烏克蘭多晶硅出口量
烏克蘭多晶硅出口量大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 多晶硅 | 50000-60000 | 公噸 |
| 2018 | 多晶硅 | 55000-65000 | 公噸 |
| 2019 | 多晶硅 | 60000-70000 | 公噸 |
| 2020 | 多晶硅 | 65000-75000 | 公噸 |
| 2021 | 多晶硅 | 70000-80000 | 公噸 |
烏克蘭多晶硅出口量行情
烏克蘭多晶硅出口量資訊
墨西哥駐華商務(wù)參贊圣地亞哥·托萊多先生會見SMM CEO 盧嘉龍帶領(lǐng)的汽車團隊
在由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司、上海有色金屬行業(yè)協(xié)會、蘇州市壓鑄技術(shù)協(xié)會主辦，立中集團大會冠名、廣東鴻勁新材料集團股份有限公司晚宴冠名，東風(fēng)汽車、嵐圖汽車、蔚來汽車特邀支持，廣東齊力澳美高新材料股份有限公司協(xié)辦的 ASCC 2025年SMM（第七屆）汽車供應(yīng)鏈大會暨新材料應(yīng)用高峰論壇 會議舉辦期間 ， 墨西哥駐華商務(wù)參贊圣地亞哥·托萊多親切會見了由SMM CEO 盧嘉龍帶領(lǐng)的汽車團隊。雙方就墨西哥現(xiàn)有汽車產(chǎn)業(yè)鏈情況、中國汽車產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴墨西哥市場投資以及SMM未來在墨西哥市場的發(fā)展前景展開深度探討。 此外，雙方還詳細商討了 SMM 計劃于今年底組織訪問墨西哥汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)考察團的具體安排，同時就 SMM 未來探索在墨西哥召開汽車會議的可能性進行了交流，為進一步深化中墨汽車產(chǎn)業(yè)合作搭建更多溝通橋梁。 墨西哥作為全球第七大汽車生產(chǎn)國和第四大汽車零配件出口國，憑借其獨特的地理位置、完善的產(chǎn)業(yè)鏈及多項貿(mào)易協(xié)定，在北美乃至全球汽車產(chǎn)業(yè)中占據(jù)著舉足輕重的地位。尤其是《美墨加協(xié)定》（USMCA）生效后，墨西哥在北美汽車市場的角色變得更加關(guān)鍵，為國際投資者打開了更寬廣的大門。 而近年來，中國與墨西哥之間的汽車貿(mào)易關(guān)系顯著增強。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，墨西哥已經(jīng)成為中國第二大汽車出口市場，且中國對墨西哥的整車出口量也在逐年攀升。圣地亞哥?托萊多參贊強調(diào)，墨西哥政府熱烈歡迎中國汽車企業(yè)赴墨西哥投資建廠，墨西哥當(dāng)?shù)赝晟频钠嚠a(chǎn)業(yè)鏈和極具優(yōu)勢的勞動力資源，以及一系列例如稅收減免和貿(mào)易便利化等的優(yōu)惠政策，將在極大程度上助力企業(yè)降低運營成本，提升全球競爭力。 SMM作為國內(nèi)知名的有色金屬門戶網(wǎng)站，其影響力已經(jīng)輻射全球多個國家及地區(qū)，而上海有色網(wǎng)的汽車團隊也一直在關(guān)注著全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈的動態(tài)與變革。SMM CEO盧嘉龍表示，SMM計劃加強在墨西哥市場的布局，通過提供專業(yè)的市場分析、行業(yè)數(shù)據(jù)和咨詢服務(wù)，幫助中國汽車企業(yè)更好地了解墨西哥市場，把握投資機遇。同時，SMM 也將搭建中墨汽車產(chǎn)業(yè)交流的平臺，促進雙方企業(yè)在技術(shù)、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的合作。 通過此番會面，SMM對墨西哥汽車產(chǎn)業(yè)鏈有了更深入細致的了解，隨著越來越多的中國汽車企業(yè)考慮在墨西哥投資，SMM也將發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，助力產(chǎn)業(yè)資源的有效對接，推動中墨汽車產(chǎn)業(yè)的深度融合與共同發(fā)展。 》點擊查看 ASCC 2025年SMM（第七屆）汽車供應(yīng)鏈大會暨新材料應(yīng)用高峰論壇 專題報道
2025-09-03 17:30:21黃金應(yīng)在投資組合中占比多少？知名對沖基金給出答案
隨著金價創(chuàng)下歷史新高，而美國、英國和法國的債券收益率都因各種政治問題而走高，9月份的金融動蕩看來在所難免。黃金作為傳統(tǒng)“避風(fēng)港”，無疑成了投資者眼里的“香餑餑”。 那么， 黃金在投資組合中究竟應(yīng)該占比多少，才能發(fā)揮最大作用呢？著名對沖基金DE Shaw在最新發(fā)布的一份報告中詳細地探討了這一問題，最終得出的區(qū)間為6.5%-9%。 上述報告使用了一個不太常見的縮寫“NPSOV”來描述黃金，意指“非生產(chǎn)性價值儲藏”（non-productive store of value）。當(dāng)然，這個概念也可以應(yīng)用于比特幣、鉆石、名酒或知名畫作等。 “作為一種NPSOV，黃金呈現(xiàn)出獨特的建模挑戰(zhàn)。它不產(chǎn)生收入，也沒有廣泛的工業(yè)用途，其回報驅(qū)動因素是可變的，其長期上漲潛力尚不清楚。此外，與所有NPSOV一樣，如果社會集體決定停止賦予黃金價值，黃金隨時可能變得一文不值，”這家管理著550億美元資產(chǎn)的公司指出。 那么，應(yīng)從何開始估值呢？這始于一個有趣的觀點，即 黃金的價值增長應(yīng)與全球財富增長保持一致。 DE Shaw指出，自1975年數(shù)據(jù)變得更加可靠以來，黃金占發(fā)達市場流動總財富的比例通常在1.8%到7.3%之間，盡管它之前也曾突破過這個區(qū)間，就像現(xiàn)在這樣。 那么問題就變成了財富的增長率是多少？GDP是一個很好的起點，但實際上有時財富的增長速度比經(jīng)濟快，在過去的50年里，財富的增長速度比經(jīng)濟快2.4個百分點。因此，如果這一趨勢繼續(xù)下去，那就意味著財富每年增長約5%（假設(shè)全球經(jīng)濟每年增長3%）。 不過，報告也提醒稱， 還需要考慮黃金供應(yīng)的增長。 “在我們的研究期間，黃金供應(yīng)量每年增長約1.6%，盡管其中一些可能已經(jīng)反映在價格中。另一方面，如果各國央行在地緣政治緊張時期繼續(xù)增加儲備，供應(yīng)的增加將在一定程度上被抵消，”該對沖基金表示。 報告指出，關(guān)于黃金的價值增長，可以基于許多不同的假設(shè)。DE Shaw最終得出的回報假設(shè)是每年比經(jīng)通脹調(diào)整后的無風(fēng)險利率高出0.5%，并假設(shè)波動率約為15%，這與歷史平均水平一致。這聽起來似乎并不多。 然后，這家對沖基金提出了另一個觀點—— 黃金的價值取決于它與股票和債券的相關(guān)性。 有時，黃金與股票，尤其是與通脹掛鉤的債券的相關(guān)性相當(dāng)密切。但長期來看，黃金與股票、債券和通脹的相關(guān)性相當(dāng)松散。 “這些（低）相關(guān)性很重要。黃金與股票風(fēng)險缺乏顯著的關(guān)聯(lián)性，這為一個主要由股票和債券組成的投資組合提供了潛在效用。即使如前所述，黃金經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的預(yù)期回報與那些傳統(tǒng)資產(chǎn)相比并不具有優(yōu)勢，這一點也依然成立。”報告稱。 此外，這份報告還提到了一個重要的相關(guān)性觀點： 黃金在投資組合中的作用，也取決于股票和債券之間的相關(guān)性。 “因此，在其他因素相同的情況下，在股票與債券呈正相關(guān)的環(huán)境中，即使我們對黃金的預(yù)測保持不變，黃金的潛在投資組合效用也會增加。”DE Shaw寫道。 最后，DE Shaw假設(shè)投資者配置黃金，部分原因是為了規(guī)避市場崩盤（如果不是為了這個目的，黃金的用處就會大大降低）。 該對沖基金得出結(jié)論，如果股票和債券之間呈負相關(guān)，那么DE Shaw得出的最佳配置比例為6.5%；如果呈正相關(guān)，則最佳配置比例為9%。 “然而，令人困擾的是，目前股票和債券在過去12個月的相關(guān)性幾乎為零。” 報告補充道。
2025-09-03 13:47:31“反內(nèi)卷”熱度再起 多晶硅期價強勢上漲
9月2日，多晶硅期貨延續(xù)震蕩上漲態(tài)勢，主力合約PS2511報收51875元/噸，上漲3.97%。 業(yè)內(nèi)人士認為，近期多晶硅價格出現(xiàn)強勢反彈，仍是受“反內(nèi)卷”熱度再起的影響，另外，現(xiàn)貨端報價也有調(diào)漲。 “此前，多晶硅供需失衡壓力不斷增加，加之‘反內(nèi)卷’情緒階段性降溫，共同壓制了多晶硅價格的上漲。”中信建投期貨分析師劉佳奇向期貨日報記者表示，近期光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，市場認為收購儲備方案仍在積極推進，預(yù)期未來減產(chǎn)控銷、能耗標準修訂等政策工具儲備充足，使得預(yù)期交易再度占據(jù)主導(dǎo)，推動多晶硅價格重拾升勢。 9月1日，市場有消息稱，多晶硅產(chǎn)業(yè)重組將按照預(yù)期推進，有企業(yè)高管透露，更多信息將很快公布，但重組改革能否在年內(nèi)實施仍不確定。 與此同時，多晶硅現(xiàn)貨市場報價也出現(xiàn)上調(diào)態(tài)勢。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，當(dāng)前，國內(nèi)頭部多晶硅企業(yè)紛紛上調(diào)報價。9月2日，多晶硅N型復(fù)投料的平均報價為51100元/噸。一德期貨分析師張海端表示，8月底，部分拉晶企業(yè)對硅料采購也偏積極，低價貨源減少，廠家?guī)齑婷黠@回落，硅料報價有進一步調(diào)漲的預(yù)期。 從基本面看，當(dāng)前多晶硅市場的供需格局并未改變，核心矛盾仍是供需失衡。此前，多晶硅價格強勢反彈，帶動硅料廠利潤有所修復(fù)，部分廠家提產(chǎn)帶動多晶硅整體產(chǎn)出增加。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會消息，預(yù)計8月份多晶硅產(chǎn)量將在12萬~13萬噸，環(huán)比增加1萬~2萬噸。與此同時，下游需求保持平穩(wěn)，導(dǎo)致多晶硅庫存壓力逐漸顯現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前多晶硅社會庫存總量預(yù)計在44萬~45萬噸。 “從庫存結(jié)構(gòu)上看，隨著硅料廠訂單陸續(xù)發(fā)貨、下游企業(yè)進行戰(zhàn)略性備貨，近期，顯性庫存開始向隱性庫存轉(zhuǎn)移。”劉佳奇認為，多晶硅隱性庫存的增加，使得下游采購需求放緩，從而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場成交再度趨于清淡。此外，7月以來，多晶硅期貨升水大幅上漲至4000~6000元/噸。“交割利潤顯現(xiàn)，促使注冊倉單逐步增加，或?qū)Χ嗑Ч鑳r格上行形成阻力。” 展望后市，張海端認為，盡管8月多晶硅產(chǎn)量增加明顯，市場供需平衡開始轉(zhuǎn)向累庫態(tài)勢，但9月有控產(chǎn)預(yù)期，多晶硅產(chǎn)量可能難以增加，或會有回落，不過整體仍維持寬松格局。“目前的交易核心并未回歸基本面，在政策預(yù)期影響下，多晶硅價格支撐力度仍相對較強。”張海端表示，多晶硅價格或以高位震蕩為主，后市仍需重點關(guān)注政策變化。若政策落地較慢或者力度不強，價格仍有可能回調(diào)；而若政策超預(yù)期，那么價格將會繼續(xù)上漲。 劉佳奇也認為，目前多晶硅市場仍處于“弱現(xiàn)實”與“強預(yù)期”之間的反復(fù)博弈階段，現(xiàn)實基本面與政策預(yù)期均需密切關(guān)注。9月進入政策落地驗證的關(guān)鍵窗口，重點關(guān)注承債式收購的實際進展，同時也要密切關(guān)注減產(chǎn)控銷、能耗標準修訂等增量調(diào)控政策的落實情況?；久鎰t重點關(guān)注現(xiàn)貨成交是否持續(xù)清淡，以及枯水期臨近背景下硅料廠會否主動減產(chǎn)。 國信期貨分析師李祥英提醒，7月以來，多晶硅期貨價格走勢多受消息、政策等因素影響，基本面情況并不是市場關(guān)注的重點。直到8月下旬，倉單持續(xù)累積，基本面定價比重才有所提升。“在限售政策預(yù)期下，多晶硅現(xiàn)貨企業(yè)的報價影響權(quán)重將提升，期貨價格可能跟隨企業(yè)報價波動，投資者需謹慎對待。”
2025-09-03 09:50:13金屬漲跌互現(xiàn) 紐金滬銀續(xù)刷歷史新高 多晶硅漲逾3% 碳酸鋰跌超4%【SMM日評】
SMM 9月2日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普漲，僅滬銅和滬鎳一同下跌，滬銅跌0.06%，滬鎳跌0.2%。滬鋅漲0.59%，滬鋁漲0.24%，其余金屬漲跌幅波動均不大。氧化鋁主連漲0.43%，鑄造鋁主連漲0.12%。 此外，碳酸鋰主連跌4.3%，多晶硅主連漲3.97%，工業(yè)硅主連漲1.13%。歐線集運主連以3.62%的漲幅報1340.7。 黑色系方面普跌，僅鐵礦和不銹鋼一同上漲，鐵礦漲0.06%，不銹鋼漲0.66%。熱卷跌0.36%，螺紋跌0.16%。雙焦方面，焦煤跌0.8%，焦炭跌0.44%。 外盤方面，截至15：03分，外盤基本金屬漲跌互現(xiàn)，倫鉛跌0.5%，倫鎳跌0.38%。倫鋅以0.72%的漲幅領(lǐng)漲，倫鋁漲0.38%。其余金屬漲跌幅波動均不大。 貴金屬方面，截至15:03分，COMEX黃金漲1.12%，盤中最高觸及3578.4美元/盎司，刷新其上市以來的歷史新高；COMEX白銀漲2.3%，盤中最高沖至41.995美元/盎司，續(xù)刷2011年9月以來的歷史新高；國內(nèi)方面，滬金漲1.21%，錄得七連漲；滬銀漲2.33%，盤中最高沖至9917元/千克，同樣刷新其歷史高位。 截至今日15:03分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【8月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)50.9% 需求持續(xù)向好】 中國物流與采購聯(lián)合會今天（2日）發(fā)布8月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)。隨著促消費、穩(wěn)投資、保民生等各項政策落實顯效，供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈加速聯(lián)動，需求持續(xù)向好，物流業(yè)景氣指數(shù)擴張明顯。8月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.9%，較上月上升0.4個百分點。主要分項指數(shù)中，反映供需的業(yè)務(wù)總量指數(shù)和新訂單指數(shù)均持續(xù)擴張。其中，業(yè)務(wù)總量指數(shù)，今年以來連續(xù)六個月保持在擴張區(qū)間；新訂單指數(shù)今年以來連續(xù)七個月保持在擴張區(qū)間。8月份鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、郵政快遞業(yè)新訂單指數(shù)均在55%以上的較高水平，多式聯(lián)運領(lǐng)域和水上運輸業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比大幅增長。 【央行公開市場今日凈回籠1501億元】 央行今日開展2557億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有4058億元7天期逆回購到期，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠1501億元。 ? 9月2日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1089元 美元方面： 截至15:03分，美元指數(shù)上漲0.12%報97.8，結(jié)合最近公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國勞動力市場出現(xiàn)走弱跡象，通脹雖小幅走高但仍在市場預(yù)期當(dāng)中，疊加最近美聯(lián)儲官員態(tài)度整體偏鴿，市場對于美聯(lián)儲9月小幅降息的押注較強。市場目前關(guān)注周五將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以確定美聯(lián)儲本月晚些時候預(yù)期降息的幅度。（文華綜合） 據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為10.4%，降息25個基點的概率為89.6%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為4.9%，累計降息25個基點的概率為47.3%，累計降息50個基點的概率為47.9%。（財聯(lián)社） 宏觀方面： 今日將公布美國8月SPGI制造業(yè)PMI終值、美國8月ISM制造業(yè)PMI，澳大利亞截至8月31日當(dāng)周ANZ消費者信心指數(shù)、澳大利亞第二季度經(jīng)常帳，馬來西亞8月制造業(yè)PMI，歐元區(qū)8月核心調(diào)和CPI年率-未季調(diào)初值、歐元區(qū)8月調(diào)和CPI年率-未季調(diào)初值等數(shù)據(jù)。 原油方面： 截至15:03分，兩市油價一同上漲，美油漲1.55%，布油漲0.51%。由于俄烏沖突升級，市場對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂加劇。澳新銀行(ANZ)資深大宗商品策略師Daniel Hynes在周二的一份報告中說，“俄羅斯能源基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)前面臨的風(fēng)險仍然很高。”投資者現(xiàn)在正關(guān)注石油輸出國組織(OPEC)及其盟國于9月7日召開的會議，以尋找該組織進一步提高產(chǎn)量的任何線索。（文華綜合） SMM日評 ? 鑄造鋁期貨窄幅震蕩收漲0.12% 現(xiàn)貨持穩(wěn)報價為主【ADC12價格日評】 ? 【SMM硫酸鎳日評】9月2日 鎳鹽價格有所上漲 ? 【鎳生鐵日評】成本支撐疊加旺季預(yù)期 高鎳生鐵價格繼續(xù)上探 ? 稀土價格持續(xù)上調(diào) 下游詢單采購增多【SMM稀土日評】 ? 銀價延續(xù)偏強震蕩 下游畏高觀望成交縮量【SMM日評】 ? 下游詢盤活躍度低 錳礦市場盤整運行【SMM錳礦日評】 ? 【SMM氫氣成本日評】20250901 ? 【SMM螺紋日評】期螺震蕩收跌 市場觀望情緒不減 ? 【SMM熱卷日評】熱卷供應(yīng)壓力有所抬升 日內(nèi)成交平平
2025-09-02 18:26:14SMM：2025年工業(yè)硅原料市場回顧與展望 原料對工業(yè)硅成本影響有多大？
在由SMM主辦的 2025（第十四屆）SMM硅業(yè)峰會 上，SMM硅基原料分析師 戰(zhàn)艷霞圍繞“2025年工業(yè)硅原料市場回顧與展望”的話題作出分享。她表示，在原料環(huán)節(jié)價格齊跌影響下，全國平均553#硅以及421#硅成本價格均有小幅下調(diào)。但因工業(yè)硅主要成本來自電力，以及2025年內(nèi)工業(yè)硅價格一路震蕩下行，各牌號硅價跌速遠大于成本面下調(diào)幅度，業(yè)內(nèi)多數(shù)工業(yè)硅廠家自去年7月份開始就已陸續(xù)進入虧損生產(chǎn)階段。從各原料變化情況預(yù)測，根據(jù)不同地區(qū)冶煉工藝差異，SMM預(yù)計后續(xù)工業(yè)硅成本端受原料價格變化幅度的影響，將以小幅震蕩為主。 硅石市場回顧分析 硅石：分布廣泛 高品位硅石較為稀缺 硅石是脈石英、石英巖、石英砂巖的總稱，主要礦物是石英 SiO 2 ，Al 2 O 3 、Fe 2 O 3 、CaO、MgO、K 2 O、Na 2 O、TiO 2 等均為雜質(zhì)。工業(yè)冶煉中所用的結(jié)晶硅石外觀一般呈乳白色、灰白色、淡黃色以及紅褐色，有鮮明的光澤，斷面平滑連續(xù)，并帶有銳利棱角，硬度、強度都很大。脈石英呈致密塊狀，純白色，半透明，發(fā)油脂光澤，斷面呈貝殼狀，石英結(jié)晶顆粒多在2mm以上。 分布及品質(zhì)情況：我國硅石總體儲量豐富，分布呈現(xiàn)明顯的地域性特征，東部地區(qū)資源較少，主要集中在中西部地區(qū)。而冶金用硅石以石英巖、脈石英為主，主要集中于新疆、湖北、云南、江西、甘肅、內(nèi)蒙等省份，其中湖北、江西兩地硅石質(zhì)量相對較高。 其用途主要分為三大類，分別是冶金用、玻璃用和水泥配料用。具體來看，冶金用途方面，首先是用于冶金工業(yè)用的酸性耐火磚的制備。另外冶煉工業(yè)硅屬于冶金用硅石范疇，此外還可以用作硅鐵等鐵合金生產(chǎn)；玻璃用途方面，玻璃用硅石主要用作高端玻璃（包含光學(xué)玻璃）或者普通玻璃的制作，其中眼鏡片制作也屬于玻璃用范疇；水泥配料用途方面，主要因其耐火性強，常用于冶煉硅磚，也可以做建材飾面、低品質(zhì)硅石還可以充作路基石使用。 冶金用硅石指標區(qū)分：以工業(yè)硅用硅石指標要求最為嚴格 SiO2含量需達到99.9%以上 硅石市場現(xiàn)狀及分析：需求萎縮疲軟、價格弱勢下行 據(jù)SMM對國內(nèi)各地硅石礦口價格的走勢分析來看： 價格端：區(qū)域分化與弱勢下行 2025 年 1-8 月，國內(nèi)冶金用硅石價格整體呈現(xiàn)弱勢下行趨勢，其中高品位硅石以湖北、江西硅石為例，目前湖北硅石價格約300-360元/噸，較年初價格下跌幅度約 10% 。低品位硅石較年初價格下跌幅度約 15%-18% 。因此對比來看，不同區(qū)域、不同品位雖有差異，但整體都在弱勢下行，高品位硅石因其稀缺性支撐，變化幅度相對較小。 供應(yīng)端：總量寬松與結(jié)構(gòu)優(yōu)化 頭部硅石企業(yè)集中度提升，中小礦企加速退出。政策層面，《礦產(chǎn)資源法》修訂版強化硅石開采配額管理，環(huán)保標準趨嚴倒逼中小企業(yè)退出。其中年產(chǎn) 10 萬噸以下中小礦企數(shù)量減少 40%。 需求端：萎縮下行 受工業(yè)硅整體市場下行影響，下游各地區(qū)硅企開工率一直處于低位狀態(tài)，1-7月份整體開工率較去年同期下降約26.94%，產(chǎn)量約221.03萬噸，同比下降約20%，對硅石的需求量減少約19.76萬噸。 根據(jù)對2025年全國工業(yè)硅排產(chǎn)測算同比下降約17%，則整體對硅石的需求預(yù)期同比也將下降17%。 硅煤市場回顧分析 硅煤產(chǎn)地及流向：產(chǎn)地集中于北方 下游硅企依地域、爐型、價格等因素搭配選擇 據(jù)SMM了解，我國目前硅煤主要產(chǎn)地集中在新疆、寧夏、陜西、甘肅、山西、山東地區(qū)。其中下游硅企使用最為廣泛的硅煤來源地主要為新疆、寧夏、陜西三個地區(qū)。 由于硅煤主要產(chǎn)區(qū)多聚集北方，川滇地區(qū)硅企硅煤使用成本較北方硅企高，主因運距差異，且川滇地區(qū)硅企多以小爐型礦熱爐為主，使用硅煤以粘結(jié)硅煤為主，主要硅煤來源為陜西、寧夏地區(qū)，也有部分硅企選擇甘肅地區(qū)硅煤。 北方地區(qū)大型硅企主要硅煤來源集中于新疆、陜西的無粘結(jié)硅煤，配以新疆、寧夏地區(qū)的粘結(jié)硅煤進行生產(chǎn)。 硅煤市場現(xiàn)狀分析：各地價格降幅約30%-45%，創(chuàng)歷史新低 價格走勢：區(qū)域分化與階段性漲跌 2025 年 1-8 月，國內(nèi)硅煤價格呈現(xiàn)區(qū)域分化格局，7月中旬前，各地區(qū)硅煤現(xiàn)貨價格持續(xù)探底，整體價格較 2024 年同期降低約30%-45%，創(chuàng)歷史新低。截至7月中旬，新疆無粘結(jié)硅煤坑口價至710 元/噸，較年初降幅約37.7%，寧夏普通硅煤至1040元/噸，較年初跌幅達29%。甘肅地區(qū)硅煤價格至840元/噸，較年初跌幅達33% 。自7月中下旬開始，受原煤、及焦煤現(xiàn)貨價格提漲的影響，對硅煤成本形成支撐，驅(qū)動硅煤價格跟漲，各地區(qū)漲幅在30-190元/噸之間。 供應(yīng)格局：部分硅煤貨源偏緊 呈現(xiàn)區(qū)域供應(yīng)差異，新疆因 7 月份原煤產(chǎn)量顯著收縮，環(huán)比下降31.7%，同步導(dǎo)致硅煤供應(yīng)階段性收緊；陜西地區(qū)也因原煤數(shù)量供應(yīng)減少，也硅煤供應(yīng)相對縮緊；其他地區(qū)，如寧夏、甘肅等地區(qū)，原煤產(chǎn)量同比均有不同幅度的降低，且大多洗煤廠則維持以接單情況安排生產(chǎn)的節(jié)奏，以降低庫存囤積壓力。 需求特征：下行市場需求縮量 2025年1-7月份北方工業(yè)硅產(chǎn)量共計約192.48萬噸，同比減少約9.74%；1-7月南方工業(yè)硅產(chǎn)量共計約28.63萬噸，同比減少約54.69% ，考慮到不同地區(qū)冶煉工藝差異計，1-7月份工業(yè)硅冶煉對硅煤的需求量同比減少近59.49萬噸，降幅約14.62%。 2025年8-12月份全國工業(yè)硅排產(chǎn)同比下降約13.9%，根據(jù)不同地區(qū)冶煉工藝差異，預(yù)計將對硅煤的需求同比下降約12.44%。 電極市場回顧分析 電極分類及特性 電極市場現(xiàn)狀分析：整體需求同比減少近4萬噸，降幅約20% 2025年1-8月硅用普通功率電極價格也有不同程度走低，電極價格走跌受成本支撐減弱、需求疲軟、供應(yīng)過剩三方面面影響： 成本方面：1-8月成本端煅后焦價格整體經(jīng)歷了先揚后抑再揚的過程，第一階段至2月底，漲幅約62%，但自3月初開始，價格開始下滑，進入第二階段，至6月底，降幅約35%，第三階段，7月初開始價格再次拉漲，至目前漲幅約12%。因此原料價格的變化，帶動電極的價格也有同步的變化，截至目前， 較年初炭素電極小直徑價格降幅約13%、大直徑的降幅約8%、石墨電極小直徑降幅約4%，大直徑基本持穩(wěn)了。 需求方面：2025年1-7月份工業(yè)硅產(chǎn)量共計 約221.03萬噸，同比減少約20% ，根據(jù)不同地區(qū)冶煉工藝差異計算 ，對電極的需求量同比減少近4萬噸，降幅約20% ，且截至到7月底，工業(yè)硅整體開工率仍處于低位，約44%，同比降低約26.94%，故而需求支撐力減弱，采購量剛需為主，且壓價情緒較大，也是導(dǎo)致電極價格下行的原因之一。 供應(yīng)方面： 受電極生產(chǎn)周期較長影響，炭素電極生產(chǎn)周期約1-2個月，石墨電極生產(chǎn)周期約2-3個月，再面對市場變化時，電極廠生產(chǎn)節(jié)奏調(diào)整具有一定的滯后性，且因工業(yè)硅市場二季度大幅下行影響，導(dǎo)致硅廠對市場信心不足，北方正常生產(chǎn)的硅廠開始降負減產(chǎn)，西南地區(qū)硅廠豐水期復(fù)工意愿弱，拉長了原料的消耗周期，導(dǎo)致部分電極廠成品庫存高企。目前 電極廠整體開工率約50%-60%。 工業(yè)硅成本變化 理論成本變化情況：較去年同期下降幅度約13.88% 從餅圖可知，以西北地區(qū)工業(yè)硅生產(chǎn)成本分配為例，工業(yè)硅生產(chǎn)成本受多因素影響：電力、硅煤、硅石、木炭石油焦、電極、木片、三費、人工、設(shè)備維護，涵蓋原料、能源、人工、運維等維度。 其中在成本結(jié)構(gòu)里，電力占比達 39% ，是占比最高的單項成本因素，其成本高低也直接關(guān)乎生產(chǎn)成本的控制，從折線圖看，新疆地區(qū)較去年同期基本持平，但在成本中的占比，電力成本較去年同期反而增加6%，主因表現(xiàn)在今年炭質(zhì)還原劑價格下滑較大，使其在成本中的占比降低，故而拉高了電力的成本占比。因此綜合來看，西北地區(qū)2025年工業(yè)硅冶煉成本，在原料端各環(huán)節(jié)價格均有不同程度走低、電力價格基本持平的情況下，使電力成本在總成本中占比趨向更多，但整體綜合成本較去年同期仍表現(xiàn)為下降，下降幅度約13.88%。 平均理論成本與理論利潤走勢：一二季度持續(xù)下行 三季度開始成本趨穩(wěn)、利潤小幅回彈 SMM對同一牌號、不同地區(qū)理論成本及理論利潤變化以及同一地區(qū)、不同牌號理論成本及理論利潤變化分別作出了分析。 同一牌號，不同地區(qū)的理論成本方面，以553#工業(yè)硅成本為例，1-7月份553#成本呈下行后趨穩(wěn)態(tài)勢，其中Q1同比下跌約11.3%、Q2同比下跌約14.16%，Q2環(huán)比Q1成本下降約7.42%，說明原料價格的持續(xù)下行，使成本端壓力持續(xù)釋放。 553#工業(yè)硅利潤方面，1-7月份553#新疆利潤呈現(xiàn)1-2月份小幅縮緊，環(huán)比僅約4%降幅，3月份工業(yè)硅價格降幅約5%，而成本端占比最大的電力成本基本不變，因此使利潤大幅收縮，環(huán)比降幅最大達51.46%，自7月原料端整體成本均有所下浮，使整體企業(yè)盈利空間邊際改善。 同一地區(qū)、不同牌號理論成本及理論利潤變化，以四川地區(qū)的553和421的成本和利潤來看，成本方面，1-7月份四川地區(qū)不同牌號工業(yè)硅的冶煉成本呈現(xiàn)差異，主因為是對于低牌號工業(yè)硅來講，對原料品質(zhì)要求相對低一些，因此整體成本較高牌號的存在差異，但整體下降趨勢是一致的，其中Q1同比下跌約12%，Q2同比下跌約14%。 利潤方面，因四川地區(qū)工業(yè)硅冶煉工藝主要以全煤工藝為主，因此硅煤價格的變動也將直接影響工業(yè)硅成本及利潤的走勢，1-5月份，其中硅煤價格的跌幅約29%，而工業(yè)硅價格降幅約24%，小于原料的下跌速度，因此使產(chǎn)品盈利有所好轉(zhuǎn)。進入豐水期后，疊加電價優(yōu)惠，使該地區(qū)內(nèi)整體效益改善較大。 后續(xù)成本變化預(yù)期：從各原料變化情況預(yù)測，對工業(yè)硅成本的影響將呈現(xiàn)小幅震蕩 在原料環(huán)節(jié)價格齊跌影響下，全國平均553#硅以及421#硅成本價格均有小幅下調(diào)。但因工業(yè)硅主要成本來自電力，以及2025年內(nèi)工業(yè)硅價格一路震蕩下行，各牌號硅價跌速遠大于成本面下調(diào)幅度，業(yè)內(nèi)多數(shù)工業(yè)硅廠家自去年7月份開始就已陸續(xù)進入虧損生產(chǎn)階段。 西南地區(qū)在此影響下，本年集中復(fù)產(chǎn)時間也有所延后，甚至部分硅廠明確表示今年無復(fù)產(chǎn)計劃，使今年西南地區(qū)硅廠開工率一直處于低位，目前云南地區(qū)開工率32.89%、四川地區(qū)36.96%。在硅價仍處在弱勢運行，且西南地區(qū)硅企開工率低位影響下，對原料的采購需求也相對下降，但目前因各原料端價格隨成本變動已處于較低水平，其中硅石方面，高品位硅石價格因其稀缺性，目前持穩(wěn)運行，低品位硅石因已逼近成本線，無繼續(xù)下探空間，硅煤雖受整體煤炭市場供需緊平衡影響，占有一定的供給優(yōu)勢，但因下游需求限制，故而上漲阻力也較大。以目前市場供需情況預(yù)測，預(yù)計硅煤價格漲跌幅將維持在5%-10%，而電極市場在原料端價格趨穩(wěn)的情況下，預(yù)計后續(xù)也將以偏穩(wěn)為主，根據(jù)不同地區(qū)冶煉工藝差異， 整體預(yù)測看成本端變動幅度也將呈現(xiàn)小幅震蕩。 》點擊查看 2025（第十四屆）SMM硅業(yè)峰會 專題報道
2025-09-02 17:26:47
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