烏克蘭電解銅箔出口量
烏克蘭電解銅箔出口量大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 電解銅箔 | 1000-1500 | 噸 |
| 2018 | 電解銅箔 | 1200-1600 | 噸 |
| 2019 | 電解銅箔 | 1100-1400 | 噸 |
| 2020 | 電解銅箔 | 1300-1700 | 噸 |
| 2021 | 電解銅箔 | 1400-1800 | 噸 |
烏克蘭電解銅箔出口量行情
烏克蘭電解銅箔出口量資訊
2025 SMM電池回收與循環(huán)產業(yè)大會圓滿落幕！全面剖析行業(yè)熱點 干貨滿滿！
8月15日， 由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）主辦，浙江港聯(lián)捷物流科技有限公司冠名的 2025 SMM電池回收與循環(huán)產業(yè)大會 在浙江·寧波東港喜來登酒店圓滿落幕！ 此次會議設置了一個主論壇、以及動力電池回收論壇、再生鉛產業(yè)論壇兩個分論壇，吸引了來自全國各地的電池及回收行業(yè)的專家、學者以及企業(yè)知名代表，圍繞 電池回收行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢、2025年宏觀經濟與政策展望、中美關稅加碼下的蓄電池進出口市場變局與行業(yè)突圍策略、廢鋰離子電池黑粉低碳強化回收技術研究進展、鉛酸VS鋰電——全生命周期追蹤、全球動力電池回收及再利用市場分析、黑粉進口政策落地后的市場數(shù)據(jù)和趨勢、國內外動力電池回收產業(yè)發(fā)展（主要難點）、循環(huán)經濟下的電池回收利用展望、未來3-5年含鉛廢料供需格局分析、廢鉛蓄電池回收利用體系建設試點工作進展情況、2025-2026年鉛錠消費基本面與價格分析 等行業(yè)熱點話題展開激烈的思想碰撞！ SMM已全程對此次峰會進行視頻、圖片及文字直播，視頻回放可查看下圖二維碼！ 》點擊查看大會視頻直播 》點擊查看大會圖片直播 》點擊查看大會專題報道 SMM“金鋒獎”中國電池回收設備耗材及輔料卓越貢獻獎 》點擊查看詳細獲獎名單 SMM“金池杯”中國電池回收設備卓越貢獻獎 》點擊查看詳細獲獎名單 SMM再生鉛采標單位貢獻獎 》點擊查看詳細企業(yè)名單 開幕致辭 致辭嘉賓： SMM GM 王聰 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 中國再生資源產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長 李士龍 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 浙江港聯(lián)捷物流科技有限公司總經理 王紅兵 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 主論壇 嘉賓發(fā)言 發(fā)言主題：電池回收行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢 發(fā)言嘉賓：中國再生資源產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長 李士龍 （應嘉賓要求，此發(fā)言暫不對外公開） 發(fā)言主題：2025年宏觀經濟與政策展望 發(fā)言嘉賓：國泰君安期貨有限公司高級研究員 毛 磊 央行寬松概率降低：數(shù)量型&價格型工具四季度是觀察點 此外受稅收和財政支出周期性的影響，財政存款也呈現(xiàn)出明顯的季初月增加，季末 月減少的周期性，其中1、4、5、7、10月份為典型的財政存款增加月，3、9、12為 典型財政存款減少月，而2、6、8、11月周期性特征不明顯 今年財政發(fā)債已經體現(xiàn)出靠前發(fā)力的特征，短期暫無需加碼 從開年以來政府債券發(fā)行情況來看，今年1-7月地方政府新增專項債2.8萬億元，較去年同期的1.8萬億元明顯增加； 1-7月國債累計凈融資+新增地方債(一般債+專項債)發(fā)行7.1萬億元，較去年同期的4.1萬億元大幅增加； 今年國債發(fā)行速度為近年來最快，專項債發(fā)行快于去年，但慢于2022、2023年。 》國泰君安期貨：2025年宏觀經濟與政策展望 發(fā)言主題：中美關稅加碼下的蓄電池進出口市場變局與行業(yè)突圍策略 發(fā)言嘉賓：上海國家會計學院特聘講師 正高級會計師 董 璀 中美貿易摩擦影響 貿易摩擦升級： 隨著中美貿易關系的波動，關稅政策成為影響兩國貿易的重要因素，中美關稅加碼不僅影響了企業(yè)的利潤空間，還對整個行業(yè)的供應鏈和市場布局產生了深遠影響。 行業(yè)受損嚴重： 中美貿易摩擦持續(xù)升級，關稅政策對蓄電池進出口市場的影響日益顯著。不僅企業(yè)成本攀升，行業(yè)供應鏈和市場布局也面臨深刻調整，遭受重大沖擊。 蓄電池進出口現(xiàn)狀 1. 進出口市場現(xiàn)狀： 中美關稅加碼下，蓄電池進出口市場格局生變。企業(yè)成本攀升，供應鏈壓力驟增。當前市場呈現(xiàn)何種態(tài)勢，未來又將如何演變，成為行業(yè)關注的焦點。 2. 企業(yè)應對挑戰(zhàn)： 面對中美關稅加碼的挑戰(zhàn)，蓄電池企業(yè)積極調整策略，優(yōu)化成本結構，提升產品競爭力。然而，關稅政策的不確定性使企業(yè)面臨持續(xù)的市場波動和運營壓力。 》中美關稅加碼下的蓄電池進出口市場變局與行業(yè)突圍策略 發(fā)言主題：日本鉛酸蓄電池和鋰電池回收現(xiàn)狀 發(fā)言嘉賓：IRUNIVERSE社長 棚町裕次 鉛酸蓄電池的回收現(xiàn)狀 原料極度緊張 供給減少的主要原因： 廢舊車（ELV）數(shù)量下降；二手車出口持續(xù)增加，國內廢舊電池來源減少。 一次鉛冶煉廠對回收料依賴增加 主要原因：礦石條件惡化、汽車廠商的環(huán)保要求；原料中廢舊鉛酸電池（回收料）比例明顯上升；2024年日本的精煉鉛需求量約為 21萬噸。 》日本鉛酸蓄電池及鋰電池回收現(xiàn)狀 未來鉛蓄電池市場或持續(xù)緊張 發(fā)言主題：中國綠色轉型推動廢電池資源循環(huán)利用產業(yè)發(fā)展 發(fā)言嘉賓：同濟大學環(huán)境科學與工程學院教授 杜歡政 發(fā)言主題：鋰價波動下的回收企業(yè)生存之道---技術創(chuàng)新與商業(yè)模式雙輪驅動 發(fā)言嘉賓：安徽魯控智造有限公司鋰電項目負責人 劉琳波 近10年的鋰價走勢堪比“過山車” 2015-2019年：碳酸鋰價格從約4.2萬元/噸低點一路漲至2018年近16萬元/噸，隨后在2019年底跌至4.8萬元/噸。 2020年：價格在4-6萬元/噸左右波動，處于相對較低水平。 2021年：受新能源產業(yè)蓬勃發(fā)展影響，碳酸鋰價格一度走高，年底暴漲到近30萬元/噸。 2022年：延續(xù)上漲趨勢，11月盤中最高突破60萬元/噸，達到歷史峰值。 2023年：價格大幅下跌，受新能源汽車國家補貼退坡等因素影響，下游需求增速放緩，年底跌至10萬元/噸左右。 2024年：年初約10萬元/噸，全年整體處于下跌態(tài)勢，年底跌至7.8萬元/噸附近。 2025年：截至6月4日，價格在5.88-6萬元/噸之間，均價約5.98萬元/噸，處于歷史低位。7月下旬，價格回升至每噸8萬元左右，呈現(xiàn)出V型反轉態(tài)勢。 未來還會再現(xiàn)2022年的神話嗎？企業(yè)更需要做的是，放棄幻想，苦練內功！ 》鋰價波動下的回收企業(yè)生存之道---技術創(chuàng)新與商業(yè)模式雙輪驅動 圓桌：鉛酸VS鋰電——全生命周期追蹤 1. 鉛酸和鋰電回收市場現(xiàn)狀 2. 以舊換新政策下，對電池回收市場的影響 主持人：SMM高級經理 馬夢如 發(fā)言嘉賓： 上海鑫云貴稀金屬再生有限公司總經理 吳小云 浙江天能環(huán)保科技有限公司總經理 牛利杰 武漢動力電池再生技術有限公司電池廢料回收中心副總監(jiān) 楊乾文 廣東邦普循環(huán)科技有限公司采購總監(jiān) 李長寶 江西天奇金泰閣鈷業(yè)有限公司副總經理 羅永輝 安徽南都華鉑新材料科技有限公司總經理 朱昊天 》點擊查看現(xiàn)場視頻回放 8月15日 動力電池回收論壇 發(fā)言主題：新能源動力電池環(huán)境管理要求及行業(yè)分析 發(fā)言嘉賓：生態(tài)環(huán)境部固體廢物與化學品管理技術中心 鄧毅 （應嘉賓要求，此發(fā)言不對外） 發(fā)言主題：全球動力電池回收及再利用市場分析 發(fā)言嘉賓：中國物資再生協(xié)會廢舊電池回收利用分會副會長兼秘書長 王德闖 1.市場背景及規(guī)模 ?市場規(guī)模與增長率 •高速增長的市場: 全球動力鋰電池回收市場規(guī)模從2018年的2.16億美元增長至2023年的13.14億美元，年均復合增長率達43.5%，顯示行業(yè)正處于快速擴張階段。 •中國市場的領先地位: 2023年中國市場占全球動力鋰電池回收市場的49.3%，回收總量達65萬噸，貢獻全球54%的份額，凸顯其在全球市場中的主導地位。 •未來增長潛力: 預計2025年全球電池回收市場規(guī)模將增長44億美元，中國市場規(guī)模將超過330億元，反映行業(yè)在政策支持和資源需求驅動下的持續(xù)增長潛力。 ?回收產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié) 逆向物流網(wǎng)絡構建：包含退役電池溯源（工信部“新能源汽車國家監(jiān)測與動力蓄電池回收利用溯源綜合管理平臺”）、倉儲運輸（滿足UN38.3危險品運輸規(guī)范）、拆解預處理（自動化拆解線效率達200組/日）三大子系統(tǒng)，目前大多數(shù)上規(guī)模的企業(yè)已在全國建立回收中心。 》大咖分享：全球動力電池回收及再利用市場分析 發(fā)言主題：從<電動自行車鋰離子電池回收利用體系建設指南>看鋰電回收體系建設新思路 發(fā)言嘉賓：安徽省新能源汽車動力蓄電池回收利用產業(yè)聯(lián)盟秘書長 昝向明 發(fā)言主題：鋰電池回收降本增效新技術及人工智能賦能應用實踐 發(fā)言嘉賓：中科合肥技術創(chuàng)新工程院/安徽中科新能智能科技有限公司主任/董事長 張 洋 行業(yè)綜述 原生鋰資源—全球 美國地質調查局2022年世界鋰資源量及儲量（金屬量萬噸） 美國地質調查局2022年報告顯示，全球鋰資源量超過8900萬噸（儲量2200萬噸），合碳酸鋰4.5億噸，其中鹵水型鋰資源占60%以上。 未來幾年鋰行業(yè)不受限于資源，但長期有資源特性，特別是鋰鹽需求達到300萬噸/年以上時）。 綜合鋰資源—我國（65%依賴進口） 原生鋰資源：鋰礦、鹽湖鹵水 在具有工業(yè)價值的鋰礦中,鋰輝石、鋰云母和鹽湖鹵水鋰礦是鋰銣銫鉭鈮鈹?shù)闹匾稀?江西鋰云母最豐富的省份之一，擁有的銣銫位居全國首位； 》鋰電池回收降本增效新技術及人工智能賦能應用實踐探索 發(fā)言主題：基于電化學脫嵌法的電池回收技術與展望 發(fā)言嘉賓： 中國科學院寧波材料技術技術與工程研究所教授 高 潔 發(fā)言主題：黑粉進口政策落地后的市場數(shù)據(jù)和趨勢 發(fā)言嘉賓：SMM鋰電回收產業(yè)分析師 林子雅 SMM鋰電回收產業(yè)分析師 林子雅圍繞“黑粉進出口政策落地后的市場數(shù)據(jù)和趨勢”的話題展開分享。她表示，隨著海外廢料逐漸退役，供應增加，海外黑粉規(guī)模逐漸提升，但仍以中國為主。黑粉進出口放開后，短期內對中國黑粉市場供應有一定支撐，但因多數(shù)黑粉無法達到氟含量要求，供應增加有限。 碳酸鋰市場情況邏輯梳理（2025年7-8月） 供應方面： 碳酸鋰供應：雖然鋰輝石端碳酸鋰產出在套保利潤支撐下維持高產，但青海、江西鋰資源供應擾動使得個別企業(yè)生產受限，制約了整體產量增幅；后續(xù)若極端情況發(fā)生（如礦山停產），相關鋰鹽廠仍可依賴庫存及散單采購維持少量生產。同時在鋰輝石端碳酸鋰的強勁供應下，預計8月仍具增長潛力。 進出口方面：據(jù)智利與阿根廷海關數(shù)據(jù)顯示，其發(fā)往至中國碳酸鋰量級處于高位維穩(wěn)?？紤]到海外主要鋰鹽企業(yè)維持全年發(fā)貨目標不變，疊加阿根廷的潛在增量，預計全年中國碳酸鋰進口量級仍保持增長態(tài)勢，同時伴隨正常周期性波動。 需求方面： 正極材料方面，7月正極材料產量主要受儲能電芯的拉動延續(xù)增量；進入8月，動力與儲能電芯持續(xù)增產，正極材料排產跟隨同步上行。 電池方面，在儲能電芯搶出口沖量拉動下，7月電芯產出小幅上行；后續(xù)儲能電芯需求在國內外雙重驅動下仍存一定增量，同時動力電芯已進入旺季備庫周期，預計8月產出維持一定增量。 新能源車銷（含出口）：隨車銷進入傳統(tǒng)銷售淡季，7月新能源車銷量下滑明顯。后續(xù)在各地補貼陸續(xù)落地的驅動下，預計8月車銷有所回暖。 》SMM：全球鎳鈷鋰分析 黑粉進出口政策落地后市場表現(xiàn)及趨勢 發(fā)言主題：國內外動力電池回收工藝技術：現(xiàn)狀、難點與短板 發(fā)言嘉賓：浙江華友鈷業(yè)股份有限公司華友循環(huán)產業(yè)集團運營總監(jiān) 高威喬 百年一遇的機遇！ 新能源產業(yè) 包括太陽能、風能、地熱能、海洋能 和核聚變能等，正逐步成為全球能源改革轉型的重要驅動力 。近年來，隨著環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展意識的提升，新能源市場需求持續(xù)增長，市場規(guī)模不斷擴大。 碳排放來源主要是由于傳統(tǒng)能源的使用，因此為了減少碳排放，在3060 雙碳大背景下，新能源汽車、綠色生產線、清潔能源等行業(yè)發(fā)展將迎來全面發(fā)展機遇， 是百年一遇的機遇 。 全球新能源產業(yè)發(fā)展趨勢 新能源汽車市場 2022年，我國新能源汽車銷量達到688.7萬輛。EVTank數(shù)據(jù)顯示， 2023年全球新能源汽車銷量達到1465.3萬輛，中國新能源汽車銷量達到949.5萬輛，占全球銷量的64.8% 。2024年上半年，中國新能源汽車銷量達到494.4萬輛，顯示出強勁的增長勢頭。 》國內外動力電池回收產業(yè)發(fā)展主要難點及解決方案 再生鉛產業(yè)論壇 發(fā)言主題：循環(huán)經濟下的電池回收利用展望 發(fā)言嘉賓：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會正高級工程師 張 華 現(xiàn)狀-廢鉛蓄電池產生量 近年我國廢鉛蓄電池報廢量基本維持在500~600萬噸； 啟動領域報廢量占比為26%，動力領域（電動自行車和其他電動車）的報廢量占比超50%，備用電源（移動電話基站和4G基站）占比18%； 現(xiàn)狀-再生利用規(guī)模 截至2024年末，中國持證處理廢鉛蓄電池的再生鉛企業(yè)數(shù)量為71家（不包含僅處理鉛膏和含鉛廢物）的企業(yè)。 企業(yè)分布在21個省市自治區(qū)，核準廢鉛蓄電池和其它含鉛廢物處理能力為1471萬噸，同比增長了7%。 2024年企業(yè)廢鉛蓄電池平均處理能力20.72萬噸，與2023年相比提高0.84萬噸。 企業(yè)規(guī)?；嵘?。處理能力大于等于30萬噸的企業(yè)有18家，處理量占全國處理總量的51%。 》循環(huán)經濟下的鉛蓄電池回收利用展望 所面臨的的機遇與挑戰(zhàn) 發(fā)言主題：含鉛固廢綜合回收的核心工藝思路及裝備思路 發(fā)言嘉賓：湖南銳異資環(huán)科技有限公司海外事業(yè)部總監(jiān) 劉學周 含鉛固廢簡介 含鉛固廢種類與特點 廢鉛酸蓄電池（70%）；含鉛冶煉危廢（30%）。 1.1 廢鉛酸蓄電池 廢鉛酸蓄電池的來源 廢鉛酸蓄電池主要包括了汽車電池、電動車電池、UPS電源等。 由于金屬鉛約80%用于制作各類鉛酸蓄電池，所以含鉛固廢的主要來源也是廢鉛酸蓄電池。 廢鉛酸蓄電池的特點 1、高資源價值 ：鉛含量占電池總質量的60%以上，回收后鉛可循環(huán)利用，經濟價值較高； 2、冶煉難度小：現(xiàn)代回收體系通過機械破碎、分選和脫硫預處理，將鉛膏、鉛柵等組分高效分離。例如， 自動化破碎分選設備可將鉛膏純度提升至90%以上，直接進入熔煉爐處理，避免多金屬雜質。 》專家分享：含鉛固廢綜合回收核心工藝思路及裝備思路 發(fā)言主題：廢鉛蓄電池回收利用體系建設試點工作進展情況 發(fā)言嘉賓：生態(tài)環(huán)境部固體廢物與化學品管理技術中心危廢部副主任 何 藝 鉛蓄電池生產企業(yè)集中收集和跨區(qū)域轉運制度試點 廢鉛蓄電池兼具資源屬性和環(huán)境屬性，再生利用具有巨大的資源和環(huán)境價值(80%行業(yè)總產能) 資源屬性 鉛是所有金屬中資源回收率最高的(遠超鋰)可達99.6%以上； 拆解產生的廢鉛柵、廢鉛膏、廢塑料、廢酸、廢銅電極均可回收利用。 環(huán)境屬性 涉及重金屬鉛和含鉛廢酸液，非法收集處理會造成周邊大氣、土壤和水體污染，2011年-2015年各地發(fā)生“血鉛事件”，引起我國政府和社會公眾高度關注，將廢鉛蓄電池列入《國家危險廢物名錄》，從嚴進行全過程管控。 鉛蓄電池來源分散，多在居民聚集區(qū)附近，單個產生源產生量較少，產生總量大，社會關注度高。 》生態(tài)環(huán)境部固廢中心分享：廢鉛蓄電池回收利用體系建設試點工作進展 發(fā)言主題：未來3-5年含鉛廢料供需格局分析 發(fā)言嘉賓：SMM 鉛鋅組行研高級分析師 王美麗 SMM鉛鋅組行研高級分析師 王美麗圍繞“未來3-5年含鉛廢料供需格局分析”的話題展開分享。她表示，當前我國再生鉛產能嚴重過剩，含鉛廢料供不應求導致再生鉛企業(yè)開工率呈現(xiàn)降勢。而近期，國新辦發(fā)布會釋放了明確信號，核心仍是“調結構、優(yōu)供給、去落后”。對再生鉛而言，政策風向早已由“增量擴張”轉為“存量優(yōu)化”。SMM據(jù)此判斷，再生鉛冶煉產能將告別過去的高速增長，進入“增幅逐年收窄—總量緩慢萎縮”的新周期。SMM基于再生鉛產能模型預測，2025-2030年含鉛廢料的供需矛盾有望逐漸緩解。 》SMM：當前再生鉛產能嚴重過剩 未來3~5年含鉛廢料供需矛盾或緩解 發(fā)言主題：以“舊換新政策”對電池消費與回收的雙重驅動下市場前景預測分析 發(fā)言嘉賓：浙江天能資源循環(huán)科技有限公司總經理 牛利杰 廢電池回收分析 廢電池回收行業(yè)分析 近年再生鉛產能增速放緩，2021年前為快速擴張階段，增速在10%以上，2021 年后增速降至3%-5%；相應的廢鉛蓄電池及含鉛廢料增速同步放緩，但處置能力卻遠超產廢量，截止到今年，我國廢鉛蓄電池及含鉛廢料處置能力已達到1735萬噸。 隨著鋰電池替代和市場飽和，鉛蓄電池需求增速放緩，對應的廢鉛蓄電池產廢增速亦放緩。2021年及更早，廢電池產廢量增速在5%以上，2022年開始產廢增速降至3%或更低，甚至2024年產廢量出現(xiàn)下滑。 再生鉛處置分析 1、全國再生鉛處置企業(yè)81家，產業(yè)集群主要在河南、安徽、江蘇、江西等省份，廢鉛蓄電池及含鉛廢料處理能力超過1700萬噸/年，年產能也在1000萬噸以上。 2、全國廢電池年產廢量在600多萬噸，電動車電池占比在60%。主要廢電池產廢大省集中在山東、江蘇、河南、河北、江蘇、浙江、廣東等區(qū)域。 3、產能過剩嚴重、廢電池原料持續(xù)緊張，導致廢電池價格居高不下、處置企業(yè)經營困難。 》以舊換新政策有望帶動廢電池產廢量集中爆發(fā) 再生鉛未來前景如何？ 發(fā)言主題：富氧粉煤側吹爐熔煉再生鉛技術 發(fā)言嘉賓：中國恩菲工程技術有限公司高級工程師 張 閣 富氧粉煤側吹爐熔煉技術介紹 2.1 富氧粉側吹爐熔煉技術特征 中國恩菲富氧粉煤側吹爐熔煉技術作為一種強化熔池熔煉技術，它的主要特征：側吹、浸沒、粉煤燃燒還原、熔池熔煉，以從爐體側部的多通道集成噴槍以亞音速向熔池內噴入富氧空氣和粉煤以激烈攪動熔體和直接燃燒向熔體補熱為特征的，因此，SSC爐系統(tǒng)為一個近似理想的熱技術系統(tǒng)，特別適合處理不發(fā)熱的鉛膏物料。 2.2 富氧粉煤側吹熔煉爐核心裝備 包括富氧粉煤側吹爐，富氧粉煤噴槍。 富氧粉煤側吹爐核心裝備包括配氣閥站、粉煤噴吹裝置。 》專家分享：含鉛固廢綜合回收核心工藝思路及裝備思路 發(fā)言主題：2025-2026年鉛錠消費基本面與價格分析 發(fā)言嘉賓：SMM鉛鋅組行研高級分析師 夏聞鳴 SMM鉛鋅組行研高級分析師 夏聞鳴圍繞“2025-2026年鉛消費基本面與價格分析”的話題展開分享。在提及2025年鉛價預測時，她表示，2025年，鉛市場原料與消費矛盾持續(xù)博弈，鉛價運行區(qū)間收窄。不過相較于2024年，2025年鉛精礦、廢料等原料供應矛盾相對緩和，但難以根本性解決，利潤與產量呈現(xiàn)正相關態(tài)勢。 》SMM：2025年鉛市場原料與消費矛盾持續(xù)博弈 鉛價運行區(qū)間或收窄 電池回收行業(yè)上下游供需交易會（商機無限） 會議簽到 》點擊查看會場花絮 至此， 2025 SMM電池回收與循環(huán)產業(yè)大會 圓滿落幕 感謝各位行業(yè)同仁的支持 我們明年再會！ 》點擊查看GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產業(yè)大會專題報道
2025-08-18 18:38:02SMM：2025年鉛市場原料與消費矛盾持續(xù)博弈 鉛價運行區(qū)間或收窄【電池回收】
在由SMM主辦的 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產業(yè)大會-再生鉛論壇 上，SMM鉛鋅組行研高級分析師 夏聞鳴圍繞“2025-2026年鉛消費基本面與價格分析”的話題展開分享。在提及2025年鉛價預測時，她表示，2025年，鉛市場原料與消費矛盾持續(xù)博弈，鉛價運行區(qū)間收窄。不過相較于2024年，2025年鉛精礦、廢料等原料供應矛盾相對緩和，但難以根本性解決，利潤與產量呈現(xiàn)正相關態(tài)勢。 1.1 2025-2026年鉛錠平衡及鉛價預測 2024-2025E年鉛價預測：原料與消費矛盾持續(xù)博弈，鉛價運行區(qū)間收窄 自2024年到2025年，在原料與消費矛盾的持續(xù)博弈下，鉛價運行區(qū)間收窄，而考慮到9月處于多重因素高頻出現(xiàn)的時段，SMM預計鉛價震蕩區(qū)間或擴大。 》點擊查看SMM鉛產品現(xiàn)貨報價 1.2 2025年鉛錠需求與終端消費情況 鉛消費四大終端板塊：“以舊換新”政策推進中 2025年1月，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合發(fā)布 《關于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》 ，繼續(xù)推進“以舊換新”工作。 據(jù)商務部數(shù)據(jù)，自2024年9月電動自行車以舊換新工作啟動以來，累計通過以舊換新方式交售并報廢舊車近985萬輛。另2025年上半年，電動自行車收舊、換新各846.5萬輛。 據(jù)商務部數(shù)據(jù)，2024年全國汽車以舊換新超過了680萬輛；自2024年汽車以舊換新政策實施以來，累計補貼申請量已突破1000萬輛。 據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心（CNNIC數(shù)據(jù)，截至2024年底,全國移動電話基站總數(shù)達1265萬個,比上年末凈增102.6萬個。截至今年6月底，我國5G基站總數(shù)達455萬個。 主要原材料——鉛價與碳酸鋰的價格走勢劈叉，其中燃油車用鉛酸電池比例下滑 2024年，我國汽車產銷量分別達3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%。其中，新能源汽車產銷量分別達1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源汽車產量占比達到30%以上。 2024年，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的40.9%，較2023年提高9.3個百分點。 2025年1-7月，汽車產銷分別完成1823.5萬輛和1826.9萬輛，同比分別增長12.7%和12%。新能源汽車產銷分別完成823.2萬輛和822萬輛，同比分別增長39.2%和38.5%； 新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的45%。 近五年中國鉛蓄電池出口逐年遞增2025年出口或轉為負增長 據(jù)海關數(shù)據(jù)，2024年中國鉛蓄電池出口量為2.51億只，同比增加4%。 而據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國鉛蓄電池出口量為1.13億只，同比下滑6.61%。 鉛蓄電池出口影響因素：內外比價、匯率、關稅等 中東鉛蓄電池最大消費國——沙特阿拉伯 據(jù)海關數(shù)據(jù)，2024年中國對海合會國家（簡稱GCC國家，七國）的啟動型鉛酸蓄電池出口量為7.59萬噸，同比上升19.5%。其中，沙特為中東最大出口目的國，占對GCC國家出口總和的44.48%，第二出口目的國為阿聯(lián)酋，占比41.69%。 據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2024年沙特汽車銷量達到82.7萬輛，同比增長13%，并升至8年來的最高水平。銷量前十位的車企為豐田、現(xiàn)代、起亞、尼桑、福特、鈴木、長安、吉利、馬自達、名爵，共銷售65.9萬輛汽車，占據(jù)了沙特汽車銷量的約80%。 2025年Q3-Q4季節(jié)性消費預期尚存，并注意政策變化 按傳統(tǒng)慣例，每年3-4季度為鉛蓄電池市場傳統(tǒng)消費旺季，季節(jié)性消費預期尚存，但因整車“以舊換新”政策打亂更換周期。 據(jù)悉，工業(yè)和信息化部等五部門組織修訂的強制性國家標準《電動自行車安全技術規(guī)范》,已于2024年12月31日正式發(fā)布,將于2025年9月1日實施。例如，將使用鉛酸蓄電池的電動自行車整車質量上限由55千克提升到63千克。 根據(jù)國務院關稅稅則委員會公布公告，自2025年8月12日起，在90天內繼續(xù)暫停實施24%的對美加征關稅稅率，保留10%的對美加征關稅稅率。 海合會對原產于或進口自中國或馬來西亞的用于啟動活塞式發(fā)動機的蓄電池發(fā)起反傾銷調查結果公布，2025年9月起相關企業(yè)將被征收25-70%不等的關稅。 1.3 2025年鉛錠與原料供應情況 原料供應不足矛盾傳導到錠端生產 鉛冶煉端產能過剩，對于鉛精礦等原料爭搶白熱化，冶煉行業(yè)利潤向資源供應端轉移。 2024年全國鉛錠總產量同比下滑11.92%，再生鉛占比跌落50%，礦產鉛多金屬冶煉特征的抵御風險能力高于再生鉛，即礦優(yōu)于廢料。 原生鉛冶煉企業(yè)對進口礦的依賴程度 2024年中國鉛精礦進口量達126萬噸；銀精礦進口量達168萬噸。 電解鉛冶煉企業(yè)礦產鉛自給率方面，2024年自給率達68%左右，2025年預計或在69%左右。 鉛精礦加工費及其富含金屬元素計價 國內Pb50加工費:2024年Q4，鉛精礦加工費由低位回升后進入較長時間的橫盤狀態(tài)；高富含金屬回收、進口礦招投標價格呈低位企穩(wěn)。 進口礦Pb60TC:招投標價格低位企穩(wěn)，高銀鉛礦等高附加值進口礦仍是最受青睞的原料之一。 2025年鉛精礦、廢料等原料供應矛盾相對緩和，但難以根本性解決，利潤與產量呈正相關 SMM預計，2025年鉛精礦、廢料等原料供應矛盾或將相對緩和，但依舊難以得到根本性解決，企業(yè)的利潤與最終的產量呈現(xiàn)正相關態(tài)勢，預計自2025年到2026年，國內原生鉛產量或將小幅提升，再生鉛企業(yè)產量在2026年或將相較2025年小幅下滑。 》點擊查看 GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產業(yè)大會 專題報道
2025-08-18 18:37:418月18日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土|銀
? 金屬普跌 碳酸鋰漲超4% 多晶硅漲逾1% 雙焦下挫 焦煤跌近3%【SMM日評】 ? 周末進口到貨明顯增加 近港提單多低價拋售【SMM洋山銅現(xiàn)貨】 ? 進口到貨庫存增加 警惕滬銅現(xiàn)貨升水滑落【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 交割后持貨商仍堅持挺價出貨 但實際成交一般【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 運輸管控造成供應偏緊 現(xiàn)貨升貼水上漲【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 8月18日廣東銅現(xiàn)貨市場各時段升貼水（第四時段10：50）【SMM價格】 ? 8月18日上海市場銅現(xiàn)貨升貼水（第四時段）【SMM價格】 ? 鋁價重心回落 但升水仍受庫存壓制【SMM鋁現(xiàn)貨午評】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場：鉛價持續(xù)僵持 上下游企業(yè)觀望情緒較濃【SMM午評】 ? 再生鉛：廠提貨源出現(xiàn)小貼水 下游按需接貨【SMM鉛午評】 ? SMM 2025/8/18 國內知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購報價 ? 上海鋅：盤面小幅走跌 下游持續(xù)觀望【SMM午評】 ? 廣東鋅：廣東于今日換月 整體成交仍較為一般【SMM午評】 ? 寧波鋅：升水繼續(xù)走弱 下游訂單依舊不佳【SMM午評】 ? 天津鋅：盤面繼續(xù)下行 下游接貨情緒弱【SMM午評】 ? 滬錫延續(xù)震蕩行情 宏觀多空交織??抑制錫價上行空間【SMM錫午評】 ? 滬錫延續(xù)震蕩行情 宏觀多空交織??抑制錫價上行空間【SMM錫午評】 》點擊進入SMM官網(wǎng)查看每日報價 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 （建議電腦端查看）
2025-08-18 18:37:17金田股份：上半年凈利同比增203.86% 銅及銅合金材料總產量91.98萬噸
8月18日，金田股份開盤繼續(xù)漲停，并維持漲停至18日收盤，至此金田股份已經收獲了4個漲停板，而其股價也漲至12.53元/股。 金田股份8月18日晚間發(fā)布半年度業(yè)績報告顯示，在即將邁入“十五五”的重要階段，公司迎來從“規(guī)?；?rdquo;轉向“提質增效”的關鍵轉折點。2025年上半年，公司積極落實“產品、客戶雙升級”戰(zhàn)略，快速切入新興領域，公司產品在高端領域應用不斷深化，實現(xiàn)對全球頭部戰(zhàn)略客戶的深度覆蓋；同時，海外市場銷量繼續(xù)保持增長，國際化發(fā)展水平進一步提升；此外，通過數(shù)字化建設，提升經營管理效率，公司產品毛利水平與盈利能力同比提升。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約592.94億元，同比增加2.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.73億元，同比增加203.86%；基本每股收益0.26元，同比增加225%。 金田股份在其半年報中表示： 上半年，公司實現(xiàn)銅及銅合金材料總產量91.98萬噸，總銷量86.03萬噸，產銷量保持同比增長，規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)鞏固； 公司境外主營業(yè)務收入74.14億元，同比增長21.86%； 公司銅材產品海外銷量9.92萬噸，同比增長14.52%，國際化發(fā)展水平進一步提高。公司稀土磁性材料實現(xiàn)主營業(yè)務收入7.34億元，同比增長37.76%。 金田股份介紹，上半年，公司重點開展了以下工作： （一）深化國際戰(zhàn)略布局，打造全球競爭優(yōu)勢 公司以全球視野深入推進國際化戰(zhàn)略，積極克服國際貿易環(huán)境不確定因素帶來的挑戰(zhàn)，加強拓展國際市場，加速構建輻射全球的品牌價值體系。公司積極參加慕尼黑上海電子展、德國柏林國際線圈展、德國斯圖加特電池展等重大國際展覽，把握產業(yè)發(fā)展機遇，分享產品技術創(chuàng)新成果，向全球市場展示研產銷綜合實力和國際品牌形象，進一步深化與全球產業(yè)鏈伙伴的互信合作。報告期內，公司實現(xiàn)境外主營業(yè)務收入 74.14 億元，同比增長 21.86%，占公司主營業(yè)務收入13.57%。公司銅管、電磁線、銅帶等銅材產品海外銷量 9.92 萬噸，同比增長14.52%。同時，公司“泰國年產 8 萬噸精密銅管生產項目”建設進展順利，越南新能源汽車用電磁扁線項目、越南紫銅管件項目持續(xù)擴大業(yè)務合作。境外業(yè)務的穩(wěn)步增長，為公司優(yōu)化全球產品與客戶結構奠定堅實基礎。 （二）加快產品客戶升級，培育產業(yè)增長新引擎 公司堅持深化“產品、客戶雙升級”戰(zhàn)略，攻克銅基材料高綜合性能與特殊工況環(huán)境的技術瓶頸，陸續(xù)成功開發(fā)高導抗電弧、高導高韌、耐高溫翹曲、高耐磨高耐蝕、高純無氧等一批具有自主知識產權的高端銅基先進材料，同時通過前瞻性布局石墨烯銅復合材料、陶瓷覆銅板等前沿技術，持續(xù)擴充高毛利產品矩陣，以更全面、深入地滿足新能源汽車、清潔能源、半導體芯片、人工智能、機器人、低空經濟等戰(zhàn)略新興市場需求。2025 年上半年公司應用于新能源汽車、光伏、風電等領域的銅產品銷量 10.35 萬噸，繼續(xù)保持增長態(tài)勢，其中新能源汽車（含IGBT）領域銅產品銷量同比增長 20%。公司憑借市占率及技術儲備雙重優(yōu)勢，已確立全球新能源領域銅基材料核心供應商地位。未來，公司將緊抓新興前沿科技領域的材料與產品需求機遇，通過技術溢價能力與高端產能釋放，為公司長期發(fā)展注入強勁動能。 1、新能源汽車領域 公司稀土永磁材料、電磁線、高精密銅帶、銅排、合金棒線等產品已進入比亞迪、吉利、小米、寧德時代、博世、匯川、臺達、博格華納、賽力斯等標桿客戶供應商體系，廣泛應用于新能源汽車三電系統(tǒng)等模塊。 公司持續(xù)擴大高壓電磁扁線行業(yè)技術領先優(yōu)勢，戰(zhàn)略性培育 PEEK 材料產品已成為進口替代關鍵力量，實現(xiàn)雙輪驅動快速增長。公司積極與世界一流主機廠商及電機供應商開展新能源電磁扁線項目的深度合作。報告期內，公司新能源電磁扁線開發(fā)項目已實現(xiàn)量產100 余個，新增新能源驅動電機定點項目 42 項，其中 800V 高壓平臺新增定點 23 項，且已實現(xiàn)多項批量供貨，2025年上半年公司 800V 高壓電磁扁線出貨量同比增長 137%，高壓扁線占比提升至42%。公司1000V驅動電機用扁線產品已成為新能源汽車領域“兆瓦閃充”技術支撐材料的業(yè)內標桿，同時有序推進1200V 驅動電機扁線的客戶相關認證。PEEK 材料產品方面，公司依托高壓場景高端技術解決方案，協(xié)同歐洲知名材料供應商突破國際專利壁壘，實現(xiàn)頭部高端新能源車企的批量供貨，加速推進關鍵材料進口替代進程。 2、清潔能源領域 在全球能源轉型與“雙碳”目標驅動下，我國風光儲行業(yè)已成為新型電力系統(tǒng)的核心支柱。公司稀土永磁材料、電磁扁線、銅排、高精密銅帶、銅線等產品已在風光儲等清潔能源產業(yè)鏈中形成全面布局。其中公司高導精密銅排產品已應用于光伏組件、光伏電站建設中，并持續(xù)推進具有高導電、低含氧量、高延伸率等技術優(yōu)勢的高端無氧銅等產品研制。公司鍍錫線產品憑借在耐紫外線、耐化學腐蝕及機械強度方面的優(yōu)異性能，已批量供貨于光伏接線盒、光伏連接線、儲能電纜等應用場景中。報告期內，公司清潔能源領域銷量增長突出，其中光伏、風電領域銅產品銷量同比增長 17%。 同時，公司在助力下游清潔能源領域發(fā)展的基礎上，以“成為低碳再生產品主力解決方案提供商”為目標，持續(xù)發(fā)展綠色高端低碳再生銅產品。報告期內，公司綠色高端低碳再生銅產品銷量同比增長 61%。產品矩陣已覆蓋銅帶、銅線、電磁線、銅管、銅排、銅棒等，并應用于高端消費電子、汽車工業(yè)、電力電氣等領域，具體包括筆記本電腦散熱模組、手機震動馬達、新能源汽車動力電池連接、AC/DC 電源等場景中，在多家世界知名客戶產品中實現(xiàn)量產，形成以“綠色低碳再生銅產品”為代表的業(yè)績驅動新要素。 3、芯片算力、機器人等其他領域 銅憑借其卓越導電性、導熱性已成為先進 AI 產業(yè)芯片互聯(lián)、算力設施散熱方面的核心材料，銅基材料向高附加值轉型速度進一步加快。報告期內，公司銅排產品用于散熱領域銷量同比增長72%。其中公司高精密異型無氧銅排產品,依托高導熱率、優(yōu)良的焊接性能及加工性能，在3DVC新型 AI 散熱結構中的量產規(guī)模持續(xù)增長，目前已應用于全球多家第一梯隊散熱模組企業(yè)的多款頂級 GPU 散熱方案中；公司高精度異形銅排現(xiàn)已批量應用于算力機柜的框架母線；公司電磁線已在AI 基站高壓散熱系統(tǒng)用風扇中實現(xiàn)量產；公司自主研發(fā)的銅熱管、液冷銅管等產品已批量供貨于多家頭部企業(yè)算力服務器產品中。 同時，機器人產業(yè)的快速發(fā)展，將持續(xù)驅動公司高端銅材與稀土永磁材料在機器人電機伺服系統(tǒng)、傳感器、減速器、軸承、線束與連接器、熱管理系統(tǒng)等核心部件的應用，有利于進一步拓展增長空間。報告期內，公司開發(fā)的高精密高導電微細電磁線憑借尺寸精度高、導電導熱性優(yōu)良的特點，現(xiàn)已小批量供貨于多款型號機器人電機中。 另外，公司諸多產品在低空經濟、軌道交通、海工裝備、核電、環(huán)保制冷等細分領域的導電、導熱、耐蝕場景中進一步實現(xiàn)應用深化。報告期內，公司開發(fā)的高精密易切削銅棒，憑借高強度耐磨等優(yōu)良性能，已應用于低空飛行器的機載結構件中；公司 PEEK 材料產品，為低空經濟載重飛行市場提供高壓驅動穩(wěn)定性技術方案，目前已與國內多家頭部企業(yè)開展研發(fā)合作；公司開發(fā)的高強高導銅合金已應用于高鐵驅動電機導條、高鐵接觸線夾等領域；公司開發(fā)的高耐蝕鍛件已應用于船舶裝備部件；銅線產品已應用于海纜領域；公司銅線材產品已應用于核電領域高端線纜中；公司開發(fā)的合金管材、環(huán)保無鉛黃銅錠已分別應用于環(huán)保 CO2冷媒商用制冷和健康環(huán)保水暖領域。 （三）推進再生銅循環(huán)利用，引領綠色低碳發(fā)展趨勢 （四）強化數(shù)智融合應用， 提升行業(yè)新質生產力 （五）持續(xù)推進研發(fā)創(chuàng)新，賦能產業(yè)長遠發(fā)展 （六）提升資本市場價值，完善人才機制建設 8月15日，金田股份發(fā)布股票交易風險提示公告稱，公司關注到媒體有關于公司銅加工材料在芯片算力領域應用的相關報道。經核實，相關媒體報道主要來源于公司在以往定期報告中的披露信息以及E互動的回復，其中上證e互動的回復內容引用于2024年年度報告內容。為便于廣大投資者更全面深入地了解相關情況，公司現(xiàn)就具體情況做如下說明：公司主要從事有色金屬加工業(yè)務，主要產品包括銅產品和稀土永磁材料兩大類。產品應用于電力、電子、建筑材料、空調家電、新能源汽車等領域。因銅具有導電性、導熱性，相關銅加工產品可以作為芯片互聯(lián)、散熱方面的材料， 2025年1-7月，公司銅排、銅管、銅帶等產品在算力領域產品銷量占比不足2%，其中算力散熱領域產品銷量占比不足1%，短期對公司業(yè)績不形成重大影響。 請投資者注意投資風險。 金田股份8月13日在投資者互動平臺表示， AI產業(yè)發(fā)展極大提升對芯片算力的需求，銅憑借其卓越導電性、導熱性已成為先進芯片互聯(lián)、散熱方面的核心材料，公司在芯片算力領域有較好的客戶基礎及技術儲備，也是全球較早實現(xiàn)向上述領域龍頭企業(yè)批量提供銅基材料的公司之一。其中公司高精密異型無氧銅排產品，依托高導熱率、優(yōu)良的焊接性能、加工性能，已成功在3DVC新型AI散熱結構中規(guī)模量產，目前已與全球多家第一梯隊散熱模組企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，并應用于多款頂級GPU散熱方案中；公司自主研發(fā)的銅熱管、液冷銅管等產品已成功導入多家頭部企業(yè)算力服務器產品中。 有投資者在投資者互動平臺提問：請問貴公司有PEEK材料領域技術儲備嗎？如果有未來會建廠生產PEEK材料嗎？金田股份8月8日在投資者互動平臺表示， 公司PEEK線產品目前已具備產品競爭優(yōu)勢及進口替代能力，已取得部分高端新能源汽車廠商的定點。未來公司將持續(xù)關注PEEK材料領域發(fā)展，探索更廣泛的應用前景。 被問及“公司2025年中報業(yè)績預告顯示歸母凈利潤同比大幅增長176.66%-225.48%，此前披露的泰國、越南等海外基地項目已逐步量產。請問此次中報業(yè)績增長中，海外產能釋放帶來的收入及利潤貢獻占比大概是多少？海外產能在滿足當?shù)厥袌鲂枨蟆⒔档统杀镜确矫鎸I(yè)績增長的具體推動作用如何？”金田股份8月8日在投資者互動平臺表示， 公司堅持戰(zhàn)略引領，持續(xù)推進國際化布局。目前公司“泰國年產8萬噸精密銅管生產項目”建設進展順利，越南新能源汽車用電磁扁線項目、越南紫銅管件項目持續(xù)擴大業(yè)務合作，更好地滿足全球客戶一站式銅材采購需求。境外業(yè)務的穩(wěn)步增長，為公司深化全球產品與客戶結構升級奠定堅實基礎。 有投資者在投資者互動平臺提問：尊敬的董秘您好，請問公司目前有供貨給宇樹機器人嗎，主要供貨哪些產品有哪些，另外目前除了宇樹機器人還供貨了哪些其他的機器人業(yè)務，目前在人形機器人有哪些產品適配？金田股份7月29日在投資者互動平臺表示，公司在機器人領域有較好的客戶基礎及技術儲備，公司部分產品已應用于機器人領域。其中公司電磁線產品與稀土永磁材料在人形機器人空心杯電機、無框力矩電機、減速電機等多個場景實現(xiàn)量產。公司將密切關注和跟進人形機器人領域市場需求，進一步完善產品序列，提升產品競爭優(yōu)勢。其他具體相關信息請持續(xù)關注定期報告。 愛建證券發(fā)布的點評金田股份的研報指出：公司是全球銅及銅合金材料品類最齊全、規(guī)模最大的生產企業(yè)，在銅加工產業(yè)已構建"冶煉-初級加工-深加工"全產業(yè)鏈布局。2024年寧波、江蘇、廣東及越南等八大生產基地銅加工產能達到220萬噸，銅產品產量191.6萬噸，居行業(yè)第一。此外，公司也是國內技術領先、體系完善的稀土永磁材料企業(yè)之一。高端銅產品需求的快速增長為公司帶來新機遇，創(chuàng)新型銅加工龍頭市占率有望提升。銅需求結構性增長的驅動因素來自于工業(yè)及消費領域的智能化、電動化趨勢：AI數(shù)據(jù)中心、新能源汽車、人形機器人、低空經濟等領域催生了銅產品的新需求，促使其結構向高端化、高附加值方向轉變。同時，我們判斷：銅加工行業(yè)低價內卷式競爭結束，縱橫整合趨勢下，基于規(guī)模、技術、產品優(yōu)勢的創(chuàng)新型龍頭企業(yè)，將在行業(yè)向頭部集中的過程中直接受益。依托“高端化、國際化、綠色化”三大優(yōu)勢，公司迅速搶占下游銅需求增量空間。新機遇下，公司未來盈利增長怎么看？愛建證券認為，銅價變化對公司未來毛利影響趨弱，盈利彈性逐漸釋放。1）盈利能力核心影響因素——銅加工費率自2022年以來呈穩(wěn)中向好趨勢。根據(jù)愛建證券測算，公司銅及銅合金（不包含銅線排）產品加工費率2024年已提升至7.7%。2)銅價變化的影響究竟如何傳導？公司采用"原材料價格+加工費"定價模式，銅價主要從需求側對加工費產生間接影響；公司正加速滿足下游日益增長的高端銅基材料需求，高附加值產品的高議價能力推動毛利水平結構性提升。3)公司套期保值體系優(yōu)勢進一步降低銅價波動帶來的風險，銅價對公司成本及毛利的影響實際上趨弱。風險提示：新能源下游需求或產能釋放不及預期、銅價上漲風險、海外貿易政策變化風險。
2025-08-18 17:38:59滬銅減倉，承壓震蕩【機構評論】
上周，內外銅價繼續(xù)震蕩，中美延續(xù)現(xiàn)有關稅政策90天，短暫帶動銅價沖高。技術上，銅市上方阻力顯著，滬銅加權阻力明顯在79500元/噸，倫銅則在9850美元附近；下方MA60日均線暫時提供支撐。銅市交投整體平淡，市場缺少資金與題材關注度。指標面，國內7月統(tǒng)計局數(shù)據(jù)亮點有限。美國通脹指標分化，CPI表現(xiàn)受控，7月PPI環(huán)比漲幅達到0.9%、創(chuàng)2022年6月最大升幅。同時，7月該國零售銷售數(shù)據(jù)穩(wěn)健，但消費者信心指數(shù)意外下跌。從美股上漲、美元走疲的市場表現(xiàn)看，市場仍預計9月聯(lián)儲降息概率大。本周關注杰克遜霍爾年會以及歐美8月制造業(yè)PMI初值。 國內，滬銅在較高位區(qū)反復震蕩，仍在影響下游采購意愿，且當下需求支撐結構主要依靠電網(wǎng)訂單，整體銅消費仍處淡季。同時，7、8月國內精銅產量仍在環(huán)增。但從2508合約交割前表現(xiàn)看，最后交易日上海與廣東銅分別維持180、25元/噸升水 ，現(xiàn)貨銅價周一仍報79280元/噸，且精廢價差持續(xù)緊俏，與精銅供求局面相悖。市場認為國內精銅供求韌性較強的原因是再生銅產出再次受政策梳理“補貼”以及“反向開票”影響，開工率較低，形成了精銅消費替代。周一SMM社庫增加8100噸至13.37萬噸。市場目前仍不看好8月下旬的涉銅消費。原料端，自由港旗下印尼一家冶煉廠發(fā)生制氧設備故障，短期向市場拋售銅精礦，進口TC指數(shù)緩升到-37美元/干噸。 海外，顯性庫存較充足，倫銅庫存保持在15.58萬噸，LME0-3月貼水擴至93美元；COMEX銅庫存增至26.7萬短噸。智利Codelco旗下El Teniente冶煉廠重啟了八個礦業(yè)運營區(qū)域，恢復了82%的產量，預計本次事故影響2-3萬噸銅產量。智利今年預計銅產量增長1.5%至558萬噸。贊比亞銅產量上半年整體增長18%，但預計較難完成今年增加18萬噸產量至100萬噸的目標。 整體，傾向銅市上方交投阻力顯著，預計滬銅交投在78000-79500元/噸間。 （來源：國投期貨）
2025-08-18 17:11:25
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