【SMM公告】磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)公告

尊敬的用戶： 您好！ 磷酸鐵鋰是一種廣泛應(yīng)用于鋰離子電池的關(guān)鍵正極材料，隨著技術(shù)持續(xù)迭代與升級，企業(yè)對于不同粉體壓實(shí)密度的磷酸鐵鋰正極材料加工費(fèi)關(guān)注度不斷提高，為方便磷酸鐵鋰上下游企業(yè)更好地把控該市場中不同產(chǎn)品加工費(fèi)的變化，向市場傳遞更全面、更多樣的價(jià)格信息，為企業(yè)提供更多的可供結(jié)算參考標(biāo)準(zhǔn)選擇，降低磷酸鐵鋰材料市場交易風(fēng)險(xiǎn)及交易成本， SMM經(jīng)過一段時(shí)間的沉淀和市場調(diào)研后，擬從8月15日起新增發(fā)布以下幾種磷酸鐵鋰正極材料加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)： 磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，壓實(shí)密度≥ 2.40 g/cm ³ 磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，壓實(shí)密度≥ 2.50 g/cm ³ 磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，壓實(shí)密度≥ 2.55 g/cm ³ 磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)， 壓實(shí)密度≥ 2.60 g/cm ³ SMM 價(jià)格方法論通則 上海有色網(wǎng)（以下簡稱SMM）是完全獨(dú)立的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，不參與任何實(shí)質(zhì)交易，而是以市場觀察者或組織者的身份與交易的買方或者賣方保持密切的溝通，并為市場提供有關(guān)服務(wù)。SMM通過與業(yè)內(nèi)人士溝通，不斷制定、審核并修訂其方法論，采用業(yè)內(nèi)最常見的產(chǎn)品規(guī)格、貿(mào)易條款和貿(mào)易條件，并對符合規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)的正常交易同等重視。SMM保留將任何被認(rèn)為可靠性較差或不具代表性的價(jià)格信息排除在其報(bào)價(jià)判斷之外的權(quán)利。 SMM每日發(fā)布金屬現(xiàn)貨價(jià)格（或指數(shù)，包括中國市場、中國以外的市場和全球市場），通常稱為SMM價(jià)格。SMM對所發(fā)布的SMM價(jià)格都制定了相應(yīng)的方法論（都將公布在SMM的官方網(wǎng)站www.duba2008.org.cn上供查詢），方法論中規(guī)定了SMM價(jià)格的產(chǎn)生和發(fā)布方法、程序，并嚴(yán)格按照方法論的規(guī)定產(chǎn)生和發(fā)布SMM價(jià)格。 為了符合現(xiàn)貨市場的實(shí)際情況，SMM將會(huì)對SMM價(jià)格方法論進(jìn)行必要的修訂，并于正式實(shí)施前在SMM官方網(wǎng)站上予以公告。對于SMM價(jià)格及其方法論如有任何疑問或建議，請與SMM客戶服務(wù)人員聯(lián)系（請于SMM官方網(wǎng)站www.duba2008.org.cn上查詢聯(lián)系方式）。 本文件規(guī)定了SMM磷酸鐵鋰加工費(fèi)指數(shù)定價(jià)機(jī)制，SMM制定本標(biāo)準(zhǔn)的目的是為了建立透明、可核實(shí)的SMM價(jià)格制定機(jī)制。 SMM 磷酸鐵鋰加工費(fèi)指數(shù)的形成 1 定義 SMM磷酸鐵鋰加工費(fèi)指數(shù)是SMM根據(jù)本方法論形成和發(fā)布，可以被磷酸鐵鋰上下游企業(yè)作為磷酸鐵鋰加工費(fèi)結(jié)算參考依據(jù)的指示性價(jià)格。該價(jià)格指數(shù)反映的是：每周各款磷酸鐵鋰最可能被廣泛成交的加工費(fèi)指導(dǎo)價(jià)格。該價(jià)格指數(shù)以買賣雙方對于當(dāng)周磷酸鐵鋰長協(xié)或現(xiàn)貨的實(shí)際成交、報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)，通過各采標(biāo)單位不同的權(quán)重進(jìn)行模型計(jì)算所得（為送到成交價(jià)）。 2 價(jià)格產(chǎn)生方法 SMM通過采標(biāo)（即采集符合SMM標(biāo)準(zhǔn)的原始數(shù)據(jù)信息）的方式來收集用于評估各款磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格的數(shù)據(jù)信息，包括但不限于采標(biāo)單位（即數(shù)據(jù)提供者）提供的每周各款磷酸鐵鋰加工費(fèi)市場成交、買賣雙方詢報(bào)盤價(jià)格以及市場認(rèn)可可成交價(jià)格范圍。 SMM價(jià)格分析師將依據(jù)上述的采標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)采集價(jià)格數(shù)據(jù)信息，所產(chǎn)生的初步價(jià)格數(shù)據(jù)結(jié)果會(huì)綜合考慮相應(yīng)市場的報(bào)價(jià)、現(xiàn)貨行情、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)現(xiàn)狀、市場交易、供求關(guān)系、庫存水平，生產(chǎn)成本、采購意愿價(jià)、以及其他政治、經(jīng)濟(jì)、自然等重大因素之后，最終得出一個(gè)初步的原始數(shù)據(jù)集。 在判斷所采集到的數(shù)據(jù)時(shí)，SMM會(huì)綜合每家企業(yè)報(bào)價(jià)的合理性，包括交易雙方關(guān)系、市場各環(huán)節(jié)供需情況、規(guī)格和質(zhì)量、貨運(yùn)和付款條件等，以決定各款磷酸鐵鋰加工費(fèi)的價(jià)格指數(shù)。關(guān)聯(lián)企業(yè)交易、在金融或法律壓力下拋售以及其他任何不可重復(fù)出現(xiàn)的交易行為所產(chǎn)生的價(jià)格將會(huì)被排除。 如果發(fā)現(xiàn)了任何異常的提交數(shù)據(jù), 則SMM價(jià)格分析師需要對它們進(jìn)行調(diào)查。由SMM價(jià)格分析師重新聯(lián)系采標(biāo)單位來驗(yàn)證其提交數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、適用性和完整性。如果確認(rèn)了是因?yàn)樘峤贿^程中產(chǎn)生的錯(cuò)誤，如輸入錯(cuò)誤等，則更正此項(xiàng)錯(cuò)誤并重新驗(yàn)證和篩選。如果提交過程中沒有出現(xiàn)任何錯(cuò)誤，則可以得出結(jié)論為采標(biāo)單位提交的該數(shù)據(jù)并非一個(gè)合格的數(shù)據(jù)，需要重新與該企業(yè)進(jìn)行交流確認(rèn)。最終得出當(dāng)周各款磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)。 3 采標(biāo)的方法 SMM價(jià)格分析師通過電話、QQ、微信、傳真和郵件等方式定期（每周）向采標(biāo)單位采集國內(nèi)采集各款磷酸鐵鋰加工費(fèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息。該價(jià)格數(shù)據(jù)信息可以包括當(dāng)周內(nèi)已成交的價(jià)格、預(yù)期最有可能的待成交價(jià)格、報(bào)價(jià)及詢價(jià)。所有即時(shí)通訊內(nèi)容、電子郵件溝通內(nèi)容及任何面對面溝通的記錄都將存檔；電話溝通的細(xì)節(jié)將被摘要記錄下來并錄入數(shù)據(jù)庫。該價(jià)格數(shù)據(jù)信息必須是非關(guān)聯(lián)市場人士（財(cái)務(wù)上、法律上完全獨(dú)立）間發(fā)生的典型的、具有可重復(fù)性的交易。 SMM價(jià)格分析師在向其主管報(bào)告市場人士任何經(jīng)強(qiáng)迫或受威脅的溝通內(nèi)容，或任何一種試圖影響評估結(jié)果的任何誘導(dǎo)報(bào)盤時(shí)，都要遵守《合規(guī)制度》。該價(jià)格發(fā)布后，若無重大錯(cuò)誤發(fā)生，SMM當(dāng)日不會(huì)再進(jìn)行修正或調(diào)整。 4 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn) 名稱：磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，規(guī)格：壓實(shí)密度≥2.40 g/cm³ 定義：0.1C放電克容量 ≥156mAh/g，壓實(shí)密度≥2.40 g/cm³（±0.02），（三噸壓力機(jī)情景下） 名稱：磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，規(guī)格：壓實(shí)密度≥2.50 g/cm³ 定義：0.1C放電克容量 ≥156mAh/g，壓實(shí)密度≥2.50 g/cm³（±0.02），（三噸壓力機(jī)情景下） 名稱：磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，規(guī)格：壓實(shí)密度≥2.55 g/cm³ 定義：0.1C放電克容量 ≥156mAh/g，壓實(shí)密度≥2.55 g/cm³（±0.02）（三噸壓力機(jī)情景下） 名稱：磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，規(guī)格：壓實(shí)密度≥2.60 g/cm³ 定義：0.1C放電克容量 ≥156mAh/g，壓實(shí)密度≥2.60 g/cm³（±0.02）（三噸壓力機(jī)情景下） 備注：加工費(fèi)業(yè)內(nèi)也稱基價(jià) 5 公布指數(shù)的評估（計(jì)算） 在每周五的11:30-12:00，將經(jīng)過上述完整采集、標(biāo)準(zhǔn)化、加權(quán)計(jì)算后得出各款磷酸鐵鋰的加工費(fèi)以指數(shù)形式發(fā)布。 6 付款方式 賬期+銀行承兌付款（以SMM調(diào)研的市場最主流的結(jié)算方式，其他付款方式則被標(biāo)準(zhǔn)化至此標(biāo)準(zhǔn)）。 7 計(jì)價(jià)單位及表現(xiàn)形式 磷酸鐵鋰加工費(fèi)價(jià)格指數(shù)，單位：元/噸；為送到成交價(jià)（含13%增值稅） 8 線上更新時(shí)間： 每周五上午11:45-12:00 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司 新能源團(tuán)隊(duì) 2025年8月13日

美元兩連跌 金屬漲跌互現(xiàn) 紐銀滬銀漲超1% 工業(yè)硅、雙焦領(lǐng)跌【SMM日評】

SMM 8月13日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內(nèi)盤基本金屬普漲，僅滬錫和滬鎳一同下跌，滬錫跌0.22%，滬鎳跌0.24%。滬鋁以0.63%的漲幅領(lǐng)漲，滬銅漲0.56%。其余金屬漲幅波動(dòng)均不大。氧化鋁主連跌0.92%，鑄造鋁主連漲0.55%。 此外，碳酸鋰主連跌0.61%。工業(yè)硅主連跌3.43%，多晶硅主連跌2.11%。歐線集運(yùn)主連跌5.57%報(bào)1333.1。 黑色系方面多下跌，鐵礦暫時(shí)收平于795元/噸，螺紋跌0.92%，熱卷跌0.66%。雙焦方面，焦煤跌3%，焦炭跌2.83%。 外盤方面，截至15：04分，外盤基本金屬漲跌互現(xiàn)，倫錫以0.31%的跌幅領(lǐng)跌，倫鋅跌0.12%。倫鋁漲0.53%領(lǐng)漲，其余金屬漲跌幅均小幅波動(dòng)。 貴金屬方面，截至15:04分，COMEX黃金漲0.2%，COMEX白銀漲1.1%。國內(nèi)方面，滬金漲0.08%，滬銀漲1.43%。 截至今日15:04分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內(nèi)方面： 【財(cái)政部：將財(cái)政金融政策的著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)】 財(cái)政部副部長廖岷8月13日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策分別從消費(fèi)的需求端和供給端來發(fā)力，將財(cái)政金融政策的著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)。財(cái)政部將會(huì)同有關(guān)部門認(rèn)真組織實(shí)施，以真金白銀的舉措服務(wù)居民更好消費(fèi)、助力經(jīng)營主體提升服務(wù)消費(fèi)的服務(wù)水平，實(shí)現(xiàn)供需兩端的良性循環(huán)，更好滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。 》點(diǎn)擊查看詳情 【央行公開市場凈回籠200億元】 央行今日開展1185億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1385億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠200億元。 ? 8月13日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣7.1350元 美元方面： 截至15：04分，美元指數(shù)下跌0.13%報(bào)97.94，美國通脹溫和繼續(xù)支持美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。美國7月CPI年率持平上月，同比上漲2.7%，略低于預(yù)期，環(huán)比上漲0.2%，低于前值符合預(yù)期，核心CPI環(huán)比同比都有所上行。市場認(rèn)為美國7月通脹表現(xiàn)較為溫和，疊加前期疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)，繼續(xù)支持美聯(lián)儲(chǔ)9月降息，隔夜美元指數(shù)走軟。最近美國總統(tǒng)對于美聯(lián)儲(chǔ)的施壓不斷，數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策處于良好位置，可以對經(jīng)濟(jì)前景明朗化做出靈活應(yīng)對。而美聯(lián)儲(chǔ)施密德則表示，政策利率應(yīng)暫時(shí)按兵不動(dòng)，維持適度緊縮貨幣政策仍合適。（文華綜合） 宏觀方面： 今日將公布中國7月M2貨幣供應(yīng)年率(0813-0815幾點(diǎn)不定)、中國7月社會(huì)融資規(guī)模-年初至今(0813-0815幾點(diǎn)不定)、中國7月新增人民幣貸款-年初至今(0813-0815幾點(diǎn)不定)、德國7月CPI年率終值、美國8月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI等數(shù)據(jù)。此外，還需關(guān)注：2027年FOMC票委、里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金發(fā)表講話。 原油方面： 截至15:04分，兩市油價(jià)一同上漲，美油漲0.16%，布油漲0.21%。因投資者等待美國庫存數(shù)據(jù)更加明確的指引，同時(shí)關(guān)注即將到來的美國總統(tǒng)特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京的會(huì)晤。 ING大宗商品策略師表示，油市投資者在會(huì)晤前處于“等待觀望”模式。“結(jié)果可能部分銷售籠罩在市場上的制裁風(fēng)險(xiǎn)，”ING策略師補(bǔ)充說道。 投資者同樣在等待有關(guān)美國庫存的進(jìn)一步線索，此前的一份行業(yè)報(bào)告顯示上周美國原油庫存攀升。美國石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和餾分油庫存增加，汽油庫存下降。截至8月8日當(dāng)周，原油庫存增加152萬桶，汽油庫存減少178萬桶，餾分油庫存增加29.5萬桶。如果定于周三晚些時(shí)候公布的EIA庫存數(shù)據(jù)也顯示下降，這可能表明夏季駕駛季的消費(fèi)已經(jīng)見頂，煉油廠正在減少產(chǎn)量。需求季節(jié)通常從5月底的陣亡將士紀(jì)念日假期開始，持續(xù)到9月初的勞動(dòng)節(jié)假期。受訪的分析師此前預(yù)期，上周原油庫存將減少約30萬桶，餾分油庫存將增加約70萬桶，汽油庫存將減少約70萬桶。（文華綜合） SMM日評 ? A00今日上揚(yáng) 破碎生鋁接續(xù)上調(diào)100元/噸【廢鋁日評】 ? 廢鋁跟漲推升成本 再生鋁短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行【ADC12價(jià)格日評】 ? 【SMM硫酸鎳日評】8月13日 鎳鹽價(jià)格有所上漲 ? 美聯(lián)儲(chǔ)降息升溫銀價(jià)反彈回升 現(xiàn)貨市場成交仍偏清淡【SMM日評】 ? 稀土價(jià)格兩級分化 鐠釹價(jià)格繼續(xù)上調(diào)【SMM稀土日評】 ? 【SMM鉻日評】鉻鐵看漲心態(tài)不減 鉻礦價(jià)格小幅上調(diào) ? 【SMM螺紋日評】期螺收跌 0.92% 現(xiàn)貨成交仍顯平淡 ? 成本保持堅(jiān)挺 硅錳價(jià)格小幅探漲【SMM硅錳日評】 ? 貨源略緊不銹鋼報(bào)價(jià)走強(qiáng) 下游接受較差成交偏弱【SMM不銹鋼日評】

東方鋯業(yè)：深耕主業(yè)、推行精益管理等 上半年凈利潤同比扭虧

8月13日，東方鋯業(yè)的股價(jià)出現(xiàn)上漲，截至8月13日收盤，東方鋯業(yè)漲1.5%，報(bào)12.84元/股。 東方鋯業(yè)8月12日晚間發(fā)布的半年報(bào)顯示：上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 62,640.76 萬元，較去年同期下降23.07%。同時(shí)，公司通過深耕主業(yè)、推行精益管理、強(qiáng)化質(zhì)量管控、深挖降本增效、拓展?jié)摿蛻襞c新市場、提升資產(chǎn)管理效益及運(yùn)營效率，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤 2,907.66 萬元，扭虧為盈。報(bào)告期內(nèi)，公司有效降低有息負(fù)債，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降，資金狀況與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到較大優(yōu)化，截至本報(bào)告期末，資產(chǎn)負(fù)債率降至 27.08%。 下半年，公司將在內(nèi)部持續(xù)深化降本增效，落實(shí)成本優(yōu)勢戰(zhàn)略；深入挖掘客戶需求，積極拓展新客戶群體，提升品牌知名度與影響力；加速推進(jìn)研發(fā)項(xiàng)目，保持技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。 對于營業(yè)收入下降的原因，東方鋯業(yè)表示主要系報(bào)告期貿(mào)易收入以凈額法核算所致。 東方鋯業(yè)介紹：公司是一家專注于鋯系列制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。公司擁有多個(gè)獨(dú)立規(guī)?；a(chǎn)基地，包括廣東汕頭、韶關(guān)樂昌、河南焦作以及云南楚雄等生產(chǎn)基地。公司主要產(chǎn)品包含氧氯化鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯、氧化鋯陶瓷結(jié)構(gòu)件、電熔鋯、硅酸鋯等。 東方鋯業(yè)在其半年報(bào)中介紹2025 年上半年行業(yè)發(fā)展情況時(shí)表示： 2025 年上半年，國內(nèi)鋯英砂價(jià)格呈現(xiàn)“先穩(wěn)后跌”的走勢。終端需求持續(xù)疲軟，疊加國外市場價(jià)格走低，以及供應(yīng)端面臨去庫存和資金回籠壓力的多重因素，導(dǎo)致價(jià)格不斷探底，行業(yè)處于周期性調(diào)整的低谷階段。 具體來看，1-2 月的市場價(jià)格相對堅(jiān)挺。春節(jié)前供應(yīng)偏緊，部分礦商提高報(bào)價(jià)，但下游需求傳導(dǎo)不暢，2 月價(jià)格未達(dá)預(yù)期，主流價(jià)格僅小幅上漲200-300 元/噸。3-4 月，市場格局由僵持轉(zhuǎn)向松動(dòng)下行，價(jià)格回落至春節(jié)前水平。5-6 月，市場延續(xù)“供需雙弱”格局，在剛需交投主導(dǎo)下，國內(nèi)鋯英砂價(jià)格持續(xù)震蕩走低。 國際層面，上半年進(jìn)口鋯精礦國外市場價(jià)格持續(xù)小幅下跌。主要由于國內(nèi)鋯系市場行情低迷，持貨商壓價(jià)意愿增強(qiáng)，使得國外新單價(jià)格承壓下行。國際價(jià)格的疲軟帶來了市場較為悲觀的情緒，并對國內(nèi)鋯英砂價(jià)格形成下行壓力。目前，國外三大主要供應(yīng)商已相繼下調(diào)三季度報(bào)價(jià)，其持續(xù)下行態(tài)勢進(jìn)一步加大國內(nèi)市場壓力。綜合國內(nèi)外因素，鋯英砂價(jià)格短期內(nèi)企穩(wěn)難度較大，市場下行壓力較大，難見明顯復(fù)蘇跡象。作為基礎(chǔ)原料鋯英砂的價(jià)格持續(xù)走弱，疊加下游應(yīng)用市場競爭日益激烈，導(dǎo)致鋯系制品整體價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢。因此，2025 年上半年鋯行業(yè)經(jīng)歷了價(jià)格下行壓力貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的周期性調(diào)整。 與此同時(shí)，鋯系制品需求的結(jié)構(gòu)性分化開始顯現(xiàn)。一方面，傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域（如建筑陶瓷、耐火材料）的需求持續(xù)萎縮；另一方面，新興應(yīng)用領(lǐng)域（如核電、高端陶瓷、電池材料）的需求則保持增長態(tài)勢，為行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。 未來，行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于應(yīng)對傳統(tǒng)需求萎縮與把握新興增長機(jī)遇。在此背景下，供需關(guān)系的深度重構(gòu)以及面向高附加值應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)突破，將成為驅(qū)動(dòng)中國鋯產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與未來發(fā)展的核心動(dòng)力。 東方鋯業(yè)7月25日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司沒有液態(tài)金屬鋯業(yè)務(wù)。公司產(chǎn)品涵蓋氧氯化鋯、電熔鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯、氧化鋯陶瓷結(jié)構(gòu)件等。 東方鋯業(yè)7月24日在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問時(shí)表示，公司專注于鋯系列制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 》點(diǎn)擊查看SMM鋯現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢 回顧硅酸鋯 (Zr(Hf)O2≥65%)均價(jià)的歷史走勢可以看出：6月30日的均價(jià)為15000元/噸，與其2024年12月31日16750元/噸相比，下跌了1750元/噸，跌幅為10.45%。8月13日，硅酸鋯 (Zr(Hf)O2≥65%)的均價(jià)繼續(xù)維持在15000元/噸。

招寶磁業(yè)領(lǐng)銜亮相IEMC 2025電機(jī)展，磁電賦能，驅(qū)動(dòng)未來！

西部礦業(yè)：礦冶兩端持續(xù)發(fā)力，玉龍三期高效推進(jìn)【機(jī)構(gòu)評論】

西南證券點(diǎn)評西部礦業(yè)(601168)的研報(bào)指出： 投資要點(diǎn) 事件：公司發(fā)布2025半年度報(bào)告，2025H1，公司實(shí)現(xiàn)營收316.2億元，同比+26.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.7億元，同比+15.4%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤18.3億元，同比+9.0%。單季度看，2025Q2公司實(shí)現(xiàn)營收150.8億元，同比+7.7%，環(huán)比-8.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.6億元，同比+20.1%，環(huán)比+31.4%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤10.5億元，同比+9.6%，環(huán)比+34.8%。 行業(yè)層面：供需缺口呈放大趨勢，長期銅價(jià)中樞上行。中美制造業(yè)庫存增速底部回升，去庫周期，向補(bǔ)庫周期的切換有望帶動(dòng)需求周期性回升。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣周期的切換有望帶動(dòng)美元指數(shù)和美債收益率向下，利于提振銅的金融屬性。長期來看，銅礦供應(yīng)擾動(dòng)加劇，供給增速逐年下移，需求受益于新能源需求保持高增，銅供需缺口呈放大趨勢，基本面支撐銅價(jià)中樞上行。 公司層面：銅礦量價(jià)齊升，玉龍銅礦為重要利潤來源。量：銅精礦/鋅精礦/鉛精礦25H1產(chǎn)量分別為9.2/6.3/3.5萬噸，同比分別+7.7%/+18.6%/+24.6%。冶煉端，25H1公司電解銅產(chǎn)量18.2萬噸，同比+49.9%；鉛錠產(chǎn)量8.6萬噸，同比+3534.3%；鋅錠產(chǎn)量7.1萬噸，同比+17.1%。價(jià)：25H1銅/鉛/鋅均價(jià)同比+4.2%/-0.4%/+5.2%。 玉龍三期積極推進(jìn)。玉龍銅礦一、二選廠改擴(kuò)建工程完工玉龍銅礦選礦量從1989萬噸/年增加到2280萬噸/年，三期項(xiàng)目已于2025年6月23日收到核準(zhǔn)批復(fù)，目前正在辦理其他有關(guān)部門的相關(guān)手續(xù)。三期工程建成后，玉龍銅礦生產(chǎn)規(guī)模由1989萬噸/年增加至3000萬噸/年，銅金屬年產(chǎn)能將達(dá)到20萬噸。今年5月雙利礦業(yè)二號鐵礦選礦系統(tǒng)升級改造擴(kuò)能工程開工，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，選礦產(chǎn)能將提升至300萬噸/年，年產(chǎn)鐵精粉可達(dá)87萬噸，預(yù)計(jì)今年年底投產(chǎn)。公司各項(xiàng)目高效推進(jìn)，具備一定的成長性。 盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計(jì)未來三年歸母凈利潤分別為37.0/42.8/45.8億元，EPS分別為1.55/1.80/1.92元，對應(yīng)PE分別為11/10/9X，維持“買入”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：銅鋅鉬等金屬價(jià)格大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。