洋浦港磷銅合金庫存
洋浦港磷銅合金庫存大概數據
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 磷銅合金 | 100-150 | 噸 |
| 2021 | 磷銅合金 | 150-200 | 噸 |
| 2021 | 磷銅合金 | 200-250 | 噸 |
| 2021 | 磷銅合金 | 250-300 | 噸 |
| 2021 | 磷銅合金 | 300-350 | 噸 |
洋浦港磷銅合金庫存行情
洋浦港磷銅合金庫存資訊
銅、鋁、鉛、錫鎳、碳酸鋰、雙硅......大宗商品需求復蘇進程存在不確定性
美國關稅政策擾動全球供應鏈 今年上半年，歐洲經濟回暖、美國經濟維持韌性、日韓經濟偏弱，發(fā)達經濟體大宗商品需求增速企穩(wěn)。新興經濟體方面，除印度維持較高的經濟增速外，其他經濟體經濟增速走弱，大宗商品需求增速略有下降。隨著美國對其他國家暫緩加征關稅的窗口期進入最后1天倒計時，市場投資者對下半年全球大宗商品需求預期存在較大分歧。 銅：三季度價格或階段性承壓 今年上半年，市場預計美國將加征銅關稅，疊加“對等關稅”的影響，倫銅價格出現寬幅波動，估值持續(xù)抬升，均價在9500美元/噸左右。此外，由于COMEX期銅的虹吸作用，期限結構由Contango轉為Back。 宏觀方面，美國經濟下行壓力加大，預計美聯儲下半年將降息1到2次，最早的降息時點或出現在9月份。在宏觀政策托底的情況下，我國經濟復蘇節(jié)奏逐步加快。 基本面方面，需求端需要關注原料進口情況。銅關稅落地前，銅現貨仍將流入美國，流入規(guī)模約18萬噸，整體來看對銅價短期利多、長期利空。我國上半年的原料進口規(guī)模在35萬噸左右，預計未來繼續(xù)增長的概率偏低?；谠蠋齑嫠揭呀涊^低，我國下半年的合理月均精銅產量預計在105萬~108萬噸。 供應端，機構連續(xù)下調今年銅精礦產能增量預期，年初主流預期在60萬噸左右，目前下調至23萬噸。濕法銅方面，今年產能增量約3萬噸。下半年，預計全球精銅增產32萬噸，增幅2.4%。其中，海外同比增產7萬噸，國內同比增產25萬噸。 消費端，上半年銅消費增速為7%，明顯高于近年平均水平（3%）。海外消費品板塊承壓，但當前歐美地區(qū)整體庫存壓力不大，需求下滑幅度或有限。上半年海外銅需求增速的合理區(qū)間在1%~2%，即維持正增長但增速小幅放緩。綜上所述，精銅環(huán)節(jié)下半年大概率供過于求，預計供應過剩約27萬噸。三、四季度供需平衡差異不大，國內供需保持緊平衡狀態(tài)。 展望下半年，三季度宏觀層面的不確定性較高，銅價或階段性承壓。四季度，隨著國內利好政策落地，銅價有望重回上行通道。 未來銅價的上行驅動預計有所分化，非美地區(qū)供需偏緊令銅價易漲難跌。預計倫銅價格波動區(qū)間在9200~10000美元/噸，滬銅價格波動區(qū)間在74000~81000元/噸。極端情況下，若美國經濟衰退、全球貿易摩擦加劇，參考2024年以來的經驗，倫銅價格預計在8800美元/噸左右震蕩運行。 鋁：供應小幅過剩 今年上半年，氧化鋁市場供應過剩壓力較大，期貨價格核心運行區(qū)間在2850~3400元/噸，大概率已經觸底。鋁方面，受貿易摩擦影響，價格出現短暫下跌，但基本面表現穩(wěn)健，整體偏強運行。 供應方面，國內鋁礦庫存能否順利轉化為氧化鋁仍存在不確定性，可能導致國內出現供應缺口，需要增加進口。全球市場下半年無明顯供應缺口，鋁價上漲空間有限。預計下半年全球電解鋁不存在明顯的供應缺口，冶煉利潤無法持續(xù)增長。我國全年電解鋁供應增量預計為120萬噸，增幅2.8%。全球市場今年基本處于供應小幅過剩的格局，一季度維持累庫狀態(tài)，后期需警惕需求超預期回落的風險。 需求方面，預計今年全球鋁需求增速在4%左右，需求增長約180萬噸。其中，我國需求前置后，下半年供需基本平衡，海外需求環(huán)比改善。 海外新增產能方面，預計全年產能增量為75萬噸，2026年印尼產能逐步增加，2026年到2028年，海外產能增量都在100萬噸以上。2025年到2026年全球供應過剩，但不需要完全擠出高成本產能，成本曲線下移的壓力不大。 展望下半年，預計氧化鋁現貨價格波動區(qū)間在2850~3400元/噸，高點可能觸及3600元/噸。鋁價波動區(qū)間在19500~20500元/噸，高點可能觸及21000元/噸。 鎳：基本面走弱 今年上半年，受全球貿易摩擦影響，滬鎳價格持續(xù)下跌。不過，隨著商品市場整體回暖，二季度末滬鎳價格快速回升至產業(yè)企業(yè)生產成本線附近。鎳鐵、不銹鋼冶煉利潤降至近兩年來低位水平，成本壓力向上傳導，礦端價格上行趨勢暫停，市場回歸供應過剩格局。 供應端，鎳金屬價格處于周期底部，冶煉產能充足，MHP總體維持擴產趨勢，冰鎳產量明顯下降。印尼鎳礦價格由漲轉跌，出口配額超出市場預期。上半年，印尼已發(fā)放的出口配額約3億噸，與冶煉產能增量基本匹配，下半年或有額外的出口配額。 需求端，上半年不銹鋼需求不佳，產業(yè)鏈利潤下滑，下半年需求預期依然偏弱；硫酸鎳量價偏弱，需求預期也不樂觀。 整體來看，上半年鎳鐵價格走勢與不銹鋼價格走勢保持一致。一季度，鎳鐵價格持續(xù)上行，二季度全球貿易摩擦加劇，不銹鋼價格進入下行通道，鎳鐵價格也隨之下跌。與今年年初相比，下半年鎳和不銹鋼市場基本面走弱。另外，受高冰鎳減產影響，電積鎳增產速度下降。預計滬鎳價格波動區(qū)間在105000~128000元/噸，倫鎳價格波動區(qū)間在14000~15800美元/噸，單邊建議以逢高做空為主。 錫：終端需求增速或大幅下降 今年上半年，錫價呈現“沖高回落再震蕩”走勢。錫產業(yè)存在預期差：1月市場預計上半年全球表觀消費量同比增長5%，下半年因終端需求預期下調、價格維持高位，全球表觀消費量預期轉為負值。 供應端，上半年印尼供應增長、馬來西亞和玻利維亞供應下降，全球整體供應增加0.3萬噸，下半年預計僅有緬甸復產后的潛在供應增量0.3萬噸。錫錠方面，下半年供應增量預計為0.35萬噸，增幅1.8%。若緬甸佤邦三季度末四季度初產能放量，屆時國內錫錠產量有望回升，下半年供應預計增長3%。 需求端，上半年，在海外補庫需求驅動下，全球表觀消費量同比增長5%，其中國內增長3%、海外增長7%。在終端需求增速下降且錫價偏高的情況下，下半年可觀的季節(jié)性需求增量可能無法完全兌現。參考往年經驗，在中性預期下，下半年國內需求環(huán)比增長10%。在補庫需求與新能源消費前置的情況下，上半年全球終端需求增速為4.7%；下半年受補庫動能衰減、新能源需求透支等因素影響，預計終端需求增速降至2%。 展望下半年，預計倫錫價格波動區(qū)間在30000~36000美元/噸，滬錫價格波動區(qū)間在240000~290000元/噸。期限結構上，倫錫仍有可能轉向Back，滬錫無明顯跨期套利機會。 鉛：供需雙增 今年上半年，滬鉛價格整體上漲2.6%，均價為16975元/噸，同比下降0.7%，表現弱于去年同期，主要因為市場供需矛盾有所緩和，中國鉛錠進口需求下降。 看向鉛精礦市場，上半年海外鉛精礦產量整體下降，惡劣天氣及礦價下跌導致礦端供應偏緊。國內方面，礦價持續(xù)修復，新增產能投放帶來供應增量，進口利潤較高導致進口規(guī)模持續(xù)增長。預計下半年海外礦價持續(xù)修復，隨著金、銀、硫酸等副產品價格走高，鉛礦加工費偏低將刺激礦山擴張產能。全年來看，預計國內產量增長4%，全球產量增長2.4%，下半年供應小幅增長。 看向鉛錠市場，上半年海外鉛冶煉廠減產與復產情況并存，精鉛市場供應相對穩(wěn)定，預計與去年同期持平。在冶煉綜合利潤走高的背景下，國內原生鉛廠擴張產能，預計下半年產量將繼續(xù)增長。不考慮檢修等外部干擾因素，全年原生鉛產量有望增長9.5%。 再生鉛方面，上半年產量下降7.4%，下半年相關裝置復產更加困難，全年產量預計下降4.8%。在利好政策的影響下，上半年鉛酸蓄電池出口增長。下半年，鉛酸電池出口增速可能回落，美國關稅政策反復導致出口存在不確定性。 整體來看，下半年鉛市場供需雙增，再生鉛供應下降為鉛價帶來底部支撐，需要關注政策退出節(jié)點。預計滬鉛價格波動區(qū)間在16500~17800元/噸，倫鉛價格波動區(qū)間在1920~2150美元/噸。 黑色系商品：估值承壓 今年上半年，受供應寬松、庫存高企、出口預期轉弱等因素影響，黑色系商品價格整體呈現單邊下行的態(tài)勢。 粗鋼方面，需求預期偏悲觀。具體來看，上半年房屋新開工面積和施工面積下滑幅度超預期，1—5月房地產行業(yè)粗鋼消費量下降，下半年或維持負增長。另外，下半年出口可能出現下滑。在中性情景下，預計6—12月粗鋼需求同比下降1.5%，與5月相比，粗鋼日均需求下降5.6%。供應端，預計下半年粗鋼產量下降，全年減產1000萬噸左右；與5月相比，6—12月粗鋼日均產量下降5.4%，鋼廠主動去庫。 爐料方面，上半年鐵礦石供應不及預期，鐵水產量增加，供需保持緊平衡狀態(tài)。下半年礦山新增產能陸續(xù)投放，需求預期走弱，預計我國鐵礦石需求下降，累庫壓力增加。上半年煉焦煤庫存高企，但供需偏緊，庫存持續(xù)去化；焦炭、動力煤庫存處于近年同期高位，整體供應偏寬松。預計下半年煉焦煤供應持續(xù)增長、需求下降，庫存壓力進一步增加。 展望下半年，在中性情景下，預計國際鐵礦石價格波動區(qū)間在76~85美元/噸，內盤鐵礦石期貨價格波動區(qū)間在656~730元/噸，焦煤期貨價格波動區(qū)間在690~800元/噸，焦炭期貨價格波動區(qū)間在1188~1334元/噸，螺紋鋼期貨價格波動區(qū)間在2636~2915元/噸。 碳酸鋰:產能出清進程緩慢 今年上半年，碳酸鋰期貨價格大幅下跌，截至6月30日，主力合約價格下跌至62260元/噸，較年初下跌22%。目前，碳酸鋰行業(yè)進入產能出清階段，供需失衡、成本下降等因素推動期貨價格持續(xù)下跌。今年年初至今，碳酸鋰現貨升水較為堅挺，倉單量明顯下降，市場情緒好轉。 今年年初至今，全球鋰資源成本曲線繼續(xù)下移，礦石提鋰生產成本下降幅度超出市場預期。預計2025年全球鋰資源供應量為167萬噸，同比增長23%，其中原生鋰資源供應量為160.6萬噸，同比增加30.8萬噸，下半年供應壓力持續(xù)增加。鹽湖企業(yè)產量持續(xù)提升，云母提鋰產量創(chuàng)新高，大廠產能利用率較高，輝石提鋰產量同比大幅增長。 進口方面，鋰精礦進口表現平穩(wěn)。2025年下半年國內碳酸鋰總供應量預計為62.5萬噸，同比增長23%。其中，國內產量預計為47.4萬噸，同比增長21%；進口14.2萬噸，同比增長10%；全年總供應量為117.5萬噸，同比增長29%。 需求方面，2025年碳酸鋰需求強于市場預期。2026年國家對新能源汽車征收購置稅，使部分需求前置，國內新能源汽車銷量同比略有回落但出口大幅增長。國內儲能需求預期整體向好。預計國內碳酸鋰全年需求量為115.7萬噸LCE，下半年需求量為61.8萬噸LCE。 展望下半年，預計全球鋰資源供應同比增長23%，需求同比增長22%，供應過剩12.4萬噸LCE。下半年碳酸鋰價格將維持底部震蕩態(tài)勢，波動區(qū)間在50000~70000元/噸。 工業(yè)硅:有望實現供需緊平衡 今年上半年，工業(yè)硅價格單邊下行，四川復產情況較好，新疆、云南復產情況均不理想，基本面較弱。多晶硅價格持續(xù)下行，目前已跌破行業(yè)完全生產成本線，供應過剩加劇。 工業(yè)硅方面，下半年供應預計小幅增長，西南地區(qū)復產意愿有限，西北地區(qū)產量相對穩(wěn)定。受豐水期及多晶硅配套產能復產影響，四川復產意愿高；因小廠集中、行業(yè)利潤承壓，云南復產進度緩慢。整體來看，預計下半年工業(yè)硅產量為207萬噸，全年產量為394萬噸。7月初，受基本面邊際改善、“反內卷”政策等因素影響，工業(yè)硅期價大漲，開工率有望企穩(wěn)回升。 多晶硅方面，上半年消費走弱，產能出清預期走強，有機硅、鋁合金市場價格平穩(wěn)運行，出口表現不及預期。下游板塊中，光伏板塊需求超預期，搶裝潮導致需求前置；地產板塊承壓，需求不及預期；鋁合金板塊需求穩(wěn)健。 出口方面，“雙硅”表現不及預期，預計2025年全球金屬硅需求量為449萬噸，同比下降13%。多晶硅行業(yè)產能利用率較低，3月和4月的光伏搶裝潮未能有效去庫存。截至6月底，多晶硅生產成本下降2900元/噸左右。 在西南地區(qū)復產意愿有限的情況下，下半年工業(yè)硅市場有望實現供需緊平衡。西南地區(qū)復產意愿對下半年供需平衡影響較大，當工業(yè)硅價格突破9000元/噸關口時，開工率有望獲得實質性改善。預計下半年工業(yè)硅價格維持底部震蕩趨勢，期貨價格波動區(qū)間在6500~9500元/噸。
2025-07-31 09:11:292025年7月30日COMEX金屬庫存
SMM網訊：
2025-07-31 09:07:16智利Codelco認為美國銅關稅將陰極銅排除在外是“好消息”
全球最大的銅生產商——智利國營銅公司Codelco周三表示，陰極銅被排除在美國銅關稅之外是一個積極的消息。 據央視新聞客戶端報道，當地時間7月30日，美國白宮表示，美國總統特朗普宣布對進口半成品銅產品和銅密集型衍生產品征收50%的普遍關稅，自8月1日起生效。 Codelco主席Maximo Pacheco稱：“初步的解讀表明關稅將不會適用于陰極銅，使我們能夠繼續(xù)向市場供應。這對智利和Codelco來說是好消息。” 智利是全球最大的銅供應國，并且也是美國最大的陰極銅進口國。 （文華綜合）
2025-07-31 09:02:14【7.31鋰電快訊】廣期所再度調整碳酸鋰等期貨部分合約交易限額
【長安汽車朱華榮：2030年中國長安汽車集團產銷目標500萬輛】 在中國長安汽車集團首屆媒體溝通會上，該公司董事長朱華榮表示，到2030年，中國長安汽車集團整車產銷規(guī)模目標為500萬輛，新能源汽車銷量占比超過60%，海外銷量占比超過30%，努力奮進成為全球汽車品牌TOP 10。（財聯社） 【廣期所：調整工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨部分合約交易限額】 廣期所根據《廣州期貨交易所風險管理辦法》，經研究決定，自2025年8月1日交易時起，對工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨部分合約交易限額作出如下調整：非期貨公司會員或者客戶在工業(yè)硅期貨SI2509合約上單日開倉量不得超過500手，在工業(yè)硅期貨SI2510、SI2511、SI2512、SI2601合約上單日開倉量分別不得超過2,000手。非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2509合約上單日開倉量不得超過500手，在多晶硅期貨PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合約上單日開倉量分別不得超過2,000手。非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開倉量不得超過500手，在碳酸鋰期貨LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合約上單日開倉量分別不得超過2,000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當日在單個合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易、做市交易的單日開倉數量不受上述標準限制。具有實際控制關系的賬戶按照一個賬戶管理。 》點擊查看詳情 【蔚藍鋰芯：宇樹科技為公司鋰電池業(yè)務客戶 天鵬電源鋰電池產線為全面自動化智能裝配線 】蔚藍鋰芯在互動平臺表示，宇樹科技為公司鋰電池業(yè)務客戶。天鵬電源鋰電池產線為全面自動化智能裝配線。（財聯社） 【LG新能源簽署近43億美元磷酸鐵鋰電池訂單】 韓國電池制造商LG新能源7月30日宣布，公司近日承攬磷酸鐵鋰（LFP）電池供應項目，合同金額達5.9442萬億韓元（約合43億美元）。合同金額相當于該公司2024年全年銷售額（25.6萬億韓元）的23.2%。該合同于7月29日簽署，將自今年8月1日起正式生效，期限為三年。LG新能源表示，出于保護商業(yè)秘密的考慮，不宜透露合同方以及合同詳情。合同包含附加條款，即雙方可協商將合同期延長至七年并擴大供貨，因此合同金額和合同期限今后可被調整。（財聯社） 【盛弘股份：設備可支持固態(tài)和半固態(tài)電池檢測 但收入影響極小】 盛弘股份在互動平臺表示，公司的設備可以支持固態(tài)和半固態(tài)電池的檢測，但是目前半固態(tài)和固態(tài)電池的技術突破和實際使用都處于較早期階段，對于公司電池檢測與化成設備的收入規(guī)模影響極小。（財聯社） 【印度塔塔汽車將斥資近38億歐元收購依維柯】 塔塔汽車與依維柯7月30日宣布達成協議組建商用車集團，年銷量將超約54萬輛。塔塔汽車的收購要約對依維柯的總對價約為38億歐元，不包括后者國防業(yè)務及其剝離產生的凈收益。這筆交易預計將于2026年上半年完成。依維柯國防業(yè)務的出售預計將于明年一季度完成，最終完成日期不晚于2026年3月31日。（財聯社） 相關閱讀： 氧化物固態(tài)電解質材料體系解析與企業(yè)布局【SMM固態(tài)電池科普】 固態(tài)電池“金石”躍遷：國軒高科從準固態(tài)到全固態(tài)賽道沖鋒【SMM分析】 固態(tài)電池資源+技術雙核 贛鋒領航全鏈布局【SMM分析】 最具商業(yè)化潛力的固態(tài)電池電解質類型之一硫化物體系【SMM固態(tài)電池科普】 SMM三元前驅體周度庫存及庫存周期指數上線 助力產業(yè)鏈精準把控市場動態(tài) 【SMM分析】中國鋰電池回收工藝流程解析及黑粉市場現狀 【SMM分析】歐盟電池生產者責任延伸 (EPR) 法規(guī)全面生效 【SMM分析】鋰價異動調查：礦證危機與產業(yè)基本面供需的角力 SMM 新能源鋰電負極材料庫存周期指數：全方位呈現行業(yè)庫存動態(tài) SMM三元前驅體成交情緒因子重磅發(fā)布：精準捕捉市場供需脈搏，賦能鋰電產業(yè)決策 SMM鈷中間品、電解鈷月度庫存指數重磅發(fā)布，敬請期待硫酸鈷月度庫存指數 SMM氯化鈷、四氧化三鈷成交情緒因子重磅發(fā)布：洞察鋰電市場脈搏，把握新能源產業(yè)先機 SMM硫酸鈷成交情緒因子重磅發(fā)布：洞察市場現狀，把握交易先機 SMM氫氧化鋰庫存周期指數重磅上線：高鎳鏈條庫存“透視鏡”，月度把脈供需拐點！ SMM氫氧化鋰交情緒因子重磅首發(fā)：實時捕捉高鎳風向，搶占鋰電定價先機 SMM三元材料成交情緒因子重磅發(fā)布：實時監(jiān)測市場供需動態(tài)，助力鋰電產業(yè)精準決策 一文了解固態(tài)電池裝備企業(yè)和產業(yè)情況【SMM分析】
2025-07-31 08:59:59美國宣布將對進口銅產品征收50%關稅，紐約期銅閃崩！美聯儲宣布，利率不變
早上好，先來看下重要消息。 美國宣布將對進口銅產品征收50%關稅，COMEX銅期貨價格暴跌近18% 據新華社消息，根據美國白宮網站30日發(fā)布的事實清單，美國總統特朗普當日簽署公告，從8月1日起將對進口的銅半成品和銅含量高的衍生品統一征收50%的關稅。 周三紐約尾盤，COMEX銅期貨價格一度下跌18.03%，報4.6115美元/磅，截至收盤跌17.7%。 特朗普稱與韓國達成貿易協議，將對巴西征收50%關稅 據央視新聞消息，當地時間7月30日，特朗普發(fā)文稱，美國已與韓國達成“全面完整”的貿易協議。根據協議，韓國將向美國提供3500億美元，用于由美方擁有并控制的投資項目。此外，韓國還將采購價值1000億美元的液化天然氣或其他能源產品，并承諾再投資一筆大額資金，用于其本國投資目的。該金額將在韓國總統李在明兩周后訪美舉行雙邊會談時公布。 特朗普表示，美韓雙方達成一致，美國將對韓國征收15%的關稅。同時，美國不會被征收關稅。韓國將對美全面開放貿易，接受包括汽車、卡車和農產品在內的美國產品。 當地時間7月30日，美國白宮表示，特朗普簽署行政命令，對巴西加征40%關稅，使總關稅額達到50%。 白宮表示，對巴西產品征收關稅的范圍不包括部分木漿和石油產品、部分化肥、能源及能源產品、生鐵和貴金屬。 特朗普此前宣稱將自8月1日起對從巴西進口的商品征收50%關稅。 美聯儲連續(xù)第五次維持利率不變 北京時間7月31日凌晨2點，美聯儲公布了最新的利率決議，一如市場預期，該央行仍將基準利率維持在4.25%~4.50%區(qū)間不變，暫不理會特朗普的壓力。 這也是美聯儲連續(xù)第五次會議按兵不動，且并未發(fā)出9月可能降息的信號。聯邦公開市場委員會（FOMC）在會后聲明中表示，失業(yè)率仍處于低位，就業(yè)市場狀況依然穩(wěn)健，通脹仍然略高。 值得注意的是，美聯儲理事沃勒、鮑曼投票反對維持利率不變，他們二人此前明確支持在7月份降息25個基點。沃勒此前表示，保持過高的利率可能會對經濟產生負面影響，這一觀點得到了部分經濟學家和前美聯儲官員的認同。 FOMC聲明同時指出，今年上半年經濟增速“有所放緩”，若后續(xù)數據延續(xù)這一趨勢，將為未來降息提供依據。但它也表示，“經濟前景的不確定性仍然很高”，美聯儲的通脹和就業(yè)目標仍然面臨風險。 近期，白宮向美聯儲主席鮑威爾施加了巨大的政治壓力，要求他降低利率。與此同時，美聯儲仍然在權衡進口商、零售商和消費者將如何分擔關稅帶來的成本，以及未來幾個月內關稅會對通脹和就業(yè)的走向產生怎樣的影響。 分析認為，這種表述反映出美聯儲的審慎態(tài)度——在通脹和就業(yè)路徑更加明晰之前不愿輕易降息。不過，期貨市場普遍預計，美聯儲今年至少會降息一次，到年底可能會降息兩次。一些投資者表示，今年的首次降息可能在9月份進行。 鮑威爾：尚未就9月會議做出決定，關稅對通脹的影響仍待觀察 鮑威爾在利率會議后的新聞發(fā)布會上表示，決策者尚未就9月利率做出任何決定，適度限制性政策仍然合適，關稅對通脹的影響還有待觀察。 “我們尚未就9月做出任何決定。我們不會提前決定。我們將在做出決策時，綜合考慮這些信息以及我們獲得的其他所有信息。”鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示。 他指出，如果美聯儲認為其“雙重使命”面臨的風險已趨于平衡，那就意味著將采取更中性的立場，因為限制性政策有助于實現通脹目標。 鮑威爾重申，未來幾個月的貨幣政策決策仍將依賴經濟數據。 鮑威爾表示，在觀察美國關稅政策是否會推高通脹的同時，美聯儲可以維持利率不變。 在本次會議上，兩位投反對票的委員明確闡述了他們主張降息的理由。對此，鮑威爾表示：“這是一場很好的會議，大家都認真思考了這個問題，并清晰地表達了自己的立場。” 對市場影響幾何？ 國信期貨首席分析師顧馮達告訴期貨日報記者，今天凌晨，美聯儲并未如特朗普所愿進行降息，同時態(tài)度偏“鷹”，美元指數或進一步走強。地緣局勢方面，特朗普威脅對俄羅斯加征關稅，市場避險需求回升。關稅方面，雖然中美、歐美貿易談判都取得一定進展，但特朗普昨晚在其社交平臺“真實社交”發(fā)文宣布，美國將從8月1日起對從印度進口的商品征收25%的關稅，美國關稅政策仍存在不確定性。 “事實上，此前市場普遍預計美聯儲7月將按兵不動，但高利率加上美國核心通脹仍高于目標，使得美債實際收益率和美元指數短線維持強勢，這利空黃金、白銀等貴金屬價格。FOMC聲明口吻偏鷹，貴金屬價格可能出現回調。”金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰說。 吳梓杰表示，目前利率期貨已部分計價美聯儲9月首次降息?？紤]到全球宏觀不確定性上升、美國財政赤字不斷增長以及地緣政治風險上升，后續(xù)任何略顯“鴿”派的信號都可能利多貴金屬價格。 記者注意到，本周國際金價在美聯儲利率決議前呈“橫盤整理”態(tài)勢。利率決議出爐后，金價顯著回調，截至今晨收盤，COMEX黃金期貨價格跌1.72%，報3266.90美元/盎司。 值得注意的是，全球最大的黃金ETF——SPDR上周錄得約14.6億美元凈申購，年初以來凈流入85億美元，信托持倉升至956.2噸，顯示機構在金價回調過程中逢低加倉的意愿較強。中國市場上，在金價屢創(chuàng)新高的背景下，28只實物黃金ETF持倉增加84.8噸，總規(guī)模達到199.5噸。但是，進入7月后，隨著A股反彈、市場風險偏好改善，華安、博時、易方達、國泰四大龍頭基金已出現合計約32億元人民幣凈贖回，創(chuàng)單月贖回量新高。 吳梓杰認為，海外資金仍將黃金視為高利率周期的戰(zhàn)略配置資產，而中國投資者則階段性轉換賽道。如果美聯儲會后釋放更明確的降息時間表，美元實際利率預期下行，海外與中國資金流向可能再次趨于一致，為金價突破震蕩區(qū)間提供新的動能。 展望后市，顧馮達認為，短期貴金屬價格波動可能加劇，黃金支撐位在3300美元/盎司附近，白銀在38美元/盎司附近。今天凌晨，美聯儲釋放貨幣寬松信號，利多金價。如果中期美聯儲貨幣寬松力度不及預期且俄烏局勢緩和，貴金屬價格會再度承壓；反之，如果美聯儲政策力度超出預期，或地緣沖突加劇，貴金屬價格會沖擊年內新高。 “短期來看，黃金價格上漲仍有一定阻力，主要在于美國經濟數據仍展現出一定韌性，短期出現明顯衰退的可能性偏低，而通脹風險尚未徹底解除，美聯儲短期內也不急于降息。此外，近期美國陸續(xù)和多個貿易伙伴達成了貿易協定，貿易政策的不確定性正進一步降低，也減少了避險需求。”吳梓杰說。 從中長期來看，吳梓杰認為，黃金價格將持續(xù)上漲。首先，美債利率和美元指數有下行趨勢。隨著美聯儲開啟新一輪的降息周期，美債利率和美元指數有望進一步下行，對黃金價格構成利好。其次，黃金實物需求保持強勁。央行購金需求旺盛，黃金ETF也受到追捧。最后，黃金供給增量有限。根據世界黃金協會數據，2024年全球礦產金產量僅同比增長1%，增幅極其有限，中期供給缺乏爆炸式增長的條件。
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