緬甸鉍精粉出口量
緬甸鉍精粉出口量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 鉍精粉 | 2500-3500 | 噸 |
| 2022 | 鉍精粉 | 3000-4000 | 噸 |
| 2023 | 鉍精粉 | 3500-4500 | 噸 |
緬甸鉍精粉出口量行情
【SMM周評(píng)】本周再生利用市場(chǎng)三元、鐵鋰黑粉價(jià)格持下跌走勢(shì)（2025.9.1-2025.9.4）
2025-09-042025年9月4日1#光亮銅線精廢價(jià)差【SMM數(shù)據(jù)】
2025-09-049月4日江西某鉬礦山競(jìng)標(biāo)銷售鉬精礦【SMM鉬精礦成交信息】
2025-09-04再生鉛：下游企業(yè)擇優(yōu)而采 再生精鉛成交情況好轉(zhuǎn)有限【SMM鉛午評(píng)】
2025-09-04鈦白粉市場(chǎng)小幅提價(jià) 后續(xù)走勢(shì)待需求檢驗(yàn)【SMM鈦現(xiàn)貨快報(bào)】
2025-09-04
緬甸鉍精粉出口量資訊
空氣霧化鋁粉等項(xiàng)目談判采購(gòu)招標(biāo)公告
空氣霧化鋁粉等項(xiàng)目已具備采購(gòu)條件，現(xiàn)公開(kāi)邀請(qǐng)供應(yīng)商參加談判采購(gòu)活動(dòng)。 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 1.1 項(xiàng)目名稱：空氣霧化鋁粉等項(xiàng)目 1.2 委托人：鞍鋼股份有限公司原燃料采購(gòu)中心原料采購(gòu)管理 1.3 代理機(jī)構(gòu)：鞍鋼招標(biāo)有限公司 1.4 項(xiàng)目資金落實(shí)情況：自籌 1.5 項(xiàng)目概況：詳見(jiàn)委托申請(qǐng)附件的公開(kāi)附件 1.6 平臺(tái)和網(wǎng)址：鞍鋼智慧招投標(biāo)平臺(tái)（http://bid.ansteel.cn/TPBidder） 采購(gòu)范圍及相關(guān)要求 2.1 采購(gòu)范圍：詳見(jiàn)委托申請(qǐng)附件的公開(kāi)附件 2.2 交貨期：20251020 2.3 交貨地點(diǎn)：遼寧省營(yíng)口市: 2.4 貨物質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或主要技術(shù)性能指標(biāo)：無(wú) 供應(yīng)商資格要求 3.1 供應(yīng)商資質(zhì)要求：見(jiàn)附件 》點(diǎn)擊查看詳情： 》空氣霧化鋁粉等項(xiàng)目談判采購(gòu)公告
2025-09-05 09:23:25券商晨會(huì)精華：展望后市 弱美元環(huán)境仍支撐人民幣升值
市場(chǎng)昨日震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。滬深兩市全天成交額2.36萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量5109億。板塊方面，光伏、貴金屬、游戲等板塊漲幅居前，小金屬、證券、軟件開(kāi)發(fā)、農(nóng)業(yè)等板塊跌幅居前。截至昨日收盤(pán)，滬指跌1.16%，深成指跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.95%。 在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券指出，第二季度長(zhǎng)線資金對(duì)低位內(nèi)需品種關(guān)注度開(kāi)始回升；國(guó)金證券表示，展望后市，弱美元環(huán)境仍支撐人民幣升值；天風(fēng)證券認(rèn)為，黃金沖上3600美元，年內(nèi)還有上行空間。 華泰證券：第二季度長(zhǎng)線資金對(duì)低位內(nèi)需品種關(guān)注度開(kāi)始回升 華泰證券指出，25Q2，長(zhǎng)線資金延續(xù)高股息策略的基底配置思路，在持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整上呈現(xiàn)“科技為矛，消費(fèi)為盾”的特征：1、高股息仍是長(zhǎng)線資金穩(wěn)定收益的主要基底，但資金在紅利內(nèi)部高切低，25Q2險(xiǎn)資、匯金止盈擁擠度高位銀行（全國(guó)性股份制銀行）板塊；2、資金通過(guò)增持具備強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的科技板塊增強(qiáng)組合收益彈性，險(xiǎn)資、匯金Q2增持了TMT及軍工相關(guān)ETF，QFII重點(diǎn)加倉(cāng)AI等方向標(biāo)的；3、此外，長(zhǎng)線資金對(duì)預(yù)期押注程度不高的低位內(nèi)需品種關(guān)注度開(kāi)始回升，匯金左側(cè)布局白酒品種，險(xiǎn)資、社保基金加倉(cāng)大眾消費(fèi)。 國(guó)金證券：展望后市 弱美元環(huán)境仍支撐人民幣升值 國(guó)金證券表示，人民幣匯率的三大支柱中美利差、政策風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)均在朝著有利于升值的方向變化，央行中間價(jià)和外資FOMO是額外的催化劑。展望后市，弱美元環(huán)境仍支撐人民幣升值，但出口預(yù)期偏弱、內(nèi)需待修復(fù)等因素要求升值節(jié)奏保持平穩(wěn)。未來(lái)人民幣兌一籃子貨幣匯率的重要性將進(jìn)一步上升。 天風(fēng)證券：黃金沖上3600美元 年內(nèi)還有上行空間 天風(fēng)證券表示，黃金行情尚未結(jié)束，年內(nèi)還有上行空間。推升金價(jià)的四大因素，今年年內(nèi)大概率延續(xù)演繹：首先，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性能否維持，四季度將是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。第二，降息預(yù)期或繼續(xù)演繹。第三，關(guān)稅的不確定性難以解除，如果IEEPA關(guān)稅因合法性而受阻，預(yù)計(jì)白宮可能轉(zhuǎn)向擴(kuò)大行業(yè)關(guān)稅的范圍。第四，“去美元化”長(zhǎng)期趨勢(shì)延續(xù)，各國(guó)官方機(jī)構(gòu)增持，將是黃金需求的底層支撐。預(yù)計(jì)在今年的宏觀背景下，私人部門(mén)對(duì)黃金的需求也將維持強(qiáng)勁，黃金ETF將維持熱度吸引資金流入，支撐金價(jià)繼續(xù)創(chuàng)新高。
2025-09-04 10:18:34天齊鋰業(yè)：結(jié)存鋰精礦成本已貼近市場(chǎng)價(jià)格 行業(yè)供需結(jié)構(gòu)未來(lái)或呈現(xiàn)積極趨勢(shì)
SMM 9月3日訊：近日，天齊鋰業(yè)發(fā)布其2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，據(jù)公告顯示，公司上半年共實(shí)現(xiàn)48.33億元的營(yíng)收，同比下降24.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8441.06萬(wàn)元，上年同期虧損52.06億元，同比扭虧為盈。 對(duì)于報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，天齊鋰業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，盡管受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，2025 年上半年公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期下降，但得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價(jià)周期縮短，其全資子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制在以前年度存在的時(shí)間周期錯(cuò)配的影響已大幅減弱。此外，公司重要的聯(lián)營(yíng)公司 SQM 2025 年上半年業(yè)績(jī)同比大幅上升導(dǎo)致本報(bào)告期確認(rèn)的對(duì)該聯(lián)營(yíng)公司的投資收益較上年同期增加；2025 年以來(lái)澳元持續(xù)走強(qiáng)，報(bào)告期內(nèi)澳元兌美元的匯率變動(dòng)導(dǎo)致匯兌收益金額較上年同期增加等因素的影響，天齊鋰業(yè)2025年上半年的業(yè)績(jī)依舊實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。 而因鋰化合物銷量及鋰產(chǎn)品銷售均價(jià)下降，上半年天齊鋰業(yè)營(yíng)收有所下滑。提及目前公司一噸鋰產(chǎn)品的毛利率，天齊鋰業(yè)表示，2025 年上半年公司合并報(bào)表的綜合毛利率約為 39.73%，其中鋰礦銷售業(yè)務(wù)毛利率為 54.23%，鋰化合物及衍生品銷售毛利率為 25.58%。公司在接受投資者活動(dòng)調(diào)研時(shí)表示， 截至2025 年 6 月 30 日，公司結(jié)存鋰精礦成本已貼近市場(chǎng)價(jià)格。 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，上半年電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)70398.89元/噸，相較2024年同期的103729.27元/噸下跌33330.38元/噸，跌幅達(dá)32.13%。 》點(diǎn)擊查看SMM新能源產(chǎn)品現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 回顧上半年的碳酸鋰價(jià)格，在2025年1月份，因春節(jié)備庫(kù)帶動(dòng)市場(chǎng)成交活躍，碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)最高漲至7.8萬(wàn)元/噸，但進(jìn)入3月份，隨著碳酸鋰供應(yīng)量及突破新高，市場(chǎng)碳酸鋰供應(yīng)大幅過(guò)剩的格局拖拽碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行；進(jìn)入4月份，在下游客供比例再度提升，疊加期貨市場(chǎng)資金多空博弈加劇，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入快速探底的過(guò)程，并在6月24日最低一度跌至59900元/噸，創(chuàng)下近三年的最低點(diǎn)。 不過(guò)進(jìn)入7月份，隨著市場(chǎng)“反內(nèi)卷”政策的持續(xù)發(fā)酵，需求預(yù)期大增以及供應(yīng)端多方減產(chǎn)及鋰礦消息的擾動(dòng)下，碳酸鋰期貨價(jià)格出現(xiàn)非理性上漲。供應(yīng)端方面，雖然鋰輝石端碳酸鋰產(chǎn)出在套保利潤(rùn)支撐下維持高產(chǎn)，但青海、江西鋰資源供應(yīng)擾動(dòng)制約了整體產(chǎn)量增幅。需求端則受益于儲(chǔ)能市場(chǎng)的持續(xù)拉動(dòng)，呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。碳酸鋰市場(chǎng)仍延續(xù)過(guò)剩格局，但過(guò)剩幅度已明顯收窄。 進(jìn)入8月份，江西鋰資源供應(yīng)擾動(dòng)仍在牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)，8月9日，因江西枧下窩在礦證8月9日到期后已暫停了開(kāi)采作業(yè)，對(duì)于鋰云母及鋰云母端碳酸鋰產(chǎn)出造成一定影響。在市場(chǎng)情緒的發(fā)酵下，8月11日碳酸鋰期貨開(kāi)盤(pán)即漲停。隨后，受青海某鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)因礦證問(wèn)題后續(xù)或面臨停產(chǎn)的消息刺激，盤(pán)面價(jià)格持續(xù)攀升，最高突破9萬(wàn)元/噸關(guān)口。 與此同時(shí)，江西地區(qū)礦山后續(xù)生產(chǎn)情況仍存在不確定性，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端的擔(dān)憂。在供應(yīng)端收緊疊加需求旺季預(yù)期下，碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在8月上旬接連上探，下游采購(gòu)積極性持續(xù)提升；而在彼時(shí)碳酸鋰成交重心上移之際，市場(chǎng)成交活躍，導(dǎo)致下游庫(kù)存量級(jí)也有所增多。 自8月下旬以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，最低價(jià)格已經(jīng)跌破7.5萬(wàn)元/噸的關(guān)口，下游點(diǎn)價(jià)成交較為活躍。當(dāng)前正值“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，一定程度上激發(fā)了下游材料廠和電芯廠的采購(gòu)意愿，庫(kù)存周期小幅拉長(zhǎng)。供應(yīng)方面，雖然江西地區(qū)鋰云母源碳酸鋰產(chǎn)量明顯收縮，但鋰輝石來(lái)源的供應(yīng)增加有效彌補(bǔ)了缺口；同時(shí)考慮市場(chǎng)累計(jì)庫(kù)存水平，市場(chǎng)整體供應(yīng)未見(jiàn)緊張。綜合考慮累庫(kù)狀態(tài)與季節(jié)性需求增長(zhǎng)因素，預(yù)計(jì)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。 至于公司目前的鋰礦供應(yīng)情況，天齊鋰業(yè)表示，公司目前鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)所使用的鋰精礦均來(lái)自于公司控股子公司泰利森所擁有的澳大利亞格林布什鋰輝石礦。 鋰精礦庫(kù)存方面，天齊鋰業(yè)表示，得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價(jià)周期縮短，其全資子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制在以前年度存在的時(shí)間周期錯(cuò)配的影響已大幅減弱。 公司鋰精礦和鋰鹽庫(kù)存處于合理水平，鋰精礦庫(kù)存足以滿足公司自有鋰鹽加工廠日常生產(chǎn)所需。 公司采用先進(jìn)的庫(kù)存管理系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控各倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存動(dòng)態(tài)。 在鋰礦采選業(yè)務(wù)中，根據(jù)礦山開(kāi)采進(jìn)度、服務(wù)采購(gòu)周期以及市場(chǎng)對(duì)鋰精礦的需求預(yù)測(cè)，設(shè)定合理的安全庫(kù)存水平。對(duì)于鋰化工產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)，結(jié)合生產(chǎn)計(jì)劃、鋰精礦供應(yīng)周期以及客戶訂單情況，精準(zhǔn)調(diào)控鋰精礦及成品的庫(kù)存數(shù)量。后續(xù)公司會(huì)結(jié)合市場(chǎng)波動(dòng)情況，從是否有利于優(yōu)化公司產(chǎn)品庫(kù)存結(jié)構(gòu)、減少境內(nèi)資金占用等角度進(jìn)行綜合分析并謹(jǐn)慎考量，從而制定最符合公司利益的原料采購(gòu)、庫(kù)存管理、以及銷售等經(jīng)營(yíng)策略。 關(guān)于 2025 年下半年產(chǎn)銷指引，天齊鋰業(yè)表示，公司會(huì)以中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展為指引，密切關(guān)注并綜合研判市場(chǎng)情況和行業(yè)變化等多種因素，在此基礎(chǔ)上制定適宜的經(jīng)營(yíng)管理策略，并將結(jié)合市場(chǎng)波動(dòng)情況及時(shí)審視和相應(yīng)更新。公司將在合法合規(guī)遵守已簽訂商業(yè)條款的前提下，以公司整體利益為基本考量，綜合考慮原料及產(chǎn)品庫(kù)存情況、市場(chǎng)情況、客戶訂單及提貨情況、客戶穩(wěn)定性和滿意度、公司工廠產(chǎn)能釋放情況等因素統(tǒng)籌安排，合理規(guī)劃公司產(chǎn)品的生產(chǎn)節(jié)奏。 關(guān)于委外加工策略，公司會(huì)同時(shí)考慮鋰礦與自有產(chǎn)能的匹配情況以及委外業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)性等因素綜合評(píng)估是否以及在何時(shí)開(kāi)展委外加工業(yè)務(wù)?？傮w而言，公司在這方面會(huì)保持靈活、審慎的態(tài)度，始終以符合公司利益為核心前提，確保在此基礎(chǔ)上再推進(jìn)相關(guān)安排。 針對(duì)后續(xù)鋰價(jià)走勢(shì)，以及通過(guò)何種方式來(lái)減輕鋰價(jià)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的沖擊的問(wèn)題，天齊鋰業(yè)表示，有色金屬行業(yè)屬于周期性行業(yè)，鋰產(chǎn)品受到多種因素變化的影響呈現(xiàn)波動(dòng)性。其理解鋰價(jià)走勢(shì)主要取決于鋰行業(yè)整體供需格局、行業(yè)生產(chǎn)成本（包括能源、原材料及勞動(dòng)力成本）及銷售成本、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素，同時(shí)也會(huì)受到期貨市場(chǎng)交易情況、商品庫(kù)存、技術(shù)發(fā)展、相關(guān)市場(chǎng)參與者的博弈、預(yù)期及行為等因素的綜合影響。此外，階段性事件也可能會(huì)對(duì)鋰產(chǎn)品的短期價(jià)格產(chǎn)生一定的擾動(dòng)作用。 從需求來(lái)看，天齊鋰業(yè)對(duì)新能源行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有信心。 2025 年上半年，在“以舊換新”政策持續(xù)帶動(dòng)下，新能源汽車(chē)延續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，持續(xù)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025 年 1 月至 6 月中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量和銷量分別為696.8萬(wàn)輛和693.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 41.4%和 40.3%。全球電池市場(chǎng)同樣保持了較快增長(zhǎng)。動(dòng)力電池方面，SNEResearch披露的數(shù)據(jù)顯示，2025 年 1-5 月，全球動(dòng)力電池裝車(chē)量達(dá)到 401.3GWh，同比增長(zhǎng) 38.5%。 從供給端看，2024 年 7 月 30 日，中共中央政治局會(huì)議首次在中央層面提出要強(qiáng)化行業(yè)自律、防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，2025 年 7 月 30 日再次強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。隨著新《礦產(chǎn)資源法》在 2025 年 7 月正式實(shí)施后，鋰礦資源的勘探、開(kāi)采和續(xù)期條件顯著收緊。近期，部分地區(qū)相關(guān)礦權(quán)因到期未能續(xù)證或合規(guī)問(wèn)題被暫停。因此部分產(chǎn)能供應(yīng)受到影響，鋰產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)階段性回升。 總體來(lái)看， 天齊鋰業(yè)認(rèn)為鋰價(jià)及行業(yè)供需格局呈現(xiàn)積極趨勢(shì)，但短期仍可能存在波動(dòng)。 公司將堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，憑借三十余年的行業(yè)積淀，在資源、成本、研發(fā)和客戶等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及強(qiáng)韌的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，繼續(xù)沿著清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步發(fā)展。公司可以通過(guò)開(kāi)展與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，將期貨和現(xiàn)貨有效結(jié)合，以應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障公司健康持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，天齊鋰業(yè)將積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，助力行業(yè)健康有序發(fā)展，共同構(gòu)建可持續(xù)增長(zhǎng)的新能源生態(tài)體系。 而對(duì)于未來(lái)碳酸鋰期貨的展望以及如何提高產(chǎn)量并降低單噸成本的問(wèn)題，天齊鋰業(yè)表示， 2025 年上半年碳酸鋰市場(chǎng)持續(xù)累庫(kù)，同時(shí)需求前置導(dǎo)致后續(xù)下游正極材料廠排產(chǎn)增速不及預(yù)期，疊加鋰精礦價(jià)格承壓，進(jìn)一步削弱成本支撐，期貨價(jià)格持續(xù)下探。 2025 年 6 月開(kāi)始，受階段性需求回暖影響，碳酸鋰期貨價(jià)格出現(xiàn)修復(fù)。進(jìn)入 2025 年 7 月，隨著中央提出“反內(nèi)卷”宏觀政策導(dǎo)向，加之供給擾動(dòng)等多重利好因素共振，碳酸鋰期貨價(jià)格迎來(lái)反彈。后期碳酸鋰期貨價(jià)格將持續(xù)受到供需基本面、行業(yè)去庫(kù)等因素影響。 隨著后續(xù)泰利森化學(xué)級(jí)三號(hào)工廠以及江蘇張家港 3 萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目（可柔性調(diào)劑生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品）陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司鋰精礦和鋰鹽產(chǎn)能及產(chǎn)量將進(jìn)一步提升。同時(shí)，公司將通過(guò)積極實(shí)施“降本增效”等舉措，力求推動(dòng)單位生產(chǎn)成本實(shí)現(xiàn)一定程度下降。
2025-09-03 13:28:04券商晨會(huì)精華：A股盈利確認(rèn)拐點(diǎn)，新動(dòng)能主導(dǎo)結(jié)構(gòu)性行情
市場(chǎng)昨日震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。滬深兩市全天成交額2.87萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1250億。板塊方面，銀行、貴金屬、機(jī)器人、石油等板塊漲幅居前，CPO、跨境支付、PCB、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。截至昨日收盤(pán)，滬指跌0.45%，深成指跌2.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.85%。 在今天的券商晨會(huì)上，中信建投表示，A股盈利確認(rèn)拐點(diǎn)，新動(dòng)能主導(dǎo)結(jié)構(gòu)性行情；廣發(fā)證券指出，白酒板塊進(jìn)入中周期布局窗口期；華泰證券表示，建議關(guān)注集團(tuán)資產(chǎn)證券化比例較低的電力央企等。 中信建投：A股盈利確認(rèn)拐點(diǎn)，新動(dòng)能主導(dǎo)結(jié)構(gòu)性行情 中信建投表示，A股盈利確認(rèn)拐點(diǎn)，步入溫和復(fù)蘇通道，但結(jié)構(gòu)分化遠(yuǎn)超總量意義，凸顯新舊動(dòng)能加速切換。市場(chǎng)風(fēng)格偏向成長(zhǎng)，科技制造在AI周期與國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)下業(yè)績(jī)高增，成為核心引擎；中游制造業(yè)受益成本回落盈利韌性凸顯。本次復(fù)蘇“價(jià)”的修復(fù)優(yōu)于“量”的擴(kuò)張。新賽道領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)已強(qiáng)勁兌現(xiàn)，機(jī)器人與創(chuàng)新藥面臨量產(chǎn)與困境反轉(zhuǎn)機(jī)遇，新消費(fèi)需關(guān)注營(yíng)收向盈利傳導(dǎo)。整體而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需政策鞏固，市場(chǎng)將是結(jié)構(gòu)性行情，需精選高景氣賽道。 廣發(fā)證券：白酒板塊進(jìn)入中周期布局窗口期 廣發(fā)證券表示，白酒歷經(jīng)四年調(diào)整期，2025年有望迎來(lái)“估值+業(yè)績(jī)”雙底，板塊進(jìn)入中周期布局窗口期，股息率與十年期國(guó)債收益率比值較高，配置性價(jià)比顯現(xiàn)?？春眯袠I(yè)出清后需求面的恢復(fù)。 華泰證券：建議關(guān)注集團(tuán)資產(chǎn)證券化比例較低的電力央企等 華泰證券認(rèn)為，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中，高股息紅利公用事業(yè)資產(chǎn)的投資范式可能會(huì)出現(xiàn)變化。復(fù)盤(pán)2015年前后，結(jié)合當(dāng)下財(cái)政狀況，建議關(guān)注集團(tuán)資產(chǎn)證券化比例較低的電力央企，和當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)資產(chǎn)具有化債潛力的地方國(guó)企。華泰證券認(rèn)為，資本運(yùn)作對(duì)進(jìn)一步提升分紅比例有正面作用，不是需要過(guò)于擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)，反而可能是現(xiàn)在持股久期較短的模式下的投資機(jī)會(huì)。
2025-09-03 09:44:25金田股份：因市場(chǎng)環(huán)境變化 年產(chǎn)7萬(wàn)噸精密銅合金棒材項(xiàng)目擬調(diào)整方向
金田股份9月2日公告：公司擬將“金銅轉(zhuǎn)債”原募投項(xiàng)目“年產(chǎn)7萬(wàn)噸精密銅合金棒材項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目”和“450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目”。“年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目”項(xiàng)目總投資為20,000萬(wàn)元人民幣，其中擬使用募集資金13,485.93萬(wàn)元人民幣（含募集資金及其相應(yīng)利息，具體金額以出資時(shí)募集資金專戶全部余額為準(zhǔn)），項(xiàng)目建設(shè)周期27個(gè)月。“450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目”項(xiàng)目總投資為15,000萬(wàn)元人民幣，其中擬使用募集資金13,200.00萬(wàn)元人民幣（含募集資金及其相應(yīng)利息，具體金額以出資時(shí)募集資金專戶全部余額為準(zhǔn)），項(xiàng)目建設(shè)周期24個(gè)月。 金田股份的公告顯示：經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于同意寧波金田銅業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券注冊(cè)的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2023]1375號(hào)）同意注冊(cè)，公司獲準(zhǔn)向不特定對(duì)象發(fā)行面值總額1,450,000,000.00元可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值為人民幣100元，共計(jì)1,450萬(wàn)張，期限6年，募集資金總額為人民幣1,450,000,000.00元，扣除承銷及保薦費(fèi)用人民幣2,830,188.68元（不含稅），其他發(fā)行費(fèi)用人民幣2,049,528.29元（不含稅）后，實(shí)際募集資金凈額為人民幣1,445,120,283.03元。上述募集資金已于2023年8月3日全部到位，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)上述募集資金到位情況進(jìn)行了審驗(yàn)，并于2023年8月3日出具了“大華驗(yàn)字[2023]000439號(hào)”《驗(yàn)證報(bào)告》。公司開(kāi)立了募集資金專用賬戶，并與本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目保薦機(jī)構(gòu)、存放募集資金的銀行簽署了監(jiān)管協(xié)議，對(duì)上述募集資金進(jìn)行專戶存儲(chǔ)。截至2025年6月30日，公司“金銅轉(zhuǎn)債”投資項(xiàng)目的具體使用情況如下： （注A:公司結(jié)合下游客戶群體構(gòu)成以及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，綜合分析銅管市場(chǎng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，擬通過(guò)泰國(guó)銅管項(xiàng)目減少貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)，拓寬業(yè)務(wù)輻射范圍，更好地滿足國(guó)際客戶的市場(chǎng)需求，經(jīng)公司于2024年2月1日召開(kāi)的第八屆董事會(huì)第三十一次會(huì)議、第八屆監(jiān)事會(huì)第十九次會(huì)議、2024年3月7日召開(kāi)的2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)及“金銅轉(zhuǎn)債”2024年第一次債券持有人會(huì)議批準(zhǔn)，公司將原募投項(xiàng)目“年產(chǎn)8萬(wàn)噸小直徑薄壁高效散熱銅管項(xiàng)目”變更為“泰國(guó)年產(chǎn)8萬(wàn)噸精密銅管生產(chǎn)項(xiàng)目”，募投項(xiàng)目變更后，其剩余募集資金（含利息）全部用于新項(xiàng)目“泰國(guó)年產(chǎn)8萬(wàn)噸精密銅管生產(chǎn)項(xiàng)目”投資。 B:擬使用募集資金凈額包含募集資金利息。） 提及本次擬變更的募集資金投資項(xiàng)目，金田股份公告顯示：為充分保護(hù)投資者利益，提高募集資金使用效益，優(yōu)化資金和資源配置，保證公司募集資金合理有效使用，持續(xù)提升公司價(jià)值，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并結(jié)合行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和公司戰(zhàn)略規(guī)劃布局，公司擬對(duì)募投項(xiàng)目變動(dòng)如下：擬將原募投項(xiàng)目“年產(chǎn)7萬(wàn)噸精密銅合金棒材項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目”、“450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目”，本項(xiàng)目變更涉及募集資金人民幣26,685.93萬(wàn)元，占“金銅轉(zhuǎn)債”總募集資金凈額的比例為18.47%。變更后募投項(xiàng)目的情況如下： 談及原項(xiàng)目變更投向的具體原因，金田股份的公告顯示： 1、下游市場(chǎng)需求疲軟，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度緩慢 銅棒的下游主要集中在水暖衛(wèi)浴、建筑五金、交通運(yùn)輸、電力、電子等行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)作為衛(wèi)浴行業(yè)的關(guān)鍵下游市場(chǎng)，其發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品需求起著決定性作用。近年來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨深度調(diào)整，行業(yè)整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年，我國(guó)新建商品房銷售面積97,385.01萬(wàn)平方米，同比下降12.86%，其中住宅銷售面積下降14.10%；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資100,280.21億元，同比下降10.58%。2025年1-7月，商品房期房銷售面積33,281.86萬(wàn)平方米，同比下降11.1%，房地產(chǎn)投資53,579.77億元，同比下降12.0%，下行趨勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)。受此影響，衛(wèi)浴行業(yè)市場(chǎng)需求顯著萎縮，公司銅棒材產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域衛(wèi)浴行業(yè)對(duì)銅棒材的采購(gòu)需求減少。 綜上，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)下行等因素的影響，銅棒下游市場(chǎng)需求疲軟，若按原計(jì)劃推進(jìn)銅棒材項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后面臨產(chǎn)品滯銷、產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)將增加。為提高募集資金使用效率，降低業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在充分考慮行業(yè)發(fā)展情況、市場(chǎng)環(huán)境變化等因素，公司經(jīng)審慎研究，擬將“年產(chǎn)7萬(wàn)噸精密銅合金棒材項(xiàng)目”尚未使用的部分募集資金，調(diào)整用于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的“年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目”和“450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目”，以實(shí)現(xiàn)公司資源的優(yōu)化配置與長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。 2、深化產(chǎn)品客戶升級(jí)，培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能 （1）年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目 在碳達(dá)峰碳中和背景下，汽車(chē)領(lǐng)域加速向新能源汽車(chē)轉(zhuǎn)型，2024 年我國(guó)新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率為 47.6%；5G 通訊作為新型基礎(chǔ)設(shè)施的核心支柱之一，為千行百業(yè)的數(shù)字化升級(jí)提供了經(jīng)濟(jì)可行的支撐，2024 年我國(guó)5G 基站累計(jì)建成總量突破 425 萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng) 25.9%；除此之外，機(jī)器人、AI、電子線等領(lǐng)域近年來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展和技術(shù)突破都為銅產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了新增長(zhǎng)極。與普通銅導(dǎo)線相比，鍍錫銅導(dǎo)體具備優(yōu)異的導(dǎo)電性能、良好的耐腐蝕性和抗疲勞性等特點(diǎn)。雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)線直徑在 0.05mm-0.08mm，公差可控制在±0.001mm，精度遠(yuǎn)高于普通銅導(dǎo)線，能滿足更精密的應(yīng)用需求，是新能源汽車(chē)與機(jī)器人、5G通訊與 AI 算力、精密電子設(shè)備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。當(dāng)前，全球高性能銅線生產(chǎn)企業(yè)主要集中在日本、美國(guó)、德國(guó)等幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)銅線以中低端產(chǎn)品為主，國(guó)內(nèi)高新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高端銅線自給率低，大部分依賴進(jìn)口。 本項(xiàng)目產(chǎn)品雙零（鍍錫、裸銅）級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體作為高精度、高性能的金屬材料，廣泛應(yīng)用于 5G 通信、新能源、AI 等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。在充分利用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)資源的基礎(chǔ)上，生產(chǎn)高精度高性能的雙零級(jí)銅導(dǎo)線產(chǎn)品，可滿足我國(guó)新能源等高端領(lǐng)域?qū)Ω呔茹~合金線材的性能要求，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，對(duì)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，開(kāi)拓高端市場(chǎng)，提高產(chǎn)能利用率，推動(dòng)高性能銅線行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。 (2)450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目 隨著“中國(guó)制造 2025”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，集成電路、信息通信、智能制造、電動(dòng)汽車(chē)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)快速增長(zhǎng)期，直接帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)銅板帶材的需求升級(jí)。未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)集成電路等信息產(chǎn)業(yè)、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)、智能制造等高端制造業(yè)領(lǐng)域?qū)︺~板帶材的需求量將持續(xù)快速增長(zhǎng)，推動(dòng)行業(yè)加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促使銅板帶生產(chǎn)從傳統(tǒng)中低檔產(chǎn)品向滿足高性能通信連接器、電子信息等產(chǎn)業(yè)需求的高質(zhì)量、高精度中高檔產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，國(guó)家為促進(jìn)有色金屬工業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、推動(dòng)轉(zhuǎn)型、提升效益，針對(duì)高精度銅合金帶材產(chǎn)品出臺(tái)了一系列扶持政策，不斷加大支持力度，為項(xiàng)目建設(shè)提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障。 本項(xiàng)目對(duì) 450 銅帶生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，產(chǎn)品升級(jí)為高端錫磷青銅帶、精密紫銅帶、鐵青銅、銅鎳硅、銅鉻鋯等高端銅合金帶材，產(chǎn)品在導(dǎo)電率、晶粒度、光澤度等關(guān)鍵參數(shù)上均優(yōu)于原產(chǎn)線銅帶產(chǎn)品。技改后生產(chǎn)的高端銅合金帶材可應(yīng)用于開(kāi)發(fā)高端接插件、汽車(chē)連接器、引線框架等產(chǎn)品，項(xiàng)目實(shí)施后可以有效滿足電子信息等領(lǐng)域?qū)Ω呔茹~合金帶材的需求，加快高端銅合金材料的進(jìn)口替代步伐，同時(shí)提高企業(yè)在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力，項(xiàng)目建設(shè)符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。 提及本次變更部分募投項(xiàng)目對(duì)上市公司的影響，金田股份表示： 公司本次變更部分募投項(xiàng)目是公司基于募投項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展情況以及公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行的必要調(diào)整，有助于提高募集資金使用效率。將募投項(xiàng)目“年產(chǎn)7萬(wàn)噸精密銅合金棒材項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1萬(wàn)噸雙零級(jí)超細(xì)銅導(dǎo)體項(xiàng)目”和“450銅合金帶材生產(chǎn)線改造升級(jí)項(xiàng)目”，有利于更好的推進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，滿足下游客戶的市場(chǎng)需求，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“世界級(jí)的銅產(chǎn)品和先進(jìn)材料基地”的目標(biāo)。 金田股份9月1日晚間發(fā)布公告稱，2025年8月份，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份1,295,500股，占公司目前總股本的比例為0.07%。 金田股份公告的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表(2025年8月27日-28日)顯示： 1、公司上半年經(jīng)營(yíng)情況及利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的原因。 金田股份回應(yīng)：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入546.20億元，同比增加3.53%；實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量91.98萬(wàn)噸，總銷量86.03萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量保持同比增長(zhǎng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.73億元，同比增長(zhǎng)203.86%。2025年上半年，公司積極落實(shí)“產(chǎn)品、客戶雙升級(jí)”戰(zhàn)略，快速切入新興領(lǐng)域，公司產(chǎn)品在高端領(lǐng)域應(yīng)用不斷深化，實(shí)現(xiàn)對(duì)全球頭部戰(zhàn)略客戶的深度覆蓋；同時(shí)，海外市場(chǎng)銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，國(guó)際化發(fā)展水平進(jìn)一步提升；此外，通過(guò)數(shù)字化建設(shè)，提升經(jīng)營(yíng)管理效率，公司產(chǎn)品毛利水平與盈利能力同比提升。 2、公司行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 金田股份回應(yīng)：公司專注銅加工行業(yè)39年，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大且產(chǎn)業(yè)鏈最完整的企業(yè)之一。2024年，公司實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量191.62萬(wàn)噸，銅材總產(chǎn)量已位居全球第一。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量91.98萬(wàn)噸，持續(xù)保持行業(yè)龍頭地位。公司銅產(chǎn)品種類豐富，能夠滿足客戶對(duì)棒、管、板帶和線材等多類別銅材產(chǎn)品一站式采購(gòu)需求。公司銅產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、清潔能源、通訊科技、電力電氣、芯片半導(dǎo)體等領(lǐng)域。目前公司已形成深厚的文化底蘊(yùn)與卓越組織力，具備顯著的市場(chǎng)規(guī)模地位和全球化的產(chǎn)業(yè)布局；擁有領(lǐng)先的制造與研發(fā)實(shí)力；構(gòu)建了專業(yè)化的產(chǎn)品矩陣，并形成穩(wěn)固的行業(yè)頭部客戶群體，同時(shí)構(gòu)筑了面向未來(lái)的綠色再生技術(shù)壁壘，為公司成為世界級(jí)的銅產(chǎn)品和先進(jìn)材料基地奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 3、公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展與布局情況。 金田股份回應(yīng)：公司深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，積極克服國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定因素帶來(lái)的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)拓展國(guó)際市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司“泰國(guó)年產(chǎn)8萬(wàn)噸精密銅管生產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)進(jìn)展順利，越南新能源汽車(chē)用電磁扁線項(xiàng)目、越南紫銅管件項(xiàng)目持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入74.14億元，同比增長(zhǎng)21.86%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.57%。公司銅管、電磁線、銅帶等銅材產(chǎn)品海外銷量9.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.52%。境外業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，為公司優(yōu)化全球產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 4、公司稀土永磁產(chǎn)品的產(chǎn)能和業(yè)務(wù)情況。 金田股份回應(yīng)：公司自2001年起布局磁性材料業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)20余年的深耕發(fā)展，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)同行業(yè)中技術(shù)較高、產(chǎn)品體系完善的企業(yè)之一。目前，公司設(shè)有寧波和包頭兩處磁性材料生產(chǎn)基地，包頭基地一期已投產(chǎn)，公司稀土永磁材料的年產(chǎn)能已提升至9,000噸。公司積極推進(jìn)包頭基地二期項(xiàng)目，以進(jìn)一步將產(chǎn)能提升至1.3萬(wàn)噸。同時(shí)公司通過(guò)新設(shè)立的德國(guó)子公司，加速國(guó)際化布局，提升國(guó)際市場(chǎng)份額。公司稀土永磁產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電、高效節(jié)能電機(jī)、機(jī)器人、消費(fèi)電子及醫(yī)療器械等多個(gè)高端領(lǐng)域。 5、公司新能源電磁扁線的建設(shè)進(jìn)度及業(yè)務(wù)情況。 金田股份回應(yīng)：公司積極與世界一流主機(jī)廠商及電機(jī)供應(yīng)商開(kāi)展新能源電磁扁線項(xiàng)目的深度合作。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源電磁扁線開(kāi)發(fā)項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)100余個(gè)，新增新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)定點(diǎn)項(xiàng)目42項(xiàng)，其中800V高壓平臺(tái)新增定點(diǎn)23項(xiàng)，且已實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)批量供貨，2025年上半年公司800V高壓電磁扁線出貨量同比增長(zhǎng)137%，高壓扁線占比提升至42%。公司1000V驅(qū)動(dòng)電機(jī)用扁線產(chǎn)品已成為新能源汽車(chē)領(lǐng)域“兆瓦閃充”技術(shù)支撐材料的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，同時(shí)有序推進(jìn)1200V驅(qū)動(dòng)電機(jī)扁線的客戶相關(guān)認(rèn)證。 6、公司在數(shù)字智能制造方面的最新成果。 金田股份回應(yīng)：報(bào)告期內(nèi)，公司以“融合數(shù)智技術(shù)，打造智慧金田”的數(shù)字化愿景為牽引，聚焦數(shù)字供應(yīng)、數(shù)智人力、數(shù)字營(yíng)銷、創(chuàng)新研發(fā)等關(guān)鍵場(chǎng)景，深度挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈數(shù)據(jù)建模與流程再造，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低生產(chǎn)成本。公司深度融合AI、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)，實(shí)現(xiàn)公司數(shù)字化系統(tǒng)多地域、全方位、系統(tǒng)性的重塑和優(yōu)化，更快速響應(yīng)客戶需求，并驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式革新。公司通過(guò)持續(xù)多年的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和人工智能建設(shè)，已形成產(chǎn)業(yè)數(shù)字化典范。公司先后獲評(píng)“國(guó)家卓越級(jí)智能工廠”、“國(guó)家5G工廠”、“國(guó)家智能制造標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用試點(diǎn)”、“浙江省未來(lái)工廠”、“浙江省人工智能應(yīng)用標(biāo)桿企業(yè)”等榮譽(yù)。 金田股份公告的2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)會(huì)議記錄顯示： 1.公司跟哪些頭部企業(yè)有合作？華為、英偉達(dá)有合作嗎？合作份額有多少？ 金田股份回應(yīng)：公司作為國(guó)內(nèi)銅及銅合金領(lǐng)域龍頭企業(yè)，持續(xù)加強(qiáng)在新興高端市場(chǎng)領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，以更全面、深入地滿足新能源汽車(chē)、清潔能源、半導(dǎo)體芯片、人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略新興市場(chǎng)需求。具體應(yīng)用相關(guān)情況請(qǐng)關(guān)注公司定期報(bào)告。 2.能否問(wèn)下公司最新的股東人數(shù)？ 金田股份回應(yīng)：截至2025年8月20日的股東總戶數(shù)為211,563戶。 3.公司三季度生產(chǎn)情況，能否介紹一下？ 金田股份回應(yīng)：目前公司生產(chǎn)、研發(fā)及銷售等各類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展，相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)披露的定期報(bào)告。 4.公司在外國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，能介紹一下嗎？ 金田股份回應(yīng)：公司深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，積極克服國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定因素帶來(lái)的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)拓展國(guó)際市場(chǎng)。公司“泰國(guó)年產(chǎn)8萬(wàn)噸精密銅管生產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)進(jìn)展順利，越南新能源汽車(chē)用電磁扁線項(xiàng)目、越南紫銅管件項(xiàng)目持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入74.14億元，同比增長(zhǎng)21.86%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.57%。境外業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，為公司優(yōu)化全球產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 5.公司上半年經(jīng)營(yíng)情況及利潤(rùn)同比增長(zhǎng)原因，謝謝。 金田股份回應(yīng)：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入546.20億元，同比增加3.53%；實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量91.98萬(wàn)噸，規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.73億元，同比增長(zhǎng)203.86%。2025年上半年，公司積極落實(shí)“產(chǎn)品、客戶雙升級(jí)”戰(zhàn)略，公司產(chǎn)品在高端領(lǐng)域應(yīng)用不斷深化；同時(shí)，海外市場(chǎng)銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，國(guó)際化發(fā)展水平進(jìn)一步提升；此外，通過(guò)數(shù)字化建設(shè)，提升經(jīng)營(yíng)管理效率，公司產(chǎn)品毛利水平與盈利能力同比提升。 6.公司行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如何？ 金田股份回應(yīng)：公司專注銅加工行業(yè)39年，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大且產(chǎn)業(yè)鏈最完整的企業(yè)之一。2024年，公司實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量191.62萬(wàn)噸，銅材總產(chǎn)量已位居全球第一。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量91.98萬(wàn)噸，持續(xù)保持行業(yè)龍頭地位。公司銅產(chǎn)品種類豐富，能夠滿足客戶對(duì)銅材產(chǎn)品一站式采購(gòu)需求。公司銅產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、清潔能源、通訊科技、電力電氣、芯片半導(dǎo)體等領(lǐng)域。相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)公司定期報(bào)告。 金田股份8月18日晚間發(fā)布半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，在即將邁入“十五五”的重要階段，公司迎來(lái)從“規(guī)模化”轉(zhuǎn)向“提質(zhì)增效”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2025年上半年，公司積極落實(shí)“產(chǎn)品、客戶雙升級(jí)”戰(zhàn)略，快速切入新興領(lǐng)域，公司產(chǎn)品在高端領(lǐng)域應(yīng)用不斷深化，實(shí)現(xiàn)對(duì)全球頭部戰(zhàn)略客戶的深度覆蓋；同時(shí)，海外市場(chǎng)銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，國(guó)際化發(fā)展水平進(jìn)一步提升；此外，通過(guò)數(shù)字化建設(shè)，提升經(jīng)營(yíng)管理效率，公司產(chǎn)品毛利水平與盈利能力同比提升。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約592.94億元，同比增加2.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3.73億元，同比增加203.86%；基本每股收益0.26元，同比增加225%。 金田股份在其半年報(bào)中表示： 上半年，公司實(shí)現(xiàn)銅及銅合金材料總產(chǎn)量91.98萬(wàn)噸，總銷量86.03萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量保持同比增長(zhǎng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固； 公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入74.14億元，同比增長(zhǎng)21.86%； 公司銅材產(chǎn)品海外銷量9.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.52%，國(guó)際化發(fā)展水平進(jìn)一步提高。公司稀土磁性材料實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7.34億元，同比增長(zhǎng)37.76%。 金田股份介紹，上半年，公司重點(diǎn)開(kāi)展了以下工作： （一）深化國(guó)際戰(zhàn)略布局，打造全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 公司以全球視野深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，積極克服國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定因素帶來(lái)的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)拓展國(guó)際市場(chǎng)，加速構(gòu)建輻射全球的品牌價(jià)值體系。公司積極參加慕尼黑上海電子展、德國(guó)柏林國(guó)際線圈展、德國(guó)斯圖加特電池展等重大國(guó)際展覽，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，分享產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新成果，向全球市場(chǎng)展示研產(chǎn)銷綜合實(shí)力和國(guó)際品牌形象，進(jìn)一步深化與全球產(chǎn)業(yè)鏈伙伴的互信合作。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 74.14 億元，同比增長(zhǎng) 21.86%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.57%。公司銅管、電磁線、銅帶等銅材產(chǎn)品海外銷量 9.92 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.52%。同時(shí)，公司“泰國(guó)年產(chǎn) 8 萬(wàn)噸精密銅管生產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)進(jìn)展順利，越南新能源汽車(chē)用電磁扁線項(xiàng)目、越南紫銅管件項(xiàng)目持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作。境外業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，為公司優(yōu)化全球產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 （二）加快產(chǎn)品客戶升級(jí)，培育產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)新引擎 公司堅(jiān)持深化“產(chǎn)品、客戶雙升級(jí)”戰(zhàn)略，攻克銅基材料高綜合性能與特殊工況環(huán)境的技術(shù)瓶頸，陸續(xù)成功開(kāi)發(fā)高導(dǎo)抗電弧、高導(dǎo)高韌、耐高溫翹曲、高耐磨高耐蝕、高純無(wú)氧等一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高端銅基先進(jìn)材料，同時(shí)通過(guò)前瞻性布局石墨烯銅復(fù)合材料、陶瓷覆銅板等前沿技術(shù)，持續(xù)擴(kuò)充高毛利產(chǎn)品矩陣，以更全面、深入地滿足新能源汽車(chē)、清潔能源、半導(dǎo)體芯片、人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略新興市場(chǎng)需求。2025 年上半年公司應(yīng)用于新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域的銅產(chǎn)品銷量 10.35 萬(wàn)噸，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中新能源汽車(chē)（含IGBT）領(lǐng)域銅產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng) 20%。公司憑借市占率及技術(shù)儲(chǔ)備雙重優(yōu)勢(shì)，已確立全球新能源領(lǐng)域銅基材料核心供應(yīng)商地位。未來(lái)，公司將緊抓新興前沿科技領(lǐng)域的材料與產(chǎn)品需求機(jī)遇，通過(guò)技術(shù)溢價(jià)能力與高端產(chǎn)能釋放，為公司長(zhǎng)期發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。 1、新能源汽車(chē)領(lǐng)域 公司稀土永磁材料、電磁線、高精密銅帶、銅排、合金棒線等產(chǎn)品已進(jìn)入比亞迪、吉利、小米、寧德時(shí)代、博世、匯川、臺(tái)達(dá)、博格華納、賽力斯等標(biāo)桿客戶供應(yīng)商體系，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)三電系統(tǒng)等模塊。 公司持續(xù)擴(kuò)大高壓電磁扁線行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略性培育 PEEK 材料產(chǎn)品已成為進(jìn)口替代關(guān)鍵力量，實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)快速增長(zhǎng)。公司積極與世界一流主機(jī)廠商及電機(jī)供應(yīng)商開(kāi)展新能源電磁扁線項(xiàng)目的深度合作。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源電磁扁線開(kāi)發(fā)項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)100 余個(gè)，新增新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)定點(diǎn)項(xiàng)目 42 項(xiàng)，其中 800V 高壓平臺(tái)新增定點(diǎn) 23 項(xiàng)，且已實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)批量供貨，2025年上半年公司 800V 高壓電磁扁線出貨量同比增長(zhǎng) 137%，高壓扁線占比提升至42%。公司1000V驅(qū)動(dòng)電機(jī)用扁線產(chǎn)品已成為新能源汽車(chē)領(lǐng)域“兆瓦閃充”技術(shù)支撐材料的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，同時(shí)有序推進(jìn)1200V 驅(qū)動(dòng)電機(jī)扁線的客戶相關(guān)認(rèn)證。PEEK 材料產(chǎn)品方面，公司依托高壓場(chǎng)景高端技術(shù)解決方案，協(xié)同歐洲知名材料供應(yīng)商突破國(guó)際專利壁壘，實(shí)現(xiàn)頭部高端新能源車(chē)企的批量供貨，加速推進(jìn)關(guān)鍵材料進(jìn)口替代進(jìn)程。 2、清潔能源領(lǐng)域 在全球能源轉(zhuǎn)型與“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)風(fēng)光儲(chǔ)行業(yè)已成為新型電力系統(tǒng)的核心支柱。公司稀土永磁材料、電磁扁線、銅排、高精密銅帶、銅線等產(chǎn)品已在風(fēng)光儲(chǔ)等清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈中形成全面布局。其中公司高導(dǎo)精密銅排產(chǎn)品已應(yīng)用于光伏組件、光伏電站建設(shè)中，并持續(xù)推進(jìn)具有高導(dǎo)電、低含氧量、高延伸率等技術(shù)優(yōu)勢(shì)的高端無(wú)氧銅等產(chǎn)品研制。公司鍍錫線產(chǎn)品憑借在耐紫外線、耐化學(xué)腐蝕及機(jī)械強(qiáng)度方面的優(yōu)異性能，已批量供貨于光伏接線盒、光伏連接線、儲(chǔ)能電纜等應(yīng)用場(chǎng)景中。報(bào)告期內(nèi)，公司清潔能源領(lǐng)域銷量增長(zhǎng)突出，其中光伏、風(fēng)電領(lǐng)域銅產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng) 17%。 同時(shí)，公司在助力下游清潔能源領(lǐng)域發(fā)展的基礎(chǔ)上，以“成為低碳再生產(chǎn)品主力解決方案提供商”為目標(biāo)，持續(xù)發(fā)展綠色高端低碳再生銅產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司綠色高端低碳再生銅產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng) 61%。產(chǎn)品矩陣已覆蓋銅帶、銅線、電磁線、銅管、銅排、銅棒等，并應(yīng)用于高端消費(fèi)電子、汽車(chē)工業(yè)、電力電氣等領(lǐng)域，具體包括筆記本電腦散熱模組、手機(jī)震動(dòng)馬達(dá)、新能源汽車(chē)動(dòng)力電池連接、AC/DC 電源等場(chǎng)景中，在多家世界知名客戶產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，形成以“綠色低碳再生銅產(chǎn)品”為代表的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)新要素。 3、芯片算力、機(jī)器人等其他領(lǐng)域 銅憑借其卓越導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性已成為先進(jìn) AI 產(chǎn)業(yè)芯片互聯(lián)、算力設(shè)施散熱方面的核心材料，銅基材料向高附加值轉(zhuǎn)型速度進(jìn)一步加快。報(bào)告期內(nèi)，公司銅排產(chǎn)品用于散熱領(lǐng)域銷量同比增長(zhǎng)72%。其中公司高精密異型無(wú)氧銅排產(chǎn)品,依托高導(dǎo)熱率、優(yōu)良的焊接性能及加工性能，在3DVC新型 AI 散熱結(jié)構(gòu)中的量產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，目前已應(yīng)用于全球多家第一梯隊(duì)散熱模組企業(yè)的多款頂級(jí) GPU 散熱方案中；公司高精度異形銅排現(xiàn)已批量應(yīng)用于算力機(jī)柜的框架母線；公司電磁線已在AI 基站高壓散熱系統(tǒng)用風(fēng)扇中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；公司自主研發(fā)的銅熱管、液冷銅管等產(chǎn)品已批量供貨于多家頭部企業(yè)算力服務(wù)器產(chǎn)品中。 同時(shí)，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，將持續(xù)驅(qū)動(dòng)公司高端銅材與稀土永磁材料在機(jī)器人電機(jī)伺服系統(tǒng)、傳感器、減速器、軸承、線束與連接器、熱管理系統(tǒng)等核心部件的應(yīng)用，有利于進(jìn)一步拓展增長(zhǎng)空間。報(bào)告期內(nèi)，公司開(kāi)發(fā)的高精密高導(dǎo)電微細(xì)電磁線憑借尺寸精度高、導(dǎo)電導(dǎo)熱性優(yōu)良的特點(diǎn)，現(xiàn)已小批量供貨于多款型號(hào)機(jī)器人電機(jī)中。 另外，公司諸多產(chǎn)品在低空經(jīng)濟(jì)、軌道交通、海工裝備、核電、環(huán)保制冷等細(xì)分領(lǐng)域的導(dǎo)電、導(dǎo)熱、耐蝕場(chǎng)景中進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)應(yīng)用深化。報(bào)告期內(nèi)，公司開(kāi)發(fā)的高精密易切削銅棒，憑借高強(qiáng)度耐磨等優(yōu)良性能，已應(yīng)用于低空飛行器的機(jī)載結(jié)構(gòu)件中；公司 PEEK 材料產(chǎn)品，為低空經(jīng)濟(jì)載重飛行市場(chǎng)提供高壓驅(qū)動(dòng)穩(wěn)定性技術(shù)方案，目前已與國(guó)內(nèi)多家頭部企業(yè)開(kāi)展研發(fā)合作；公司開(kāi)發(fā)的高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金已應(yīng)用于高鐵驅(qū)動(dòng)電機(jī)導(dǎo)條、高鐵接觸線夾等領(lǐng)域；公司開(kāi)發(fā)的高耐蝕鍛件已應(yīng)用于船舶裝備部件；銅線產(chǎn)品已應(yīng)用于海纜領(lǐng)域；公司銅線材產(chǎn)品已應(yīng)用于核電領(lǐng)域高端線纜中；公司開(kāi)發(fā)的合金管材、環(huán)保無(wú)鉛黃銅錠已分別應(yīng)用于環(huán)保 CO2冷媒商用制冷和健康環(huán)保水暖領(lǐng)域。 （三）推進(jìn)再生銅循環(huán)利用，引領(lǐng)綠色低碳發(fā)展趨勢(shì)；（四）強(qiáng)化數(shù)智融合應(yīng)用， 提升行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力；（五）持續(xù)推進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新，賦能產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；（六）提升資本市場(chǎng)價(jià)值，完善人才機(jī)制建設(shè)。 愛(ài)建證券發(fā)布的點(diǎn)評(píng)金田股份的研報(bào)指出：公司是全球銅及銅合金材料品類最齊全、規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè)，在銅加工產(chǎn)業(yè)已構(gòu)建"冶煉-初級(jí)加工-深加工"全產(chǎn)業(yè)鏈布局。2024年寧波、江蘇、廣東及越南等八大生產(chǎn)基地銅加工產(chǎn)能達(dá)到220萬(wàn)噸，銅產(chǎn)品產(chǎn)量191.6萬(wàn)噸，居行業(yè)第一。此外，公司也是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、體系完善的稀土永磁材料企業(yè)之一。高端銅產(chǎn)品需求的快速增長(zhǎng)為公司帶來(lái)新機(jī)遇，創(chuàng)新型銅加工龍頭市占率有望提升。銅需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自于工業(yè)及消費(fèi)領(lǐng)域的智能化、電動(dòng)化趨勢(shì)：AI數(shù)據(jù)中心、新能源汽車(chē)、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域催生了銅產(chǎn)品的新需求，促使其結(jié)構(gòu)向高端化、高附加值方向轉(zhuǎn)變。同時(shí)，我們判斷：銅加工行業(yè)低價(jià)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)結(jié)束，縱橫整合趨勢(shì)下，基于規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新型龍頭企業(yè)，將在行業(yè)向頭部集中的過(guò)程中直接受益。依托“高端化、國(guó)際化、綠色化”三大優(yōu)勢(shì)，公司迅速搶占下游銅需求增量空間。新機(jī)遇下，公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)怎么看？愛(ài)建證券認(rèn)為，銅價(jià)變化對(duì)公司未來(lái)毛利影響趨弱，盈利彈性逐漸釋放。1）盈利能力核心影響因素——銅加工費(fèi)率自2022年以來(lái)呈穩(wěn)中向好趨勢(shì)。根據(jù)愛(ài)建證券測(cè)算，公司銅及銅合金（不包含銅線排）產(chǎn)品加工費(fèi)率2024年已提升至7.7%。2)銅價(jià)變化的影響究竟如何傳導(dǎo)？公司采用"原材料價(jià)格+加工費(fèi)"定價(jià)模式，銅價(jià)主要從需求側(cè)對(duì)加工費(fèi)產(chǎn)生間接影響；公司正加速滿足下游日益增長(zhǎng)的高端銅基材料需求，高附加值產(chǎn)品的高議價(jià)能力推動(dòng)毛利水平結(jié)構(gòu)性提升。3)公司套期保值體系優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步降低銅價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，銅價(jià)對(duì)公司成本及毛利的影響實(shí)際上趨弱。風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源下游需求或產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、銅價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外貿(mào)易政策變化風(fēng)險(xiǎn)。
2025-09-03 09:23:40
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