鮑威爾放鴿！美元跳水 金屬集體上揚(yáng) 倫鋁、倫鋅漲幅居前 焦煤漲逾6%【隔夜行情】

SMM8月23日訊： 金屬市場(chǎng)方面： 隔夜內(nèi)盤(pán)基本金屬全線(xiàn)上漲，滬錫漲0.79%。滬銅漲0.51%。滬鎳漲0.45%。滬鉛漲0.42%。滬鋁漲0.41%，滬鋅漲0.7%。此外，氧化鋁主力期貨漲1.59%，鑄造鋁主連漲0.47%。 隔夜黑色系均飄紅，鐵礦漲2.14%，不銹鋼漲0.55%，螺紋鋼漲1.22%，熱卷漲1.25%。雙焦方面：焦煤漲6.18%，焦炭漲4.75%。 隔夜外盤(pán)金屬方面，LME基本金屬全線(xiàn)上漲，倫銅漲0.87%，倫鋁漲1.43%，倫鉛漲1.12%，倫鋅漲1.45%，倫錫漲1.27%，倫鎳漲0.31%。 隔夜貴金屬方面：COMEX黃金漲1.05%，COMEX黃金周線(xiàn)上漲，本周漲1.02%；COMEX白銀漲2.1%，COMEX白銀周線(xiàn)收陽(yáng)，本周漲2.38%。隔夜滬金漲0.71%，其周線(xiàn)兩連跌，本周跌0.23%；滬銀漲1.98%，其周線(xiàn)連跌兩周，本周跌0.17%。 截至8月23日8:43分，隔夜收盤(pán)行情 》點(diǎn)擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面： 【李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議 聽(tīng)取實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策情況匯報(bào)】 國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)8月22日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽(tīng)取實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策情況匯報(bào)。會(huì)議指出，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策，在穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)、促轉(zhuǎn)型、惠民生等方面取得明顯成效。要在對(duì)政策實(shí)施情況進(jìn)行認(rèn)真總結(jié)評(píng)估的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，完善實(shí)施機(jī)制，更好發(fā)揮對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需的推動(dòng)作用。要嚴(yán)厲打擊騙補(bǔ)套補(bǔ)行為，確保補(bǔ)貼資金用到實(shí)處、見(jiàn)到實(shí)效。要進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)稅金融等政策支持，創(chuàng)新消費(fèi)投資場(chǎng)景，優(yōu)化消費(fèi)投資環(huán)境，綜合施策釋放內(nèi)需潛力。（新華社） 》點(diǎn)擊查看詳情 【央行：8月25日將開(kāi)展6000億元MLF操作 期限為1年期】 央行發(fā)布2025年8月中期借貸便利招標(biāo)公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年8月25日（周一），中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展6000億元MLF操作，期限為1年期。（財(cái)聯(lián)社） 美元方面： 受到美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月降息影響，隔夜美元指數(shù)跌0.94%，報(bào)97.72。周線(xiàn)方面：美元指數(shù)周線(xiàn)三連跌，本周跌0.13%。鮑威爾在杰克森霍爾央行研討會(huì)上的發(fā)言強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期，他表示：基線(xiàn)前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡的變化可能需要我們調(diào)整政策立場(chǎng)，但他并未承諾降息。他在講話(huà)中非常謹(jǐn)慎，既承認(rèn)就業(yè)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增加，又警告通脹壓力依然存在。鮑威爾表示，基于市場(chǎng)和調(diào)查的長(zhǎng)期通脹預(yù)期指標(biāo)似乎仍保持穩(wěn)定。不會(huì)允許價(jià)格水平的一次性上漲演變?yōu)槌掷m(xù)性通脹問(wèn)題。關(guān)稅對(duì)消費(fèi)價(jià)格的影響現(xiàn)已清晰顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月這種影響將持續(xù)累積，但具體時(shí)機(jī)與幅度仍存在高度不確定性。關(guān)稅的影響將相對(duì)短暫，屬于價(jià)格水平的一次性變動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)采用新的政策框架，刪除了關(guān)于追求“通脹在長(zhǎng)期內(nèi)平均達(dá)到2%”的表述，以及將就業(yè)決策建立在“與最大就業(yè)水平的缺口”評(píng)估上的表述。 “美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾會(huì)議上再度轉(zhuǎn)向，但與去年相比，這次明顯更為謹(jǐn)慎，因?yàn)槟壳巴浾鸩狡x美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，且政策已不如一年前那般緊縮。 芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，交易員目前預(yù)計(jì)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為85%，高于鮑威爾講話(huà)前的75%。鮑威爾的講話(huà)意味著美聯(lián)儲(chǔ)9月16日至17日政策會(huì)議前公布的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)至關(guān)重要。（匯通財(cái)經(jīng)） 》鮑威爾講稿全文：風(fēng)險(xiǎn)平衡正在轉(zhuǎn)變 開(kāi)始重視就業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 據(jù)央視新聞客戶(hù)端報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，央視記者獲悉，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在訪(fǎng)問(wèn)華盛頓一所白宮主題博物館時(shí)表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克（Lisa Cook）不主動(dòng)辭職，他將予以解職。“如果她不辭職，我就解雇她”。庫(kù)克在回應(yīng)中強(qiáng)調(diào)，自己“沒(méi)有任何打算因威脅而辭職”，并表示不會(huì)屈服于外部壓力。特朗普近來(lái)加大對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)決策層施壓。除一再批評(píng)鮑威爾堅(jiān)持不降息的立場(chǎng)，他20日在社交媒體上發(fā)文，要求美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克辭職，理由是她在密歇根州和佐治亞州持有的房貸存在問(wèn)題。但庫(kù)克否認(rèn)相關(guān)指控，重申將繼續(xù)履行職務(wù)。（文華綜合） 其他貨幣方面： 德國(guó)央行行長(zhǎng)Nagel稱(chēng)歐洲央行再度降息門(mén)檻很高，歐洲央行管委Joachim Nagel表示若要再次降低借貸成本，經(jīng)濟(jì)前景需有重大轉(zhuǎn)變，他在接受采訪(fǎng)時(shí)指出歐元區(qū)處于“某種平衡”狀態(tài)，通脹率和利率均為2%，還表示在已八次降息25基點(diǎn)后，他認(rèn)為歐洲央行沒(méi)有太多理由進(jìn)一步行動(dòng)，在懷俄明州杰克遜霍爾參加美聯(lián)儲(chǔ)年度研討會(huì)的Nagel稱(chēng)“我認(rèn)為門(mén)檻很高，所以要說(shuō)服我改變貨幣政策，需要有非常充分的理由”。（匯通財(cái)經(jīng)） 宏觀方面： 下周將公布德國(guó)8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、美國(guó)7月?tīng)I(yíng)建許可月率修正值、美國(guó)7月?tīng)I(yíng)建許可年化總數(shù)修正值、美國(guó)7月季調(diào)后新屋銷(xiāo)售年化總數(shù)、澳大利亞截至8月24日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)7月耐用品訂單月率初值、美國(guó)8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、澳大利亞7月統(tǒng)計(jì)局CPI年率-季調(diào)后、中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率-單月、德國(guó)9月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)、瑞士8月瑞信/CFA經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)、英國(guó)8月CBI零售銷(xiāo)售差值、瑞士第二季度GDP季率、瑞士第二季度GDP年率、歐元區(qū)7月季調(diào)后貨幣供應(yīng)M3年率、歐元區(qū)8月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、歐元區(qū)8月工業(yè)景氣指數(shù)、歐元區(qū)8月消費(fèi)者信心指數(shù)終值、美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率修正值、美國(guó)第二季度GDP價(jià)格指數(shù)季率修正值、美國(guó)第二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率修正值、美國(guó)第二季度消費(fèi)者支出年化季率修正值、美國(guó)第二季度GDP隱性平減指數(shù)季率-季調(diào)后修正值、美國(guó)截至8月23日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)截至8月16日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)7月季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率、日本8月東京CPI年率、日本7月失業(yè)率、德國(guó)7月實(shí)際零售銷(xiāo)售月率、德國(guó)7月實(shí)際零售銷(xiāo)售年率、法國(guó)第二季度GDP年率終值、瑞士7月官方儲(chǔ)備資產(chǎn)、德國(guó)8月季調(diào)后失業(yè)率、德國(guó)8月CPI年率初值、美國(guó)7月個(gè)人支出月率、美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國(guó)7月批發(fā)庫(kù)存月率初值、加拿大第二季度GDP年化季率、加拿大6月季調(diào)后GDP年率、美國(guó)8月芝加哥PMI、美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值、中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)。 此外，下周還需關(guān)注： 倫敦證券交易所8月25日因夏季銀行假日休市一日 ；2026年FOMC票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根在墨西哥央行成立100年紀(jì)念會(huì)議上發(fā)表講話(huà)并參加小組討論；FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在墨西哥央行成立100年紀(jì)念會(huì)議上發(fā)表主旨演講；澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布8月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；2027年FOMC票委、里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金發(fā)表講話(huà)；歐洲央行公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒就貨幣政策發(fā)表講話(huà)。 原油方面： 在俄羅斯和烏克蘭之間可能達(dá)成的和平協(xié)議存在不確定性的情況下，周五油價(jià)趨于穩(wěn)定，本周油價(jià)三周來(lái)首次上漲。具體來(lái)看，隔夜兩油期貨均上漲，美油漲0.39%，布油漲0.21%。周線(xiàn)方面：美油期貨周線(xiàn)上漲，本周漲2.89%；布油周線(xiàn)收陽(yáng)，本周漲2.14%。 上周美國(guó)原油庫(kù)存降幅超過(guò)預(yù)期，表明需求強(qiáng)勁，這也為油價(jià)提供支撐。美國(guó)能源信息署(EIA)周三表示，在截至8月15日的一周內(nèi)，庫(kù)存減少600萬(wàn)桶。分析師此前預(yù)期為減少180萬(wàn)桶。周五德國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體在第二季度萎縮了0.3%，從而引發(fā)了對(duì)石油需求的擔(dān)憂(yōu)。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能在下個(gè)月的會(huì)議上降息，但并未做出承諾，他在講話(huà)中承認(rèn)就業(yè)市場(chǎng)面臨越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)，以及通脹上升的持續(xù)威脅。降低利率可以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加石油需求，從而有可能提振油價(jià)。 瑞銀預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格目前將維持在 60-70 美元/桶的區(qū)間上部，并在今年晚些時(shí)候跌至該區(qū)間的下部，預(yù)計(jì)石油需求將在8月份達(dá)到今年峰值，并在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)小幅下降。（匯通財(cái)經(jīng)）

中石油新疆100MW光伏項(xiàng)目EPC總承包招標(biāo)

8月21日，塔里木油田輪臺(tái)縣油氣行業(yè)增產(chǎn)擴(kuò)綠10萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目EPC總承包招標(biāo)公告發(fā)布，該項(xiàng)目業(yè)主為 中石油 塔油(輪臺(tái))新能源有限公司，招標(biāo)人為中國(guó)石油天然氣股份有限公司塔里木油田分公司，建設(shè)地點(diǎn)位于新疆巴州輪臺(tái)縣吉格代卻勒村(輪臺(tái)縣縣城西南方向約39km)。 建設(shè)規(guī)模及主要建設(shè)內(nèi)容： 塔里木油田輪臺(tái)縣油氣行業(yè)增產(chǎn)擴(kuò)綠10萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目位于新疆巴州輪臺(tái)縣吉格代卻勒村(輪臺(tái)縣縣城西南方向約39km)，項(xiàng)目新建集中式光伏發(fā)電站1座，總裝機(jī)容量120.5131兆峰瓦（直流側(cè)）、100兆瓦（交流側(cè)）;采用單晶硅雙面雙玻N型620峰瓦光伏組件，永久用地14.9畝，臨時(shí)用地2483畝;配套建設(shè)10兆瓦/20兆瓦時(shí)磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)1套、110千伏升壓站1座、110千伏外送線(xiàn)路5千米。以1回110千伏架空線(xiàn)路送至《塔里木油田輪臺(tái)縣油氣行業(yè)增產(chǎn)擴(kuò)綠20萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目》擬建220千伏升壓匯集站(最終接入方案以國(guó)網(wǎng)批復(fù)的接入方案為準(zhǔn))。配套建設(shè)自控、通信、道路、給排水及消防等輔助系統(tǒng)。 計(jì)劃工期： 2025年9月15日至2025年12月30日，實(shí)際開(kāi)工日期以招標(biāo)人或監(jiān)理單位發(fā)出的開(kāi)工通知單為準(zhǔn)。主體工程完工或具備并網(wǎng)條件日期為2025年12月30日。計(jì)劃并網(wǎng)日期為2026年1月30日。全容量并網(wǎng)日期為2026年4月30日。 注：工期自開(kāi)工之日至主體工程完工或具備并網(wǎng)條件的總?cè)諝v天數(shù)為107天，并網(wǎng)日期至全容量并網(wǎng)的總?cè)諝v天數(shù)為90天;主體工程完工日期以按施工圖完成本項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)施工并完成試驗(yàn)調(diào)試時(shí)間為準(zhǔn)，具備并網(wǎng)條件日期，以收到可再生能源發(fā)電工程質(zhì)量監(jiān)督站下發(fā)的電力建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督檢查并網(wǎng)意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn);并網(wǎng)日期以升壓匯集站開(kāi)始帶電日期為準(zhǔn)(塔里木油田輪臺(tái)20萬(wàn)千瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目及外送線(xiàn)路視同主體工程完工時(shí)已建成)，如因國(guó)家電網(wǎng)等第三方原因造成并網(wǎng)日期延遲，投標(biāo)人可申請(qǐng)延期;全容量并網(wǎng)日期以國(guó)家電網(wǎng)通知光伏電站轉(zhuǎn)正式運(yùn)行日期為準(zhǔn)。 招標(biāo)范圍： 本次招標(biāo)范圍為塔里木油田輪臺(tái)縣油氣行業(yè)增產(chǎn)擴(kuò)綠10萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目EPC總承包，工程內(nèi)容為新建120.5131兆峰瓦(直流側(cè))集中式光伏電站1座、新建10兆瓦/20兆瓦時(shí)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)1套、新建110千伏升壓匯集站1座、新建1回110千伏架空線(xiàn)路工程的施工圖設(shè)計(jì)、物資采購(gòu)和工程施工等工程總承包全過(guò)程。具體以初步設(shè)計(jì)及招標(biāo)工程量清單為準(zhǔn)，包括實(shí)現(xiàn)本項(xiàng)目功能并滿(mǎn)足招標(biāo)人要求的所有工作。 項(xiàng)目建設(shè)采用EPC總承包方式，依據(jù)招標(biāo)人提供的初步設(shè)計(jì)及相關(guān)資料和文件，完成本項(xiàng)目的施工圖設(shè)計(jì)、物資采購(gòu)、工程施工、單體調(diào)試、并網(wǎng)試運(yùn)、質(zhì)量保修等工程內(nèi)容，配合完成中間交接、交工驗(yàn)收、專(zhuān)項(xiàng)驗(yàn)收、項(xiàng)目結(jié)算、決算、轉(zhuǎn)資、審計(jì)、竣工驗(yàn)收等工程內(nèi)容。

不顧美國(guó)關(guān)稅威脅 印度決定：將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油！

俄羅斯駐新德里大使館官員周三（8月20日）表示，盡管美國(guó)發(fā)出警告，但俄羅斯方面仍計(jì)劃繼續(xù)向印度供應(yīng)石油。 自2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，俄羅斯龐大的石油和天然氣產(chǎn)業(yè)受到西方制裁和限制，在此之際，印度借機(jī)顯著提高了對(duì)俄羅斯石油的進(jìn)口比例。目前俄羅斯石油占印度進(jìn)口總量的35%，而在俄烏沖突前這一比例僅為0.2%。 然而上月末，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布對(duì)印度商品加征25%的關(guān)稅，理由是印度繼續(xù)進(jìn)口俄油引起了美國(guó)的不滿(mǎn)。這項(xiàng)新關(guān)稅將于8月27日起生效，使印度輸美商品的關(guān)稅總水平達(dá)到50%。 對(duì)于特朗普加征關(guān)稅的決定，印度外交部日前表示，美國(guó)針對(duì)印度購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油一事所作出的決定“不公平、不公正、不合理”，印度將采取一切必要行動(dòng)維護(hù)國(guó)家利益?？梢?jiàn)，美印之間達(dá)成緩和貿(mào)易沖突的協(xié)議看來(lái)還遙遙無(wú)期。 官方確認(rèn) 周三，俄羅斯駐印度大使館公使Roman Babushkin在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“我要強(qiáng)調(diào)的是，盡管當(dāng)前政治局勢(shì)復(fù)雜，但我們可以預(yù)見(jiàn)，印度的石油進(jìn)口量仍將保持不變。” 他補(bǔ)充道，印度和俄羅斯將本著“國(guó)家利益”的原則尋找辦法來(lái)應(yīng)對(duì)特朗普最新的關(guān)稅政策。 此外，印度駐俄羅斯大使Vinay Kumar也確認(rèn)道，盡管面臨美國(guó)的壓力，新德里仍將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油。 Kumar補(bǔ)充道，“印度只會(huì)購(gòu)買(mǎi)對(duì)自身最有利的東西……問(wèn)題不在于是否應(yīng)該禁運(yùn)，這關(guān)乎國(guó)家的安全、經(jīng)濟(jì)與能源利益，尤其是我國(guó)人民的能源需求。因此，出于經(jīng)濟(jì)利益考慮，我們將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯的石油。我國(guó)政府已明確表示，印度將采取一切措施維護(hù)自身國(guó)家利益，而保障14億印度人的能源安全正是國(guó)家利益所在。” 同一日，俄羅斯第一副總理丹尼斯·曼圖羅夫表示，俄羅斯認(rèn)為可以向印度供應(yīng)液化天然氣，“我們繼續(xù)向印度運(yùn)送燃料，包括原油和石油產(chǎn)品、動(dòng)力煤和煉焦煤。我們看到了俄羅斯液化天然氣出口的潛力。” 曼圖羅夫還稱(chēng)，俄羅斯正期待與印度擴(kuò)大核能合作。 俄羅斯貿(mào)易副專(zhuān)員Evgeny Griva則指出，從俄羅斯購(gòu)買(mǎi)石油對(duì)印度來(lái)說(shuō)“非常有利”，印度不會(huì)想要更換供應(yīng)商。據(jù)悉，俄羅斯對(duì)印度買(mǎi)家給予5%至7%的折扣，并且俄羅斯還有一個(gè)“非常特殊的機(jī)制”來(lái)繼續(xù)向印度供應(yīng)石油。

全球最大石油生產(chǎn)商股價(jià)迫近歷史新低 資本市場(chǎng)為何冷眼相待？

截至發(fā)稿，沙特阿美周四繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新低，2025年的整體跌幅已經(jīng)拉大到15%。 這也意味著全球最大石油生產(chǎn)商的股價(jià)，已經(jīng)迫近2020年3月時(shí)創(chuàng)下的歷史新低。 考慮到當(dāng)時(shí)正是全球市場(chǎng)對(duì)新冠疫情知之甚少的恐慌時(shí)期，布倫特原油只有20-30美元/桶（之后還短暫出現(xiàn)過(guò)“負(fù)油價(jià)”沖擊），石油巨頭的股價(jià)表現(xiàn)更顯得非同尋常。 （沙特阿美周線(xiàn)圖，來(lái)源：TradingView） 2019年上市之初， 沙特阿美曾擠掉蘋(píng)果成為全球市值最高上市公司 ，之后又被消費(fèi)電子巨頭反超。隨后在2022年5月，借著俄烏沖突爆發(fā)、油價(jià)飆升的機(jī)會(huì)，沙特阿美又超越蘋(píng)果，當(dāng)時(shí)的2.4萬(wàn)億美元市值也是公司迄今為止的最高點(diǎn)。 （沙特阿美市值變化，來(lái)源：companiesmarketcap） 從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，沙特阿美的股價(jià)表現(xiàn)難言意外。 按總回報(bào)（包括股息再投資）計(jì)算，自2019年12月上市以來(lái)，投資沙特阿美的總回報(bào)只有16.2% ，在全球大型石油公司中墊底。甚至近年來(lái)遭到制裁的俄羅斯石油（Rosneft）還能提供21.6%的回報(bào)。 橫向?qū)Ρ?，雪佛龍的同期投資回報(bào)率為68.8%，埃克森美孚為101%。而作為全球石油股中的翹楚，中國(guó)海洋石油（CNOOC）在不到6年的時(shí)間里能提供177.70%的整體回報(bào)。 知名能源行業(yè)專(zhuān)家，暢銷(xiāo)書(shū)《交易的世界：金錢(qián)、權(quán)力與大宗商品交易商》作者哈維爾·布拉斯指出，眼下使情況更加復(fù)雜的是，全球投資者普遍認(rèn)為沙特阿美缺乏復(fù)蘇股價(jià)的計(jì)劃，或者說(shuō)公司認(rèn)為沒(méi)有需要改進(jìn)的迫切性。 在本月早些時(shí)候的財(cái)報(bào)說(shuō)明會(huì)上，沙特阿美首席財(cái)務(wù)官Ziad Al-Murshed表示：“ 我們提供了非常有吸引力的投資方案。 ” 最新財(cái)報(bào)顯示， 今年前6個(gè)月，沙特阿美報(bào)告的自由現(xiàn)金流為344億美元，不足以支付同期427億美元的股息，需要發(fā)行債券來(lái)填補(bǔ)缺口。 需要強(qiáng)調(diào)的是，沙特阿美今年已經(jīng)砍掉了幾乎全部的績(jī)效股息。市場(chǎng)也在擔(dān)憂(yōu)，這種“借錢(qián)分紅”的操作是否具有可持續(xù)性。 沙特政府和主權(quán)財(cái)富基金持有沙特阿美約97%的股份，該國(guó)正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型高度依賴(lài)石油巨頭的定期分紅。 布拉斯強(qiáng)調(diào)， 自稱(chēng)全球產(chǎn)油成本最低的沙特阿美，即便在今年1至6月布油均價(jià)超過(guò)每桶70美元（按任何歷史標(biāo)準(zhǔn)都不算低價(jià)）的狀況下，仍無(wú)法覆蓋股息。如果下半年油價(jià)進(jìn)一步下跌，那公司還會(huì)面臨更多的麻煩。 誠(chéng)然，當(dāng)前的增產(chǎn)能夠部分抵消價(jià)格疲軟的影響，但股價(jià)要恢復(fù)上行仍缺乏可行路徑。 在去年的二次增發(fā)時(shí)，全球投資者以27.5里亞爾的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了上百億美元的股票，目前的浮虧已經(jīng)超過(guò)10%。這對(duì)于曾設(shè)想“每隔幾年出售一批股票”的沙特而言，無(wú)疑是一個(gè)挫折。在投資者恢復(fù)信心前，中東王國(guó)將不得不更多仰賴(lài)發(fā)行債券來(lái)籌集資金。 布拉斯指出，要實(shí)現(xiàn)股價(jià)反彈，沙特阿美需要更高的油價(jià)以及更高的產(chǎn)量。這家石油巨頭還需要削減運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)在明確表示不準(zhǔn)備提高最高原油產(chǎn)量的背景下，公司也需要審視一系列新項(xiàng)目的重大投資。

三水實(shí)業(yè)周小巖鉛鋅負(fù)責(zé)人：2026年的鉛鋅市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)