七水鉬酸鈉出口量
各國七水鉬酸鈉出口量
七水鉬酸鈉出口量行情
鉬精礦價(jià)格再度拉漲 鉬鐵價(jià)格再度攀升【SMM鉬日評(píng)】
2025-08-14【SMM分析】現(xiàn)貨偏緊但下游尚存采購需求 本周硫酸鎳價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)
2025-08-14會(huì)議臨近影響華北市場(chǎng)供需格局 助推短期現(xiàn)貨升貼水上揚(yáng)【SMM華北電解銅現(xiàn)貨周評(píng)】
2025-08-14今日滬豫兩地對(duì)網(wǎng)價(jià)升水成交 整體成交不如昨日【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】
2025-08-142025年8月14日各地區(qū)鋁錠升貼水
2025-08-14
七水鉬酸鈉出口量資訊
1.03元/Wh!融和元儲(chǔ)中標(biāo)50MW/100MWh鈉離子儲(chǔ)能電站儲(chǔ)能系統(tǒng)集采
北極星儲(chǔ)能網(wǎng)獲悉,8月13日,廣州發(fā)展洪湖市經(jīng)開區(qū)100MW/200MWh鈉離子儲(chǔ)能電站示范項(xiàng)目一期50MW/100MWh項(xiàng)目儲(chǔ)能系統(tǒng)集成采購發(fā)布中標(biāo)結(jié)果公告,中標(biāo)人為上海融和元儲(chǔ)能源有限公司,中標(biāo)價(jià)格為10301.8516萬元,約合1.03元/Wh。 簽訂合同后,投標(biāo)方需配合整體項(xiàng)日于2024年6月10日前完成升壓站倒送電,6月30日前完成儲(chǔ)能系統(tǒng)全容量并網(wǎng),獲取電網(wǎng)及湖北省能源局驗(yàn)收并取得簽證。 原文如下:
2025-08-14 17:42:09【汽車會(huì)】肯聯(lián)英利 邀您共聚 ASCC 2025SMM(第七屆)汽車供應(yīng)鏈大會(huì)
在全球汽車產(chǎn)業(yè)加速向電動(dòng)化、智能化、低碳化轉(zhuǎn)型的背景下, ASCC 2025 SMM(第七屆)SMM汽車供應(yīng)鏈大會(huì)暨新材料應(yīng)用高峰論壇 將于 2025年9月3-5日在湖北·武漢 舉行。本屆大會(huì)以"內(nèi)外雙循環(huán),謀全球發(fā)展"為主題,聚焦行業(yè)前沿趨勢(shì)。 大會(huì)將匯聚全球主流車企、零部件龍頭企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)代表,重點(diǎn)圍繞三電技術(shù)創(chuàng)新、輕量化材料應(yīng)用、供應(yīng)鏈全球化等熱點(diǎn)議題展開深入交流。通過專題研討、技術(shù)展示等多元形式,搭建產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新平臺(tái),助力構(gòu)建更具韌性的汽車供應(yīng)鏈體系。在此, 上海有色網(wǎng)(SMM) 攜手 肯聯(lián)英利(長春)汽車結(jié)構(gòu)有限公司 誠邀業(yè)界同仁共同參會(huì),一起推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型,促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈合作共贏。 點(diǎn)擊 報(bào)名表單 立即登記參會(huì),我們期待在會(huì)議上與您相遇。 全鋁解決方案提供商 Entire Aluminum Solution Provider 肯聯(lián)英利(長春)汽車結(jié)構(gòu)有限公司 是一家中外合資汽車零部件企業(yè),2009年12月24日成立,注冊(cè)于長春朝陽區(qū),河北保定設(shè)有分公司,現(xiàn)有員工200余人。外方股東為德國肯聯(lián)集團(tuán),中方股東具備深厚本土行業(yè)根基,雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。 長春工廠 保定工廠 公司注冊(cè)地位于吉林省長春市朝陽區(qū),得天獨(dú)厚的地理位置為其業(yè)務(wù)拓展與人才匯聚提供了便利條件。不僅如此,公司還在河北保定設(shè)有分公司,進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍。目前,公司在職員工 200 余人,這支專業(yè)的團(tuán)隊(duì)涵蓋了研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、管理等各個(gè)領(lǐng)域,為公司的持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的人力保障。? 公司生產(chǎn)實(shí)力雄厚,車間配備315T/400T壓機(jī)、自動(dòng)伺服拉彎機(jī)、彎管機(jī)、MIG焊接站等全套設(shè)備,并有十幾條自動(dòng)化生產(chǎn)線,保障生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性。 業(yè)務(wù)范圍 技術(shù)創(chuàng)新成果顯著,獲評(píng)吉林省小巨人科技企業(yè),擁有13項(xiàng)實(shí)用新型專利和1項(xiàng)發(fā)明專利,廣泛應(yīng)用于工藝優(yōu)化與性能提升。具備獨(dú)立產(chǎn)品開發(fā)能力,可定制方案,借助模擬驗(yàn)證系統(tǒng)提前解決問題,原型樣件車間能快速響應(yīng)客戶需求,縮短開發(fā)周期。 主營鋁制汽車零部件,核心產(chǎn)品包括鋁制碰撞管理系統(tǒng)(提升被動(dòng)安全與輕量化),以及門檻、水箱支架、縱梁、電池護(hù)板等。主要為北京奔馳、華晨寶馬、一汽大眾、一汽紅旗等知名車企配套,憑借穩(wěn)定品質(zhì)與優(yōu)質(zhì)服務(wù),建立了長期合作關(guān)系。 主要客戶 聯(lián)系方式 劉麗蕊 銷售經(jīng)理 186 2665 6887 點(diǎn)此立即參加ASCC 2025SMM(第七屆)汽車供應(yīng)鏈大會(huì) SMM會(huì)議聯(lián)系人 李煥宇 131 2859 7782 lihuanyu@smm.cn
2025-08-14 17:41:471600萬本金虧完,穿倉客戶倒欠期貨公司464萬!碳酸鋰期貨敲警鐘
“反內(nèi)卷”政策提振大宗商品行情之際,風(fēng)險(xiǎn)也潛藏在期貨交易當(dāng)中。 近日,有市場(chǎng)消息稱,近期碳酸鋰期貨的大幅波動(dòng)行情中,有投資者做空碳酸鋰爆倉了,不僅本金1600萬全部虧完,還倒欠期貨公司464萬。為所有期貨交易者敲響了風(fēng)險(xiǎn)控制的警鐘。 財(cái)聯(lián)社記者向業(yè)內(nèi)人士了解到,前述事件確有發(fā)生,投資者在交易碳酸鋰期貨的過程中發(fā)生了穿倉,相關(guān)公司正與客戶積極溝通補(bǔ)款事宜。而回看事件的發(fā)生,為何會(huì)發(fā)生穿倉事件,如何避免類似的事件發(fā)生,值得投資者留意。 穿倉的背后:極端行情疊加流動(dòng)性不足 所謂的“爆倉”和“穿倉”,是2個(gè)與風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)的重要概念。 其中,“爆倉”主要是當(dāng)期貨賬戶的保證金余額低于交易所或期貨公司規(guī)定的 “維持保證金” 水平時(shí),期貨公司為避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大,強(qiáng)制平倉部分或全部持倉的行為。而“穿倉”不僅低于維持保證金,甚至是強(qiáng)平以后仍不足以覆蓋虧損,出現(xiàn)負(fù)債的情況。 一位期貨公司人士向財(cái)聯(lián)社記者解釋,穿倉的情況多在交易者賬戶相關(guān)品種持倉受市場(chǎng)因素影響出現(xiàn)流動(dòng)性不足的單邊市情況下。 “當(dāng)交易者賬戶處于追保狀態(tài)且尚未足額繳納保證金,交易者或期貨公司風(fēng)控通過平倉的方式釋放賬戶風(fēng)險(xiǎn),平倉單無法成交,賬戶風(fēng)險(xiǎn)度持續(xù)放大。”該人士進(jìn)一步表示,如果下一交易日市場(chǎng)朝著不利交易者的方向繼續(xù)運(yùn)行,交易者或者期貨公司的平倉單成交后可能會(huì)導(dǎo)致穿倉。在遇到交易者穿倉情況下,期貨公司會(huì)與交易者協(xié)商溝通補(bǔ)款事宜。 雖然網(wǎng)傳消息并未顯示具體的期貨持倉操作,但截圖提到的碳酸鋰品種近期雙向波動(dòng)較為劇烈。 成交量也在最近2個(gè)交易日明顯攀升,本周一以來的2個(gè)交易日,碳酸鋰期貨主力合約成交量依次是124.54萬手、141.77萬手,此前僅有數(shù)十萬手水平。 具體到單日行情,早在上周,碳酸鋰期貨已經(jīng)走出了三連陽行情,單周漲幅超過了11%;而到了本周一,行情走勢(shì)更加極致,開盤即漲停,全天一字封漲停板,漲幅為8%;周二又再高開,雖然午后有所回落,但當(dāng)日依舊收漲2%;周三行情則轉(zhuǎn)為微跌收盤。 值得留意的是,周一收盤和周二開盤之間價(jià)格之差,也意味著在盤前集合競(jìng)價(jià)期間,存在近乎漲停價(jià)成交的情形。而行情的急速上漲,也與周末的停產(chǎn)消息有關(guān)。 早在上周,一則關(guān)于“寧德時(shí)代枧下窩礦區(qū)將停產(chǎn)”的傳言在市場(chǎng)蔓延,由于寧德時(shí)代旗下宜春時(shí)代新能源礦業(yè)其擁有的枧下窩礦區(qū)將于2025年8月9日到期,因此,圍繞是否停產(chǎn),市場(chǎng)頗為關(guān)注,甚至出現(xiàn)有投資者深夜上山蹲守的情況。 隨著消息在周末被證實(shí),再加上寧德時(shí)代隨后正式回復(fù)已暫停開采作業(yè),周一的市場(chǎng)行情被徹底點(diǎn)燃,不僅期貨漲停,鋰礦概念股也全面爆發(fā)。 “寧德宜春鋰礦停產(chǎn)消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的擔(dān)憂,據(jù)粗算,該礦場(chǎng)碳酸鋰產(chǎn)量約為6000噸/月左右,約占國內(nèi)總供應(yīng)的9%,這引發(fā)供給端擔(dān)憂。消息落實(shí)后盤面情緒迅速升溫觸及漲停板,部分空頭投資者由于倉位控制原因遭遇穿倉。”南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示。 這場(chǎng)屬于多頭的狂歡,卻是空頭的“當(dāng)頭一棒”,全天封住漲停板也意味著,空頭平倉并非容易。 投資者在碳酸鋰期貨上出現(xiàn)“穿倉”,在夏瑩瑩看來,主要原因包括前期碳酸鋰受反內(nèi)卷情緒影響一路走高,又在基本面邏輯下回落至6.7萬一線;而基本面高庫存并且成本支撐較弱現(xiàn)狀使得部分投資者在高位堅(jiān)定做空,從而在碳酸鋰漲停后無法平倉且難以追加保證金,最終導(dǎo)致穿倉。 拉長時(shí)間來看,在近一輪上漲之前,碳酸鋰曾在6月以來一路震蕩走強(qiáng),最高站上了8萬水平,但又從7月下旬開始迅速回落。隨著近日再次上攻,目前最新收盤價(jià)為8.53萬元。 敲響風(fēng)控警鐘:避免重倉 事實(shí)上,在期貨市場(chǎng)上,“爆倉”“穿倉”等事件在極端行情下并不罕見,歸因往往提及堅(jiān)定看多/空且不止損、賭單邊、“死扛”。 而從期貨公司的角度來看,應(yīng)對(duì)極端行情時(shí),通常會(huì)采取提高保證金、限制持倉規(guī)模、動(dòng)態(tài)盯市強(qiáng)平等措施來防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 有業(yè)內(nèi)人士解釋,如果交易者賬戶處于追加保證金狀態(tài)(風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)),期貨公司風(fēng)控會(huì)通過電話、短信、郵件、app等形式提示交易者關(guān)注賬號(hào)風(fēng)險(xiǎn)并給予合理的處置時(shí)間,由交易者通過入金或者平倉的自主進(jìn)行化解賬戶風(fēng)險(xiǎn)度低于100%。 “不過,當(dāng)交易者未能自行化解賬戶風(fēng)險(xiǎn)時(shí),由期貨公司風(fēng)控崗執(zhí)行執(zhí)行平倉、釋放風(fēng)險(xiǎn)。”該業(yè)內(nèi)人士稱。 最近一輪行情中,風(fēng)險(xiǎn)提示甚至也在期貨公司研報(bào)屢屢出現(xiàn),比如,華泰期貨的近期研報(bào)提到,短期交易風(fēng)險(xiǎn)較大,近期參與需謹(jǐn)慎,需要注意倉位管理與風(fēng)險(xiǎn)管控。 對(duì)投資者而言,如何避免穿倉事件的發(fā)生呢?夏瑩瑩認(rèn)為,關(guān)鍵在于合理控制倉位和杠桿,始終留有保證金緩沖,避免重倉甚至滿倉操作。 另外,設(shè)定止損止盈并嚴(yán)格執(zhí)行,也可以避免在期貨品種連續(xù)漲跌停時(shí)陷入被動(dòng);她還提到,在波動(dòng)劇烈的品種里建議采用套保或跨期價(jià)差策略等組合,盡量減少賭單邊。 “期貨市場(chǎng)的高杠桿屬性決定了它的高風(fēng)險(xiǎn)性,存在本金全部損失以及超過原始本金損失的可能性,交易者在入市交易前一定要仔細(xì)評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,審慎參與期貨交易。”前述期貨公司人士強(qiáng)調(diào)。 多空分歧仍在繼續(xù) 從碳酸鋰期貨本身來看,雖然漲幅收窄,但多空頭的分歧仍在繼續(xù)。“當(dāng)前碳酸鋰的核心矛盾在于供給不確定性、需求回暖、庫存高企等方面。”夏瑩瑩分析,從供給端來看宜春等國內(nèi)礦山存在證照續(xù)期和停產(chǎn)問題,擾動(dòng)市場(chǎng)供給預(yù)期,與之相對(duì)應(yīng)的澳洲鋰精礦價(jià)格上漲、進(jìn)口成本走高,或變向造成底部支撐。 同時(shí)前期價(jià)格下行期間積累的高庫存仍未完全消化,且中期礦山復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍有待觀望,去庫緩慢下的高庫存或?qū)⒊掷m(xù)壓制上方空間。 而在需求端,夏瑩瑩表示,逢旺季儲(chǔ)能板塊需求保持強(qiáng)勁,動(dòng)力電池出貨回暖,下游采購意愿增強(qiáng),階段性補(bǔ)庫支撐現(xiàn)貨和期貨價(jià)格上行。 “短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)概率較大,但中期走勢(shì)仍需警惕供應(yīng)恢復(fù)、庫存壓力釋放后的回調(diào)。”她建議,投資者應(yīng)更多結(jié)合回調(diào)機(jī)會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)布局,避免盲目追漲。
2025-08-14 17:34:23日本鉛酸蓄電池及鋰電池回收現(xiàn)狀 未來鉛蓄電池市場(chǎng)或持續(xù)緊張【SMM電池回收】
在由SMM主辦的 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)大會(huì)-主論壇 上,IRuniverse株式會(huì)社 社長棚町裕次圍繞“日本鉛酸蓄電池及鋰電池的回收現(xiàn)狀”的話題展開分享。 鉛酸蓄電池的回收現(xiàn)狀 原料極度緊張 供給減少的主要原因: 廢舊車(ELV)數(shù)量下降;二手車出口持續(xù)增加,國內(nèi)廢舊電池來源減少。 一次鉛冶煉廠對(duì)回收料依賴增加 主要原因: 礦石條件惡化、汽車廠商的環(huán)保要求; 原料中廢舊鉛酸電池(回收料)比例明顯上升; 2024年日本的精煉鉛需求量約為 21萬噸。 回收企業(yè)增加 過去3年,多家中國系鉛回收企業(yè)進(jìn)入日本 原因: 日本廢舊電池價(jià)格低于中國;中國回收競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤率低。 出口與政策變化 2024 年10月,部分廢舊電池的韓國出口許可獲批,韓國廢舊電池短缺 → 進(jìn)口需求增加 2024 年10月,部分廢舊電池的韓國出口許可獲批,韓國廢舊電池短缺 → 進(jìn)口需求增加; 鉛廢料非法出口減少(馬來西亞管制加強(qiáng)); 粗鉛出口穩(wěn)定增長。 總結(jié) 市場(chǎng)趨勢(shì) :未來一段時(shí)期內(nèi),日本鉛蓄電池回收市場(chǎng)將持續(xù)處于緊張狀態(tài) 國內(nèi)廢舊電池回收來源減少;一次精煉廠(如東邦鋅、三井金屬、三菱材料)與二次精煉廠對(duì)回收料依賴加大,加劇鉛電池廢料的供應(yīng)緊張 國內(nèi)處理比例接近 100% 在日本市場(chǎng)流通的廢舊鉛蓄電池,幾乎100%在國內(nèi)處理 出口動(dòng)向與海外影響 對(duì)韓國的廢舊電池出口曾因《巴塞爾公約》于 2018年中斷→ 2024 年10月恢復(fù) 中資二次精煉廠 自 2021 年起活躍于日本 → 促進(jìn)了粗鉛出口 2024年粗鉛出口超5萬噸。 鋰電池的回收現(xiàn)狀 日本電池市場(chǎng)現(xiàn)狀 日本鋰電池(LIB)回收仍處于發(fā)展初期 日本LIB回收進(jìn)展緩慢; LIB廢料發(fā)生量本身就少 ?日本以混合動(dòng)力車(HEV)為主,純電動(dòng)車(BEV)普及率低; ?車價(jià)高,普及受阻。 2022年度通過汽車工業(yè)協(xié)會(huì)渠道(從廢舊汽車中分離的)的 鋰電池回收率約為17.4%; 假設(shè)電池中鋰電池(LiB)與鎳氫電池(NiMH)的比例為50%; 計(jì)算如下:6,575 ÷(75,552 ×0.5) = 17.4% 日本自產(chǎn)的黑粉幾乎全部出口 日本少數(shù)LIB回收企業(yè)已能處理廢電池 → 產(chǎn)出黑粉(Black Mass) 但大多數(shù)被出口,主要去向:馬來西亞、菲律賓、印尼、韓國 日本國內(nèi)缺少可直接使用黑粉的電池廠;價(jià)格低。 LIB產(chǎn)能目標(biāo)與建設(shè)延誤 日本政府目標(biāo): 2030年產(chǎn)能達(dá)到150GWh/年 實(shí)際:多個(gè)工廠建設(shè)進(jìn)度嚴(yán)重延誤 例:本田+GS Yuasa的滋賀工廠,延后3年 日本仍以三元系(NCM)電池為主; 全球趨勢(shì):LFP電池快速崛起 → 韓國企業(yè)也在轉(zhuǎn)向LFP。 鋰電池的回收現(xiàn)狀 –電池工廠新建動(dòng)向 儲(chǔ)能市場(chǎng)增長迅速,LFP電池依賴進(jìn)口 日本的再生能源蓄電池(BESS)市場(chǎng)在快速擴(kuò)大;但主流電池為LFP;日本電池企業(yè)幾乎不生產(chǎn)LFP;BESS用電池幾乎全靠進(jìn)口 → 主要來自中國。 結(jié)論:日本LIB回收仍在早期,LFP是決定未來的關(guān)鍵 日本LIB回收體系尚未成熟;BESS使用的基本都是LFP電池;如果無法快速構(gòu)建LFP回收和消化體系,日本電池產(chǎn)業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。 》點(diǎn)擊查看 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)大會(huì) 專題報(bào)道
2025-08-14 16:16:49下周杰克遜霍爾年會(huì)成關(guān)鍵:小心鮑威爾對(duì)降息預(yù)期潑冷水!
隨著本周公布的美國7月CPI數(shù)據(jù)漲幅溫和,且美國財(cái)長貝森特不斷施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息,目前市場(chǎng)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期無疑正持續(xù)高漲。而 從財(cái)經(jīng)日歷來看,下周即將舉行的杰克遜霍爾全球央行年會(huì),無疑可能成為關(guān)鍵。 一些業(yè)內(nèi)人士目前擔(dān)心,鮑威爾可能會(huì)借助這一場(chǎng)合,反駁市場(chǎng)目前日益增長的對(duì)于9月降息的激進(jìn)預(yù)期,因?yàn)槁?lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)內(nèi)部在其下一步行動(dòng)的問題上,可能仍存在巨大的分歧。 最新非農(nóng)報(bào)告中慘遭大幅下跌的就業(yè)數(shù)字,以及本周略微低于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù),其實(shí)已使許多市場(chǎng)參與者相信美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾再也無法繼續(xù)推遲降息。來自白宮和美國財(cái)長貝森特的持續(xù)施壓,更是令一些業(yè)內(nèi)人士懷疑9月直接降息50個(gè)基點(diǎn),都并非全無可能。 根據(jù)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)(基于SOFR期貨),目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)62.9%,降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性也達(dá)到了22.5%。 然而,一些專家表示,鮑威爾可能會(huì)試圖抑制這些降息預(yù)期—— 這位美聯(lián)儲(chǔ)主席或許并不希望市場(chǎng)認(rèn)為降息已是板上釘釘。 美國銀行證券前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ethan Harris表示,如果市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)9月16日至17日會(huì)議召開前夕就消化了降息預(yù)期,那么屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)就將很難再?zèng)Q定維持利率不變。他指出,美聯(lián)儲(chǔ)不喜歡在決策日讓市場(chǎng)感到意外。 “現(xiàn)在最需要關(guān)注的是……(美聯(lián)儲(chǔ)官員)是否會(huì)反駁市場(chǎng)預(yù)期,” 摩根士丹利財(cái)富管理首席經(jīng)濟(jì)策略師Ellen Zentner表示,“預(yù)計(jì)不支持9月降息的美聯(lián)儲(chǔ)官員也將公開發(fā)表意見。如果他們覺得市場(chǎng)錯(cuò)了,他們會(huì)站出來發(fā)聲,因?yàn)樗麄冇新氊?zé)去引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期降溫。” 事實(shí)上,本周三就已經(jīng)有部分鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)官員跳了出來 ——芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克當(dāng)天均表示,他們希望在決定是否降息之前更清楚地了解關(guān)稅對(duì)通脹的影響。 博斯蒂克更是直言,如果勞動(dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)健,他仍然認(rèn)為2025年降息一次是合適的。 聚焦杰克遜霍爾 對(duì)于華爾街而言,過去幾十年除了雷打不動(dòng)的每年八次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議外,在央行宏觀貨幣政策層面最為受到矚目的,或許就當(dāng)屬一年一度由堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主辦的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)了。 而對(duì)于下周這場(chǎng)注定將受到全球投資圈關(guān)注的央行年會(huì), Harris認(rèn)為,鮑威爾可能將利用其在杰克遜霍爾的演講來暗示9月降息仍不確定。 相比之下,Zentner則認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最終不會(huì)做出與市場(chǎng)預(yù)期完全相悖的決定。她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月決定降息25個(gè)基點(diǎn),唯一的反駁點(diǎn)可能將是排除降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。 美國財(cái)長貝森特周三再度表示,鑒于近期就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟,美聯(lián)儲(chǔ)9月份有可能會(huì)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)。他還指出,“利率目前限制性過強(qiáng)……美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將利率降低150到175個(gè)基點(diǎn)。” FAO Economics總裁、前紐約聯(lián)儲(chǔ)工作人員Robert Brusca表示,貝森特的言論顯然旨在對(duì)鮑威爾施加最大壓力。 Harris認(rèn)為,降息50個(gè)基點(diǎn)的想法可能將繼續(xù)發(fā)酵。共和黨人將主張美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)降息50個(gè)基點(diǎn),就像去年9月美聯(lián)儲(chǔ)官員們擔(dān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)時(shí)所做的那樣。 但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,今年與去年的美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境其實(shí)存在很大差異——最明顯的就是進(jìn)口商品關(guān)稅的大幅提高。 非常值得玩味的一組統(tǒng)計(jì)是,目前美國核心CPI同比漲幅高達(dá)3.1%,同時(shí)過去三個(gè)月的物價(jià)漲幅超過了0.3%,而過去40年里,美聯(lián)儲(chǔ)只有一次在如此“高通脹”的背景下進(jìn)行過降息,即1990年10月至1991年3月。 若美聯(lián)儲(chǔ)9月真的“扛不住”白宮壓力大幅降息,不免會(huì)令人擔(dān)心2%的通脹目標(biāo)是否已失效,一個(gè)更高通脹的世界正在到來。 摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen表示,只有當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)正走向衰退時(shí),降息50個(gè)基點(diǎn)才會(huì)被提上議程。 鷹鴿大戰(zhàn)料將持續(xù) 同時(shí),目前可以預(yù)見到的是,在美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議前,美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的“鷹鴿大戰(zhàn)”很可能將持續(xù)上演。 Harris表示,美聯(lián)儲(chǔ)步調(diào)一致的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。由特朗普任命的兩名美聯(lián)儲(chǔ)理事——沃勒和鮑曼在7月會(huì)議上所投下的利率決議反對(duì)票,其實(shí)已經(jīng)“打破了堅(jiān)冰”。這意味著無論美聯(lián)儲(chǔ)9月決定做什么,都可能會(huì)出現(xiàn)異議。 瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Ricchiuto表示,目前無論是支持維持利率不變的美聯(lián)儲(chǔ)鷹派和支持放寬政策的鴿派都不占多數(shù)。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員持中間立場(chǎng)。 美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的爭(zhēng)論焦點(diǎn)在于,降息以支持疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)是否有意義。 在正常情況下,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取這一步驟。但眼下,鷹派官員們擔(dān)心通脹飆升的風(fēng)險(xiǎn)很大,他們也并不認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)像他們部分鴿派同事認(rèn)為的那樣疲軟。 “我預(yù)計(jì)在9月會(huì)議之前,鷹派與鴿派之間將展開相當(dāng)活躍的辯論,給降息帶來一些不確定性, 鷹派不會(huì)輕易讓步 ,”Harris補(bǔ)充道。 事實(shí)上,華爾街的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月該如何做存在分歧。Comerica首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月維持利率不變;德意志銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matt Luzzetti則認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)直至12月。同時(shí),這兩人均表示這將是一個(gè)艱難的決定。 許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示, 最終降息與否的決定權(quán),可能將取決于8月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及在美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議最后時(shí)刻前公布的通脹數(shù)據(jù)。
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