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美元下跌 金屬全線上漲 滬鋅漲逾2% 氧化鋁漲超8%工業(yè)硅漲近5%【SMM日評(píng)】
SMM 7月21日訊: 金屬市場(chǎng): 截至日間收盤(pán),內(nèi)盤(pán)基本金屬集體上漲且多漲逾1%,滬鋅以高達(dá)2.8%的漲幅領(lǐng)漲,盤(pán)中最高沖至22945元/噸,刷新4月3日以來(lái)的新高;滬鎳漲1.91%,滬錫漲1.27%,滬銅漲1.77%,滬鋁漲1.63%。滬鉛漲0.86%。氧化鋁主連飆漲8.39%,盤(pán)中最高一度觸及3405元/噸,刷2月26日以來(lái)的新高;鑄造鋁主連漲1.41%。 此外,碳酸鋰主連漲2.53%,工業(yè)硅主連漲4.99%,多晶硅主連漲3.36%。歐線集運(yùn)主連跌2.35%報(bào)1597.7。 黑色系方面同樣集體拉漲,鐵礦、螺紋以及熱卷一同漲逾2%,鐵礦漲2.08%,熱卷漲2.2%,螺紋漲2.15%。不銹鋼漲1.33%。雙焦方面,焦煤大漲7.88%,焦炭漲5.05%。 外盤(pán)方面,截至15:03分,外盤(pán)基本金屬均飄紅,但漲幅相較內(nèi)盤(pán)略遜一籌,倫鋅以0.94%的漲幅領(lǐng)漲,倫鎳漲0.7%,倫錫漲0.64%,倫銅漲0.84%,其余金屬漲幅均在1%以內(nèi)。 貴金屬方面,截至15:03分,COMEX黃金漲0.57%,COMEX白銀漲0.47%,國(guó)內(nèi)方面,滬金漲0.82%,滬銀漲0.93%。 截至今日15:03分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面: 【總量政策工具進(jìn)入成效觀察期 7月LPR繼續(xù)保持不變 市場(chǎng)預(yù)計(jì)下半年政策利率及LPR報(bào)價(jià)有下調(diào)空間】 中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布, 2025年7月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為3.0%,5年期以上LPR為3.5%。兩個(gè)期限品種LPR報(bào)價(jià)較上月均維持不變。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱(chēng),7月LPR不變符合市場(chǎng)預(yù)期,主要是近兩個(gè)月政策利率保持穩(wěn)定,影響LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的因素也沒(méi)有發(fā)生重大變化。二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中偏強(qiáng),短期內(nèi)通過(guò)引導(dǎo)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)的必要性不高。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),短期內(nèi)將處于政策觀察期,接下來(lái)LPR報(bào)價(jià)將繼續(xù)保持穩(wěn)定。展望后期,在大力提振內(nèi)需、“更大力度推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”過(guò)程中,政策利率及LPR報(bào)價(jià)還有下調(diào)空間。下半年,降準(zhǔn)降息仍將可能繼續(xù)實(shí)施,但利率下行的速度和幅度受到多方面約束,市場(chǎng)對(duì)此應(yīng)保持理性預(yù)期。(財(cái)聯(lián)社) 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 7月21日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1522元 美元方面: 截至15:03分,美元指數(shù)下跌0.18%報(bào)98.28,美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局表示,6月獨(dú)棟房屋開(kāi)工下降4.6%,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為88.3戶,這是2024年7月以來(lái)最低。高抵押貸款利率和經(jīng)濟(jì)不確定性阻礙購(gòu)房活動(dòng),暗示第二季度住宅投資再次萎縮。美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為61.8,預(yù)期為61.5,上月終值為60.7。最近公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,后續(xù)仍需關(guān)注美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)于通脹和經(jīng)濟(jì)的影響。 美國(guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁古爾斯比表示,他對(duì)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)顯示即關(guān)稅正在推高商品通脹的跡象“略感擔(dān)憂”,但仍相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況良好,美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)“可能大幅下調(diào)”政策利率。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示,對(duì)私營(yíng)部門(mén)招聘的擔(dān)憂促使他呼吁美聯(lián)儲(chǔ)本月降息。最近美國(guó)總統(tǒng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席的態(tài)度反復(fù),一度引發(fā)市場(chǎng)情緒波動(dòng),后續(xù)還需關(guān)注月底公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議能否提供更多線索。(文華綜合) 宏觀方面: 今日公布中國(guó)6月全社會(huì)用電量年率-每月、中國(guó)6月全社會(huì)用電量-每月、加拿大6月工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)年率等數(shù)據(jù)。此外,東京證券交易所因海洋日休市一日。 原油方面: 截至15:03分,兩市油價(jià)一同上漲,美油漲0.08%,布油漲0.01%。交易商關(guān)注歐洲對(duì)俄羅斯石油最新制裁的影響、中東產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量上升、以及關(guān)稅拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沖擊燃料前景的擔(dān)憂。 歐盟周五就針對(duì)俄羅斯的第18輪制裁方案達(dá)成協(xié)議,一系列措施旨在進(jìn)一步打擊俄羅斯的石油和能源產(chǎn)業(yè)。據(jù)央視新聞報(bào)道,當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日,歐盟批準(zhǔn)新一輪對(duì)俄制裁方案。總臺(tái)記者獲悉,制裁方案的具體內(nèi)容包括禁止歐盟運(yùn)營(yíng)商使用俄羅斯“北溪”管道、為進(jìn)口石油價(jià)格設(shè)定上限等。此外,新一輪制裁計(jì)劃將20家俄羅斯銀行從SWIFT國(guó)際支付系統(tǒng)剔除,進(jìn)一步孤立俄羅斯金融業(yè)。俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書(shū)佩斯科夫18日表示,西方國(guó)家出臺(tái)大量對(duì)俄制裁措施,俄方“已經(jīng)獲得了免疫力,適應(yīng)了相關(guān)環(huán)境”。 美國(guó)能源服務(wù)公司貝克休斯(Baker Hughes)在其備受關(guān)注的報(bào)告中表示,美國(guó)能源公司本周12周來(lái)首度增加石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量。數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日當(dāng)周,未來(lái)產(chǎn)量的先行指標(biāo)--美國(guó)石油和天然氣鉆機(jī)總數(shù)增加7座至544座,周度增幅為自2024年12月以來(lái)最大??诵菟箞?bào)告顯示,截至7月18日當(dāng)周,美國(guó)石油活躍鉆機(jī)數(shù)下滑2座至422座,為2021年9月以來(lái)低點(diǎn);天然氣鉆機(jī)數(shù)增加9座,為117座,為自2024年3月以來(lái)最高。(文華綜合) SMM日評(píng) ? 鋁價(jià)大漲 易拉罐亮線門(mén)窗料跟緊漲幅【廢鋁日評(píng)】 ? 鋁價(jià)再度走強(qiáng) 成本推動(dòng)再生鋁價(jià)積極跟漲【ADC12價(jià)格日評(píng)】 ? 稀土價(jià)格小幅上漲 觀望情緒濃厚【SMM稀土日評(píng)】 ? 銀價(jià)小幅走強(qiáng) 下游維持剛需采購(gòu)成交偏淡【SMM日評(píng)】 ? 【SMM熱軋日評(píng)】情緒主導(dǎo) 短期熱卷價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 ? 【SMM螺紋日評(píng)】期螺漲2.15% 各地現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲 ? 【SMM鉻日評(píng)】鉻鐵供應(yīng)有增無(wú)減 鋼招預(yù)期看跌為主 ? 【SMM硫酸鎳日評(píng)】7月21日 鎳鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 ? 鎢市高位震蕩 新一輪長(zhǎng)單大幅上漲【SMM鎢日評(píng)】 ? SS期貨盤(pán)面沖高帶動(dòng)不銹鋼現(xiàn)貨 市場(chǎng)信心修復(fù)詢盤(pán)活躍【SMM不銹鋼日評(píng)】 ? 不銹鋼正反饋或開(kāi)始傳導(dǎo) 短期高鎳生鐵價(jià)格企穩(wěn)上修【鎳生鐵日評(píng)】
2025-07-21 18:25:40宏觀利好&資金青睞 滬鋅漲近3%領(lǐng)漲有色 盤(pán)中一度創(chuàng)逾3個(gè)月新高【SMM快訊】
SMM 7月21日訊:7月21日早間,在宏觀利好的刺激下,滬鋅主連盤(pán)中延續(xù)7月18日晚間的強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)拉漲,盤(pán)中漲幅最高一度接近3%,最高沖至22945元/噸,刷新4月3日以來(lái)的新高,在一眾內(nèi)盤(pán)基本金屬中領(lǐng)漲。截至日間收盤(pán),滬鋅主連以2.8%的漲幅報(bào)22925元/噸。 現(xiàn)貨方面,據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,近幾個(gè)交易日SMM 0#鋅錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì),截至7月21日, SMM0#鋅錠 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至22770~22870元/噸,均價(jià)報(bào)22820元/噸,較7月16日的22050元/噸上漲770元/噸,漲幅達(dá)3.49%。 》點(diǎn)擊查看SMM鋅產(chǎn)品現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 對(duì)于鋅價(jià)上漲的原因,SMM認(rèn)為一方面是因?yàn)楹M赓Y金集中度增加帶動(dòng),另一方面,國(guó)內(nèi)宏觀利好消息,同樣為鋅價(jià)注入上行動(dòng)力。 具體來(lái)看,消息面上,據(jù)7月18日消息,工信部總工程師謝少鋒在7月18日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái),工業(yè)和信息化部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。 且7月19日上午,雅魯藏布江下游水電工程開(kāi)工儀式在西藏自治區(qū)林芝市舉行,中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)出席開(kāi)工儀式,并宣布工程正式開(kāi)工。該項(xiàng)目的開(kāi)工對(duì)水泥、鋼鐵以及有色金屬市場(chǎng)等均形成利好。在如此多重消息的刺激下,鋅價(jià)領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)基本金屬市場(chǎng)。 此外,近期國(guó)內(nèi)外宏觀氛圍也整體偏暖,海外宏觀方面,宏觀上美國(guó)6月零售銷(xiāo)售月率錄得0.6%,為今年3月以來(lái)的新高,高于市場(chǎng)預(yù)期,表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)具有一定韌性,“衰退”擔(dān)憂緩解。且近期美聯(lián)儲(chǔ)降息呼聲漸起,美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周五表示,他傾向于在7月會(huì)議上降息,因?yàn)樗J(rèn)為關(guān)稅對(duì)通脹的影響可能有限。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)總裁古爾斯比表示,他對(duì)6月CPI數(shù)據(jù)中關(guān)稅推高商品通脹的跡象“有點(diǎn)警惕”,但仍認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于良好狀態(tài),美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)可能會(huì)有“相當(dāng)幅度的”下降。聯(lián)邦基金利率期貨交易員預(yù)計(jì)年底前將降息50個(gè)基點(diǎn),這意味著最有可能的是兩次降息,每次25個(gè)基點(diǎn),第一次將在9月份。 國(guó)內(nèi)宏觀方面,“反內(nèi)卷”政策也在持續(xù)發(fā)力,存量邏輯利好價(jià)格;6月社融、信貸數(shù)據(jù)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,社融人民幣貸款同比增多;中共住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部黨組召開(kāi)理論學(xué)習(xí)中心組學(xué)習(xí)(擴(kuò)大)會(huì)議強(qiáng)調(diào)要把城市更新擺在更加突出位置,統(tǒng)籌實(shí)施好一系列民生工程、安全工程、發(fā)展工程,加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式,穩(wěn)步推進(jìn)城中村和危舊房改造,宏觀上政策托底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好趨暖。 至于鋅市場(chǎng)基本面,據(jù)SMM了解,近期新開(kāi)工的冶煉廠生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定,8月雖有部分新增冶煉廠檢修,但仍有檢修恢復(fù)和新增量級(jí)體現(xiàn);需求端,當(dāng)前仍處于鋅消費(fèi)淡季,當(dāng)下消費(fèi)端對(duì)鋅價(jià)難尋支撐,雖然據(jù)SMM最新的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,SMM 七地鋅錠社會(huì)庫(kù)存小幅去庫(kù)至9.27萬(wàn)噸,但鋅整體基本面支撐有限。 》點(diǎn)擊查看SMM鋅產(chǎn)品現(xiàn)貨報(bào)價(jià) SMM認(rèn)為,后續(xù)需關(guān)注宏觀以及政策面的帶動(dòng)以及消費(fèi)端未來(lái)能否有超預(yù)期的表現(xiàn)。短期而言,考慮宏觀和資金情緒較好,預(yù)計(jì)鋅價(jià)或維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主。 機(jī)構(gòu)評(píng)論 新湖期貨方面表示,上周五盤(pán)后工信部宣布有色行業(yè)將出臺(tái)“穩(wěn)增長(zhǎng)”方案,新增“淘汰落后產(chǎn)能”措辭,再度激起“反內(nèi)卷”概念發(fā)酵,有色市場(chǎng)做多情緒也被點(diǎn)燃。雖然鋅此次未重點(diǎn)提及,但在當(dāng)前相對(duì)過(guò)剩的基本面下偏低估值,加上外盤(pán)擠倉(cāng)效應(yīng),周五夜盤(pán)鋅價(jià)在有色金屬中反彈較強(qiáng)。但我們認(rèn)為,目前具體政策措施還不得而知,而鋅近年來(lái)較少落后產(chǎn)能,且今年仍有火燒云等大型煉廠剛步入投產(chǎn),8月即使有部分煉廠檢修,但產(chǎn)量仍同比維持高位。因此整體上,我們認(rèn)為短期鋅價(jià)在海外擠倉(cāng)助力下或產(chǎn)生沖高可能,但持續(xù)性有限,中期鋅市過(guò)剩邏輯持續(xù),因此建議謹(jǐn)慎追多。此輪上漲關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)或?yàn)殇\錠出口窗口的打開(kāi)。 東吳期貨表示,鋅精礦加工費(fèi)繼續(xù)上行,礦端逐步走向?qū)捤傻念A(yù)期未發(fā)生變化,未來(lái)TC仍有進(jìn)一步上行的空間。7月冶煉端供應(yīng)總體維穩(wěn),但下半年的檢修規(guī)模預(yù)期較此前增加,且新項(xiàng)目的投產(chǎn)出現(xiàn)一定程度推遲,需求端維持淡季行情,國(guó)內(nèi)進(jìn)入累庫(kù)階段,鋅價(jià)上方空間受限。目前鋅價(jià)下方的支撐主要來(lái)自宏觀側(cè),在基本面矛盾逐步緩和的背景下,市場(chǎng)將對(duì)宏觀情緒更加敏感,宏觀側(cè)的定價(jià)權(quán)較前期上升,軟著陸基調(diào)下有色板塊價(jià)格下方支撐依然較強(qiáng),關(guān)注宏觀情緒變化。 國(guó)投期貨表示,黑色價(jià)格持續(xù)反彈,美關(guān)稅擔(dān)憂緩和,宏觀情緒修復(fù),市場(chǎng)交投活躍,進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉,外盤(pán)走勢(shì)偏強(qiáng)帶動(dòng)內(nèi)盤(pán)跟漲,下游對(duì)高價(jià)鋅接受度偏低,供應(yīng)預(yù)增,滬鋅期限結(jié)構(gòu)走平。基本面和宏觀略劈叉,滬鋅仍以反彈承壓看待,靜待2.3萬(wàn)元/噸附近空配機(jī)會(huì)。
2025-07-21 18:25:237月21日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
? 美元下跌 金屬全線上漲 滬鋅漲逾2% 氧化鋁漲超8%工業(yè)硅漲近5%【SMM日評(píng)】 ? 一則消息刺激氧化鋁期貨拉漲逾8%!市場(chǎng)情緒高漲 但風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不容忽視!【SMM快訊】 ? 宏觀利好&資金青睞 滬鋅漲近3%領(lǐng)漲有色 盤(pán)中一度創(chuàng)逾3個(gè)月新高【SMM快訊】 ? 大漲超5%!宏觀及政策面刺激工業(yè)硅刷逾3個(gè)月新高!基本面如何?【SMM快訊】 ? 事故引發(fā)供應(yīng)端后續(xù)減產(chǎn) 今日DMC全線封盤(pán)【SMM分析】 ? 比價(jià)雖未好轉(zhuǎn) 但市場(chǎng)詢盤(pán)仍較為積極【SMM洋山銅現(xiàn)貨】 ? 銅價(jià)大幅走高下游接貨謹(jǐn)慎 現(xiàn)貨升水走低【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 銅價(jià)大漲需求再現(xiàn)走弱趨勢(shì) 現(xiàn)貨升貼水承壓【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 7月21日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水(第四時(shí)段)【SMM價(jià)格】 ? SMM 2025/7/21 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅:鋅價(jià)顯著走高 現(xiàn)貨升水繼續(xù)下行【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅:盤(pán)面大幅拉漲 下游詢價(jià)較少【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅:下游持續(xù)觀望 升水繼續(xù)下調(diào)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅:鋅價(jià)拉漲較多 下游采購(gòu)需求較低【SMM午評(píng)】 ? 緬甸復(fù)產(chǎn)預(yù)期與淡季需求博弈下 滬錫與倫錫價(jià)格同步上揚(yáng)【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】7月21日鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈,工信部推出鋼鐵、有色等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) (建議電腦端查看)
2025-07-21 18:23:25滬鋅突然大漲 反彈勢(shì)頭能持續(xù)多久?【機(jī)構(gòu)會(huì)診】
在22500點(diǎn)下方橫盤(pán)了一個(gè)季度的滬鋅,周五夜盤(pán)突然大爆發(fā),期價(jià)量?jī)r(jià)齊升,大漲逾2.5%,觸及三個(gè)月多月高位。 滬鋅大幅反彈更多是受情緒面帶動(dòng)嗎?最近鋅礦加工費(fèi)反彈姿態(tài)仍在延續(xù)嗎?鋅錠供應(yīng)仍然穩(wěn)中有增?近期鋅錠社會(huì)庫(kù)存累積速度偏慢,淡季下游需求表現(xiàn)如何?結(jié)合當(dāng)前的宏觀面和供需面來(lái)看,滬鋅反彈勢(shì)頭能持續(xù)嗎?文華財(cái)經(jīng)【機(jī)構(gòu)會(huì)診】板塊邀請(qǐng)滬鋅期貨專(zhuān)家為您深入分析。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:滬鋅今日大幅反彈,更多是受情緒面帶動(dòng)嗎? 一德期貨有色研發(fā)中心鉛鋅分析師 張圣涵 :近期國(guó)內(nèi)即將發(fā)布鋼鐵、有色等重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案,國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策積極推進(jìn),“優(yōu)結(jié)構(gòu) 淘汰落后產(chǎn)能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于供給側(cè)改革再次出現(xiàn)預(yù)期。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息呼聲漸起,海外情緒緩和。宏觀偏積極預(yù)期使得大批資金涌入前期低估值品種,黑色系走強(qiáng)同時(shí)也帶動(dòng)了鋅價(jià)上行。 弘業(yè)期貨金融研究院金屬研究員 蔡麗 :宏觀情緒利好氛圍偏高,鋅漲幅靠前。上周公布的美國(guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,且通脹數(shù)據(jù)也相對(duì)溫和,市場(chǎng)對(duì)美經(jīng)濟(jì)信心有所修復(fù),且對(duì)降息節(jié)奏也有所期待。國(guó)內(nèi)方面,國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷繼續(xù)推進(jìn),淘汰落后產(chǎn)能優(yōu)化結(jié)構(gòu)存在較大的期待,市場(chǎng)對(duì)于鋅供應(yīng)端收縮有所擔(dān)憂,不過(guò)暫時(shí)并沒(méi)有有色方面具體的優(yōu)化方案,鋅價(jià)大漲更多的是市場(chǎng)情緒面帶動(dòng)。宏觀面及政策面并未對(duì)鋅供需面造成確定性影響。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢部有色高級(jí)研究員 劉超 :工信部今日表態(tài),鋼鐵、有色、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)方案將在近期落地,并明確“調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后”。消息一出,市場(chǎng)對(duì)部分品種供給收縮的預(yù)期迅速升溫,帶動(dòng)盤(pán)面普漲,滬鋅情緒溢價(jià)顯著放大。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:最近鋅礦加工費(fèi)反彈姿態(tài)仍在延續(xù)嗎?鋅錠供應(yīng)仍然穩(wěn)中有增? 一德期貨有色研發(fā)中心鉛鋅分析師 張圣涵 :從加工費(fèi)表現(xiàn)來(lái)看,近期國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)依舊穩(wěn)步回升,最新數(shù)據(jù)國(guó)內(nèi)加工費(fèi)3800元/噸,進(jìn)口加工費(fèi)66.48美元/噸。部分今年新增項(xiàng)目已啟動(dòng),國(guó)內(nèi)礦端維持較為寬裕的狀態(tài)。冶煉端,原料庫(kù)存水平處于歷史高位。7月萬(wàn)洋及云銅等新建產(chǎn)能相繼投放,國(guó)內(nèi)夏季檢修的冶煉產(chǎn)能減少,集中在內(nèi)蒙、甘肅地區(qū)。總體而言國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)進(jìn)一步抬升。 弘業(yè)期貨金融研究院金屬研究員 蔡麗 :最近國(guó)內(nèi)周度鋅礦加工費(fèi)維持穩(wěn)定,不過(guò)國(guó)內(nèi)月度礦加工費(fèi)繼續(xù)環(huán)比回升,礦端供應(yīng)寬松預(yù)期不變。就目前國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)態(tài)來(lái)說(shuō)。國(guó)內(nèi)6月精煉鋅產(chǎn)量雖然降幅不如預(yù)期,但仍位于近幾年來(lái)同期相對(duì)高位。7月后鋅檢修企業(yè)較少,且新產(chǎn)能投放對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)壓力預(yù)期逐漸增加。如新疆火燒云鉛鋅冶煉項(xiàng)目年6月15日正式通電投產(chǎn),年產(chǎn)鋅錠60萬(wàn)噸,項(xiàng)目已進(jìn)入初期生產(chǎn)階段,但實(shí)際產(chǎn)量需經(jīng)歷爬坡期,預(yù)計(jì)7月鋅錠產(chǎn)量逐步釋放,全年增量貢獻(xiàn)顯著;云南云銅鋅業(yè)15萬(wàn)噸搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目,6月5日成功產(chǎn)出首批鋅錠,7月起進(jìn)入穩(wěn)定爬產(chǎn)期,月產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)1-1.2萬(wàn)噸;河南萬(wàn)洋鋅業(yè)擴(kuò)建項(xiàng)目,6月27日年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋅冶煉項(xiàng)目投產(chǎn),新增產(chǎn)能15萬(wàn)噸,7月產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.2萬(wàn)噸左右。另外,當(dāng)下鋅加工費(fèi)維持相對(duì)高位,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)利潤(rùn)尚可,生產(chǎn)積極性較大,后期若國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷鋅行業(yè)未有具體方案執(zhí)行前,預(yù)計(jì)中期供應(yīng)仍穩(wěn)中有增。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢部有色高級(jí)研究員 劉超 :國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)延續(xù)反彈,且處于近年高位。雖然夏季礦山產(chǎn)出季節(jié)性高位,但全球精礦增量仍低于年初預(yù)估,原料端實(shí)際釋放節(jié)奏慢于預(yù)期。 在高加工費(fèi)刺激下,冶煉廠開(kāi)工率已升至歷史峰值,利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下短期產(chǎn)出易增難減,預(yù)計(jì)7–8月國(guó)內(nèi)鋅錠供應(yīng)維持穩(wěn)中有增格局。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:近期鋅錠社會(huì)庫(kù)存累積速度偏慢,淡季下游需求表現(xiàn)如何? 一德期貨有色研發(fā)中心鉛鋅分析師 張圣涵 :消費(fèi)端,黑色價(jià)格持續(xù)上漲,貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)情緒又起,走貨有所好轉(zhuǎn),鍍鋅管企生產(chǎn)積極性增加。鍍鋅結(jié)構(gòu)件方面,部分小企業(yè)受需求不好影響,停產(chǎn)放假,鐵塔企業(yè)表現(xiàn)尚可,仍有韌性,大小企業(yè)開(kāi)工較為兩級(jí)分化。出口方面受?chē)?guó)外市場(chǎng)進(jìn)入夏季假期影響,下游出口訂單同樣放緩。當(dāng)下仍處于消費(fèi)淡季,實(shí)際需求增量有限,鋅錠庫(kù)存仍處于小幅累庫(kù)狀態(tài)。 弘業(yè)期貨金融研究院金屬研究員 蔡麗 :當(dāng)前淡季國(guó)內(nèi)庫(kù)存維持近5年來(lái)的低位,且上周鋅庫(kù)存增長(zhǎng)幅度減緩。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢部有色高級(jí)研究員 劉超 :SMM口徑下,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存仍處同期低位;鍍鋅開(kāi)工率低迷,壓鑄與氧化鋅產(chǎn)能利用率亦持續(xù)下滑,終端淡季特征明顯。 對(duì)比來(lái)看,LME庫(kù)存偏低且現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水,外盤(pán)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)對(duì)滬鋅形成外溢效應(yīng);內(nèi)盤(pán)更多是“預(yù)期交易”而非現(xiàn)貨拉動(dòng),現(xiàn)貨跟漲力度有限。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:結(jié)合當(dāng)前的宏觀面和供需面來(lái)看,滬鋅反彈勢(shì)頭能持續(xù)嗎? 一德期貨有色研發(fā)中心鉛鋅分析師 張圣涵 :短期積極政策對(duì)價(jià)格的影響不容忽視,但單從基本面的角度看,過(guò)剩品種屬性或仍是鋅后期主旋律,目前尚不確定鋅行業(yè)針對(duì)于產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的具體的執(zhí)行政策,無(wú)法過(guò)早預(yù)期供應(yīng)削減力度所帶來(lái)的過(guò)剩影響,不少保值盤(pán)或在鋅價(jià)上沖階段介入,關(guān)注23000元第一壓力位。 弘業(yè)期貨金融研究院金屬研究員 蔡麗 :短期國(guó)內(nèi)庫(kù)存絕對(duì)低位,且?guī)齑胬蹘?kù)明顯放緩,加上國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷推進(jìn)供應(yīng)收縮預(yù)期利好推動(dòng)下,鋅價(jià)波動(dòng)加大,或繼續(xù)偏強(qiáng)。不過(guò)反內(nèi)卷并未有鋅行業(yè)具體優(yōu)化方案,利好更多的是情緒層面,提振影響持續(xù)性偏短期。中期供應(yīng)端逐漸釋放壓力確定性較大,而下游行業(yè)仍處于淡季,需求難有明顯改善,中期鋅供需面過(guò)剩或逐漸顯現(xiàn),滬鋅漲勢(shì)將難以持續(xù)。后期關(guān)注國(guó)內(nèi)夏季限電對(duì)供應(yīng)端影響及反內(nèi)卷政策后期進(jìn)展。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢部有色高級(jí)研究員 劉超 :美國(guó)CPI邊際回升,降息預(yù)期降溫,美元階段性走弱,對(duì)有色整體偏利多。國(guó)內(nèi)政策端“淘汰落后”仍是最大變量,但落地到供需實(shí)質(zhì)收縮仍需時(shí)間。 鋅自身供應(yīng)增量邏輯未變,若后續(xù)政策細(xì)則不及預(yù)期,高利潤(rùn)下的高產(chǎn)出將重新壓制價(jià)格。短期滬鋅仍處“情緒市”,后續(xù)緊盯政策細(xì)則與庫(kù)存邊際變化。
2025-07-21 17:55:26印度Hindustan鋅業(yè)截至6月當(dāng)季利潤(rùn)好于預(yù)期
7月21日(周一),印度Hindustan鋅業(yè)公司(Hindustan Zinc)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日當(dāng)季,該公司利潤(rùn)好于預(yù)期,因金屬需求強(qiáng)勁抵消價(jià)格下跌影響。 分析師表示,印度國(guó)內(nèi)鋅合金需求強(qiáng)勁,鋅需求增長(zhǎng),鋅通常用于涂覆鋼材以防止腐蝕。 然而,由于區(qū)域局勢(shì)緊張和圍繞美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性拖累了鋅、銅和鋁等工業(yè)金屬,生產(chǎn)商利潤(rùn)率承壓,金屬價(jià)格在報(bào)告當(dāng)季面臨壓力。據(jù)經(jīng)紀(jì)公司Systematix Research的數(shù)據(jù),6月份當(dāng)季,印度國(guó)內(nèi)鋅價(jià)同比下跌約6%,環(huán)比下跌7%,與全球趨勢(shì)一致。 今年4月,Hindustan鋅業(yè)首席財(cái)務(wù)官Sandeep Modi稱(chēng),美國(guó)關(guān)稅的不確定性令金屬價(jià)格穩(wěn)定時(shí)間延遲,但他減持表示,基本金屬價(jià)格將保持強(qiáng)勁。截至6月30日當(dāng)季,倫敦金屬交易所基準(zhǔn)三個(gè)月期鋅價(jià)格下跌3.5%。Hindustan鋅業(yè)公司產(chǎn)出大約為印度國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量的四分之三。
2025-07-21 17:47:06