哈薩克斯坦錳鈷鎳酸鋰進(jìn)口量
哈薩克斯坦錳鈷鎳酸鋰進(jìn)口量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 進(jìn)口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 錳鈷鎳酸鋰 | 500-700 | 噸 |
| 2020 | 錳鈷鎳酸鋰 | 600-800 | 噸 |
| 2021 | 錳鈷鎳酸鋰 | 700-900 | 噸 |
| 2022 | 錳鈷鎳酸鋰 | 800-1000 | 噸 |
| 2023 | 錳鈷鎳酸鋰 | 900-1200 | 噸 |
哈薩克斯坦錳鈷鎳酸鋰進(jìn)口量行情
成本支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行【SMM錳硅期評(píng)】
2025-07-11【SMM錳礦周評(píng)】錳礦現(xiàn)貨價(jià)格小幅探長(zhǎng) 市場(chǎng)情緒積極
2025-07-11期貨盤(pán)面上行 現(xiàn)貨價(jià)格小幅提振【SMM硅錳周評(píng)】
2025-07-11【SMM鎳礦市場(chǎng)周評(píng)】菲律賓鎳礦價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)? 印尼RKAB配額3.64億噸，鎳礦價(jià)格繼續(xù)下跌？
2025-07-11高鎳生鐵、純鎳價(jià)格承壓 市場(chǎng)現(xiàn)調(diào)整信號(hào)【SMM分析】
2025-07-11
哈薩克斯坦錳鈷鎳酸鋰進(jìn)口量資訊
上半年電解鈷成“領(lǐng)頭羊” 銻與氧化鋱緊隨其后 下半年誰(shuí)能再鑄輝煌？【SMM專(zhuān)題】
編者按：時(shí)光如白駒過(guò)隙，隨著2025年上半場(chǎng)落下帷幕，金屬市場(chǎng)在這半年間上演了跌宕起伏的行情。為幫助行業(yè)人士與投資者更好復(fù)盤(pán)與展望，SMM特此梳理上半年金屬市場(chǎng)表現(xiàn)專(zhuān)題，以供參考！ SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年電解鈷以46.19%的漲幅一騎絕塵，成為金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”。SMM1#銻錠與氧化鋱緊隨其后，分別以33.21%、26.16%的漲幅位列漲幅榜亞軍與季軍。此外，黃金、黑鎢精礦也表現(xiàn)亮眼，上半年漲幅均超20%。然而，市場(chǎng)冷暖不均，煤炭市場(chǎng)整體下行，帶動(dòng)一級(jí)冶金焦（干熄，全國(guó)均價(jià)）領(lǐng)跌，上半年跌幅達(dá)26.34%，通氧553#硅（華東）、鍺錠分別下跌24.89%、15.95%，凸顯出金屬品類(lèi)間的分化態(tài)勢(shì)。? 回溯上半年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素，美元指數(shù)月線六連跌，為以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格提供了支撐。但美國(guó)關(guān)稅政策的頻繁調(diào)整，疊加地緣政治沖突持續(xù)升級(jí)，又令金屬市場(chǎng)陷入劇烈震蕩。與此同時(shí)，供需結(jié)構(gòu)的顯著變化，使得部分金屬走勢(shì)與2024年同期形成鮮明反差。進(jìn)入下半年，市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生新的轉(zhuǎn)向：國(guó)內(nèi)政策加碼預(yù)期不斷升溫，特朗普關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的貨幣政策走向也備受矚目。在多重因素交織下，哪些金屬將因供需矛盾加劇而迎來(lái)劇烈波動(dòng)？? 展望未來(lái)，金屬市場(chǎng)的不確定性仍在持續(xù)。除宏觀政策與地緣因素外，新興產(chǎn)業(yè)需求變化、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性等因素，也將深度影響金屬價(jià)格走勢(shì)。上半年的“明星金屬”能否繼續(xù)書(shū)寫(xiě)高光時(shí)刻，抑或出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”行情？ 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫(kù) 銅 ? 下半年銅市博弈升級(jí) 宏觀政策、供需格局、關(guān)稅擾動(dòng)誰(shuí)主沉??？【SMM專(zhuān)題】 》點(diǎn)擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 現(xiàn)貨市場(chǎng) 電解銅現(xiàn)貨價(jià)格上半年同比上漲4% 》點(diǎn)擊查看SMM金屬銅現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 現(xiàn)貨價(jià)格方面： 據(jù)SMM報(bào)價(jià)顯示，SMM1#電解銅的半年度日均價(jià)方面，SMM1#電解銅今年上半年的日均價(jià)為77657.65元/噸，與2024年上半年的日均價(jià)74552.86元/噸相比，上漲了3104.79元/噸，漲幅為4%。進(jìn)入2025年7月以來(lái)，SMM1#電解銅有漲有跌，其均價(jià)整體重心出現(xiàn)了小幅上移，其7月4日的均價(jià)為80535元/噸，與6月30日的均價(jià)79990元/噸相比，上漲了545元/噸，漲幅為0.68%。 今年上半年進(jìn)口銅精礦指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì) 》點(diǎn)擊查看SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)終端 回顧今年上半年，SMM進(jìn)口銅精礦指數(shù)（周）的走勢(shì)與市場(chǎng)對(duì)銅精礦供應(yīng)短缺的擔(dān)憂密切相關(guān)，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。年初1月3日當(dāng)周，該指數(shù)為5.85美元/噸；而到了6月27日當(dāng)周，該指數(shù)已降至-44.81美元/噸，半年內(nèi)累計(jì)下降50.66美元/噸，這一變化直觀反映出銅精礦供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)在持續(xù)加劇。不過(guò)，近來(lái)這一指數(shù)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，截止到7月4日當(dāng)周，SMM進(jìn)口銅精礦指數(shù)（周）為-44.25美元/噸，較前一周上漲0.56美元/噸。 從行業(yè)動(dòng)態(tài)來(lái)看，據(jù)SMM此前了解，Antofagasta與中國(guó)冶煉廠2025年中談判結(jié)果TC/RC敲定為0.0美元/干噸及0.0美分/磅。 今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量同比增加67.47萬(wàn)噸 同比增11.4% 產(chǎn)量方面： 2025年半程已過(guò)，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月電解銅累計(jì)產(chǎn)量同比增加67.47萬(wàn)噸，增幅達(dá)到11.40%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。?那么，為何今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)如此爆發(fā)式的增加呢？這與國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能的釋放密切相關(guān)。自2024年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)不斷有新的冶煉廠投產(chǎn)，而這些新產(chǎn)能中，絕大部分集中在去年四季度和今年一季度投產(chǎn)。進(jìn)入今年上半年后，這些新投產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升，部分甚至達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，大量新增產(chǎn)能的釋放直接推動(dòng)了國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量的節(jié)節(jié)攀升。? 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 精銅桿半年度市場(chǎng)回顧&展望：超預(yù)期加工費(fèi)內(nèi)卷如何造就【SMM分析】 關(guān)稅風(fēng)云屢起，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)超前，2025年精銅桿市場(chǎng)歷經(jīng)多番起伏，在年中甚至出現(xiàn)零加工費(fèi)、負(fù)加工費(fèi)現(xiàn)象，如今2025年已過(guò)半程，下游消費(fèi)及加工費(fèi)目前表現(xiàn)如何，上半年開(kāi)工率同比表現(xiàn)有何差異或共性？以下為精銅桿市場(chǎng)半年度回顧總結(jié)： 首先，從上半年銅價(jià)走勢(shì)來(lái)看，2025年第一季度銅價(jià)重心明顯高于2024年同期，但因自去年4月銅價(jià)一路沖高至今，下游以逐漸習(xí)慣處于高位的銅價(jià)，且第一季度包含春假，因此對(duì)整體開(kāi)工率無(wú)太大影響。2025年銅價(jià)最大差異在于4月的跌停行情，走勢(shì)與2024年4月完全相反，帶動(dòng)大量訂單提前釋放，在手訂單的生產(chǎn)延續(xù)了4月份及5月上旬，而去年4、5月份在銅價(jià)沖高的壓制下，大量訂單延后釋放造成開(kāi)工率承壓。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 國(guó)內(nèi)電解銅上半年產(chǎn)量憑什么大增67.47萬(wàn)噸?。?！【SMM分析】 2025年半程已過(guò)，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量再攀新高，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)2025年1-6月電解銅累計(jì)產(chǎn)量為659.3萬(wàn)噸，同比增加67.47萬(wàn)噸，增幅為11.40%。具體走勢(shì)見(jiàn)下圖： 為何今年上半年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增加呢，主要原因是自2024年下半年以來(lái)國(guó)內(nèi)不斷有新冶煉廠投產(chǎn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)在過(guò)去的一年里新投產(chǎn)的產(chǎn)能高達(dá)117萬(wàn)噸，當(dāng)中絕大部分是在去年4季度和今年1季度投產(chǎn)的，今年上半年這些企業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷提升甚至達(dá)到滿產(chǎn)，從而令國(guó)內(nèi)產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升。 然而，據(jù)統(tǒng)計(jì)今年上半年全球銅精礦的增量?jī)H有8萬(wàn)噸金屬噸，需求的增量遠(yuǎn)大于供應(yīng)的增量，這也使得銅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降，目前銅精礦加工費(fèi)已經(jīng)降至歷史低位，截至到6月27日，進(jìn)口銅精礦周度指數(shù)為-44.81美元/噸，較去年同期下降44.53美元/噸。 那么國(guó)內(nèi)冶煉廠是如何保證原料供應(yīng)呢，我們分析有以下幾個(gè)原因： 1.增加國(guó)產(chǎn)礦的供應(yīng)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)今年上半年國(guó)產(chǎn)礦的產(chǎn)量為96.48萬(wàn)金屬噸，同比增加12.6萬(wàn)噸，增速15.02%。 2.增加進(jìn)口礦的供應(yīng)，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年進(jìn)口銅精礦的量約為1501.23萬(wàn)實(shí)物噸，折合378.31萬(wàn)金屬噸，同比增加27.77萬(wàn)噸金屬噸，增幅7.92%；進(jìn)口增量遠(yuǎn)高于海外銅精礦的增量的主要原因是，部分海外冶煉廠出于對(duì)成本（負(fù)TC的影響）的考量不得不減少，部分冶煉廠因意外因素推遲了投產(chǎn)，使得這部分銅精礦改發(fā)至國(guó)內(nèi)。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 即使美對(duì)銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 據(jù)市場(chǎng)消息，此前有傳聞?wù)f美國(guó)將于銅關(guān)稅問(wèn)題作出中期報(bào)告。在關(guān)稅提前落定預(yù)期下LME遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)回調(diào)，11月date與12月date之間價(jià)差回歸至Flat Backwardation. 短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)下半年平衡預(yù)期放寬。本文以美國(guó)7月提前落定關(guān)稅為假設(shè)，討論關(guān)稅落定后2025年下半年電解銅平衡與結(jié)構(gòu)變化。 從原料端來(lái)看，銅精礦在短期仍然維持著相對(duì)緊張的格局，在Kamoa-Kakula因事故減產(chǎn)后礦企對(duì)于Benchmark的預(yù)期更加激進(jìn)。現(xiàn)貨TC也沒(méi)有表現(xiàn)出回暖的跡象。雖然中國(guó)冶煉廠在長(zhǎng)單礦和原料的支撐下仍然維持較高的產(chǎn)量，但日本、智利等冶煉廠已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況，下半年銅精礦的緊平衡向電解銅傳導(dǎo)的預(yù)期持續(xù)增加，新舊產(chǎn)能預(yù)計(jì)將開(kāi)始新一輪切換周期。 從電解銅平衡來(lái)看，雖然2025年表觀上電解銅供應(yīng)表現(xiàn)過(guò)剩，但如果去掉受LME與COMEX價(jià)差被虹吸至美國(guó)的電解銅庫(kù)存，非美地區(qū)，特別是亞太地區(qū)的平衡實(shí)際上是緊張的，目前LME與中國(guó)的顯性庫(kù)存均已降低至10萬(wàn)噸附近，第四季度的供應(yīng)壓力目前正持續(xù)增加。 從全球貿(mào)易的流向來(lái)看，目前非洲仍然維持著月均2萬(wàn)噸左右的新增赴美電解銅量，南美地區(qū)則占據(jù)絕大部分的對(duì)美國(guó)進(jìn)口供應(yīng)，發(fā)往中國(guó)的量每月僅有不到2.5萬(wàn)噸。而歐洲需求亦分流了一部分非洲電解銅，1-5月歐洲進(jìn)口非洲銅9萬(wàn)噸，同比增加近4萬(wàn)噸。最直接體現(xiàn)的影響是，2025年1-5月中國(guó)向非洲進(jìn)口的電解銅為55.91萬(wàn)噸，相比2024年同期減少3.95%，自南美進(jìn)口的電解銅僅有18.01萬(wàn)噸，相比2024年同期減少52.81%。故LME亞洲電解銅持續(xù)去庫(kù)以填補(bǔ)缺口，同時(shí)因?yàn)槿枕n冶煉廠的檢修與減產(chǎn)情況持續(xù)出現(xiàn)，東南亞地區(qū)對(duì)電解銅的需求缺口增加，吸引國(guó)內(nèi)一部分電解銅外流。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋁 ? 鋁土礦半年度回顧：高價(jià)刺激下供應(yīng)大增 持續(xù)累庫(kù)價(jià)格承壓回落【SMM分析】 2024年年底至2025年年初，氧化鋁大幅盈利，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能高企，氧化鋁廠鋁土礦原料庫(kù)存水平較低，積極采購(gòu)鋁土礦，鋁土礦月度平衡維持緊缺或緊平衡格局。受此影響，鋁土礦價(jià)格大幅上漲，國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)有限，進(jìn)口鋁土礦散貨成為原料補(bǔ)充的主要來(lái)源，成交頻繁，價(jià)格持續(xù)拉漲，1月中旬，SMM進(jìn)口鋁土礦CIF 指數(shù)最高上漲至116.19美元/噸。 高價(jià)刺激下，幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)大增，進(jìn)口鋁土礦供應(yīng)屢創(chuàng)新高，鋁土礦轉(zhuǎn)向明顯過(guò)剩，截至6月底，SMM數(shù)據(jù)顯示，港口鋁土礦庫(kù)存較年初累庫(kù)約950萬(wàn)噸，氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦原料庫(kù)存較年初累庫(kù)約650萬(wàn)噸。 鋁土礦持續(xù)過(guò)剩，疊加氧化鋁由盈轉(zhuǎn)虧壓價(jià)采購(gòu)原料，鋁土礦價(jià)格回落。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 6月國(guó)產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比小降 上半年鋁土礦港口庫(kù)存累庫(kù)近千萬(wàn)噸 【SMM分析】 國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)方面，據(jù)SMM測(cè)算，2025年6月（30天）中國(guó)鋁土礦產(chǎn)量環(huán)比減少3.2%，同比增加4.1%。 庫(kù)存方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年6月，國(guó)內(nèi)氧化鋁廠鋁土礦原料總庫(kù)存環(huán)比增加3.0%，同比增加8.7%。截至6月27日，SMM統(tǒng)計(jì)9港鋁土礦庫(kù)存總量2335萬(wàn)噸，港口鋁土礦庫(kù)存較上月底增加179萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)937萬(wàn)噸。基本面上，鋁土礦持續(xù)過(guò)剩，港口與氧化鋁廠內(nèi)鋁土礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)。 》點(diǎn)擊查看詳情 鉛 ? 鉛價(jià)半年復(fù)盤(pán)：市場(chǎng)波動(dòng)與未來(lái)趨勢(shì)解讀【SMM分析】 2025年上半年已過(guò)，鉛價(jià)的波動(dòng)對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)影響深遠(yuǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供需關(guān)系以及政策因素的綜合影響下，鉛價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)。本文將對(duì)上半年鉛價(jià)行情進(jìn)行全面回顧，并結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，對(duì)下半年走勢(shì)進(jìn)行深入分析與展望。 1月，鉛價(jià)呈先抑后揚(yáng)趨勢(shì) ，整體運(yùn)行區(qū)間較2024年12月收窄，其中滬鉛主力運(yùn)行區(qū)間波動(dòng)僅在600元/噸附近，而上月區(qū)間波動(dòng)幅度則超過(guò)千元。由于春節(jié)假期臨近，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)安排年末備庫(kù)與放假工作。從終端消費(fèi)看， 鉛蓄電池市場(chǎng)需求偏弱，節(jié)前下游企業(yè)備庫(kù)積極不高，各大企業(yè)采購(gòu)較為分散，且觀望時(shí)間較長(zhǎng) ，尤其是1月中旬后現(xiàn)貨升水快速下調(diào)，與滬鉛呈現(xiàn)出的抗跌性形成反差。海外市場(chǎng)鉛價(jià)走勢(shì)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)類(lèi)似，倫鉛整月呈箱體震蕩狀態(tài)，除去1月上旬LME鉛庫(kù)存單日暴增近2萬(wàn)噸，中下旬則持續(xù)去庫(kù)，最終月降2萬(wàn)余噸。 2月，中國(guó)市場(chǎng)隨著春節(jié)假期結(jié)束，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)處于節(jié)后復(fù)產(chǎn)的狀態(tài) ，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易逐步復(fù)蘇。節(jié)后上期所開(kāi)市首日，滬鉛迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，主力合約從節(jié)前的16700元/噸攀升至17000元/噸上方。同時(shí)，美國(guó)加征關(guān)稅，基本面供需僵持，國(guó)內(nèi)節(jié)后終端消費(fèi)不及預(yù)期， 生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工積極性不高，更多是以銷(xiāo)定產(chǎn)狀態(tài) ，對(duì)于鉛錠的采購(gòu)需求亦是好轉(zhuǎn)有限，整個(gè)月鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡，月內(nèi)鉛價(jià)高位盤(pán)整。海外市場(chǎng)，雖鉛錠處于去庫(kù)狀態(tài)，但海外市場(chǎng)同樣對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅的舉動(dòng)擔(dān)憂情緒較濃，倫鉛亦是呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢(shì)。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋅 ? 上半年鋅價(jià)下行已成定局 下半年鋅價(jià)何去何從？【SMM分析】 不同于2024年上半年鋅價(jià)大幅上漲的情況，2025年上半年，滬鋅主連呈下行態(tài)勢(shì)，截至2025年7月10日，滬鋅主連半年線跌幅達(dá)11.56%，且在4月7日，滬鋅主連跌至半年最低點(diǎn)21620元/噸，刷新一年以來(lái)的新低點(diǎn)。 具體來(lái)看，一月初美國(guó)公布了高通脹率，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩降息步伐，隨后特朗普上臺(tái)，市場(chǎng)開(kāi)始提前交易一些相關(guān)的政治和經(jīng)濟(jì)政策，美元指數(shù)持續(xù)高位運(yùn)行，月內(nèi)空頭資金入場(chǎng)施壓鋅價(jià)走勢(shì)。供應(yīng)端一月增幅較為有限，疊加1月鋅錠進(jìn)口窗口開(kāi)啟時(shí)間有限，進(jìn)口鋅錠流入量或表現(xiàn)持穩(wěn)，整體鋅錠供應(yīng)無(wú)顯著增加。而消費(fèi)端隨著春節(jié)假期臨近，國(guó)內(nèi)鋅下游企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始放假停產(chǎn)，放假天數(shù)幾天到幾十天不等，1月多數(shù)下游企業(yè)生產(chǎn)天數(shù)不足，雖有部分企業(yè)節(jié)前進(jìn)行鋅錠備庫(kù)，但整體鋅錠消費(fèi)仍然明顯下降?；久鎸?duì)鋅價(jià)支撐不足，加上國(guó)內(nèi)鋅礦格局逐漸寬松，使得1月鋅價(jià)一路走低。1月月線下跌7.09%。 2月節(jié)后歸來(lái)美國(guó)對(duì)中國(guó)以及其他國(guó)家出臺(tái)一系列關(guān)稅政策，持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，但國(guó)內(nèi)同時(shí)提出繼續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新，并且持續(xù)加碼財(cái)政和貨幣政策，利好信息改善宏觀情緒，整體來(lái)看對(duì)2月鋅價(jià)存在一定支撐。供應(yīng)端2月精煉鋅產(chǎn)量整體降幅較為明顯。隨著鋅礦加工費(fèi)的持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)冶煉廠利潤(rùn)逐漸修復(fù)，目前已有部分冶煉廠進(jìn)入盈利狀態(tài)，冶煉廠提產(chǎn)意愿增強(qiáng)，而受春節(jié)影響，下游復(fù)工進(jìn)度較慢，對(duì)鋅錠需求走弱，整體二月月線繼續(xù)收跌0.97%。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 2025年上半年鋅精礦市場(chǎng)回顧及展望【SMM分析】 2025年時(shí)光過(guò)半，回顧上半年，國(guó)內(nèi)鋅精礦市場(chǎng)供應(yīng)緊缺態(tài)勢(shì)有所緩解，截止6月27日，國(guó)內(nèi)鋅礦加工費(fèi)自年初的1950元/金屬噸，漲至3800元/金屬噸，進(jìn)口鋅礦加工費(fèi)自年初的-20美元/干噸漲至65.25美元/干噸，內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)節(jié)節(jié)攀升。 國(guó)產(chǎn)鋅礦新增產(chǎn)能有限 上半年產(chǎn)量同比基本持平 據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年1-5月國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量累計(jì)78.83萬(wàn)噸，較去年同比降低0.06%。新增產(chǎn)能看，去年投產(chǎn)的部分鋅礦于今年持續(xù)爬產(chǎn)，火燒云鋅礦也于今年5月開(kāi)始有所產(chǎn)出，較去年帶來(lái)一定增量。原有產(chǎn)能部分，隨著春節(jié)歸來(lái)，國(guó)內(nèi)北方部分地區(qū)鉛鋅礦陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)度基本符合市場(chǎng)預(yù)期，支撐國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量于上半年不斷走高。但國(guó)內(nèi)部分地區(qū)礦企因原礦品位擾動(dòng)產(chǎn)量有所下滑，疊加一些礦山正值壽命末期產(chǎn)出減少，增減互現(xiàn)下，上半年鋅礦產(chǎn)量基本同比持平。 下半年看，火燒云礦山持續(xù)爬產(chǎn)，為國(guó)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)量帶來(lái)大量增量。此外， 6月基本處于國(guó)產(chǎn)鋅礦復(fù)產(chǎn)尾聲，考慮國(guó)產(chǎn)鋅礦運(yùn)行的季節(jié)性規(guī)律，三季度這些復(fù)產(chǎn)礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，而四季度正值國(guó)產(chǎn)鋅礦檢修高峰期，疊加年底北方部分礦山再度停產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年鋅礦產(chǎn)量先增后減，或于7/8月份達(dá)到年內(nèi)產(chǎn)量高位。 新投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)鋅礦逐漸爬產(chǎn) 預(yù)計(jì)海外鋅礦產(chǎn)量同比增加40萬(wàn)噸左右 一季度看。據(jù)SMM對(duì)海外主要的20家礦企進(jìn)行了生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì)，從財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)來(lái)看，這20家礦企2025年一季度鋅精礦產(chǎn)量共計(jì)129.7萬(wàn)噸，同比去年的121.82萬(wàn)噸增加7.88萬(wàn)噸（6.47%），主要增量在于Tara礦山的復(fù)產(chǎn)、Buenavista鋅礦和kipushi鋅礦的爬產(chǎn)以及Antamina鋅礦的產(chǎn)量恢復(fù)。 進(jìn)入二季度。二季度海外鋅礦擾動(dòng)不多，4月Antamina鋅礦雖因事故停產(chǎn)，但恢復(fù)較快產(chǎn)量影響有限；加拿大礦企Hudbay Minerals旗下鋅礦雖受野火影響暫停運(yùn)營(yíng)，但由于年初至今Snow Lake運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)仍維持2025年全年運(yùn)營(yíng)指標(biāo)指引不變；并且，澳大利亞礦企Polymetals Resources Ltd宣布其位于新南威爾士州Cobar地區(qū)的Endeavor銀鋅礦已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，預(yù)計(jì)帶來(lái)一定增量。SMM預(yù)計(jì)，隨著前期礦山產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，疊加新投產(chǎn)礦山持續(xù)爬產(chǎn)，二季度鋅礦產(chǎn)量同比繼續(xù)顯著增長(zhǎng)。 海外鋅礦增量顯著 帶動(dòng)中國(guó)進(jìn)口鋅礦量恢復(fù) 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-5月累計(jì)鋅精礦進(jìn)口量為220.40萬(wàn)噸（實(shí)物噸），累計(jì)同比增加52.46%。一方面，今年海外鋅礦產(chǎn)量的顯著增長(zhǎng)，kipushi、oz、Antamina等鋅礦的增量大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；另外，今年上半年國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量也在逐漸恢復(fù)，環(huán)比提升的鋅礦原料需求，也助推著冶煉廠不斷購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口鋅礦以補(bǔ)充原料庫(kù)存。 下半年看，雖然目前國(guó)內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口鋅礦的采購(gòu)積極性不強(qiáng)，但隨著國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)爬升，冶煉廠前期采購(gòu)的進(jìn)口鋅礦長(zhǎng)單也陸續(xù)到貨，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)進(jìn)口鋅礦量水平依舊維持高位水平。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 上半年已過(guò) 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 上半年國(guó)內(nèi)冷軋價(jià)格一路走低，帶動(dòng)鍍鋅板成品價(jià)格同樣下滑，下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心理持續(xù)，內(nèi)貿(mào)訂單不溫不火，“搶出口”浪潮逐漸消散，上半年鍍鋅板表 現(xiàn)如何？下半年又會(huì)如何走 呢？ 內(nèi)貿(mào)訂單看。 建筑板塊 ：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積累計(jì)同比降低22.8%，相關(guān)降幅有所收窄，但仍處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，持續(xù)拖累相關(guān)鋅需求表現(xiàn)。春節(jié)前隨著工人陸續(xù)放假，國(guó)內(nèi)鍍鋅板廠訂單持續(xù)走弱，雖然節(jié)后歸來(lái)3月、4月建筑板訂單出現(xiàn)季節(jié)性回暖，但隨著國(guó)內(nèi)氣溫上升，并且6月份南方梅雨季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)建筑板訂單再度走差。進(jìn)入下半年，三季度正值國(guó)內(nèi)高溫天氣，戶外施工項(xiàng)目預(yù)計(jì)環(huán)比走弱，相關(guān)訂單表現(xiàn)較弱，雖然內(nèi)貿(mào)訂單或于9月、10月環(huán)比轉(zhuǎn)好，但四季度末建筑板訂單隨著氣溫轉(zhuǎn)冷預(yù)計(jì)再度走差。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 2025已過(guò)半次氧化鋅系數(shù)先跌后漲 下半年將如何運(yùn)行？【SMM分析】 上半年，次氧化鋅價(jià)格一季度小幅下降，二季度價(jià)格接連上漲，再生鋅市場(chǎng)需求增加，下半年次氧化鋅價(jià)格將如何運(yùn)行？ 一季度來(lái)看，房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目需求較弱，下游冬儲(chǔ)情況并不理想，鋼廠春節(jié)放假時(shí)間增加，鋼灰整體供應(yīng)量下降，3月鋼廠整體利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)意愿較高，鋼灰產(chǎn)量未見(jiàn)減少，但隨著鋼鐵廠回收能力增強(qiáng)，鋼灰含鋅品味有所下降，整個(gè)一季度次氧化鋅原料相對(duì)緊張，但次氧化鋅廠家有部分原料庫(kù)存，春節(jié)正常生產(chǎn)，且鋅價(jià)持續(xù)位于相對(duì)高位，次氧化鋅企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)。同樣受過(guò)年放假影響，大部分再生鋅廠家有放假安排，大多提前備原料，以供年后生產(chǎn)，冶煉廠礦緊的情況得到了緩解，對(duì)于化鋅需求有所下降，一季度次氧化鋅價(jià)格小幅下降。 從二季度來(lái)看，消費(fèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，鋼廠利潤(rùn)狀況良好，生產(chǎn)積極性較高。然而，自4月份起，鋼灰回收和排放標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致部分鋼廠增加了轉(zhuǎn)底爐，以自行處理鋼灰等危廢物。結(jié)果是鋼灰市場(chǎng)流通量顯著減少，原材料采購(gòu)難度上升，市場(chǎng)供不應(yīng)求，次氧化鋅生產(chǎn)廠家難以維持穩(wěn)定的供應(yīng)量。 部分次氧化鋅企業(yè)自春節(jié)以來(lái)停產(chǎn)積累原材料，直到五月份才恢復(fù)生產(chǎn)。鋼灰價(jià)格持續(xù)在高水平，而鋅渣價(jià)格也居高不下，一些氧化鋅企業(yè)開(kāi)始采購(gòu)粗鋅作為替代原料，導(dǎo)致粗鋅市場(chǎng)銷(xiāo)售情況良好。在再生鋅企業(yè)需求增加的背景下，次氧化鋅價(jià)格得到了有力支撐。盡管二季度鋅錠價(jià)格明顯下滑，部分次氧化鋅企業(yè)依舊惜售，使得市場(chǎng)整體次氧化鋅供應(yīng)量緊張。同時(shí)，需求在不斷增加，二季度次氧化鋅的市場(chǎng)系數(shù)顯著提升。 》點(diǎn)擊查看詳情 錫 ? 【SMM分析】政策擾動(dòng)下的緊平衡：2025年上半年錫市場(chǎng)全景回顧 政策擾動(dòng)下的緊平衡：2025年上半年錫市場(chǎng)全景回顧 一、價(jià)格走勢(shì)與核心驅(qū)動(dòng) 2025年上半年錫價(jià)呈現(xiàn)“沖高回落再震蕩”的特征。年初受緬甸佤邦礦山復(fù)產(chǎn)延期影響，礦端供應(yīng)持續(xù)緊張，LME錫價(jià)從24000美元/噸一路沖高，3月觸及38395美元/噸的三年高位。但4月美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策落地，疊加剛果（金）Bisie礦山分階段復(fù)產(chǎn)，價(jià)格快速回落至24萬(wàn)元/噸（滬錫）和28925美元/噸（LME）。5-6月因緬甸復(fù)產(chǎn)進(jìn)度滯后、泰國(guó)暫停緬甸錫礦借道運(yùn)輸（月供應(yīng)減500-1000噸），價(jià)格再度反彈至滬錫28萬(wàn)元/噸、LME 33500美元/噸區(qū)間震蕩，上半年LME錫累計(jì)漲幅16.03%。 二、供應(yīng)端：礦緊錠縮，冶煉承壓 ??礦端緊缺深化??： 中國(guó)1-5月錫精礦進(jìn)口量?jī)H5.02萬(wàn)噸，同比下滑36.6%，主因緬甸供應(yīng)銳減80%，且佤邦復(fù)產(chǎn)受礦硐老化、雨季提前及泰國(guó)運(yùn)輸禁令拖累，全年產(chǎn)量或較2024年減少3000噸。 剛果（金）Bisie礦雖復(fù)產(chǎn)，但全年產(chǎn)量指引從2萬(wàn)噸下調(diào)至1.75萬(wàn)噸。 ??加工費(fèi)持續(xù)探底??：云南地區(qū)40%錫精礦加工費(fèi)降至1.1萬(wàn)元/噸，江西60%精礦加工費(fèi)跌破8000元/噸。 》點(diǎn)擊查看詳情 鋼鐵 ? 【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 一、上半年回顧 （一）價(jià)格走勢(shì)回顧 回顧2025年上半年，受宏觀政策擾動(dòng)及終端需求疲軟雙重因素影響，全國(guó)螺紋均價(jià)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，整體價(jià)格重心下移。具體來(lái)看，2025年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)在3242元/噸，較2024上半年全國(guó)螺紋均價(jià)下跌515元/噸，同比跌幅為13.71%。 圖 1 2025 年上半年全國(guó)螺紋均價(jià)走勢(shì)圖 具體來(lái)看，1-2月臨近春節(jié)假期，節(jié)前節(jié)后除部分重點(diǎn)工程仍正常施工有少量采購(gòu)?fù)?，市?chǎng)資源流轉(zhuǎn)基本停滯，現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定。3月兩會(huì)平淡閉幕，實(shí)質(zhì)性利好消息相對(duì)有限，市場(chǎng)情緒稍有落空，價(jià)格走勢(shì)趨弱，4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，美國(guó)宣布對(duì)華執(zhí)行104%的關(guān)稅，稅率大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，鋼價(jià)加速下跌。5月關(guān)稅談判緩和，疊加市場(chǎng)粗鋼傳聞?lì)l出，螺紋價(jià)格稍有提振，隨后北方高溫南方多雨天氣陸續(xù)到來(lái)，建筑施工項(xiàng)目進(jìn)度受阻，建材需求開(kāi)始向淡季轉(zhuǎn)換，螺紋價(jià)格走勢(shì)承壓明顯，價(jià)格重心繼續(xù)下移。 （二）基本面回顧 從基本面的角度看，1月臨近春節(jié)假期，供應(yīng)端長(zhǎng)流程鋼廠多地新增高爐檢修，個(gè)別地區(qū)控產(chǎn)，短流程鋼廠集中性年檢；需求端，市場(chǎng)商戶及下游終端陸續(xù)放假，返鄉(xiāng)過(guò)節(jié)，同時(shí)商戶冬儲(chǔ)意愿減弱下冬儲(chǔ)量較往年明顯減少，需求減量更多下，庫(kù)存快速累積。3月下游工地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增量有限，需求強(qiáng)度持續(xù)恢復(fù)，庫(kù)存拐點(diǎn)較往年提前，建材整體基本面相對(duì)健康，進(jìn)入去庫(kù)通道。4-5月，多數(shù)高爐廠生產(chǎn)建材仍有利潤(rùn)，北方鋼廠有復(fù)產(chǎn)，但華東鋼廠鋼坯訂單較好，選擇減量建材外賣(mài)鋼坯，整體產(chǎn)量變化不大；需求方面，下游反饋短期資金情況難有明顯改善，新開(kāi)工項(xiàng)目啟動(dòng)偏緩，需求將延續(xù)存量項(xiàng)目施工居多，整體需求向上增量或受限，供需弱平衡階段，庫(kù)存去化放緩。 進(jìn)入6月，原料端繼續(xù)讓利，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)維持，但部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)增產(chǎn)優(yōu)特鋼及帶鋼等品種材；同時(shí)短流程鋼廠生產(chǎn)虧損加劇，亦有減時(shí)長(zhǎng)及停產(chǎn)計(jì)劃。需求端，進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求頹勢(shì)難改，供需雙降局面下，建材基本面矛盾逐步累積，據(jù)SMM調(diào)研，截至2025年6月26日，螺紋總庫(kù)存516.66萬(wàn)噸，與往年相比處于相對(duì)低位水平，但當(dāng)前廠庫(kù)社庫(kù)走勢(shì)已有所分化，其中廠庫(kù)開(kāi)始累積，環(huán)比上周增加3.54萬(wàn)噸，且代理商基本走廠發(fā)降低自身庫(kù)存壓力，故短期內(nèi)廠庫(kù)社庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)分化。 圖 2 2021-2025 年全國(guó)螺紋總庫(kù)存走勢(shì)圖 二、下半年展望 （一）原料端 2025年上半年鐵礦石供應(yīng)總量下降，但下半年有礦山投產(chǎn)，全年的增量主要集中在下半年。此外行業(yè)進(jìn)入淡季階段，在目前高產(chǎn)的情況下，結(jié)合粗鋼限產(chǎn)及后續(xù)鋼廠年度檢修的影響，未來(lái)供需矛盾將激化，鋼廠鐵水產(chǎn)量大概率會(huì)下降。因此后期鐵礦供增需減情況下，預(yù)估礦價(jià)下半年易跌難漲。 2025年下半年焦炭?jī)r(jià)格重心或繼續(xù)下移，但下移空間有限。供應(yīng)端，焦企生產(chǎn)韌性較強(qiáng)，除非出現(xiàn)重大虧損，否則焦炭供應(yīng)很難有明顯下降。需求端，鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)不佳，房地產(chǎn)低迷、基建支撐有限、當(dāng)前制造業(yè)的內(nèi)外需表現(xiàn)尚不明朗，整體呈現(xiàn)出一定的承壓態(tài)勢(shì)，鋼廠多維持低庫(kù)存策略，補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎，多按需采購(gòu)。成本端，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量增幅收窄，煤礦安檢趨嚴(yán)，中蒙口岸通關(guān)放緩，海運(yùn)煤進(jìn)口受限，為焦煤價(jià)格托底。綜上，焦炭基本面長(zhǎng)期承壓，上漲驅(qū)動(dòng)力不足，但成本支撐尚在，向下驅(qū)動(dòng)同樣不足，預(yù)計(jì)下半年準(zhǔn)一級(jí)焦炭干熄價(jià)格在1200-1400元/噸區(qū)間運(yùn)行。 （二）供應(yīng)端 供應(yīng)端，目前部分長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)保持在100元/噸上下，短期生產(chǎn)積極性不減，暫時(shí)沒(méi)有新增檢修計(jì)劃，但部分內(nèi)陸鋼廠因位置劣勢(shì)及經(jīng)營(yíng)成本高，處于盈虧持平或微虧狀態(tài)，前期已陸續(xù)安排減產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種材；短流程鋼廠年內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)虧損，且部分高爐廠采購(gòu)廢鋼型號(hào)與電爐廠有重合，導(dǎo)致收廢難問(wèn)題繼續(xù)存在，除暑期四川有電價(jià)補(bǔ)貼，開(kāi)工情況稍好，其他區(qū)域均維持低谷電生產(chǎn)為主，后期電爐廠開(kāi)工將繼續(xù)維持中低位水平，難有明顯增量預(yù)期。 》點(diǎn)擊查看詳情 光伏 ? 5月光伏新增裝機(jī)同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 23日，國(guó)家能源局公布國(guó)內(nèi)5月新增裝機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)約92GW裝機(jī)同比增加383.2%，環(huán)比增加超100%，創(chuàng)歷史同期新高。1-5月國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)197.85GW，同比增長(zhǎng)150%。 與此同時(shí)，海外出口需求也出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月光伏組件出口估算22.7GW，同比增加0.9%，環(huán)比增加2.8%，1-5月累積出口109.23GW，同比減少2.2%。 國(guó)內(nèi)需求皆出現(xiàn)超預(yù)期增加，原因究竟為何？ 從國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)來(lái)看，5月裝機(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要還是受“531”政策影響，作為存量項(xiàng)目的最后一個(gè)月，分布式項(xiàng)目紛紛在5月進(jìn)行最后的搶裝。 對(duì)于海外市場(chǎng)而言，出口的增長(zhǎng)主要由于，夏季用電高峰鄰近，東南亞、非洲等對(duì)電力的剛性需求帶動(dòng)市場(chǎng)裝機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)。 考慮備貨周期，在3月底4月初國(guó)內(nèi)組件價(jià)格也基本達(dá)到目前為止全年價(jià)格高點(diǎn)，以N型183組件價(jià)格為例，4月初價(jià)格約為0.78元/w，對(duì)比2025H1價(jià)格低點(diǎn)，價(jià)格上漲約11.9%。 》點(diǎn)擊查看詳情 新能源 ? 【SMM分析】一邊是擴(kuò)產(chǎn)潮，一邊是價(jià)格戰(zhàn)：2025上半年磷酸鐵在跟誰(shuí)較勁？ 2025年上半年，中國(guó)磷酸鐵市場(chǎng)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴(kuò)張中呈現(xiàn)出“產(chǎn)量高歌猛進(jìn)，價(jià)格承壓前行，競(jìng)爭(zhēng)格局重塑” 的復(fù)雜局面。盡管同比增幅亮眼，但環(huán)比波動(dòng)、成本高企與激烈價(jià)格戰(zhàn)交織，企業(yè)盈利空間受到顯著擠壓。 一、 總體運(yùn)行：產(chǎn)量同比高增，環(huán)比增速趨緩 強(qiáng)勁同比增速： 受新能源終端需求持續(xù)拉動(dòng)，上半年磷酸鐵產(chǎn)量同比增幅始終維持高位，1-6月同比增幅分別高達(dá)171%、262%、81%、60%、38%、56%，平均增幅遠(yuǎn)超100%，行業(yè)整體處于高速擴(kuò)張通道。 環(huán)比波動(dòng)收窄：相較同比的強(qiáng)勁，環(huán)比增長(zhǎng)則受季節(jié)性、檢修及市場(chǎng)調(diào)節(jié)影響更為明顯： 年初承壓（1-2月）：受春節(jié)假期、物流限制、下游消化庫(kù)存影響連續(xù)下滑。 春季回暖（3月）： 3月隨下游需求恢復(fù)及新產(chǎn)能爬坡迎來(lái)顯著反彈。 平臺(tái)整理（4-6月）： 二季度增速明顯放緩，4月環(huán)比持平，5月-6月僅維持微弱增長(zhǎng)，表明市場(chǎng)進(jìn)入階段性平臺(tái)期，增量主要來(lái)自新產(chǎn)能釋放與優(yōu)勢(shì)企業(yè)份額提升。 二、 驅(qū)動(dòng)因素深度剖析 1.供應(yīng)端：擴(kuò)張與調(diào)整并存 產(chǎn)能持續(xù)釋放：新增產(chǎn)能投產(chǎn)是推動(dòng)產(chǎn)量同比高增的動(dòng)力。 生產(chǎn)節(jié)奏波動(dòng)： 春節(jié)假期、年中檢修計(jì)劃對(duì)階段性供應(yīng)形成擾動(dòng)，但大型一體化企業(yè)復(fù)產(chǎn)又形成對(duì)沖。 結(jié)構(gòu)性分化加?。壕邆湓铣杀緝?yōu)勢(shì)（如自有磷礦、鐵源）或顯著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)（如部分新進(jìn)入者或技術(shù)領(lǐng)先者）訂單飽滿、產(chǎn)量增長(zhǎng)亮眼；反之，部分一體化大廠因訂單下滑（4月）或缺乏成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)則面臨產(chǎn)量持平甚至縮減壓力。 》點(diǎn)擊查看詳情 ? 【SMM分析】 電芯大廠招標(biāo)開(kāi)啟，下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎？ 電芯大廠招標(biāo)開(kāi)啟，下半年磷酸鐵鋰價(jià)格會(huì)繼續(xù)跌嗎？ 磷酸鐵鋰價(jià)格主要由兩個(gè)部分組成：打包加工費(fèi)（業(yè)內(nèi)也稱(chēng)計(jì)價(jià)）+ 碳酸鋰價(jià)格×結(jié)算折扣，其中打包加工費(fèi)已包含原材料磷酸鐵價(jià)格和加工費(fèi)。 在價(jià)格上，上下游無(wú)非就是從這兩方面進(jìn)行談判，當(dāng)然也會(huì)結(jié)合一些商務(wù)條件，如賬期等。但通常來(lái)說(shuō)，打包加工費(fèi)談好后就不輕易改變，雙方按月度或季度執(zhí)行下去，除非原材料磷酸鐵價(jià)格出現(xiàn)一些超預(yù)期的價(jià)格變化。所以， 磷酸鐵鋰價(jià)格主要是跟隨碳酸鋰價(jià)格來(lái)波動(dòng)。 大概是從今年4月初開(kāi)始，碳酸鋰價(jià)格就出現(xiàn)持續(xù)性地、大幅地下跌，一步步地跌出大家心里的“抄底價(jià)”。 【來(lái)源：SMM電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)】 與碳酸鋰價(jià)格強(qiáng)相關(guān)的磷酸鐵鋰價(jià)格在在這三個(gè)月期間也不可避免地同步顯著下行。 截至目前， 累計(jì)平均跌幅超3000元/噸，其中5月單月跌幅最大（-5.3%），4月（-2.3%）和6月（-2.7%）跌幅相對(duì)較小。 【來(lái)源：SMM磷酸鐵鋰均價(jià)】 下半年磷酸鐵鋰價(jià)格將如何變化？通過(guò)原料價(jià)格、加工費(fèi)變化和下游需求來(lái)看，或?qū)⒁苑€(wěn)中走弱的趨勢(shì)為主。最低會(huì)到多少，一方面取決于碳酸鋰的價(jià)格走勢(shì)，另一方面是加工費(fèi)趨勢(shì)接下來(lái)到底如何？ 》點(diǎn)擊查看詳情 氫能 ? 【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車(chē)情況概覽 一、產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù) 根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的公開(kāi)數(shù)據(jù)，2025年1-5月中國(guó)燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況如下： （一）核心數(shù)據(jù)概覽： 單位：萬(wàn)輛 指標(biāo) 5月數(shù)據(jù) 同比變化 1-5月數(shù)值（輛） 同比變化 產(chǎn)量 0.025 -37.2% 0.1 -25.0% 銷(xiāo)量 0.0165 -62.9% 0.1 -26.1% 注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑為燃料電池商用車(chē)輛（含客車(chē)、貨車(chē)），不含乘用車(chē)及固定式發(fā)電應(yīng)用。 （二）月度趨勢(shì)分析： 1. 1-2月： 受春節(jié)假期及政策過(guò)渡期影響，產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏較緩（產(chǎn)量約219輛，銷(xiāo)量約252輛）。 2. 3月： 地方補(bǔ)貼政策落地推動(dòng)需求，單月產(chǎn)量365輛，銷(xiāo)量377達(dá)季度高峰。 3. 4-5月： 保持穩(wěn)定增長(zhǎng)月產(chǎn)量約592輛，銷(xiāo)量493輛，基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建帶動(dòng)市場(chǎng)滲透率提升。 二、關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素： 政策支持： 20251-5月，國(guó)家、各省市共出臺(tái)氫能相關(guān)政策116項(xiàng) 應(yīng)用場(chǎng)景拓展： 重卡、物流車(chē)占比較大，港口、礦區(qū)等示范項(xiàng)目批量交付，其中氫藍(lán)時(shí)代交付河北邯鄲100輛氫能重卡。 成本下降： 燃料電池系統(tǒng)均價(jià)降至約1000元/kW（同比去年下降47%），推動(dòng)整車(chē)經(jīng)濟(jì)性提升。 三、區(qū)域與企業(yè)動(dòng)態(tài)： 區(qū)域集中度： 京津冀、長(zhǎng)三角、廣東三大集群占全國(guó)銷(xiāo)量78%。 頭部企業(yè)表現(xiàn)： 羚牛氫能：交付嘉興港務(wù)及運(yùn)營(yíng)100輛氫能集卡； 遠(yuǎn)程新能源商用車(chē)：1000臺(tái)遠(yuǎn)程星智H9M大單陸續(xù)交付上海商橋； 質(zhì)子汽車(chē)：與澳大利亞合作伙伴簽署20輛氫燃料電池重卡出口意向協(xié)議 四、挑戰(zhàn)與展望： 現(xiàn)存瓶頸： 加氫站覆蓋率仍不足，尤其二三線城市缺少配套加氫站。 下半年預(yù)期： 政策端：作為 “十四五” 燃料電池補(bǔ)貼政策的收官之年，2025 年政策延續(xù)性的不確定性在一定程度上會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃。部分企業(yè)因?qū)π抡哳A(yù)期不明而采取保守策略，部分車(chē)企暫停或縮減生產(chǎn)計(jì)劃。以北京市為例，2025 年氫車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼較 2021 年下降 50%，且補(bǔ)貼發(fā)放周期延長(zhǎng)至 18 個(gè)月，導(dǎo)致整車(chē)廠現(xiàn)金流壓力加劇，采購(gòu)意愿顯著降低。此外，示范城市群政策將于 2025 年 9 月到期，而新政策尚未明確，行業(yè)陷入 "政策空窗期"，企業(yè)普遍推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。 》點(diǎn)擊查看詳情 稀土 ? 上半年價(jià)格勢(shì)頭較好 下半年稀土市場(chǎng)將如何演繹？【SMM分析】 轉(zhuǎn)眼間，我們已身處2025年的下半年。對(duì)于上半年的稀土市場(chǎng)，似乎每一天都充滿了變數(shù)。在這期間，稀土價(jià)格經(jīng)歷了數(shù)次起起落落，但從一個(gè)更宏觀的視角來(lái)看，整體價(jià)格走勢(shì)還是顯示出了一定的上行趨勢(shì)。 去年年末，稀土市場(chǎng)受到了多重利好消息的集中推動(dòng)，如同注入了強(qiáng)心劑，稀土價(jià)格因此迅速攀升。特別是在春節(jié)前，氧化鐠釹的價(jià)格一度沖高到了41.5萬(wàn)元/噸，與元旦時(shí)期相比，漲幅約為4.3%。春節(jié)的喜慶氣氛似乎也感染了稀土市場(chǎng)，節(jié)后看漲的情緒依然高漲不減。下游的采購(gòu)需求也表現(xiàn)得十分活躍，這種旺盛的需求進(jìn)一步助推了稀土價(jià)格的飆升。 但市場(chǎng)的變化總是莫測(cè)，好景不長(zhǎng)。自2月底，隨著磁材企業(yè)的復(fù)工，新增訂單數(shù)量卻并未達(dá)到預(yù)期，這使得稀土價(jià)格出現(xiàn)了小幅的回落，仿佛給過(guò)熱的市場(chǎng)注入了一絲冷靜。 隨著春天的離去，3月的稀土市場(chǎng)顯得有些平淡。在沒(méi)有新的影響因素介入的情況下，稀土價(jià)格只是在一個(gè)較小的范圍內(nèi)波動(dòng)，呈現(xiàn)出窄幅震蕩的走勢(shì)。而到了4月，稀土出口管制政策的落地實(shí)施，給了市場(chǎng)一個(gè)新的沖擊。這一政策導(dǎo)致稀土價(jià)格迅速下滑，市場(chǎng)似乎進(jìn)入了一個(gè)短暫的冷卻期。但月末，隨著大客戶的采購(gòu)補(bǔ)貨行為以及長(zhǎng)協(xié)訂單的交付，稀土價(jià)格再次得到了提振，呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢(shì)。 5月份，隨著各種因素的疊加，稀土價(jià)格整體上繼續(xù)了其上行的走勢(shì)，市場(chǎng)也展現(xiàn)出了一定的活躍度。但進(jìn)入6月，情況又有所不同。稀土價(jià)格開(kāi)始趨于穩(wěn)定，不再出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。這背后的原因是市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)供需雙弱的局面，上下游之間的博弈形成了一種僵持狀態(tài)，導(dǎo)致價(jià)格難以出現(xiàn)大的變動(dòng)。 》點(diǎn)擊查看詳情 小金屬 ? 鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動(dòng) 業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)上半年為“投機(jī)性行情”？【SMM分析】 回顧2025年上半年的中國(guó)鎂市，受到鎂廠長(zhǎng)期集中性停產(chǎn)影響，鎂市供強(qiáng)需弱格局悄然扭轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨緊缺以及庫(kù)存低位使得鎂錠市場(chǎng)基本面具備階段性上漲的良好基礎(chǔ)，“固廢埋渣”“五臺(tái)地區(qū)白云石礦山停產(chǎn)”“環(huán)保督察組入駐”等消息面時(shí)時(shí)擾動(dòng)市場(chǎng)，鎂錠價(jià)格波動(dòng)頻繁。 價(jià)格回顧 從2025年上半年鎂錠價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，整體呈現(xiàn)前低后高、沖高回落、底部震蕩的態(tài)勢(shì)。 第一階段：收購(gòu)存儲(chǔ)予以底部支撐 鎂價(jià)僵持維穩(wěn)運(yùn)行 供應(yīng)端，受需求疲軟影響，主產(chǎn)區(qū)的鎂錠冶煉企業(yè)持續(xù)面臨整個(gè)循環(huán)體系全線虧損的局面，部分鎂錠冶煉企業(yè)宣布正式減產(chǎn)，并且受冬季寒冷影響，前期減停產(chǎn)的廠家短期難以復(fù)產(chǎn)，鎂錠供應(yīng)維持下降趨勢(shì)。且從主產(chǎn)區(qū)鎂廠了解，鎂廠當(dāng)前廠家?guī)齑嬉严陆抵涟踩恢?。需求端，鎂錠原材料價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行使得下游企業(yè)觀望情緒濃厚，采購(gòu)態(tài)度較為謹(jǐn)慎。 第二階段：原材料價(jià)格下調(diào)VS庫(kù)存低位 鎂價(jià)“√”走勢(shì)運(yùn)行 受原材料價(jià)格持續(xù)下行與鎂廠資金鏈緊張等多重因素交織影響，鎂價(jià)承壓態(tài)勢(shì)顯著。鎂冶煉企業(yè)為緩解資金壓力，持續(xù)以價(jià)格下調(diào)方式刺激下游采購(gòu)需求，然而單純的價(jià)格讓步不僅未能有效改善資金周轉(zhuǎn)困境，反而促使鎂價(jià)陷入持續(xù)暴跌通道，半月時(shí)間鎂價(jià)下跌近千元。 隨著鎂價(jià)跌至15000元/噸，外貿(mào)貿(mào)易商集中入場(chǎng)采購(gòu)，鎂市流通庫(kù)存快速下降，鎂價(jià)順勢(shì)抬漲，鎂價(jià)雖時(shí)有回落，但鎂錠市場(chǎng)處于緊平衡狀態(tài)，庫(kù)存低位持續(xù)給予鎂錠底部支撐，最終鎂價(jià)攀升至17400元/噸。 第三階段：鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵 鎂市悲觀預(yù)期下 鎂價(jià)沖高回落 隨著鎂價(jià)持續(xù)攀升至高位，采購(gòu)商逐漸回歸理性，疊加小型鎂廠陸續(xù)低價(jià)出貨，鎂價(jià)重心逐步下移。且鎂廠復(fù)產(chǎn)消息逐步發(fā)酵，新增鎂錠供應(yīng)或?qū)⑹沟面V錠冶煉企業(yè)庫(kù)存壓力再次加大，鎂價(jià)下行通道再次打開(kāi)，回落至15950元/噸。 》點(diǎn)擊查看詳情 其他金屬品目半年度回顧與展望將陸續(xù)更新，敬請(qǐng)刷新查看~ 推薦閱讀： 》華爾街五大投行預(yù)測(cè)：美股和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年何去何從？ 》即使美對(duì)銅關(guān)稅調(diào)查提前落地 下半年銅亦將維持常態(tài)BACK【SMM分析】 》2025年上半年鋅精礦市場(chǎng)回顧及展望【SMM分析】 》上半年已過(guò) 鍍鋅板下半年如何走？【SMM分析】 》【SMM熱點(diǎn)】2025建筑鋼材上半年行情回顧及下半年展望 》5月光伏新增裝機(jī)同比暴增383.2% 下半年需求將如何？【SMM分析】 》【SMM分析】2025年上半年氫燃料電池汽車(chē)情況概覽 》鎂市半年度回顧：供需格局悄然轉(zhuǎn)變 漲跌異動(dòng) 業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)上半年為“投機(jī)性行情”？【SMM分析】 》韓驍：2025下半年金銀或?qū)挿鹗幧闲?黃金上方壓力位3800美元【小金屬大會(huì)
2025-07-11 19:10:09金屬漲跌互現(xiàn) 滬鎳漲逾1% 多晶硅8連漲 滬銀破9000關(guān)口刷新高【SMM日評(píng)】
SMM 7月11日訊： 金屬市場(chǎng)： 截至日間收盤(pán)，內(nèi)盤(pán)基本金屬普漲，僅滬鉛和滬錫一同下跌，滬鉛跌0.81%，滬錫跌0.4%。滬鎳以1.23%的漲幅領(lǐng)漲，其余金屬漲幅均小幅波動(dòng)。氧化鋁主連跌2.44%，鑄造鋁主連跌0.03%。 此外，碳酸鋰主連跌0.28%，多晶硅主連漲1.94%，錄得八連漲。工業(yè)硅主連漲0.48%，歐線集運(yùn)主連跌0.71%報(bào)2030.6。 黑色系方面度飄紅，僅不銹鋼唯一下跌，跌幅達(dá)0.82%。鐵礦、螺紋以及熱卷一同漲逾1%，鐵礦漲1.8%，熱卷漲1.24%，螺紋漲1.1%。雙焦方面，焦煤漲3.34%，焦炭漲2.81%。 外盤(pán)方面，截至15：03分，外盤(pán)基本金屬漲跌互現(xiàn)，倫鋅漲0.05%，倫鉛跌0.86%，倫錫跌0.76%，其余金屬漲跌幅變動(dòng)均不大。 貴金屬方面，截至15:03分，COMEX黃金漲0.63%，COMEX白銀漲1.88%，紐銀盤(pán)中最高沖至38.26美元/盎司，刷2011年9月以來(lái)的新高。國(guó)內(nèi)方面，滬金漲0.31%，滬銀漲1.74%，滬銀盤(pán)中最高沖至9118元/千克，刷新其上市以來(lái)的歷史新高。 截至今日15：03分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面： 【國(guó)資委：推動(dòng)國(guó)有資本加快向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中】 國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委7月10日召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，要加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推進(jìn)創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，強(qiáng)化共性技術(shù)供給，進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。要科學(xué)謀劃布局，強(qiáng)化出資人政策保障，推動(dòng)國(guó)有資本加快向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。要加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，突出大工程帶動(dòng)，突出場(chǎng)景應(yīng)用，突出新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，筑牢國(guó)家戰(zhàn)略安全根基。 【上海奉賢：支持企業(yè)發(fā)展先進(jìn)制程集成電路配套材料 如6N級(jí)以上高純靶材、深紫外光刻膠及配套試劑等】 上海市奉賢區(qū)人民政府辦公室11日發(fā)布《奉賢區(qū)通用新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2027）》。其中提出，以上海電子化學(xué)品專(zhuān)區(qū)為載體，以杭州灣開(kāi)發(fā)區(qū)、工業(yè)綜合開(kāi)發(fā)區(qū)為重點(diǎn)，依托確信樂(lè)思、同創(chuàng)普潤(rùn)、康美特等企業(yè)，重點(diǎn)發(fā)力濕化學(xué)品、高純靶材、電子氣體、半導(dǎo)體封裝材料等集成電路配套材料方向。支持企業(yè)發(fā)展先進(jìn)制程集成電路配套材料，如6N級(jí)以上高純靶材、G3級(jí)以上高純?cè)噭⑸钭贤夤饪棠z及配套試劑等，加快實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。推動(dòng)同創(chuàng)普潤(rùn)新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目落地，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)拓展空間。 ? 7月11日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1475元 美元方面： 截至15:03分，美元指數(shù)上漲0.26%報(bào)97.83，預(yù)計(jì)本周美元指數(shù)料錄得自2月24日當(dāng)周以來(lái)最大周線漲幅。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)周度初請(qǐng)失業(yè)金人口意外下降至七周低位，這顯示美國(guó)勞工市場(chǎng)企穩(wěn)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需恢復(fù)降息。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布英國(guó)5月GDP月率、英國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率、英國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出年率、英國(guó)5月商品貿(mào)易帳-季調(diào)后、英國(guó)5月季調(diào)后貿(mào)易帳，加拿大6月就業(yè)人數(shù)變動(dòng)、加拿大6月失業(yè)率，瑞士6月消費(fèi)者信心指數(shù)-季調(diào)后等數(shù)據(jù)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒在達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)和達(dá)拉斯/沃斯堡世界事務(wù)委員會(huì)主辦的活動(dòng)參加專(zhuān)題討論，2027年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。 原油方面： 截至15:03分，兩市油價(jià)一同上漲，美油漲0.78%，布油漲0.64%。受俄羅斯供應(yīng)前景的不確定性提振，而關(guān)稅憂慮和OPEC+產(chǎn)量增加限制漲幅。 荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）分析師周五在一份客戶報(bào)告中寫(xiě)道：“今天上午，在特朗普總統(tǒng)表示他計(jì)劃周一對(duì)俄羅斯發(fā)表‘重大’聲明后，油價(jià)扳回了部分跌幅。這可能會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)俄羅斯可能受到進(jìn)一步制裁感到緊張。”據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普透露，將于下周一（當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月14日）就俄羅斯問(wèn)題發(fā)表“重大聲明”。 需求改善的一個(gè)跡象是，沙特8月份將向中國(guó)運(yùn)送約5,100萬(wàn)桶原油，這是兩年多來(lái)最大的一次。周六，石油輸出國(guó)組織（OPEC）及其盟友組成的OPEC 集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，將在8月份將石油產(chǎn)量提高54.8萬(wàn)桶/日，這給本周的油價(jià)帶來(lái)了壓力。ING分析師稱(chēng)，9月份可能再一次增產(chǎn)，之后會(huì)暫停。這些增產(chǎn)應(yīng)該會(huì)推動(dòng)全球市場(chǎng)在第四季度出現(xiàn)大規(guī)模過(guò)剩，加劇價(jià)格下行壓力，ING分析師稱(chēng)。 OPEC在周四發(fā)布的《2025年世界石油展望》中，下調(diào)2026年至2029年全球石油需求預(yù)測(cè)。OPEC稱(chēng)，2026年全球平均石油需求將增至1.063億桶/日，低于去年預(yù)測(cè)的1.08億桶/日。（文華綜合） SMM日評(píng) ? 7月11日：高位鋁價(jià)抑制下游消費(fèi) 鋁棒加工費(fèi)持續(xù)低位運(yùn)行 【鋁棒現(xiàn)貨日評(píng)】 ? 鋁價(jià)小幅波動(dòng) 部分地區(qū)滯后上調(diào)廢鋁報(bào)價(jià)【廢鋁日評(píng)】 ? 【SMM硫酸鎳日評(píng)】7月11日 鎳鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 ? 市場(chǎng)上下游博弈仍存 短期內(nèi)價(jià)格仍偏弱運(yùn)行【鎳生鐵日評(píng)】 ? 【SMM MHP日評(píng)】7月11日 印尼MHP價(jià)格小幅走低 ? 【SMM螺紋日評(píng)】強(qiáng)情緒推漲現(xiàn)貨價(jià)格 產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實(shí)限制上方高度 ? 【SMM熱卷日評(píng)】當(dāng)前資金情緒主導(dǎo) 警惕下周熱卷價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn) ? 【SMM日評(píng)】鉻系市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 成交略顯平淡 ? 不銹鋼價(jià)格小幅上漲但成交偏弱 現(xiàn)貨市場(chǎng)受盤(pán)面帶動(dòng)明顯【SMM不銹鋼日評(píng)】 ? 稀土精礦價(jià)格上調(diào) 帶動(dòng)市場(chǎng)小幅上漲【SMM稀土日評(píng)】
2025-07-11 18:37:10電解鈷單周下跌2500元 鈷鹽價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 部分四鈷企業(yè)暫停報(bào)價(jià)【周度觀察】
SMM 7月11日訊：本周鈷系產(chǎn)品報(bào)價(jià)多上漲，僅電解鈷報(bào)價(jià)受市場(chǎng)消息擾動(dòng)，成交價(jià)有所下跌，其余鈷鹽表現(xiàn)仍舊堅(jiān)挺，其中硫酸鈷方面企業(yè)維持看漲情緒，冶煉廠手中新貨的報(bào)價(jià)逐步提高，部分貿(mào)易商的老貨價(jià)格也有所上調(diào)……SMM整理了本周鈷系產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)情況，具體如下： 電解鈷 方面： 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，本周電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)接連下探，7月7日到7月11日連跌5個(gè)交易日，截至7月11日，電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌至240000~256500元/噸，均價(jià)報(bào)248250元/噸，較7月4日累計(jì)下跌2500元/噸，跌幅達(dá)1%左右。 》查看SMM鈷鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 據(jù)SMM調(diào)研顯示，供給端方面，電解鈷冶煉企業(yè)維持長(zhǎng)單供應(yīng)，散單報(bào)價(jià)較少，出廠價(jià)受生產(chǎn)成本影響維持不變。國(guó)內(nèi)盤(pán)面因市場(chǎng)消息擾動(dòng)，價(jià)格有所下跌，貿(mào)易商報(bào)價(jià)與成交價(jià)均有所跟跌；需求端方面，由于當(dāng)前電解鈷社會(huì)庫(kù)存依舊偏高，而下游在高溫下需求有所減弱，因此大部分下游廠商仍維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，實(shí)際成交依舊偏淡。 SMM預(yù)計(jì)短期內(nèi)電解鈷價(jià)格將維持震蕩格局，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注成本抬升以及社會(huì)庫(kù)存消化情況。 鈷鹽方面( 硫酸鈷 及 氯化鈷 )： 硫酸鈷 ： 硫酸鈷方面，據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，本周硫酸鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)上行，截至7月11日，硫酸鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至49400~52050元/噸，均價(jià)報(bào)50725元/噸，較7月4日上漲1075元/噸，漲幅達(dá)2.17%。 》查看SMM鈷鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 據(jù)SMM了解， 本周硫酸鈷市場(chǎng)成交價(jià)抬升到 4.9~5.2 萬(wàn)元 / 噸， 5 萬(wàn)元附近不少企業(yè)反映有所成交，部分大廠在 5.2 附近也有一定量的成交。 供給端方面，當(dāng)前企業(yè)維持看漲情緒，冶煉廠手中新貨的報(bào)價(jià)逐步提高，部分貿(mào)易商的老貨價(jià)格也有所上調(diào)；需求端方面，下游需求出現(xiàn)分化，三元訂單仍未見(jiàn)明顯改善，暫定觀望市場(chǎng)，消化前期庫(kù)存為主；四鈷和傳統(tǒng)化工企業(yè)當(dāng)前價(jià)格相對(duì)較好，有部分企業(yè)在市場(chǎng)上進(jìn)行采購(gòu)；電鈷由于經(jīng)濟(jì)性弱仍暫停采購(gòu)。 整體上看，本周硫酸鈷市場(chǎng)的詢價(jià)意愿有所好轉(zhuǎn)，實(shí)際成交相對(duì)于前幾周也有一定的提高。預(yù)計(jì)在原料成本持續(xù)抬升的影響下，下周硫酸鈷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。 氯化鈷 方面： 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，本周 氯化鈷 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同樣“漲個(gè)不停”，截至7月11日，氯化鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至61650~63000元/噸，均價(jià)報(bào)62336元/噸，較7月4日上漲700元/噸，漲幅達(dá)1.14%。 據(jù)SMM了解，本周氯化鈷供應(yīng)端方面，冶煉廠觀望情緒仍然較重，市場(chǎng)成交較少；需求端方面，下游企業(yè)庫(kù)存水平相對(duì)充裕，市場(chǎng)積極詢盤(pán)，但對(duì)買(mǎi)賣(mài)依舊謹(jǐn)慎。價(jià)格方面，當(dāng)前實(shí)際成交價(jià)在6.2左右，少數(shù)成交于6.3萬(wàn)元/噸。 預(yù)計(jì)短期內(nèi)氯化鈷價(jià)格仍將穩(wěn)定在6.1-6.3的價(jià)格區(qū)間。 四氧化三鈷 方面： 據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，本周四氧化三鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)接連上漲的態(tài)勢(shì)，截至7月11日，四氧化三鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至20.2~21.2萬(wàn)元/噸，均價(jià)報(bào)20.7萬(wàn)元/噸，較7月4日上漲3000元/噸，漲幅達(dá)1.47%。 據(jù)SMM調(diào)研顯示， 當(dāng)前四氧化三鈷企業(yè)報(bào)價(jià)在 20-22 萬(wàn)元 / 噸之間，部分企業(yè)開(kāi)始暫停報(bào)價(jià)，上下游均持觀望態(tài)度，實(shí)際成交較少，多為長(zhǎng)單交付。 供應(yīng)方面，四鈷廠選擇觀望市場(chǎng)整體情緒和需求情況，只有少量出貨；需求方面，鈷酸鋰正極廠庫(kù)存相對(duì)較少，但近期市場(chǎng)整體受情緒影響較大，因此選擇觀望。價(jià)格方面，當(dāng)下市場(chǎng)四鈷廠表示出貨預(yù)期在21-23萬(wàn)/噸之間，但高價(jià)四鈷實(shí)際成交仍然較少，長(zhǎng)期來(lái)看，四鈷價(jià)格還是受鈷庫(kù)存影響，當(dāng)下行業(yè)庫(kù)存是否足以支撐到12月成為影響價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。 消息面上， 企業(yè)動(dòng)態(tài)方面，華友鈷業(yè)近期發(fā)布其上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中提到，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年上半年共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26~28億元，同比增加55.62%到 67.59%。 提及公司盈利大幅增長(zhǎng)的原因，華友鈷業(yè)表示，主要受益于公司產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的持續(xù)釋放、鈷價(jià)的回升、公司管理變革、降本增效的深入推進(jìn)。 首先，上游資源端印尼華飛項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)超產(chǎn)，華越項(xiàng)目持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)、成本進(jìn)一步下降，公司 MHP 原料自給率進(jìn)一步提高；下游正極材料業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)，技術(shù)創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)，“產(chǎn)品領(lǐng)先、成本領(lǐng)先”競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略成效進(jìn)一步凸顯，公司產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放。其次， 受益于鈷價(jià)回升，公司鈷產(chǎn)品盈利能力逐步提升。 同時(shí)，公司持續(xù)推動(dòng)管理變革，大力推進(jìn)降本增效，向管理要效益，控費(fèi)降本成效顯著，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升。 其中從上半年鈷價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截至截至6月30日，電解鈷現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)249250元/噸，較2024年年底的170500元/噸上漲78750元/噸，漲幅達(dá)46.19%。 東吳證券評(píng)論稱(chēng)，2025年華友鈷業(yè)在印尼濕法鎳冶煉項(xiàng)目有 2 萬(wàn)噸鈷副產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)權(quán)益 1.2 萬(wàn)噸。2025年二季度鈷均價(jià)上漲至24萬(wàn)，東吳證券預(yù)計(jì)二季度貢獻(xiàn) 2億左右利潤(rùn)增量。6月21日，剛果金宣布將鈷出口臨時(shí)禁令再延長(zhǎng)三個(gè)月，東吳證券預(yù)計(jì)8-9月份行業(yè)庫(kù)存基本消化完，鈷價(jià)將迎來(lái)第二波漲勢(shì)。若鈷價(jià)上漲至30萬(wàn)+，對(duì)應(yīng)公司業(yè)績(jī)具備 15-20 億彈性。此外，部分銷(xiāo)售的鈷產(chǎn)品是買(mǎi)鈷中間品精加工，計(jì)價(jià)為鈷價(jià)*計(jì)價(jià)系數(shù)，價(jià)格上漲情況下加工利潤(rùn)增厚。 騰遠(yuǎn)鈷業(yè)方面， 在剛果（金）鹽廠鈷出口禁令3個(gè)月后，7月7日，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱(chēng)，剛果騰遠(yuǎn)產(chǎn)線處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。此外，贛州騰馳四鈷新增5000噸產(chǎn)線已進(jìn)入試產(chǎn)階段。 該項(xiàng)目可追溯至2024年12月，彼時(shí)騰遠(yuǎn)鈷業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，擬在贛州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)稀金大道 9 號(hào)公司廠區(qū)內(nèi)投資建設(shè)《年產(chǎn) 5,000 噸電鈷產(chǎn)品技術(shù)改造升級(jí)項(xiàng)目》，項(xiàng)目投資金額 9,890.19 萬(wàn)元。 提及該項(xiàng)目的目的時(shí)，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)表示，面對(duì)市場(chǎng)和政策的演變，電鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)。公司緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，積極采用電鈷行業(yè)的新技術(shù)和新工藝，布局建設(shè)先進(jìn)的電鈷生產(chǎn)線。項(xiàng)目的核心目標(biāo)是通過(guò)技術(shù)革新和工藝優(yōu)化，進(jìn)一步降低成本、提高效率，增強(qiáng)電鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而開(kāi)拓新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。 至于項(xiàng)目對(duì)公司的影響，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)表示，本項(xiàng)目的實(shí)施是基于行業(yè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和公司戰(zhàn)略規(guī)劃的需求，通過(guò)引入新技術(shù)和新工藝，打造全新的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)電鈷生產(chǎn)工藝的技術(shù)升級(jí)。這將有助于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力，推動(dòng)公司向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。項(xiàng)目的順利實(shí)施將為公司及其股東創(chuàng)造更大的價(jià)值，并對(duì)公司的健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的積極影響。本項(xiàng)目將以自籌資金投資建設(shè)，不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生重大不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形。
2025-07-11 18:36:557月11日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土
? 金屬漲跌互現(xiàn) 滬鎳漲逾1% 多晶硅8連漲 滬銀破9000關(guān)口刷新高【SMM日評(píng)】 ? 短暫補(bǔ)貨后下游今日不再多采購(gòu) 持貨商只能下調(diào)升水【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 換月臨近下游采購(gòu)情緒平平 現(xiàn)貨升貼水走弱【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 7月11日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? 周末效應(yīng)不佳 鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)“卷”【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng)：滬鉛扭勢(shì)回落 電解鉛廠提貨源成交向好【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛：精鉛持貨商出貨積極性下滑 昨日大貼水貨源出廠貼水收窄【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/7/11 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅：出貨貿(mào)易商較多 升水繼續(xù)滑落【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅：盤(pán)面繼續(xù)拉漲 下游采購(gòu)積極性較低【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：盤(pán)面持續(xù)高位 升水繼續(xù)下調(diào)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：市場(chǎng)成交氛圍一般 現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)下行【SMM午評(píng)】 ? 供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖淡季壓力 滬錫震蕩微跌【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】7月11日鎳價(jià)大幅反彈，“反內(nèi)卷”提振商品市場(chǎng) 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）
2025-07-11 18:36:42淡季需求相對(duì)偏弱 滬鎳震蕩運(yùn)行【滬鎳收盤(pán)評(píng)論】
市場(chǎng)情緒偏暖，風(fēng)險(xiǎn)偏好提高，滬鎳沖高回落，主力合約收漲1.23%，報(bào)收121390元/噸。鎳價(jià)走強(qiáng)重回12萬(wàn)上方，下游企業(yè)觀望情緒升溫，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體不佳。目前鎳礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，成本支撐下，下方空間有限，宏觀不確定性較強(qiáng)，鎳價(jià)維持寬幅震蕩。 印尼上半年鎳礦實(shí)際產(chǎn)量與審批配額存在較大差距，主要受主礦區(qū)降雨影響，導(dǎo)致鎳礦供應(yīng)緊缺。據(jù)印尼鎳礦協(xié)會(huì)（APNI）秘書(shū)長(zhǎng)在接受采訪中透露，2025年印尼鎳礦實(shí)際產(chǎn)量?jī)H為1.2億噸，其中第一季度產(chǎn)量5000-6500萬(wàn)噸，第二季度6000-6500萬(wàn)噸。而2025年1-6月RKAB（年度工作計(jì)劃和預(yù)算）批準(zhǔn)的配額量高達(dá)3.641億噸，約為實(shí)際產(chǎn)量的三倍，高于2024年3.19億噸的目標(biāo)。產(chǎn)量不足的主要原因在于蘇拉威西等主要礦區(qū)受雨季影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)RKAB配額利用率低迷。值得注意的是，上半年印尼仍從菲律賓進(jìn)口了460萬(wàn)噸鎳礦。上半年受?chē)?guó)內(nèi)銷(xiāo)售義務(wù)（DMO）政策、生物柴油摻混比例從B40提高至B50、新增出口費(fèi)用以及全球最低稅（GMT）等稅費(fèi)影響，印尼鎳產(chǎn)業(yè)成本壓力持續(xù)攀升。 鎳鐵價(jià)格低位震蕩，成本支持偏弱，不銹鋼供需層面供應(yīng)減量有限，淡季現(xiàn)實(shí)需求相對(duì)偏弱，現(xiàn)貨觀望情緒仍偏高，下游備貨不積極。硫酸鎳方面，近日精煉鎳價(jià)格小幅反彈，升貼水上漲，硫酸鎳生產(chǎn)成本上升，即期利潤(rùn)虧損有所加劇，部分鎳鹽廠報(bào)價(jià)以及產(chǎn)量暫穩(wěn)。由于上月月底已完成本月的采購(gòu)，故而詢貨量和簽單量較低，需求疲軟。總的來(lái)看，鎳產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)淡季特征明顯，整體需求表現(xiàn)偏弱。 對(duì)于后市，西南期貨評(píng)論表示，礦端價(jià)格有所走弱，主因不銹鋼壓力向上傳導(dǎo)，下游鎳鐵廠虧損加大，不銹鋼盤(pán)面仍舊堅(jiān)挺但現(xiàn)貨跟漲有限，疊加鎳鐵成交依舊冷清，鋼廠壓價(jià)心理較強(qiáng)，現(xiàn)實(shí)消費(fèi)仍舊難言樂(lè)觀， 上方壓力較大，精煉鎳現(xiàn)貨偏強(qiáng)，庫(kù)存國(guó)內(nèi)有所去化，但仍處于相對(duì)高位，總體看一級(jí)鎳仍舊處于過(guò)剩格局，資源端博弈情緒消退，單邊行情缺乏驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行。
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