太倉(cāng)港氧化鉬庫(kù)存
太倉(cāng)港氧化鉬庫(kù)存大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 庫(kù)存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 氧化鉬 | 10-15 | 噸 |
| 2021 | 氧化鉬 | 5-10 | 噸 |
| 2022 | 氧化鉬 | 15-20 | 噸 |
太倉(cāng)港氧化鉬庫(kù)存行情
大廠采購(gòu)&氧化物減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵 稀土產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng) 鐠釹鏑鋱連番上揚(yáng)【SMM評(píng)論】
2025-07-07分化加劇下的穩(wěn)健前行 —磁材市場(chǎng)2025年6月市場(chǎng)分析及7月展望【SMM分析】
2025-07-07靖西市大西南錳業(yè)詢價(jià)采購(gòu)二氧化硒【SMM硒報(bào)導(dǎo)】
2025-07-07寧波鋅：貿(mào)易商積極報(bào)價(jià) 升水變化不大 【SMM午評(píng)】
2025-07-07現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)維持相對(duì)寬松狀態(tài) 氧化鋁價(jià)格維持弱勢(shì)震蕩【SMM氧化鋁早評(píng)】
2025-07-07
原鋁下跌帶動(dòng)廢鋁走弱 區(qū)域調(diào)價(jià)分化【SMM鑄造鋁合金早評(píng)】
2025-07-07終端消費(fèi)尚無明顯變化 生產(chǎn)企業(yè)對(duì)高價(jià)鉛采購(gòu)謹(jǐn)慎【SMM鉛蓄電池市場(chǎng)周評(píng)】
2025-07-04【SMM分析】本周光伏電池價(jià)格踩踏未止，反卷信號(hào)強(qiáng)化
2025-07-04仍有企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài) 本周下游開工繼續(xù)走低【SMM氧化鋅周評(píng)】
2025-07-04半年度已過成品庫(kù)待消化 精銅桿企業(yè)開工率同比轉(zhuǎn)負(fù)【SMM精銅制桿周評(píng)】
2025-07-04
太倉(cāng)港氧化鉬庫(kù)存資訊
大廠采購(gòu)&氧化物減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵 稀土產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng) 鐠釹鏑鋱連番上揚(yáng)【SMM評(píng)論】
SMM7月7日訊： 稀土頭部大廠的持續(xù)性采購(gòu)；疊加受消息面影響，部分稀土企業(yè)有停產(chǎn)的預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)氧化物減產(chǎn)的預(yù)期升溫，疊加下游磁材企業(yè)對(duì)月底需求回暖的預(yù)期升溫，稀土產(chǎn)業(yè)鏈從礦端、氧化物、稀土金屬到釹鐵硼毛坯再到釹鐵硼廢料等大部分產(chǎn)品在7月7日出現(xiàn)上漲，其中，氧化鐠釹、氧化鏑迎來三連漲，氧化鋱收獲四連漲。 稀土產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲 》點(diǎn)擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月7日，稀土產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。其中，氧化物市場(chǎng)方面，氧化鐠釹價(jià)格上調(diào)至45-45.2萬元/噸，氧化鏑價(jià)格上調(diào)至165-166萬元/噸，氧化鋱價(jià)格上調(diào)至716-720萬元/噸，氧化釓價(jià)格上調(diào)至16.4-16.5萬元/噸；氧化鈥價(jià)格上調(diào)至52.5-53萬元/噸。金屬市場(chǎng)方面，鐠釹金屬價(jià)格上調(diào)至55-55.5萬元/噸，鏑鐵合金價(jià)格上調(diào)至159-161萬元/噸，金屬鋱報(bào)價(jià)上調(diào)至885-890萬元/噸，釓鐵合金價(jià)格上調(diào)至15.8-16萬元/噸。 而從氧化物近來的價(jià)格來看，截至7月7日，氧化鐠釹和氧化鏑已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)上漲，而氧化鋱則收獲了四連漲。其中，氧化鐠釹三個(gè)交易日上漲了6500元/噸，其7日的均價(jià)451000元/噸與7月2日的均價(jià)444500噸相比，漲幅為1.46%。 后市 對(duì)于稀土的后市，隨著大廠持續(xù)采購(gòu)對(duì)市場(chǎng)信心帶來了較強(qiáng)的提振，且目前磁材大廠招標(biāo)采購(gòu)也比較密集，均將給稀土價(jià)格帶來較強(qiáng)的支撐。此外，受消息面影響，市場(chǎng)對(duì)部分地區(qū)分離廠停產(chǎn)的預(yù)期逐漸發(fā)酵，若該預(yù)期落地，氧化物的供應(yīng)可能進(jìn)一步收緊，而供應(yīng)端的收縮預(yù)期與采購(gòu)端的剛性需求形成共振，預(yù)計(jì)短期將持續(xù)強(qiáng)化稀土價(jià)格的上行動(dòng)能。不過，隨著稀土價(jià)格的連番上漲，下游終端需求尚未走出傳統(tǒng)的行業(yè)淡季，下游市場(chǎng)對(duì)高價(jià)貨源的接受程度有限，僅有少量剛需采購(gòu)成交，預(yù)計(jì)在需求未見明顯改善前，這種“上游挺價(jià)、下游觀望”的格局，將導(dǎo)致上下游博弈隨價(jià)格攀升愈發(fā)激烈。目前磁材企業(yè)對(duì)7月底需求回暖的預(yù)期較為強(qiáng)烈，這一預(yù)期成為平衡當(dāng)前博弈的重要變量。因此，后市需重點(diǎn)關(guān)注需求端何時(shí)能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性拐點(diǎn)。
2025-07-07 18:42:46容百集團(tuán)仙桃基地6000噸鈉電聚陰離子正極項(xiàng)目開工 加速鈉電產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程
7月4日，容百集團(tuán)仙桃基地6000噸鈉電聚陰離子正極材料建設(shè)項(xiàng)目開工儀式在湖北仙桃隆重舉行。這一里程碑式項(xiàng)目的啟動(dòng)，不僅標(biāo)志著容百集團(tuán)在鈉電領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化能力達(dá)到全新高度，更將為國(guó)內(nèi)鈉離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展樹立新標(biāo)桿，助力行業(yè)加速邁向低成本、高安全的綠色能源新時(shí)代。 仙桃市委書記孫道軍，市委常委、副市長(zhǎng)、統(tǒng)戰(zhàn)部部長(zhǎng)唐江平，以及市發(fā)改委、市經(jīng)信局等部門領(lǐng)導(dǎo)出席開工儀式，與容百集團(tuán)董事長(zhǎng)白厚善、副董事長(zhǎng)劉相烈、鈉電事業(yè)部總經(jīng)理王尊志及多位集團(tuán)高層，多家媒體記者、合作伙伴齊聚現(xiàn)場(chǎng)，共同見證這一改寫鈉電產(chǎn)業(yè)格局的重要時(shí)刻。 仙桃項(xiàng)目開工：鈉電產(chǎn)業(yè)化“量產(chǎn)沖刺”啟動(dòng) 此次開工的仙桃容百6000噸鈉電聚陰離子正極材料建設(shè)項(xiàng)目，是容百集團(tuán)重點(diǎn)布局的戰(zhàn)略性新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，總投資6000萬元。從今年3月簽約到7月正式開工，僅用時(shí)百余天，充分展現(xiàn)了新一體化戰(zhàn)略下的“容百速度”。該項(xiàng)目依托集團(tuán)自主研發(fā)的鈉電材料創(chuàng)新技術(shù)體系，產(chǎn)品能量密度與循環(huán)壽命等關(guān)鍵指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。同時(shí)，項(xiàng)目首創(chuàng)“原料處理-成品燒結(jié)”全流程一體化工藝，生產(chǎn)效率可提升20%以上。未來建成投產(chǎn)后，憑借集約化設(shè)計(jì)和智能化生產(chǎn)，將實(shí)現(xiàn)“小規(guī)模用地、高產(chǎn)值回報(bào)”，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值將達(dá)到2億元以上，該產(chǎn)線建成將是國(guó)內(nèi)鈉電領(lǐng)域最先進(jìn)的正極材料生產(chǎn)產(chǎn)線。 開工儀式上，容百集團(tuán)鈉電事業(yè)部總經(jīng)理王尊志指出，在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮推動(dòng)下，動(dòng)力電池與新型儲(chǔ)能需求激增，鈉電憑借成本與性能雙重優(yōu)勢(shì)，在多領(lǐng)域展現(xiàn)出巨大潛力，是能源市場(chǎng)的開拓者，而非鋰電的競(jìng)爭(zhēng)者。此次開工的 6000 噸聚陰離子正極材料生產(chǎn)線順勢(shì)而生，其工藝突破傳統(tǒng)局限，高度適配鈉電正極特性，將為客戶提供性能領(lǐng)先的產(chǎn)品，不僅是打開市場(chǎng)化大門的重要鑰匙，也將為后續(xù)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。容百目標(biāo)在2030年前創(chuàng)造超60億元產(chǎn)值，提供超2000個(gè)工作崗位，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動(dòng)力。 容百集團(tuán)董事長(zhǎng)白厚善在開工儀式上表示，仙桃鈉電項(xiàng)目是集團(tuán)新能源正極材料關(guān)鍵布局，未來將快速擴(kuò)產(chǎn)，鈉電在動(dòng)力與儲(chǔ)能市場(chǎng)潛力巨大。他宣布，容百正式進(jìn)軍磷酸鐵鋰行業(yè)，將依托歐洲基地落地首條萬噸級(jí)高端產(chǎn)線；同時(shí)鞏固三元材料龍頭地位，拓展低空經(jīng)濟(jì)、固態(tài)電池等新興應(yīng)用。白厚善董事長(zhǎng)講到，容百在固態(tài)電池領(lǐng)域居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，是頭部企業(yè)核心供應(yīng)商，將在仙桃建設(shè)硫化物固態(tài)電解質(zhì)中試線，旗下磷酸錳鐵鋰業(yè)務(wù)也將在當(dāng)?shù)赝卣?。他?qiáng)調(diào)，依托戰(zhàn)略創(chuàng)新與組織變革，集團(tuán)決策效率大幅提升，未來仙桃園區(qū)將加速推進(jìn)多品類項(xiàng)目建設(shè)，打造全球領(lǐng)先的綠色低碳產(chǎn)業(yè)基地，產(chǎn)值目標(biāo)超500億元，同時(shí)感謝仙桃政府支持，將秉承沔商精神推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 仙桃市委常委、副市長(zhǎng)、統(tǒng)戰(zhàn)部部長(zhǎng)唐江平在開工儀式上表示，此次仙桃容百6000噸鈉電聚陰離子正極材料項(xiàng)目開工，是仙桃大抓項(xiàng)目的生動(dòng)實(shí)踐，更是 “百?gòu)?qiáng)進(jìn)位、千億擴(kuò)容”的關(guān)鍵支撐。他肯定容百集團(tuán)的行業(yè)實(shí)力，認(rèn)為項(xiàng)目是容百戰(zhàn)略布局的重要舉措，也是仙桃新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的里程碑，將完善本地產(chǎn)業(yè)鏈、帶動(dòng)上下游集聚，為經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)力。唐江平同志強(qiáng)調(diào)，仙桃將以“無事不擾、有呼必應(yīng)”理念全程服務(wù)，推動(dòng)項(xiàng)目提速提效，助力湖北中部崛起。 在仙桃市委書記孫道軍“正式開工”的宣告聲中，容百6000噸鈉電聚陰離子正極材料項(xiàng)目建設(shè)大幕全面拉開。 作為容百集團(tuán)“新一體化”戰(zhàn)略的核心實(shí)踐，自2020年響應(yīng)“楚商回鄉(xiāng)” 號(hào)召落地仙桃以來，集團(tuán)已累計(jì)投資近20億元，建成4萬噸高鎳三元正極材料產(chǎn)能，形成涵蓋鋰電正極、工程裝備、研發(fā)中試的完整體系。隨著年產(chǎn)能6000噸鈉電聚陰離子正極材料建設(shè)項(xiàng)目、固態(tài)電池電解質(zhì)中試線及容百學(xué)院三大重點(diǎn)項(xiàng)目的加速落地，仙桃容百將逐步蝶變?yōu)槿蛞?guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、效率最高的綠色低碳正極材料綜合生產(chǎn)基地。 聚陰離子技術(shù)突破：構(gòu)筑鈉電性能與成本雙重優(yōu)勢(shì) 容百集團(tuán)在鈉電正極領(lǐng)域的技術(shù)積累，為仙桃項(xiàng)目量產(chǎn)提供核心支撐。鈉電聚陰離子正極材料通過自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破：優(yōu)化形貌、提升壓實(shí)密度和粒度控制，使材料壓實(shí)、容量、倍率、循環(huán)及空氣穩(wěn)定性顯著提升，既提高電池能量密度，優(yōu)化加工性能，更在 - 30℃極端低溫下仍保持較高放電容量，目前技術(shù)已應(yīng)用于實(shí)際生產(chǎn)。 作為鈉電主流技術(shù)路線，聚陰離子材料以“高穩(wěn)定性 + 低成本”成為產(chǎn)業(yè)化核心選擇。性能上，其高氧化還原電位與穩(wěn)定晶體結(jié)構(gòu)，賦予電池超10000次循環(huán)壽命，儲(chǔ)能領(lǐng)域長(zhǎng)壽命優(yōu)勢(shì)顯著，整體性能達(dá)行業(yè)先進(jìn)水平；成本上，依托電芯端特殊工藝，較現(xiàn)階段鋰電降低20%以上，為大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化筑牢根基。憑借上述優(yōu)勢(shì)，聚陰離子鈉電池在電動(dòng)車、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域應(yīng)用潛力巨大。 頭部客戶合作及訂單突破：鈉電市場(chǎng)“先發(fā)優(yōu)勢(shì)凸顯” 技術(shù)突破已轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前，容百集團(tuán)的鈉電正極產(chǎn)品已與國(guó)內(nèi)外主流客戶建立了密切合作關(guān)系，在動(dòng)力、儲(chǔ)能、啟停電源等領(lǐng)域，于頭部電池廠商中占據(jù)領(lǐng)先位置，年出貨量位居行業(yè)前列。2025年初，集團(tuán)接連斬獲3000噸層狀氧化物正極材料訂單以及數(shù)百噸聚陰離子正極材料訂單，并迅速啟動(dòng)量產(chǎn)交付流程，充分彰顯了公司在鈉電市場(chǎng)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。 “未來新能源產(chǎn)業(yè)不僅是技術(shù)競(jìng)賽，更是一場(chǎng)關(guān)乎人類可持續(xù)發(fā)展的深刻變革。”白厚善董事長(zhǎng)表示，容百將以仙桃項(xiàng)目為起點(diǎn)，持續(xù)深耕鈉電材料創(chuàng)新，為“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與全球新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)貢獻(xiàn)民企力量。隨著項(xiàng)目推進(jìn)，容百將進(jìn)一步鞏固鈉電領(lǐng)域領(lǐng)先地位，加速鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化，為全球綠色能源轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)勁支撐。
2025-07-07 09:05:23上半年電解鈷成“領(lǐng)頭羊” 銻與氧化鋱緊隨其后 下半年誰能再鑄輝煌？【SMM專題】
編者按：時(shí)光如白駒過隙，隨著2025年上半場(chǎng)落下帷幕，金屬市場(chǎng)在這半年間上演了跌宕起伏的行情。為幫助行業(yè)人士與投資者更好復(fù)盤與展望，SMM特此梳理上半年金屬市場(chǎng)表現(xiàn)專題，以供參考！ SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年電解鈷以46.19%的漲幅一騎絕塵，成為金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”。SMM1#銻錠與氧化鋱緊隨其后，分別以33.21%、26.16%的漲幅位列漲幅榜亞軍與季軍。此外，黃金、黑鎢精礦也表現(xiàn)亮眼，上半年漲幅均超20%。然而，市場(chǎng)冷暖不均，煤炭市場(chǎng)整體下行，帶動(dòng)一級(jí)冶金焦（干熄，全國(guó)均價(jià)）領(lǐng)跌，上半年跌幅達(dá)26.34%，通氧553#硅（華東）、鍺錠分別下跌24.89%、15.95%，凸顯出金屬品類間的分化態(tài)勢(shì)。? 回溯上半年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素，美元指數(shù)月線六連跌，為以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格提供了支撐。但美國(guó)關(guān)稅政策的頻繁調(diào)整，疊加地緣政治沖突持續(xù)升級(jí)，又令金屬市場(chǎng)陷入劇烈震蕩。與此同時(shí)，供需結(jié)構(gòu)的顯著變化，使得部分金屬走勢(shì)與2024年同期形成鮮明反差。進(jìn)入下半年，市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生新的轉(zhuǎn)向：國(guó)內(nèi)政策加碼預(yù)期不斷升溫，特朗普關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的貨幣政策走向也備受矚目。在多重因素交織下，哪些金屬將因供需矛盾加劇而迎來劇烈波動(dòng)？? 展望未來，金屬市場(chǎng)的不確定性仍在持續(xù)。除宏觀政策與地緣因素外，新興產(chǎn)業(yè)需求變化、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性等因素，也將深度影響金屬價(jià)格走勢(shì)。上半年的“明星金屬”能否繼續(xù)書寫高光時(shí)刻，抑或出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”行情？ 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫(kù) 銅 ? 下半年銅市博弈升級(jí) 宏觀政策、供需格局、關(guān)稅擾動(dòng)誰主沉浮？【SMM專題】 》點(diǎn)擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 現(xiàn)貨市場(chǎng) 電解銅現(xiàn)貨價(jià)格上半年同比上漲4% 》點(diǎn)擊查看SMM金屬銅現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 現(xiàn)貨價(jià)格方面： 據(jù)SMM報(bào)價(jià)顯示，SMM1#電解銅的半年度日均價(jià)方面，SMM1#電解銅今年上半年的日均價(jià)為77657.65元/噸，與2024年上半年的日均價(jià)74552.86元/噸相比，上漲了3104.79元/噸，漲幅為4%。進(jìn)入2025年7月以來，SMM1#電解銅有漲有跌，其均價(jià)整體重心出現(xiàn)了小幅上移，其7月4日的均價(jià)為80535元/噸，與6月30日的均價(jià)79990元/噸相比，上漲了545元/噸，漲幅為0.68%。 今年上半年進(jìn)口銅精礦指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì) 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)終端 回顧今年上半年，SMM進(jìn)口銅精礦指數(shù)（周）的走勢(shì)與市場(chǎng)對(duì)銅精礦供應(yīng)短缺的擔(dān)憂密切相關(guān)，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。年初1月3日當(dāng)周，該指數(shù)為5.85美元/噸；而到了6月27日當(dāng)周，該指數(shù)已降至-44.81美元/噸，半年內(nèi)累計(jì)下降50.66美元/噸，這一變化直觀反映出銅精礦供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)在持續(xù)加劇。不過，近來這一指數(shù)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，截止到7月4日當(dāng)周，SMM進(jìn)口銅精礦指數(shù)（周）為-44.25美元/噸，較前一周上漲0.56美元/噸。 從行業(yè)動(dòng)態(tài)來看，據(jù)SMM此前了解，Antofagasta與中國(guó)冶煉廠2025年中談判結(jié)果TC/RC敲定為0.0美元/干噸及0.0美分/磅。 今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量同比增加67.47萬噸 同比增11.4% 產(chǎn)量方面： 2025年半程已過，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月電解銅累計(jì)產(chǎn)量同比增加67.47萬噸，增幅達(dá)到11.40%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。?那么，為何今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)如此爆發(fā)式的增加呢？這與國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能的釋放密切相關(guān)。自2024年下半年以來，國(guó)內(nèi)不斷有新的冶煉廠投產(chǎn)，而這些新產(chǎn)能中，絕大部分集中在去年四季度和今年一季度投產(chǎn)。進(jìn)入今年上半年后，這些新投產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升，部分甚至達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，大量新增產(chǎn)能的釋放直接推動(dòng)了國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量的節(jié)節(jié)攀升。? 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 國(guó)內(nèi)電解銅上半年產(chǎn)量憑什么大增67.47萬噸?。?！【SMM分析】 2025年半程已過，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)2025年1-6月電解銅累計(jì)產(chǎn)量為659.3萬噸，同比增加67.47萬噸，增幅為11.40%。具體走勢(shì)見下圖： 為何今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增加呢，主要原因是自2024年下半年以來國(guó)內(nèi)不斷有新冶煉廠投產(chǎn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)在過去的一年里新投產(chǎn)的產(chǎn)能高達(dá)117萬噸，當(dāng)中絕大部分是在去年4季度和今年1季度投產(chǎn)的，今年上半年這些企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升甚至達(dá)到滿產(chǎn)，從而令國(guó)內(nèi)產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升。 然而，據(jù)統(tǒng)計(jì)今年上半年全球銅精礦的增量?jī)H有8萬噸金屬噸，需求的增量遠(yuǎn)大于供應(yīng)的增量，這也使得銅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降，目前銅精礦加工費(fèi)已經(jīng)降至歷史低位，截至到6月27日，進(jìn)口銅精礦周度指數(shù)為-44.81美元/噸，較去年同期下降44.53美元/噸。 那么國(guó)內(nèi)冶煉廠是如何保證原料供應(yīng)呢，我們分析有以下幾個(gè)原因： 1.增加國(guó)產(chǎn)礦的供應(yīng)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)今年上半年國(guó)產(chǎn)礦的產(chǎn)量為96.48萬金屬噸，同比增加12.6萬噸，增速15.02%。 2.增加進(jìn)口礦的供應(yīng)，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年進(jìn)口銅精礦的量約為1501.23萬實(shí)物噸，折合378.31萬金屬噸，同比增加27.77萬噸金屬噸，增幅7.92%；進(jìn)口增量遠(yuǎn)高于海外銅精礦的增量的主要原因是，部分海外冶煉廠出于對(duì)成本（負(fù)TC的影響）的考量不得不減少，部分冶煉廠因意外因素推遲了投產(chǎn)，使得這部分銅精礦改發(fā)至國(guó)內(nèi)。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 即使美對(duì)銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 據(jù)市場(chǎng)消息，此前有傳聞?wù)f美國(guó)將于銅關(guān)稅問題作出中期報(bào)告。在關(guān)稅提前落定預(yù)期下LME遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)回調(diào)，11月date與12月date之間價(jià)差回歸至Flat Backwardation. 短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)下半年平衡預(yù)期放寬。本文以美國(guó)7月提前落定關(guān)稅為假設(shè)，討論關(guān)稅落定后2025年下半年電解銅平衡與結(jié)構(gòu)變化。 從原料端來看，銅精礦在短期仍然維持著相對(duì)緊張的格局，在Kamoa-Kakula因事故減產(chǎn)后礦企對(duì)于Benchmark的預(yù)期更加激進(jìn)?，F(xiàn)貨TC也沒有表現(xiàn)出回暖的跡象。雖然中國(guó)冶煉廠在長(zhǎng)單礦和原料的支撐下仍然維持較高的產(chǎn)量，但日本、智利等冶煉廠已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況，下半年銅精礦的緊平衡向電解銅傳導(dǎo)的預(yù)期持續(xù)增加，新舊產(chǎn)能預(yù)計(jì)將開始新一輪切換周期。 從電解銅平衡來看，雖然2025年表觀上電解銅供應(yīng)表現(xiàn)過剩，但如果去掉受LME與COMEX價(jià)差被虹吸至美國(guó)的電解銅庫(kù)存，非美地區(qū)，特別是亞太地區(qū)的平衡實(shí)際上是緊張的，目前LME與中國(guó)的顯性庫(kù)存均已降低至10萬噸附近，第四季度的供應(yīng)壓力目前正持續(xù)增加。 從全球貿(mào)易的流向來看，目前非洲仍然維持著月均2萬噸左右的新增赴美電解銅量，南美地區(qū)則占據(jù)絕大部分的對(duì)美國(guó)進(jìn)口供應(yīng)，發(fā)往中國(guó)的量每月僅有不到2.5萬噸。而歐洲需求亦分流了一部分非洲電解銅，1-5月歐洲進(jìn)口非洲銅9萬噸，同比增加近4萬噸。最直接體現(xiàn)的影響是，2025年1-5月中國(guó)向非洲進(jìn)口的電解銅為55.91萬噸，相比2024年同期減少3.95%，自南美進(jìn)口的電解銅僅有18.01萬噸，相比2024年同期減少52.81%。故LME亞洲電解銅持續(xù)去庫(kù)以填補(bǔ)缺口，同時(shí)因?yàn)槿枕n冶煉廠的檢修與減產(chǎn)情況持續(xù)出現(xiàn)，東南亞地區(qū)對(duì)電解銅的需求缺口增加，吸引國(guó)內(nèi)一部分電解銅外流。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋁 ? 6月國(guó)產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比小降 上半年鋁土礦港口庫(kù)存累庫(kù)近千萬噸 【SMM分析】 國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)方面，據(jù)SMM測(cè)算，2025年6月（30天）中國(guó)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比減少3.2%，同比增加4.1%。 庫(kù)存方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年6月，國(guó)內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦原料總庫(kù)存環(huán)比增加3.0%，同比增加8.7%。截至6月27日，SMM統(tǒng)計(jì)9港鋁土礦庫(kù)存總量2335萬噸，港口鋁土礦庫(kù)存較上月底增加179萬噸，較年初累庫(kù)937萬噸?；久嫔?，鋁土礦持續(xù)過剩，港口與氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋅 ? 2025年上半年鋅精礦市場(chǎng)回顧及展望【SMM分析】 2025年時(shí)光過半，回顧上半年，國(guó)內(nèi)鋅精礦市場(chǎng)供應(yīng)緊缺態(tài)勢(shì)有所緩解，截止6月27日，國(guó)內(nèi)鋅礦加工費(fèi)自年初的1950元/金屬噸，漲至3800元/金屬噸，進(jìn)口鋅礦加工費(fèi)自年初的-20美元/干噸漲至65.25美元/干噸，內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)節(jié)節(jié)攀升。 國(guó)產(chǎn)鋅礦新增產(chǎn)能有限 上半年產(chǎn)量同比基本持平 據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年1-5月國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量累計(jì)78.83萬噸，較去年同比降低0.06%。新增產(chǎn)能看，去年投產(chǎn)的部分鋅礦于今年持續(xù)爬產(chǎn)，火燒云鋅礦也于今年5月開始有所產(chǎn)出，較去年帶來一定增量。原有產(chǎn)能部分，隨著春節(jié)歸來，國(guó)內(nèi)北方部分地區(qū)鉛鋅礦陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)度基本符合市場(chǎng)預(yù)期，支撐國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量于上半年不斷走高。但國(guó)內(nèi)部分地區(qū)礦企因原礦品位擾動(dòng)產(chǎn)量有所下滑，疊加一些礦山正值壽命末期產(chǎn)出減少，增減互現(xiàn)下，上半年鋅礦產(chǎn)量基本同比持平。 下半年看，火燒云礦山持續(xù)爬產(chǎn)，為國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量帶來大量增量。此外， 6月基本處于國(guó)產(chǎn)鋅礦復(fù)產(chǎn)尾聲，考慮國(guó)產(chǎn)鋅礦運(yùn)行的季節(jié)性規(guī)律，三季度這些復(fù)產(chǎn)礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，而四季度正值國(guó)產(chǎn)鋅礦檢修高峰期，疊加年底北方部分礦山再度停產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年鋅礦產(chǎn)量先增后減，或于7/8月份達(dá)到年內(nèi)產(chǎn)量高位。 新投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)鋅礦逐漸爬產(chǎn) 預(yù)計(jì)海外鋅礦產(chǎn)量同比增加40萬噸左右 一季度看。據(jù)SMM對(duì)海外主要的20家礦企進(jìn)行了生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì)，從財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)來看，這20家礦企2025年一季度鋅精礦產(chǎn)量共計(jì)129.7萬噸，同比去年的121.82萬噸增加7.88萬噸（6.47%），主要增量在于Tara礦山的復(fù)產(chǎn)、Buenavista鋅礦和kipushi鋅礦的爬產(chǎn)以及Antamina鋅礦的產(chǎn)量恢復(fù)。 進(jìn)入二季度。二季度海外鋅礦擾動(dòng)不多，4月Antamina鋅礦雖因事故停產(chǎn)，但恢復(fù)較快產(chǎn)量影響有限；加拿大礦企Hudbay Minerals旗下鋅礦雖受野火影響暫停運(yùn)營(yíng)，但由于年初至今Snow Lake運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)仍維持2025年全年運(yùn)營(yíng)指標(biāo)指引不變；并且，澳大利亞礦企Polymetals Resources Ltd宣布其位于新南威爾士州Cobar地區(qū)的Endeavor銀鋅礦已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，預(yù)計(jì)帶來一定增量。SMM預(yù)計(jì)，隨著前期礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，疊加新投產(chǎn)礦山持續(xù)爬產(chǎn)，二季度鋅礦產(chǎn)量同比繼續(xù)顯著增長(zhǎng)。 海外鋅礦增量顯著 帶動(dòng)中國(guó)進(jìn)口鋅礦量恢復(fù) 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-5月累計(jì)鋅精礦進(jìn)口量為220.40萬噸（實(shí)物噸），累計(jì)同比增加52.46%。一方面，今年海外鋅礦產(chǎn)量的顯著增長(zhǎng)，kipushi、oz、Antamina等鋅礦的增量大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；另外，今年上半年國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也在逐漸恢復(fù)，環(huán)比提升的鋅礦原料需求，也助推著冶煉廠不斷購(gòu)買進(jìn)口鋅礦以補(bǔ)充原料庫(kù)存。 下半年看，雖然目前國(guó)內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口鋅礦的采購(gòu)積極性不強(qiáng)，但隨著國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)爬升，冶煉廠前期采購(gòu)的進(jìn)口鋅礦長(zhǎng)單也陸續(xù)到貨，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)進(jìn)口鋅礦量水平依舊維持高位水平。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 上半年國(guó)內(nèi)冷軋價(jià)格一路走低，帶動(dòng)鍍鋅板成品價(jià)格同樣下滑，下游“買漲不買跌”心理持續(xù)，內(nèi)貿(mào)訂單不溫不火，“搶出口”浪潮逐漸消散，上半年鍍鋅板表 現(xiàn)如何？下半年又會(huì)如何走 呢？ 內(nèi)貿(mào)訂單看。 建筑板塊 ：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月房地產(chǎn)新開工施工面積累計(jì)同比降低22.8%，相關(guān)降幅有所收窄，但仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，持續(xù)拖累相關(guān)鋅需求表現(xiàn)。春節(jié)前隨著工人陸續(xù)放假，國(guó)內(nèi)鍍鋅板廠訂單持續(xù)走弱，雖然節(jié)后歸來3月、4月建筑板訂單出現(xiàn)季節(jié)性回暖，但隨著國(guó)內(nèi)氣溫上升，并且6月份南方梅雨季來臨，國(guó)內(nèi)建筑板訂單再度走差。進(jìn)入下半年，三季度正值國(guó)內(nèi)高溫天氣，戶外施工項(xiàng)目預(yù)計(jì)環(huán)比走弱，相關(guān)訂單表現(xiàn)較弱，雖然內(nèi)貿(mào)訂單或于9月、10月環(huán)比轉(zhuǎn)好，但四季度末建筑板訂單隨著氣溫轉(zhuǎn)冷預(yù)計(jì)再度走差。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 2025已過半次氧化鋅系數(shù)先跌后漲 下半年將如何運(yùn)行？【SMM分析】 上半年，次氧化鋅價(jià)格一季度小幅下降，二季度價(jià)格接連上漲，再生鋅市場(chǎng)需求增加，下半年次氧化鋅價(jià)格將如何運(yùn)行？ 一季度來看，房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目需求較弱，下游冬儲(chǔ)情況并不理想，鋼廠春節(jié)放假時(shí)間增加，鋼灰整體供應(yīng)量下降，3月鋼廠整體利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)意愿較高，鋼灰產(chǎn)量未見減少，但隨著鋼鐵廠回收能力增強(qiáng)，鋼灰含鋅品味有所下降，整個(gè)一季度次氧化鋅原料相對(duì)緊張，但次氧化鋅廠家有部分原料庫(kù)存，春節(jié)正常生產(chǎn)，且鋅價(jià)持續(xù)位于相對(duì)高位，次氧化鋅企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)。同樣受過年放假影響，大部分再生鋅廠家有放假安排，大多提前備原料，以供年后生產(chǎn)，冶煉廠礦緊的情況得到了緩解，對(duì)于化鋅需求有所下降，一季度次氧化鋅價(jià)格小幅下降。 從二季度來看，消費(fèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，鋼廠利潤(rùn)狀況良好，生產(chǎn)積極性較高。然而，自4月份起，鋼灰回收和排放標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致部分鋼廠增加了轉(zhuǎn)底爐，以自行處理鋼灰等危廢物。結(jié)果是鋼灰市場(chǎng)流通量顯著減少，原材料采購(gòu)難度上升，市場(chǎng)供不應(yīng)求，次氧化鋅生產(chǎn)廠家難以維持穩(wěn)定的供應(yīng)量。 部分次氧化鋅企業(yè)自春節(jié)以來停產(chǎn)積累原材料，直到五月份才恢復(fù)生產(chǎn)。鋼灰價(jià)格持續(xù)在高水平，而鋅渣價(jià)格也居高不下，一些氧化鋅企業(yè)開始采購(gòu)粗鋅作為替代原料，導(dǎo)致粗鋅市場(chǎng)銷售情況良好。在再生鋅企業(yè)需求增加的背景下，次氧化鋅價(jià)格得到了有力支撐。盡管二季度鋅錠價(jià)格明顯下滑，部分次氧化鋅企業(yè)依舊惜售，使得市場(chǎng)整體次氧化鋅供應(yīng)量緊張。同時(shí)，需求在不斷增加，二季度次氧化鋅的市場(chǎng)系數(shù)顯著提升。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋼鐵 ? 【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 一、上半年回顧 （一）價(jià)格走勢(shì)回顧 回顧2025年上半年，受宏觀政策擾動(dòng)及終端需求疲軟雙重因素影響，全國(guó)螺紋均價(jià)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，整體價(jià)格重心下移。具體來看，2025年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)在3242元/噸，較2024上半年全國(guó)螺紋均價(jià)下跌515元/噸，同比跌幅為13.71%。 圖 1 2025 年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)走勢(shì)圖 具體來看，1-2月臨近春節(jié)假期，節(jié)前節(jié)后除部分重點(diǎn)工程仍正常施工有少量采購(gòu)?fù)?，市?chǎng)資源流轉(zhuǎn)基本停滯，現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定。3月兩會(huì)平淡閉幕，實(shí)質(zhì)性利好消息相對(duì)有限，市場(chǎng)情緒稍有落空，價(jià)格走勢(shì)趨弱，4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，美國(guó)宣布對(duì)華執(zhí)行104%的關(guān)稅，稅率大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，鋼價(jià)加速下跌。5月關(guān)稅談判緩和，疊加市場(chǎng)粗鋼傳聞?lì)l出，螺紋價(jià)格稍有提振，隨后北方高溫南方多雨天氣陸續(xù)到來，建筑施工項(xiàng)目進(jìn)度受阻，建材需求開始向淡季轉(zhuǎn)換，螺紋價(jià)格走勢(shì)承壓明顯，價(jià)格重心繼續(xù)下移。 （二）基本面回顧 從基本面的角度看，1月臨近春節(jié)假期，供應(yīng)端長(zhǎng)流程鋼廠多地新增高爐檢修，個(gè)別地區(qū)控產(chǎn)，短流程鋼廠集中性年檢；需求端，市場(chǎng)商戶及下游終端陸續(xù)放假，返鄉(xiāng)過節(jié)，同時(shí)商戶冬儲(chǔ)意愿減弱下冬儲(chǔ)量較往年明顯減少，需求減量更多下，庫(kù)存快速累積。3月下游工地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增量有限，需求強(qiáng)度持續(xù)恢復(fù)，庫(kù)存拐點(diǎn)較往年提前，建材整體基本面相對(duì)健康，進(jìn)入去庫(kù)通道。4-5月，多數(shù)高爐廠生產(chǎn)建材仍有利潤(rùn)，北方鋼廠有復(fù)產(chǎn)，但華東鋼廠鋼坯訂單較好，選擇減量建材外賣鋼坯，整體產(chǎn)量變化不大；需求方面，下游反饋短期資金情況難有明顯改善，新開工項(xiàng)目啟動(dòng)偏緩，需求將延續(xù)存量項(xiàng)目施工居多，整體需求向上增量或受限，供需弱平衡階段，庫(kù)存去化放緩。 進(jìn)入6月，原料端繼續(xù)讓利，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)維持，但部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)增產(chǎn)優(yōu)特鋼及帶鋼等品種材；同時(shí)短流程鋼廠生產(chǎn)虧損加劇，亦有減時(shí)長(zhǎng)及停產(chǎn)計(jì)劃。需求端，進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求頹勢(shì)難改，供需雙降局面下，建材基本面矛盾逐步累積，據(jù)SMM調(diào)研，截至2025年6月26日，螺紋總庫(kù)存516.66萬噸，與往年相比處于相對(duì)低位水平，但當(dāng)前廠庫(kù)社庫(kù)走勢(shì)已有所分化，其中廠庫(kù)開始累積，環(huán)比上周增加3.54萬噸，且代理商基本走廠發(fā)降低自身庫(kù)存壓力，故短期內(nèi)廠庫(kù)社庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)分化。 圖 2 2021-2025 年全國(guó)螺紋總庫(kù)存走勢(shì)圖 二、下半年展望 （一）原料端 2025年上半年鐵礦石供應(yīng)總量下降，但下半年有礦山投產(chǎn)，全年的增量主要集中在下半年。此外行業(yè)進(jìn)入淡季階段，在目前高產(chǎn)的情況下，結(jié)合粗鋼限產(chǎn)及后續(xù)鋼廠年度檢修的影響，未來供需矛盾將激化，鋼廠鐵水產(chǎn)量大概率會(huì)下降。因此后期鐵礦供增需減情況下，預(yù)估礦價(jià)下半年易跌難漲。 2025年下半年焦炭?jī)r(jià)格重心或繼續(xù)下移，但下移空間有限。供應(yīng)端，焦企生產(chǎn)韌性較強(qiáng)，除非出現(xiàn)重大虧損，否則焦炭供應(yīng)很難有明顯下降。需求端，鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)不佳，房地產(chǎn)低迷、基建支撐有限、當(dāng)前制造業(yè)的內(nèi)外需表現(xiàn)尚不明朗，整體呈現(xiàn)出一定的承壓態(tài)勢(shì)，鋼廠多維持低庫(kù)存策略，補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎，多按需采購(gòu)。成本端，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量增幅收窄，煤礦安檢趨嚴(yán)，中蒙口岸通關(guān)放緩，海運(yùn)煤進(jìn)口受限，為焦煤價(jià)格托底。綜上，焦炭基本面長(zhǎng)期承壓，上漲驅(qū)動(dòng)力不足，但成本支撐尚在，向下驅(qū)動(dòng)同樣不足，預(yù)計(jì)下半年準(zhǔn)一級(jí)焦炭干熄價(jià)格在1200-1400元/噸區(qū)間運(yùn)行。 （二）供應(yīng)端 供應(yīng)端，目前部分長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)保持在100元/噸上下，短期生產(chǎn)積極性不減，暫時(shí)沒有新增檢修計(jì)劃，但部分內(nèi)陸鋼廠因位置劣勢(shì)及經(jīng)營(yíng)成本高，處于盈虧持平或微虧狀態(tài)，前期已陸續(xù)安排減產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種材；短流程鋼廠年內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)虧損，且部分高爐廠采購(gòu)廢鋼型號(hào)與電爐廠有重合，導(dǎo)致收廢難問題繼續(xù)存在，除暑期四川有電價(jià)補(bǔ)貼，開工情況稍好，其他區(qū)域均維持低谷電生產(chǎn)為主，后期電爐廠開工將繼續(xù)維持中低位水平，難有明顯增量預(yù)期。 》點(diǎn)擊查看詳情 光伏 ? 5月光伏新增裝機(jī)同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 23日，國(guó)家能源局公布國(guó)內(nèi)5月新增裝機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)約92GW裝機(jī)同比增加383.2%，環(huán)比增加超100%，創(chuàng)歷史同期新高。1-5月國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)197.85GW，同比增長(zhǎng)150%。 與此同時(shí)，海外出口需求也出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月光伏組件出口估算22.7GW，同比增加0.9%，環(huán)比增加2.8%，1-5月累積出口109.23GW，同比減少2.2%。 國(guó)內(nèi)需求皆出現(xiàn)超預(yù)期增加，原因究竟為何？ 從國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)來看，5月裝機(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要還是受“531”政策影響，作為存量項(xiàng)目的最后一個(gè)月，分布式項(xiàng)目紛紛在5月進(jìn)行最后的搶裝。 對(duì)于海外市場(chǎng)而言，出口的增長(zhǎng)主要由于，夏季用電高峰鄰近，東南亞、非洲等對(duì)電力的剛性需求帶動(dòng)市場(chǎng)裝機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)。 考慮備貨周期，在3月底4月初國(guó)內(nèi)組件價(jià)格也基本達(dá)到目前為止全年價(jià)格高點(diǎn)，以N型183組件價(jià)格為例，4月初價(jià)格約為0.78元/w，對(duì)比2025H1價(jià)格低點(diǎn)，價(jià)格上漲約11.9%。 》點(diǎn)擊查看詳情 新能源 ? 【SMM分析】 電芯大廠招標(biāo)開啟，下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎？ 電芯大廠招標(biāo)開啟，下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎？ 磷酸鐵鋰價(jià)格主要由兩個(gè)部分組成：打包加工費(fèi)（業(yè)內(nèi)也稱計(jì)價(jià)）+ 碳酸鋰價(jià)格×結(jié)算折扣，其中打包加工費(fèi)已包含原材料磷酸鐵價(jià)格和加工費(fèi)。 在價(jià)格上，上下游無非就是從這兩方面進(jìn)行談判，當(dāng)然也會(huì)結(jié)合一些商務(wù)條件，如賬期等。但通常來說，打包加工費(fèi)談好后就不輕易改變，雙方按月度或季度執(zhí)行下去，除非原材料磷酸鐵價(jià)格出現(xiàn)一些超預(yù)期的價(jià)格變化。所以， 磷酸鐵鋰價(jià)格主要是跟隨碳酸鋰價(jià)格來波動(dòng)。 大概是從今年4月初開始，碳酸鋰價(jià)格就出現(xiàn)持續(xù)性地、大幅地下跌，一步步地跌出大家心里的“抄底價(jià)”。 【來源：SMM電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)】 與碳酸鋰價(jià)格強(qiáng)相關(guān)的磷酸鐵鋰價(jià)格在在這三個(gè)月期間也不可避免地同步顯著下行。 截至目前， 累計(jì)平均跌幅超3000元/噸，其中5月單月跌幅最大（-5.3%），4月（-2.3%）和6月（-2.7%）跌幅相對(duì)較小。 【來源：SMM磷酸鐵鋰均價(jià)】 下半年磷酸鐵鋰價(jià)格將如何變化？通過原料價(jià)格、加工費(fèi)變化和下游需求來看，或?qū)⒁苑€(wěn)中走弱的趨勢(shì)為主。最低會(huì)到多少，一方面取決于碳酸鋰的價(jià)格走勢(shì)，另一方面是加工費(fèi)趨勢(shì)接下來到底如何？ 》點(diǎn)擊查看詳情 氫能 ? 【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 一、產(chǎn)銷數(shù)據(jù) 根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的公開數(shù)據(jù)，2025年1-5月中國(guó)燃料電池汽車產(chǎn)銷情況如下： （一）核心數(shù)據(jù)概覽： 單位：萬輛 指標(biāo) 5月數(shù)據(jù) 同比變化 1-5月數(shù)值（輛） 同比變化 產(chǎn)量 0.025 -37.2% 0.1 -25.0% 銷量 0.0165 -62.9% 0.1 -26.1% 注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑為燃料電池商用車輛（含客車、貨車），不含乘用車及固定式發(fā)電應(yīng)用。 （二）月度趨勢(shì)分析： 1. 1-2月： 受春節(jié)假期及政策過渡期影響，產(chǎn)銷節(jié)奏較緩（產(chǎn)量約219輛，銷量約252輛）。 2. 3月： 地方補(bǔ)貼政策落地推動(dòng)需求，單月產(chǎn)量365輛，銷量377達(dá)季度高峰。 3. 4-5月： 保持穩(wěn)定增長(zhǎng)月產(chǎn)量約592輛，銷量493輛，基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建帶動(dòng)市場(chǎng)滲透率提升。 二、關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素： 政策支持： 20251-5月，國(guó)家、各省市共出臺(tái)氫能相關(guān)政策116項(xiàng) 應(yīng)用場(chǎng)景拓展： 重卡、物流車占比較大，港口、礦區(qū)等示范項(xiàng)目批量交付，其中氫藍(lán)時(shí)代交付河北邯鄲100輛氫能重卡。 成本下降： 燃料電池系統(tǒng)均價(jià)降至約1000元/kW（同比去年下降47%），推動(dòng)整車經(jīng)濟(jì)性提升。 三、區(qū)域與企業(yè)動(dòng)態(tài)： 區(qū)域集中度： 京津冀、長(zhǎng)三角、廣東三大集群占全國(guó)銷量78%。 頭部企業(yè)表現(xiàn)： 羚牛氫能：交付嘉興港務(wù)及運(yùn)營(yíng)100輛氫能集卡； 遠(yuǎn)程新能源商用車：1000臺(tái)遠(yuǎn)程星智H9M大單陸續(xù)交付上海商橋； 質(zhì)子汽車：與澳大利亞合作伙伴簽署20輛氫燃料電池重卡出口意向協(xié)議 四、挑戰(zhàn)與展望： 現(xiàn)存瓶頸： 加氫站覆蓋率仍不足，尤其二三線城市缺少配套加氫站。 下半年預(yù)期： 政策端：作為 “十四五” 燃料電池補(bǔ)貼政策的收官之年，2025 年政策延續(xù)性的不確定性在一定程度上會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃。部分企業(yè)因?qū)π抡哳A(yù)期不明而采取保守策略，部分車企暫?；蚩s減生產(chǎn)計(jì)劃。以北京市為例，2025 年氫車購(gòu)置補(bǔ)貼較 2021 年下降 50%，且補(bǔ)貼發(fā)放周期延長(zhǎng)至 18 個(gè)月，導(dǎo)致整車廠現(xiàn)金流壓力加劇，采購(gòu)意愿顯著降低。此外，示范城市群政策將于 2025 年 9 月到期，而新政策尚未明確，行業(yè)陷入 "政策空窗期"，企業(yè)普遍推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。 》點(diǎn)擊查看詳情 稀土 ? 上半年價(jià)格勢(shì)頭較好 下半年稀土市場(chǎng)將如何演繹？【SMM分析】 轉(zhuǎn)眼間，我們已身處2025年的下半年。對(duì)于上半年的稀土市場(chǎng)，似乎每一天都充滿了變數(shù)。在這期間，稀土價(jià)格經(jīng)歷了數(shù)次起起落落，但從一個(gè)更宏觀的視角來看，整體價(jià)格走勢(shì)還是顯示出了一定的上行趨勢(shì)。 去年年末，稀土市場(chǎng)受到了多重利好消息的集中推動(dòng)，如同注入了強(qiáng)心劑，稀土價(jià)格因此迅速攀升。特別是在春節(jié)前，氧化鐠釹的價(jià)格一度沖高到了41.5萬元/噸，與元旦時(shí)期相比，漲幅約為4.3%。春節(jié)的喜慶氣氛似乎也感染了稀土市場(chǎng)，節(jié)后看漲的情緒依然高漲不減。下游的采購(gòu)需求也表現(xiàn)得十分活躍，這種旺盛的需求進(jìn)一步助推了稀土價(jià)格的飆升。 但市場(chǎng)的變化總是莫測(cè)，好景不長(zhǎng)。自2月底，隨著磁材企業(yè)的復(fù)工，新增訂單數(shù)量卻并未達(dá)到預(yù)期，這使得稀土價(jià)格出現(xiàn)了小幅的回落，仿佛給過熱的市場(chǎng)注入了一絲冷靜。 隨著春天的離去，3月的稀土市場(chǎng)顯得有些平淡。在沒有新的影響因素介入的情況下，稀土價(jià)格只是在一個(gè)較小的范圍內(nèi)波動(dòng)，呈現(xiàn)出窄幅震蕩的走勢(shì)。而到了4月，稀土出口管制政策的落地實(shí)施，給了市場(chǎng)一個(gè)新的沖擊。這一政策導(dǎo)致稀土價(jià)格迅速下滑，市場(chǎng)似乎進(jìn)入了一個(gè)短暫的冷卻期。但月末，隨著大客戶的采購(gòu)補(bǔ)貨行為以及長(zhǎng)協(xié)訂單的交付，稀土價(jià)格再次得到了提振，呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢(shì)。 5月份，隨著各種因素的疊加，稀土價(jià)格整體上繼續(xù)了其上行的走勢(shì)，市場(chǎng)也展現(xiàn)出了一定的活躍度。但進(jìn)入6月，情況又有所不同。稀土價(jià)格開始趨于穩(wěn)定，不再出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。這背后的原因是市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)供需雙弱的局面，上下游之間的博弈形成了一種僵持狀態(tài)，導(dǎo)致價(jià)格難以出現(xiàn)大的變動(dòng)。 》點(diǎn)擊查看詳情 小金屬 ? 鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動(dòng) 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機(jī)性行情”？【SMM分析】 回顧2025年上半年的中國(guó)鎂市，受到鎂廠長(zhǎng)期集中性停產(chǎn)影響，鎂市供強(qiáng)需弱格局悄然扭轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨緊缺以及庫(kù)存低位使得鎂錠市場(chǎng)基本面具備階段性上漲的良好基礎(chǔ)，“固廢埋渣”“五臺(tái)地區(qū)白云石礦山停產(chǎn)”“環(huán)保督察組入駐”等消息面時(shí)時(shí)擾動(dòng)市場(chǎng)，鎂錠價(jià)格波動(dòng)頻繁。 價(jià)格回顧 從2025年上半年鎂錠價(jià)格走勢(shì)來看，整體呈現(xiàn)前低后高、沖高回落、底部震蕩的態(tài)勢(shì)。 第一階段：收購(gòu)存儲(chǔ)予以底部支撐 鎂價(jià)僵持維穩(wěn)運(yùn)行 供應(yīng)端，受需求疲軟影響，主產(chǎn)區(qū)的鎂錠冶煉企業(yè)持續(xù)面臨整個(gè)循環(huán)體系全線虧損的局面，部分鎂錠冶煉企業(yè)宣布正式減產(chǎn)，并且受冬季寒冷影響，前期減停產(chǎn)的廠家短期難以復(fù)產(chǎn)，鎂錠供應(yīng)維持下降趨勢(shì)。且從主產(chǎn)區(qū)鎂廠了解，鎂廠當(dāng)前廠家?guī)齑嬉严陆抵涟踩恢谩Ｐ枨蠖?，鎂錠原材料價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行使得下游企業(yè)觀望情緒濃厚，采購(gòu)態(tài)度較為謹(jǐn)慎。 第二階段：原材料價(jià)格下調(diào)VS庫(kù)存低位 鎂價(jià)“√”走勢(shì)運(yùn)行 受原材料價(jià)格持續(xù)下行與鎂廠資金鏈緊張等多重因素交織影響，鎂價(jià)承壓態(tài)勢(shì)顯著。鎂冶煉企業(yè)為緩解資金壓力，持續(xù)以價(jià)格下調(diào)方式刺激下游采購(gòu)需求，然而單純的價(jià)格讓步不僅未能有效改善資金周轉(zhuǎn)困境，反而促使鎂價(jià)陷入持續(xù)暴跌通道，半月時(shí)間鎂價(jià)下跌近千元。 隨著鎂價(jià)跌至15000元/噸，外貿(mào)貿(mào)易商集中入場(chǎng)采購(gòu)，鎂市流通庫(kù)存快速下降，鎂價(jià)順勢(shì)抬漲，鎂價(jià)雖時(shí)有回落，但鎂錠市場(chǎng)處于緊平衡狀態(tài)，庫(kù)存低位持續(xù)給予鎂錠底部支撐，最終鎂價(jià)攀升至17400元/噸。 第三階段：鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵 鎂市悲觀預(yù)期下 鎂價(jià)沖高回落 隨著鎂價(jià)持續(xù)攀升至高位，采購(gòu)商逐漸回歸理性，疊加小型鎂廠陸續(xù)低價(jià)出貨，鎂價(jià)重心逐步下移。且鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵，新增鎂錠供應(yīng)或?qū)⑹沟面V錠冶煉企業(yè)庫(kù)存壓力再次加大，鎂價(jià)下行通道再次打開，回落至15950元/噸。 》點(diǎn)擊查看詳情 其他金屬品目半年度回顧與展望將陸續(xù)更新，敬請(qǐng)刷新查看~ 推薦閱讀： 》華爾街五大投行預(yù)測(cè)：美股和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年何去何從？ 》即使美對(duì)銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 》2025年上半年鋅精礦市場(chǎng)回顧及展望【SMM分析】 》上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 》【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 》5月光伏新增裝機(jī)同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 》【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 》鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動(dòng) 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機(jī)性行情”？【SMM分析】 》韓驍：2025下半年金銀或?qū)挿鹗幧闲?黃金上方壓力位3800美元【小金屬大會(huì)
2025-07-07 08:45:49【早報(bào)】量化交易新規(guī)今日正式實(shí)施；央行擬修訂人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則
宏觀新聞 1、財(cái)政部發(fā)布關(guān)于在政府采購(gòu)活動(dòng)中對(duì)自歐盟進(jìn)口的醫(yī)療器械采取相關(guān)措施的通知，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，經(jīng)批準(zhǔn)，財(cái)政部決定在政府采購(gòu)活動(dòng)中對(duì)部分自歐盟進(jìn)口的醫(yī)療器械采取相關(guān)措施。采購(gòu)人采購(gòu)預(yù)算金額4500萬元人民幣以上的醫(yī)療器械時(shí)，確需采購(gòu)進(jìn)口產(chǎn)品的，在履行法定程序后，應(yīng)當(dāng)排除歐盟企業(yè)（不包括在華歐資企業(yè)）參與。 2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就在政府采購(gòu)活動(dòng)中對(duì)自歐盟進(jìn)口的醫(yī)療器械采取相關(guān)措施答記者問表示，相關(guān)措施是為了維護(hù)中國(guó)企業(yè)的合法權(quán)益，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。中方措施只針對(duì)自歐盟進(jìn)口醫(yī)療器械產(chǎn)品，在華歐資企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品不受影響。 3、商務(wù)部發(fā)布公告，根據(jù)《反傾銷條例》第三十八條規(guī)定，商務(wù)部向國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)提出征收反傾銷稅的建議，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)根據(jù)商務(wù)部的建議作出決定，自2025年7月5日起，對(duì)原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口相關(guān)白蘭地征收反傾銷稅，實(shí)施期限5年。 4、國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任張玉卓7月3日到中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司調(diào)研。張玉卓強(qiáng)調(diào)，大力實(shí)施新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，持續(xù)推動(dòng)重要金屬礦產(chǎn)增儲(chǔ)上產(chǎn)；要加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)以超導(dǎo)材料為代表的新材料產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 5、中國(guó)、緬甸、泰國(guó)聯(lián)合打擊電信網(wǎng)絡(luò)詐騙犯罪第二次部級(jí)會(huì)議7月4日在緬甸內(nèi)比都召開。會(huì)上，三國(guó)有關(guān)部門就深化警務(wù)執(zhí)法合作達(dá)成系列共識(shí)，將繼續(xù)聯(lián)手嚴(yán)厲打擊妙瓦底等地電信網(wǎng)絡(luò)詐騙犯罪，全面清剿電詐園區(qū)，全量抓捕涉詐人員，堅(jiān)決鏟除涉詐犯罪土壤，切實(shí)維護(hù)各國(guó)人民合法權(quán)益。 行業(yè)新聞 1、中國(guó)人民銀行發(fā)布關(guān)于《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》公開征求意見的通知?！稑I(yè)務(wù)規(guī)則》明確了CIPS參與者的賬戶管理、注資、資金結(jié)算等詳細(xì)流程。隨著CIPS功能和服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化，有必要調(diào)整《業(yè)務(wù)規(guī)則》相關(guān)內(nèi)容，僅對(duì)參與者業(yè)務(wù)行為提出原則性要求，確保規(guī)范性文件的前瞻性和科學(xué)性，有效適應(yīng)CIPS業(yè)務(wù)發(fā)展和功能升級(jí)的需要。 2、今年4月3日，滬深北交易所同步發(fā)布《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則》，對(duì)程序化交易報(bào)告管理、交易行為管理、信息系統(tǒng)管理、高頻交易管理等作出細(xì)化規(guī)定，將于7月7日開始正式實(shí)施。 3、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部調(diào)研組近日赴廣東、浙江兩省調(diào)研。調(diào)研組表示，各地要切實(shí)扛起責(zé)任，充分用好房地產(chǎn)調(diào)控政策自主權(quán)，因城施策、精準(zhǔn)施策，提升政策實(shí)施的系統(tǒng)性有效性，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。調(diào)研組要求，要加快建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，滿足人民群眾新期待。要多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險(xiǎn)，更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。 4、民航局于近日優(yōu)化調(diào)整了民航局通用航空工作領(lǐng)導(dǎo)小組、民用無人駕駛航空器管理領(lǐng)導(dǎo)小組和民航局促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組，成立了通用航空和低空經(jīng)濟(jì)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。下一步，民航局將聚焦發(fā)展規(guī)劃編制、航空器適航審定、市場(chǎng)監(jiān)管、飛行運(yùn)營(yíng)監(jiān)管、飛行服務(wù)保障、飛行服務(wù)調(diào)度平臺(tái)建設(shè)及安全監(jiān)管體系建設(shè)等開展工作，促進(jìn)通用航空和低空經(jīng)濟(jì)安全有序發(fā)展。 5、據(jù)國(guó)家能源局消息，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦，創(chuàng)歷史新高。 6、當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月5日，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）發(fā)表聲明稱，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)中的8個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)決定8月日均增產(chǎn)54.8萬桶。 7、《深圳市關(guān)于促進(jìn)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》近日出臺(tái)實(shí)施，并設(shè)立總規(guī)模50億元的“賽米產(chǎn)業(yè)私募基金”，以“政策+資本”組合拳，支持產(chǎn)業(yè)全鏈條優(yōu)化提質(zhì)。據(jù)了解，《若干措施》圍繞“強(qiáng)鏈、穩(wěn)鏈、補(bǔ)鏈”核心目標(biāo)，從高端芯片產(chǎn)品突破、加強(qiáng)芯片設(shè)計(jì)流片支持、等方面，提出了10條具體支持舉措。 8、財(cái)聯(lián)社記者采訪獲悉，近一個(gè)月來，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下跌，7月初，毛雞價(jià)格年內(nèi)二度破3，雞苗價(jià)格月跌幅超過一半。 9、仁懷市酒業(yè)協(xié)會(huì)7月5日發(fā)布《仁懷產(chǎn)區(qū)醬香白酒行業(yè)自律倡議書》。倡議書指出，當(dāng)前，白酒行業(yè)正處于深度調(diào)整期，品質(zhì)與誠(chéng)信是立足市場(chǎng)的根本。大家要以實(shí)際行動(dòng)捍衛(wèi)“中國(guó)醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)（仁懷）”的榮譽(yù)，為消費(fèi)者提供放心產(chǎn)品，為地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。 公司新聞 1、羅馬仕近日正式發(fā)布停工停產(chǎn)放假通知稱，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化和公司業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，經(jīng)公司股東會(huì)研究決定，近段時(shí)間公司停工停產(chǎn)。停工時(shí)間為自2025年7月7日起持續(xù)6個(gè)月。除召回相關(guān)員工外，其余員工停工停產(chǎn)。 2、南京商旅公告，公司控股股東南京旅游集團(tuán)擬以南京旅游集團(tuán)為主體，推進(jìn)南京旅游集團(tuán)、南京市文化投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、南京體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司的整合重組工作，打造南京市文旅體商綜合開發(fā)運(yùn)營(yíng)主平臺(tái)。 3、*ST廣道公告，6月25日至7月4日股價(jià)累漲偏離北證50指數(shù)超119%，停牌核查。 4、天茂集團(tuán)公告，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“*ST天茂”。 5、芯朋微公告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)104%左右。 6、普路通公告，股東擬合計(jì)減持不超過5%公司股份。 7、新里程公告，董事長(zhǎng)林楊林被留置并立案調(diào)查。 8、中國(guó)船舶吸并中國(guó)重工獲上交所審核通過。 9、華銘智能公告，公司股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“ST華銘”。 10、亞光科技公告，公司董事長(zhǎng)被留置。 11、粵萬年青公告，股東擬合計(jì)減持不超過6%公司股份。 12、芯動(dòng)聯(lián)科公告，上半年凈利潤(rùn)同比預(yù)增144%-199%。 環(huán)球市場(chǎng) 1、美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月4日簽署“大而美”稅收和支出法案，使其生效。 2、當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)政府將從當(dāng)天起開始致函貿(mào)易伙伴，設(shè)定新的單邊關(guān)稅稅率。特朗普稱，新關(guān)稅“十有八九”從8月1日開始生效。此前，特朗普將7月9日設(shè)為關(guān)稅談判的最后期限。對(duì)于將設(shè)定的新關(guān)稅，特朗普說，“關(guān)稅稅率可能從60%、70%到10%、20%不等”。 3、當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月5日，美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克在社交媒體平臺(tái)上發(fā)文稱，“美國(guó)黨”于當(dāng)日成立。在這條宣布成立“美國(guó)黨”的帖子下，有網(wǎng)友問他的新政黨是否會(huì)參加2026年中期選舉或2028年的總統(tǒng)選舉時(shí)，馬斯克回復(fù)稱，“明年”。 投資機(jī)會(huì)參考 1、光伏行業(yè)召開重磅座談會(huì)，硅片廠減產(chǎn)力度明顯增強(qiáng) 近日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長(zhǎng)李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)。會(huì)上，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人作交流發(fā)言。李樂成強(qiáng)調(diào)，要依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。此外，當(dāng)前低價(jià)行情下，硅片廠減產(chǎn)力度明顯增強(qiáng)，7月開始，主要硅片廠商計(jì)劃降低開工率4成左右。 交銀國(guó)際新能源團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，政策密集吹風(fēng)，反映高層對(duì)光伏行業(yè)目前困境的重視程度進(jìn)一步提高，也已深刻了解困境成因并決心解決，后續(xù)針對(duì)性的實(shí)質(zhì)性政策有望出臺(tái)，光伏供給側(cè)將迎轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)聯(lián)民生證券新能源團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，多晶硅板塊有望成為率先完成調(diào)整的環(huán)節(jié)之一。硅料行業(yè)成本曲線相對(duì)陡峭，重資產(chǎn)環(huán)節(jié)開工率對(duì)邊際成本影響較大，產(chǎn)能調(diào)整有望率先完成，推動(dòng)行業(yè)利潤(rùn)向頭部企業(yè)集中。 2、華為、蘋果領(lǐng)跑二季度中國(guó)手機(jī)批發(fā)銷量市場(chǎng)增長(zhǎng) 行業(yè)媒體報(bào)道，市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)CounterPointResearch近日發(fā)布博文，報(bào)告稱在2025年第2季度中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)批發(fā)銷量上，華為和蘋果領(lǐng)跑市場(chǎng)增長(zhǎng)。細(xì)分到品牌方式，華為同比增長(zhǎng)12%，并且在618促銷期間的銷量增長(zhǎng)非常明顯。而蘋果方面，得益于iPhone16Pro和iPhone16ProMax機(jī)型的促銷，在今年5月開始的活動(dòng)中極大地提振了銷量，相比較去年同期增長(zhǎng)8%。 上海證券分析指出，部分消費(fèi)電子相關(guān)標(biāo)的具備性價(jià)比：4月份由于宏觀因素對(duì)股價(jià)的沖擊，消費(fèi)電子中以“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈”為代表的部分標(biāo)的估值回調(diào)較多。這其中PCB和ODM板塊的龍頭公司已經(jīng)具備較好的性價(jià)比，有望在下半年借力AIoT，人形機(jī)器人，汽車電子等領(lǐng)域的需求實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和估值的“戴維斯雙擊”。 3、這類基礎(chǔ)化工原料價(jià)格連日上漲，目前市場(chǎng)低價(jià)貨源難尋 據(jù)報(bào)道，環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)價(jià)格連日上漲，主要影響因素是成本及市場(chǎng)供應(yīng)方面，目前市場(chǎng)低價(jià)貨源難尋，價(jià)格已突破萬元。 環(huán)氧丙烷是一種重要的基礎(chǔ)化工原料，主要用于生產(chǎn)聚醚多元醇、丙二醇/碳酸二甲酯、丙二醇醚等，廣泛應(yīng)用于化工、汽車、建筑、食品、煙草、醫(yī)藥、紡織及化妝品等行業(yè)，需求景氣程度與消費(fèi)密切相關(guān)，其中聚醚多元醇消費(fèi)量約占8成。市場(chǎng)分析指出，成本端甘油和丙烯有利好支撐，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，低價(jià)貨源難尋，交投氛圍尚可。預(yù)計(jì)短期內(nèi)環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)推漲。 4、該火箭計(jì)劃9月首飛，機(jī)構(gòu)稱商業(yè)航天迎來“雙重拐點(diǎn)” 媒體報(bào)道，由中科宇航研發(fā)的“力箭二號(hào)”，起飛重量625噸，計(jì)劃于今年9月首飛。 華西證券分析指出，當(dāng)前，全球商業(yè)航天領(lǐng)域正加快發(fā)展可回收火箭和低軌星座組網(wǎng)，中國(guó)商業(yè)航天迎來“技術(shù)突破”和“規(guī)模爆發(fā)”的雙重拐點(diǎn)。在火箭制造端，多家商業(yè)航天頭部企業(yè)密集開展可復(fù)用液體火箭的飛行驗(yàn)證；在衛(wèi)星制造端，更大的制造產(chǎn)能和更低的制造成本正在實(shí)現(xiàn)。在衛(wèi)星應(yīng)用端，包括手機(jī)直連衛(wèi)星、汽車直連衛(wèi)星、算力衛(wèi)星、太空寬帶等應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)。
2025-07-07 08:27:57Ero Copper旗下位于巴西的Tucuma銅項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)
7月3日（周四），Ero Copper公司表示，該公司旗下位于巴西的Tucuma銅項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，但至少一位分析師對(duì)于該公司能否實(shí)現(xiàn)全年產(chǎn)量目標(biāo)持懷疑態(tài)度。 Ero周四在一份聲明中稱，Tucuma項(xiàng)目第二季度生產(chǎn)了大約6,400噸銅，其中6月下半月生產(chǎn)了大約2,000噸。 該公司表示，到年底，該項(xiàng)目加工廠的吞吐量應(yīng)該會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，從而支持下半年銅產(chǎn)量的連續(xù)增長(zhǎng)。 Tucuma位于巴西北部的帕拉州，預(yù)計(jì)2025年銅產(chǎn)量將達(dá)到37,500-42,500磅，是Ero全年指導(dǎo)產(chǎn)量75,000-85,000磅的一半。根據(jù)National Bank Financial礦業(yè)分析師Shane Nagle的說法，Tucuma項(xiàng)目于2024年第三季度按計(jì)劃首次投產(chǎn)，約占Ero凈資產(chǎn)價(jià)值的三分之一。 Scotia Capital礦業(yè)分析師Orest Wowkodaw周四在一份報(bào)告中表示，鑒于Ero上半年的銅產(chǎn)量?jī)H為11,467噸，實(shí)現(xiàn)2025年的指導(dǎo)目標(biāo)“似乎存在風(fēng)險(xiǎn)”。 他補(bǔ)充稱：“雖然商業(yè)化生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)代表了有意義的加速進(jìn)展，但相對(duì)疲弱的第二季度表現(xiàn)和對(duì)2025年指導(dǎo)目標(biāo)的負(fù)面暗示令人失望。”“我們?cè)诘却谌径茹~產(chǎn)量的逐步改善。” Ero周四表示，上個(gè)月Tucuma加工廠的吞吐量超過了設(shè)計(jì)能力的75%。該公司補(bǔ)充稱，冶金回收率和銅精礦品位繼續(xù)達(dá)到或超過設(shè)計(jì)目標(biāo)。 Ero在上個(gè)月的投資者報(bào)告中表示，最近在Tucuma進(jìn)行的維護(hù)工作幫助公司解決了2024年底發(fā)現(xiàn)的瓶頸問題。較高的加工廠吞吐量應(yīng)能抵消銅品位逐漸下降的影響。Tucuma的設(shè)計(jì)年處理量為400萬噸礦石。 Tucuma已探明儲(chǔ)量約為3,070萬噸礦石，按照含銅量0.89%計(jì)算約合273,200噸銅。此外，其他估計(jì)可能存在的儲(chǔ)量約為1,240萬噸，按照含銅0.67%計(jì)算約合83,400噸金屬銅。 Ero稱，今年的銅生產(chǎn)現(xiàn)金成本預(yù)計(jì)在每磅1.05-1.25美元之間。 Nagle表示：“考慮到Tucuma在年中實(shí)現(xiàn)的商業(yè)生產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)重大的自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)折。”他補(bǔ)充稱，下半年的自由現(xiàn)金流可能超過5,000萬美元，這將使Ero能夠?qū)⒅攸c(diǎn)轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表去杠桿化，并支持股東的資本回報(bào)。 （文華綜合）
2025-07-04 22:43:02
