華爾街普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，美國勞工統(tǒng)計(jì)局此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)或許明顯高估了實(shí)際狀況。不少分析師指出，在截至今年3月的一年中，美國的就業(yè)增長情況就已經(jīng)遠(yuǎn)不如政府?dāng)?shù)據(jù)所顯示的那樣強(qiáng)勁，這表明勞動(dòng)力市場早在今夏就業(yè)增長放緩之前就已經(jīng)進(jìn)入了減速狀態(tài)。 美國勞工統(tǒng)計(jì)局將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（9月9日）公布初步基準(zhǔn)數(shù)據(jù)修正報(bào)告。對此，富國銀行、Comerica Bank以及Pantheon Macroeconomics等機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，該報(bào)告將顯示3月份的就業(yè)人數(shù)可能比目前的估計(jì)值少了近80萬人——即平均每月減少約67000人。 而野村證券、美國銀行和加拿大皇家銀行則認(rèn)為下修幅度將更甚，下調(diào)的數(shù)據(jù)可能接近100萬人。 重磅報(bào)告公布在即 按照慣例，勞工統(tǒng)計(jì)局每年一次，會將3月份的就業(yè)人數(shù)與一個(gè)更準(zhǔn)確但較為滯后的數(shù)據(jù)源進(jìn)行對比，并公布一份名為“季度就業(yè)與薪資普查（QCEW）”的報(bào)告。 該報(bào)告基于各州的失業(yè)保險(xiǎn)稅記錄，涵蓋了幾乎所有的美國工作崗位。此外，勞工局還會在每個(gè)月的就業(yè)報(bào)告中進(jìn)行數(shù)據(jù)修正，所有這些舉措最終都會使數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確。 雖然修訂的只是歷史就業(yè)數(shù)據(jù)，但若向下修正幅度過大，則將表明去年的勞動(dòng)力市場活力明顯減弱，并會強(qiáng)化人們對美聯(lián)儲一系列降息舉措的預(yù)期。 并且，這也意味著美就業(yè)數(shù)據(jù)將連續(xù)第二年出現(xiàn)大規(guī)模修正，可能加劇特朗普總統(tǒng)對勞工統(tǒng)計(jì)局的不滿，因?yàn)樗鴮诠そy(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性提出過批評。 Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams指出，“對于2025年3月之前就業(yè)增長的潛在大幅下調(diào)，對貨幣政策的影響要小于對最近幾個(gè)月就業(yè)增長的下調(diào)，但這一下調(diào)確實(shí)為經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)的背景情況奠定了基調(diào)。在其他條件相同的情況下，就業(yè)增長的下調(diào)會加大美聯(lián)儲放寬貨幣政策的壓力。” 數(shù)據(jù)的下修還會讓那些認(rèn)為美聯(lián)儲本應(yīng)在數(shù)月前就開始降息的人士更有底氣。目前市場普遍預(yù)計(jì)，在下周美聯(lián)儲的政策會議上，政策制定者們將降息。 政治影響 此外，這些修訂還會表明近幾個(gè)月來出現(xiàn)的招聘放緩現(xiàn)象實(shí)際上在更早的時(shí)候就已經(jīng)開始了。也就是說，特朗普政府可以根據(jù)周二公布數(shù)據(jù)，證明在他就職之前，就業(yè)增長就已經(jīng)開始放緩。 研究公司Pantheon Macroeconomics首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs表示，“這主要反映了特朗普執(zhí)政前的就業(yè)增長情況。因此，他完全可以據(jù)此聲稱，他接手時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況實(shí)際上就已經(jīng)比我們所有人預(yù)想的要糟糕得多。” 一個(gè)月前，勞工部公布的7月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月失業(yè)率環(huán)比上升，并且非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)崗位表現(xiàn)也遜于市場預(yù)期，并且5月和6月非農(nóng)數(shù)據(jù)還被大幅下修。隨即特朗普宣布，解雇勞工統(tǒng)計(jì)局局長埃麗卡·麥肯塔弗，并指控她“出于政治目的操縱就業(yè)數(shù)據(jù)”。 當(dāng)時(shí)，特朗普不僅針對當(dāng)時(shí)的月度修正提出了批評，還提出類似下調(diào)情況在今年年初也發(fā)生過，而且數(shù)據(jù)總是“負(fù)面調(diào)整”。