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金屬普跌 碳酸鋰漲超4% 多晶硅漲逾1% 雙焦下挫 焦煤跌近3%【SMM日評】
SMM 8月18日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普跌，僅滬錫唯一上漲，漲幅達(dá)0.17%，滬鋁跌0.68%，滬鋅跌0.8%，其余金屬漲跌幅波動均不大。氧化鋁主連跌1.12%，鑄造鋁主連跌0.37%。 此外，碳酸鋰主連漲4.67%，多晶硅主連漲1.71%，工業(yè)硅主連跌0.23%。歐線集運主連漲0.01%報1373.1。 黑色系方面集體下跌，螺紋跌0.88%，鐵礦跌0.64%。雙焦方面，焦煤跌2.94%，焦炭跌1.56%。 外盤方面，截至15:09分，外盤基本金屬普跌，倫鎳跌0.53%，倫鋁跌0.48%，倫鉛跌0.43%。其余金屬跌幅波動均不大。 貴金屬方面，截至15:09分，COMEX黃金漲0.33%，COMEX白銀漲0.54%。國內(nèi)方面，滬金漲0.32%，滬銀漲0.54%。 截至今日15:09分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【財政部決定開展國債做市支持操作】 財政部8月18日發(fā)布《關(guān)于開展2025年8月份國債做市支持操作有關(guān)事宜的通知》。通知指出，為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線，財政部決定開展國債做市支持操作。 【滬指突破3731.69點 刷新近十年新高】 滬指持續(xù)走強，盤中拉升漲近1%，突破3731.69階段高點，刷新2015年8月21日以來的新高。（財聯(lián)社） 【央行公開市場凈投放1545億元】 央行今日開展2665億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1120億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1545億元。 ? 8月18日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1322元 美元方面： 截至15:09分，美元指數(shù)以0.05%的漲幅報97.9，7月零售銷售環(huán)比增長0.5%，符合預(yù)期。受助于汽車需求強勁以及亞馬遜和沃爾瑪開展促銷活動，不過，勞動力市場趨軟和商品價格上漲可能會抑制第三季度的消費者支出增長。數(shù)據(jù)公布后，交易員仍認(rèn)為美聯(lián)儲將在9月降息，但降息25個基點的概率從之前的94%降至約89%。他們認(rèn)為今年晚些時候還會降息一次。 由于此前公布的美國7月PPI超預(yù)期反彈，使得市場擔(dān)憂物價壓力，美聯(lián)儲降息預(yù)期略有回落，但9月降息25個基點預(yù)期仍強。上周五芝加哥聯(lián)儲總裁古爾斯比表示，本周出爐的最新報告顯示服務(wù)業(yè)通脹上升，這令人感到“不安”，因為他認(rèn)為這是關(guān)稅對經(jīng)濟產(chǎn)生滯脹沖擊的跡象。他表示：“我覺得我們至少還需要再觀察一個月的數(shù)據(jù)，才能判斷我們是否仍然走在黃金路徑上。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布中國7月全社會用電量年率-每月(15-20日不定時)、中國7月全社會用電量-每月(15-20日不定時)、歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳等數(shù)據(jù)。 原油方面： 截至15:09分，兩市油價一同上漲，美油漲0.5%，布油漲0.38%。在周五美俄首腦會晤后，美國沒有通過采取進一步措施擾亂俄羅斯石油出口來對俄施加更多壓力。 上周OPEC、EIA和IEA三大機構(gòu)發(fā)布8月月報，對石油市場前景預(yù)測分歧顯著，IEA依舊是最悲觀的，OPEC則最為樂觀。OPEC預(yù)計明年石油市場緊張，上調(diào)2025年全球經(jīng)濟增長預(yù)測，維持2025年原油需求增速預(yù)期，上調(diào)2026年需求增速預(yù)期，下調(diào)2026年非OPEC+供應(yīng)增長預(yù)測。EIA下調(diào)油價預(yù)測，預(yù)計2025年第四季度和2026年第一季度全球石油庫存增加量平均每天超200萬桶，認(rèn)為2026年初低油價將導(dǎo)致供應(yīng)減少，有助于在2026年下半年適度控制庫存增加。IEA發(fā)布月報稱預(yù)計明年全球石油供應(yīng)將出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的過剩情況，庫存累積速度超2020年，上調(diào)2025年和2026年全球石油供應(yīng)增長預(yù)測，因美國貿(mào)易政策風(fēng)險，下調(diào)2025年和2026年全球石油需求增長預(yù)測。（文華綜合） SMM日評 ? 【鎳生鐵日評】宏觀情緒回落消費支撐不足 高鎳生鐵市場陷博弈 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月18日 鎳鹽價格有所上漲 ? 【SMM MHP日評】8月18日 印尼MHP供需偏緊 賣方報價系數(shù)上行 ? 稀土價格持續(xù)上漲 下游磁材訂單良好【SMM稀土日評】 ? 電解錳市場價格 “局部微漲、整體趨穩(wěn)”【SMM電解錳日評】 ? 銀價震蕩整理小幅走強 市場流通貨源增多成交稍有好轉(zhuǎn)【SMM日評】 ? 【SMM熱軋日評】時間窗口收窄 期卷價格波動受限 ? 【SMM鉻日評】鉻鐵價格穩(wěn)步上漲 鉻礦成交逐漸增加 ? SS期貨徘徊13000元/噸關(guān)口 不銹鋼市場僵持博弈【SMM不銹鋼日評】 ? 【SMM螺紋日評】期貨下行牽引現(xiàn)貨走弱 觀望情緒制約市場活躍度 ? 【SMM熱軋日評】時間窗口收窄 期卷價格波動受限
2025-08-18 18:38:18銅冠銅箔：上半年凈利同比扭虧為盈 高端HVLP銅箔產(chǎn)量已超去年全年水平
SMM8月18日訊： 8月18日，銅冠銅箔股價出現(xiàn)上漲，截至18日收盤，銅冠銅箔漲3.86%， 消息面上：銅冠銅箔8月16日披露2025年半年度報告顯示：2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入29.97億元，同比增長44.80%；歸母凈利潤3495.4萬元，同比扭虧；扣非凈利潤2427.05萬元，同比扭虧。對于營業(yè)收入增加的原因，銅冠銅箔表示：主要是新產(chǎn)能釋放，銷售增加所致。 對于公司從事的主要業(yè)務(wù)，銅冠銅箔在其半年報中介紹：公司主要從事各類高精度電子銅箔的研發(fā)、制造和銷售等，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類包括PCB銅箔和鋰電池銅箔。截至本報告披露之日，公司擁有電子銅箔產(chǎn)品總產(chǎn)能為8萬噸/年。公司在PCB銅箔和鋰電池銅箔領(lǐng)域均與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，取得了該等企業(yè)的供應(yīng)商認(rèn)證，2025年公司再度入選“雙百企業(yè)”名單。 在對公司的主營業(yè)務(wù)進行分析時，銅冠銅箔在其半年報中表示：2025年上半年銅箔行業(yè)供過于求的供需結(jié)構(gòu)尚未改變，疊加美國關(guān)稅政策的不確定性和市場銅價的劇烈波動，銅箔市場整體環(huán)境仍然艱難，銅箔生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。但伴隨人工智能在全球范圍的高速發(fā)展，作為AI服務(wù)器基材的HVLP銅箔需求旺盛，并保持持續(xù)增長態(tài)勢，鋰電池銅箔的競爭焦點也轉(zhuǎn)向4.5μm、5μm等高附加值產(chǎn)品。在此背景下，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場策略，發(fā)揮高端銅箔領(lǐng)域先行者的優(yōu)勢地位，大力開拓高端市場，堅持以高端路線引領(lǐng)公司發(fā)展。 今年上半年，公司完成銅箔產(chǎn)量35,078噸，其中5μm及以下鋰電銅箔產(chǎn)量實現(xiàn)穩(wěn)步增長，高頻高速基板用銅箔呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢，其產(chǎn)量占PCB銅箔總產(chǎn)量的比例已突破30%。高端HVLP銅箔產(chǎn)量增速較快，上半年已超越2024年全年產(chǎn)量水平。 國金證券點評銅冠銅箔的研報指出：Q2業(yè)績超預(yù)期，國金證券認(rèn)為2025年是AI銅箔利潤釋放的元年，有望逐季驗證。經(jīng)營分析（1）PCB銅箔：HVLP卡位優(yōu)勢明顯，報表逐步驗證高景氣趨勢。①產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，伴隨AI在全球范圍的高速發(fā)展，作為AI服務(wù)器基材的HVLP銅箔需求旺盛，并保持持續(xù)增長態(tài)勢，高頻高速基板用銅箔（HVLP+RTF）產(chǎn)量占PCB銅箔總產(chǎn)量的比例已突破30%，其中HVLP銅箔25H1產(chǎn)量已超越2024年全年產(chǎn)量水平；②盈利能力方面，25H1PCB銅箔營收達(dá)17.03億元、同比+29%，毛利率為5.56%、同比+2.77pct，毛利率同比有較為明顯改善，判斷主因系高頻高速基板用銅箔（HVLP+RTF）產(chǎn)量占比提升拉動；公司在PCB用高階銅箔領(lǐng)域卡位優(yōu)勢明顯，RTF銅箔產(chǎn)銷能力于內(nèi)資企業(yè)中排名首位，HVLP1-3銅箔已向客戶批量供貨，HVLP4銅箔正在下游終端客戶全性能測試，載體銅箔已掌握核心技術(shù)，正在準(zhǔn)備產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化工作。（2）鋰電銅箔：經(jīng)營層面同樣實現(xiàn)積極改善，產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)向向4.5um、5um等高附加值。25H1鋰電銅箔營收達(dá)11.37億元、同比+93%，毛利率為0.24%、同比+5.82pct。風(fēng)險提示：HVLP銅箔行業(yè)擴產(chǎn)節(jié)奏偏快的風(fēng)險;下游AI需求不及預(yù)期;傳統(tǒng)PCB銅箔業(yè)務(wù)盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險;鋰電銅箔業(yè)務(wù)持續(xù)拖累的風(fēng)險；限售股解禁風(fēng)險。 銅冠銅箔7月18日晚間發(fā)布公告稱，公司及全資子公司銅陵銅冠電子銅箔有限公司、合肥銅冠電子銅箔有限公司于近期獲得政府補助資金446.09萬元、705.83萬元、668.50萬元、零星補助13.12萬元。補助金額分別占公司最近一個會計年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤絕對值的2.85%、4.51%、4.28%、0.08%。該項政府補助與公司日常經(jīng)營活動相關(guān)，不具備可持續(xù)性。 銅冠銅箔7月17日公告的7月7日-7月16日接受機構(gòu)調(diào)研的記錄顯示： 1.公司銅箔整體產(chǎn)能布局情況怎樣？ 銅冠銅箔回復(fù)：公司現(xiàn)有銅箔產(chǎn)品總產(chǎn)能為8萬噸/年，對應(yīng)的產(chǎn)品類別分別為PCB銅箔和鋰電池銅箔。 2.公司的銅箔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如何？ 銅冠銅箔回復(fù)：公司PCB銅箔主要分為HTE銅箔和高頻高速銅箔，2024年高頻高速銅箔占PCB銅箔全年產(chǎn)量25.33%，今年比重進一步提升。鋰電池銅箔產(chǎn)品中6um及以下規(guī)格的銅箔占比超過95%，中、高抗拉和超薄銅箔產(chǎn)品比重也在穩(wěn)步提升。 3.公司收入確認(rèn)方式是怎樣的，銅價的波動影響大嗎？ 銅冠銅箔回復(fù)：公司采用“銅價+加工費”的定價模式，與長期良好合作關(guān)系及規(guī)模較大的戰(zhàn)略客戶采用“月均價模式”，公司會根據(jù)銅價和訂單情況，調(diào)整產(chǎn)品價格，另外公司也開展套期保值業(yè)務(wù)用以規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)品價格波動所帶來的風(fēng)險。 4.高頻高速銅箔中HVLP銅箔有什么進展？ 銅冠銅箔回復(fù)：HVLP銅箔也就是極低輪廓銅箔，表面粗糙度極低，具備出色的信號傳輸性能、低損耗特性以及極高的穩(wěn)定性，是極低損耗高頻高速電路基板的專用核心材料，能在在5G通信和AI領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。 公司始終堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，較早立項研發(fā)HVLP銅箔，攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，打破海外技術(shù)封鎖，有效替代進口產(chǎn)品。該產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量均達(dá)到國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先水平。 目前該產(chǎn)品已成功進入多家頭部CCL廠商供應(yīng)鏈，訂單飽滿，公司具備1-4代HVLP銅箔生產(chǎn)能力，目前以2代產(chǎn)品出貨為主。 5.HVLP銅箔訂單飽滿，產(chǎn)能是否能跟上？ 銅冠銅箔回復(fù)：公司前瞻性布局高端銅箔市場，擁有多條HVLP銅箔完整產(chǎn)線，近期新購置多臺表面處理機以擴充HVLP銅箔生產(chǎn)，滿足未來增長需求。 6.HVLP銅箔生產(chǎn)難點在哪？ 銅冠銅箔回復(fù)：主要體現(xiàn)在設(shè)備精密程度要求高，訂貨周期長、生產(chǎn)工藝復(fù)雜，精度要求高、客戶認(rèn)證門檻高，周期長。 7.銅箔進口情況如何？ 銅冠銅箔回復(fù)：HVLP銅箔市場主要被日本等海外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計2023年我國進口電子銅箔7.9萬噸，2024年進口7.6萬噸，主要是高頻高速銅箔，國內(nèi)這方面做的比較少。公司近年來高頻高速銅箔出貨增速加快，加速國產(chǎn)替代進程。
2025-08-18 16:45:29金屬多飄綠 氧化鋁跌超1% 碳酸鋰漲超5% 多晶硅漲逾2%【SMM午評】
SMM8月18日訊： 金屬市場方面: 截至午間收盤，內(nèi)盤基本金屬普跌，滬鋅跌0.87%，滬鎳跌0.22%。滬鋁跌0.84%，滬銅微漲0.03%，滬錫微漲0.04%。滬鉛微跌。 此外，鑄造鋁主連期貨跌0.67%，氧化鋁主連跌1.03%。碳酸鋰主連漲5.09%，工業(yè)硅主連漲0.7%。多晶硅主連漲2.04%。 黑色系均飄綠，鐵礦跌0.39%，螺紋跌0.79%，熱卷跌0.32%。不銹鋼跌0.27%。雙焦方面：焦煤主力合約跌0.61%，焦炭主力合約跌0.87%。 外盤金屬方面，截至11:42分，LME金屬漲跌互現(xiàn)，倫銅、倫鉛、倫鋅微漲，且漲幅均在0.1%以內(nèi)，倫鋁跌0.5%。倫錫跌0.12%。倫鎳跌0.47%。 貴金屬方面，截至11:42分，COMEX黃金漲0.31%，COMEX白銀漲0.41%；國內(nèi)方面，滬金漲0.19%；滬銀漲0.18%。 截至午間收盤，歐線集運主力合約漲0.36%，報1377.9點。 截至8月18日11:42分，部分期貨午間行情: 》8月18日SMM金屬現(xiàn)貨價格 現(xiàn)貨及基本面 銅： 今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約10元/噸-升水70元/噸，均價升水40元/噸較上一交易日漲15元/噸；濕法銅報貼水60元/噸-貼水40元/噸，均價貼水50元/噸較上一交易日漲10元/噸。廣東1#電解銅均價79145元/噸較上一交易日漲110元/噸，濕法銅均價為79055元/噸較上一交易日漲105元?，F(xiàn)貨市場：周末歸來廣東庫存大幅增加，到貨增加是主因…… 》點擊查看詳情 宏觀面 國內(nèi)方面: 【財政部決定開展國債做市支持操作】 財政部8月18日發(fā)布《關(guān)于開展2025年8月份國債做市支持操作有關(guān)事宜的通知》。通知指出，為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線，財政部決定開展國債做市支持操作。 【滬指突破3731.69點 刷新近十年新高】 滬指持續(xù)走強，盤中拉升漲近1%，突破3731.69階段高點，刷新2015年8月21日以來的新高。（財聯(lián)社） 【央行公開市場凈投放1545億元】 央行今日開展2665億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1120億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1545億元。 ? 8月18日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1322元 美元方面： 截至11:42分，美元指數(shù)漲0.01%，報97.86。市場關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)向美國總統(tǒng)特朗普與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的會晤。據(jù)央視新聞客戶端報道，18日，特朗普將在美國首都華盛頓與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基會晤，歐盟委員會主席馮德萊恩及歐洲多國領(lǐng)導(dǎo)人已確認(rèn)將與澤連斯基一同前往美國參加會晤。特朗普16日表示，“如果一切順利”，將安排舉行美俄烏領(lǐng)導(dǎo)人三方會議。市場還在期待美聯(lián)儲在懷俄明州杰克森霍爾舉行的年度研討會，以了解降息路徑。（文華綜合） 數(shù)據(jù)方面: 今日將公布中國7月全社會用電量年率-每月(15-20日不定時)、中國7月全社會用電量-每月(15-20日不定時)、歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳等數(shù)據(jù)。 原油方面: 兩油期貨窄幅波動，截至11:42分，美油平于61.98美元/桶，布油跌0.12%。因在周五美俄首腦會晤后，美國沒有通過采取進一步措施擾亂俄羅斯石油出口來對俄施加更多壓力。市場對俄羅斯供應(yīng)受擾擔(dān)憂緩和。（文華綜合） 現(xiàn)貨市場一覽: ? 全國銅庫存環(huán)比增 0.81 萬噸 后市供需雙增預(yù)計續(xù)升 【SMM周度數(shù)據(jù)】 ? 交割后持貨商仍堅持挺價出貨 但實際成交一般【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 運輸管控造成供應(yīng)偏緊 現(xiàn)貨升貼水上漲【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 鋁價重心回落 但升水仍受庫存壓制【SMM鋁現(xiàn)貨午評】 ? 交割后貨源重新流出 鉛錠社庫由升轉(zhuǎn)降【SMM鉛錠社會庫存】 ? SMM七地鋅錠社會庫存增加0.62萬噸【SMM數(shù)據(jù)】 ? 天津鋅：盤面繼續(xù)下行 下游接貨情緒弱【SMM午評】 ? 寧波鋅：升水繼續(xù)走弱 下游訂單依舊不佳【SMM午評】 ? 滬錫延續(xù)震蕩行情 宏觀多空交織??抑制錫價上行空間【SMM錫午評】 ? 【SMM鎳午評】8月18日鎳現(xiàn)貨價格小幅上行，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會晤取得重大進展 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月18日 鎳鹽價格有所上漲 ? 磁材生產(chǎn)商訂單充足 稀土永磁繼續(xù)走強 金田股份四連板 北方稀土漲?！維MM快訊】 ? 銀價震蕩整理小幅走強 市場流通貨源增多成交稍有好轉(zhuǎn)【SMM日評】
2025-08-18 14:14:25北方銅業(yè)：貴金屬和硫酸毛利率同比增加 上半年凈利同比增5.85%
北方銅業(yè)8月16日披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入128.11億元，同比增長2.81%；歸母凈利潤4.87億元，同比增長5.85%。 對于公司的主營業(yè)務(wù)，北方銅業(yè)在其半年報中介紹：公司主營銅金屬的開采、選礦、冶煉及壓延加工等，現(xiàn)擁有一座大型地下礦山--銅礦峪礦,年處理礦量900萬噸；兩家冶煉廠，年處理銅精礦量130萬噸；一家銅基新材料加工企業(yè)。擁有從礦山開采、選礦、冶煉到壓延加工的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，是具有深厚行業(yè)積淀的有色金屬企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為陰極銅、金錠、銀錠、銅合金帶材及壓延銅箔，副產(chǎn)品為硫酸、海綿金、海綿鈀等，其中陰極銅產(chǎn)能32萬噸/年，硫酸產(chǎn)能122萬噸/年，銅合金帶材產(chǎn)能2.5萬噸/年，壓延銅箔產(chǎn)能5000噸/年。公司“中條山”牌A級銅在上海期貨交易所、上海國際能源交易中心注冊，“中條山”牌金錠、銀錠在上海期貨交易所注冊。 從分行業(yè)的毛利率比上年同期增減情況來看，貴金屬和硫酸的毛利率比上年同期出現(xiàn)了增加，尤其是硫酸的毛利率同比增長了201.91%。 北方銅業(yè)在其半年報中介紹上半年公司所處行業(yè)情況時表示： 1.銅價呈現(xiàn)出寬幅震蕩走勢 2025年上半年受到供應(yīng)端擾動和關(guān)稅政策的影響，銅價呈現(xiàn)出寬幅震蕩走勢。美國啟動對銅的“232”關(guān)稅調(diào)查，COMEX銅價快速拉漲，并在3月26日刷新歷史高點，LME銅和滬銅被動跟漲，倫銅最高漲至10,164.5美元/噸。4月2日由于美國宣布對全球加征對等關(guān)稅引發(fā)銅價恐慌性暴跌，價格從4月2日的收盤價9,721美元/噸最低跌到4月7日國內(nèi)開盤前的8,105美元/噸，跌幅達(dá)到16.6%。4月9日特朗普宣布暫停對75個國家征收對等關(guān)稅90天，美國關(guān)稅態(tài)度緩和，推動價格反彈，5、6月銅價維持高位盤整。上半年倫銅運行區(qū)間為8,105-10,164美元/噸，國內(nèi)現(xiàn)貨月銅價運行區(qū)間71,580-83,270元/噸。 2.銅精礦加工費呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢 1月份加工費在個位數(shù)中低位附近，2-3月份加工費從0降至負(fù)數(shù)，直至負(fù)兩位數(shù)。進入二季度，受極端天氣、礦山事故等因素影響，現(xiàn)貨加工費繼續(xù)下滑。截至6月底，銅精礦現(xiàn)貨加工費已降至-40美元/噸中位。2025年6月27日，智利礦業(yè)公司安托法加斯塔和中國冶煉廠年中談判結(jié)果TC/RC敲定為0美元/干噸及0美分/磅，銅精礦供應(yīng)趨緊的局面短期難以扭轉(zhuǎn)。 3.黃金價格保持強勢 2025年上半年開年后受美國關(guān)稅政策不確定性影響，市場避險需求升溫，各國央行增持黃金儲備刺激黃金價格不斷上漲，4月22日創(chuàng)下歷史高點3,509美元/盎司，國內(nèi)9999黃金價格跟隨上漲至最高834.6元/克，隨后中美貿(mào)易關(guān)系緩和，市場避險需求減弱，黃金價格開始在3,100-3,500美元/盎司之間震蕩整理，國內(nèi)9999黃金價格在750-800元/克區(qū)間震蕩。2025年上半年美盤黃金運行區(qū)間2,624-3,509美元/盎司，國內(nèi)9999黃金運行區(qū)間614-834元/克。 4.硫酸價格整體向上 2025年上半年硫酸市場供應(yīng)端、原料面支撐較強，硫酸價格整體向上。原料端，2025年上半年硫磺價格多處于高位，與硫磺酸生產(chǎn)成本相比，多數(shù)時間下游企業(yè)外采冶煉酸具備明顯價格優(yōu)勢，原料面支撐充分。需求面，1-2月初，酸價整體表現(xiàn)向下。硫酸下游有部分企業(yè)提前停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象，疊加市場行情清淡，對原料需求疲軟，酸企擔(dān)心“春節(jié)”前庫存積累，價格穩(wěn)中下滑。2月中下旬以后，隨著春季備肥開啟，磷肥行業(yè)開工增加，對硫酸需求逐步攀升。進入4月春肥市場掃尾，磷肥企業(yè)對硫酸需求逐步減少，5月中旬出口政策落地，磷肥行業(yè)對硫酸需求由弱轉(zhuǎn)穩(wěn)。上半年國內(nèi)磷肥企業(yè)開工率較為平穩(wěn)，對硫酸多采取剛性采買。 對于2025年的生產(chǎn)經(jīng)營計劃，北方銅業(yè)曾在其2024年年報中介紹主要產(chǎn)品產(chǎn)量的目標(biāo)： 礦山處理礦量900萬噸，銅精礦含銅4.2萬噸，陰極銅30萬噸，硫酸88萬噸，金錠6噸，銀錠60噸。 有投資者在投資者互動平臺提問：據(jù)晉融社媒體報道，陜西斯瑞與北銅新材達(dá)成的初步合作意向，請問這合作是關(guān)于哪方面的，對未來業(yè)績有啥展望嗎？北方銅業(yè)7月31日在投資者互動平臺表示，陜西斯瑞與北銅新材的合作，主要是在高純無氧銅及高性能銅合金板帶產(chǎn)品開發(fā)及應(yīng)用推廣方面。 北方銅業(yè)7月11日發(fā)布公告，在公司回答調(diào)研者提問時表示，公司根據(jù)原料來源不同制定相應(yīng)的套期保值方案。其中：外購銅原料根據(jù)原料進廠時間、數(shù)量、作價方式、加工費、期間費用等因素確定保值價位、保值合約月份、頭寸布置等；自產(chǎn)銅根據(jù)產(chǎn)量安排、成本、生產(chǎn)周期、目標(biāo)利潤等因素確定保值價位、保值合約月份、保值比例等。北方銅業(yè)還在公司回答調(diào)研者提問時表示，侯馬北銅年處理銅精礦80萬噸綜合回收項目處理量已達(dá)設(shè)計能力，系統(tǒng)運行穩(wěn)定。目前，銅冶煉加工費持續(xù)低迷，給公司帶來經(jīng)營壓力。公司銅精礦采購采用長單、現(xiàn)貨模式，公司長期以來與各大供應(yīng)商保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，積極與供應(yīng)商談判，努力穩(wěn)定長單供應(yīng)量，爭取保障生產(chǎn)有序開展。公司控股股東中條山有色金屬集團有限公司所屬兩個礦山胡家峪礦、篦子溝礦年生產(chǎn)銅精礦量7000—8000噸，因采礦權(quán)手續(xù)不完善，暫時不具備注入上市公司條件。 硫酸是公司銅冶煉生產(chǎn)環(huán)節(jié)的副產(chǎn)品，受區(qū)域因素影響價格有所不同。今年以來，主要地區(qū)硫酸均價同比有較大幅度上漲，公司積極搶抓市場機遇，實現(xiàn)了對業(yè)績的正貢獻(xiàn)。 》點擊查看SMM金屬銅現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格 回顧上半年的硫酸價格走勢可以看出：一季度：海內(nèi)外市場需求的同步發(fā)力，推動冶煉酸價格進入上漲通道。據(jù)SMM了解，國內(nèi)方面，一季度正值 “春耕” 旺季，下游化肥等行業(yè)對硫酸的需求激增，疊加原料端成本的有力支撐，國內(nèi)硫酸價格穩(wěn)步攀升。海外市場同樣表現(xiàn)強勁，一季度硫酸出口價格漲至近年來的較高水平，進一步印證了全球范圍內(nèi)硫酸需求的旺盛。進入二季度，隨著春耕結(jié)束，下游化肥企業(yè)的開工率走低，國內(nèi)需求的走弱，國內(nèi)硫酸價格自4月中下旬起出現(xiàn)走弱，進入5月，5月上旬，受春耕旺季結(jié)束影響，國內(nèi)多地硫酸價格仍在回落過程中，尤其是南方市場降幅明顯，北方市場價格整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定；5月中旬，國內(nèi)硫酸市場仍漲跌互現(xiàn)，主要原因是受到化肥出口信息的持續(xù)釋放和相關(guān)政策的逐步落地的影響，下游需求逐漸回升，南方硫酸價格止跌企穩(wěn)；進入5月下旬后，全國多地硫酸價格再度補漲。而進入6月，受地緣政治沖突升級帶來的不確定性影響，國內(nèi)硫磺和硫酸價格均在上周出現(xiàn)了明顯上漲，硫酸價格再次出現(xiàn)上行。 值得注意的是，與 2021-2023 年銅冶煉廠普遍面臨硫酸脹庫問題（部分企業(yè)甚至需倒貼費用處置冶煉酸）的情況不同，自 2024 年以來，硫酸價格重心整體上移。這一變化在不同程度上緩解了銅冶煉企業(yè)因銅精礦加工費下移所面臨的經(jīng)營壓力。 》點擊查看貴金屬現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 金99現(xiàn)貨6月30日的均價為761元/克，與2024年12月31日的均價614.4元/克相比，漲幅為23.86%。而其8月15日的均價為772.4元/克，與前一交易日相比下降了0.28%。 目前金價徘徊在3400美元/盎司附近，對于金價的后市走勢，不同的機構(gòu)的發(fā)表了自己的看法：源證券表示，“降息交易”和“特朗普2.0”雙主線將在2025年持續(xù)催化，貿(mào)易保護主義和地緣政治影響之下，央行增儲將對金價形成強有力底部支撐。花旗8月初調(diào)整了對黃金的看跌預(yù)測，分析師現(xiàn)預(yù)計由于美國經(jīng)濟惡化及關(guān)稅可能推高通脹，金價短線有望升至紀(jì)錄高位。Max Layton等分析師在周一的一份報告中寫道，未來三個月金價料位于每盎司3300美元至3600美元，這在一定程度上是因為美國進口關(guān)稅的平均水平高于預(yù)期的15%。這與花旗6月時的觀點相左，當(dāng)時該行表示未來幾個季度金價將跌破3000美元?；ㄆ炝龅母淖兪蛊渑c高盛和富達(dá)國際等其他更看好金價的機構(gòu)觀點趨同。中信建投研報表示，1—4月金價大幅上漲至3500美元，核心是特朗普政策帶來的不確定性。在下半年貿(mào)易緩和、復(fù)蘇交易的判斷下，黃金的短期利多不算明顯，若疊加全球股市走強、俄烏沖突緩和等事件，風(fēng)險偏好回升，在歷史高位的金價不排除大幅回撤。
2025-08-18 10:09:13美元下跌 金屬多飄綠 多晶硅漲4.5% 碳酸鋰漲逾2%【SMM日評】
SMM 8月15日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普跌，滬鎳以1.2%的跌幅領(lǐng)跌，其余金屬跌幅均在1%以內(nèi)。滬鋁和滬鉛一同上漲，滬鋁漲0.31%，滬鉛漲0.21%。氧化鋁主連跌1.32%，鑄造鋁主連漲0.17%。 此外，碳酸鋰主連漲2.24%，多晶硅主連漲4.5%，工業(yè)硅主連漲1.27%。歐線集運主連漲1.1%報1373.6。 黑色系方面普跌，鐵礦跌1.08%，不銹鋼跌0.54%。螺紋跌0.41%。熱卷漲0.2%。雙焦方面，焦煤漲0.33%，焦炭漲0.49%。 外盤方面，截至15:04分，外盤基本金屬普跌，僅倫銅和倫鎳一同上漲，倫鎳漲0.19%領(lǐng)漲，倫銅漲0.06%。倫鋅跌0.51%領(lǐng)跌。其余金屬跌幅均不大。 數(shù)據(jù)方面，截至15:04分，COMEX黃金漲0.13%，COMEX白銀跌0.06%。國內(nèi)方面，滬金跌0.39%，滬銀跌1.23%。 截至今日15:04分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【國家統(tǒng)計局：7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7% 國民經(jīng)濟保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢】 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.7%。從環(huán)比看，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.38%。1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%。總的來看，7月份宏觀政策發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟克服外部環(huán)境復(fù)雜多變和國內(nèi)極端天氣等不利影響，保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢，展現(xiàn)出較強韌性和活力。也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟運行依然面臨不少風(fēng)險挑戰(zhàn)。下階段，要堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，推動各項政策落實落細(xì)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，有效釋放內(nèi)需潛力，有力促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，推動經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。 》點擊查看詳情 【 國家統(tǒng)計局：上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52% 】國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉8月15日在國新辦發(fā)布會上表示，上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52%，比上年全年提升7.5個百分點。1-7月份，貨物進出口總額同比增長3.5%，貨物周轉(zhuǎn)量、旅客周轉(zhuǎn)量均保持較快增長。隨著全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進，依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭，促進內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，大力激發(fā)經(jīng)營主體活力，國內(nèi)國際雙循環(huán)將進一步暢通。付凌暉表示，總的來看，7月份，我國消費擴大的態(tài)勢沒有改變，消費新動能持續(xù)壯大。但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)居民消費能力和信心仍待提升。 下階段，要繼續(xù)深入實施提振消費專項行動，在擴大商品消費的同時，培育服務(wù)消費新的增長點。 》點擊查看詳情 【國家統(tǒng)計局：7月各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降 同比降幅整體有所收窄】 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年7月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降，同比降幅整體有所收窄。7月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點。其中，北京持平，上海上漲0.3%，廣州和深圳分別下降0.3%和0.6%。二線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.4%，降幅擴大0.2個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.3%，降幅與上月相同。7月份，一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降1.0%，降幅比上月擴大0.3個百分點。其中，北京、上海、廣州和深圳分別下降1.1%、0.9%、1.0%和0.9%。二、三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比均下降0.5%，降幅均收窄0.1個百分點。 》點擊查看詳情 【央行公開市場凈投放1160億元】 央行今日開展2380億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1220億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1160億元。 ? 8月15日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1371元 美元方面： 截至15:04分，美元指數(shù)下跌0.23%報97.98，美國勞工統(tǒng)計局周四公布的報告顯示，美國7月PPI月率上揚0.9%，為2022年6月以來最大增幅，遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.2%，前值為持穩(wěn)。7月PPI年率為3.3%，大幅超出市場預(yù)期的2.5%，為2月以來高位。強勁的PPI數(shù)據(jù)令市場擔(dān)心物價壓力再次抬頭，數(shù)據(jù)公布后市場對于美聯(lián)儲9月降息預(yù)期的押注略有下滑，另外市場排除了美聯(lián)儲進行大幅50個基點降息的可能性。 最近美聯(lián)儲官員講話較為集中，隔夜態(tài)度都十分謹(jǐn)慎。舊金山聯(lián)儲總裁戴利本周早些時候表示，鑒于勞動力市場疲軟，她越來越傾向于支持降息。她在周四《華爾街日報》的一篇報道中表示，若實施50個基點的降息，將傳遞出對就業(yè)市場的緊迫感，而她并不認(rèn)同這種緊迫感。美聯(lián)儲主席鮑威爾將于下周五在懷俄明州杰克森霍爾舉行的堪薩斯城聯(lián)儲年度央行會議上就經(jīng)濟前景和美聯(lián)儲政策框架審查發(fā)表講話，仍需關(guān)注其相關(guān)表態(tài)。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布中國7月全社會用電量年率-每月(15-20日不定時)、中國7月全社會用電量-每月(15-20日不定時)、歐元區(qū)7月儲備資產(chǎn)總額、美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)未來6個月預(yù)期指數(shù)、美國7月進口物價指數(shù)月率、美國7月進口物價指數(shù)年率、美國7月零售銷售月率、美國7月核心零售銷售月率、美國7月零售銷售年率、美國7月關(guān)聯(lián)GDP的零售額控制組月率-季調(diào)后、加拿大6月制造業(yè)銷售月率、加拿大6月制造業(yè)新訂單月率、美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率、美國7月產(chǎn)能利用率、美國7月制造業(yè)產(chǎn)出月率、美國7月制造業(yè)產(chǎn)能利用率、美國7月工業(yè)產(chǎn)出年率-季調(diào)后、美國8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值等數(shù)據(jù)。此外，還需關(guān)注：國新辦就國民經(jīng)濟運行情況舉行新聞發(fā)布會；美國總統(tǒng)特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京在阿拉斯加州會晤。 原油方面： 截至15:04分，兩市油價一同下跌，美油跌0.39%，布油跌0.3%。市場聚焦俄總統(tǒng)普京與美國總統(tǒng)特朗普的會晤，此前特朗普警告稱如果普京不接受俄烏?；鸬奶嶙h，將面臨“非常嚴(yán)重后果”。此外， 數(shù)據(jù)顯示，美國7月生產(chǎn)者價格漲幅超過預(yù)期，這令美聯(lián)儲9月降息超過25個基點的可能性降低，施壓于油價。（文華綜合） SMM日評 ? 【SMM MHP日評】8月15日 印尼MHP鎳價格下行 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月15日 鎳鹽價格有所上行 ? 鐠釹價格快速上行 磁材大廠頻繁招標(biāo)【SMM稀土日評】 ? 銀價接連下跌 基差收窄市場成交稍有好轉(zhuǎn)【SMM日評】 ? 【SMM螺紋日評】基本面矛盾雖有凸顯 但廠商挺價意愿較強 ? 【SMM熱軋日評】預(yù)期擾動依然存在 卷價繼續(xù)震蕩運行 ? SS 期貨偏弱震蕩守 13000 關(guān)口 不銹鋼現(xiàn)貨跟跌讓利促成交【SMM不銹鋼日評】 ? 鉬鐵即期利潤仍倒掛 礦端供需錯配市場難跌【SMM鉬日評】
2025-08-15 22:44:50
