鉛酸電池（回收料）比例明顯上升； 2024年日本的精煉鉛需求量約為 21萬噸。 回收企業(yè)增加 過去3年，多家中國系鉛回收企業(yè)進(jìn)入日本 原因： 日本廢舊電池價格低于中國；中國回收競爭激烈、利潤率低。 出口與政策變化 2024 年10月，部分廢舊電池的韓國出口許可獲批，韓國廢舊電池短缺 → 進(jìn)口需求增加 2024 年10月，部分廢舊電池的韓國出口許可獲批，韓國廢舊電池短缺 → 進(jìn)口需求增加； 鉛廢料非法出口減少（馬來西亞管制加強）； 粗鉛出口穩(wěn)定增長。 總結(jié) 市場趨勢 ：未來一段時期內(nèi)，日本鉛蓄電池回收市場將持續(xù)處于緊張狀態(tài) 國內(nèi)廢舊電池回收來源減少；一次精煉廠（如東邦鋅、三井金屬、三菱材料）與二次精煉廠對回收料依賴加大，加劇鉛電池廢料的供應(yīng)緊張 國內(nèi)處理比例接近 100% 在日本市場流通的廢舊鉛蓄電池，幾乎100%在國內(nèi)處理 出口動向與海外影響 對韓國的廢舊電池出口曾因《巴塞爾公約》于 2018年中斷→ 2024 年10月恢復(fù) 中資二次精煉廠 自 2021 年起活躍于日本 → 促進(jìn)了粗鉛出口 2024年粗鉛出口超5萬噸。 鋰電池的回收現(xiàn)狀 日本電池市場現(xiàn)狀 日本鋰電池（LIB）回收仍處于發(fā)展初期 日本LIB回收進(jìn)展緩慢； LIB廢料發(fā)生量本身就少 ?日本以混合動力車（HEV）為主，純電動車（BEV）普及率低； ?車價高，普及受阻。 2022年度通過汽車工業(yè)協(xié)會渠道（從廢舊汽車中分離的）的 鋰電池回收率約為17.4%； 假設(shè)電池中鋰電池（LiB）與鎳氫電池（NiMH）的比例為50%； 計算如下：6,575 ÷(75,552 ×0.5) = 17.4% 日本自產(chǎn)的黑粉幾乎全部出口 日本少數(shù)LIB回收企業(yè)已能處理廢電池 → 產(chǎn)出黑粉（Black Mass） 但大多數(shù)被出口，主要去向：馬來西亞、菲律賓、印尼、韓國 日本國內(nèi)缺少可直接使用黑粉的電池廠；價格低。 LIB產(chǎn)能目標(biāo)與建設(shè)延誤 日本政府目標(biāo)： 2030年產(chǎn)能達(dá)到150GWh/年 實際：多個工廠建設(shè)進(jìn)度嚴(yán)重延誤 例：本田+GS Yuasa的滋賀工廠，延后3年 日本仍以三元系（NCM）電池為主； 全球趨勢：LFP電池快速崛起 → 韓國企業(yè)也在轉(zhuǎn)向LFP。 鋰電池的回收現(xiàn)狀 –電池工廠新建動向 儲能市場增長迅速，LFP電池依賴進(jìn)口 日本的再生能源蓄電池（BESS）市場在快速擴大；但主流電池為LFP；日本電池企業(yè)幾乎不生產(chǎn)LFP；BESS用電池幾乎全靠進(jìn)口 → 主要來自中國。 結(jié)論：日本LIB回收仍在早期，LFP是決定未來的關(guān)鍵 日本LIB回收體系尚未成熟；BESS使用的基本都是LFP電池；如果無法快速構(gòu)建LFP回收和消化體系，日本電池產(chǎn)業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。 》點擊查看 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)大會 專題報道
2025-08-14 16:16:49
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