所羅門群島氫氧化鎳進口量
所羅門群島氫氧化鎳進口量大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 進口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 氫氧化鎳 | 50-100 | 噸 |
| 2019 | 氫氧化鎳 | 100-150 | 噸 |
| 2020 | 氫氧化鎳 | 150-200 | 噸 |
| 2021 | 氫氧化鎳 | 200-250 | 噸 |
所羅門群島氫氧化鎳進口量行情
所羅門群島氫氧化鎳進口量資訊
上半年電解鈷成“領(lǐng)頭羊” 銻與氧化鋱緊隨其后 下半年誰能再鑄輝煌？【SMM專題】
編者按：時光如白駒過隙，隨著2025年上半場落下帷幕，金屬市場在這半年間上演了跌宕起伏的行情。為幫助行業(yè)人士與投資者更好復盤與展望，SMM特此梳理上半年金屬市場表現(xiàn)專題，以供參考！ SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年電解鈷以46.19%的漲幅一騎絕塵，成為金屬現(xiàn)貨市場的“領(lǐng)頭羊”。SMM1#銻錠與氧化鋱緊隨其后，分別以33.21%、26.16%的漲幅位列漲幅榜亞軍與季軍。此外，黃金、黑鎢精礦也表現(xiàn)亮眼，上半年漲幅均超20%。然而，市場冷暖不均，煤炭市場整體下行，帶動一級冶金焦（干熄，全國均價）領(lǐng)跌，上半年跌幅達26.34%，通氧553#硅（華東）、鍺錠分別下跌24.89%、15.95%，凸顯出金屬品類間的分化態(tài)勢。? 回溯上半年市場驅(qū)動因素，美元指數(shù)月線六連跌，為以美元計價的金屬價格提供了支撐。但美國關(guān)稅政策的頻繁調(diào)整，疊加地緣政治沖突持續(xù)升級，又令金屬市場陷入劇烈震蕩。與此同時，供需結(jié)構(gòu)的顯著變化，使得部分金屬走勢與2024年同期形成鮮明反差。進入下半年，市場預期發(fā)生新的轉(zhuǎn)向：國內(nèi)政策加碼預期不斷升溫，特朗普關(guān)稅對美國經(jīng)濟的影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，美聯(lián)儲后續(xù)的貨幣政策走向也備受矚目。在多重因素交織下，哪些金屬將因供需矛盾加劇而迎來劇烈波動？? 展望未來，金屬市場的不確定性仍在持續(xù)。除宏觀政策與地緣因素外，新興產(chǎn)業(yè)需求變化、供應鏈穩(wěn)定性等因素，也將深度影響金屬價格走勢。上半年的“明星金屬”能否繼續(xù)書寫高光時刻，抑或出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”行情？ 》點擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫 銅 ? 下半年銅市博弈升級 宏觀政策、供需格局、關(guān)稅擾動誰主沉??？【SMM專題】 》點擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 現(xiàn)貨市場 電解銅現(xiàn)貨價格上半年同比上漲4% 》點擊查看SMM金屬銅現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 現(xiàn)貨價格方面： 據(jù)SMM報價顯示，SMM1#電解銅的半年度日均價方面，SMM1#電解銅今年上半年的日均價為77657.65元/噸，與2024年上半年的日均價74552.86元/噸相比，上漲了3104.79元/噸，漲幅為4%。進入2025年7月以來，SMM1#電解銅有漲有跌，其均價整體重心出現(xiàn)了小幅上移，其7月4日的均價為80535元/噸，與6月30日的均價79990元/噸相比，上漲了545元/噸，漲幅為0.68%。 今年上半年進口銅精礦指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢 》點擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)終端 回顧今年上半年，SMM進口銅精礦指數(shù)（周）的走勢與市場對銅精礦供應短缺的擔憂密切相關(guān)，整體呈現(xiàn)下降趨勢。年初1月3日當周，該指數(shù)為5.85美元/噸；而到了6月27日當周，該指數(shù)已降至-44.81美元/噸，半年內(nèi)累計下降50.66美元/噸，這一變化直觀反映出銅精礦供應緊張的態(tài)勢在持續(xù)加劇。不過，近來這一指數(shù)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，截止到7月4日當周，SMM進口銅精礦指數(shù)（周）為-44.25美元/噸，較前一周上漲0.56美元/噸。 從行業(yè)動態(tài)來看，據(jù)SMM此前了解，Antofagasta與中國冶煉廠2025年中談判結(jié)果TC/RC敲定為0.0美元/干噸及0.0美分/磅。 今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量同比增加67.47萬噸 同比增11.4% 產(chǎn)量方面： 2025年半程已過，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高。據(jù)SMM統(tǒng)計，2025年1-6月電解銅累計產(chǎn)量同比增加67.47萬噸，增幅達到11.40%，展現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。?那么，為何今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量會出現(xiàn)如此爆發(fā)式的增加呢？這與國內(nèi)冶煉產(chǎn)能的釋放密切相關(guān)。自2024年下半年以來，國內(nèi)不斷有新的冶煉廠投產(chǎn)，而這些新產(chǎn)能中，絕大部分集中在去年四季度和今年一季度投產(chǎn)。進入今年上半年后，這些新投產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升，部分甚至達到滿產(chǎn)狀態(tài)，大量新增產(chǎn)能的釋放直接推動了國內(nèi)電解銅產(chǎn)量的節(jié)節(jié)攀升。? 》點擊查看詳情 ? 精銅桿半年度市場回顧&展望：超預期加工費內(nèi)卷如何造就【SMM分析】 關(guān)稅風云屢起，低價競爭超前，2025年精銅桿市場歷經(jīng)多番起伏，在年中甚至出現(xiàn)零加工費、負加工費現(xiàn)象，如今2025年已過半程，下游消費及加工費目前表現(xiàn)如何，上半年開工率同比表現(xiàn)有何差異或共性？以下為精銅桿市場半年度回顧總結(jié)： 首先，從上半年銅價走勢來看，2025年第一季度銅價重心明顯高于2024年同期，但因自去年4月銅價一路沖高至今，下游以逐漸習慣處于高位的銅價，且第一季度包含春假，因此對整體開工率無太大影響。2025年銅價最大差異在于4月的跌停行情，走勢與2024年4月完全相反，帶動大量訂單提前釋放，在手訂單的生產(chǎn)延續(xù)了4月份及5月上旬，而去年4、5月份在銅價沖高的壓制下，大量訂單延后釋放造成開工率承壓。 》點擊查看詳情 ? 國內(nèi)電解銅上半年產(chǎn)量憑什么大增67.47萬噸?。?！【SMM分析】 2025年半程已過，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高，據(jù)SMM統(tǒng)計2025年1-6月電解銅累計產(chǎn)量為659.3萬噸，同比增加67.47萬噸，增幅為11.40%。具體走勢見下圖： 為何今年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量會出現(xiàn)爆發(fā)式增加呢，主要原因是自2024年下半年以來國內(nèi)不斷有新冶煉廠投產(chǎn)，據(jù)SMM統(tǒng)計在過去的一年里新投產(chǎn)的產(chǎn)能高達117萬噸，當中絕大部分是在去年4季度和今年1季度投產(chǎn)的，今年上半年這些企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升甚至達到滿產(chǎn)，從而令國內(nèi)產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升。 然而，據(jù)統(tǒng)計今年上半年全球銅精礦的增量僅有8萬噸金屬噸，需求的增量遠大于供應的增量，這也使得銅精礦加工費持續(xù)下降，目前銅精礦加工費已經(jīng)降至歷史低位，截至到6月27日，進口銅精礦周度指數(shù)為-44.81美元/噸，較去年同期下降44.53美元/噸。 那么國內(nèi)冶煉廠是如何保證原料供應呢，我們分析有以下幾個原因： 1.增加國產(chǎn)礦的供應，據(jù)SMM統(tǒng)計今年上半年國產(chǎn)礦的產(chǎn)量為96.48萬金屬噸，同比增加12.6萬噸，增速15.02%。 2.增加進口礦的供應，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年進口銅精礦的量約為1501.23萬實物噸，折合378.31萬金屬噸，同比增加27.77萬噸金屬噸，增幅7.92%；進口增量遠高于海外銅精礦的增量的主要原因是，部分海外冶煉廠出于對成本（負TC的影響）的考量不得不減少，部分冶煉廠因意外因素推遲了投產(chǎn)，使得這部分銅精礦改發(fā)至國內(nèi)。 》點擊查看詳情 ? 即使美對銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 據(jù)市場消息，此前有傳聞說美國將于銅關(guān)稅問題作出中期報告。在關(guān)稅提前落定預期下LME遠月結(jié)構(gòu)回調(diào)，11月date與12月date之間價差回歸至Flat Backwardation. 短期內(nèi)市場對下半年平衡預期放寬。本文以美國7月提前落定關(guān)稅為假設，討論關(guān)稅落定后2025年下半年電解銅平衡與結(jié)構(gòu)變化。 從原料端來看，銅精礦在短期仍然維持著相對緊張的格局，在Kamoa-Kakula因事故減產(chǎn)后礦企對于Benchmark的預期更加激進?，F(xiàn)貨TC也沒有表現(xiàn)出回暖的跡象。雖然中國冶煉廠在長單礦和原料的支撐下仍然維持較高的產(chǎn)量，但日本、智利等冶煉廠已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況，下半年銅精礦的緊平衡向電解銅傳導的預期持續(xù)增加，新舊產(chǎn)能預計將開始新一輪切換周期。 從電解銅平衡來看，雖然2025年表觀上電解銅供應表現(xiàn)過剩，但如果去掉受LME與COMEX價差被虹吸至美國的電解銅庫存，非美地區(qū)，特別是亞太地區(qū)的平衡實際上是緊張的，目前LME與中國的顯性庫存均已降低至10萬噸附近，第四季度的供應壓力目前正持續(xù)增加。 從全球貿(mào)易的流向來看，目前非洲仍然維持著月均2萬噸左右的新增赴美電解銅量，南美地區(qū)則占據(jù)絕大部分的對美國進口供應，發(fā)往中國的量每月僅有不到2.5萬噸。而歐洲需求亦分流了一部分非洲電解銅，1-5月歐洲進口非洲銅9萬噸，同比增加近4萬噸。最直接體現(xiàn)的影響是，2025年1-5月中國向非洲進口的電解銅為55.91萬噸，相比2024年同期減少3.95%，自南美進口的電解銅僅有18.01萬噸，相比2024年同期減少52.81%。故LME亞洲電解銅持續(xù)去庫以填補缺口，同時因為日韓冶煉廠的檢修與減產(chǎn)情況持續(xù)出現(xiàn)，東南亞地區(qū)對電解銅的需求缺口增加，吸引國內(nèi)一部分電解銅外流。 》點擊查看詳情 鋁 ? 鋁土礦半年度回顧：高價刺激下供應大增 持續(xù)累庫價格承壓回落【SMM分析】 2024年年底至2025年年初，氧化鋁大幅盈利，氧化鋁運行產(chǎn)能高企，氧化鋁廠鋁土礦原料庫存水平較低，積極采購鋁土礦，鋁土礦月度平衡維持緊缺或緊平衡格局。受此影響，鋁土礦價格大幅上漲，國產(chǎn)鋁土礦供應有限，進口鋁土礦散貨成為原料補充的主要來源，成交頻繁，價格持續(xù)拉漲，1月中旬，SMM進口鋁土礦CIF 指數(shù)最高上漲至116.19美元/噸。 高價刺激下，幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運大增，進口鋁土礦供應屢創(chuàng)新高，鋁土礦轉(zhuǎn)向明顯過剩，截至6月底，SMM數(shù)據(jù)顯示，港口鋁土礦庫存較年初累庫約950萬噸，氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦原料庫存較年初累庫約650萬噸。 鋁土礦持續(xù)過剩，疊加氧化鋁由盈轉(zhuǎn)虧壓價采購原料，鋁土礦價格回落。 》點擊查看詳情 ? 6月國產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比小降 上半年鋁土礦港口庫存累庫近千萬噸 【SMM分析】 國產(chǎn)鋁土礦供應方面，據(jù)SMM測算，2025年6月（30天）中國鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比減少3.2%，同比增加4.1%。 庫存方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年6月，國內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦原料總庫存環(huán)比增加3.0%，同比增加8.7%。截至6月27日，SMM統(tǒng)計9港鋁土礦庫存總量2335萬噸，港口鋁土礦庫存較上月底增加179萬噸，較年初累庫937萬噸。基本面上，鋁土礦持續(xù)過剩，港口與氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦庫存繼續(xù)累庫。 》點擊查看詳情 鉛 ? 鉛價半年復盤：市場波動與未來趨勢解讀【SMM分析】 2025年上半年已過，鉛價的波動對上下游產(chǎn)業(yè)影響深遠。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境、供需關(guān)系以及政策因素的綜合影響下，鉛價走勢呈現(xiàn)出復雜多變的特點。本文將對上半年鉛價行情進行全面回顧，并結(jié)合當前市場形勢，對下半年走勢進行深入分析與展望。 1月，鉛價呈先抑后揚趨勢 ，整體運行區(qū)間較2024年12月收窄，其中滬鉛主力運行區(qū)間波動僅在600元/噸附近，而上月區(qū)間波動幅度則超過千元。由于春節(jié)假期臨近，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)安排年末備庫與放假工作。從終端消費看， 鉛蓄電池市場需求偏弱，節(jié)前下游企業(yè)備庫積極不高，各大企業(yè)采購較為分散，且觀望時間較長 ，尤其是1月中旬后現(xiàn)貨升水快速下調(diào)，與滬鉛呈現(xiàn)出的抗跌性形成反差。海外市場鉛價走勢與國內(nèi)市場類似，倫鉛整月呈箱體震蕩狀態(tài)，除去1月上旬LME鉛庫存單日暴增近2萬噸，中下旬則持續(xù)去庫，最終月降2萬余噸。 2月，中國市場隨著春節(jié)假期結(jié)束，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)處于節(jié)后復產(chǎn)的狀態(tài) ，現(xiàn)貨市場交易逐步復蘇。節(jié)后上期所開市首日，滬鉛迎來開門紅，主力合約從節(jié)前的16700元/噸攀升至17000元/噸上方。同時，美國加征關(guān)稅，基本面供需僵持，國內(nèi)節(jié)后終端消費不及預期， 生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不高，更多是以銷定產(chǎn)狀態(tài) ，對于鉛錠的采購需求亦是好轉(zhuǎn)有限，整個月鉛現(xiàn)貨市場成交較為清淡，月內(nèi)鉛價高位盤整。海外市場，雖鉛錠處于去庫狀態(tài)，但海外市場同樣對美國加征關(guān)稅的舉動擔憂情緒較濃，倫鉛亦是呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。 》點擊查看詳情 鋅 ? 上半年鋅價下行已成定局 下半年鋅價何去何從？【SMM分析】 不同于2024年上半年鋅價大幅上漲的情況，2025年上半年，滬鋅主連呈下行態(tài)勢，截至2025年7月10日，滬鋅主連半年線跌幅達11.56%，且在4月7日，滬鋅主連跌至半年最低點21620元/噸，刷新一年以來的新低點。 具體來看，一月初美國公布了高通脹率，市場預期美聯(lián)儲可能放緩降息步伐，隨后特朗普上臺，市場開始提前交易一些相關(guān)的政治和經(jīng)濟政策，美元指數(shù)持續(xù)高位運行，月內(nèi)空頭資金入場施壓鋅價走勢。供應端一月增幅較為有限，疊加1月鋅錠進口窗口開啟時間有限，進口鋅錠流入量或表現(xiàn)持穩(wěn)，整體鋅錠供應無顯著增加。而消費端隨著春節(jié)假期臨近，國內(nèi)鋅下游企業(yè)陸續(xù)開始放假停產(chǎn)，放假天數(shù)幾天到幾十天不等，1月多數(shù)下游企業(yè)生產(chǎn)天數(shù)不足，雖有部分企業(yè)節(jié)前進行鋅錠備庫，但整體鋅錠消費仍然明顯下降?；久鎸︿\價支撐不足，加上國內(nèi)鋅礦格局逐漸寬松，使得1月鋅價一路走低。1月月線下跌7.09%。 2月節(jié)后歸來美國對中國以及其他國家出臺一系列關(guān)稅政策，持續(xù)擾動市場情緒，但國內(nèi)同時提出繼續(xù)擴大消費品以舊換新，并且持續(xù)加碼財政和貨幣政策，利好信息改善宏觀情緒，整體來看對2月鋅價存在一定支撐。供應端2月精煉鋅產(chǎn)量整體降幅較為明顯。隨著鋅礦加工費的持續(xù)走高，國內(nèi)冶煉廠利潤逐漸修復，目前已有部分冶煉廠進入盈利狀態(tài)，冶煉廠提產(chǎn)意愿增強，而受春節(jié)影響，下游復工進度較慢，對鋅錠需求走弱，整體二月月線繼續(xù)收跌0.97%。 》點擊查看詳情 ? 2025年上半年鋅精礦市場回顧及展望【SMM分析】 2025年時光過半，回顧上半年，國內(nèi)鋅精礦市場供應緊缺態(tài)勢有所緩解，截止6月27日，國內(nèi)鋅礦加工費自年初的1950元/金屬噸，漲至3800元/金屬噸，進口鋅礦加工費自年初的-20美元/干噸漲至65.25美元/干噸，內(nèi)外鋅精礦加工費節(jié)節(jié)攀升。 國產(chǎn)鋅礦新增產(chǎn)能有限 上半年產(chǎn)量同比基本持平 據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年1-5月國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量累計78.83萬噸，較去年同比降低0.06%。新增產(chǎn)能看，去年投產(chǎn)的部分鋅礦于今年持續(xù)爬產(chǎn)，火燒云鋅礦也于今年5月開始有所產(chǎn)出，較去年帶來一定增量。原有產(chǎn)能部分，隨著春節(jié)歸來，國內(nèi)北方部分地區(qū)鉛鋅礦陸續(xù)開始復產(chǎn)，整體復產(chǎn)進度基本符合市場預期，支撐國產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量于上半年不斷走高。但國內(nèi)部分地區(qū)礦企因原礦品位擾動產(chǎn)量有所下滑，疊加一些礦山正值壽命末期產(chǎn)出減少，增減互現(xiàn)下，上半年鋅礦產(chǎn)量基本同比持平。 下半年看，火燒云礦山持續(xù)爬產(chǎn)，為國產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量帶來大量增量。此外， 6月基本處于國產(chǎn)鋅礦復產(chǎn)尾聲，考慮國產(chǎn)鋅礦運行的季節(jié)性規(guī)律，三季度這些復產(chǎn)礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復，而四季度正值國產(chǎn)鋅礦檢修高峰期，疊加年底北方部分礦山再度停產(chǎn)，預計下半年鋅礦產(chǎn)量先增后減，或于7/8月份達到年內(nèi)產(chǎn)量高位。 新投產(chǎn)擴產(chǎn)鋅礦逐漸爬產(chǎn) 預計海外鋅礦產(chǎn)量同比增加40萬噸左右 一季度看。據(jù)SMM對海外主要的20家礦企進行了生產(chǎn)情況統(tǒng)計，從財報披露數(shù)據(jù)來看，這20家礦企2025年一季度鋅精礦產(chǎn)量共計129.7萬噸，同比去年的121.82萬噸增加7.88萬噸（6.47%），主要增量在于Tara礦山的復產(chǎn)、Buenavista鋅礦和kipushi鋅礦的爬產(chǎn)以及Antamina鋅礦的產(chǎn)量恢復。 進入二季度。二季度海外鋅礦擾動不多，4月Antamina鋅礦雖因事故停產(chǎn)，但恢復較快產(chǎn)量影響有限；加拿大礦企Hudbay Minerals旗下鋅礦雖受野火影響暫停運營，但由于年初至今Snow Lake運營表現(xiàn)良好，預計仍維持2025年全年運營指標指引不變；并且，澳大利亞礦企Polymetals Resources Ltd宣布其位于新南威爾士州Cobar地區(qū)的Endeavor銀鋅礦已實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，預計帶來一定增量。SMM預計，隨著前期礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復，疊加新投產(chǎn)礦山持續(xù)爬產(chǎn)，二季度鋅礦產(chǎn)量同比繼續(xù)顯著增長。 海外鋅礦增量顯著 帶動中國進口鋅礦量恢復 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-5月累計鋅精礦進口量為220.40萬噸（實物噸），累計同比增加52.46%。一方面，今年海外鋅礦產(chǎn)量的顯著增長，kipushi、oz、Antamina等鋅礦的增量大量流入國內(nèi)市場；另外，今年上半年國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也在逐漸恢復，環(huán)比提升的鋅礦原料需求，也助推著冶煉廠不斷購買進口鋅礦以補充原料庫存。 下半年看，雖然目前國內(nèi)冶煉廠對進口鋅礦的采購積極性不強，但隨著國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)爬升，冶煉廠前期采購的進口鋅礦長單也陸續(xù)到貨，預計下半年中國進口鋅礦量水平依舊維持高位水平。 》點擊查看詳情 ? 上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 上半年國內(nèi)冷軋價格一路走低，帶動鍍鋅板成品價格同樣下滑，下游“買漲不買跌”心理持續(xù)，內(nèi)貿(mào)訂單不溫不火，“搶出口”浪潮逐漸消散，上半年鍍鋅板表 現(xiàn)如何？下半年又會如何走 呢？ 內(nèi)貿(mào)訂單看。 建筑板塊 ：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月房地產(chǎn)新開工施工面積累計同比降低22.8%，相關(guān)降幅有所收窄，但仍處于負增長狀態(tài)，持續(xù)拖累相關(guān)鋅需求表現(xiàn)。春節(jié)前隨著工人陸續(xù)放假，國內(nèi)鍍鋅板廠訂單持續(xù)走弱，雖然節(jié)后歸來3月、4月建筑板訂單出現(xiàn)季節(jié)性回暖，但隨著國內(nèi)氣溫上升，并且6月份南方梅雨季來臨，國內(nèi)建筑板訂單再度走差。進入下半年，三季度正值國內(nèi)高溫天氣，戶外施工項目預計環(huán)比走弱，相關(guān)訂單表現(xiàn)較弱，雖然內(nèi)貿(mào)訂單或于9月、10月環(huán)比轉(zhuǎn)好，但四季度末建筑板訂單隨著氣溫轉(zhuǎn)冷預計再度走差。 》點擊查看詳情 ? 2025已過半次氧化鋅系數(shù)先跌后漲 下半年將如何運行？【SMM分析】 上半年，次氧化鋅價格一季度小幅下降，二季度價格接連上漲，再生鋅市場需求增加，下半年次氧化鋅價格將如何運行？ 一季度來看，房地產(chǎn)、基建項目需求較弱，下游冬儲情況并不理想，鋼廠春節(jié)放假時間增加，鋼灰整體供應量下降，3月鋼廠整體利潤尚可，生產(chǎn)意愿較高，鋼灰產(chǎn)量未見減少，但隨著鋼鐵廠回收能力增強，鋼灰含鋅品味有所下降，整個一季度次氧化鋅原料相對緊張，但次氧化鋅廠家有部分原料庫存，春節(jié)正常生產(chǎn)，且鋅價持續(xù)位于相對高位，次氧化鋅企業(yè)出貨意愿較強。同樣受過年放假影響，大部分再生鋅廠家有放假安排，大多提前備原料，以供年后生產(chǎn)，冶煉廠礦緊的情況得到了緩解，對于化鋅需求有所下降，一季度次氧化鋅價格小幅下降。 從二季度來看，消費表現(xiàn)出較強的韌性，鋼廠利潤狀況良好，生產(chǎn)積極性較高。然而，自4月份起，鋼灰回收和排放標準提高，導致部分鋼廠增加了轉(zhuǎn)底爐，以自行處理鋼灰等危廢物。結(jié)果是鋼灰市場流通量顯著減少，原材料采購難度上升，市場供不應求，次氧化鋅生產(chǎn)廠家難以維持穩(wěn)定的供應量。 部分次氧化鋅企業(yè)自春節(jié)以來停產(chǎn)積累原材料，直到五月份才恢復生產(chǎn)。鋼灰價格持續(xù)在高水平，而鋅渣價格也居高不下，一些氧化鋅企業(yè)開始采購粗鋅作為替代原料，導致粗鋅市場銷售情況良好。在再生鋅企業(yè)需求增加的背景下，次氧化鋅價格得到了有力支撐。盡管二季度鋅錠價格明顯下滑，部分次氧化鋅企業(yè)依舊惜售，使得市場整體次氧化鋅供應量緊張。同時，需求在不斷增加，二季度次氧化鋅的市場系數(shù)顯著提升。 》點擊查看詳情 錫 ? 【SMM分析】政策擾動下的緊平衡：2025年上半年錫市場全景回顧 政策擾動下的緊平衡：2025年上半年錫市場全景回顧 一、價格走勢與核心驅(qū)動 2025年上半年錫價呈現(xiàn)“沖高回落再震蕩”的特征。年初受緬甸佤邦礦山復產(chǎn)延期影響，礦端供應持續(xù)緊張，LME錫價從24000美元/噸一路沖高，3月觸及38395美元/噸的三年高位。但4月美國“對等關(guān)稅”政策落地，疊加剛果（金）Bisie礦山分階段復產(chǎn)，價格快速回落至24萬元/噸（滬錫）和28925美元/噸（LME）。5-6月因緬甸復產(chǎn)進度滯后、泰國暫停緬甸錫礦借道運輸（月供應減500-1000噸），價格再度反彈至滬錫28萬元/噸、LME 33500美元/噸區(qū)間震蕩，上半年LME錫累計漲幅16.03%。 二、供應端：礦緊錠縮，冶煉承壓 ??礦端緊缺深化??： 中國1-5月錫精礦進口量僅5.02萬噸，同比下滑36.6%，主因緬甸供應銳減80%，且佤邦復產(chǎn)受礦硐老化、雨季提前及泰國運輸禁令拖累，全年產(chǎn)量或較2024年減少3000噸。 剛果（金）Bisie礦雖復產(chǎn)，但全年產(chǎn)量指引從2萬噸下調(diào)至1.75萬噸。 ??加工費持續(xù)探底??：云南地區(qū)40%錫精礦加工費降至1.1萬元/噸，江西60%精礦加工費跌破8000元/噸。 》點擊查看詳情 鋼鐵 ? 【SMM熱點】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 一、上半年回顧 （一）價格走勢回顧 回顧2025年上半年，受宏觀政策擾動及終端需求疲軟雙重因素影響，全國螺紋均價呈現(xiàn)震蕩下行走勢，整體價格重心下移。具體來看，2025年上半年全國螺紋均價在3242元/噸，較2024上半年全國螺紋均價下跌515元/噸，同比跌幅為13.71%。 圖 1 2025 年上半年全國螺紋均價走勢圖 具體來看，1-2月臨近春節(jié)假期，節(jié)前節(jié)后除部分重點工程仍正常施工有少量采購外，市場資源流轉(zhuǎn)基本停滯，現(xiàn)貨價格趨于穩(wěn)定。3月兩會平淡閉幕，實質(zhì)性利好消息相對有限，市場情緒稍有落空，價格走勢趨弱，4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，美國宣布對華執(zhí)行104%的關(guān)稅，稅率大幅超出市場預期，市場悲觀情緒蔓延，鋼價加速下跌。5月關(guān)稅談判緩和，疊加市場粗鋼傳聞頻出，螺紋價格稍有提振，隨后北方高溫南方多雨天氣陸續(xù)到來，建筑施工項目進度受阻，建材需求開始向淡季轉(zhuǎn)換，螺紋價格走勢承壓明顯，價格重心繼續(xù)下移。 （二）基本面回顧 從基本面的角度看，1月臨近春節(jié)假期，供應端長流程鋼廠多地新增高爐檢修，個別地區(qū)控產(chǎn)，短流程鋼廠集中性年檢；需求端，市場商戶及下游終端陸續(xù)放假，返鄉(xiāng)過節(jié)，同時商戶冬儲意愿減弱下冬儲量較往年明顯減少，需求減量更多下，庫存快速累積。3月下游工地陸續(xù)復工復產(chǎn)，供應增量有限，需求強度持續(xù)恢復，庫存拐點較往年提前，建材整體基本面相對健康，進入去庫通道。4-5月，多數(shù)高爐廠生產(chǎn)建材仍有利潤，北方鋼廠有復產(chǎn)，但華東鋼廠鋼坯訂單較好，選擇減量建材外賣鋼坯，整體產(chǎn)量變化不大；需求方面，下游反饋短期資金情況難有明顯改善，新開工項目啟動偏緩，需求將延續(xù)存量項目施工居多，整體需求向上增量或受限，供需弱平衡階段，庫存去化放緩。 進入6月，原料端繼續(xù)讓利，長流程鋼廠利潤維持，但部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)增產(chǎn)優(yōu)特鋼及帶鋼等品種材；同時短流程鋼廠生產(chǎn)虧損加劇，亦有減時長及停產(chǎn)計劃。需求端，進入傳統(tǒng)淡季，需求頹勢難改，供需雙降局面下，建材基本面矛盾逐步累積，據(jù)SMM調(diào)研，截至2025年6月26日，螺紋總庫存516.66萬噸，與往年相比處于相對低位水平，但當前廠庫社庫走勢已有所分化，其中廠庫開始累積，環(huán)比上周增加3.54萬噸，且代理商基本走廠發(fā)降低自身庫存壓力，故短期內(nèi)廠庫社庫趨勢或?qū)⒗^續(xù)分化。 圖 2 2021-2025 年全國螺紋總庫存走勢圖 二、下半年展望 （一）原料端 2025年上半年鐵礦石供應總量下降，但下半年有礦山投產(chǎn)，全年的增量主要集中在下半年。此外行業(yè)進入淡季階段，在目前高產(chǎn)的情況下，結(jié)合粗鋼限產(chǎn)及后續(xù)鋼廠年度檢修的影響，未來供需矛盾將激化，鋼廠鐵水產(chǎn)量大概率會下降。因此后期鐵礦供增需減情況下，預估礦價下半年易跌難漲。 2025年下半年焦炭價格重心或繼續(xù)下移，但下移空間有限。供應端，焦企生產(chǎn)韌性較強，除非出現(xiàn)重大虧損，否則焦炭供應很難有明顯下降。需求端，鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)不佳，房地產(chǎn)低迷、基建支撐有限、當前制造業(yè)的內(nèi)外需表現(xiàn)尚不明朗，整體呈現(xiàn)出一定的承壓態(tài)勢，鋼廠多維持低庫存策略，補庫謹慎，多按需采購。成本端，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量增幅收窄，煤礦安檢趨嚴，中蒙口岸通關(guān)放緩，海運煤進口受限，為焦煤價格托底。綜上，焦炭基本面長期承壓，上漲驅(qū)動力不足，但成本支撐尚在，向下驅(qū)動同樣不足，預計下半年準一級焦炭干熄價格在1200-1400元/噸區(qū)間運行。 （二）供應端 供應端，目前部分長流程鋼廠生產(chǎn)利潤繼續(xù)保持在100元/噸上下，短期生產(chǎn)積極性不減，暫時沒有新增檢修計劃，但部分內(nèi)陸鋼廠因位置劣勢及經(jīng)營成本高，處于盈虧持平或微虧狀態(tài)，前期已陸續(xù)安排減產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種材；短流程鋼廠年內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)虧損，且部分高爐廠采購廢鋼型號與電爐廠有重合，導致收廢難問題繼續(xù)存在，除暑期四川有電價補貼，開工情況稍好，其他區(qū)域均維持低谷電生產(chǎn)為主，后期電爐廠開工將繼續(xù)維持中低位水平，難有明顯增量預期。 》點擊查看詳情 光伏 ? 5月光伏新增裝機同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 23日，國家能源局公布國內(nèi)5月新增裝機。數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，國內(nèi)光伏裝機約92GW裝機同比增加383.2%，環(huán)比增加超100%，創(chuàng)歷史同期新高。1-5月國內(nèi)新增光伏裝機197.85GW，同比增長150%。 與此同時，海外出口需求也出現(xiàn)超預期增長，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月光伏組件出口估算22.7GW，同比增加0.9%，環(huán)比增加2.8%，1-5月累積出口109.23GW，同比減少2.2%。 國內(nèi)需求皆出現(xiàn)超預期增加，原因究竟為何？ 從國內(nèi)新增裝機來看，5月裝機大幅增長的原因主要還是受“531”政策影響，作為存量項目的最后一個月，分布式項目紛紛在5月進行最后的搶裝。 對于海外市場而言，出口的增長主要由于，夏季用電高峰鄰近，東南亞、非洲等對電力的剛性需求帶動市場裝機轉(zhuǎn)動。 考慮備貨周期，在3月底4月初國內(nèi)組件價格也基本達到目前為止全年價格高點，以N型183組件價格為例，4月初價格約為0.78元/w，對比2025H1價格低點，價格上漲約11.9%。 》點擊查看詳情 新能源 ? 【SMM分析】一邊是擴產(chǎn)潮，一邊是價格戰(zhàn)：2025上半年磷酸鐵在跟誰較勁？ 2025年上半年，中國磷酸鐵市場在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴張中呈現(xiàn)出“產(chǎn)量高歌猛進，價格承壓前行，競爭格局重塑” 的復雜局面。盡管同比增幅亮眼，但環(huán)比波動、成本高企與激烈價格戰(zhàn)交織，企業(yè)盈利空間受到顯著擠壓。 一、 總體運行：產(chǎn)量同比高增，環(huán)比增速趨緩 強勁同比增速： 受新能源終端需求持續(xù)拉動，上半年磷酸鐵產(chǎn)量同比增幅始終維持高位，1-6月同比增幅分別高達171%、262%、81%、60%、38%、56%，平均增幅遠超100%，行業(yè)整體處于高速擴張通道。 環(huán)比波動收窄：相較同比的強勁，環(huán)比增長則受季節(jié)性、檢修及市場調(diào)節(jié)影響更為明顯： 年初承壓（1-2月）：受春節(jié)假期、物流限制、下游消化庫存影響連續(xù)下滑。 春季回暖（3月）： 3月隨下游需求恢復及新產(chǎn)能爬坡迎來顯著反彈。 平臺整理（4-6月）： 二季度增速明顯放緩，4月環(huán)比持平，5月-6月僅維持微弱增長，表明市場進入階段性平臺期，增量主要來自新產(chǎn)能釋放與優(yōu)勢企業(yè)份額提升。 二、 驅(qū)動因素深度剖析 1.供應端：擴張與調(diào)整并存 產(chǎn)能持續(xù)釋放：新增產(chǎn)能投產(chǎn)是推動產(chǎn)量同比高增的動力。 生產(chǎn)節(jié)奏波動： 春節(jié)假期、年中檢修計劃對階段性供應形成擾動，但大型一體化企業(yè)復產(chǎn)又形成對沖。 結(jié)構(gòu)性分化加?。壕邆湓铣杀緝?yōu)勢（如自有磷礦、鐵源）或顯著價格競爭力的企業(yè)（如部分新進入者或技術(shù)領(lǐng)先者）訂單飽滿、產(chǎn)量增長亮眼；反之，部分一體化大廠因訂單下滑（4月）或缺乏成本優(yōu)勢的企業(yè)則面臨產(chǎn)量持平甚至縮減壓力。 》點擊查看詳情 ? 【SMM分析】 電芯大廠招標開啟，下半年磷酸鐵鋰價格會繼續(xù)跌嗎？ 電芯大廠招標開啟，下半年磷酸鐵鋰價格會繼續(xù)跌嗎？ 磷酸鐵鋰價格主要由兩個部分組成：打包加工費（業(yè)內(nèi)也稱計價）+ 碳酸鋰價格×結(jié)算折扣，其中打包加工費已包含原材料磷酸鐵價格和加工費。 在價格上，上下游無非就是從這兩方面進行談判，當然也會結(jié)合一些商務條件，如賬期等。但通常來說，打包加工費談好后就不輕易改變，雙方按月度或季度執(zhí)行下去，除非原材料磷酸鐵價格出現(xiàn)一些超預期的價格變化。所以， 磷酸鐵鋰價格主要是跟隨碳酸鋰價格來波動。 大概是從今年4月初開始，碳酸鋰價格就出現(xiàn)持續(xù)性地、大幅地下跌，一步步地跌出大家心里的“抄底價”。 【來源：SMM電池級碳酸鋰均價】 與碳酸鋰價格強相關(guān)的磷酸鐵鋰價格在在這三個月期間也不可避免地同步顯著下行。 截至目前， 累計平均跌幅超3000元/噸，其中5月單月跌幅最大（-5.3%），4月（-2.3%）和6月（-2.7%）跌幅相對較小。 【來源：SMM磷酸鐵鋰均價】 下半年磷酸鐵鋰價格將如何變化？通過原料價格、加工費變化和下游需求來看，或?qū)⒁苑€(wěn)中走弱的趨勢為主。最低會到多少，一方面取決于碳酸鋰的價格走勢，另一方面是加工費趨勢接下來到底如何？ 》點擊查看詳情 氫能 ? 【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 一、產(chǎn)銷數(shù)據(jù) 根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會等權(quán)威機構(gòu)發(fā)布的公開數(shù)據(jù)，2025年1-5月中國燃料電池汽車產(chǎn)銷情況如下： （一）核心數(shù)據(jù)概覽： 單位：萬輛 指標 5月數(shù)據(jù) 同比變化 1-5月數(shù)值（輛） 同比變化 產(chǎn)量 0.025 -37.2% 0.1 -25.0% 銷量 0.0165 -62.9% 0.1 -26.1% 注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑為燃料電池商用車輛（含客車、貨車），不含乘用車及固定式發(fā)電應用。 （二）月度趨勢分析： 1. 1-2月： 受春節(jié)假期及政策過渡期影響，產(chǎn)銷節(jié)奏較緩（產(chǎn)量約219輛，銷量約252輛）。 2. 3月： 地方補貼政策落地推動需求，單月產(chǎn)量365輛，銷量377達季度高峰。 3. 4-5月： 保持穩(wěn)定增長月產(chǎn)量約592輛，銷量493輛，基礎(chǔ)設施擴建帶動市場滲透率提升。 二、關(guān)鍵驅(qū)動因素： 政策支持： 20251-5月，國家、各省市共出臺氫能相關(guān)政策116項 應用場景拓展： 重卡、物流車占比較大，港口、礦區(qū)等示范項目批量交付，其中氫藍時代交付河北邯鄲100輛氫能重卡。 成本下降： 燃料電池系統(tǒng)均價降至約1000元/kW（同比去年下降47%），推動整車經(jīng)濟性提升。 三、區(qū)域與企業(yè)動態(tài)： 區(qū)域集中度： 京津冀、長三角、廣東三大集群占全國銷量78%。 頭部企業(yè)表現(xiàn)： 羚牛氫能：交付嘉興港務及運營100輛氫能集卡； 遠程新能源商用車：1000臺遠程星智H9M大單陸續(xù)交付上海商橋； 質(zhì)子汽車：與澳大利亞合作伙伴簽署20輛氫燃料電池重卡出口意向協(xié)議 四、挑戰(zhàn)與展望： 現(xiàn)存瓶頸： 加氫站覆蓋率仍不足，尤其二三線城市缺少配套加氫站。 下半年預期： 政策端：作為 “十四五” 燃料電池補貼政策的收官之年，2025 年政策延續(xù)性的不確定性在一定程度上會影響企業(yè)生產(chǎn)計劃。部分企業(yè)因?qū)π抡哳A期不明而采取保守策略，部分車企暫?；蚩s減生產(chǎn)計劃。以北京市為例，2025 年氫車購置補貼較 2021 年下降 50%，且補貼發(fā)放周期延長至 18 個月，導致整車廠現(xiàn)金流壓力加劇，采購意愿顯著降低。此外，示范城市群政策將于 2025 年 9 月到期，而新政策尚未明確，行業(yè)陷入 "政策空窗期"，企業(yè)普遍推遲擴產(chǎn)計劃。 》點擊查看詳情 稀土 ? 上半年價格勢頭較好 下半年稀土市場將如何演繹？【SMM分析】 轉(zhuǎn)眼間，我們已身處2025年的下半年。對于上半年的稀土市場，似乎每一天都充滿了變數(shù)。在這期間，稀土價格經(jīng)歷了數(shù)次起起落落，但從一個更宏觀的視角來看，整體價格走勢還是顯示出了一定的上行趨勢。 去年年末，稀土市場受到了多重利好消息的集中推動，如同注入了強心劑，稀土價格因此迅速攀升。特別是在春節(jié)前，氧化鐠釹的價格一度沖高到了41.5萬元/噸，與元旦時期相比，漲幅約為4.3%。春節(jié)的喜慶氣氛似乎也感染了稀土市場，節(jié)后看漲的情緒依然高漲不減。下游的采購需求也表現(xiàn)得十分活躍，這種旺盛的需求進一步助推了稀土價格的飆升。 但市場的變化總是莫測，好景不長。自2月底，隨著磁材企業(yè)的復工，新增訂單數(shù)量卻并未達到預期，這使得稀土價格出現(xiàn)了小幅的回落，仿佛給過熱的市場注入了一絲冷靜。 隨著春天的離去，3月的稀土市場顯得有些平淡。在沒有新的影響因素介入的情況下，稀土價格只是在一個較小的范圍內(nèi)波動，呈現(xiàn)出窄幅震蕩的走勢。而到了4月，稀土出口管制政策的落地實施，給了市場一個新的沖擊。這一政策導致稀土價格迅速下滑，市場似乎進入了一個短暫的冷卻期。但月末，隨著大客戶的采購補貨行為以及長協(xié)訂單的交付，稀土價格再次得到了提振，呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢。 5月份，隨著各種因素的疊加，稀土價格整體上繼續(xù)了其上行的走勢，市場也展現(xiàn)出了一定的活躍度。但進入6月，情況又有所不同。稀土價格開始趨于穩(wěn)定，不再出現(xiàn)大幅度的波動。這背后的原因是市場進入了一個供需雙弱的局面，上下游之間的博弈形成了一種僵持狀態(tài)，導致價格難以出現(xiàn)大的變動。 》點擊查看詳情 小金屬 ? 銻價上半年先揚后抑 下半年銻市又將演繹何種行情？【SMM專題】 編者按： 2025年上半年，銻價走出了一輪“過山車”行情：SMM1#銻錠的均價從年初的14萬元/噸起步，其均價在2月中下旬因銻現(xiàn)貨供應緊張一路飆升至4月下旬的23.8萬元/噸，2個多月的時間里漲幅達70%；進入5月中下旬后，銻價高企對下游需求的抑制效應逐步顯現(xiàn)，疊加市場對出口預期的調(diào)整，銻價在6月底回調(diào)至18.65萬元/噸，雖然銻價漲幅較年內(nèi)高點出現(xiàn)了回調(diào)，但其上半年的漲幅仍高達33.21%，銻價上半年整體呈現(xiàn)“先揚后抑”的波瀾起伏特征。? 時間進入下半年，7月以來銻市暫別劇烈波動，SMM1#銻錠價格區(qū)間一直穩(wěn)定在18.5-18.8萬元/噸，其均價與6月底持平。值得注意的是，當前銻原料廠家的成品庫存及銻下游企業(yè)的原料庫存均處于較低的位置。這種低庫存的現(xiàn)狀，使得市場各方對供需關(guān)系潛在轉(zhuǎn)折點的關(guān)注高度集中：一方面，銻價當前的平穩(wěn)態(tài)勢，讓下游企業(yè)對未來可能出現(xiàn)的波動行情保持警惕，備貨意愿處于隨時可能觸發(fā)的狀態(tài)；另一方面，一旦下游啟動備貨，游資基于對市場熱度上升的預期，極有可能隨之跟進。因此，銻價目前的平穩(wěn)走勢背后暗藏變量，其后續(xù)動向值得市場密切關(guān)注。 上半年回顧 ?銻價上半年均價同比上漲79.93% 》點擊查看SMM小金屬現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 回顧銻價的上半年走勢可以看到：以SMM1#銻錠的均價走勢為例，其2024年12月31日的均價為14萬元/噸，這一均價一直持穩(wěn)至1月7日，在SMM1#銻錠的均價1月8日升至14.1萬元/噸之后，便整體處于平穩(wěn)態(tài)勢，進入2月中下旬，隨著原料供應緊張，持貨商挺價心理較強且不愿低價出貨，銻價在供應短缺需求穩(wěn)定的支撐下出現(xiàn)了整體的上升之路，且這一整體上漲態(tài)勢一直持續(xù)至4月22日，在其均價于4月22日漲至23.8萬元/噸的高點之后，其均價便一直維持這一均價至5月14日，進入5月中下旬，銻價高企對終端需求的抑制逐漸顯現(xiàn)，且隨著阻燃，光伏等銻終端消費訂單表現(xiàn)不佳，下游不愿接受高價貨源，甚至有部分光伏企業(yè)因成本壓力，積極尋求銻的替代品，減少了對銻的用量，終端需求的減弱，使得銻價自5月15日便開啟了整體的下跌之路，這一跌勢一直持續(xù)到6月中旬，其均價于6月20日跌至18.65萬元/噸。隨著銻廠停產(chǎn)增多，此前偏弱運行的銻價出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，并維持了18.65萬元/噸這一均價至6月30日。而18.65萬元/噸這一均價與14萬元/噸d 均價相比，依然上漲了4.65萬元/噸，其上半年的漲幅為33.21%。 SMM1#銻錠今年上半年的日均價為187867.52元/噸，與2024年上半年的日均價104410.26元/噸相比，上漲了83457.26元/噸，同比漲幅為79.93%。 》點擊查看詳情 ? 鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機性行情”？【SMM分析】 回顧2025年上半年的中國鎂市，受到鎂廠長期集中性停產(chǎn)影響，鎂市供強需弱格局悄然扭轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨緊缺以及庫存低位使得鎂錠市場基本面具備階段性上漲的良好基礎(chǔ)，“固廢埋渣”“五臺地區(qū)白云石礦山停產(chǎn)”“環(huán)保督察組入駐”等消息面時時擾動市場，鎂錠價格波動頻繁。 價格回顧 從2025年上半年鎂錠價格走勢來看，整體呈現(xiàn)前低后高、沖高回落、底部震蕩的態(tài)勢。 第一階段：收購存儲予以底部支撐 鎂價僵持維穩(wěn)運行 供應端，受需求疲軟影響，主產(chǎn)區(qū)的鎂錠冶煉企業(yè)持續(xù)面臨整個循環(huán)體系全線虧損的局面，部分鎂錠冶煉企業(yè)宣布正式減產(chǎn)，并且受冬季寒冷影響，前期減停產(chǎn)的廠家短期難以復產(chǎn)，鎂錠供應維持下降趨勢。且從主產(chǎn)區(qū)鎂廠了解，鎂廠當前廠家?guī)齑嬉严陆抵涟踩恢谩Ｐ枨蠖?，鎂錠原材料價格弱勢運行使得下游企業(yè)觀望情緒濃厚，采購態(tài)度較為謹慎。 第二階段：原材料價格下調(diào)VS庫存低位 鎂價“√”走勢運行 受原材料價格持續(xù)下行與鎂廠資金鏈緊張等多重因素交織影響，鎂價承壓態(tài)勢顯著。鎂冶煉企業(yè)為緩解資金壓力，持續(xù)以價格下調(diào)方式刺激下游采購需求，然而單純的價格讓步不僅未能有效改善資金周轉(zhuǎn)困境，反而促使鎂價陷入持續(xù)暴跌通道，半月時間鎂價下跌近千元。 隨著鎂價跌至15000元/噸，外貿(mào)貿(mào)易商集中入場采購，鎂市流通庫存快速下降，鎂價順勢抬漲，鎂價雖時有回落，但鎂錠市場處于緊平衡狀態(tài)，庫存低位持續(xù)給予鎂錠底部支撐，最終鎂價攀升至17400元/噸。 第三階段：鎂廠復產(chǎn)消息逐步發(fā)酵 鎂市悲觀預期下 鎂價沖高回落 隨著鎂價持續(xù)攀升至高位，采購商逐漸回歸理性，疊加小型鎂廠陸續(xù)低價出貨，鎂價重心逐步下移。且鎂廠復產(chǎn)消息逐步發(fā)酵，新增鎂錠供應或?qū)⑹沟面V錠冶煉企業(yè)庫存壓力再次加大，鎂價下行通道再次打開，回落至15950元/噸。 》點擊查看詳情 其他金屬品目半年度回顧與展望將陸續(xù)更新，敬請刷新查看~ 推薦閱讀： 》華爾街五大投行預測：美股和美國經(jīng)濟下半年何去何從？ 》即使美對銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 》2025年上半年鋅精礦市場回顧及展望【SMM分析】 》上半年已過 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 》【SMM熱點】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 》5月光伏新增裝機同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 》【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車情況概覽 》鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動 業(yè)內(nèi)人士稱上半年為“投機性行情”？【SMM分析】 》韓驍：2025下半年金銀或?qū)挿鹗幧闲?黃金上方壓力位3800美元【小金屬大會
2025-07-18 19:28:567月18日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土|銀
? 美元下跌 金屬近全線飄紅 碳酸鋰漲逾2% 滬銀再刷歷史新高！【SMM日評】 ? 銅價與升水齊漲 滬銅現(xiàn)貨分品牌價差明顯【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 雖然庫存走低但大量倉單流出 令現(xiàn)貨升水承壓下跌【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 周內(nèi)市場需求轉(zhuǎn)好 持貨商挺價情緒漸強【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 7月18日上海市場銅現(xiàn)貨升貼水（第四時段）【SMM價格】 ? 7月18日廣東銅現(xiàn)貨市場各時段升貼水（第四時段10：45）【SMM價格】 ? 鋁價回升下游采買減弱 各地升貼水差異顯現(xiàn)【SMM鋁現(xiàn)貨午評】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場：鉛市場供需雙弱 下游企業(yè)按需逢低采購【SMM午評】 ? 再生鉛: 精鉛不含稅價格地域差異小 下游拿貨意愿尚可 【SMM鉛午評】 ? SMM 2025/7/18 國內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購報價 ? 上海鋅：盤面明顯走高 升水延續(xù)下行【SMM午評】 ? 廣東鋅：鋅價走高 貿(mào)易商出貨困難【SMM午評】 ? 寧波鋅：貿(mào)易商佛系出貨 升水較為持穩(wěn)【SMM午評】 ? 天津鋅：盤面大幅拉漲 下游畏高慎采【SMM午評】 ? 滬錫主力合約強勢領(lǐng)漲 供需矛盾與宏觀擾動交織【SMM錫午評】 ? 【SMM鎳午評】7月18日鎳價小幅反彈，特朗普稱將從8月1日起對日本征收25%的關(guān)稅 》點擊進入SMM官網(wǎng)查看每日報價 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 （建議電腦端查看）
2025-07-18 18:34:15德國商業(yè)銀行：調(diào)降2025年底鎳價預估至16,000美元/噸
7月18日（周五），德國商業(yè)銀行（Commerzbank）表示，將2025年底的鎳價預估從每噸18,000美元調(diào)降至16,000美元。 該行稱，維持2026年底鎳價預估在每噸18,000美元不變。
2025-07-18 18:30:07基本面變化有限 滬鎳區(qū)間震蕩【滬鎳收盤評論】
滬鎳低開高走，延續(xù)區(qū)間震蕩格局，主力合約收漲0.73%，報收120500元/噸。美國6月零售銷售月率錄得0.6%，高于市場預期，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍具備一定韌性，同時關(guān)稅緩和預期仍在，宏觀情緒向好。鎳基本面變化有限，產(chǎn)業(yè)鏈維持供應過剩格局，礦端價格走弱，但當前鎳價估值水平較低，短期跟隨宏觀情緒波動。 近期隨著菲律賓雨季結(jié)束，鎳礦供應緊張格局逐漸緩解，礦端價格有所松動，鎳礦價格弱勢運行。國內(nèi)1.4%鎳礦CIF50成交；菲律賓至印尼1.3%鎳礦CIF43成交。菲律賓方面，部分礦山1.3%鎳礦FOB報價已去至32-33。下游國內(nèi)鐵廠成本壓力緩解，但仍處虧損，對鎳礦采購維持壓價心態(tài)。印尼方面，當前鎳礦供應偏寬松格局，7月（二期）內(nèi)貿(mào)基準價走跌0.03-0.05美元，環(huán)比基本持平。內(nèi)貿(mào)升水方面，出現(xiàn)明顯價差， 23-28均有成交落地，但 24仍為主流升水。 鎳鐵價格持續(xù)走弱，7月華南某主流鋼廠入市采購鎳鐵，成交去至900元/鎳（艙底含稅），環(huán)比下跌10元/鎳。鎳鐵市場信心減弱，鎳鐵議價區(qū)間再度下移去至915-920元/鎳（艙底含稅）。印尼鎳鐵成交再度新低，最新成交價已至900元/鎳（艙底含稅），再度刷新近三年歷史鎳鐵價格新低。受鎳鐵價格下跌影響，印尼部分鐵廠利潤已至成本紅線，鐵廠多開始降負荷生產(chǎn)，對原料鎳礦的需求也出現(xiàn)回落。鎳礦及鎳鐵價格持續(xù)走弱，火法冶煉成本支撐下移。 對于后市，西南期貨評論表示，交易情緒消退，邏輯回歸基本面，從基本面來看礦端價格有所走弱，主因不銹鋼壓力向上傳導，下游鎳鐵廠虧損加大，不銹鋼盤面仍舊堅挺但現(xiàn)貨跟漲有限，疊加鎳鐵成交依舊冷清，鋼廠壓價心理較強，現(xiàn)實消費仍舊難言樂觀，上方壓力較大，精煉鎳現(xiàn)貨偏強，庫存國內(nèi)有所去化，但仍處于相對高位，總體看一級鎳仍舊處于過剩格局，預計鎳價震蕩運行。
2025-07-18 18:29:07工信部：鋼鐵、有色、石化等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺
7月18日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，請工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒介紹2025年上半年工業(yè)和信息化發(fā)展情況，并答記者問。 以下為重點摘錄（持續(xù)更新中）： 鋼鐵、有色、石化等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺 工信部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。 AI手機、AI電腦、AI眼鏡等人工智能終端已超百款 成為拉動經(jīng)濟發(fā)展的新增長點 工業(yè)和信息化部相關(guān)負責人介紹，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展加速，人工智能賦能作用持續(xù)加強，我國培育并開源的人工智能大模型，加快在電子、原材料、消費品等行業(yè)應用，形成一批新模式新業(yè)態(tài)。AI手機、AI電腦、AI眼鏡等人工智能終端已超百款，成為拉動經(jīng)濟發(fā)展的新增長點。 工信部：以市場化思維、法治化理念加強行業(yè)治理 推動落后產(chǎn)能有序退出 工信部總工程師謝少鋒今日在發(fā)布會表示，當前，外部環(huán)境的復雜性、不確定性有所增加，部分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，一些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還遇到了不少困難。但是也要看到，各項支持政策正在持續(xù)發(fā)力，各項改革舉措加快推出，我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的確定性不斷增強，工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)增長的基本面沒有改變。下一步，我們將堅決貫徹落實黨中央決策部署，堅持以人民為中心，集中精力辦好自己的事。全力保障工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)運行，扎實推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，推進全國統(tǒng)一大市場建設，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平，以市場化思維、法治化理念加強行業(yè)治理、推動落后產(chǎn)能有序退出，不斷提升工業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)效，為鞏固宏觀經(jīng)濟回升向好態(tài)勢、高質(zhì)量完成年度目標任務做出更多貢獻。 推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與人工智能協(xié)同賦能 加快推進6G技術(shù)研發(fā) 工信部信息通信發(fā)展司司長謝存表示，將抓好應用落地與推廣，深入實施5g規(guī)?；瘧?ldquo;揚帆”行動升級方案、“5g+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”512工程升級版和標識“貫通”三年行動，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與人工智能協(xié)同賦能。抓好技術(shù)創(chuàng)新與攻關(guān)，加速豐富5g-A產(chǎn)品體系，推動高品質(zhì)網(wǎng)絡落地部署，加快推進6G技術(shù)研發(fā)，前瞻布局和培育面向6G的應用產(chǎn)業(yè)生態(tài)。 近期將印發(fā)機械、汽車、電力裝備等行業(yè)穩(wěn)增長工作方案 工信部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長陶青在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，近期將印發(fā)機械、汽車、電力裝備等行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，提升優(yōu)質(zhì)供給能力，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境。同時，工業(yè)和信息化部將印發(fā)汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實施方案，落實機械和電力裝備兩個行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實施方案。 上半年數(shù)字產(chǎn)業(yè)完成業(yè)務收入同比增長9.3% 增速較上年同期提高3.4個百分點 工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，前5個月，規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)量達到52萬戶，較上年底增加了8000多，規(guī)上制造業(yè)企業(yè)利潤同比增長5.4%。以5G、人工智能大模型等為代表的數(shù)字技術(shù)迅速發(fā)展，數(shù)字產(chǎn)業(yè)完成業(yè)務收入同比增長9.3%，增速較上年同期提高了3.4個百分點。 工信部：紡織、輕工、食品、醫(yī)藥等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案即將出臺 工業(yè)和信息化部信息通信發(fā)展司司長謝存在18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，近期工業(yè)和信息化部將會同相關(guān)部門先后印發(fā)實施紡織、輕工、食品、醫(yī)藥等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案，明確數(shù)字化研發(fā)設計、柔性化生產(chǎn)制造、智能供應鏈管理優(yōu)化等82個典型場景，分類開展智能化改造。 工信部：今年培育5個以上國家級制造業(yè)中試平臺 工業(yè)和信息化部相關(guān)負責人今日在發(fā)布會表示，目前正在加快打造制造業(yè)中試平臺梯次培育體系，培育中試平臺來賦能科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。目前，我國中試平臺建設主要聚焦原材料、裝備制造、消費品、信息技術(shù)、新興和未來產(chǎn)業(yè)、共性需求等6個國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)發(fā)展急需的關(guān)鍵領(lǐng)域。工業(yè)和信息化部已將2400余家中試平臺納入儲備庫，并從中遴選產(chǎn)生241家首批工業(yè)和信息化部重點培育中試平臺，力爭2025年底前，培育5個以上國家級制造業(yè)中試平臺。 工信部：培育一批高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務商 推動企業(yè)向“產(chǎn)品+服務”轉(zhuǎn)變 工業(yè)和信息化部信息通信發(fā)展司司長謝存18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，我部將加強系統(tǒng)謀劃，以應用落地為導向，遴選推廣一批示范作用強、可復制易推廣的數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型解決方案，精準破解企業(yè)轉(zhuǎn)型痛點難點堵點。以優(yōu)化生態(tài)為導向，培育一批高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務商，推動企業(yè)向“產(chǎn)品+服務”轉(zhuǎn)變，提升集群數(shù)字化發(fā)展水平。以標準引領(lǐng)為導向，加快一批新技術(shù)、新產(chǎn)品、新消費高質(zhì)量標準供給，建立健全數(shù)字化轉(zhuǎn)型標準體系，推動更多中國標準引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 工信部：將開展專項行動解決拖欠中小企業(yè)賬款問題 工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒今日在發(fā)布會表示，下一步工業(yè)和信息化部將開展專項行動，加大工作力度，解決拖欠中小企業(yè)賬款問題，減輕企業(yè)負擔，切實增強企業(yè)獲得感。同時，工業(yè)和信息化部也將加強產(chǎn)能監(jiān)測預警，推動行業(yè)自律，優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，不斷完善企業(yè)常態(tài)化溝通交流機制。 工信部：推動人形機器人、元宇宙、腦機接口等未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 超前布局新領(lǐng)域新賽道 工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，要組織實施國家科技重大專項和國家重點研發(fā)計劃，開展專項行動，培育新產(chǎn)業(yè)、打造新動能，加快發(fā)展生物制造、低空產(chǎn)業(yè)。推動人形機器人、元宇宙、腦機接口等未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，超前布局新領(lǐng)域新賽道。 工信部：加快實施“人工智能+”行動 推動大模型在制造業(yè)重點行業(yè)落地部署 工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒今日在發(fā)布會表示，著力提高發(fā)展質(zhì)量。扎實推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，統(tǒng)籌推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造和重大技術(shù)裝備攻關(guān)，持續(xù)開展制造業(yè)卓越質(zhì)量工程，推動產(chǎn)業(yè)向高端化邁進。加快實施“人工智能+”行動，推動大模型在制造業(yè)重點行業(yè)落地部署，提升智能化水平。推進綠色低碳標準體系建設，加快動力電池等再生資源綜合利用，夯實綠色化發(fā)展基礎(chǔ)。 工信部：將持續(xù)落實銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案 印發(fā)實施新一輪有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案 工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒今日在發(fā)布會表示，將持續(xù)落實銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案，印發(fā)實施新一輪有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，著力在穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型上下功夫。在穩(wěn)增長方面，注重供需兩端協(xié)同發(fā)力，以資源高效利用強保障，以精深加工材料提質(zhì)優(yōu)供給，以推動大宗消費升級、培育新興消費市場擴需求，推動行業(yè)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。 工信部：推進設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金二期 工信部總工程師謝少鋒表示，下一步，我們將圍繞中小企業(yè)最關(guān)心的政策、人才、資金、市場、創(chuàng)新、合規(guī)等方面，持續(xù)強化公益性服務，不斷促進中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在政策上，研究修訂中小企業(yè)劃型標準。聯(lián)合稅務總局開展“春雨潤苗”行動，推進稅費政策便捷惠及小微企業(yè)。在資金上，推進設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金二期，帶動更多社會資本投早、投小、投長期、投硬科技。落實《保障中小企業(yè)款項支付條例》，維護中小企業(yè)合法權(quán)益。在創(chuàng)新方面，深入開展“百場萬企”大中小企業(yè)融通對接活動、大企業(yè)“發(fā)榜”中小企業(yè)“揭榜”工作，推動中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品進入大企業(yè)供應鏈。聯(lián)合國家知識產(chǎn)權(quán)局實施“專利產(chǎn)業(yè)化促進中小企業(yè)成長計劃”，強化對中小企業(yè)科技創(chuàng)新的指導。通過匯聚服務資源，增強服務能力，幫助中小企業(yè)紓困解難、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。 工信部：組織開展“人工智能+軟件”行動 加速軟件智能化進程 工業(yè)和信息化部信息通信發(fā)展司司長謝存18日發(fā)布會上表示，下一步，我們將著力推動電子信息制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動新型儲能高質(zhì)量發(fā)展，推進2025年度視聽系統(tǒng)典型案例征集，加強智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)品和服務、智能體育典型案例宣傳與推廣，促進消費電子產(chǎn)品穩(wěn)優(yōu)勢、育新機。推動軟件和信息技術(shù)服務業(yè)進一步提質(zhì)增效，組織開展“人工智能+軟件”行動，加速軟件智能化進程。聚力打造優(yōu)質(zhì)開源項目，深入推進以貢獻為導向的開源人才評價，營造更具吸引力、包容性和創(chuàng)造力的開源生態(tài)。
2025-07-18 16:25:45
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