加拿大陰極銅板出口量
加拿大陰極銅板出口量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 陰極銅板 | 1000-1500 | 公噸 |
| 2017 | 陰極銅板 | 1200-1700 | 公噸 |
| 2018 | 陰極銅板 | 1300-1800 | 公噸 |
| 2019 | 陰極銅板 | 1400-1900 | 公噸 |
| 2020 | 陰極銅板 | 1500-2000 | 公噸 |
加拿大陰極銅板出口量行情
加拿大陰極銅板出口量資訊
“金九”旺季即將來臨 滬銅能否打破震蕩僵局？【機(jī)構(gòu)會診】
7月初占領(lǐng)8萬點(diǎn)大關(guān)未果后，滬銅就展開了寬幅震蕩，盡管7月下旬曾再度挑戰(zhàn)但也未能成功，近期振幅更是逐漸縮小。 最近國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)有所反彈，礦端緊張情況出現(xiàn)明顯緩和了嗎？近期國內(nèi)銅社會庫存出現(xiàn)回升跡象，美銅庫存仍在攀高，倫銅庫存則變化有限，預(yù)計(jì)未來全球銅將如何流動？國內(nèi)累庫狀態(tài)會持續(xù)嗎？目前滬銅延續(xù)區(qū)間震蕩格局，“金九”旺季即將來臨，如何看待后續(xù)銅價(jià)走勢？文華財(cái)經(jīng)【機(jī)構(gòu)會診】板塊邀請滬銅期貨專家為您深入闡述。 【機(jī)構(gòu)會診】：最近國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)有所反彈，礦端緊張情況出現(xiàn)明顯緩和了嗎？ 山金期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人 王云飛 ：受額外的精礦供應(yīng)進(jìn)入市場影響近期國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)有所抬升。截止18日當(dāng)周國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨TC報(bào)-37.67美元/噸，較此前一周上漲0.33美元/噸。從消息來看近期的銅精礦增量主要來自于7月開始運(yùn)出的第一量子巴拿馬尾礦以及印尼自由港PT Smelting冶煉廠故障后來自Grasberg礦山的約10萬噸銅精礦。中長期來看我們認(rèn)為受冶煉過剩的影響銅精礦緊張的情況可能難以快速緩和，加工費(fèi)保持低位仍是大概率事件。 銀河期貨銅研究員 王偉 ：8月初印尼PT Gresik計(jì)劃檢修2-4周，但因制氧設(shè)備故障檢修期被延長，使得Grasberg礦多達(dá)10萬噸的銅精礦被釋放。同時(shí)冶煉廠原料庫存相對充足，礦端緊張情況階段性緩解。但整體來看，今年礦的增量在30萬噸左右，礦端的問題難以扭轉(zhuǎn)。 國投安信期貨研究院高級研究員 肖靜 ：第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，6月以來進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)轉(zhuǎn)入觸底階段，SMM加工費(fèi)指數(shù)（周度）最低-44美元；8月以來進(jìn)口TC抬升趨勢更加明顯，但加工費(fèi)綜合指數(shù)上調(diào)到-37美元水平。月內(nèi)進(jìn)口礦加工費(fèi)反彈，我們認(rèn)為主要有三個(gè)原因：首先，中長期因素上，一季度龍頭礦企、主產(chǎn)國銅精礦產(chǎn)量增速表現(xiàn)偏弱后，二季度銅精礦產(chǎn)出有季節(jié)性回暖。不過，需要注意，二季度艾芬豪與紫金在剛果（金）合作的Kakula地下礦因礦震或設(shè)計(jì)原因大幅下調(diào)了2025年增產(chǎn)目標(biāo)、三季度智利Codelco旗下El Teniente運(yùn)營也受地震傷亡事故影響預(yù)計(jì)損失2-3萬噸銅，若按ICSG 4月對今年銅精礦產(chǎn)出做出的增加2.3%至2351萬噸的預(yù)測，下調(diào)年度精礦產(chǎn)出增量預(yù)期的概率較大。另外，市場對2026年銅精礦供應(yīng)增量的預(yù)判也將影響今年余下時(shí)間TC的交投重心，目前以預(yù)計(jì)2026年全球銅精礦繼續(xù)釋放較大增速產(chǎn)量為主。同時(shí)，經(jīng)歷2024、2025年精煉銅產(chǎn)能產(chǎn)量規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，普遍認(rèn)為明年精銅產(chǎn)量增速預(yù)期會低于礦端。中長期礦端平衡暫時(shí)有助于銅精礦加工費(fèi)的觸底。其次，2025年雖然金銀副產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)漲勢、國內(nèi)硫酸價(jià)格成交長期處在高位，但海外煉廠的盈利空間受到極大挑戰(zhàn)，除南美、澳洲部分中小冶煉產(chǎn)能傳出減停消息，日本大型銅冶煉產(chǎn)能也考慮下調(diào)年度產(chǎn)出目標(biāo)。與中國銅冶煉產(chǎn)能相比，在極端負(fù)加工費(fèi)條件下，海外單體銅冶煉產(chǎn)能存活壓力更大。再次，近期印尼自由港旗下PT Smelting冶煉廠的制氧設(shè)備出現(xiàn)故障，使得Grasberg礦近10萬噸銅精礦需要通過出口釋放，這顯著緩解了現(xiàn)貨市場TC報(bào)價(jià)，據(jù)傳這部分精礦有-10到-20美元的加工費(fèi)成交情況。整體，礦端緊張確實(shí)有較上半年緩和，但更顯著的改善，還要聚焦今明年，尤其2026年銅精礦整體供求平衡。由于再生銅區(qū)域溢價(jià)升溫，進(jìn)口需求更加搶手，傾向煉廠年度加工費(fèi)談判仍處相對被動局面。 【機(jī)構(gòu)會診】：當(dāng)前國內(nèi)精煉銅供應(yīng)情況如何？后續(xù)礦緊和冷料緊張會限制冶煉廠開工嗎？ 山金期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人 王云飛 ：從數(shù)據(jù)看今年上半年中國精銅供應(yīng)約775萬噸，同比增長7.56%，主要受到產(chǎn)量增長的拉動。除6月當(dāng)月國內(nèi)自產(chǎn)銅比例不及24年同期外，上半年國內(nèi)單月產(chǎn)量占供應(yīng)比例均為歷史最高水平。值得注意的是根據(jù)ICSG的數(shù)據(jù)顯示1-5月全球精銅供應(yīng)增速僅略高于2.2%，年內(nèi)海外精銅產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅減少。 從上半年的情況看我們認(rèn)為后續(xù)銅精礦的供需不會較前期消費(fèi)強(qiáng)勢的階段更加緊張。此外從成本看國內(nèi)冶煉相比海外更具優(yōu)勢，因此后續(xù)開工仍有保障，預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)因原料供應(yīng)不足導(dǎo)致的開工大幅下降情況。 銀河期貨銅研究員 王偉 ：9、10月國內(nèi)冶煉廠進(jìn)入集中檢修階段，產(chǎn)量或階段性的下滑，不過美國232落地后，國內(nèi)進(jìn)口貨源流入增加，對供應(yīng)形成補(bǔ)充。原料供應(yīng)緊張一定程度上限制了冶煉廠增量，尤其是海外冶煉廠，在虧損的情況下，停產(chǎn)、減產(chǎn)可能增加。國內(nèi)冶煉增量將明顯低于1-7月，但整體仍會保持相對高的產(chǎn)量。 國投安信期貨研究院高級研究員 肖靜 ：今年國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量在夏季較集中的檢修淡季中未現(xiàn)放緩，SMM 7月精銅產(chǎn)量單月創(chuàng)出117.4萬噸記錄高位，環(huán)比大增3.94萬噸；1-7月國內(nèi)精銅累計(jì)產(chǎn)量增加82.08萬噸，增幅達(dá)到11.82%。不考慮出口，1-7月國內(nèi)未鍛軋銅及銅材累計(jì)進(jìn)口311.3萬噸，累計(jì)同比減少2.6%。從精煉銅表觀供應(yīng)角度，增量增速主要由國內(nèi)產(chǎn)出貢獻(xiàn)。接下來，美國銅行業(yè)關(guān)稅擾動降溫背景下，進(jìn)口貨源逐漸充足；而國內(nèi)煉廠三季度原料囤貨較足，但銅精礦港口庫存較低，普遍預(yù)計(jì)8月國內(nèi)精銅生產(chǎn)能夠基本維持絕對高位，僅有小幅環(huán)降，9-11月可能因檢修或排產(chǎn)影響精銅自產(chǎn)量可能有持續(xù)環(huán)降風(fēng)險(xiǎn)，但整體看國內(nèi)精煉銅供應(yīng)的主動性更強(qiáng)，能夠維持較充足供應(yīng)。另外，近期再生銅原料持續(xù)偏緊，精廢價(jià)差報(bào)價(jià)經(jīng)常徘徊在千元水平，除進(jìn)口廢料供應(yīng)壓力，夏季部分再生銅主產(chǎn)省份產(chǎn)量再次受政策梳理“補(bǔ)貼”以及“反向開票”影響，開工率較低。不過由于精銅產(chǎn)能競爭性更高，目前冷料供應(yīng)緊張尚未影響到精銅產(chǎn)量。淡季中，再生銅材難以開工，對精銅消費(fèi)形成一定替代作用，支持了精銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺以及現(xiàn)貨端的升水報(bào)價(jià)。 【機(jī)構(gòu)會診】：近期國內(nèi)銅社會庫存出現(xiàn)回升跡象，美銅庫存仍在攀高，倫銅庫存則變化有限，預(yù)計(jì)未來全球銅將如何流動？國內(nèi)累庫狀態(tài)會持續(xù)嗎？ 山金期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人 王云飛 ：從需求趨勢看下半年全球精銅需求重心預(yù)計(jì)仍在國內(nèi)，海外或維持2020年后延續(xù)的全年前高后低趨勢。從政策影響看特朗普取消精銅關(guān)稅后美銅庫存已經(jīng)很高，即使未來不重新流出也會減少其海外的直接需求，預(yù)計(jì)國內(nèi)和LME庫存將面臨更大上行的壓力，但實(shí)際累庫與否仍受需求和季節(jié)性的雙重影響。 銀河期貨銅研究員 王偉 ：國內(nèi)庫存回升主要得益于進(jìn)口貨源流入，后續(xù)國內(nèi)冶煉廠集中檢修且即將進(jìn)入消費(fèi)旺季，大幅累庫的可能性相對較低。美國232落地后，經(jīng)歷了前期的補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)非美地區(qū)庫存將逐步增加，但整體累庫速度和累庫幅度將不及預(yù)期。目前美國僅對銅材等加征了關(guān)稅，有利于加工企業(yè)回流，推動銅材企業(yè)提高開工率，增加對進(jìn)口精煉銅的需求，1-7月超額進(jìn)口的部分正常情況下可以用到年底，不過銅材開工率提高后，庫存可使用時(shí)間將明顯縮短。 國投安信期貨研究院高級研究員 肖靜 ：美國對銅行業(yè)加征關(guān)稅的具體對象落地后，美盤銅價(jià)短線跳水，美倫銅價(jià)快速收斂，前期持續(xù)流入美國市場的精銅實(shí)物套利活動通過直接貿(mào)易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn)獲利的政策預(yù)期暫時(shí)消散，不過中長期美國對銅行業(yè)關(guān)稅的調(diào)整仍有一定不確定性，傾向除非美國以外市場出現(xiàn)高現(xiàn)貨溢價(jià)，已經(jīng)流入美國市場的銅庫存較難再次流出。倫敦市場銅庫存8月變動有限，增加1萬余噸在15.5萬噸水平，但LME0-3月現(xiàn)貨貼水已經(jīng)擴(kuò)至90美元以上，現(xiàn)銅緊俏已大為緩和。國內(nèi)近兩周銅市社庫轉(zhuǎn)為累庫，傾向與經(jīng)歷高消費(fèi)增速的上半年相比，市場對消費(fèi)的觀察懷疑更大，而整體供應(yīng)端的穩(wěn)定性更強(qiáng)，國內(nèi)有一定累庫空間，或者說“金九銀十”小旺季去庫空間有限。 【機(jī)構(gòu)會診】：目前滬銅延續(xù)區(qū)間震蕩格局，“金九”旺季即將來臨，如何看待后續(xù)銅價(jià)走勢？ 山金期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人 王云飛 ：我們認(rèn)為當(dāng)前銅價(jià)重心依然偏高，主要在于前期多重利好釋放后仍未經(jīng)歷足夠的調(diào)整，因此短期繼續(xù)傾向看價(jià)格的回調(diào)。但長期而言銅的配置價(jià)值依然較好，下方支撐持續(xù)存在，此外疊加四季度美聯(lián)儲可能再次開啟新一輪降息，因此同樣不建議過分追空。預(yù)計(jì)未來半年時(shí)間銅價(jià)將呈現(xiàn)先跌后漲的走勢。 銀河期貨銅研究員 王偉 ：家電、汽車等行業(yè)需求邊際走弱，風(fēng)光發(fā)電進(jìn)入瓶頸期，電線電纜行業(yè)是支撐消費(fèi)的關(guān)鍵，若價(jià)格維持在當(dāng)前的水平，消費(fèi)或旺季不旺，對價(jià)格形成一定的壓力。后期，除基本面以外，美聯(lián)儲降息節(jié)奏以及中國“十五五”規(guī)劃也是影響價(jià)格的關(guān)鍵。 國投安信期貨研究院高級研究員 肖靜 ：銅價(jià)持續(xù)震蕩，相較外盤，消費(fèi)淡季國內(nèi)現(xiàn)銅報(bào)價(jià)與升水的韌性較強(qiáng)，但同時(shí)上方阻力表現(xiàn)更加顯著，滬銅加權(quán)整體持倉持續(xù)收斂，市場缺乏趨勢主線。滬銅在較高位區(qū)反復(fù)震蕩，仍在影響下游采購意愿，且當(dāng)下需求支撐主要依靠電網(wǎng)訂單。跟蹤家電產(chǎn)量與出口數(shù)據(jù)，淡季環(huán)降明顯。傾向美國關(guān)稅政策對該國及全球?qū)嶓w制造業(yè)指標(biāo)的負(fù)面影響逐漸顯性，傾向銅價(jià)有震蕩重心慢慢下移的風(fēng)險(xiǎn)，如倫銅9450-9200美元。 （文華綜合）
2025-08-20 15:50:13銅冠銅箔：銅箔產(chǎn)品訂單充足 正有序排產(chǎn)交貨 產(chǎn)品價(jià)格將根據(jù)市場情況調(diào)整
8月20日，銅冠銅箔股價(jià)出現(xiàn)上漲，截至20日13:43分，銅冠銅箔漲0.84%，報(bào)32.55元/股。 消息面上：對于“公司的pcb銅箔產(chǎn)品最近銷量怎么樣？價(jià)格有沒有漲價(jià)？”的問題，銅冠銅箔8月20日在投資者互動平臺回應(yīng)： 公司銅箔產(chǎn)品訂單充足，正在有序排產(chǎn)交貨，產(chǎn)品價(jià)格將根據(jù)市場情況調(diào)整。 被問及“貴公司銅屬于銅色有陵提供嗎？”銅冠銅箔8月20日在投資者互動平臺回應(yīng)：司向控股股東銅陵有色采購銅原料，供應(yīng)穩(wěn)定，銅品質(zhì)較高，且具有地域優(yōu)勢，采購價(jià)格參照市場公開報(bào)價(jià)。 對于“公司電子銅箔主要供貨給那些客戶？”銅冠銅箔8月20日在投資者互動平臺回應(yīng)：公司PCB銅箔下游主要是覆銅板和印制線路板廠商，公司與業(yè)內(nèi)諸多知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系。 銅冠銅箔8月20日在投資者互動平臺回應(yīng)： 銅冠銅箔8月16日披露2025年半年度報(bào)告顯示：2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入29.97億元，同比增長44.80%；歸母凈利潤3495.4萬元，同比扭虧；扣非凈利潤2427.05萬元，同比扭虧。對于營業(yè)收入增加的原因，銅冠銅箔表示：主要是新產(chǎn)能釋放，銷售增加所致。 對于公司從事的主要業(yè)務(wù)，銅冠銅箔在其半年報(bào)中介紹：公司主要從事各類高精度電子銅箔的研發(fā)、制造和銷售等，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類包括PCB銅箔和鋰電池銅箔。截至本報(bào)告披露之日，公司擁有電子銅箔產(chǎn)品總產(chǎn)能為8萬噸/年。公司在PCB銅箔和鋰電池銅箔領(lǐng)域均與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，取得了該等企業(yè)的供應(yīng)商認(rèn)證，2025年公司再度入選“雙百企業(yè)”名單。 在對公司的主營業(yè)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)，銅冠銅箔在其半年報(bào)中表示：2025年上半年銅箔行業(yè)供過于求的供需結(jié)構(gòu)尚未改變，疊加美國關(guān)稅政策的不確定性和市場銅價(jià)的劇烈波動，銅箔市場整體環(huán)境仍然艱難，銅箔生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。但伴隨人工智能在全球范圍的高速發(fā)展，作為AI服務(wù)器基材的HVLP銅箔需求旺盛，并保持持續(xù)增長態(tài)勢，鋰電池銅箔的競爭焦點(diǎn)也轉(zhuǎn)向4.5μm、5μm等高附加值產(chǎn)品。在此背景下，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場策略，發(fā)揮高端銅箔領(lǐng)域先行者的優(yōu)勢地位，大力開拓高端市場，堅(jiān)持以高端路線引領(lǐng)公司發(fā)展。 今年上半年，公司完成銅箔產(chǎn)量35,078噸，其中5μm及以下鋰電銅箔產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，高頻高速基板用銅箔呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢，其產(chǎn)量占PCB銅箔總產(chǎn)量的比例已突破30%。高端HVLP銅箔產(chǎn)量增速較快，上半年已超越2024年全年產(chǎn)量水平。 國金證券點(diǎn)評銅冠銅箔的研報(bào)指出：Q2業(yè)績超預(yù)期，國金證券認(rèn)為2025年是AI銅箔利潤釋放的元年，有望逐季驗(yàn)證。經(jīng)營分析（1）PCB銅箔：HVLP卡位優(yōu)勢明顯，報(bào)表逐步驗(yàn)證高景氣趨勢。①產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，伴隨AI在全球范圍的高速發(fā)展，作為AI服務(wù)器基材的HVLP銅箔需求旺盛，并保持持續(xù)增長態(tài)勢，高頻高速基板用銅箔（HVLP+RTF）產(chǎn)量占PCB銅箔總產(chǎn)量的比例已突破30%，其中HVLP銅箔25H1產(chǎn)量已超越2024年全年產(chǎn)量水平；②盈利能力方面，25H1PCB銅箔營收達(dá)17.03億元、同比+29%，毛利率為5.56%、同比+2.77pct，毛利率同比有較為明顯改善，判斷主因系高頻高速基板用銅箔（HVLP+RTF）產(chǎn)量占比提升拉動；公司在PCB用高階銅箔領(lǐng)域卡位優(yōu)勢明顯，RTF銅箔產(chǎn)銷能力于內(nèi)資企業(yè)中排名首位，HVLP1-3銅箔已向客戶批量供貨，HVLP4銅箔正在下游終端客戶全性能測試，載體銅箔已掌握核心技術(shù)，正在準(zhǔn)備產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化工作。（2）鋰電銅箔：經(jīng)營層面同樣實(shí)現(xiàn)積極改善，產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)向向4.5um、5um等高附加值。25H1鋰電銅箔營收達(dá)11.37億元、同比+93%，毛利率為0.24%、同比+5.82pct。風(fēng)險(xiǎn)提示：HVLP銅箔行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏偏快的風(fēng)險(xiǎn);下游AI需求不及預(yù)期;傳統(tǒng)PCB銅箔業(yè)務(wù)盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn);鋰電銅箔業(yè)務(wù)持續(xù)拖累的風(fēng)險(xiǎn)；限售股解禁風(fēng)險(xiǎn)。 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)終端 據(jù)SMM，2025年7月中國銅箔企業(yè)開工率繼續(xù)上升刷新年內(nèi)新高，并顯著優(yōu)于去年同期， 推動這一增長的主要因素是鋰電銅箔市場需求強(qiáng)勁 。具體來看，動力端口需求相對平穩(wěn)，由于7、8月處新能源汽車銷售淡季，下游備貨需求未有明顯增長。然而， 儲能端口訂單增長較為顯著 ，一方面國內(nèi)雖取消“強(qiáng)制配儲”，但部分地區(qū)實(shí)施補(bǔ)貼政策帶動內(nèi)需；另一方面受美關(guān)稅窗口期影響，搶出口動作令外需增長。 電子電路銅箔方面，終端需求表現(xiàn)出兩極分化 ，傳統(tǒng)3C電子產(chǎn)品行業(yè)進(jìn)入淡季，訂單有所減少。而高端服務(wù)器等產(chǎn)品訂單表現(xiàn)高增長。 》點(diǎn)擊查看詳情 推薦閱讀： 》鋰電領(lǐng)域終端需求強(qiáng)勁 銅箔行業(yè)開工率再創(chuàng)年內(nèi)新高【SMM分析】
2025-08-20 13:55:238月20日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
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2025-08-20 13:10:21馳宏鋅鍺：小金屬價(jià)格上漲有利于進(jìn)一步提升公司冶煉板塊的邊際利潤貢獻(xiàn)
8月20日，馳宏鋅鍺股價(jià)出現(xiàn)上漲，截至20日10:00，馳宏鋅鍺漲3.63%，報(bào)6元/股。 消息面上：對于“最近小金屬漲價(jià)是否有利于公司利潤增長？”馳宏鋅鍺8月19日在投資者互動平臺表示， 公司近年來持續(xù)深化稀貴金屬綜合回收業(yè)務(wù)，已構(gòu)建涵蓋鍺、銅、鎘、銻、金、銀、銦等元素的綜合回收體系。小金屬價(jià)格的上漲有利于進(jìn)一步提升公司冶煉板塊的邊際利潤貢獻(xiàn)。 》點(diǎn)擊查看SMM小金屬現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢 8月20日，鍺錠均價(jià)為14500元/千克，這一均價(jià)與8月11日的均價(jià)持平；二氧化鍺均價(jià)為10100元/千克，這一均價(jià)與6月24日持平。 》點(diǎn)擊查看SMM小金屬現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢 回顧銻價(jià)的上半年走勢可以看到：以SMM1#銻錠的均價(jià)走勢為例，其2024年12月31日的均價(jià)為14萬元/噸，這一均價(jià)一直持穩(wěn)至1月7日，在SMM1#銻錠的均價(jià)1月8日升至14.1萬元/噸之后，便整體處于平穩(wěn)態(tài)勢，進(jìn)入2月中下旬，隨著原料供應(yīng)緊張，持貨商挺價(jià)心理較強(qiáng)且不愿低價(jià)出貨，銻價(jià)在供應(yīng)短缺需求穩(wěn)定的支撐下出現(xiàn)了整體的上升之路，且這一整體上漲態(tài)勢一直持續(xù)至4月22日，在其均價(jià)于4月22日漲至23.8萬元/噸的高點(diǎn)之后，其均價(jià)便一直維持這一均價(jià)至5月14日，進(jìn)入5月中下旬，銻價(jià)高企對終端需求的抑制逐漸顯現(xiàn)，且隨著阻燃，光伏等銻終端消費(fèi)訂單表現(xiàn)不佳，下游不愿接受高價(jià)貨源，甚至有部分光伏企業(yè)因成本壓力，積極尋求銻的替代品，減少了對銻的用量，終端需求的減弱，使得銻價(jià)自5月15日便開啟了整體的下跌之路，這一跌勢一直持續(xù)到6月中旬，其均價(jià)于6月20日跌至18.65萬元/噸。隨著銻廠停產(chǎn)增多，此前偏弱運(yùn)行的銻價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，并維持了18.65萬元/噸這一均價(jià)至6月30日。而18.65萬元/噸這一均價(jià)與14萬元/噸d 均價(jià)相比，依然上漲了4.65萬元/噸，其上半年的漲幅為33.21%。SMM1#銻錠今年上半年的日均價(jià)為187867.52元/噸，與2024年上半年的日均價(jià)104410.26元/噸相比，上漲了83457.26元/噸，同比漲幅為79.93%。 8月20日，SMM1#銻錠的均價(jià)為186500元/噸。時(shí)值夏季淡季，目前銻市場價(jià)格整體平穩(wěn)。目前終端需求不佳依舊是市場信心不足的主要原因。供應(yīng)端目前并沒有太多的變化，目前銻礦依舊偏緊，導(dǎo)致銻錠偏緊，原料及銻錠價(jià)格筑底轉(zhuǎn)強(qiáng)趨勢明顯。不少市場人士認(rèn)為，目前決定市場走勢最重要的兩個(gè)因素一個(gè)是出口政策的變化導(dǎo)致的銻產(chǎn)品出口量的變化，特別是近期市場傳聞銻加工品的出口申請順暢，這也一定程度上增加了市場信心。不過另一方面，目前下游由于淡季影響，備貨準(zhǔn)備也遲遲沒有到來。后市關(guān)注備貨需求何時(shí)增加。 》點(diǎn)擊查看SMM銦現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢 8月20日，SMM精銦現(xiàn)貨的報(bào)價(jià)為2600一2650元/千克，其均價(jià)為2625元/千克，自8月6日，精銦均價(jià)跌至2625元/千克之后，便一直持穩(wěn)于此。 銦價(jià)在經(jīng)歷前期的下行后，近來出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。7月以來銦市場雖然基本面變化不大，但銦市場需求一直表現(xiàn)出冷清狀態(tài)，買賣雙方交易清淡，比如下游ITO靶材終端下游方面買貨積極性不強(qiáng)，加上投機(jī)資金力量觀望。目前市場空頭情緒依舊還是稍稍占了上風(fēng)，7月整體來看，廠家出貨價(jià)格可商談空間較大，但成交量依然難以增加，市場價(jià)格7月整體不斷下行，且在進(jìn)入8月后表現(xiàn)依舊弱勢。從市場供需角度來看，供求格局并沒有發(fā)生本質(zhì)的變化，終端及資本市場觀望情緒較重。但隨著8月初北方某廠家的10噸銦招標(biāo)順利成交后，市場信心得以恢復(fù)，市場小道消息稱此次招標(biāo)的10噸銦實(shí)際成交價(jià)格在2600元/千克以上，對與這樣一批大量的銦錠來說，價(jià)格確實(shí)不低。不少市場人士表示，雖然目前市場粗銦原料緊張的局面還是依舊，但是由于終端需求未出現(xiàn)有效恢復(fù)，再加上游資市場炒作積極性不高。因此仍有不少市場人士依舊對8月的價(jià)格表現(xiàn)出偏保守的看法，銦價(jià)反彈上漲的可能性較小，但目前來看，企穩(wěn)的態(tài)勢較為明顯。 被問及“公司最終產(chǎn)品的應(yīng)用終端是否包含新能源車電池？”馳宏鋅鍺8月19日在投資者互動平臺表示，公司生產(chǎn)的鉛產(chǎn)品主要用于鉛酸蓄電池領(lǐng)域，終端廣泛應(yīng)用于汽車啟動、牽引、通訊等行業(yè)電源；鋅主要用于鍍鋅領(lǐng)域，終端廣泛應(yīng)用于建筑、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造和電子等行業(yè)。 馳宏鋅鍺8月19日還在投資者互動平臺表示， 公司控股子公司西藏鑫湖位于西藏墨竹工卡縣，截至2024年12月31日，具備10萬/噸的采礦能力（原礦含鉛鋅金屬1萬噸/年），所生產(chǎn)的鉛鋅礦石主要在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行銷售。公司全資子公司馳宏鍺業(yè)已于2022年10月取得《武器裝備質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書》，公司鍺產(chǎn)品包括四氯化鍺、二氧化鍺、光纖級四氯化鍺、鍺毛坯和鍺鏡片等，主要應(yīng)用于半導(dǎo)體、光纖通訊、紅外光學(xué)、太陽能電池、化學(xué)催化劑等領(lǐng)域。 對于“廣西譽(yù)升鍺業(yè)投產(chǎn)50噸鍺回收項(xiàng)目，對該公司鍺產(chǎn)品的未來市場和收益影響沖擊有多大”的問題，馳宏鋅鍺8月15日在投資者互動平臺回應(yīng)：截止2024年12月31日，公司保有鍺資源量600噸，均為鉛鋅礦山伴生資源，具備鍺產(chǎn)品含鍺60噸/年的生產(chǎn)能力。針對廣西譽(yù)升鍺業(yè)新項(xiàng)目帶來的市場競爭，公司將充分依托鍺資源稟賦優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化鍺提取工藝，提升金屬回收率，降低開發(fā)成本；強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同，實(shí)施客戶分級管理，鞏固銷售渠道，提升市場競爭力。 馳宏鋅鍺8月5日公告的2025年7月投資者關(guān)系活動記錄表顯示： 一、公司基本情況介紹 馳宏鋅鍺成立于2000年7月，是以鉛鋅鍺產(chǎn)業(yè)為主，集地質(zhì)勘探、采礦、選礦、冶煉、化工、深加工、物流、貿(mào)易和科研為一體的國有A股上市公司。截至2024年12月31日，具有鉛鋅精礦金屬產(chǎn)能42萬噸/年、鉛鋅精煉產(chǎn)能63萬噸/年、鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)能60噸/年、金銀鎘鉍銻等稀貴金屬1000余噸/年的綜合生產(chǎn)能力。 二、問答交流 問題1：公司今年的成本情況？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：會澤礦業(yè)深部安全系統(tǒng)優(yōu)化工程施工將階段性影響公司鉛鋅精礦產(chǎn)能釋放疊加青海鴻鑫高品位礦石占比減少，2025年公司礦山鉛鋅精礦完全成本將略微上升，但整體仍將保持在行業(yè)前列。得益于多金屬的綜合回收利用、冶煉總回收率的提升、硫酸及鋅精礦加工費(fèi)的同比上漲，2025年公司鉛鋅冶煉產(chǎn)品完全加工成本優(yōu)化趨勢明顯，將繼續(xù)保持下降趨勢。 問題2：公司未來的產(chǎn)能增量？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：公司已經(jīng)編制完成《公司“十五五”規(guī)劃》（建議稿），目前正在做進(jìn)一步完善修訂，完善審定后將及時(shí)進(jìn)行披露。目前，公司冶煉板塊主要在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上實(shí)施升級改造，以進(jìn)一步提升冶煉生產(chǎn)效率和盈利能力；礦山板塊聚焦智能化、機(jī)械化、自動化建設(shè)和深邊部資源接替，以全面提高礦山本質(zhì)化安全水平和可持續(xù)發(fā)展能力。未來公司將持續(xù)深耕鉛鋅鍺主業(yè)，以強(qiáng)化資源保障能力為基礎(chǔ)，向高附加值產(chǎn)業(yè)鏈延伸，科學(xué)規(guī)劃產(chǎn)能布局，持續(xù)提升公司市場競爭力。 問題3：公司礦山板塊今年的生產(chǎn)計(jì)劃和盈利水平情況？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：會澤礦業(yè)深部安全系統(tǒng)優(yōu)化工程建設(shè)和榮達(dá)礦業(yè)怡盛元礦區(qū)整改工作的推進(jìn)，將對公司2025年礦山產(chǎn)能的釋放產(chǎn)生階段性影響，公司將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)礦山板塊的生產(chǎn)組織與項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)化生產(chǎn)組織，進(jìn)一步提高采礦效率和鉛鋅選礦回收率，確保礦山生產(chǎn)工程穩(wěn)中有進(jìn)。 問題4：公司冶煉板塊今年的生產(chǎn)計(jì)劃和盈利水平情況？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：2025年以來，國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)回暖、硫酸銷售價(jià)格同比顯著提升，公司冶煉板塊搶抓市場機(jī)遇，動態(tài)優(yōu)化檢修與生產(chǎn)資源配置，在主金屬有邊際貢獻(xiàn)的前提下，最大負(fù)荷組織生產(chǎn)，力爭實(shí)現(xiàn)全年主要精煉產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加。得益于市場行情的改善，2025年公司冶煉板塊盈利優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。下半年冶煉盈利的關(guān)鍵取決于鉛鋅精礦加工費(fèi)、副產(chǎn)品的價(jià)格和生產(chǎn)的穩(wěn)定性。 問題5：云南馳宏資源綜合利用有限公司盈利能力強(qiáng)的原因？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：云南馳宏資源綜合利用有限公司（以下簡稱“馳宏綜合利用”）以鉛鋅冶煉為核心業(yè)務(wù)，并綜合回收鍺、金、銀、鎘、鉍等小金屬，依托鉛鋅聯(lián)合冶煉的協(xié)同優(yōu)勢，構(gòu)建了“主金屬穩(wěn)產(chǎn)、小金屬增效“的盈利模式。近年來通過開展全要素對標(biāo)管理、深入實(shí)施“阿米巴經(jīng)營”和5C價(jià)值管理等，馳宏綜合利用冶煉鋅產(chǎn)品完全加工成本、鋅冶煉單位產(chǎn)品能耗持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，鉛粗煉回收率、鍺濕法直收率等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，鋅產(chǎn)品合金化率和副產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步提升，2024年在加工費(fèi)持續(xù)下跌的情況下實(shí)現(xiàn)凈利潤2.37億元。 問題6：公司今年的原料保障情況？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：公司實(shí)行采選冶加全流程協(xié)同生產(chǎn)和一體化發(fā)展，盡管會澤礦業(yè)深部安全系統(tǒng)優(yōu)化工程建設(shè)和榮達(dá)礦業(yè)怡盛元礦區(qū)整改導(dǎo)致原料自給率微降至53.98%，但這一水平仍顯著高于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)。2025年，隨著海外鉛鋅礦山逐步復(fù)產(chǎn)、提產(chǎn)，國內(nèi)原料供應(yīng)較去年同期明顯改善。公司外購原料的采購以本地化為主導(dǎo)，主要來源于冶煉廠所在地周邊省市，目前整體訂單儲備充足。 問題7：公司未來的分紅計(jì)劃？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：公司制定并發(fā)布了《公司未來三年（2024年-2026年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，明確：公司在當(dāng)年盈利且累計(jì)未分配利潤為正的情況下，采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的公司可供分配利潤的30%。公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的40%。未來公司將結(jié)合年度的生產(chǎn)經(jīng)營和投資計(jì)劃，統(tǒng)籌謀劃年度分紅事項(xiàng)，優(yōu)先采取現(xiàn)金分紅的方式，保持穩(wěn)健的分紅政策，積極回報(bào)股東。 問題8：云銅鋅業(yè)和金鼎鋅業(yè)同業(yè)競爭問題的解決進(jìn)展？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：金鼎鋅業(yè)存在部分臨時(shí)用地權(quán)屬不清晰及未決訴訟事項(xiàng)暫不具備注入上市公司條件，目前公益訴訟已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，正在加速推進(jìn)臨時(shí)用地的規(guī)范使用，尚需要一定的努力和時(shí)間。云銅鋅業(yè)異地新建項(xiàng)目于2023年12月18日開工建設(shè)，2025年5月28日已經(jīng)成功產(chǎn)出首批鋅錠，項(xiàng)目生產(chǎn)工序全面貫通，2025年下半年進(jìn)入試生產(chǎn)階段。在滿足盈利、權(quán)屬清晰等注入條件，公司將及時(shí)啟動金鼎鋅業(yè)和云銅鋅業(yè)的注入。 問題9：公司2025年還有資產(chǎn)減值和報(bào)廢計(jì)劃嗎？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：基于市場變化、公司及公司所屬企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)際、生產(chǎn)調(diào)整變化等情況，公司嚴(yán)格遵照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和公司會計(jì)政策的相關(guān)規(guī)定秉持謹(jǐn)慎性原則，進(jìn)行核算列報(bào)，更加公允的反映公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。2025年度如需進(jìn)行資產(chǎn)減值，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。 問題10:2025年一季度公司利潤同比增長的原因？ 馳宏鋅鍺回復(fù)：2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.94億元同比增長1.4%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11.32億元同比增長58.97%，繼續(xù)保持了穩(wěn)中向好的經(jīng)營態(tài)勢，主要系一季度鉛鋅價(jià)格較上年同期有所上漲、公司期初庫存商品外銷變現(xiàn)影響所致。 馳宏鋅鍺7月16日發(fā)布公告稱，完成股份回購5091萬股，占總股本的1.00%，實(shí)際回購金額2.68億元，回購價(jià)格區(qū)間4.72元/股至5.67元/股。 馳宏鋅鍺此前發(fā)布的2024年年報(bào)顯示：2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約188.03億元，同比減少14.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.93億元，同比減少14.24%；基本每股收益0.2539元，同比減少14.24%。 太平洋04月02日發(fā)布研報(bào)稱，給予馳宏鋅鍺買入評級。評級理由主要包括：1）受項(xiàng)目改造等影響，鉛鋅產(chǎn)量有所下滑；2）盈利能力同比提升，期間費(fèi)用率有所增加；3）資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)降低，維持高股息分配率。風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格大幅波動風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)端超預(yù)期釋放，下游需求不及預(yù)期。
2025-08-20 10:59:03【SMM價(jià)格】2025年8月20日金龍黃銅棒價(jià)格
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2025-08-20 10:04:54
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