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【公告】上海有色網(wǎng)（SMM）福建地區(qū)等工業(yè)硅價(jià)格點(diǎn)停止更新

尊敬的用戶： 您好！ 由于福建地區(qū)硅企因開(kāi)工率長(zhǎng)期較低，無(wú)法穩(wěn)定獲得有效價(jià)格信息。SMM計(jì)劃自10月9日起停止更新421#硅（福建）、3303#硅（福建）、2202#硅（福建）、2202#硅（華東）、2202#硅（黃埔港）價(jià)格點(diǎn)，保留歷史價(jià)格查詢權(quán)限。 SMM硅研究組致力于更好地為硅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)服務(wù)，公告期間如有任何問(wèn)題，歡迎反饋至021-51666820。

滬鋁維持區(qū)間震蕩 關(guān)注庫(kù)存變動(dòng)【機(jī)構(gòu)評(píng)論】

【現(xiàn)貨市場(chǎng)信息】SMM A00鋁現(xiàn)貨價(jià)格20680元/噸（ 20）；SMM氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格3119.22元/噸（-27.09）；進(jìn)口鋁土礦CIF指數(shù)75.55美元/噸（ 0.02）；保太ADC12現(xiàn)貨價(jià)格20300元/噸（ 0）。 【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁主力夜盤(pán)價(jià)格收于20725元/噸， 0.07%；氧化鋁主力夜盤(pán)價(jià)格收于2955元/噸，-0.34%；LME鋁3月合約收于2609.5美元/噸， 0.27%；鋁合金主力夜盤(pán)價(jià)格收于20305元/噸， 0.00%。 【投資邏輯】 1.宏觀上，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩， 9月份降息預(yù)期接近90%，降息次數(shù)也提高至3次，美元回落，不過(guò)需要繼續(xù)關(guān)注關(guān)稅政策對(duì)通脹的擾動(dòng)；國(guó)內(nèi)呈穩(wěn)中向好的局面，制造業(yè)PMI回升，各種刺激政策仍在積極推進(jìn)。 2.原鋁周度產(chǎn)量小幅增加；即期冶煉利潤(rùn)維持高位， 即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16570、18500元/噸，成本小幅回落。 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為平水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.7%，環(huán)比 1%，開(kāi)工持續(xù)好轉(zhuǎn)，加工費(fèi)也好轉(zhuǎn)；出口仍維持；鋁錠累庫(kù)有所放緩，鋁棒暫停去庫(kù)，旺季預(yù)期仍存，關(guān)注終端改善幅度以及庫(kù)存變化。 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落； 周度產(chǎn)量小幅下降， 但產(chǎn)能正在恢復(fù)；總庫(kù)存繼續(xù)明顯回升，倉(cāng)單也持續(xù)增加；新疆氧化鋁交割庫(kù)升水下調(diào)至300，2026年3月份執(zhí)行，屆時(shí)新疆地區(qū)利潤(rùn)縮窄，倉(cāng)單注冊(cè)積極性降低，定價(jià)基準(zhǔn)或?qū)⑥D(zhuǎn)移；8月份全國(guó)加權(quán)完全成本為2880元/噸，晉豫地區(qū)加權(quán)完全成本為3000元/噸。 5.鋁合金方面，現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定， 最新保太ADC12價(jià)格為20300元/噸，周度 0元/噸；供應(yīng)有擾動(dòng)，退稅紅利退場(chǎng)，安徽、江西等或有減產(chǎn)，下游壓鑄開(kāi)工回升，但鑒于高價(jià)剛需采購(gòu)為主，社會(huì)庫(kù)存增加；ADC12整體小幅盈利；AD-AL價(jià)差有所回升。 【投資策略】電解鋁：鋁加工環(huán)節(jié)開(kāi)工率持續(xù)回升，旺季預(yù)期增加，以及降息預(yù)期等支撐鋁價(jià)；不過(guò)鋁錠庫(kù)存仍弱于季節(jié)性，且終端消費(fèi)仍偏弱，成本也回落，向上驅(qū)動(dòng)不足；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng)。 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單明顯流入，過(guò)剩壓力下基本面仍偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行；不過(guò)也有成本因素、國(guó)內(nèi)外政策擾動(dòng)、采暖季等因素支撐，暫不具備向上驅(qū)動(dòng)但下行或受支撐因素而受限；價(jià)格或偏弱運(yùn)行，關(guān)注2900區(qū)域表現(xiàn)，繼續(xù)跟蹤政策擾動(dòng)、現(xiàn)貨價(jià)格、倉(cāng)單變化等。 鋁合金：供應(yīng)有擾動(dòng)，旺季需求還未明顯開(kāi)啟，社庫(kù)有所增加；合金企業(yè)處于盈利局面； AD錨定AL，AD基本面預(yù)期正在走強(qiáng)，仍可繼續(xù)逢低做多AD-AL。

邊際好轉(zhuǎn) 鋁價(jià)偏好震蕩【機(jī)構(gòu)評(píng)論】

周一滬鋁主力收20720元/噸，漲0.24%。LME收2609.5美元/噸，漲0.27%?，F(xiàn)貨SMM均價(jià)20680元/噸，漲20元/噸，平水。南儲(chǔ)現(xiàn)貨均價(jià)20620元/噸，漲30元/噸，貼水55元/噸。據(jù)SMM，9月8日，電解鋁錠庫(kù)存63.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫(kù)存13.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.55萬(wàn)噸。 宏觀消息：多家機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局即將公布的基準(zhǔn)修正，可能會(huì)將就業(yè)人數(shù)大幅下調(diào)近80萬(wàn)人。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月份，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.5%。 疲軟的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的預(yù)期，金屬繼續(xù)獲得支撐?；久嫦M(fèi)逐步邊際好轉(zhuǎn)，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)消費(fèi)好轉(zhuǎn)幅度謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫(kù)相對(duì)理性。鋁錠社會(huì)庫(kù)存本周仍在小幅累庫(kù)，鋁棒則小幅去庫(kù)。整體市場(chǎng)供需邊際好轉(zhuǎn)，繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)兌現(xiàn)情況，鋁價(jià)延續(xù)偏好震蕩。

海關(guān)總署：8月中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量回落

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2025年8月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為42.5萬(wàn)噸，較上月出現(xiàn)回落，同比微增2.4%。1-8月累計(jì)進(jìn)口量為353.6萬(wàn)噸，同比減少2.1%。8月仍處于消費(fèi)淡季，未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量回落?！　?（文華綜合）　　 作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈面臨三大挑戰(zhàn)：上游資源對(duì)外依存度攀升、中游加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)剩、下游需求受高銅價(jià)抑制。為助力行業(yè)應(yīng)對(duì)變局，上海有色網(wǎng)攜手銅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)聯(lián)合編制 《2026中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈分布圖》中英雙語(yǔ)版 ，點(diǎn)擊此鏈接即可免費(fèi)領(lǐng)取銅產(chǎn)業(yè)鏈分布圖： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM聯(lián)合制作聯(lián)系人 劉明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn