烏克蘭鐵硅硼合金產(chǎn)量
烏克蘭鐵硅硼合金產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 鐵硅硼合金 | 100-150 | 千噸 |
| 2017 | 鐵硅硼合金 | 150-200 | 千噸 |
| 2018 | 鐵硅硼合金 | 200-250 | 千噸 |
| 2019 | 鐵硅硼合金 | 250-300 | 千噸 |
| 2020 | 鐵硅硼合金 | 300-350 | 千噸 |
烏克蘭鐵硅硼合金產(chǎn)量行情
消息利好與積極備貨推動(dòng)，11月釹鐵硼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將逆勢(shì)上揚(yáng)【SMM分析】
2025-10-31BC銅2512合約震蕩收跌1.69% 宏觀壓制疊加供需博弈【SMM BC銅評(píng)論】
2025-10-3110月海外冶金級(jí)氧化鋁生產(chǎn)整體平穩(wěn) 產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.6% 預(yù)計(jì)10月產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)中有增【SMM分析】
2025-10-31硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎【SMM硅錳周評(píng)】
2025-10-3110月31日 進(jìn)口鐵礦成交價(jià)格匯總
2025-10-31
烏克蘭鐵硅硼合金產(chǎn)量資訊
哥倫比亞瓜亞巴萊斯銅金礦規(guī)模擴(kuò)大
據(jù)Mining.com網(wǎng)站報(bào)道，加拿大勘探企業(yè)科萊克蒂夫礦業(yè)公司（Collective Mining）在哥倫比亞的瓜亞巴萊斯（Guayabales）項(xiàng)目阿波羅（Apollo）礦床規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，并計(jì)劃在明年底首次公布資源量之前加快鉆探，完成高達(dá)10萬(wàn)米的鉆探。 科萊克蒂夫公司周三宣布，幾個(gè)鉆孔見(jiàn)礦良好。APC105-D5孔在324.45米深處見(jiàn)礦144.3米，金品位1.86克/噸，銀13克/噸，銅0.04%，鋅0.15%。其中，在371.4米深處見(jiàn)礦48.55米，金品位4.38克/噸，銀21克/噸，銅0.04%，鋅0.28%。該孔將礦床西界延伸了50米。 在報(bào)告的13個(gè)孔中，APC103-D5孔在287.3米深處見(jiàn)礦22.6米，金品位3.87克/噸，銀4克/噸，銅0.02%，鋅0.03%。 公司稱(chēng)，阿波羅礦床沿垂向超過(guò)1300米，但深部仍未控制。阿波羅礦段下部的拉姆普（Ramp）礦段將進(jìn)一步擴(kuò)大礦體。 “這些結(jié)果增強(qiáng)了對(duì)成礦模型的信心，礦體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大”，蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)（BMO Capital Markets）礦業(yè)分析師安德魯·米基喬克（Andrew Mikitchook）在投資提示中稱(chēng)。“拉姆普發(fā)現(xiàn)的礦化增加了投資者的興趣。我們會(huì)密切關(guān)注樣品分析結(jié)果，阿波羅礦床的首個(gè)資源量估算結(jié)果將在2026年第四季度出爐”。 資金充足 科萊克蒂夫公司稱(chēng)，本月通過(guò)1.25億加元的股權(quán)交易和與阿格尼克伊戈?duì)柕V業(yè)公司（Agnico Eagle Mines）的1500萬(wàn)加元私募融資籌集了1.4億加元。在瓜亞巴萊斯和附近的圣安東尼奧（San Antonio）項(xiàng)目，公司部署了10臺(tái)鉆機(jī)實(shí)施鉆探。 “阿波羅的鉆探不斷增值，礦體規(guī)模擴(kuò)大且品位提高”，公司執(zhí)行總裁阿里·蘇斯曼（Ari Sussman）在一份新聞稿中稱(chēng)。“我最關(guān)心勘探，最希望看到阿波羅礦段下面的拉姆普會(huì)是什么樣子，我們確信，拉姆普礦段將是整個(gè)阿波羅系統(tǒng)的引擎”。 瓜亞巴萊斯位于首都麥德林以南大約80公里，鄰近阿里斯礦業(yè)公司（Aris Mining）的馬麥托（Marmato Deeps）金礦，后者是哥倫比亞最老金礦之一。該地區(qū)得益于高速公路、電力基礎(chǔ)設(shè)施和訓(xùn)練有素的當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力，能夠支撐科萊克蒂夫公司的全天候鉆探和開(kāi)發(fā)工作。 來(lái)自多倫多的科萊克蒂夫公司由前大陸黃金公司（Continental Gold）管理層領(lǐng)導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)并建設(shè)了哥倫比亞最大金礦。公司在瓜亞巴萊斯和圣安東尼奧已完成14.2萬(wàn)米的鉆探工作量。僅在阿波羅礦床就已經(jīng)投入了10.2萬(wàn)米的鉆探工作量。 角礫巖復(fù)合體 阿波羅和拉姆普礦段是一個(gè)大型多階段斑巖-角礫巖復(fù)合體的一部分。該成礦系統(tǒng)位于中考卡金礦帶（Middle Cauca）內(nèi)，是一個(gè)極具潛力的中新世巖漿弧，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了馬麥托（Marmato）、拉科羅薩（La Colosa）和武里蒂卡（Buriticá）等金礦。 阿波羅礦床是瓜亞巴萊斯項(xiàng)目一個(gè)進(jìn)展最快的發(fā)現(xiàn)，是斑巖型和角礫巖型成礦系統(tǒng)的復(fù)合體，礦體從地表開(kāi)始，垂深超過(guò)1300米。礦體出現(xiàn)在一系列角礫巖和斑巖侵入體內(nèi)，沿一條北西-南東向斷裂分布。 角礫巖復(fù)含硫化物，主要為黃鐵礦、黃銅礦和輝鉬礦，另外還有少量鎢礦。金以獨(dú)立狀態(tài)或與硫化物伴生，銀一般出現(xiàn)在細(xì)脈和浸染體中。 巖石組合包括安山巖和侵入巖，被熱液角礫巖脈切斷。蝕變類(lèi)型包括鉀化和青磐巖化?？傊?，這表明高溫斑巖疊加了熱液蝕變。 拉姆普礦段 科萊克蒂夫公司地質(zhì)師認(rèn)為，阿波羅礦段下的拉姆普是驅(qū)動(dòng)熱液系統(tǒng)的熱和流體源。深部持續(xù)鉆探能夠發(fā)現(xiàn)一個(gè)大型垂向延伸的斑巖核心。 鉆探和物探工作表明，它是一個(gè)垂向斑巖型網(wǎng)狀和浸染狀硫化物的通道，上部疊加了角礫巖型的阿波羅構(gòu)造。相對(duì)于淺部角礫巖來(lái)說(shuō)，該礦段以強(qiáng)烈鉀化（云母-磁鐵礦）以及銅鎢含量高為特點(diǎn)。 加起來(lái)，阿波羅和拉姆普共同構(gòu)成了一個(gè)金、銀、銅和鎢的垂向成礦系列：近地表廣泛分布的角礫巖體向下逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦邷匕邘r脈和浸染狀礦體。
2025-10-31 22:37:25格陵蘭納盧納克金礦外圍找礦進(jìn)展
據(jù)Mining.com網(wǎng)站報(bào)道，長(zhǎng)期在格陵蘭勘探開(kāi)發(fā)的獨(dú)立礦山開(kāi)發(fā)商阿瑪羅克礦產(chǎn)公司（Amaroq Minerals）宣布2025年在格陵蘭南部的多個(gè)外圍礦床野外勘查初步結(jié)果。 這些外圍礦床都在納盧納克（Nalunaq）礦山和納諾克（Nanoq）后期勘探項(xiàng)目的周邊，一旦年底完成樣品分析，公司將宣布其結(jié)果。 主要發(fā)現(xiàn) 納諾塔利克（Nanortalik）金礦帶 ●瓦蓋爾（Vagar）新發(fā)現(xiàn)高品位金礦：庫(kù)羅爾繆特北脊（Qoorormiut North Ridge，QNR）礦帶長(zhǎng)度超過(guò)2公里，金品位高達(dá)28.6克/噸?，F(xiàn)在正準(zhǔn)備普查鉆探。 ●瓦蓋爾里奇（Vagar Ridge）重新解釋?zhuān)褐匦抡J(rèn)識(shí)地質(zhì)背景顯示有找到新的高品位礦體的潛力，并圈定下一步鉆探目標(biāo)。 ●阿諾里圖克（Anoritooq）發(fā)現(xiàn)銅金礦：在納盧納克以北50公里的伊索圖普庫(kù)奧拉（Isortup Qoorua），金品位高達(dá)38.7克/噸，銅1.87%，證實(shí)一個(gè)高品位銅金礦帶，可供下一步工作。阿瑪羅克準(zhǔn)備對(duì)伊索圖普庫(kù)奧拉的潛力進(jìn)行驗(yàn)證，可能存在一個(gè)大型外圍金礦。 ●納帕索蘇亞克（Napasorsuaq）的納盧納克金礦附近發(fā)現(xiàn)新的造山帶型金礦靶區(qū)，金品位3.58克/噸，銅0.54%。 格陵蘭西南部新發(fā)現(xiàn)金礦帶 ●塔托克-伊帕蒂特（Tartoq & Ippatit）新發(fā)現(xiàn)：在納諾塔利克金礦帶以前文獻(xiàn)未記述的地方發(fā)現(xiàn)含金石英脈，臨近納諾克項(xiàng)目，金品位3.1克/噸（塔托克）和0.7克/噸（伊帕蒂特）。 ●在格拉斯蘭德（Grænseland）新發(fā)現(xiàn)石英脈型金礦，品位3.9克/噸，走向長(zhǎng)500米，厚度在0.5-2米。 區(qū)域工作進(jìn)展 在11個(gè)采礦證范圍內(nèi)取樣540多個(gè)，證實(shí)有多個(gè)金礦帶，并對(duì)以前發(fā)現(xiàn)進(jìn)行了驗(yàn)證。
2025-10-31 22:35:03重慶渝銅&重慶湘銀 璀璨亮相 SME 2025上海金屬周
為適應(yīng)全球貿(mào)易新格局和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新需要，加快推進(jìn)上海市打造國(guó)際大宗商品貿(mào)易中心、國(guó)際定價(jià)中心、風(fēng)險(xiǎn)管理中心、供應(yīng)鏈樞紐節(jié)點(diǎn)的進(jìn)程，并落實(shí)陳吉寧書(shū)記2月6日調(diào)研上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司期間的重要指示——“上海有色網(wǎng)要大力推進(jìn)SMM金屬、新能源價(jià)格指數(shù)的國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，發(fā)揮好平臺(tái)的影響力，配合上海金屬、新能源材料的國(guó)際定價(jià)中心、貿(mào)易中心的建設(shè)”。 在此，由SMM主辦， 重慶渝銅有色金屬有限公司&重慶湘銀銅業(yè)有限公司 盛裝出席的 2025年11月24-25日舉辦“2025上海金屬周” （英文：Shanghai Metals Expo，簡(jiǎn)稱(chēng)“SME”）。本次大會(huì)主題“打造全球金屬命運(yùn)共同體·推動(dòng)大變局下產(chǎn)業(yè)新發(fā)展”。目標(biāo)將其打造成金屬及相關(guān)行業(yè)“信息港、定價(jià)標(biāo)、交易臺(tái)、朋友圈”的年度盛會(huì)。點(diǎn)擊 報(bào)名表單 立即登記參會(huì)，我們期待在會(huì)議上與您相遇。 重慶渝銅有色金屬有限公司 ，成立于2020年9月，總部位于重慶市九龍坡區(qū)。公司以有色金屬貿(mào)易為核心，縱向延伸至資源勘探、原料采購(gòu)，橫向拓展到加工定制、倉(cāng)儲(chǔ)物流、金融服務(wù)等領(lǐng)域，形成閉環(huán)式產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系。作為區(qū)域型行業(yè)龍頭企業(yè)，我們始終踐行和著力構(gòu)建創(chuàng)新型、數(shù)字化有色金屬產(chǎn)業(yè)全鏈生態(tài)系統(tǒng)，創(chuàng)新打造 “全鏈條一體化” 商業(yè)模式，不僅為客戶提供高品質(zhì)的有色金屬產(chǎn)品，還通過(guò)定制化解決方案，滿足不同客戶的多樣化需求；依托數(shù)字化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的高效協(xié)同與透明化管理，為行業(yè)發(fā)展樹(shù)立了標(biāo)桿，在提升運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，也極大增強(qiáng)了自身在行業(yè)內(nèi)的知名度與影響力。公司連續(xù)五年入圍重慶市民營(yíng)企業(yè)百?gòu)?qiáng)，榮獲“優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”“經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展先進(jìn)企業(yè)”等稱(chēng)號(hào)。 公司成立以來(lái)，我們一直秉承“為客戶創(chuàng)造價(jià)值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會(huì)承擔(dān)責(zé)任”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)宗旨，踐行“以人為本、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、言出必行、追求卓越”的企業(yè)價(jià)值觀。將客戶需求和利益放在首位，站在有色金屬行業(yè)技術(shù)、服務(wù)、信息、模式前沿和區(qū)域高地，力爭(zhēng)為行業(yè)企業(yè)提供最優(yōu)質(zhì)、最有效、最有價(jià)值的智慧服務(wù)。做好服務(wù)，永不停止。未來(lái)，我們將胸懷行業(yè)標(biāo)桿抱負(fù)，承載有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈夢(mèng)想，矢志社會(huì)擔(dān)當(dāng)! 聯(lián)系方式 023-68630225 重慶湘銀銅業(yè)有限公司 成立于 2024年2月，總部位于重慶西部國(guó)際物流樞紐園區(qū)，是一家集銅基材料精深加工與產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易服務(wù)于一體的現(xiàn)代化創(chuàng)新型企業(yè)。公司以“技術(shù)驅(qū)動(dòng)、資源整合、效率優(yōu)先”為內(nèi)核，構(gòu)建“制造+貿(mào)易”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，致力于為客戶提供高品質(zhì)銅桿、銅絲產(chǎn)品及全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同解決方案。 展望未來(lái)，我們將繼續(xù)秉持“品質(zhì)至上、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、服務(wù)先行”的發(fā)展理念，充分發(fā)揮自身在區(qū)位、團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品及服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，不斷深耕銅基材料加工領(lǐng)域，持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)與服務(wù)水平，致力于成為全國(guó)銅基材料領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)與戰(zhàn)略級(jí)合作伙伴，為中國(guó)智造與工業(yè)升級(jí)注入強(qiáng)勁動(dòng)能！ 聯(lián)系方式 023-68177461 159-0235-7223 點(diǎn)此立即參加SME 2025上海金屬周 SMM會(huì)議聯(lián)系人 張文成 187 6645 7954 zhangwencheng@smm.cn
2025-10-31 22:14:312025年10月SMM金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)發(fā)布
2025年10月基本金屬生產(chǎn)概述 電解銅 10月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降2.94萬(wàn)噸，環(huán)比降幅2.62%，同比增幅9.63%。累計(jì)增幅為11.96%。 10月電解銅產(chǎn)量下降2.94萬(wàn)噸，但略小于預(yù)期。原因如下。一、10月有8家冶煉廠進(jìn)行檢修，涉及粗煉產(chǎn)能220萬(wàn)噸；據(jù)SMM測(cè)算對(duì)電解銅的影響量達(dá)到5.49萬(wàn)噸。其中有冶煉廠表示陽(yáng)極銅仍較難采購(gòu)，對(duì)檢修期間電解銅產(chǎn)量影響擴(kuò)大。二、10月銅價(jià)創(chuàng)歷史新高，精廢價(jià)差拉大，陽(yáng)極銅供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)略微緩解。但目前江西、安徽地區(qū)關(guān)于770號(hào)文具體實(shí)施情況仍未明確，故而陽(yáng)極銅采購(gòu)難易程度亦呈現(xiàn)地區(qū)分化；部分煉廠表示陽(yáng)極銅和廢銅供應(yīng)增加令產(chǎn)量增加。 綜上所述，10月電解銅行業(yè)的樣本開(kāi)工率為81.65%，環(huán)比下降2.41個(gè)百分點(diǎn)；其中大型冶煉廠的開(kāi)工率為83.61%環(huán)比下降4.59個(gè)百分點(diǎn)，中型冶煉廠的開(kāi)工率為80.26%環(huán)比增加1.34個(gè)百分點(diǎn)，小型冶煉廠的開(kāi)工率為66.56%環(huán)比增加6.67個(gè)百分點(diǎn)。用銅精礦冶煉廠的開(kāi)工率為85.4%環(huán)比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)；使用廢銅或者陽(yáng)極銅為主的冶煉廠的開(kāi)工率為63.3%環(huán)比增加1.0個(gè)百分點(diǎn)。 進(jìn)入11月，據(jù)SMM與市場(chǎng)交流得到有5家冶煉廠檢修，涉及粗煉產(chǎn)能150萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)檢修影響量為4.80萬(wàn)噸。據(jù)悉，10月有冶煉廠檢修推遲，令檢修影響量將更多在12月體現(xiàn)。但仍有部分企業(yè)10月開(kāi)始檢修且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，影響持續(xù)11月、12月。目前高銅價(jià)下精廢價(jià)差擴(kuò)大，利好使用廢銅或者陽(yáng)極銅為主的冶煉廠開(kāi)工，但770號(hào)文仍未明確，遠(yuǎn)期市場(chǎng)仍需計(jì)入此項(xiàng)干擾。 SMM預(yù)計(jì)11月電解銅環(huán)比下降0.4萬(wàn)噸，降幅0.37%，同比增幅8.21%。累計(jì)同比增幅11.62%。展望12月，10-11月集中檢修后，12月產(chǎn)量或有所提升；但年內(nèi)銅價(jià)屢創(chuàng)新高令部分冶煉廠年底追產(chǎn)意愿較低，預(yù)計(jì)12月產(chǎn)量?jī)H小幅提升。 電解鋁 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年10月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.13%，環(huán)比增加3.52%。10月傳統(tǒng)旺季延續(xù)，雖然“銀十”旺季成色略顯不足，但隨著電解鋁廠周邊配套下游加工廠的開(kāi)工與提產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁廠鋁水比例回升幅度仍高于預(yù)期，本月行業(yè)鋁水比例環(huán)比回升1.4個(gè)百分點(diǎn)至77.7%。根據(jù)SMM鋁水比例數(shù)據(jù)測(cè)算，9月份國(guó)內(nèi)電解鋁鑄錠量同比減少13.5%，環(huán)比增加減少2.6%至83.4萬(wàn)噸附近。 產(chǎn)能變動(dòng)：截止10月份底，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能約為4584萬(wàn)噸左右（SMM 結(jié)合產(chǎn)能置換情況與老廠拆除情況，剔除部分重復(fù)計(jì)算產(chǎn)能后做出修正），國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為4406萬(wàn)噸左右，與上月持平。 產(chǎn)量預(yù)測(cè)：進(jìn)入2025年11月份，冬季環(huán)保限制預(yù)計(jì)影響個(gè)別企業(yè)開(kāi)工情況，但考慮停槽后短期內(nèi)電解鋁產(chǎn)量無(wú)法立即歸零，產(chǎn)量變動(dòng)預(yù)計(jì)相對(duì)較小。鋁水比例方面，部分企業(yè)反饋，下月終端下游需求預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱，鋁水比例預(yù)計(jì)回落，尤其11月下半月，鋁水比例回落預(yù)期增強(qiáng)。綜合來(lái)看，鋁水比例預(yù)計(jì)下降0.7個(gè)百分點(diǎn)至77.0%。后續(xù)需關(guān)注加工企業(yè)在手訂單情況，及汽車(chē)等領(lǐng)域需求延續(xù)情況。 氧化鋁 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月（31天）中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.39%，同比增加6.79%。截至10月底，中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁的建成產(chǎn)能為11032萬(wàn)噸左右，實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比下跌0.92%，開(kāi)工率為83.09%。 本月氧化鋁日均產(chǎn)量出現(xiàn)小幅回落，主要受以下幾方面因素影響：10月下旬北方部分氧化鋁廠因焙燒爐例行檢修及雨季導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)緊張，部分企業(yè)生產(chǎn)受到一定制約；同時(shí)因南方地區(qū)冶煉負(fù)荷也有所下降，產(chǎn)量有所下滑。10月氧化鋁月均價(jià)已逼近行業(yè)平均成本線，部分高成本企業(yè)已進(jìn)入虧損狀態(tài)，但由于長(zhǎng)單交付義務(wù)的約束，經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)加大，零星北方企業(yè)被迫采取減產(chǎn)措施。綜合而言，10月由于部分氧化鋁企業(yè)進(jìn)行檢修與減產(chǎn)，行業(yè)整體開(kāi)工率較上月小幅下滑，但仍維持在相對(duì)較高水平。 下月預(yù)測(cè)：11月氧化鋁市場(chǎng)預(yù)計(jì)延續(xù)過(guò)剩格局。進(jìn)入11月后，月均價(jià)預(yù)計(jì)承壓下行并逐步貼近成本線，較上月相比盈利空間進(jìn)一步收窄，預(yù)計(jì)更多企業(yè)會(huì)采取減產(chǎn)檢修措施。隨著供應(yīng)端收縮，當(dāng)前過(guò)剩局面有望得到一定緩解。但由于供需再平衡仍需時(shí)間，價(jià)格整體仍將承壓運(yùn)行。此外，北方企業(yè)還需警惕11月15日供暖季啟動(dòng)以及年度碳排放核查等環(huán)保要求對(duì)生產(chǎn)可能帶來(lái)的進(jìn)一步限制。預(yù)計(jì)11月行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)在8898萬(wàn)噸左右。 海外電解鋁 據(jù) SMM 統(tǒng)計(jì)，2025 年 10月海外電解鋁總產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 2.6%；月度平均開(kāi)工率為 89.0%，環(huán)比提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比小幅提高 0.8個(gè)百分點(diǎn)。截至10月末，2025年累計(jì)產(chǎn)量已同比上漲2.9%。 10月21日，Century Aluminum Company)10月21日發(fā)布公告，其全資子公司NorA°urAil Grundartangi ehf因電氣設(shè)備故障，已暫時(shí)停止了位于冰島Grundartangi鋁冶煉廠兩條電解槽生產(chǎn)線中的一條，冶煉廠的第二條電解槽生產(chǎn)線未受影響，繼續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)行，此次停產(chǎn)使該冶煉廠的產(chǎn)量減少了約三分之二，事故發(fā)生期間未造成人員傷亡。 10月22日Alcoa在其業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，三季度鋁產(chǎn)量環(huán)比提升1%至57.9萬(wàn)噸，主要得益于西班牙San Ciprián鋁廠的重啟進(jìn)展。 展望11月，印尼新投電解鋁項(xiàng)目運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步爬升，San Ciprián鋁廠重啟預(yù)計(jì)進(jìn)一步推進(jìn)，預(yù)計(jì)10月海外電解鋁開(kāi)工率約為89.1%，環(huán)比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，同比增加0.8個(gè)百分點(diǎn)。 海外冶金級(jí)氧化鋁 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年10月海外冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 5.6%；海外氧化鋁企業(yè)平均開(kāi)工率升至 82.09%，環(huán)比提高 0.02 %，同比提升 0.94%。至10月末，2025年累計(jì)產(chǎn)量已同比上漲3.98%。 本月海外氧化鋁整體生產(chǎn)平穩(wěn)，僅出現(xiàn)少量變動(dòng)。分國(guó)別來(lái)看，本月增量主要來(lái)自印度尼西亞：南山控股旗下6月投產(chǎn)的PT Bintan Alumina Indonesia（BAI）三期（100 萬(wàn)噸/年）穩(wěn)步提產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底可滿產(chǎn)，隨后將立即啟動(dòng)四期（100 萬(wàn)噸/年）投產(chǎn)計(jì)劃。與此同時(shí)，據(jù)SMM調(diào)研，印尼一中資企業(yè)二期100萬(wàn)噸建設(shè)順利，預(yù)計(jì)2026年Q2即可建成投產(chǎn)。 日本地區(qū)，德國(guó)贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)在10月24日宣布，其位于日本四日市的首座先進(jìn)氣相氧化鋁工廠“Alu5”正式投產(chǎn)，該產(chǎn)品專(zhuān)為超薄涂層技術(shù)開(kāi)發(fā)，具有卓越性能與廣泛適用性，可顯著提升電動(dòng)汽車(chē)、消費(fèi)電子、可持續(xù)粉末涂料等多領(lǐng)域產(chǎn)品的性能與耐久性。但其具體產(chǎn)能尚未公布，SMM將持續(xù)關(guān)注其投產(chǎn)進(jìn)度。 南美地區(qū)，世紀(jì)鋁業(yè)10月29日發(fā)布公告，受颶風(fēng)“梅利莎”影響，其位于牙買(mǎi)加克拉倫登的 Jamalco 的合資氧化鋁廠于10月25日停產(chǎn)，約影響產(chǎn)量21.48萬(wàn)噸，公告聲明該工廠已復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾周內(nèi)逐步將產(chǎn)量提高到正常水平，SMM將持續(xù)關(guān)注該工廠的復(fù)產(chǎn)情況。 展望11月，海外冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量有望同比增加 5.89%；開(kāi)工率將達(dá)到82.85%，環(huán)比增長(zhǎng)0.76%，同比增長(zhǎng)1.20%。 原生鉛 2025年10月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，環(huán)比減少0.56個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升2.66個(gè)百分點(diǎn)。 2025年1-10月電解鉛累計(jì)產(chǎn)量同比上升8.04個(gè)百分點(diǎn)。 據(jù)了解，按電解鉛冶煉企業(yè)10月的排產(chǎn)計(jì)劃，由于華中、華北等地區(qū)中大型企業(yè)檢修后恢復(fù)，將帶來(lái)一定增量。而實(shí)際情況則是，因鉛精礦供應(yīng)不足，華北地區(qū)鉛冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不如預(yù)期，同時(shí)西南、華中地區(qū)冶煉企業(yè)意外減產(chǎn)，拖累當(dāng)月電解鉛產(chǎn)量不及預(yù)期，甚至出現(xiàn)微降的情況。 進(jìn)入11月份，多家電解鉛冶煉企業(yè)檢修后進(jìn)入集中恢復(fù)的時(shí)段，包括華中、華北、西南、西北等區(qū)域均有企業(yè)復(fù)產(chǎn)或繼續(xù)恢復(fù)，是本月電解鉛產(chǎn)量增量預(yù)期的主要來(lái)源。期間雖有華東地區(qū)電解鉛冶煉企業(yè)計(jì)劃于11月上旬或11月下旬進(jìn)行設(shè)備檢修，但因產(chǎn)能規(guī)模不大，并不影響當(dāng)月產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期。此外，鉛精礦供應(yīng)不足問(wèn)題尚存，其加工費(fèi)連續(xù)半年處于下跌趨勢(shì)，且暫無(wú)止跌跡象，使得冶煉企業(yè)提產(chǎn)空間有限。但值得注意的是10月鉛錠進(jìn)口窗口打開(kāi)，精鉛亦是達(dá)到進(jìn)口的條件，部分電解鉛冶煉企業(yè)購(gòu)買(mǎi)部分進(jìn)口粗鉛，將在一定程度上彌補(bǔ)原料供應(yīng)不足的問(wèn)題。綜合看，SMM預(yù)計(jì)11月電解鉛產(chǎn)量將環(huán)比增加超2個(gè)百分點(diǎn)。 再生鉛 2025年10月再生鉛產(chǎn)量明顯上升，環(huán)比增加9.24%，同比去年增加11.86%；再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升15.25%，同比去年增加4.27%。 10月鉛價(jià)震蕩上行，SMM1#鉛刷新近半年高位；與此同時(shí)，廢鉛酸蓄電池市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，價(jià)格并未明顯跟漲。在原料成本維穩(wěn)，鉛價(jià)上漲的行情下，再生鉛冶煉利潤(rùn)表現(xiàn)較好。10月上旬為國(guó)慶節(jié)&中秋節(jié)假期，再生鉛煉廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃多安排在中旬，華東、華北等地區(qū)多家大型煉廠恢復(fù)生產(chǎn)。由于再生精鉛供應(yīng)短期無(wú)明顯寬松，疊加原生鉛煉廠新增檢修，鉛價(jià)維持高位震蕩。下游電池生產(chǎn)企業(yè)畏高慎采，部分大型煉廠停止鉛錠采購(gòu)，10月下旬鉛價(jià)走勢(shì)微幅轉(zhuǎn)弱；期間，華東地區(qū)某煉廠因數(shù)月來(lái)生產(chǎn)不穩(wěn)定決定停產(chǎn)，華北地區(qū)某煉廠因設(shè)備需要檢修停產(chǎn)。 展望11月，華東、西北地區(qū)兩家煉廠已經(jīng)烘爐數(shù)日，預(yù)計(jì)進(jìn)入11月后將正式投料復(fù)產(chǎn)。 另外，東北地區(qū)新擴(kuò)建產(chǎn)能投產(chǎn)后將正式出鉛，三家企業(yè)對(duì)11月精鉛供應(yīng)將產(chǎn)生積極影響。再生鉛行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型過(guò)程，部分企業(yè)的生產(chǎn)原料已經(jīng)由單純的廢鉛酸蓄電池轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;鉛精礦為主、廢電池為輔”。 轉(zhuǎn)型之后，再生精鉛產(chǎn)量將下滑，電解鉛產(chǎn)量增加。綜合來(lái)看，11月再生精鉛產(chǎn)量增減基本相抵，最終增幅或小于2萬(wàn)噸。 精煉鋅 2025年10月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加1.7萬(wàn)噸以上，同比增加21%左右，1-10月累計(jì)產(chǎn)量同比增加10.%，低于預(yù)期值。其中10月國(guó)內(nèi)鋅合金產(chǎn)量環(huán)比微增。進(jìn)入10月，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量增加不及預(yù)期，主要是原料矛盾問(wèn)題凸顯，減量主要集中在河南、陜西、甘肅、江西、四川、湖南等地區(qū)，增量主要以內(nèi)蒙古、河南、湖南、甘肅和廣西等地。 SMM預(yù)計(jì)2025年11月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比下降0.9%，同比增加將近20%，預(yù)計(jì)2025年1-11月累計(jì)產(chǎn)量同比增加10%以上。11月冶煉廠產(chǎn)量下降，除常規(guī)檢修減產(chǎn)外，主要因?yàn)榈V加工費(fèi)加速下跌，冬儲(chǔ)背景下冶煉廠原料庫(kù)存壓力增加，部分冶煉廠被迫壓縮產(chǎn)量，另有部分再生鋅廠因原料價(jià)格走高且采購(gòu)困難，利潤(rùn)倒掛下主動(dòng)減停產(chǎn)。整體來(lái)看，減量主要集中在內(nèi)蒙古、陜西、四川、湖南等地，另外甘肅、河南的檢修恢復(fù)和新疆、寧夏的新增產(chǎn)能釋放貢獻(xiàn)一定增量。 精煉錫 根據(jù)SMM基于市場(chǎng)交流加工的數(shù)據(jù)，2025年10月，我國(guó)精煉錫的產(chǎn)量較前一月出現(xiàn)了53.09%的環(huán)比回升，而從同比數(shù)據(jù)來(lái)看小幅下滑4.25%。此次產(chǎn)量回升主要受??部分企業(yè)停產(chǎn)檢修結(jié)束因素影響，具體分地區(qū)分析如下： ??根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年9月我國(guó)進(jìn)口錫精礦實(shí)物量達(dá)8714噸，較上月大幅下滑。自剛果（金）等國(guó)進(jìn)口錫精礦量級(jí)有所下滑，但整體量級(jí)處于正常水平，僅為船期等運(yùn)輸因素影響。自緬甸進(jìn)口錫礦量持續(xù)回升，隨著采礦證審批通過(guò)，短期供應(yīng)有改善跡象。自其他地區(qū)及國(guó)家進(jìn)口錫礦量級(jí)保持往期水平。 云南地區(qū)：云南40%品位錫精礦加工費(fèi)（TC）維持低位。國(guó)內(nèi)部分冶煉廠于9月檢修， 10月已恢復(fù)生產(chǎn)，因此云南地區(qū)10月整體錫錠產(chǎn)量大幅回升。 江西地區(qū)： ??廢料供應(yīng)鏈斷裂??：華東及華南地區(qū)錫下游企業(yè)訂單情況不及往期。廢錫回收體系承壓，市場(chǎng)二次物料流通量減少30%以上，粗錫供應(yīng)不足直接導(dǎo)致精煉產(chǎn)量難有增漲。本月部分冶煉企業(yè)小幅減產(chǎn)，其他冶煉企業(yè)保持正常生產(chǎn)。 其他地區(qū)： ??部分冶煉企業(yè)因部分哈尼族員工回家過(guò)年，造成10月份錫錠產(chǎn)量小幅下滑，同時(shí)雙料的長(zhǎng)期緊張，造成多數(shù)冶煉企業(yè)開(kāi)工率長(zhǎng)期低于產(chǎn)能規(guī)劃的70%。 基于SMM測(cè)算，預(yù)計(jì)11月精煉錫產(chǎn)量環(huán)比回升0.87%。驅(qū)動(dòng)因素：11月份排除了節(jié)假日及檢修影響，多數(shù)冶煉廠可以保持正常生產(chǎn)。 精煉鎳 2025年10月，SMM精煉鎳產(chǎn)量較9月增長(zhǎng)了0.8%，與去年同期相比增加了17%，累計(jì)同比增長(zhǎng)率達(dá)到30%。國(guó)內(nèi)精煉鎳企業(yè)的平均開(kāi)工率為64%。由于中間品原料供應(yīng)緊張，部分企業(yè)在10月份優(yōu)先保證硫酸鎳生產(chǎn)，導(dǎo)致電鎳產(chǎn)量有所下降。然而其他企業(yè)保持穩(wěn)定的生產(chǎn)計(jì)劃，使得整體電鎳產(chǎn)量依然呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)。從價(jià)格角度來(lái)看，10月份SMM 1#電解鎳現(xiàn)貨均價(jià)為每噸122,459元，比上個(gè)月減少了500元/噸。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，金川1#電解鎳的升水均值達(dá)到了每噸2,400元，環(huán)比增加了200元/噸；而國(guó)內(nèi)主要電積鎳品牌的升貼水范圍則調(diào)整至-200至100元/噸之間，升貼水走弱。需求方面，受到國(guó)慶長(zhǎng)假影響，下游對(duì)精煉鎳的需求減少，但月末因盤(pán)面價(jià)格下跌，下游點(diǎn)價(jià)采購(gòu)積極性較高。 展望11月，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)將有新的電鎳項(xiàng)目開(kāi)始投產(chǎn)。不過(guò)，鑒于鈷資源持續(xù)短缺的情況，MHP原料市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持緊俏狀態(tài)，電鎳產(chǎn)量或因原料不足而下滑約2%。 鎳生鐵 2025年10月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量實(shí)物量環(huán)比增加5.90%，金屬量環(huán)比增加22.71%。10月全國(guó)鎳生鐵實(shí)物量金屬量均增加。10月內(nèi)不銹鋼及高鎳生鐵價(jià)格均下行，成本方面，鎳礦及輔料價(jià)格均上漲，高鎳生鐵生產(chǎn)成本高企，同時(shí)高鎳生鐵價(jià)格下行，利潤(rùn)率持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)虧損程度增加，印尼高鎳生鐵同樣已接近倒掛。但10月內(nèi)不銹鋼需求穩(wěn)中有增，需求量持穩(wěn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)有大型企業(yè)復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)整體產(chǎn)量增加。 展望后市，傳統(tǒng)淡季將至，預(yù)計(jì)11月份不銹鋼需求量小幅下滑，同時(shí)廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性持續(xù)優(yōu)于高鎳生鐵，從需求端來(lái)看，預(yù)計(jì)11月對(duì)高鎳生鐵需求量將環(huán)比下滑。同時(shí)從供應(yīng)端來(lái)看，價(jià)格接連下跌，虧損幅度擴(kuò)大的背景下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高鎳生鐵企業(yè)開(kāi)工率將環(huán)比降低。其中因200系不銹鋼減產(chǎn)，預(yù)計(jì)低鎳生鐵降幅擴(kuò)大。SMM預(yù)計(jì)11月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量實(shí)物量環(huán)比減少3.72%，金屬量環(huán)比減少3.23%。 印尼鎳生鐵 2025年10月印尼鎳生鐵實(shí)物量環(huán)比增加7.35%，印尼鎳生鐵金屬量環(huán)比增加6.62%。進(jìn)入10月，不銹鋼需求持穩(wěn)，同時(shí)雖高鎳生鐵價(jià)格下滑，但印尼部分冶煉廠仍可盈利，有部分冶煉廠復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)產(chǎn)量增加，印尼鎳生鐵產(chǎn)量實(shí)物量及金屬量均增加。 展望后市，11月份不銹鋼出現(xiàn)一定減產(chǎn)，部分印尼高鎳生鐵冶煉廠排產(chǎn)計(jì)劃也邊際收縮，但因11月內(nèi)有產(chǎn)線新投產(chǎn)，同時(shí)10月內(nèi)復(fù)產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)產(chǎn)量企穩(wěn)。SMM預(yù)計(jì)2025年11月印尼鎳生鐵實(shí)物量環(huán)比小幅下滑0.13%，印尼鎳生鐵金屬量環(huán)比僅上升0.01%。 硫酸鎳 根據(jù)SMM調(diào)研，2025年10月，SMM硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比增加約6.66%，同比增長(zhǎng)約26.14%。 需求端，正值動(dòng)力市場(chǎng)旺季，10月下游原料備庫(kù)需求有所增加，鎳鹽采購(gòu)量有所增長(zhǎng)；供應(yīng)端，部分鎳鹽企業(yè)本月完成復(fù)產(chǎn)，同時(shí)有一體化企業(yè)因前驅(qū)訂單增長(zhǎng)加大硫酸鎳備庫(kù)力度，市場(chǎng)鎳鹽供應(yīng)量有所增長(zhǎng)。展望11月市場(chǎng)，硫酸鎳原料供應(yīng)偏緊，但下游及一體化企業(yè)對(duì)鎳鹽需求仍維持高位，疊加部分廠商有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)硫酸鎳供應(yīng)仍將略有增長(zhǎng)。 預(yù)期到11月，SMM硫酸鎳的產(chǎn)量將環(huán)比增加約4.83%，同比約23.36%。 電池級(jí)硫酸錳 2025 年 10月，高純硫酸錳產(chǎn)量延續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從原料端來(lái)看，主要原料錳礦及硫酸價(jià)格持續(xù)處于高位，錳鹽廠成本壓力始終存在，疊加環(huán)保稅等政策影響，錳渣處理成本進(jìn)一步增加；盡管成本壓力顯著，供應(yīng)端方面，本月錳鹽生產(chǎn)企業(yè)整體排產(chǎn)仍較為積極，開(kāi)工率有所回升，但企業(yè)并未盲目放量，庫(kù)存仍維持在低位水平。需求端則受多重因素驅(qū)動(dòng)，傳統(tǒng) “銀十” 消費(fèi)旺季帶動(dòng)市場(chǎng)備貨需求逐步釋放，直接推動(dòng)高純硫酸錳長(zhǎng)單執(zhí)行規(guī)模上升、市場(chǎng)活躍度大幅提升，進(jìn)而助力當(dāng)月供貨量環(huán)比上漲；同時(shí)，鈷價(jià)大幅上漲引發(fā)下游對(duì)后續(xù)價(jià)格進(jìn)一步攀升的擔(dān)憂，部分企業(yè)出現(xiàn)囤貨行為，帶動(dòng)采購(gòu)積極性提升及零單采購(gòu)量增加，疊加海外為圣誕節(jié)開(kāi)啟備貨，出口市場(chǎng)詢價(jià)增多、預(yù)期樂(lè)觀，共同支撐當(dāng)月產(chǎn)量增長(zhǎng)。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)旺季落幕及市場(chǎng)囤貨需求減少，行業(yè)或回歸平靜并聚焦明年長(zhǎng)單簽訂，預(yù)計(jì)屆時(shí)高純硫酸錳產(chǎn)量將小幅下滑。 電解二氧化錳 2025 年 10 月，電解二氧化錳產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比小幅上漲態(tài)勢(shì)，具體來(lái)看，一次電池市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季周期，電解二氧化錳生產(chǎn)廠家核心工作聚焦于保障既有訂單的按時(shí)交付，疊加部分新增訂單逐步落地執(zhí)行，這一情況直接推動(dòng)碳鋅電池與堿錳電池產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)一定幅度增長(zhǎng)，進(jìn)而為電解二氧化錳產(chǎn)量提升提供了堅(jiān)實(shí)支撐；與此同時(shí)，海外市場(chǎng)需求表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，進(jìn)一步拉動(dòng)部分一次電池生產(chǎn)企業(yè)的出口訂單量顯著增加，持續(xù)為電解二氧化錳需求端注入動(dòng)力。而在鋰錳型二氧化錳領(lǐng)域，其下游錳酸鋰市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)加劇，多數(shù)錳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)為優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，紛紛轉(zhuǎn)向選用性價(jià)比更突出的四氧化三錳作為替代原料，這一趨勢(shì)導(dǎo)致鋰錳型二氧化錳的市場(chǎng)需求始終難以實(shí)現(xiàn)有效回升，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量基本維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，僅呈現(xiàn)微弱增幅。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步落幕，市場(chǎng)訂單規(guī)模預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一定程度收窄，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì) 2025 年 11 月電解二氧化錳總產(chǎn)量將呈現(xiàn)小幅下滑趨勢(shì)。 四氧化三錳 2025 年 10 月，四氧化三錳產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從原料端來(lái)看，電解錳在當(dāng)月漲幅較為明顯，直接帶動(dòng)四氧化三錳生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)同步上行，而硫酸錳因市場(chǎng)需求旺盛疊加成本端支撐力強(qiáng)勁，同樣出現(xiàn)漲價(jià)情況，雙重原料漲價(jià)下，四氧化三錳企業(yè)成本支撐顯著增強(qiáng)，挺價(jià)心態(tài)尤為強(qiáng)烈；供應(yīng)端方面，四氧化三錳企業(yè)排產(chǎn)節(jié)奏整體保持穩(wěn)定，普遍維持 “以銷(xiāo)定產(chǎn)” 的運(yùn)營(yíng)模式，庫(kù)存始終控制在安全范圍內(nèi)，10 月隨著下游訂單量逐步增多，企業(yè)排產(chǎn)量順勢(shì)實(shí)現(xiàn)小幅增加；需求端則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，電池級(jí)市場(chǎng)需求成為主要拉動(dòng)力量：10 月錳酸鋰需求較為樂(lè)觀，直接帶動(dòng)其原料四氧化三錳的采購(gòu)量小幅提升，且磷酸錳鐵鋰市場(chǎng)亦釋放部分原料采購(gòu)需求，受傳統(tǒng)消費(fèi)旺季帶動(dòng)，采購(gòu)規(guī)模進(jìn)一步增加，反觀電子級(jí)市場(chǎng)，供大于求的局面依舊存在，企業(yè)排產(chǎn)態(tài)度較為謹(jǐn)慎，產(chǎn)量增量較小，整體需求增長(zhǎng)主要集中在電池級(jí)市場(chǎng)。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步退出，下游市場(chǎng)訂單量預(yù)計(jì)將有所收窄，因此預(yù)計(jì)當(dāng)月四氧化三錳總產(chǎn)量將小幅下滑。 高碳鉻鐵 據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年10月高碳鉻鐵環(huán)比9月增加2.82萬(wàn)噸，漲幅達(dá)3.55%，同比增加10.96%。主要增量來(lái)自北方內(nèi)蒙地區(qū)，月內(nèi)有高碳鉻鐵廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)礦熱爐，實(shí)際產(chǎn)量有所增加，環(huán)比漲幅達(dá)5.14%。此外，四川，廣西等南方地區(qū)利用豐水期電價(jià)優(yōu)勢(shì)并進(jìn)行避峰生產(chǎn)，產(chǎn)量保持穩(wěn)定。“金九銀十”消費(fèi)旺季發(fā)揮利好效應(yīng)，不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)回升，對(duì)原料鉻鐵采購(gòu)需求增強(qiáng)。10月高碳鉻鐵鋼招價(jià)格再度上漲200元至8495元/50基噸，符合市場(chǎng)主流預(yù)期，一定程度上對(duì)鉻鐵市場(chǎng)有一定提振作用。在利潤(rùn)空間有所保障情況下，多數(shù)鉻鐵廠家積極交付長(zhǎng)協(xié)訂單。據(jù)報(bào)告顯示，25年第三季度南非主要鉻企鉻鐵總產(chǎn)量?jī)H為0.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降99.81%，同比下降99.9%。同時(shí)，我國(guó)9月鉻鐵進(jìn)口量為22.38萬(wàn)噸，同比減少26.5%。因此，海外鉻鐵減產(chǎn)停產(chǎn)成為國(guó)內(nèi)鉻鐵產(chǎn)量增加的主要影響因素，供需緊平衡基本面推動(dòng)鉻鐵廠家積極生產(chǎn)，開(kāi)工率維持較高水平。 展望11月，鉻鐵產(chǎn)量或維持高位震蕩。10月27日青山公布11月高碳鉻鐵采購(gòu)招標(biāo)價(jià)格持平8495元/50基噸，一定程度上助力鉻鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。此外，一方面，鉻鐵有新增產(chǎn)能釋放，內(nèi)蒙某高碳鉻鐵廠家點(diǎn)火2臺(tái)48000kva礦熱爐，預(yù)計(jì)正常生產(chǎn)下月產(chǎn)量約18000噸。另一方面，受今年水量充沛影響，四川等地雖進(jìn)入平水期，但電價(jià)漲幅較小，生產(chǎn)成本保持穩(wěn)定情況下鉻鐵廠家多維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，暫無(wú)減產(chǎn)計(jì)劃。而進(jìn)口鉻鐵維持低位運(yùn)行進(jìn)一步刺激國(guó)內(nèi)鉻鐵廠家積極生產(chǎn)。但考慮到逐漸進(jìn)入消費(fèi)淡季，下游不銹鋼作出減產(chǎn)計(jì)劃，后續(xù)對(duì)鉻鐵需求減弱或影響鉻鐵廠家生產(chǎn)計(jì)劃。 不銹鋼 SMM數(shù)據(jù)顯示，2025 年10月全國(guó)不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比上升1.47%，同比上升3.38%。分系別來(lái)看，200 系產(chǎn)量環(huán)比增加2.25%；300 系產(chǎn)量環(huán)比增加0.58%；400 系產(chǎn)量環(huán)比增加2.87%。 10月，整體不銹鋼產(chǎn)量進(jìn)一步提高，不過(guò)增產(chǎn)幅度相對(duì)有限。雖處于“金九銀十”這一傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但受十一和中秋雙節(jié)假期影響，銷(xiāo)售周期縮短，且前期持續(xù)增產(chǎn)使得市場(chǎng)供給較為充裕，下游需求卻未達(dá)預(yù)期。月中之后，成交持續(xù)低迷，淡季提前來(lái)臨。部分不銹鋼廠結(jié)束前期檢修，生產(chǎn)恢復(fù)正常。并且，不銹鋼廠前期原料儲(chǔ)備狀況良好，再加上生產(chǎn)慣性的作用，月內(nèi)整體產(chǎn)量并未出現(xiàn)顯著調(diào)整。然而，在悲觀預(yù)期之下，不銹鋼廠的生產(chǎn)積極性已明顯降低。分系別看，300系、400系產(chǎn)量增量較小，200系不銹鋼由于仍有一定生產(chǎn)利潤(rùn)，主要增量來(lái)自200系不銹鋼。 展望11月，預(yù)計(jì)不銹鋼產(chǎn)量將小幅下滑。告別“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，進(jìn)入年末傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，不銹鋼下游終端需求已明顯減弱，價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，在市場(chǎng)悲觀情緒的影響下，不銹鋼廠遠(yuǎn)期訂單接單情況并不樂(lè)觀，加之不銹鋼廠當(dāng)前仍處于成本價(jià)格倒掛狀態(tài)，不銹鋼產(chǎn)量整體回落。但中美貿(mào)易摩擦緩和，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存并未進(jìn)一步增加，仍處于年內(nèi)較低水平，剛需采購(gòu)量依舊支撐著不銹鋼的基本需求。近期雖接連傳出不銹鋼廠將在未來(lái)2 - 3個(gè)月針對(duì)200系不銹鋼進(jìn)行減產(chǎn)的消息，但11月內(nèi)減產(chǎn)實(shí)際落地的預(yù)期較少，且300系、400系不銹鋼未有明顯減產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)量降幅較為有限。 電解錳 2025 年 10 月，電解錳產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比上漲態(tài)勢(shì)，從供應(yīng)端來(lái)看，電解錳廠以長(zhǎng)單交付為核心，排產(chǎn)節(jié)奏整體穩(wěn)定，波動(dòng)幅度較小，10 月受傳統(tǒng)消費(fèi)旺季帶動(dòng)，部分錳廠排產(chǎn)積極性提升，產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)小幅增加；同時(shí)，當(dāng)月電解錳現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，利潤(rùn)空間隨之?dāng)U大，進(jìn)一步提振了錳廠的生產(chǎn)意愿，為產(chǎn)量增長(zhǎng)提供了額外支撐。從需求端來(lái)看，市場(chǎng)表現(xiàn)略有分化：不銹鋼市場(chǎng)雖未達(dá)旺季預(yù)期，但 10 月仍實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)，帶動(dòng)電解錳采購(gòu)需求小幅提升；特鋼市場(chǎng)已成為電解錳需求的主力消耗領(lǐng)域，發(fā)展增速保持樂(lè)觀；而四氧化三錳市場(chǎng)因缺乏長(zhǎng)單支撐，轉(zhuǎn)而通過(guò)高價(jià)采購(gòu)現(xiàn)貨資源滿足生產(chǎn)需求，間接推動(dòng)市場(chǎng)交易氛圍升溫；此外，海外市場(chǎng)退出夏休期，且臨近圣誕節(jié)，節(jié)前備貨需求逐步釋放，出口市場(chǎng)表現(xiàn)向好。多重利好因素疊加下，10 月電解錳產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)小幅增加。展望 2025 年 11 月，隨著市場(chǎng)交投氛圍逐步回歸平靜，企業(yè)備貨意愿減弱，疊加當(dāng)前電解錳價(jià)格處于高位，下游企業(yè)考慮原料替代性，觀望心態(tài)趨濃，因此預(yù)計(jì) 11 月電解錳產(chǎn)量將環(huán)比小幅下滑。 硅錳合金 2025年10月我國(guó)硅錳合金總產(chǎn)量環(huán)比9月小幅下降，產(chǎn)量同比2024年10月則上漲。 10月南北地區(qū)硅錳合金產(chǎn)量均有不同程度的下降。原因主要有以下幾方面：一方面，市場(chǎng)行情弱勢(shì)震蕩壓制生產(chǎn)意愿。期貨端，錳硅期貨主力合約全月圍繞5778元/噸偏弱震蕩運(yùn)行，價(jià)格上行缺乏有效動(dòng)力，市場(chǎng)情緒低迷；現(xiàn)貨端，鋼廠招標(biāo)價(jià)格集中在5800-5850元/噸區(qū)間，鋼招價(jià)低于多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)的預(yù)期盈利線。期現(xiàn)市場(chǎng)共振下交易氛圍持續(xù)謹(jǐn)慎。在此情況下，多數(shù)工廠僅維持現(xiàn)有訂單的排產(chǎn)節(jié)奏，南北地區(qū)部分無(wú)明確訂單的企業(yè)啟動(dòng)高爐檢修計(jì)劃，全月產(chǎn)量出現(xiàn)縮減。另一方面，消費(fèi)旺季提振效應(yīng)不及預(yù)期。供應(yīng)層面，2025年8-9月我國(guó)硅錳合金產(chǎn)量已連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)庫(kù)存逐步累積，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；需求層面，盡管10月處于傳統(tǒng)“金九銀十”消費(fèi)旺季，但鋼廠當(dāng)月硅錳招標(biāo)需求量出現(xiàn)回落，旺季需求提振效應(yīng)不及預(yù)期。此外，宏觀面缺乏利好支撐。10月宏觀經(jīng)濟(jì)層面未釋放針對(duì)硅錳產(chǎn)業(yè)鏈的明確利好政策，硅錳市場(chǎng)整體活躍度難以提升，未能形成拉動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)的動(dòng)力。 展望2025年11月，硅錳合金產(chǎn)量大概率延續(xù)小幅下滑態(tài)勢(shì)。一方面，成本端支撐力度將有所減弱。進(jìn)入11月，云南等南方豐水期地區(qū)豐水期電費(fèi)優(yōu)惠期結(jié)束，屆時(shí)當(dāng)?shù)毓桢i企業(yè)電力成本將明顯上漲，整體成本支出上漲，目前已有云南工廠明確表示將根據(jù)成本變化調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，存在減產(chǎn)意愿，預(yù)計(jì)南方主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量將出現(xiàn)階段性下滑；另一方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季加劇需求端壓力。進(jìn)入11月后，下游鋼鐵行業(yè)將逐步進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鋼廠將同步縮減硅錳采購(gòu)量。在需求承接力度不足的預(yù)期下，硅錳生產(chǎn)企業(yè)為避免庫(kù)存積壓，將主動(dòng)降低開(kāi)工率，進(jìn)一步推動(dòng)全月產(chǎn)量小幅下行。 硅片 10月各家硅片企業(yè)小幅提產(chǎn)，產(chǎn)量環(huán)比上升約4.4%。本月硅片價(jià)格波動(dòng)情況明顯，月末各尺寸硅片價(jià)格均出現(xiàn)松動(dòng)。210R部分低價(jià)訂單已抵現(xiàn)金附近，其余兩種尺寸盈利情況較9月也有所下滑。進(jìn)入11月，上游政策面對(duì)原材料價(jià)格產(chǎn)生支撐，硅片轉(zhuǎn)入成本定價(jià)邏輯，11-12月硅片企業(yè)或?qū)⑦m當(dāng)減產(chǎn)，預(yù)期硅片11月產(chǎn)出將下降。 多晶硅 10月多晶硅實(shí)際產(chǎn)量環(huán)比9月小幅增加，環(huán)比增加約3%。10月多晶硅產(chǎn)量增加的主要原因是部分地區(qū)產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)，同時(shí)本月部分基地的減產(chǎn)計(jì)劃也出現(xiàn)了取消，復(fù)產(chǎn)主要集中在內(nèi)蒙、青海等地。本月受豐枯水期的影響一些地區(qū)減產(chǎn)也對(duì)沖了部分增量。11月預(yù)計(jì)多晶硅產(chǎn)量將較大幅細(xì)化，主要原因亦是枯水期影響。 工業(yè)硅 根據(jù)SMM市場(chǎng)交流。2025年10月國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增加3.14萬(wàn)噸增幅7.5%，同比減少1.76萬(wàn)噸降幅4%。2025年1-10月份工業(yè)硅累計(jì)產(chǎn)量在346.99萬(wàn)噸，同比減少16.6%。 10月份工業(yè)硅產(chǎn)量情況基本符合預(yù)期，全月供應(yīng)量處于年內(nèi)高位，11月隨著川滇平枯水期減產(chǎn)產(chǎn)量將有大幅下滑。 10月份工業(yè)硅產(chǎn)量增加以新疆地區(qū)貢獻(xiàn)為主，月產(chǎn)環(huán)比增量超3萬(wàn)噸，主因新疆某大廠在9-10月份陸續(xù)增開(kāi)放量，以及個(gè)別小廠提產(chǎn)帶動(dòng)。新疆地區(qū)供應(yīng)占比在52%附近。云南和四川供應(yīng)占全國(guó)的比例分別在12%和11%附近。云南和四川地區(qū)在10月份有少量硅爐因生產(chǎn)成本壓力大或者爐況不佳減產(chǎn)，地區(qū)開(kāi)工率已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。內(nèi)蒙古地區(qū)開(kāi)工率大穩(wěn)小動(dòng)。 11月份，工業(yè)硅供應(yīng)變量主要體現(xiàn)在川滇地區(qū)，當(dāng)?shù)夭糠止杵笥?jì)劃在10月末減產(chǎn)，預(yù)計(jì)11月份川滇工業(yè)硅合計(jì)產(chǎn)量降幅超過(guò)50%，北方另有少量增產(chǎn)預(yù)期，全國(guó)總供應(yīng)量預(yù)計(jì)減少至40萬(wàn)噸下方降幅12%。 光伏組件 10月各家組件企業(yè)產(chǎn)量維持下降預(yù)期，但實(shí)際減產(chǎn)量較月初預(yù)計(jì)不足，下游終端需求較9月有所增加，國(guó)內(nèi)組件庫(kù)存水位表現(xiàn)下降，故部分前期計(jì)劃減產(chǎn)的組件企業(yè)適當(dāng)延后計(jì)劃，整體產(chǎn)量環(huán)比9月下降3.63%，近期海外方面隨著裝機(jī)量的減少?gòu)亩鴮?dǎo)致需求有所降低，組件出口量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下降，國(guó)內(nèi)方面集中式項(xiàng)目些許啟動(dòng)，分布式項(xiàng)目雖有所減少，但減量有限，且終端企業(yè)已開(kāi)始適當(dāng)少量低點(diǎn)采買(mǎi)，成交情況較9月表現(xiàn)上升，故預(yù)計(jì)11月組件產(chǎn)量下降幅度將有所下降。對(duì)11月組件排產(chǎn)預(yù)期來(lái)看，預(yù)計(jì)環(huán)比10月開(kāi)工下降2.43％。 光伏電池 10月SMM樣本內(nèi)全球電池片產(chǎn)量約59GW（-MoM 1.0%），境內(nèi)產(chǎn)量約58GW（-MoM 2.8%）。整體來(lái)看，10月光伏電池片市場(chǎng)呈現(xiàn)“總量收緊、結(jié)構(gòu)分化”態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求端由印度ALMM政策帶動(dòng)的海外采購(gòu)與國(guó)內(nèi)集中式項(xiàng)目對(duì)高效片需求共同支撐，供給端則開(kāi)始向TOPCon鈍化技術(shù)及210N等大尺寸高效產(chǎn)能傾斜。在成本支撐與結(jié)構(gòu)性需求主導(dǎo)下，行業(yè)正步入“控量保價(jià)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的階段。 光伏膠膜 10月光伏膠膜行業(yè)的排產(chǎn)總量環(huán)比下降14.67%。主要原因?yàn)槟z膜廠訂單減少，整體開(kāi)工率下行，11月膠膜價(jià)格預(yù)計(jì)下行，訂單情況或有所改善，預(yù)計(jì)11月份市場(chǎng)整體膠膜產(chǎn)量或小幅上行。 光伏EVA 10月光伏EVA排產(chǎn)環(huán)比下跌7%。主要原因?yàn)槭袌?chǎng)成交氛圍較為清淡，石化廠逐漸累庫(kù)而轉(zhuǎn)產(chǎn)非光伏料，導(dǎo)致光伏料產(chǎn)量有所下行，據(jù)SMM了解，11月份部分石化廠存檢修預(yù)期，預(yù)計(jì)11月份光伏料產(chǎn)量呈下行趨勢(shì)。 光伏玻璃 10月國(guó)內(nèi)光伏玻璃月度產(chǎn)量繼續(xù)增加，環(huán)比9月增長(zhǎng)4.07％。10月國(guó)內(nèi)光伏玻璃生產(chǎn)天數(shù)較9月增加一天，且月內(nèi)仍有新玩家窯爐點(diǎn)火以及前期冷修窯爐恢復(fù)生產(chǎn)，從而導(dǎo)致在產(chǎn)產(chǎn)能增加致使產(chǎn)量上升，SMM統(tǒng)計(jì)月內(nèi)新增在產(chǎn)產(chǎn)能為2000噸/天。11月供應(yīng)量方面，由于光伏玻璃生產(chǎn)天數(shù)的減少，以及國(guó)內(nèi)組件排產(chǎn)需求的下降，玻璃供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)增加，故存在開(kāi)工率下降的預(yù)期，預(yù)估產(chǎn)量環(huán)比10月下降2.43％。 DMC 10月國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC產(chǎn)量環(huán)比9月基本持穩(wěn)，同比增加4.9%。具體來(lái)看，10月前期檢修及降負(fù)裝置仍持續(xù)運(yùn)行，雖有部分單體裝置啟動(dòng)降負(fù)及周期性檢修計(jì)劃，但因涉及產(chǎn)能規(guī)模相對(duì)較小，且10月自然天數(shù)較9月多1天，最終使整體產(chǎn)量與9月基本持平。后續(xù)開(kāi)工節(jié)奏方面，預(yù)計(jì)11月份隨著華東、西南地區(qū)現(xiàn)行檢修裝置逐步完成檢修并恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)整體開(kāi)工率將得到相應(yīng)提升，因此預(yù)估11月國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC產(chǎn)量環(huán)比10月將增加約3.82%。不過(guò)仍需注意若后續(xù)裝置復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期等潛在因素可能對(duì)相關(guān)產(chǎn)量也將產(chǎn)生影響。 鎂錠 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國(guó)原鎂產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)6.67%，開(kāi)工率上調(diào)至70.44%。 十月原鎂產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 6.67%，原鎂產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)原因如下：一是因?yàn)榫旁虏糠衷V冶煉廠家進(jìn)行年度設(shè)備檢修，當(dāng)月檢修結(jié)束后恢復(fù)生產(chǎn)，十月該部分廠家正常生產(chǎn)從而帶動(dòng)原鎂產(chǎn)量增長(zhǎng)。二是因?yàn)殛兾鳌?nèi)蒙古、寧夏等省份的原鎂冶煉廠家于十月份點(diǎn)火拱爐并產(chǎn)出鎂錠，原鎂產(chǎn)量受此影響而小幅增長(zhǎng)。三是因?yàn)殒V合金市場(chǎng)需求爆發(fā)，該部分廠家多為全產(chǎn)業(yè)鏈廠家，鎂合金廠家為減少對(duì)外采鎂錠的依賴等原因上調(diào)原鎂冶煉開(kāi)工率。 十一月原鎂產(chǎn)量將持續(xù)增長(zhǎng)，當(dāng)前陜西、寧夏、內(nèi)蒙古等省份新復(fù)產(chǎn)的原鎂冶煉廠家產(chǎn)出鎂錠，隨著新的月份原鎂冶煉廠家生產(chǎn)設(shè)備調(diào)試完成，日產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅上調(diào)，且新疆省份也有增產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)十一月原鎂產(chǎn)量仍將快速增長(zhǎng)。 鎂合金 SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國(guó)鎂合金產(chǎn)量環(huán)比上調(diào)19.49%，同比增長(zhǎng)36.01，累計(jì)同比增長(zhǎng)10.78%，10月鎂合金開(kāi)工率上調(diào)至74.54%。 十月鎂合金產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)19.49%。九月鎂合金市場(chǎng)需求增長(zhǎng)勢(shì)頭顯著，市場(chǎng)呈現(xiàn)庫(kù)存普遍倒掛態(tài)勢(shì)，多數(shù)廠家陷入排單生產(chǎn)模式，現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊俏。部分合金廠家主動(dòng)推進(jìn)提產(chǎn)以補(bǔ)充鎂錠供給，受此影響，鎂合金產(chǎn)量顯著增長(zhǎng)。具體來(lái)看，鎂合金市場(chǎng)需求增長(zhǎng)是從安徽地區(qū)逐步向山西、陜西等地蔓延，鎂合金廠家也依次根據(jù)需求提高開(kāi)工率，山西地區(qū)部分廠家開(kāi)工率提升至100%，陜西地區(qū)的鎂合金廠家加緊建設(shè)鎂合金產(chǎn)線，部分陜西廠家于10月中上旬產(chǎn)出鎂合金，陜西的鎂合金產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。 十一月份，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)仍需按訂單序列有序排產(chǎn)，部分廠家當(dāng)前排單已延伸至 11 月中下旬，為緩解當(dāng)前供應(yīng)緊張的局面，安徽、山西等省份鎂合金廠家持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，且考慮到內(nèi)蒙、陜西等省份的原鎂廠家釋放新增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)將于十一月份產(chǎn)出鎂合金，綜合判斷，后續(xù)合金產(chǎn)量預(yù)計(jì)呈上行走勢(shì)。 鎂粉 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國(guó)鎂粉產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)4.04%，開(kāi)工率上調(diào)至43.96%。 十月鎂粉產(chǎn)量小幅上行，當(dāng)前部分鎂粉廠家面臨內(nèi)外需雙重壓力，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷、鋼鐵企業(yè)采購(gòu)需求萎縮，因此鎂粉需求并未有明顯改善，受買(mǎi)單出口政策逐步落地影響，部分鎂粉廠家外貿(mào)訂單量小幅增長(zhǎng)，十月鎂粉產(chǎn)量迎來(lái)小幅增長(zhǎng)。隨著傳統(tǒng)旺季的結(jié)束，市場(chǎng)普遍預(yù)期需求端將進(jìn)一步走弱，十一月份行業(yè)很可能面臨更大幅度的減產(chǎn)壓力。 鈦白粉 2025年10月，中國(guó)鈦白粉市場(chǎng)整體延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，當(dāng)月產(chǎn)量環(huán)比下降2.40%，2025年累計(jì)產(chǎn)量同比減少8.28%。 10月初，盡管多家企業(yè)陸續(xù)發(fā)布二次調(diào)價(jià)函，但市場(chǎng)反應(yīng)平淡，國(guó)內(nèi)“銀十”需求不及預(yù)期，實(shí)際成交價(jià)格并未實(shí)現(xiàn)有效上漲。進(jìn)入下旬后，詢單量進(jìn)一步減少，價(jià)格逐步承壓下行。本月產(chǎn)量下降主要受某龍頭企業(yè)9月事故停產(chǎn)影響，盡管其他地區(qū)有小幅增產(chǎn)，但整體仍呈下滑態(tài)勢(shì)。 從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，中小型企業(yè)庫(kù)存有所去化，主要集中于交付9月訂單，而大型企業(yè)庫(kù)存壓力依然較大。外需方面，10月海外訂單量相對(duì)穩(wěn)定，但壓價(jià)現(xiàn)象普遍，出口價(jià)格持續(xù)承壓。 展望11月，鈦白粉市場(chǎng)仍將依賴海外訂單支撐，但在國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企、產(chǎn)量未出現(xiàn)明顯收縮的背景下，市場(chǎng)預(yù)期仍偏悲觀。 海綿鈦 2025年10月，中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.18%，累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.03%。 本月產(chǎn)量的小幅回升，主要源于部分企業(yè)前期計(jì)劃減產(chǎn)但未實(shí)際落地，生產(chǎn)逐步恢復(fù)所致。從需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，高端海綿鈦市場(chǎng)表現(xiàn)良好，但民用領(lǐng)域訂單有所收縮。值得注意的是，十月下旬部分廠家低價(jià)出貨，帶動(dòng)整體市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)。 長(zhǎng)期來(lái)看，在海綿鈦產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張而實(shí)際需求跟進(jìn)不足的背景下，價(jià)格仍面臨一定的下行壓力。 輕稀土 10月份，氧化鐠釹的產(chǎn)量環(huán)比顯著下降。這主要是由于部分原礦分離企業(yè)此前已停產(chǎn)，加之廢料回收企業(yè)的開(kāi)工率也有所降低。特別是，許多頭部廢料回收企業(yè)在10月進(jìn)行了設(shè)備檢修，導(dǎo)致氧化鐠釹的產(chǎn)量明顯減少。預(yù)計(jì)這種情況將在11月份有所改善，因此預(yù)測(cè)11月的氧化鐠釹產(chǎn)量將出現(xiàn)小幅回升。 10月份，鐠釹金屬產(chǎn)量出現(xiàn)小幅縮減，環(huán)比減少1.47%，主要原因是由于10月份鐠釹金屬價(jià)格持續(xù)走弱，加之下游采購(gòu)需求疲軟，導(dǎo)致鐠釹金屬出現(xiàn)成本倒掛情況，江西、內(nèi)蒙古、四川地區(qū)的金屬企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)情況，導(dǎo)致鐠釹金屬的產(chǎn)量小幅縮減。展望11月份下游采購(gòu)需求回暖，鐠釹金屬的利潤(rùn)情況將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，使得金屬企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，預(yù)計(jì)11月份鐠釹金屬產(chǎn)量將平穩(wěn)運(yùn)行。 中重稀土 10月份，中重稀土氧化物的產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)較大幅度的下滑。在10月，有一部分原礦分離企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)情況，與此同時(shí)，部分廢料回收企業(yè)同步開(kāi)展設(shè)備檢修工作，出現(xiàn)了一段時(shí)間的停產(chǎn)，雙重因素疊加下，當(dāng)月中重稀土氧化物市場(chǎng)供應(yīng)量出現(xiàn)了明顯縮減。但在此期間，稀土市場(chǎng)需求情況也持續(xù)冷清，這種供需關(guān)系的反向變動(dòng)使得市場(chǎng)并未出現(xiàn)預(yù)期中的供應(yīng)緊缺現(xiàn)象，反而因庫(kù)存積壓壓力加劇，促使持貨商主動(dòng)下調(diào)中重稀土氧化物報(bào)價(jià)，形成"供應(yīng)減量但價(jià)格下行"的特殊市場(chǎng)格局。 釹鐵硼 2025年10月，中國(guó)釹鐵硼磁材產(chǎn)量環(huán)比下降約5%，此輪產(chǎn)量收縮主要受價(jià)格下行、有效工作日減少、出口政策調(diào)整以及月末外部消息面變化等多重因素交織影響。月初，氧化鐠釹及鐠釹金屬等原材料價(jià)格呈現(xiàn)明顯下跌趨勢(shì)，市場(chǎng)看空情緒濃厚，導(dǎo)致電機(jī)及終端客戶觀望情緒明顯，磁材企業(yè)新增訂單疲弱；疊加國(guó)慶長(zhǎng)假導(dǎo)致實(shí)際工作日減少，以及10月9日發(fā)布的出口管制政策對(duì)市場(chǎng)信心形成進(jìn)一步壓制，磁材交易活躍度整體較低。進(jìn)入月末最后一周，伴隨中美就稀土問(wèn)題達(dá)成一致的消息傳出，市場(chǎng)信心獲得提振，終端客戶詢價(jià)與下單積極性有所回升，腰部及尾部企業(yè)隨之提升開(kāi)工率；然而，由于頭部企業(yè)當(dāng)月訂單已相對(duì)飽和，其產(chǎn)量受工作日減少影響略有下降，而中小型企業(yè)開(kāi)工率的提升因其體量有限，未能完全抵消前述負(fù)面因素，故全月產(chǎn)量仍呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢(shì)。 鉬精礦 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月份國(guó)內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)11.3%，同比增長(zhǎng)13.9%。2025年1-10月份鉬精礦總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.6%。 0月份國(guó)內(nèi)礦山多維持穩(wěn)定生產(chǎn)為主，月內(nèi)僅陜西等地區(qū)部分小礦山出現(xiàn)檢修減產(chǎn)的情況，整體產(chǎn)量影響較小。分省份來(lái)看，河南、內(nèi)蒙古、黑龍江的地區(qū)月內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，主因部分礦山前期擴(kuò)產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)等原因，產(chǎn)量較9月份有所提升。10月份鉬精礦價(jià)格先揚(yáng)后抑，10·月上旬主流礦山集中入場(chǎng)出貨，后市場(chǎng)在需求疲軟帶動(dòng)下，價(jià)格回落，礦山出貨意愿下降，行業(yè)隱性庫(kù)存增加。 進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)鉬下游需求進(jìn)入淡季，加之海外氧化鉬及鉬精礦低價(jià)干擾，鉬精礦市場(chǎng)難有大幅上漲預(yù)期，鉬精礦行業(yè)開(kāi)工或維穩(wěn)為主，但需要關(guān)注冬季來(lái)臨北方地區(qū)礦山開(kāi)工變動(dòng)情況。 鉬鐵 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年10月份國(guó)內(nèi)鉬鐵產(chǎn)量環(huán)比減少11.2%，同比減少14.2%。2025年1-10月份鉬鐵總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6%。 10月份國(guó)內(nèi)鉬鐵行業(yè)倒掛明顯加之下游鋼廠需求疲軟，國(guó)內(nèi)鉬鐵企業(yè)開(kāi)工普遍走低，企業(yè)多按前期訂單排產(chǎn)交貨，新增訂單接單意愿較差，排產(chǎn)下降為主。分省份來(lái)看，10月鉬鐵主產(chǎn)區(qū)遼寧地區(qū)開(kāi)工下降明顯，10月遼寧省鉬鐵開(kāi)工率約為44%，環(huán)比下降4個(gè)百分點(diǎn)，降幅居前。而河南和陜西地區(qū)主流鉬鐵廠多自有鉬礦資源，開(kāi)工相對(duì)穩(wěn)定，省內(nèi)開(kāi)工率整體波動(dòng)較小。SMM數(shù)據(jù)顯示10月份國(guó)內(nèi)鉬鐵行業(yè)開(kāi)工率約為49%左右，環(huán)比下降6個(gè)百分點(diǎn)，開(kāi)工率錄得年內(nèi)最低。成本上來(lái)看10月份國(guó)內(nèi)鉬鐵廠普遍虧損，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，10月份國(guó)內(nèi)45%鉬精礦月均價(jià)約為4379.7元/噸度，60%鉬鐵平均成本約28.2萬(wàn)元/噸，而10月份鉬鐵行業(yè)平均價(jià)格約為27.67萬(wàn)元/噸，行業(yè)月內(nèi)平均虧損5100元/噸。 進(jìn)入11月份國(guó)內(nèi)下游鋼廠需求走弱預(yù)期走強(qiáng)，鉬鐵企業(yè)待交貨訂單下降，難以支撐行業(yè)開(kāi)工走高，加之鉬精礦市場(chǎng)礦山捂盤(pán)惜售情緒濃厚，鉬精礦價(jià)格難以大幅回撤，鉬精礦行業(yè)利潤(rùn)難有修復(fù)，抑制行業(yè)開(kāi)工，SMM預(yù)計(jì)11月份國(guó)內(nèi)鉬鐵產(chǎn)量維持低位為主。 仲鎢酸銨 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025 年 10 月國(guó)內(nèi)仲鎢酸銨（APT）產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同比下降13.3%左右。10月份仲鎢酸銨行業(yè)開(kāi)工率約70.1%，環(huán)比增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。 10月份APT市場(chǎng)受行業(yè)庫(kù)存持續(xù)下降支撐，行業(yè)價(jià)格及盈利均增長(zhǎng)，行業(yè)開(kāi)工得到一定修復(fù)。月內(nèi)國(guó)內(nèi)主流APT生產(chǎn)企業(yè)多維穩(wěn)生產(chǎn)為主，行業(yè)長(zhǎng)單交貨量較大，部分企業(yè)加量生產(chǎn)以補(bǔ)交前期訂單。但中小冶煉企業(yè)因原料采購(gòu)成本高企、議價(jià)能力較弱，仍維持較低的產(chǎn)能利用率，行業(yè)產(chǎn)能閑置主要集中于中小產(chǎn)能群體。月內(nèi)，環(huán)保政策收緊與資源管控強(qiáng)化持續(xù)發(fā)揮作用，贛南、湘南等主產(chǎn)區(qū)對(duì)冶煉企業(yè)的能耗與排放管控標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升，開(kāi)工較低。10月下旬，國(guó)內(nèi)鎢精礦市場(chǎng)再度快速拉漲，APT企業(yè)補(bǔ)庫(kù)困難或影響后續(xù)開(kāi)工，截止目前國(guó)內(nèi)65%黑鎢精礦收?qǐng)?bào)29.75萬(wàn)元/標(biāo)噸，APT即時(shí)成本達(dá)43.1萬(wàn)元/噸，行業(yè)畏高情緒濃厚，補(bǔ)庫(kù)及出貨意愿下降明顯。 進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)鎢精礦供應(yīng)方面或在部分礦山復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)下有所增量，而下游硬質(zhì)合金等終端領(lǐng)域受高價(jià)抑制，需求有走弱預(yù)期，APT企業(yè)在高成本及需求縮量預(yù)期下開(kāi)工或難有較大增量,預(yù)計(jì)11月份行業(yè)開(kāi)工維持在70%左右。 白銀 2025年10月白銀產(chǎn)量環(huán)比9月下滑約3.55%。 減量方面，江西、青海等地區(qū)的鉛鋅冶煉廠因設(shè)備檢修，小幅下調(diào)了銀錠產(chǎn)量；山東某冶煉廠因車(chē)間停產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量顯著下滑；內(nèi)蒙古某銅冶煉廠的貴金屬車(chē)間進(jìn)行檢修，產(chǎn)量也有所減少。增產(chǎn)方面，內(nèi)蒙古和河南地區(qū)的鉛冶煉廠秋季檢修結(jié)束，使得10月銀錠產(chǎn)量略有提升。進(jìn)入11月，云南某冶煉廠預(yù)期產(chǎn)量下調(diào)，廣西、甘肅、內(nèi)蒙古等地鉛鋅冶煉廠提及原料品味等原因可能下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期。內(nèi)蒙古此前檢修的鉛冶煉廠預(yù)計(jì)在11月全面恢復(fù)生產(chǎn)，有望帶來(lái)小幅增產(chǎn)。盡管山東地區(qū)存在恢復(fù)生產(chǎn)的可能性，但具體的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃尚未公布。 硝酸銀 2025年10月硝酸銀產(chǎn)量環(huán)比大幅下滑約20%，多家企業(yè)因國(guó)慶節(jié)假日停產(chǎn)放假減產(chǎn)，且節(jié)后并未提產(chǎn)沖量。此外，由于10月銀錠出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭問(wèn)題，原料升水大漲并無(wú)法順利傳導(dǎo)，因此部分硝酸銀企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)避免虧損。進(jìn)入11月，終端消費(fèi)訂單表現(xiàn)略顯清淡疊加國(guó)內(nèi)銀錠升水并未恢復(fù)至常規(guī)狀態(tài)，個(gè)別硝酸銀企業(yè)仍未選擇恢復(fù)滿產(chǎn)，因此SMM預(yù)估11月硝酸銀產(chǎn)量將因假期恢復(fù)因素存在小幅增量，但或無(wú)法恢復(fù)至節(jié)前開(kāi)工狀態(tài)。 銻錠 據(jù)SMM評(píng)估，2025年10月中國(guó)銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）產(chǎn)量整體與上月相比，環(huán)比上漲22.86%左右。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，目前SMM評(píng)估的33家調(diào)研對(duì)象中有12家廠家停產(chǎn)，和上月相比減少3家；20家廠家呈產(chǎn)量縮減狀態(tài)，和上月相比增加3家；1家廠家產(chǎn)量基本正常，比上月相比不變。從銻錠產(chǎn)量的情況來(lái)看，自9月回到4000噸以下水平之后，10月再次回到4000以上，雖然有所反彈，但不少市場(chǎng)人士認(rèn)為這也是正?，F(xiàn)象，畢竟目前全國(guó)產(chǎn)量還是處于歷史低位，4000噸左右的產(chǎn)量還是與正常生產(chǎn)水平相差較遠(yuǎn)。目前市場(chǎng)原料還是相對(duì)緊張，并相對(duì)集中，不少?gòu)S家依舊無(wú)米下鍋。市場(chǎng)人士表示預(yù)計(jì)2025年11月全國(guó)銻錠產(chǎn)量較10月相比變化可能不會(huì)太大，維持穩(wěn)定或者小幅下降的可能都存在。 說(shuō)明： SMM自2022年5月起，公布SMM全國(guó)銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)銻行業(yè)的高覆蓋率，SMM銻錠生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)33家，分布于全國(guó)8個(gè)省份，總樣本產(chǎn)能超過(guò)20,000噸，總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%以上。 焦銻酸鈉 據(jù)SMM評(píng)估，2025年10月中國(guó)焦銻酸鈉一級(jí)品產(chǎn)量環(huán)比上月將下降12.24%左右。在經(jīng)歷9月出現(xiàn)大幅反彈后，10月中國(guó)焦銻酸鈉一級(jí)品產(chǎn)量再次出現(xiàn)不小幅度的下降，也讓不少市場(chǎng)人士感嘆目前十月需求旺季并未如期到來(lái)。一些廠家表示，四季度初的產(chǎn)量下降，和目前訂單減少關(guān)系很大。市場(chǎng)人士表示，由于光伏玻璃近期市場(chǎng)傳聞的一些生產(chǎn)整頓及政策要求等消息頻出，比如加速落后產(chǎn)能退出等，都可能一定程度上影響焦銻酸鈉的訂單。細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)來(lái)看，其中，SMM的13家調(diào)研對(duì)象中10月有4家廠家處于停產(chǎn)或者調(diào)試狀態(tài)，僅1家焦銻酸鈉廠家生產(chǎn)量出現(xiàn)一定的增長(zhǎng)，3家廠家出現(xiàn)了產(chǎn)量下降的情況。因此，也導(dǎo)致整體10月中國(guó)焦銻酸鈉一級(jí)品產(chǎn)量下降明顯。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)11月全國(guó)焦銻酸鈉產(chǎn)量較10月相比繼續(xù)下降的可能不大，隨著年底的到來(lái)，市場(chǎng)是否能走出淡季尚不可知，產(chǎn)量持平的可能性更大一些。 說(shuō)明： SMM自2023年7月起，公布SMM全國(guó)焦銻酸鈉評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)銻行業(yè)的高覆蓋率，SMM焦銻酸鈉生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)13家，分布于全國(guó)6個(gè)省份，總樣本產(chǎn)能超過(guò)86,000噸，總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%。 精鉍 據(jù)SMM評(píng)估，2025年10月中國(guó)精鉍產(chǎn)量相比9月全國(guó)精鉍產(chǎn)量環(huán)比將上升10.5%左右。近幾個(gè)月來(lái)看，鉍產(chǎn)量基本上始終處于一個(gè)下行趨勢(shì)，而8月出現(xiàn)了首次反彈后，9月又再次大幅減少，進(jìn)入第四季度的10月，鉍產(chǎn)量又再次反彈。市場(chǎng)人士表示，這樣的產(chǎn)量反復(fù)波動(dòng)，正對(duì)應(yīng)了目前市場(chǎng)鉍價(jià)格的上下波動(dòng)，也顯示出市場(chǎng)基本面的膠著，不過(guò)也有市場(chǎng)人士表示，10月產(chǎn)量10%左右的增幅也不算大，整體鉍原料還是緊張，產(chǎn)量維持在一個(gè)低位狀態(tài)可能會(huì)是一個(gè)常態(tài)。從細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)來(lái)看， SMM的24家調(diào)研對(duì)象中10月有2家廠家從停產(chǎn)中恢復(fù)生產(chǎn)，因此產(chǎn)量明顯上升，而有1家廠家突然停產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)量有明顯下降，其余廠家的產(chǎn)量均略有起伏，整體變化不大。不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，進(jìn)入11月全國(guó)鉍廠家原料偏緊的狀況依舊很難緩解，生產(chǎn)將繼續(xù)受到限制的可能性較大，精鉍產(chǎn)量平穩(wěn)的可能性較大，再次出現(xiàn)明顯上升的可能性不大。 說(shuō)明： SMM自2022年10月起，公布SMM全國(guó)精鉍評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)鉍行業(yè)的高覆蓋率，SMM精鉍生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)24家，分布于全國(guó)8個(gè)省份，總樣本產(chǎn)能超過(guò)50,000噸，總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%以上。 碳酸鋰 2025年10月，國(guó)內(nèi)碳酸鋰月度總產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比大幅增長(zhǎng)55%。新能源動(dòng)力與儲(chǔ)能市場(chǎng)優(yōu)于預(yù)期，需求刺激下，國(guó)內(nèi)碳酸鋰冶煉廠生產(chǎn)積極，整體開(kāi)工率維持高位。 分原料類(lèi)型看：鋰輝石、鋰云母、鹽湖、回收均存在一定增量。 鋰輝石端碳酸鋰：10月總產(chǎn)量環(huán)比增2%。頭部鋰鹽廠始終保持極高的生產(chǎn)狀態(tài)。非一體化企業(yè)也在需求的提振下產(chǎn)出保持高位。同時(shí)，在個(gè)別產(chǎn)線爬產(chǎn)的增量補(bǔ)充下，鋰輝石端產(chǎn)出保持增勢(shì)。目前，鋰輝石端碳酸鋰產(chǎn)出占比已突破60%。 鋰云母端碳酸鋰：總產(chǎn)量環(huán)比增加10%。增量主要來(lái)自于此前受原料制約的企業(yè)積極采購(gòu)、提升開(kāi)工率。其余企業(yè)產(chǎn)量總體穩(wěn)定。 鹽湖端碳酸鋰：總產(chǎn)量環(huán)比增加16%。在新產(chǎn)線的爬產(chǎn)下，鹽湖端碳酸鋰產(chǎn)出增量明顯，其余企業(yè)保持穩(wěn)定生產(chǎn)。 回收端碳酸鋰：10月總產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)10%，主要受益于碳酸鋰需求市場(chǎng)持續(xù)向好，回收企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但總體產(chǎn)量規(guī)模仍然有限。 目前，碳酸鋰市場(chǎng)仍面臨江西地區(qū)礦山政策的不確定性。但在下游需求持續(xù)向好的提振下，預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)出仍可維持10月生產(chǎn)量級(jí)，環(huán)比大致持平。 需求方面，動(dòng)力市場(chǎng)新能源汽車(chē)商用乘用同時(shí)快速增長(zhǎng)；儲(chǔ)能市場(chǎng)供需兩旺，供應(yīng)持續(xù)偏緊。電芯及正極材料排產(chǎn)11月持續(xù)向好，預(yù)計(jì)碳酸鋰11月將持續(xù)呈現(xiàn)較大幅度去庫(kù)。 氫氧化鋰 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，10月國(guó)內(nèi)氫氧化鋰產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比上升6%。 從冶煉端來(lái)看，由于本月三元材料需求增長(zhǎng)較為顯著，帶動(dòng)三元材料廠提貨訂單增加，冶煉廠延續(xù)按需生產(chǎn)節(jié)奏，由此產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)小幅提升；此外，部分大型冶煉廠新產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)并逐步放量，其爬產(chǎn)進(jìn)程也為整體供應(yīng)貢獻(xiàn)了增量。致使冶煉端環(huán)比上抬7%。苛化端方面，在產(chǎn)企業(yè)大多維持原有生產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量環(huán)比保持穩(wěn)定。 展望11月：冶煉端個(gè)別新增產(chǎn)線將繼續(xù)小幅爬產(chǎn)，苛化端排產(chǎn)計(jì)劃基本穩(wěn)定。預(yù)計(jì)11月整體氫氧化鋰產(chǎn)量有微抬預(yù)期，同比表現(xiàn)大致持平。 硫酸鈷 2025年10月，SMM硫酸鈷產(chǎn)量環(huán)比上漲2.17%，同比增長(zhǎng)19.62%。 從生產(chǎn)原料來(lái)源來(lái)看，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的生產(chǎn)調(diào)整，原料占比相對(duì)穩(wěn)定。10月鈷中間品料占比約為59%，MHP料占比約為18%，回收料占比約為23%。 從需求方面來(lái)看，10月三元前驅(qū)體產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，部分企業(yè)為提前完成年度備貨計(jì)劃，硫酸鈷采購(gòu)量有所增加。 從供應(yīng)方面來(lái)看，本月企業(yè)供應(yīng)出現(xiàn)分化，盡管個(gè)別一體化企業(yè)有所減產(chǎn)，但由于部分MHP制硫酸鈷企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，加之硫酸鈷價(jià)格快速上行帶動(dòng)回收企業(yè)增產(chǎn)，行業(yè)整體供應(yīng)仍保持小幅增長(zhǎng)。 預(yù)計(jì)到11月，下游需求仍相對(duì)穩(wěn)定，疊加硫酸鈷利潤(rùn)偏好，部分企業(yè)有繼續(xù)增產(chǎn)的意向，預(yù)計(jì)到11月，SMM硫酸鈷產(chǎn)量將環(huán)比增加約2.04%。 四氧化三鈷 2025年10月，四氧化三鈷產(chǎn)量環(huán)比下降7%，同比增長(zhǎng)26%。產(chǎn)量出現(xiàn)較大下滑，主要受某頭部企業(yè)產(chǎn)線調(diào)整影響。因此盡管下游正極材料需求旺盛，但四鈷供應(yīng)僅以保障生產(chǎn)為主，10月市場(chǎng)供應(yīng)整體趨緊。展望11月，在終端需求進(jìn)一步擴(kuò)大的推動(dòng)下，四氧化三鈷產(chǎn)量有望回升，預(yù)計(jì)環(huán)比增幅約3%。整體來(lái)看，鈷系材料市場(chǎng)在消費(fèi)電子旺盛需求支撐下仍保持較高景氣度。 三元前驅(qū)體 2025年10月，國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比上升4.92%，同比增長(zhǎng)18.59%。行業(yè)平均開(kāi)工率進(jìn)一步提升至49.13%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，6系前驅(qū)體市場(chǎng)份額繼續(xù)擴(kuò)大，占比達(dá)46.16%；其他系別產(chǎn)品占比相應(yīng)受到擠壓，其中5系、8系和9系分別占比13.38%、27.60%和10.41%。受部分新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策將于明年退坡的影響，當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的訂單前置現(xiàn)象，預(yù)計(jì)需求將延續(xù)至年底。此外，原材料價(jià)格看漲預(yù)期增強(qiáng)，疊加前驅(qū)體出口管制政策發(fā)布帶來(lái)的海外訂單提前交付，共同推動(dòng)了本月供給的進(jìn)一步增長(zhǎng)。小動(dòng)力及消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。本月前驅(qū)體廠商普遍面臨較大的原材料成本壓力，部分中小廠商出貨受到一定影響。展望11月，前驅(qū)體需求預(yù)計(jì)仍將維持在較高水平。但由于10月市場(chǎng)已處于高位，11月排產(chǎn)計(jì)劃基本持平，預(yù)計(jì)環(huán)比微降0.11%，同比仍增長(zhǎng)20.40%。 三元材料 2025年10月，國(guó)內(nèi)三元材料產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，環(huán)比上升11.58%，同比增長(zhǎng)43.08%。行業(yè)整體開(kāi)工率繼續(xù)回升至55%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，受?chē)?guó)內(nèi)動(dòng)力市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)，6系材料占比進(jìn)一步提升至44.00%。5系材料雖面臨成本壓力，但本月動(dòng)力端對(duì)5系需求亦表現(xiàn)良好，其占比小幅提升至14.81%。高鎳材料份額相應(yīng)受到擠壓，8系和9系占比分別為25.75%和13.38%。動(dòng)力市場(chǎng)方面，受明年補(bǔ)貼政策退坡預(yù)期及原材料看漲情緒共同推動(dòng)，四季度需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)高景氣態(tài)勢(shì)將延續(xù)至年末。小動(dòng)力及消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)需求近期相對(duì)平淡。整體來(lái)看，11月市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)持續(xù)向好，排產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)小幅上行，環(huán)比增長(zhǎng)1.37%，同比增長(zhǎng)39.76%。 磷酸鐵 10月，國(guó)內(nèi)磷酸鐵產(chǎn)量環(huán)比6.35%，同比增加59%。10月磷酸鐵供應(yīng)端延續(xù)了上月的增量，主要由于下游鐵鋰企業(yè)整體需求旺盛，頭部磷酸鐵鋰企業(yè)訂單增量明顯，部分一體化已實(shí)現(xiàn)磷酸鐵滿產(chǎn)，整體帶動(dòng)自產(chǎn)磷酸鐵需求增加，導(dǎo)致本月外采磷酸鐵市場(chǎng)依然較活躍。另外，由于本月需求強(qiáng)勁，部分磷酸鐵企業(yè)開(kāi)啟閑置的產(chǎn)線，以應(yīng)對(duì)訂單的增長(zhǎng)。成本端，10月工業(yè)一銨與磷酸受原料價(jià)格影響，價(jià)格均有小幅抬升；硫酸亞鐵受到供應(yīng)影響，價(jià)格也持續(xù)上漲，磷酸鐵企業(yè)在成本端承壓較重，預(yù)計(jì)11月磷酸鐵行業(yè)平均成本將有所上調(diào)；疊加11月市場(chǎng)供需關(guān)系偏緊，預(yù)計(jì)11月磷酸鐵價(jià)格將會(huì)小幅上調(diào)。產(chǎn)量方面，預(yù)期11月磷酸鐵的產(chǎn)量仍將繼續(xù)上行，環(huán)比增加約3%。 磷酸鐵鋰 10月，中國(guó)磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)約10.5%，同比增長(zhǎng)51%，行業(yè)開(kāi)工率約74.4%。供應(yīng)端，磷酸鐵鋰企業(yè)在本月延續(xù)了較高生產(chǎn)積極性，下游整體需求旺盛，各材料廠產(chǎn)量均有增加，無(wú)論動(dòng)力或儲(chǔ)能都有較多訂單，部分頭部材料廠出現(xiàn)滿負(fù)荷甚至超負(fù)荷生產(chǎn)，市場(chǎng)高壓實(shí)磷酸鐵鋰材料以及優(yōu)質(zhì)磷酸鐵鋰材料需求增加。需求端，下游電芯廠在本月整體需求強(qiáng)勁，尤其頭部電芯廠受純電重卡換電網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)需求增加明顯，疊加傳統(tǒng)車(chē)銷(xiāo)旺季“金九銀十”的帶動(dòng)下，二、三梯隊(duì)電芯廠需求也均有提高；另外，儲(chǔ)能端在本月也有優(yōu)異表現(xiàn)，據(jù)最新調(diào)研結(jié)果得知，暫未有儲(chǔ)能電芯廠有減量的趨勢(shì)，行業(yè)景氣度高。展望11月，行業(yè)需求依然強(qiáng)勁，磷酸鐵鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)維持正增長(zhǎng)。 鈷酸鋰 2025年10月，鈷酸鋰市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，當(dāng)月產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升4%，同比顯著增長(zhǎng)75%。增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季對(duì)終端需求的持續(xù)支撐，以及下游企業(yè)為應(yīng)對(duì)2026年預(yù)期內(nèi)鈷原料供應(yīng)趨緊和價(jià)格上行所開(kāi)展的戰(zhàn)略性備貨。鑒于終端用戶對(duì)后續(xù)原料供應(yīng)偏緊的共識(shí)，預(yù)計(jì)11月鈷酸鋰產(chǎn)量仍將保持增勢(shì)，環(huán)比增幅約3%。目前下游電池企業(yè)訂單飽滿，行業(yè)整體開(kāi)工率維持高位。 錳酸鋰 2025 年 10 月，錳酸鋰產(chǎn)量延續(xù)環(huán)比小幅上行態(tài)勢(shì)，從原料端來(lái)看，10 月中下旬碳酸鋰上漲態(tài)勢(shì)較為明顯，四氧化三錳主原料電解錳在國(guó)慶節(jié)后亦有所漲價(jià)，進(jìn)而帶動(dòng)四氧化三錳價(jià)格小幅上漲，使得錳酸鋰成本支撐顯著增強(qiáng)，企業(yè)為保障利潤(rùn)空間紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)；從供應(yīng)端來(lái)看，企業(yè)出貨節(jié)奏保持穩(wěn)定，多維持以銷(xiāo)定產(chǎn)模式，不主動(dòng)增加庫(kù)存且原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，受十月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季帶動(dòng)，排產(chǎn)量順勢(shì)小幅上漲；從需求端來(lái)看，傳統(tǒng) “銀十” 消費(fèi)旺季推動(dòng)下游電芯廠訂單量增加，疊加錳酸鋰價(jià)格上行影響，電芯廠 “買(mǎi)漲不買(mǎi)跌” 心態(tài)凸顯，部分企業(yè)產(chǎn)生囤貨想法，市場(chǎng)交易氛圍稍有回暖，同時(shí)三元市場(chǎng)及鈷酸鋰市場(chǎng)表現(xiàn)理想，進(jìn)一步帶動(dòng)錳酸鋰需求回暖。綜合來(lái)看，10 月錳酸鋰市場(chǎng)利好因素居多，企業(yè)排產(chǎn)有所增加，預(yù)計(jì) 11 月隨著下游備貨周期結(jié)束、市場(chǎng)熱度降溫，行業(yè)將回歸至僅維持剛需采購(gòu)的水平，錳酸鋰排產(chǎn)也會(huì)同步回歸正常水平并呈現(xiàn)小幅下滑。 *調(diào)研方法論 SMM產(chǎn)量調(diào)研是由專(zhuān)業(yè)分析師采用電話、實(shí)地調(diào)研等方式，定期對(duì)中國(guó)金屬生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行月度跟蹤，并以此出具中國(guó)金屬產(chǎn)量報(bào)告。 調(diào)研過(guò)程中，保證樣本的基礎(chǔ)覆蓋比例，并不斷擴(kuò)大；同時(shí)考慮產(chǎn)能規(guī)模、地域分布、企業(yè)性質(zhì)等細(xì)節(jié)因素合理選擇并分配樣本，使得各分項(xiàng)數(shù)據(jù)同具代表性。 每月月底通過(guò)上海有色網(wǎng)官方網(wǎng)站（www.duba2008.org.cn）、微信訂閱號(hào)（今日有色）、手機(jī)站（m.smm.cn）等官方渠道對(duì)外發(fā)布。 數(shù)據(jù)來(lái)源聲明：除公開(kāi)信息外的其他數(shù)據(jù)均是基于公開(kāi)信息、市場(chǎng)交流、依托SMM內(nèi)部數(shù)據(jù)庫(kù)模型，由SMM進(jìn)行加工得出，僅供參考，不構(gòu)成決策建議。 》點(diǎn)擊查看更多SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫(kù)
2025-10-31 21:06:20金屬漲跌互現(xiàn) 滬銅、氧化鋁跌超1% 碳酸鋰跌逾3% 滬金銀漲超1%【SMM日評(píng)】
SMM 10月31日訊： 金屬市場(chǎng)： 截至日間收盤(pán)，內(nèi)盤(pán)基本金屬普跌，僅滬鋁和滬鉛一同上漲，滬鋁漲0.16%，滬鉛漲0.17%。滬銅以1.67%的跌幅領(lǐng)跌，其余金屬跌幅均在1%以內(nèi)。氧化鋁主連跌1.97%，鑄造鋁主連漲0.36%。 此外，碳酸鋰主連跌3.42%，結(jié)束此前七連漲的態(tài)勢(shì)。多晶硅漲2.73%，工業(yè)硅跌1.09%。歐線集運(yùn)主連跌2.54%報(bào)1804。 黑色系方面集體下跌，不銹鋼跌0.82%，熱卷跌0.72%，鐵礦、螺紋跌幅波動(dòng)不大。雙焦方面，焦煤跌0.92%，焦炭跌1.11%。 外盤(pán)方面，截至15：03分，外盤(pán)基本金屬僅倫錫唯一上漲，漲幅達(dá)0.3%。倫銅跌0.34%領(lǐng)跌外盤(pán)基本金屬，其余金屬跌幅均小幅波動(dòng)。 貴金屬方面，截至15:03分，COMEX黃金漲0.12%，COMEX白銀漲0.1%。國(guó)內(nèi)方面，滬金漲1.27%，滬銀漲1.41%。 截至今日15:03分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面： 【國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：10月制造業(yè)PMI為49% 我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出保持總體穩(wěn)定】 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)今天（31日）發(fā)布10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。受季節(jié)性因素影響，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)有所波動(dòng)，但新動(dòng)能和消費(fèi)品制造業(yè)保持穩(wěn)中有增，市場(chǎng)價(jià)格仍有積極變化。10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)非制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)趨穩(wěn)運(yùn)行，需求側(cè)相對(duì)穩(wěn)定。數(shù)據(jù)變化顯示，節(jié)日消費(fèi)帶動(dòng)作用明顯，基礎(chǔ)建設(shè)投資相關(guān)活動(dòng)有加速啟動(dòng)的跡象，企業(yè)樂(lè)觀預(yù)期有所升溫。 10月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.1%， 較上月微幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)持續(xù)保持在50%及以上的水平。 》點(diǎn)擊查看詳情 【潘功勝：研究和儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)波動(dòng)等領(lǐng)域的政策工具】 近日出版的《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中刊登了中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝題為《構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系》的署名文章。潘功勝在文中指出，從全球看,宏觀審慎政策工具已十分豐富并仍在快速發(fā)展。要根據(jù)宏觀審慎監(jiān)測(cè)分析框架的評(píng)估結(jié)果，繼續(xù)豐富和完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、廣義信貸、房地產(chǎn)金融、跨境資本流動(dòng)等領(lǐng)域政策工具箱，研究和儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)波動(dòng)等領(lǐng)域的政策工具，建立創(chuàng)設(shè)、實(shí)施、評(píng)估、反饋、優(yōu)化的管理機(jī)制，使其更加標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。 》點(diǎn)擊查看詳情 【倪虹：根據(jù)人口變化合理確定住房需求 科學(xué)安排土地供應(yīng)】 近日出版的《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中刊登了住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹題為《推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展》的署名文章。倪虹表示，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。以編制實(shí)施住房發(fā)展規(guī)劃和年度計(jì)劃為抓手，建立“人、房、地、錢(qián)”要素聯(lián)動(dòng)機(jī)制，根據(jù)人口變化合理確定住房需求,科學(xué)安排土地供應(yīng)、引導(dǎo)配置金融資源，實(shí)現(xiàn)以人定房、以房定地、以房定錢(qián)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需平衡、結(jié)構(gòu)合理。堅(jiān)持因城施策、精準(zhǔn)施策、一城一策，充分賦予城市政府房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控自主權(quán)，因地制宜調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。規(guī)范發(fā)展租賃市場(chǎng)，培育市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化住房租賃企業(yè)，提高行業(yè)監(jiān)管和服務(wù)能力，依法維護(hù)租賃雙方合法權(quán)益。 【吳清：推動(dòng)建立健全對(duì)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金的長(zhǎng)周期考核機(jī)制 提高投資A股規(guī)模和比例】 在近日出版的《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中，證監(jiān)會(huì)主席吳清發(fā)表題為《提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性》的署名文章，吳清指出，營(yíng)造更具吸引力的“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”制度環(huán)境。要繼續(xù)積極創(chuàng)造條件構(gòu)建中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好”的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)建立健全對(duì)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金的長(zhǎng)周期考核機(jī)制，提高投資A股規(guī)模和比例。扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，推動(dòng)與投資者利益綁定的考核評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制落實(shí)落地，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金，推動(dòng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展。促進(jìn)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金“募投管退”循環(huán)暢通，加力培育壯大耐心資本、長(zhǎng)期資本和戰(zhàn)略資本。 》點(diǎn)擊查看詳情 【有色工業(yè)協(xié)會(huì)建議：行業(yè)“反內(nèi)卷”應(yīng)分類(lèi)施策，對(duì)銅、鉛、鋅等考慮設(shè)立產(chǎn)能“天花板”】 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、重金屬部兼礦產(chǎn)資源辦公室主任段紹甫近日公開(kāi)表示，當(dāng)前有色金屬冶煉行業(yè)加工費(fèi)低迷，“反內(nèi)卷”已成為推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵命題。對(duì)于行業(yè)“反內(nèi)卷”實(shí)施路徑，協(xié)會(huì)建議分類(lèi)施策：一是借鑒電解鋁經(jīng)驗(yàn)，對(duì)銅、鉛、鋅等大宗金屬考慮設(shè)立產(chǎn)能“天花板”，嚴(yán)控新增產(chǎn)能；二是對(duì)戰(zhàn)略金屬通過(guò)兼并重組提升集中度，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈控制能力；三是在保持深加工產(chǎn)業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，引導(dǎo)企業(yè)向個(gè)性化、高附加值方向轉(zhuǎn)型，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。（財(cái)聯(lián)社） 【央行公開(kāi)市場(chǎng)今日凈投放1871億元】 央行今日開(kāi)展3551億元7天逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1680億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1871億元。 ? 商務(wù)部公布2026年貨物出口配額總量 ? 商務(wù)部公告2026—2027年度鎢、銻、白銀出口國(guó)營(yíng)貿(mào)易企業(yè)申報(bào)條件及申報(bào)程序 ? 10月31日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.0880元 美元方面： 截至15：03分，美元指數(shù)上漲0.07%報(bào)99.61，據(jù)央視新聞客戶端，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月30日，央視記者獲悉，由于政府“停擺”持續(xù)，第三季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)被迫推遲公布。目前，美國(guó)已推遲公布就業(yè)、貿(mào)易與零售銷(xiāo)售等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。聯(lián)邦數(shù)據(jù)“斷供”迫使政策制定者、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)在缺乏關(guān)鍵信息的情況下“盲目決策”。且停擺期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到?jīng)_擊，市場(chǎng)不確定性仍然存在。 在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話后，市場(chǎng)縮減對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月10日的下一次政策會(huì)議上再次降息的押注。根據(jù)芝商所的FedWatch工具，市場(chǎng)目前預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為74.8%，而一周前為91.1%。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布美國(guó)9月個(gè)人支出月率、美國(guó)9月PCE物價(jià)指數(shù)年率，美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率，美國(guó)10月芝加哥PMI，歐元區(qū)10月調(diào)和CPI年率-未季調(diào)初值、歐元區(qū)10月核心調(diào)和CPI年率-未季調(diào)初值，日本10月東京CPI年率、日本9月失業(yè)率，德國(guó)9月實(shí)際零售銷(xiāo)售月率、德國(guó)9月實(shí)際零售銷(xiāo)售年率，加拿大8月季調(diào)后GDP月率、加拿大8月季調(diào)后GDP年率，瑞士9月官方儲(chǔ)備資產(chǎn)等數(shù)據(jù)。 此外，2026年FOMC票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根發(fā)表講話，亞太經(jīng)合組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)舉行，意大利央行、英國(guó)央行和法國(guó)央行聯(lián)合舉辦第11期國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)研討會(huì)。 原油方面： 截至15:03分，兩市油價(jià)一同下跌，美油跌0.59%，布油跌0.56%。月線料將錄得連三跌，因強(qiáng)勢(shì)美元抑制大宗商品漲勢(shì)，同時(shí)全球主要產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)增加，抵消西方對(duì)俄羅斯出口制裁的影響。 隨著石油輸出國(guó)組織(OPEC)和非OPEC的主要產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)以獲得市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)今年供應(yīng)的增加將超過(guò)需求增長(zhǎng)，布倫特和美國(guó)原油期貨10月料將下跌約3%。更多的供應(yīng)也將緩解西方制裁對(duì)俄羅斯向其最大買(mǎi)家出口石油造成的影響。市場(chǎng)預(yù)期，OPEC+在周日舉行的會(huì)議上會(huì)傾向于在12月溫和增產(chǎn)。八個(gè)OPEC+成員國(guó)已經(jīng)在一系列月度增產(chǎn)行動(dòng)中，將產(chǎn)量目標(biāo)總共提高逾270萬(wàn)桶/日，約占全球供應(yīng)量的2.5%。美國(guó)能源信息署（EIA）的報(bào)告也顯示，美國(guó)上周產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1,360萬(wàn)桶/日。（文華綜合） SMM日評(píng) ? 鑄造鋁合金主力日盤(pán)拉升至20920元/噸 觸及上市后新高【ADC12價(jià)格日評(píng)】 ? 【SMM 鎳中間品日評(píng)】10月31日 MHP及高冰鎳鎳價(jià)下行 MHP鈷價(jià)上行 ? 銀價(jià)震蕩回升 現(xiàn)貨市場(chǎng)升水難降成交寡淡【SMM日評(píng)】 ? 市場(chǎng)情緒回歸理性 稀土價(jià)格出現(xiàn)分化【SMM稀土日評(píng)】 ? 【SMM熱卷日評(píng)】宏觀利好短期告一段落 價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行 ? 【SMM螺紋日評(píng)】情緒面刺激價(jià)格階段性上漲 但后期弱現(xiàn)實(shí)或限制上方高度 SMM周評(píng) ? 中美會(huì)談釋放積極信號(hào) 銅價(jià)上沖突破歷史新高【SMM宏觀周評(píng)】 ? 供應(yīng)恢復(fù)拖累鉛價(jià)偏弱震蕩 現(xiàn)貨市場(chǎng)升水下調(diào) 【SMM精鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)周評(píng)】 ? 冶煉廠搶購(gòu)持續(xù) 內(nèi)外加工費(fèi)雙降【SMM鋅精礦周評(píng)】 ? 周內(nèi)多空因素交織 內(nèi)外盤(pán)鋅價(jià)維持震蕩運(yùn)行【SMM市場(chǎng)回顧-價(jià)格周評(píng)】 ? 銅線纜企業(yè)開(kāi)工率同環(huán)比雙降 高銅價(jià)壓制需求致生產(chǎn)放緩【SMM電線電纜市場(chǎng)周評(píng)】
2025-10-31 18:12:27
