吉林鎳銅合金庫(kù)存
吉林鎳銅合金庫(kù)存大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 庫(kù)存范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 鎳銅合金 | 500-700 | 噸 |
2020 | 鎳銅合金 | 600-800 | 噸 |
2021 | 鎳銅合金 | 700-900 | 噸 |
2022 | 鎳銅合金 | 800-1000 | 噸 |
2023 | 鎳銅合金 | 900-1100 | 噸 |
吉林鎳銅合金庫(kù)存行情
吉林鎳銅合金庫(kù)存資訊
金屬漲跌互現(xiàn) 工業(yè)硅漲超3% 多晶硅漲逾1% 歐線集運(yùn)跌超2%【SMM日評(píng)】
SMM 8月21日訊: 金屬市場(chǎng): 截至日間收盤,內(nèi)盤基本金屬漲跌互現(xiàn),滬錫以0.73%的跌幅領(lǐng)跌,滬鎳跌0.3%。滬鋁漲0.49%領(lǐng)漲,其余金屬漲跌幅波動(dòng)均不大。氧化鋁主連漲0.13%,鑄造鋁主連漲0.4%。氧化鋁主連漲0.13%,鑄造鋁主連漲0.4%。 此外,碳酸鋰主連跌0.17%,多晶硅主連漲1.28%,工業(yè)硅主連漲3.66%。歐線集運(yùn)主連跌2.49%報(bào)1325。 黑色系方面多飄綠,僅鐵礦唯一上漲,漲幅達(dá)0.98%。熱卷跌0.44%。雙焦方面,焦煤跌1.5%,焦炭跌0.95%。 外盤方面,截至15:06分,外盤基本金屬普跌,倫鋅以0.61%的跌幅領(lǐng)跌,倫鉛跌0.58%,其余基金屬跌幅波動(dòng)均不大。 貴金屬方面,截至15:06分,COMEX黃金跌0.31%,COMEX白銀漲0.07%。國(guó)內(nèi)方面,滬金漲0.3%,滬銀漲0.63%。 截至今日15:06分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面: 【預(yù)告:國(guó)新辦將于8月26日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì) 介紹“十四五”時(shí)期能源高質(zhì)量發(fā)展成就】 國(guó)務(wù)院新聞辦公室定于2025年8月26日(星期二)上午10時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì),請(qǐng)國(guó)家發(fā)展改革委黨組成員、國(guó)家能源局局長(zhǎng)王宏志介紹“十四五”時(shí)期能源高質(zhì)量發(fā)展成就,并答記者問(wèn)。 【今年前7個(gè)月 我國(guó)對(duì)上合組織其他成員國(guó)進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)新高】 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年前7個(gè)月,我國(guó)對(duì)上合組織其他成員國(guó)進(jìn)出口2.11萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)3%,規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。7月當(dāng)月,我國(guó)對(duì)上合組織其他成員國(guó)進(jìn)出口3260.5億元,增長(zhǎng)8.5%,規(guī)模、增速均為年內(nèi)新高。其中,出口2190.4億元,增長(zhǎng)6.8%;進(jìn)口1070.1億元,增長(zhǎng)12.3%。 【央行:將通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行人民幣央行票據(jù)】 央行公告,8月25日(周一)將通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)債券投標(biāo)平臺(tái),招標(biāo)發(fā)行2025年第五期和第六期中央銀行票據(jù)。第五期中央銀行票據(jù)期限3個(gè)月(91天),為固定利率附息債券,到期還本付息,發(fā)行量為人民幣300億元。第六期中央銀行票據(jù)期限1年,為固定利率附息債券,每半年付息一次,發(fā)行量為人民幣150億元。 央行今日開展2530億元7天逆回購(gòu)操作,操作利率為1.40%,與此前持平。因今日有1287億元7天期逆回購(gòu)到期,實(shí)現(xiàn)凈投放1243億元。 ? 8月21日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1287元 美元方面: 截至15:06分,美元指數(shù)上漲0.18%報(bào)98.43,美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議記錄顯示,市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)仍保持韌性,除了美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管副主席鮑曼和理事沃勒反對(duì)維持利率不變,似乎并沒(méi)有其他決策者支持在7月會(huì)議上降低利率。特朗普繼續(xù)施壓美聯(lián)儲(chǔ),據(jù)央視新聞消息,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文稱,美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克必須立即辭職。這一舉動(dòng)是特朗普政府近期一系列加強(qiáng)對(duì)民主黨人士及其任命對(duì)象法律審查行動(dòng)中的最新一步。當(dāng)天稍晚,央視記者獲悉,麗莎·庫(kù)克稱其“沒(méi)有被迫辭職的打算”。 特朗普8月18日在白宮與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基和多名歐洲領(lǐng)導(dǎo)人舉行系列會(huì)晤。會(huì)晤結(jié)束之際,特朗普與俄總統(tǒng)普京通了電話,隨后宣布,已開始安排普京與澤連斯基的雙邊會(huì)晤,之后將舉行美俄烏三方領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤。據(jù)新華社消息,俄羅斯外交部長(zhǎng)拉夫羅夫20日表示,俄羅斯愿意就解決烏克蘭問(wèn)題展開任何形式的談判,只要談判是“真誠(chéng)”的。(文華綜合) 宏觀方面: 今日將公布中國(guó)7月全社會(huì)用電量年率-每月、中國(guó)7月全社會(huì)用電量-每月,美國(guó)截至8月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI初值、美國(guó)7月成屋銷售年化總數(shù)(萬(wàn)戶),歐元區(qū)8月SPGI制造業(yè)PMI初值、歐元區(qū)8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值,英國(guó)8月SPGI服務(wù)業(yè)PMI初值、英國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI初值、英國(guó)8月CBI工業(yè)訂單差值,法國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI初值、德國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI初值,澳大利亞截至8月17日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù),新西蘭7月貿(mào)易帳,加拿大8月CFIB商業(yè)晴雨表等數(shù)據(jù)。 此外,商務(wù)部召開8月第1次例行新聞發(fā)布會(huì),美聯(lián)儲(chǔ)將公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要,2027年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話,杰克遜霍爾年會(huì)將于8月21日至23日舉行,主題為“勞動(dòng)力市場(chǎng)轉(zhuǎn)型:人口統(tǒng)計(jì)、生產(chǎn)力和宏觀經(jīng)濟(jì)政策”。 原油方面: 截至日間收盤,兩市油價(jià)一同上漲,美油漲0.7%,布油漲0.58%。美國(guó)原油和成品油庫(kù)存降幅大于預(yù)期,支持了需求穩(wěn)定的預(yù)期。 美國(guó)能源信息署(EIA)周三稱,上周美國(guó)原油庫(kù)存減少600萬(wàn)桶,至4.207億桶,分析師預(yù)估為減少180萬(wàn)桶。EIA 稱,汽油庫(kù)存減少270萬(wàn)桶,預(yù)期為減少91.5萬(wàn)桶,表明夏季旅游旺季駕車出行的需求穩(wěn)定。航空燃料的四周平均消耗量也躍升至2019年來(lái)最高水平。澳新銀行(ANZ)高級(jí)商品策略師Daniel Hynes周四在報(bào)告中說(shuō):“美國(guó)需求強(qiáng)勁的跡象提振市場(chǎng)情緒,原油價(jià)格因而反彈。”不過(guò)Hynes仍提醒表示,一些“看跌情緒依然明顯,交易商仍繼續(xù)關(guān)注俄烏停火談判”。(文華綜合) SMM日評(píng) ? A00今日反彈回升 廢鋁價(jià)格承壓風(fēng)險(xiǎn)加劇 【廢鋁日評(píng)】 ? 【SMM MHP日評(píng)】8月21日 受鎳價(jià)下行影響 MHP價(jià)格下行 ? 【SMM硫酸鎳日評(píng)】8月21日 鎳鹽價(jià)格略有上漲 ? 電解錳價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 再次上漲動(dòng)力不足【SMM電解錳日評(píng)】 ? 銀價(jià)反彈上行 下游終端消費(fèi)表現(xiàn)尚可【SMM日評(píng)】 ? 稀土價(jià)格小幅上調(diào) 市場(chǎng)成交表現(xiàn)僵持【SMM稀土日評(píng)】 ? 【SMM鉻日評(píng)】鋼招價(jià)格預(yù)期樂(lè)觀 鉻礦市場(chǎng)情緒走強(qiáng) ? 【SMM熱軋日評(píng)】庫(kù)存累積擴(kuò)大 期卷價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行 ? 【SMM螺紋日評(píng)】庫(kù)存壓力持續(xù)加碼 短期建材價(jià)格或盤整運(yùn)行
2025-08-21 19:20:15銅陵有色:米拉多銅礦二期擴(kuò)建項(xiàng)目試車工作順利進(jìn)行
銅陵有色8月21日股價(jià)出現(xiàn)小幅下跌,截至8月21日收盤,銅陵有色跌0.72%,報(bào)4.16元/股。 消息面上,有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn):貴公司的米拉多銅礦二期重負(fù)試車后是否順利?是否已全面投產(chǎn)?如果沒(méi)投產(chǎn),預(yù)計(jì)幾月投產(chǎn)?銅陵有色8月20日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示, 截至目前,公司米拉多銅礦二期擴(kuò)建項(xiàng)目試車工作順利進(jìn)行,正在按既定方案進(jìn)行輕載調(diào)試和相關(guān)系統(tǒng)參數(shù)進(jìn)一步優(yōu)化工作。 銅陵有色8月17日晚間發(fā)布的半年報(bào)顯示:2025年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入760.8億元,同比增長(zhǎng)6.39%;歸母凈利潤(rùn)14.41億元,同比下降33.94%。公司2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降,主要系境外子公司分紅安排調(diào)整導(dǎo)致所得稅費(fèi)用增加。 對(duì)于公司從事的主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)模式,銅陵有色在其半年報(bào)中介紹:公司是集銅采選、冶煉、加工、貿(mào)易為一體的大型全產(chǎn)業(yè)鏈銅生產(chǎn)企業(yè),主要產(chǎn)品涵蓋陰極銅、硫酸、黃金、白銀、銅箔及銅板帶等。公司在銅礦采選、銅冶煉及銅箔加工等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累、領(lǐng)先的行業(yè)地位和顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 銅陵有色在半年報(bào)中介紹核心競(jìng)爭(zhēng)力分析時(shí)提及: (一)規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。 公司為國(guó)內(nèi)主要陰極銅生產(chǎn)企業(yè)和銅箔生產(chǎn)企業(yè),在銅礦采選、銅冶煉及銅箔加工等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累。公司是國(guó)內(nèi)最大的陰極銅生產(chǎn)企業(yè)之一,陰極銅年產(chǎn)能超170萬(wàn)噸,同時(shí)具備年產(chǎn)各類高精度電子銅箔產(chǎn)能 8 萬(wàn)噸。自主研發(fā)的耐高溫?zé)o氧銅帶、HVLP 系列銅箔,打破國(guó)外技術(shù)和產(chǎn)品雙向壟斷。以硒、碲等冶煉伴生稀散金屬回收、高值化利用為攻關(guān)核心,先后開發(fā)出6N級(jí)高純碲、高純銦等 17 種新產(chǎn)品。 (二)科技與人才優(yōu)勢(shì)。 (三)交通和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。公司地處華東長(zhǎng)三角地區(qū)城市群,江海港口、高速公路、鐵路干線等交通網(wǎng)絡(luò)暢達(dá)。從國(guó)外進(jìn)口銅精砂到南通港等沿江港口卸貨后沿長(zhǎng)江水運(yùn)到公司,運(yùn)輸成本處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)。華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量大,銅消費(fèi)量占全國(guó)用銅量的三分之一以上,公司在銷售市場(chǎng)具有較強(qiáng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)三角一體化發(fā)展等國(guó)家戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn),為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新機(jī)遇。 (四)完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。公司銅產(chǎn)業(yè)集采礦、選礦、冶煉、加工于一體,體系完整,信息技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好,產(chǎn)業(yè)鏈得到橫向拓展、縱向延伸,產(chǎn)品種類不斷豐富,產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大。 銅陵有色 8月1日晚間發(fā)布公告稱,截至2025年7月31日,公司通過(guò)股份回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份29,505,500股,占公司目前總股本的0.23%。 對(duì)于“請(qǐng)問(wèn)銅冠銅箔的大幅上漲對(duì)公司有什么影響?作為控股公司。子公司的市值增長(zhǎng),對(duì)公司有什么影響?”銅陵有色7月29日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示:(一)公司控股子公司安徽銅冠銅箔集團(tuán)股份有限公司市值在增長(zhǎng)的情況下表明了投資者對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來(lái)發(fā)展、企業(yè)價(jià)值等方面的認(rèn)可。(二)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)受諸多因素的影響,公司將按照相關(guān)規(guī)定,積極做好市值管理,努力實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)管理和內(nèi)在價(jià)值的提升,具體以公司信息披露為準(zhǔn)。 有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn):米拉多二期進(jìn)展如何?銅陵有色7月10日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示, 米拉多銅礦二期擴(kuò)建項(xiàng)目按計(jì)劃正常推進(jìn),7月份重負(fù)荷試車。 被問(wèn)及“公司有生產(chǎn)銅基超導(dǎo)材料嗎?”銅陵有色7月10日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示,截至目前,公司并未直接參與銅基超導(dǎo)材料方面業(yè)務(wù)。根據(jù)公司《2024年年度報(bào)告》披露,公司正加強(qiáng)集成電路用復(fù)相協(xié)同強(qiáng)化高導(dǎo)銅帶制備等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。 對(duì)于2025年生產(chǎn)計(jì)劃安排,銅陵有色在其2024年年報(bào)中介紹:自產(chǎn)銅精礦含銅19.49萬(wàn)噸,陰極銅189.6萬(wàn)噸(其中擬安排分公司金新銅業(yè)生產(chǎn)陰極銅18.6萬(wàn)噸,其具體生產(chǎn)安排依據(jù)綠色智能銅基新材料產(chǎn)業(yè)園一體化項(xiàng)目具體投產(chǎn)情況而定),銅加工材43.05萬(wàn)噸,黃金19.13噸,白銀542噸,硫酸596.1萬(wàn)噸,鐵精礦(60%)35.3萬(wàn)噸,硫精礦(35%)30.5萬(wàn)噸。 民生證券8月20日研報(bào)顯示:價(jià)格:銅價(jià)穩(wěn)定,現(xiàn)貨TC大幅下降,硫酸價(jià)格大幅上漲。冶煉沖擊有限,副產(chǎn)品或補(bǔ)充較多利潤(rùn)。冶煉端,銅加工費(fèi)大幅致冶煉利潤(rùn)下降明顯,但沖擊有限,下降幅度遠(yuǎn)小于加工費(fèi)下降幅度,或主要是副產(chǎn)品貢獻(xiàn)較多。從冶煉子公司利潤(rùn)來(lái)看,25H1金隆銅業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.23億元,同比下滑30%;赤峰金銅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.90億元,同比下滑36%。公司冶煉端利潤(rùn)韌性明顯或主要是由于冶煉副產(chǎn)品,公司上半年化工及其他產(chǎn)品毛利率55.04%,同比增長(zhǎng)39.05PCT。紅調(diào)整一次性計(jì)提所得稅致業(yè)績(jī)大幅下降,還原后實(shí)際經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。礦山端,米拉多銅礦營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.96億元,凈利潤(rùn)-251.6萬(wàn)元,主要是所得稅費(fèi)用計(jì)提的一次性處理所致。由于中鐵建銅冠境外子公司分紅安排的調(diào)整,需確認(rèn)所得稅費(fèi)用約13.6億元,從而減少25年歸母凈利潤(rùn)約9.52億元。二季度公司所得稅費(fèi)用19.87億元,已一次性反映該事項(xiàng)。若將稅費(fèi)還原,二季度真實(shí)利潤(rùn)為12.64億元,則同比增加16.54%,環(huán)比增加11.97%,故公司經(jīng)營(yíng)層面較為穩(wěn)健。核心看點(diǎn):圍繞銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈。上游:米拉多銅礦注入完成,2024年自產(chǎn)銅產(chǎn)量達(dá)到15.5萬(wàn)噸,且二期項(xiàng)目將于2025年投產(chǎn),屆時(shí)自給率還將進(jìn)一步提升。中游:銅基新材料項(xiàng)目有序推進(jìn),冶煉產(chǎn)能預(yù)計(jì)提升,得益于交通和區(qū)位優(yōu)勢(shì),冶煉成本位于成本曲線左側(cè),成本優(yōu)勢(shì)明顯。下游:銅箔年產(chǎn)能8萬(wàn)噸。:銅產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展持續(xù)推進(jìn),產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步進(jìn)行,米拉多銅礦二期投產(chǎn)在即,未來(lái)增量可期。風(fēng)險(xiǎn)提示:銅等金屬價(jià)格下跌,項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期,稅收風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)信證券8月19日發(fā)布研報(bào)稱,給予銅陵有色優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括:1)2025H1歸母凈利潤(rùn)同比下降34%;2)成為全球最大銅冶煉公司;3)礦山銅產(chǎn)量提升,成本下降。風(fēng)險(xiǎn)提示:銅價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),銅精礦加工費(fèi)下跌風(fēng)險(xiǎn)。
2025-08-21 19:20:118月21日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
? 金屬漲跌互現(xiàn) 工業(yè)硅漲超3% 多晶硅漲逾1% 歐線集運(yùn)跌超2%【SMM日評(píng)】 ? 進(jìn)口國(guó)產(chǎn)貨源雙補(bǔ)充 滬銅現(xiàn)貨升水下降【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 終端企業(yè)補(bǔ)貨積極性不高,現(xiàn)貨升水僅持平昨日【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊 持貨商挺價(jià)【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 8月21日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水(第四時(shí)段10:50)【SMM價(jià)格】 ? 8月21日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水(第四時(shí)段)【SMM價(jià)格】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng):鉛價(jià)止跌回升 而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交仍清淡【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛:鉛價(jià)小幅補(bǔ)漲 持貨商出貨積極性變化不大【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/8/21 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅:盤面震蕩運(yùn)行 升水延續(xù)弱勢(shì)【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅:市場(chǎng)貨量充裕 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持低位【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅:盤面小幅回升 下游采購(gòu)情緒不高【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅:鋅價(jià)重心上行 現(xiàn)貨升貼水走低【SMM午評(píng)】 ? 錫市高位震蕩 供應(yīng)緊俏與需求疲弱的多空博弈【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】8月21日鎳價(jià)窄幅波動(dòng),現(xiàn)貨升水上行 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) (建議電腦端查看)
2025-08-21 19:19:28鎳:短期震蕩格局延續(xù) 中線靜待反彈契機(jī)
征稿(作者:廣州金控期貨 薛麗冰)--7月以來(lái),鎳價(jià)整體呈區(qū)間波動(dòng)格局。受國(guó)內(nèi)即將推出新一輪鋼鐵、有色、石化等重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的推動(dòng),鎳價(jià)在7月下旬快速?zèng)_高,一度觸及125370元/噸的階段性高點(diǎn)。但隨著利好逐漸被市場(chǎng)消化,鎳價(jià)再度回歸震蕩通道。進(jìn)入8月,多空因素交織:不銹鋼排產(chǎn)回升對(duì)鎳生鐵價(jià)格形成支撐,但美國(guó)對(duì)進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅及其引發(fā)的多國(guó)反制措施,為全球汽車產(chǎn)銷帶來(lái)不確定性,進(jìn)而拖累鎳需求。綜合來(lái)看,8月鎳價(jià)大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)。具體如下: 供給寬松,區(qū)域分化明顯 2025年1-5月,全球鎳礦產(chǎn)量達(dá)164.63萬(wàn)噸,其中5月單月產(chǎn)量34.62萬(wàn)噸;精煉鎳產(chǎn)量160.68萬(wàn)噸,5月為32.13萬(wàn)噸,總體供給保持寬松。印尼雖將鎳礦生產(chǎn)配額從2.985億濕噸上調(diào)至3.64億濕噸,但因受DMO內(nèi)貿(mào)義務(wù)、生物柴油政策調(diào)整(擬B40提至B50)、新增外匯留存、全球最低稅及擬新稅項(xiàng)等多重因素制約,近兩個(gè)月已有約28條RKEF生產(chǎn)線停產(chǎn),冶煉運(yùn)營(yíng)普遍承壓,上半年實(shí)際產(chǎn)量?jī)H1.2億濕噸,遠(yuǎn)低于配額,礦價(jià)持穩(wěn)略漲。菲律賓則因天氣好轉(zhuǎn)、發(fā)運(yùn)保持高位,供應(yīng)充裕致礦價(jià)承壓下行。中國(guó)7月鎳礦進(jìn)口量處于五年高位水平,疊加消費(fèi)淡季,港口鎳精礦庫(kù)存連續(xù)累積四個(gè)月,8月15日14港菲鎳礦庫(kù)存報(bào)1068萬(wàn)濕噸,處于五年中位水平,表明國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)總體充裕。 不銹鋼淡季筑底,排產(chǎn)回升帶動(dòng)有限 當(dāng)前印尼與中國(guó)不銹鋼行業(yè)均處傳統(tǒng)淡季,需求疲軟。200系與400系熱軋和冷軋不銹鋼售價(jià)已跌破成本線,僅300系部分型號(hào)仍維持微利。行業(yè)整體盈利困難,倒逼企業(yè)減產(chǎn)。國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量已連續(xù)四個(gè)月下滑,7月產(chǎn)量較2月高點(diǎn)減少30萬(wàn)噸,熱軋產(chǎn)量回落至207.7萬(wàn)噸,同比略降0.8%。 行業(yè)壓力向上游傳導(dǎo),國(guó)內(nèi)鎳生鐵生產(chǎn)已陷入虧損,開工率與產(chǎn)量雙雙跌至近五年最低。為維持鎳生鐵庫(kù)存穩(wěn)定,企業(yè)轉(zhuǎn)而增加進(jìn)口,主要來(lái)自印尼——這也支撐了當(dāng)?shù)劓嚿F產(chǎn)量維持在歷史高位。 不過(guò),隨著不銹鋼社會(huì)庫(kù)存和期貨倉(cāng)單持續(xù)去化,價(jià)格逐漸企穩(wěn)反彈,利潤(rùn)有所修復(fù)。加之近期“反內(nèi)卷”政策推動(dòng)落后產(chǎn)能退出,以及行業(yè)淡季臨近尾聲,市場(chǎng)普遍預(yù)期8月鋼廠排產(chǎn)將有所回升,帶動(dòng)鎳生鐵和廢鋼價(jià)格小幅上漲。但由于廢鋼貨源偏緊,其經(jīng)濟(jì)性仍不及鎳生鐵。 需警惕的是,“反內(nèi)卷”政策在推動(dòng)不銹鋼價(jià)格反彈的同時(shí),也可能導(dǎo)致行業(yè)總產(chǎn)量收縮,進(jìn)而抑制對(duì)鎳生鐵的總體需求。 電池與電鍍:增長(zhǎng)仍存,但外部風(fēng)險(xiǎn)積聚 1-7月,國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)35%,全球1-6月累計(jì)銷量也增長(zhǎng)32%,顯著拉動(dòng)了硫酸鎳需求,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)中有升。 從原料結(jié)構(gòu)看,雖然以高冰鎳生產(chǎn)硫酸鎳?yán)麧?rùn)最佳,但因產(chǎn)能限制,國(guó)內(nèi)對(duì)高冰鎳的需求總體穩(wěn)定,并未大規(guī)模增加進(jìn)口,仍主要依賴從印尼進(jìn)口的MHP(氫氧化鎳鈷中間品)作為原料。 然而美國(guó)加征汽車關(guān)稅及多國(guó)反制措施,可能導(dǎo)致全球汽車貿(mào)易收縮,電池電鍍領(lǐng)域的鎳消費(fèi)增長(zhǎng)或?qū)⒎啪彙?合金需求:內(nèi)需強(qiáng)勁,出口高增,但隱憂漸顯 1-7月,我國(guó)汽車產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)12.6%,有力支撐合金鎳消費(fèi)。受國(guó)內(nèi)可觀需求推動(dòng),1-6月國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)41%,創(chuàng)近四年新高。同時(shí)全球前6個(gè)月汽車銷量同比增長(zhǎng)3%,帶動(dòng)精煉鎳出口需求激增,1-6月累計(jì)出口9.6萬(wàn)噸,同比增幅高達(dá)120%。 然而外部環(huán)境不確定性正在上升。美國(guó)對(duì)進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅,以及多國(guó)相應(yīng)的反制措施,可能引發(fā)全球汽車貿(mào)易收縮,進(jìn)而拖累電池電鍍及合金領(lǐng)域的鎳消費(fèi)增長(zhǎng),中遠(yuǎn)期需求側(cè)潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。 庫(kù)存高企,壓制價(jià)格反彈空間 截至2025年8月19日,LME鎳庫(kù)存高達(dá)20.9萬(wàn)噸,同比大幅增長(zhǎng)84%;上期所鎳庫(kù)存為2.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)27%。兩地庫(kù)存均處于四年來(lái)高位,清晰印證精煉鎳整體供應(yīng)寬松格局。高庫(kù)存如同“達(dá)摩克利斯之劍”,持續(xù)壓制鎳價(jià)的反彈空間和市場(chǎng)情緒,使得任何上行嘗試都難以形成有效趨勢(shì)。 總結(jié)與展望:震蕩仍是主旋律,關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 短期來(lái)看,印尼鎳礦配額增加若落地為實(shí)際產(chǎn)量,鎳礦價(jià)格有下行壓力。不銹鋼排產(chǎn)回升雖支撐鎳鐵價(jià)格,但政策調(diào)控下總產(chǎn)量受限,需求拉動(dòng)不宜高估。電池、電鍍及合金行業(yè)雖保持增長(zhǎng),但受國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)影響,潛在風(fēng)險(xiǎn)正在積累。加之交易所鎳庫(kù)存居高不下,精煉鎳整體供應(yīng)寬松,鎳價(jià)目前仍缺乏大幅上行驅(qū)動(dòng)。因此,我們判斷鎳價(jià)短期將繼續(xù)以區(qū)間震蕩為主,中線則需密切關(guān)注宏觀政策變化和需求復(fù)蘇信號(hào),伺機(jī)布局多單。 策略建議:我們認(rèn)為,未來(lái)一周滬鎳主力合約價(jià)格118000-126000元/噸區(qū)間波動(dòng)的概率為60%,滬鎳主力合約價(jià)格漲破126000元/噸或跌破118000元/噸的概率均為20%。策略建議為:繼續(xù)持有賣出鎳寬跨式期權(quán)。賣出N2509I-C-126000&NI2509-P-118000。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):礦山擾動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策變化、美國(guó)關(guān)稅問(wèn)題、匯率問(wèn)題、金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)等 作者簡(jiǎn)介:廣州金控期貨有限公司研究中心有色金屬資深研究員,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,期貨從業(yè)資格號(hào)F03090983,投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0016886,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,法學(xué)碩士,中級(jí)經(jīng)濟(jì)師,國(guó)家高級(jí)黃金分析師。擁有13年以上的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。具有豐富的期貨投資咨詢項(xiàng)目服務(wù)經(jīng)驗(yàn)及證券投資咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。曾榮獲最佳有色金屬產(chǎn)業(yè)服務(wù)獎(jiǎng)。曾多次在知名財(cái)經(jīng)媒體新浪財(cái)經(jīng)、期貨日?qǐng)?bào)、投資快報(bào)和CSSCI源期刊、國(guó)家中文核心期刊發(fā)文。
2025-08-21 19:07:54供應(yīng)維持高位 滬鎳波動(dòng)收窄【滬鎳收盤評(píng)論】
滬鎳窄幅波動(dòng),主力合約收跌0.3%,報(bào)119830元/噸。7月國(guó)內(nèi)鎳礦、鎳鐵與精煉鎳進(jìn)口顯著提升,國(guó)內(nèi)鎳元素供應(yīng)顯著上升。美聯(lián)儲(chǔ)7月紀(jì)要釋放鷹派信號(hào),海外風(fēng)偏持續(xù)收縮,基本面和宏觀面均缺乏明顯驅(qū)動(dòng),滬鎳延續(xù)震蕩格局。 本周菲律賓鎳礦價(jià)格暫穩(wěn)。菲律賓到中國(guó)菲律賓紅土鎳礦NI1.3%CIF價(jià)格為41~43美元/濕噸,NI1.4%CIF價(jià)格為49~51美元/濕噸,NI1.5%CIF價(jià)格為56~58美元/濕噸。本周菲律賓所有裝點(diǎn)均有降雨,裝運(yùn)條件仍不理想。不過(guò),隨著發(fā)運(yùn)量進(jìn)入高峰,鎳礦港口庫(kù)存持續(xù)增加,供應(yīng)充足。 近期鎳價(jià)小幅下跌,下游企業(yè)入場(chǎng)采購(gòu)有所增加,精煉鎳現(xiàn)貨交投尚可。各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多持穩(wěn),金川及俄鎳資源現(xiàn)貨升貼水小幅上漲。目前不銹鋼下游需求仍偏弱,雖然國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)6、7月已減產(chǎn),但庫(kù)存仍居高不下。近期不銹鋼價(jià)格回升已帶動(dòng)鋼廠利潤(rùn)回升,后續(xù)減產(chǎn)力度存疑。三元前驅(qū)體訂單回暖,八月企業(yè)為金九銀十有所備庫(kù),企業(yè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)有所增加,需求有所改善,帶動(dòng)硫酸鎳需求提升。 對(duì)于后市,金瑞期貨評(píng)論表示,當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)矛盾集中于不銹鋼市場(chǎng)表現(xiàn),“不銹鋼-鎳礦-一級(jí)鎳”的壓力傳導(dǎo)路徑?jīng)Q定了一級(jí)鎳的成本中樞位置,近期不銹鋼在修復(fù)至13000附近后持續(xù)回調(diào),市場(chǎng)情緒再度悲觀,我們判斷庫(kù)存和供給壓力仍在。展望后市,不銹鋼傳統(tǒng)旺季需求表現(xiàn)有待觀察,主要關(guān)注龍頭鋼廠出貨節(jié)奏,鎳價(jià)短期缺乏驅(qū)動(dòng),整體維持偏弱判斷。
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