秘魯不銹鋼板壞產(chǎn)量
秘魯不銹鋼板壞產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
時間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 不銹鋼板 | 1000-1500 | 噸 |
2020 | 不銹鋼板 | 800-1200 | 噸 |
2021 | 不銹鋼板 | 900-1300 | 噸 |
2022 | 不銹鋼板 | 1100-1400 | 噸 |
2023 | 不銹鋼板 | 950-1250 | 噸 |
秘魯不銹鋼板壞產(chǎn)量行情
秘魯不銹鋼板壞產(chǎn)量資訊
美聯(lián)儲9月降息似已板上釘釘,以史為鑒能為美股帶來多少提振?一文讀懂
在就業(yè)增長疲軟了幾個月之后,投資者正寄望于美聯(lián)儲在9月份的會議上降息。而以史為鑒,降息可能會在接下來的幾個月里成為股市上漲的“助燃劑”。 金融服務(wù)公司LPL Financial最近進(jìn)行了一項(xiàng)研究,分析了從降息周期的首次降息到最終開始新的加息周期期間的股市表現(xiàn)。 結(jié)果顯示, 自1974年以來,在9個降息周期中,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均回報率為30.3%。這些時期的回報率中值為13.3%。此外,在這9個周期中,有6個周期的回報率為正。 LPL首席股票策略師Jeff Buchbinder在最新發(fā)表的報告中表示:“以歷史數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲以往的降息周期為指導(dǎo),2025年下半年美國股市可能仍有一些上行潛力。” “但當(dāng)然,過去的表現(xiàn)并不能保證未來的結(jié)果,自上世紀(jì)30年代以來從未出現(xiàn)過的新關(guān)稅制度可能會減緩盈利增長,加劇波動。”他寫道。 分析顯示,股市最大的一次飆升發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)泡沫之前,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從1995年到1999年上漲了161%。其他大幅上漲包括1984年至1993年的62.8%,2019年至2021年的38.2%。 但降息并不總是利好因素,尤其是在美聯(lián)儲行動太晚的衰退時期。 例如,在2007年至2009年的降息周期中,市場下跌了23.5%;2001年至2004年,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了9.6%。 而這一次,Buchbinder表示,降息并不一定會對美國股市有利,盡管經(jīng)濟(jì)健康狀況仍存在不確定性,但活躍的投資者情緒已將美股推至新高。自去年9月美聯(lián)儲首次降息以來,市場已經(jīng)上漲了12%。 “貿(mào)易政策的延遲效應(yīng)可能會在下半年給經(jīng)濟(jì)帶來壓力,導(dǎo)致勞動力市場需求疲軟,”Buchbinder寫道:“最近市場對貿(mào)易政策的自滿,以及依賴于強(qiáng)勁數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)敘事,在最近幾周引起了我們的注意,這是一個潛在的弱點(diǎn)。” 而且,就算美聯(lián)儲在9月份降息,也不能保證其會在未來幾個月繼續(xù)放松政策。摩根士丹利(Morgan Stanley)和美國銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計,美聯(lián)儲將在2025年剩余時間內(nèi)維持利率不變。 根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察的數(shù)據(jù),投資者認(rèn)為美聯(lián)儲下個月降息的可能性高達(dá)93.2%。而且,包括理事庫克、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利以及舊金山聯(lián)儲主席戴利在內(nèi)的美聯(lián)儲官員近兩日也連連放鴿稱,降息時機(jī)已經(jīng)到了。 在Buchbinder看來,短期內(nèi)采取保守策略可能是最佳選擇。他表示,該公司看好成長型股票、大型股以及金融和通信服務(wù)板塊。 “最重要的是,考慮到目前股市反映出的樂觀情緒,為偶爾出現(xiàn)的波動做好準(zhǔn)備可能對投資者有利,” 他寫道。
2025-08-07 21:09:288月7日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土|銀
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2025-08-07 18:23:43多倫多礦企融資中心地位為何魅力不再?
今年5月,加拿大能源及自然資源部長威爾金森在加拿大多倫多舉行的加拿大勘探與開發(fā)者協(xié)會大會上宣布延長礦產(chǎn)資源勘探稅收抵免政策(英文簡稱為“METC”)。這一舉措背后的殘酷現(xiàn)實(shí)是,過去數(shù)月內(nèi),鋰阿公司?(Lithium Argentina AG,2024年11月遷至瑞士)、索萊瑞斯資源公司(Solaris Resources Inc.2024年11月遷往厄瓜多爾)和法爾肯能源(Falcon Energy Materials Plc.2024年12月遷至迪拜)等企業(yè)相繼撤離加拿大;這些企業(yè)不僅調(diào)整了上市地點(diǎn),還實(shí)際轉(zhuǎn)移了注冊地和運(yùn)營中心。巴里克黃金這樣的礦業(yè)巨頭亦在考慮遷址美國。數(shù)據(jù)顯示,多倫多證交所礦業(yè)上市公司數(shù)量已經(jīng)從2010年的1531家(占全球56%)降至2025年初的1097家(占40%),融資規(guī)??s水超50%。多倫多證交所的困境既是資本市場結(jié)構(gòu)性危機(jī)的映射,也是全球資源權(quán)力轉(zhuǎn)移的縮影。 一、歷史根基動搖:從資本引擎到結(jié)構(gòu)失能?? (一)傳統(tǒng)優(yōu)勢的黃金時代?? 20世紀(jì)后期,多倫多證交所憑借TSX/TSXV(多倫多證券交易所及其創(chuàng)業(yè)板的官方簡稱)獨(dú)特的風(fēng)險勘探融資機(jī)制成為全球礦業(yè)資本引擎。其核心競爭力源于三大支柱: 政策激勵。15%礦產(chǎn)勘探稅收抵免(簡稱“METC”)吸引全球初級礦企紛至沓來。 資源稟賦。加拿大本土金、銅、鋰儲量支撐了40%的全球礦業(yè)上市資源。 專業(yè)生態(tài)。覆蓋勘探、法律、金融的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。 (二)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛期?? 2010年以來,多倫多證交所礦業(yè)生態(tài)加速衰退,具體表現(xiàn)在: 上市資源流失。據(jù)統(tǒng)計,2010-2025年,TSX/TSXV上市礦企減少434家,IPO融資額從12.6億美元(2010年)降至零(2024年)。 商業(yè)模式失效。大宗商品繁榮期(2008-2013年)的激進(jìn)擴(kuò)張導(dǎo)致礦企負(fù)債率超70%,市場開始陷入“債務(wù)-融資”死循環(huán)。 政策邊際效應(yīng)。上述宣布的METC延期僅覆蓋勘探階段,但無法解決中后期項(xiàng)目資金缺口(如基建基金僅支持成熟礦山)等問題。 (三)典型案例:Solaris資源“雙重撤離”?? 2024年1月,Solaris計劃向紫金礦業(yè)出售厄瓜多爾Warintza銅礦15%股權(quán)(價值1.3億美元),但因加拿大外資審查受阻,交易于5月終止。11月,該公司宣布將總部遷往瑞士,并分拆非核心資產(chǎn)。這一事件凸顯政策限制與資本流動的矛盾:加拿大既依賴外資,又以“國家安全”名義排斥關(guān)鍵合作。 二、融資生態(tài)崩解:從主動造血到被動失血?? (一)初級礦企的生存危機(jī)?? TSXV板塊超1/3企業(yè)現(xiàn)金儲備不足20萬美元,低于年均30萬美元的上市維護(hù)成本。例如,阿爾蒙蒂工業(yè)(Almonty Industries),因韓國鎢礦開發(fā)資金缺口,2024年12月遷往新加坡??滴譅柦饘伲–ornish Metals),因英國錫礦項(xiàng)目融資困難,2025年1月啟動遷址評估。 (二)資本市場的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)向?? 被動投資興起徹底顛覆傳統(tǒng)模式,具體表現(xiàn)在: 基金規(guī)模逆轉(zhuǎn)。主動管理型資源基金規(guī)模從2015年220億加元降至2025年80億加元,黃金ETF資產(chǎn)同期則增長300%。 融資門檻抬升。機(jī)構(gòu)投資者對礦企市值要求從5000萬加元升至2億加元,80%的TSXV企業(yè)因達(dá)不到這一要求而被排除在外。 (三)政策“千刀萬剮”效應(yīng)?? 外資管制。2022年《加拿大投資法》修訂后,中資參與項(xiàng)目受阻(如中礦資源退出鋰礦合作)。 稅制爭議。2024年資本利得稅上調(diào)計劃導(dǎo)致流通股投資銳減30%。 養(yǎng)老金缺位。加拿大養(yǎng)老基金項(xiàng)下本土礦業(yè)投資占比不足1%,遠(yuǎn)低于澳大利亞的4.5%。 三、全球競爭重構(gòu):紐約崛起與新興樞紐虹吸?? (一)紐約的資本集聚效應(yīng)?? 紐交所通過制度創(chuàng)新不斷蠶食多倫多證交所份額,具體體現(xiàn)在: 雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)。吸引Allied Gold等新興礦企(2024年IPO募資5.2億美元)。 ??指數(shù)紅利。納入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為巴里克黃金帶來年3-5億美元被動資金流入。 政策協(xié)同。美國《通脹削減法案》要求關(guān)鍵礦產(chǎn)本土化,推動巴里克黃金將新項(xiàng)目全部布局美國。 (二)新興樞紐的“三位一體”優(yōu)勢?? 迪拜、新加坡通過“資本-資源-政策”組合顛覆格局,具體體現(xiàn)在: 阿布扎比:50年所得稅豁免吸引法爾肯能源(2025年1月與恒勝石墨合作摩洛哥負(fù)極廠)。 厄瓜多爾:主權(quán)基金直投模式使索萊瑞斯資源遷址后獲2億美元開發(fā)貸款。 (三)巴里克黃金的戰(zhàn)略遷移邏輯?? 作為全球第二大金礦商,巴里克黃金的遷址考慮具有風(fēng)向標(biāo)意義: 資源重心:內(nèi)華達(dá)州項(xiàng)目貢獻(xiàn)其50%產(chǎn)量,新礦100%位于美國。 政策紅利:美國聯(lián)邦補(bǔ)貼可降低15%開采成本; 資本便利:紐交所流動性比TSX高出40%。 四、結(jié)論:多倫多證交所的衰退本質(zhì)與全球礦業(yè)秩序重構(gòu)?? 多倫多證交所作為礦業(yè)融資中心的衰退,遠(yuǎn)非單一市場周期或政策失誤的結(jié)果,而是全球資源權(quán)力格局、資本流動范式與地緣政治博弈三重變革下的必然產(chǎn)物。其背后折射出多重維度的深層矛盾: (一)資源民族主義與資本全球化的沖突?? 加拿大對外資審查的強(qiáng)化(如2022年《投資法》修訂),表面上是對“國家安全”的防御,實(shí)則暴露了資源主權(quán)與全球化資本需求的根本性矛盾。還是以Solaris與紫金礦業(yè)的交易失敗為例,加拿大既要依賴外資來填補(bǔ)初級礦企的融資缺口,又試圖通過限制中資參與確保資源控制權(quán),這種“既要又要”的策略導(dǎo)致政策信號混亂。其結(jié)果是:本土企業(yè)陷入“融資孤島”,而國際資本轉(zhuǎn)向迪拜、新加坡等政策確定性更高的樞紐。這種矛盾本質(zhì)上是全球化退潮下,資源民族主義抬頭的縮影——各國在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域加速“圈地運(yùn)動”,但資本卻因政治風(fēng)險加劇而選擇用腳投票 (二)礦業(yè)資本從“風(fēng)險偏好”到“避險優(yōu)先”的范式遷移?? 過去十年,被動投資工具(如黃金ETF)的崛起,標(biāo)志著礦業(yè)資本從高風(fēng)險勘探轉(zhuǎn)向低波動資產(chǎn)。這一轉(zhuǎn)變對多倫多證交所的打擊尤為致命:TSXV平臺上80%的初級礦企市值低于2億加元,難以滿足機(jī)構(gòu)投資者的避險門檻。更深層的影響在于,資本“脫實(shí)向虛”削弱了礦業(yè)創(chuàng)新的根基。以厄瓜多爾主權(quán)基金直投Solaris的模式為例,政府資本直接介入項(xiàng)目開發(fā),雖能緩解短期融資壓力,卻可能導(dǎo)致勘探技術(shù)積累斷層——畢竟,初級礦企的“高風(fēng)險試錯”曾是加拿大發(fā)現(xiàn)巨型礦床的核心動力。當(dāng)資本只愿為確定性買單,礦業(yè)創(chuàng)新的土壤必然不復(fù)存在。 (三)地緣政治裹挾下的資源價值鏈重構(gòu)?? 美國《通脹削減法案》要求關(guān)鍵礦產(chǎn)“本土化”,不僅推動巴里克黃金等礦業(yè)巨頭將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至美國,更重塑了全球礦業(yè)的價值鏈分工。多倫多證交所的困境在于:它既無法像紐約那樣憑借政治影響力獲取補(bǔ)貼紅利,又難以像迪拜那樣以稅收豁免吸引中資合作。這種“夾縫地位”使其淪為大國資源博弈的“緩沖區(qū)”。例如,加拿大試圖通過稅收抵免政策延長本土勘探激勵,但其效果卻被美國耗資達(dá)3700億美元的清潔能源補(bǔ)貼輕易抵消——后者直接綁定礦產(chǎn)本土化要求,形成對資本和企業(yè)的“虹吸效應(yīng)”。 (四)技術(shù)革命與ESG合規(guī)的雙重擠壓?? 區(qū)塊鏈、AI勘探等技術(shù)的普及,正在瓦解傳統(tǒng)礦業(yè)融資的物理邊界。如若不能建立數(shù)字化資產(chǎn)交易平臺,將失去對新興資本的吸引力。與此同時,ESG標(biāo)準(zhǔn)從“加分項(xiàng)”變?yōu)?ldquo;入場券”,進(jìn)一步推高合規(guī)成本。多倫多證交所上市的本土礦企的碳排放強(qiáng)度比澳大利亞同行高20%,而養(yǎng)老基金因ESG壓力拒絕注資,形成“綠色悖論”——既要低碳轉(zhuǎn)型,卻無資金支持。 五、未來:生存窗口與戰(zhàn)略突圍? 多倫多證交所若想避免淪為“次級節(jié)點(diǎn)”,需要在五年內(nèi)完成三項(xiàng)突破:首先是重塑政策信用,設(shè)立外資審查“負(fù)面清單”,明確國家安全邊界,避免將商業(yè)合作泛政治化;其次是將資本—技術(shù)—ESG三位一體化,發(fā)行“綠色勘探債券”,將碳足跡數(shù)據(jù)納入礦權(quán)估值模型,吸引ESG導(dǎo)向基金;再次是嵌入美國供應(yīng)鏈。借助《美墨加協(xié)定》爭取關(guān)鍵礦產(chǎn)“友岸外包”資格,成為北美電池產(chǎn)業(yè)鏈的中間樞紐。若繼續(xù)在保護(hù)主義與技術(shù)保守中搖擺,多倫多證交所恐將重蹈倫敦金融城的覆轍——從全球中心淪為區(qū)域配角,而資源權(quán)力的天平將徹底倒向其他地區(qū)。
2025-08-07 18:11:19短期產(chǎn)業(yè)層面缺乏矛盾 鎳不銹鋼維持區(qū)間波動【機(jī)構(gòu)評論】
【現(xiàn)貨市場信息】上海SMM金川鎳升水 2250元/噸(-0),進(jìn)口鎳升水 350元/噸( 0),電積鎳升水 100元/噸( 0)。 【市場走勢】日內(nèi)有色金屬普漲,整日滬鎳主力合約收漲0.22%;隔夜基本金屬多收漲,滬鎳收漲0.46%,倫鎳收漲0.5%。 【投資邏輯】印尼鎳礦價格堅挺,據(jù)悉部分鎳鐵產(chǎn)能再次轉(zhuǎn)冰鎳,預(yù)計后期鎳鐵供應(yīng)以及回流國內(nèi)量會有所收縮,國內(nèi)鎳鐵價格上漲至918元/鎳點(diǎn)附近,國內(nèi)鐵廠仍多處于虧損狀態(tài),價漲鋼廠利潤持續(xù)修復(fù),部分不銹鋼廠維持減產(chǎn),周內(nèi)社會庫存微增,國內(nèi)外消費(fèi)較弱狀況持續(xù);新能源方面,三元正極材料以銷定產(chǎn),產(chǎn)量環(huán)增。日內(nèi)硫酸鎳價格持平,折盤面價12.45萬元/噸。純鎳方面,近期國內(nèi)外庫存走勢分化,國內(nèi)去化,海外增庫。 【投資策略】短期產(chǎn)業(yè)層面缺乏矛盾,暫維持區(qū)間操作;不銹鋼盤面偏強(qiáng)運(yùn)行,“反內(nèi)卷”背景下預(yù)計不銹鋼會持續(xù)優(yōu)化長期過剩的產(chǎn)業(yè)格局,后期關(guān)注庫存變化情況。
2025-08-07 09:58:19國家電網(wǎng)用電負(fù)荷連續(xù)三天創(chuàng)歷史新高 電力板塊盈利有望改善
據(jù)國家電網(wǎng)最新消息:8月4日至6日,國家電網(wǎng)公司經(jīng)營區(qū)用電負(fù)荷連續(xù)三天創(chuàng)歷史新高,最大負(fù)荷達(dá)12.33億千瓦,較去年11.80億千瓦的極值增長5300萬千瓦。 中電聯(lián)預(yù)測2025年全社會用電量同比增長5%~6%。信達(dá)證券公用事業(yè)團(tuán)隊認(rèn)為,國內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需矛盾緊張之后,煤電頂峰價值凸顯,同時電力市場化改革的持續(xù)推進(jìn)下,電價趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲,看好電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。國投證券公用事業(yè)團(tuán)隊認(rèn)為,夏季用電需求增加推動氣電需求提升,疊加全國居民順價政策持續(xù)推進(jìn)情況,看好居民氣量占比較高的全國性燃?xì)夤尽?據(jù)財聯(lián)社主題庫顯示,相關(guān)上市公司中: 華銀電力 以火力發(fā)電為核心業(yè)務(wù),擁有482萬千瓦的火電裝機(jī)容量,火電裝機(jī)容量在全省統(tǒng)調(diào)公用火電機(jī)組中占據(jù)21%的份額,具有顯著的行業(yè)地位。 樂山電力 是中國第一家電力股份制企業(yè),主營業(yè)務(wù)為電力,以及天然氣等,電網(wǎng)供電區(qū)域主要分布在樂山市和眉山市的部分區(qū)縣,供氣區(qū)域主要集中在樂山市市中區(qū)和五通橋區(qū)。
2025-08-07 08:41:29