吉林鎢鎳銅合金庫存
吉林鎢鎳銅合金庫存大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 鎢鎳銅合金 | 1000-1500 | 噸 |
| 2020 | 鎢鎳銅合金 | 900-1400 | 噸 |
| 2021 | 鎢鎳銅合金 | 1100-1600 | 噸 |
| 2022 | 鎢鎳銅合金 | 1200-1700 | 噸 |
| 2023 | 鎢鎳銅合金 | 1300-1800 | 噸 |
吉林鎢鎳銅合金庫存行情
吉林鎢鎳銅合金庫存資訊
金屬漲跌互現(xiàn) 工業(yè)硅漲超3% 多晶硅漲逾1% 歐線集運(yùn)跌超2%【SMM日評】
SMM 8月21日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬漲跌互現(xiàn)，滬錫以0.73%的跌幅領(lǐng)跌，滬鎳跌0.3%。滬鋁漲0.49%領(lǐng)漲，其余金屬漲跌幅波動均不大。氧化鋁主連漲0.13%，鑄造鋁主連漲0.4%。氧化鋁主連漲0.13%，鑄造鋁主連漲0.4%。 此外，碳酸鋰主連跌0.17%，多晶硅主連漲1.28%，工業(yè)硅主連漲3.66%。歐線集運(yùn)主連跌2.49%報1325。 黑色系方面多飄綠，僅鐵礦唯一上漲，漲幅達(dá)0.98%。熱卷跌0.44%。雙焦方面，焦煤跌1.5%，焦炭跌0.95%。 外盤方面，截至15:06分，外盤基本金屬普跌，倫鋅以0.61%的跌幅領(lǐng)跌，倫鉛跌0.58%，其余基金屬跌幅波動均不大。 貴金屬方面，截至15:06分，COMEX黃金跌0.31%，COMEX白銀漲0.07%。國內(nèi)方面，滬金漲0.3%，滬銀漲0.63%。 截至今日15:06分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【預(yù)告：國新辦將于8月26日上午10時舉行新聞發(fā)布會 介紹“十四五”時期能源高質(zhì)量發(fā)展成就】 國務(wù)院新聞辦公室定于2025年8月26日（星期二）上午10時舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委黨組成員、國家能源局局長王宏志介紹“十四五”時期能源高質(zhì)量發(fā)展成就，并答記者問。 【今年前7個月 我國對上合組織其他成員國進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)新高】 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，我國對上合組織其他成員國進(jìn)出口2.11萬億元，同比增長3%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。7月當(dāng)月，我國對上合組織其他成員國進(jìn)出口3260.5億元，增長8.5%，規(guī)模、增速均為年內(nèi)新高。其中，出口2190.4億元，增長6.8%；進(jìn)口1070.1億元，增長12.3%。 【央行：將通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行人民幣央行票據(jù)】 央行公告，8月25日（周一）將通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺，招標(biāo)發(fā)行2025年第五期和第六期中央銀行票據(jù)。第五期中央銀行票據(jù)期限3個月（91天），為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為人民幣300億元。第六期中央銀行票據(jù)期限1年，為固定利率附息債券，每半年付息一次，發(fā)行量為人民幣150億元。 央行今日開展2530億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1287億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1243億元。 ? 8月21日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1287元 美元方面： 截至15:06分，美元指數(shù)上漲0.18%報98.43，美聯(lián)儲7月會議記錄顯示，市場認(rèn)為美國整體經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，除了美聯(lián)儲監(jiān)管副主席鮑曼和理事沃勒反對維持利率不變，似乎并沒有其他決策者支持在7月會議上降低利率。特朗普繼續(xù)施壓美聯(lián)儲，據(jù)央視新聞消息，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文稱，美聯(lián)儲理事麗莎·庫克必須立即辭職。這一舉動是特朗普政府近期一系列加強(qiáng)對民主黨人士及其任命對象法律審查行動中的最新一步。當(dāng)天稍晚，央視記者獲悉，麗莎·庫克稱其“沒有被迫辭職的打算”。 特朗普8月18日在白宮與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基和多名歐洲領(lǐng)導(dǎo)人舉行系列會晤。會晤結(jié)束之際，特朗普與俄總統(tǒng)普京通了電話，隨后宣布，已開始安排普京與澤連斯基的雙邊會晤，之后將舉行美俄烏三方領(lǐng)導(dǎo)人會晤。據(jù)新華社消息，俄羅斯外交部長拉夫羅夫20日表示，俄羅斯愿意就解決烏克蘭問題展開任何形式的談判，只要談判是“真誠”的。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布中國7月全社會用電量年率-每月、中國7月全社會用電量-每月，美國截至8月16日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)、美國8月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國8月SPGI制造業(yè)PMI初值、美國7月成屋銷售年化總數(shù)(萬戶)，歐元區(qū)8月SPGI制造業(yè)PMI初值、歐元區(qū)8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值，英國8月SPGI服務(wù)業(yè)PMI初值、英國8月SPGI制造業(yè)PMI初值、英國8月CBI工業(yè)訂單差值，法國8月SPGI制造業(yè)PMI初值、德國8月SPGI制造業(yè)PMI初值，澳大利亞截至8月17日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù)，新西蘭7月貿(mào)易帳，加拿大8月CFIB商業(yè)晴雨表等數(shù)據(jù)。 此外，商務(wù)部召開8月第1次例行新聞發(fā)布會，美聯(lián)儲將公布貨幣政策會議紀(jì)要，2027年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，杰克遜霍爾年會將于8月21日至23日舉行，主題為“勞動力市場轉(zhuǎn)型：人口統(tǒng)計、生產(chǎn)力和宏觀經(jīng)濟(jì)政策”。 原油方面： 截至日間收盤，兩市油價一同上漲，美油漲0.7%，布油漲0.58%。美國原油和成品油庫存降幅大于預(yù)期，支持了需求穩(wěn)定的預(yù)期。 美國能源信息署(EIA)周三稱，上周美國原油庫存減少600萬桶，至4.207億桶，分析師預(yù)估為減少180萬桶。EIA 稱，汽油庫存減少270萬桶，預(yù)期為減少91.5萬桶，表明夏季旅游旺季駕車出行的需求穩(wěn)定。航空燃料的四周平均消耗量也躍升至2019年來最高水平。澳新銀行（ANZ）高級商品策略師Daniel Hynes周四在報告中說：“美國需求強(qiáng)勁的跡象提振市場情緒，原油價格因而反彈。”不過Hynes仍提醒表示，一些“看跌情緒依然明顯，交易商仍繼續(xù)關(guān)注俄烏停火談判”。（文華綜合） SMM日評 ? A00今日反彈回升 廢鋁價格承壓風(fēng)險加劇 【廢鋁日評】 ? 【SMM MHP日評】8月21日 受鎳價下行影響 MHP價格下行 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月21日 鎳鹽價格略有上漲 ? 電解錳價格暫穩(wěn)運(yùn)行 再次上漲動力不足【SMM電解錳日評】 ? 銀價反彈上行 下游終端消費(fèi)表現(xiàn)尚可【SMM日評】 ? 稀土價格小幅上調(diào) 市場成交表現(xiàn)僵持【SMM稀土日評】 ? 【SMM鉻日評】鋼招價格預(yù)期樂觀 鉻礦市場情緒走強(qiáng) ? 【SMM熱軋日評】庫存累積擴(kuò)大 期卷價格延續(xù)偏弱運(yùn)行 ? 【SMM螺紋日評】庫存壓力持續(xù)加碼 短期建材價格或盤整運(yùn)行
2025-08-21 19:20:15銅陵有色：米拉多銅礦二期擴(kuò)建項目試車工作順利進(jìn)行
銅陵有色8月21日股價出現(xiàn)小幅下跌，截至8月21日收盤，銅陵有色跌0.72%，報4.16元/股。 消息面上，有投資者在投資者互動平臺提問：貴公司的米拉多銅礦二期重負(fù)試車后是否順利？是否已全面投產(chǎn)？如果沒投產(chǎn)，預(yù)計幾月投產(chǎn)？銅陵有色8月20日在投資者互動平臺表示， 截至目前，公司米拉多銅礦二期擴(kuò)建項目試車工作順利進(jìn)行，正在按既定方案進(jìn)行輕載調(diào)試和相關(guān)系統(tǒng)參數(shù)進(jìn)一步優(yōu)化工作。 銅陵有色8月17日晚間發(fā)布的半年報顯示：2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入760.8億元，同比增長6.39%；歸母凈利潤14.41億元，同比下降33.94%。公司2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降，主要系境外子公司分紅安排調(diào)整導(dǎo)致所得稅費(fèi)用增加。 對于公司從事的主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式，銅陵有色在其半年報中介紹：公司是集銅采選、冶煉、加工、貿(mào)易為一體的大型全產(chǎn)業(yè)鏈銅生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋陰極銅、硫酸、黃金、白銀、銅箔及銅板帶等。公司在銅礦采選、銅冶煉及銅箔加工等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累、領(lǐng)先的行業(yè)地位和顯著的競爭優(yōu)勢。 銅陵有色在半年報中介紹核心競爭力分析時提及： （一）規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢。 公司為國內(nèi)主要陰極銅生產(chǎn)企業(yè)和銅箔生產(chǎn)企業(yè)，在銅礦采選、銅冶煉及銅箔加工等領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累。公司是國內(nèi)最大的陰極銅生產(chǎn)企業(yè)之一，陰極銅年產(chǎn)能超170萬噸，同時具備年產(chǎn)各類高精度電子銅箔產(chǎn)能 8 萬噸。自主研發(fā)的耐高溫?zé)o氧銅帶、HVLP 系列銅箔，打破國外技術(shù)和產(chǎn)品雙向壟斷。以硒、碲等冶煉伴生稀散金屬回收、高值化利用為攻關(guān)核心，先后開發(fā)出6N級高純碲、高純銦等 17 種新產(chǎn)品。 （二）科技與人才優(yōu)勢。 （三）交通和區(qū)位優(yōu)勢。公司地處華東長三角地區(qū)城市群，江海港口、高速公路、鐵路干線等交通網(wǎng)絡(luò)暢達(dá)。從國外進(jìn)口銅精砂到南通港等沿江港口卸貨后沿長江水運(yùn)到公司，運(yùn)輸成本處于相對優(yōu)勢。華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量大，銅消費(fèi)量占全國用銅量的三分之一以上，公司在銷售市場具有較強(qiáng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。長三角一體化發(fā)展等國家戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新機(jī)遇。 （四）完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。公司銅產(chǎn)業(yè)集采礦、選礦、冶煉、加工于一體，體系完整，信息技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭良好，產(chǎn)業(yè)鏈得到橫向拓展、縱向延伸，產(chǎn)品種類不斷豐富，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大。 銅陵有色 8月1日晚間發(fā)布公告稱，截至2025年7月31日，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份29，505，500股，占公司目前總股本的0.23%。 對于“請問銅冠銅箔的大幅上漲對公司有什么影響？作為控股公司。子公司的市值增長，對公司有什么影響？”銅陵有色7月29日在投資者互動平臺表示：（一）公司控股子公司安徽銅冠銅箔集團(tuán)股份有限公司市值在增長的情況下表明了投資者對其經(jīng)營業(yè)績、未來發(fā)展、企業(yè)價值等方面的認(rèn)可。（二）二級市場股價波動受諸多因素的影響，公司將按照相關(guān)規(guī)定，積極做好市值管理，努力實現(xiàn)公司經(jīng)營管理和內(nèi)在價值的提升，具體以公司信息披露為準(zhǔn)。 有投資者在投資者互動平臺提問：米拉多二期進(jìn)展如何？銅陵有色7月10日在投資者互動平臺表示， 米拉多銅礦二期擴(kuò)建項目按計劃正常推進(jìn)，7月份重負(fù)荷試車。 被問及“公司有生產(chǎn)銅基超導(dǎo)材料嗎？”銅陵有色7月10日在投資者互動平臺表示，截至目前，公司并未直接參與銅基超導(dǎo)材料方面業(yè)務(wù)。根據(jù)公司《2024年年度報告》披露，公司正加強(qiáng)集成電路用復(fù)相協(xié)同強(qiáng)化高導(dǎo)銅帶制備等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。 對于2025年生產(chǎn)計劃安排，銅陵有色在其2024年年報中介紹：自產(chǎn)銅精礦含銅19.49萬噸，陰極銅189.6萬噸（其中擬安排分公司金新銅業(yè)生產(chǎn)陰極銅18.6萬噸，其具體生產(chǎn)安排依據(jù)綠色智能銅基新材料產(chǎn)業(yè)園一體化項目具體投產(chǎn)情況而定），銅加工材43.05萬噸，黃金19.13噸，白銀542噸，硫酸596.1萬噸，鐵精礦（60%）35.3萬噸，硫精礦（35%）30.5萬噸。 民生證券8月20日研報顯示：價格：銅價穩(wěn)定，現(xiàn)貨TC大幅下降，硫酸價格大幅上漲。冶煉沖擊有限，副產(chǎn)品或補(bǔ)充較多利潤。冶煉端，銅加工費(fèi)大幅致冶煉利潤下降明顯，但沖擊有限，下降幅度遠(yuǎn)小于加工費(fèi)下降幅度，或主要是副產(chǎn)品貢獻(xiàn)較多。從冶煉子公司利潤來看，25H1金隆銅業(yè)實現(xiàn)凈利潤3.23億元，同比下滑30%；赤峰金銅實現(xiàn)凈利潤1.90億元，同比下滑36%。公司冶煉端利潤韌性明顯或主要是由于冶煉副產(chǎn)品，公司上半年化工及其他產(chǎn)品毛利率55.04%，同比增長39.05PCT。紅調(diào)整一次性計提所得稅致業(yè)績大幅下降，還原后實際經(jīng)營穩(wěn)健。礦山端，米拉多銅礦營業(yè)利潤20.96億元，凈利潤-251.6萬元，主要是所得稅費(fèi)用計提的一次性處理所致。由于中鐵建銅冠境外子公司分紅安排的調(diào)整，需確認(rèn)所得稅費(fèi)用約13.6億元，從而減少25年歸母凈利潤約9.52億元。二季度公司所得稅費(fèi)用19.87億元，已一次性反映該事項。若將稅費(fèi)還原，二季度真實利潤為12.64億元，則同比增加16.54%，環(huán)比增加11.97%，故公司經(jīng)營層面較為穩(wěn)健。核心看點：圍繞銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈。上游：米拉多銅礦注入完成，2024年自產(chǎn)銅產(chǎn)量達(dá)到15.5萬噸，且二期項目將于2025年投產(chǎn)，屆時自給率還將進(jìn)一步提升。中游：銅基新材料項目有序推進(jìn)，冶煉產(chǎn)能預(yù)計提升，得益于交通和區(qū)位優(yōu)勢，冶煉成本位于成本曲線左側(cè)，成本優(yōu)勢明顯。下游：銅箔年產(chǎn)能8萬噸。：銅產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步進(jìn)行，米拉多銅礦二期投產(chǎn)在即，未來增量可期。風(fēng)險提示：銅等金屬價格下跌，項目進(jìn)展不及預(yù)期，稅收風(fēng)險。 國信證券8月19日發(fā)布研報稱，給予銅陵有色優(yōu)于大市評級。評級理由主要包括：1）2025H1歸母凈利潤同比下降34%；2）成為全球最大銅冶煉公司；3）礦山銅產(chǎn)量提升，成本下降。風(fēng)險提示：銅價大幅波動風(fēng)險，銅精礦加工費(fèi)下跌風(fēng)險。
2025-08-21 19:20:118月21日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土|銀
? 金屬漲跌互現(xiàn) 工業(yè)硅漲超3% 多晶硅漲逾1% 歐線集運(yùn)跌超2%【SMM日評】 ? 進(jìn)口國產(chǎn)貨源雙補(bǔ)充 滬銅現(xiàn)貨升水下降【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 終端企業(yè)補(bǔ)貨積極性不高，現(xiàn)貨升水僅持平昨日【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊 持貨商挺價【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 8月21日廣東銅現(xiàn)貨市場各時段升貼水（第四時段10：50）【SMM價格】 ? 8月21日上海市場銅現(xiàn)貨升貼水（第四時段）【SMM價格】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場：鉛價止跌回升 而現(xiàn)貨市場成交仍清淡【SMM午評】 ? 再生鉛：鉛價小幅補(bǔ)漲 持貨商出貨積極性變化不大【SMM鉛午評】 ? SMM 2025/8/21 國內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購報價 ? 上海鋅：盤面震蕩運(yùn)行 升水延續(xù)弱勢【SMM午評】 ? 寧波鋅：市場貨量充裕 現(xiàn)貨報價維持低位【SMM午評】 ? 天津鋅：盤面小幅回升 下游采購情緒不高【SMM午評】 ? 廣東鋅：鋅價重心上行 現(xiàn)貨升貼水走低【SMM午評】 ? 錫市高位震蕩 供應(yīng)緊俏與需求疲弱的多空博弈【SMM錫午評】 ? 【SMM鎳午評】8月21日鎳價窄幅波動，現(xiàn)貨升水上行 》點擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日報價 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 （建議電腦端查看）
2025-08-21 19:19:28鎳：短期震蕩格局延續(xù) 中線靜待反彈契機(jī)
征稿(作者：廣州金控期貨 薛麗冰）--7月以來，鎳價整體呈區(qū)間波動格局。受國內(nèi)即將推出新一輪鋼鐵、有色、石化等重點行業(yè)穩(wěn)增長政策的推動，鎳價在7月下旬快速沖高，一度觸及125370元/噸的階段性高點。但隨著利好逐漸被市場消化，鎳價再度回歸震蕩通道。進(jìn)入8月，多空因素交織：不銹鋼排產(chǎn)回升對鎳生鐵價格形成支撐，但美國對進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅及其引發(fā)的多國反制措施，為全球汽車產(chǎn)銷帶來不確定性，進(jìn)而拖累鎳需求。綜合來看，8月鎳價大概率延續(xù)震蕩走勢。具體如下： 供給寬松，區(qū)域分化明顯 2025年1-5月，全球鎳礦產(chǎn)量達(dá)164.63萬噸，其中5月單月產(chǎn)量34.62萬噸；精煉鎳產(chǎn)量160.68萬噸，5月為32.13萬噸，總體供給保持寬松。印尼雖將鎳礦生產(chǎn)配額從2.985億濕噸上調(diào)至3.64億濕噸，但因受DMO內(nèi)貿(mào)義務(wù)、生物柴油政策調(diào)整（擬B40提至B50）、新增外匯留存、全球最低稅及擬新稅項等多重因素制約，近兩個月已有約28條RKEF生產(chǎn)線停產(chǎn)，冶煉運(yùn)營普遍承壓，上半年實際產(chǎn)量僅1.2億濕噸，遠(yuǎn)低于配額，礦價持穩(wěn)略漲。菲律賓則因天氣好轉(zhuǎn)、發(fā)運(yùn)保持高位，供應(yīng)充裕致礦價承壓下行。中國7月鎳礦進(jìn)口量處于五年高位水平，疊加消費(fèi)淡季，港口鎳精礦庫存連續(xù)累積四個月，8月15日14港菲鎳礦庫存報1068萬濕噸，處于五年中位水平，表明國內(nèi)鎳礦供應(yīng)總體充裕。 不銹鋼淡季筑底，排產(chǎn)回升帶動有限 當(dāng)前印尼與中國不銹鋼行業(yè)均處傳統(tǒng)淡季，需求疲軟。200系與400系熱軋和冷軋不銹鋼售價已跌破成本線，僅300系部分型號仍維持微利。行業(yè)整體盈利困難，倒逼企業(yè)減產(chǎn)。國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量已連續(xù)四個月下滑，7月產(chǎn)量較2月高點減少30萬噸，熱軋產(chǎn)量回落至207.7萬噸，同比略降0.8%。 行業(yè)壓力向上游傳導(dǎo)，國內(nèi)鎳生鐵生產(chǎn)已陷入虧損，開工率與產(chǎn)量雙雙跌至近五年最低。為維持鎳生鐵庫存穩(wěn)定，企業(yè)轉(zhuǎn)而增加進(jìn)口，主要來自印尼——這也支撐了當(dāng)?shù)劓嚿F產(chǎn)量維持在歷史高位。 不過，隨著不銹鋼社會庫存和期貨倉單持續(xù)去化，價格逐漸企穩(wěn)反彈，利潤有所修復(fù)。加之近期“反內(nèi)卷”政策推動落后產(chǎn)能退出，以及行業(yè)淡季臨近尾聲，市場普遍預(yù)期8月鋼廠排產(chǎn)將有所回升，帶動鎳生鐵和廢鋼價格小幅上漲。但由于廢鋼貨源偏緊，其經(jīng)濟(jì)性仍不及鎳生鐵。 需警惕的是，“反內(nèi)卷”政策在推動不銹鋼價格反彈的同時，也可能導(dǎo)致行業(yè)總產(chǎn)量收縮，進(jìn)而抑制對鎳生鐵的總體需求。 電池與電鍍：增長仍存，但外部風(fēng)險積聚 1-7月，國內(nèi)新能源汽車銷量同比增長35%，全球1-6月累計銷量也增長32%，顯著拉動了硫酸鎳需求，國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)中有升。 從原料結(jié)構(gòu)看，雖然以高冰鎳生產(chǎn)硫酸鎳?yán)麧欁罴?，但因產(chǎn)能限制，國內(nèi)對高冰鎳的需求總體穩(wěn)定，并未大規(guī)模增加進(jìn)口，仍主要依賴從印尼進(jìn)口的MHP（氫氧化鎳鈷中間品）作為原料。 然而美國加征汽車關(guān)稅及多國反制措施，可能導(dǎo)致全球汽車貿(mào)易收縮，電池電鍍領(lǐng)域的鎳消費(fèi)增長或?qū)⒎啪彙?合金需求：內(nèi)需強(qiáng)勁，出口高增，但隱憂漸顯 1-7月，我國汽車產(chǎn)量累計同比增長12.6%，有力支撐合金鎳消費(fèi)。受國內(nèi)可觀需求推動，1-6月國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量同比大幅增長41%，創(chuàng)近四年新高。同時全球前6個月汽車銷量同比增長3%，帶動精煉鎳出口需求激增，1-6月累計出口9.6萬噸，同比增幅高達(dá)120%。 然而外部環(huán)境不確定性正在上升。美國對進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅，以及多國相應(yīng)的反制措施，可能引發(fā)全球汽車貿(mào)易收縮，進(jìn)而拖累電池電鍍及合金領(lǐng)域的鎳消費(fèi)增長，中遠(yuǎn)期需求側(cè)潛在風(fēng)險不容忽視。 庫存高企，壓制價格反彈空間 截至2025年8月19日，LME鎳庫存高達(dá)20.9萬噸，同比大幅增長84%；上期所鎳庫存為2.3萬噸，同比增長27%。兩地庫存均處于四年來高位，清晰印證精煉鎳整體供應(yīng)寬松格局。高庫存如同“達(dá)摩克利斯之劍”，持續(xù)壓制鎳價的反彈空間和市場情緒，使得任何上行嘗試都難以形成有效趨勢。 總結(jié)與展望：震蕩仍是主旋律，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會 短期來看，印尼鎳礦配額增加若落地為實際產(chǎn)量，鎳礦價格有下行壓力。不銹鋼排產(chǎn)回升雖支撐鎳鐵價格，但政策調(diào)控下總產(chǎn)量受限，需求拉動不宜高估。電池、電鍍及合金行業(yè)雖保持增長，但受國際貿(mào)易形勢影響，潛在風(fēng)險正在積累。加之交易所鎳庫存居高不下，精煉鎳整體供應(yīng)寬松，鎳價目前仍缺乏大幅上行驅(qū)動。因此，我們判斷鎳價短期將繼續(xù)以區(qū)間震蕩為主，中線則需密切關(guān)注宏觀政策變化和需求復(fù)蘇信號，伺機(jī)布局多單。 策略建議：我們認(rèn)為，未來一周滬鎳主力合約價格118000-126000元/噸區(qū)間波動的概率為60%，滬鎳主力合約價格漲破126000元/噸或跌破118000元/噸的概率均為20%。策略建議為：繼續(xù)持有賣出鎳寬跨式期權(quán)。賣出N2509I-C-126000&NI2509-P-118000。 風(fēng)險點：礦山擾動、產(chǎn)業(yè)政策變化、美國關(guān)稅問題、匯率問題、金融市場大幅波動等 作者簡介：廣州金控期貨有限公司研究中心有色金屬資深研究員,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，期貨從業(yè)資格號F03090983，投資咨詢從業(yè)證書號Z0016886，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，法學(xué)碩士，中級經(jīng)濟(jì)師，國家高級黃金分析師。擁有13年以上的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。具有豐富的期貨投資咨詢項目服務(wù)經(jīng)驗及證券投資咨詢服務(wù)經(jīng)驗。曾榮獲最佳有色金屬產(chǎn)業(yè)服務(wù)獎。曾多次在知名財經(jīng)媒體新浪財經(jīng)、期貨日報、投資快報和CSSCI源期刊、國家中文核心期刊發(fā)文。
2025-08-21 19:07:54供應(yīng)維持高位 滬鎳波動收窄【滬鎳收盤評論】
滬鎳窄幅波動，主力合約收跌0.3%，報119830元/噸。7月國內(nèi)鎳礦、鎳鐵與精煉鎳進(jìn)口顯著提升，國內(nèi)鎳元素供應(yīng)顯著上升。美聯(lián)儲7月紀(jì)要釋放鷹派信號，海外風(fēng)偏持續(xù)收縮，基本面和宏觀面均缺乏明顯驅(qū)動，滬鎳延續(xù)震蕩格局。 本周菲律賓鎳礦價格暫穩(wěn)。菲律賓到中國菲律賓紅土鎳礦NI1.3%CIF價格為41~43美元/濕噸，NI1.4%CIF價格為49~51美元/濕噸，NI1.5%CIF價格為56~58美元/濕噸。本周菲律賓所有裝點均有降雨，裝運(yùn)條件仍不理想。不過，隨著發(fā)運(yùn)量進(jìn)入高峰，鎳礦港口庫存持續(xù)增加，供應(yīng)充足。 近期鎳價小幅下跌，下游企業(yè)入場采購有所增加，精煉鎳現(xiàn)貨交投尚可。各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多持穩(wěn)，金川及俄鎳資源現(xiàn)貨升貼水小幅上漲。目前不銹鋼下游需求仍偏弱，雖然國內(nèi)不銹鋼企業(yè)6、7月已減產(chǎn)，但庫存仍居高不下。近期不銹鋼價格回升已帶動鋼廠利潤回升，后續(xù)減產(chǎn)力度存疑。三元前驅(qū)體訂單回暖，八月企業(yè)為金九銀十有所備庫，企業(yè)產(chǎn)量預(yù)計有所增加，需求有所改善，帶動硫酸鎳需求提升。 對于后市，金瑞期貨評論表示，當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)矛盾集中于不銹鋼市場表現(xiàn)，“不銹鋼-鎳礦-一級鎳”的壓力傳導(dǎo)路徑?jīng)Q定了一級鎳的成本中樞位置，近期不銹鋼在修復(fù)至13000附近后持續(xù)回調(diào)，市場情緒再度悲觀，我們判斷庫存和供給壓力仍在。展望后市，不銹鋼傳統(tǒng)旺季需求表現(xiàn)有待觀察，主要關(guān)注龍頭鋼廠出貨節(jié)奏，鎳價短期缺乏驅(qū)動，整體維持偏弱判斷。
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