四川磷銅粉產(chǎn)量
四川磷銅粉產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 磷銅粉 | 1700-1900 | 噸 |
| 2018 | 磷銅粉 | 1800-2000 | 噸 |
| 2019 | 磷銅粉 | 1900-2100 | 噸 |
四川磷銅粉產(chǎn)量行情
四川磷銅粉產(chǎn)量資訊
特朗普“50%銅關(guān)稅”將于周五開(kāi)征 接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么？一文讀懂
據(jù)央視新聞，美國(guó)總統(tǒng)特朗普本月9日宣布，將從8月1日起對(duì)所有進(jìn)口到美國(guó)的銅征收50%的關(guān)稅。 眼下，距離8月1日（本周五）美國(guó)開(kāi)征銅關(guān)稅僅剩兩天時(shí)間。但考慮到美國(guó)關(guān)稅的反復(fù)不定，接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么還很難說(shuō)。 哪些國(guó)家有望獲得豁免？ 美國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)StoneX的高級(jí)金屬需求分析師Natalie Scott-Gray周二在一份報(bào)告中表示，“圍繞特定國(guó)家的豁免問(wèn)題仍存在不確定性，而且市場(chǎng)普遍存在一種關(guān)稅疲勞感。” Scott-Gray指出， 當(dāng)美國(guó)對(duì)銅的進(jìn)口關(guān)稅于8月1日生效時(shí)，“針對(duì)特定國(guó)家的豁免政策可能會(huì)落實(shí)” 。 據(jù)報(bào)道，智利財(cái)政部長(zhǎng)Mario Marcel表示，智利將爭(zhēng)取獲得銅關(guān)稅豁免。 Scott-Gray表示， 在潛在的特定國(guó)家關(guān)稅豁免問(wèn)題上，智利或?qū)⒌玫?ldquo;特別對(duì)待”，這不僅是因?yàn)镸arcel的言論以及本周兩國(guó)正在進(jìn)行的談判，還因?yàn)槊绹?guó)依賴(lài)從智利進(jìn)口銅，而且美國(guó)對(duì)智利存在貿(mào)易順差 。 與此同時(shí)，在涉及美國(guó)對(duì)鋼、鋁和銅征收的關(guān)稅方面， 歐盟似乎也有望獲得豁免 。 高盛日前也指出，美國(guó)銅關(guān)稅影響的最大風(fēng)險(xiǎn)在于特朗普可能會(huì)達(dá)成協(xié)議，允許大量免關(guān)稅的銅流入美國(guó)。 高盛的基線(xiàn)預(yù)測(cè)是美國(guó)初期將對(duì)所有銅產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅，但該行分析師也指出“礦產(chǎn)外交”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是為了保障美國(guó)制造業(yè)的海外供應(yīng)來(lái)源，美國(guó)可能會(huì)透過(guò)外交手段達(dá)成協(xié)議。 高盛指出， 美國(guó)可能達(dá)成協(xié)議的國(guó)家包括印度尼西亞、剛果民主共和國(guó)和巴拿馬。此外，智利也希望透過(guò)談判爭(zhēng)取關(guān)稅豁免 。 銅價(jià)將作何變動(dòng)？ 在特朗普7月8日宣布即將征收50%銅關(guān)稅當(dāng)天，紐約銅價(jià)飆升了13%，收于每磅5.6855美元；根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，這是1968年有記錄以來(lái)的歷史新高。鑒于銅被用于建筑和電子等大多數(shù)經(jīng)濟(jì)行業(yè)，高昂的銅價(jià)加劇了人們對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)。 銅價(jià)在7月23日達(dá)到每磅5.82美元，再度創(chuàng)下紀(jì)錄高位，隨后連續(xù)三個(gè)交易日回落，周二小幅回升至5.63美元。專(zhuān)注于追蹤一系列銅礦公司表現(xiàn)的Global X Copper Miners交易所交易基金(COPX)本周迄今已下跌超過(guò)2%，回吐了上周3.1%漲幅的大部分。 對(duì)于國(guó)際銅市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)，Scott-Gray指出， 在有國(guó)家（例如智利）獲得豁免的情況下，在8月1日或之前，紐商所（Comex）與倫敦金屬交易所（LME）之間的套利空間將較當(dāng)前水平大幅收窄 。套利是指利用同一產(chǎn)品在兩個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)間的價(jià)格差異進(jìn)行交易獲利的策略。 而若沒(méi)有國(guó)家獲得豁免，且關(guān)稅稅率為50%，COMEX與LME之間的套利空間將進(jìn)一步擴(kuò)大 ，以在關(guān)稅開(kāi)征后反映其影響。 目前，COMEX 9月期銅價(jià)格約為每磅5.63美元，而LME9月期銅價(jià)格折算后僅為每磅4.44美元，套利空間已經(jīng)較大。 Scott-Gray還指出， 在沒(méi)有國(guó)家獲得豁免的情況下，鑒于美國(guó)44%的銅需求依賴(lài)進(jìn)口，隨著期貨供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)再次出現(xiàn)，美國(guó)銅價(jià)將在中期內(nèi)保持高位 。與此同時(shí)，LME銅價(jià)近期前景將更為看跌，“美國(guó)的高關(guān)稅料將立即限制銅流入該國(guó)的吸引力”。 全球供應(yīng)失衡 出于對(duì)美國(guó)銅關(guān)稅的擔(dān)憂(yōu)，過(guò)去幾個(gè)月，全球大量的銅流向美國(guó)市場(chǎng)，形成了一種供應(yīng)失衡局面。而在銅關(guān)稅生效前的最后幾天窗口期，這一局面可能會(huì)加劇。 Scott-Gray指出， 存在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)，即美國(guó)可能會(huì)在關(guān)稅最后期限之前看到銅流入量迅速增加 ，而且StoneX了解到，一些銅已經(jīng)裝船在美國(guó)境外等待合適的交付時(shí)機(jī)。 摩根大通策略師上周在一份報(bào)告中表示，今年上半年美國(guó)銅進(jìn)口出現(xiàn)了大量的“提前發(fā)貨”現(xiàn)象，這種“急劇的提前出貨行為是受潛在關(guān)稅預(yù)期的推動(dòng)”。他們表示，截至5月份，美國(guó)精煉銅進(jìn)口量同比增長(zhǎng)129%，“導(dǎo)致庫(kù)存出現(xiàn)前所未有的增加”。 這導(dǎo)致了全球失衡。“銅供應(yīng)總體上仍然存在制約。但就全球而言，銅庫(kù)存并沒(méi)有異常緊張，而是出現(xiàn)了嚴(yán)重的錯(cuò)位和失衡，”摩根大通賤金屬和貴金屬策略主管Gregory Shearer在報(bào)告中表示。他指出，銅市場(chǎng)的“基本面已因美國(guó)的進(jìn)口而收緊。” 不過(guò)，Shearer對(duì)今年剩余時(shí)間的銅價(jià)持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，他表示，2025年下半年可能會(huì)出現(xiàn)“回調(diào)，因?yàn)橹靶枨筇崆搬尫诺膭?shì)頭將會(huì)逆轉(zhuǎn)，需求也會(huì)減少。
2025-07-30 19:36:40安納達(dá)：上半年凈利同比下降158.08% 鈦白粉業(yè)務(wù)收入同比下降19.65%
安納達(dá)發(fā)布的半年報(bào)顯示：上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.76億元，同比下降10.51%，主要受鈦白粉業(yè)務(wù)收入下滑拖累影響；歸母凈利潤(rùn)-2626.78萬(wàn)元，同比下降158.08%。 安納達(dá)介紹：上半年，納源及其子公司磷酸鐵總產(chǎn)能為15萬(wàn)噸/年，磷酸鐵市場(chǎng)依舊維持高位競(jìng)爭(zhēng)，公司依據(jù)供需關(guān)系，合理調(diào)配生產(chǎn)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)磷酸鐵產(chǎn)量27,917.96噸，較上年同期下降5.52%，實(shí)現(xiàn)磷酸鐵銷(xiāo)量27,577.20噸，同比下降6.67%，基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)平衡；報(bào)告期，磷酸鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26,851.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.24%，凈利潤(rùn)-2,263萬(wàn)。 安納達(dá)在其半年報(bào)中介紹：公司主要從事鈦白粉產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉等系列產(chǎn)品。現(xiàn)有產(chǎn)能8萬(wàn)噸。公司“安納達(dá)”牌鈦白粉榮獲“安徽名牌產(chǎn)品”稱(chēng)號(hào)；作為老牌的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，在下游行業(yè)有較高的知名度。公司控股子公司銅陵納源從事磷酸鐵產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為磷酸鐵系列產(chǎn)品?，F(xiàn)有產(chǎn)能15萬(wàn)噸。作為較早一批進(jìn)入鋰電的磷酸鐵企業(yè)。公司在磷酸鐵生產(chǎn)、研發(fā)上積累了較為成熟穩(wěn)定的技術(shù)和生產(chǎn)工藝。 從安納達(dá)今年上半年的收入數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年，公司主營(yíng)鈦白粉業(yè)務(wù)收入為5.75億元，同比下降19.65%，占總收入的65.61%；磷酸鐵業(yè)務(wù)收入為2.68億元，同比增長(zhǎng)4.23%，占總收入的30.65%。 此外，安納達(dá)在其2024年年報(bào)中介紹：2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為18.9億元，同比下降10.6%；歸母凈利潤(rùn)為1126萬(wàn)元，同比下降82.5%。公司2024年累計(jì)生產(chǎn)鈦白粉9.44萬(wàn)噸（其中金紅石9.34萬(wàn)噸，銳鈦0.10萬(wàn)噸），完成年度計(jì)劃的94.45%；生產(chǎn)磷酸鐵6.66萬(wàn)噸，完成年度計(jì)劃的55.48%；銷(xiāo)售鈦白粉9.45萬(wàn)噸（其中金紅石9.33萬(wàn)噸，銳鈦0.11萬(wàn)噸），完成年度計(jì)劃的94.46%；銷(xiāo)售磷酸鐵6.55萬(wàn)噸，完成年度計(jì)劃的54.60%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18.87億元（其中納源公司5.93億元）。安納達(dá)還在其2024年年報(bào)中展望未來(lái)時(shí)提及：2025年主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃安排為：（1）產(chǎn)量：鈦白粉10萬(wàn)噸；磷酸鐵力爭(zhēng)10萬(wàn)噸；銷(xiāo)量：鈦白粉10萬(wàn)噸；磷酸鐵力爭(zhēng)10萬(wàn)噸（2）貨款回籠：100%；環(huán)境保護(hù)：各項(xiàng)污染物達(dá)標(biāo)排放。 安納達(dá)在其半年報(bào)中提及：上半年，我國(guó)鈦白粉行情主要分為兩個(gè)階段，第一階段上漲階段：進(jìn)入 2025 年，鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格延續(xù) 2024 年年末 的下跌行情，1 月下旬鈦白粉價(jià)格開(kāi)始止跌回升，受市場(chǎng)需求階段性前置、企業(yè)開(kāi)工率不足等因素疊加影響，鈦白粉市 場(chǎng)出現(xiàn)短期供需結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，1-3 月市場(chǎng)迎來(lái)三輪漲價(jià)潮，3 月下旬，市場(chǎng)接單量有所下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 壓力加劇，市場(chǎng)出貨受阻，庫(kù)存壓力較大，鈦白粉價(jià)格沖高回落。第二階段下跌階段：4-6 月鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下滑， 因庫(kù)存壓力較大，市場(chǎng)開(kāi)工率下滑，鈦白市場(chǎng)穩(wěn)中走弱，6 月末鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格跌至上半年最低點(diǎn)。 》查看SMM鈦白粉現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格 從價(jià)格來(lái)看，回顧SMM金紅石型鈦白粉今年上半年的歷史價(jià)格走勢(shì)可以看出：金紅石型鈦白粉6月30日的均價(jià)為13250.00元/噸，與2024年12月31日的均價(jià)14500元/噸相比，其均價(jià)今年以來(lái)下降了1250元/噸，其跌幅為8.62%。金紅石型鈦白粉7月30日的均價(jià)為13050元/噸，而這一均價(jià)自7月2日跌至13050元/噸的年內(nèi)低點(diǎn)之后，便一直持平于13050元/噸這一均價(jià)，而13050元/噸這一均價(jià)與2024年12月31日的均價(jià)14500元/噸相比，其均價(jià)今年以來(lái)下跌了10%。 而從產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年7月中國(guó)鈦白粉產(chǎn)量環(huán)比減少1.06%。7月鈦白粉廠商繼續(xù)維持減產(chǎn)策略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮的態(tài)勢(shì)，通過(guò)主動(dòng)調(diào)控產(chǎn)能有效緩解了庫(kù)存壓力，部分此前停產(chǎn)的廠商已計(jì)劃在下月陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。當(dāng)前生產(chǎn)主要保障核心老客戶(hù)的長(zhǎng)單履約供應(yīng)，各廠商庫(kù)存普遍控制在1個(gè)月左右的合理水平，基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)動(dòng)態(tài)平衡。值得注意的是，7月部分大型企業(yè)已啟動(dòng)例行檢修計(jì)劃，進(jìn)一步收縮市場(chǎng)供應(yīng)。需求端方面，涂料行業(yè)整體表現(xiàn)持續(xù)低于預(yù)期，疊加傳統(tǒng)夏季淡季因素影響，終端采購(gòu)意愿普遍低迷，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)行情回暖時(shí)點(diǎn)或?qū)⒀雍笾?月。 推薦閱讀： 》7月鈦市行情回顧：鈦白粉清庫(kù)成效顯現(xiàn)，海綿鈦高位回調(diào)【SMM分析】
2025-07-30 19:36:247月30日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土|銀
? 金屬普跌 多晶硅大漲8.87% 焦炭漲4% 工業(yè)硅、焦煤漲逾2%【SMM日評(píng)】 ? 行業(yè)減產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)等多重利好共振 鈦白粉概念開(kāi)盤(pán)走強(qiáng) 魯北化工漲停【SMM快訊】 ? 臨近月末消費(fèi)疲軟，現(xiàn)貨升水沖高回落【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 7月30日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? 7月30日廣東銅現(xiàn)貨市場(chǎng)各時(shí)段升貼水（第四時(shí)段10：45）【SMM價(jià)格】 ? 持貨商挺價(jià)意愿漸強(qiáng) 現(xiàn)貨升貼水小幅走高【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 鋁期貨橫盤(pán)震蕩 滬豫兩地現(xiàn)貨差異顯現(xiàn)【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng)：鉛價(jià)運(yùn)行重心下移 現(xiàn)貨貼水再度擴(kuò)大【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛：再生鉛持貨商出貨心態(tài)"躺平" 市場(chǎng)整體成交疲軟【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/7/30 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅：盤(pán)面小幅走高 升水延續(xù)弱勢(shì)【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅：盤(pán)面回升 成交清淡【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：現(xiàn)貨升水持穩(wěn) 成交表現(xiàn)一般【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：盤(pán)面有所上行 現(xiàn)貨成交較差【SMM午評(píng)】 ? 滬錫價(jià)格保持高位橫盤(pán) 現(xiàn)貨市場(chǎng)保持冷清態(tài)勢(shì)【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】7月30日鎳價(jià)窄幅震蕩，中美關(guān)稅展期緩解貿(mào)易緊張 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）
2025-07-30 18:54:38銅關(guān)稅對(duì)美國(guó)的傷害會(huì)比對(duì)智利的更大嗎？
7月30日（周三），銅關(guān)稅對(duì)美國(guó)的損害會(huì)比對(duì)智利更大嗎？全球最大銅生產(chǎn)國(guó)智利寄望在能最后一刻達(dá)成協(xié)議，阻止美國(guó)對(duì)銅進(jìn)口征收50%關(guān)稅。 分析人士稱(chēng)，如果情況并非如此的話(huà)，智利這個(gè)南美國(guó)家應(yīng)該能夠很容易地找到其他買(mǎi)家來(lái)購(gòu)買(mǎi)這種被視為人工智能和綠色能源革命關(guān)鍵材料的金屬。 政府機(jī)構(gòu)--美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（US Geological Survey）則表示，美國(guó)用于工業(yè)用途的銅約有45%需要依賴(lài)進(jìn)口。其中，51%的進(jìn)口銅來(lái)自智利。 據(jù)特朗普本人所言，這種材料是“國(guó)防部使用頻率第二高的材料”--被用于半導(dǎo)體、飛機(jī)、船只、彈藥、數(shù)據(jù)中心以及導(dǎo)彈防御系統(tǒng)等領(lǐng)域。 倫敦價(jià)格追蹤機(jī)構(gòu)的分析師Andy Cole表示：“特朗普希望重振國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)。”提高進(jìn)口銅的關(guān)稅將會(huì)增加美國(guó)的生產(chǎn)成本，這可能會(huì)促使對(duì)本國(guó)產(chǎn)銅的需求增加。 Cole表示，但美國(guó)沒(méi)有能力在一夕之間提高產(chǎn)量，而且“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果美國(guó)消費(fèi)者不得不為銅支付更高的價(jià)格，那么他們將會(huì)成為受害者。” 智利咨詢(xún)公司Plusmining的總裁Juan Carlos Guajardo表示，美國(guó)國(guó)內(nèi)工業(yè)每年需要的銅產(chǎn)量在60萬(wàn)至80萬(wàn)噸之間，而美國(guó)“至少需要10年”才能達(dá)到這一產(chǎn)量水平。 智利的銅產(chǎn)量占全球銅產(chǎn)量的近四分之一，這一產(chǎn)業(yè)對(duì)智利GDP貢獻(xiàn)率在10-15%。 智利財(cái)政部長(zhǎng)馬里奧·馬塞爾（Mario Marcel）警告，50%的進(jìn)口銅關(guān)稅將帶來(lái)“中期”損害，但他稱(chēng)智利可以通過(guò)“市場(chǎng)多元化”措施來(lái)減輕長(zhǎng)期的負(fù)面影響。 對(duì)于Guajardo來(lái)說(shuō)，這意味著智利可以“調(diào)整其銅礦資源的流向”，比如將其輸往東南亞、印度，甚至歐洲。 據(jù)加州大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Maurice Obstfeld稱(chēng)，“除美國(guó)之外的其他銅進(jìn)口國(guó)將從關(guān)稅上調(diào)中獲益”。 智利表示，他們尚未收到關(guān)于8月1日開(kāi)始征收銅稅這一規(guī)定的正式通知，并且仍希望能夠得到豁免。 據(jù)財(cái)政部長(zhǎng)馬塞爾稱(chēng)，銅本身并未正式列入談判議程，但很可能會(huì)被納入其中。 他本周早些時(shí)候在接受電臺(tái)采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“對(duì)于這種原材料，其他協(xié)議中對(duì)此有特殊規(guī)定。” 在8月1日關(guān)稅措施生效之前，美國(guó)買(mǎi)家紛紛搶購(gòu)銅，美國(guó)銅價(jià)有時(shí)甚至比倫敦市場(chǎng)價(jià)格高出30%之多。 （文華綜合）
2025-07-30 18:49:24情緒裹挾下滬銅沖高回落 淡季背景下價(jià)格將繼續(xù)受困？【文華觀察】
近期銅價(jià)波動(dòng)較二季度略有加劇，在6月底和7月下旬出現(xiàn)了兩波沖高回落的行情，第一波漲勢(shì)主要受美指持續(xù)走弱和非美地區(qū)庫(kù)存不斷去化影響，第二波漲勢(shì)是受?chē)?guó)內(nèi)反內(nèi)卷情緒提振。為何最近銅價(jià)的漲勢(shì)難以持續(xù)？關(guān)稅關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)即將來(lái)臨銅市需要關(guān)注哪些風(fēng)險(xiǎn)？ 全球貿(mào)易關(guān)系緩和 “反內(nèi)卷”提振效果有限 美國(guó)關(guān)稅暫緩期過(guò)后與各國(guó)的貿(mào)易談判繼續(xù)，由于市場(chǎng)對(duì)于4月初宣布的對(duì)等關(guān)稅已有消化，因此在本輪談判過(guò)程中市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的憂(yōu)慮并未繼續(xù)放大。最近美國(guó)高調(diào)宣布與日本、菲律賓等多份貿(mào)易協(xié)議達(dá)成，與歐盟的談判也由緊張轉(zhuǎn)向緩和，于上周日達(dá)成總體框架，有關(guān)關(guān)稅的不確定性有所下滑。近日在斯德哥爾摩舉行的新一輪中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談落地，雙方將繼續(xù)推動(dòng)已暫停的美方對(duì)等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期，雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)也會(huì)繼續(xù)保持密切溝通，這一結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，避險(xiǎn)情緒仍有弱化。 “反內(nèi)卷”相關(guān)的預(yù)期和政策不斷發(fā)酵，疊加更多行業(yè)自律呼聲漸起，相關(guān)工業(yè)品漲勢(shì)如火如荼，帶動(dòng)期市樂(lè)觀氛圍明顯升溫，滬銅走勢(shì)也一度受到提振。雖然工信部提到的重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案中包括有色金屬，但是有色板塊中只有氧化鋁反應(yīng)強(qiáng)烈，銅價(jià)短暫的走強(qiáng)更多是受情緒面推動(dòng)，表現(xiàn)相對(duì)平淡。究其原因，一方面受今年美國(guó)對(duì)進(jìn)口銅關(guān)稅政策擾動(dòng)，全球銅向美國(guó)流動(dòng)，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存持續(xù)處于偏低位置，行業(yè)過(guò)剩擔(dān)憂(yōu)不重。另一方面，在COMEX銅漲勢(shì)前期帶動(dòng)和低庫(kù)存支撐，銅價(jià)下方支撐較強(qiáng)，滬銅持續(xù)在近幾年高位附近徘徊，并沒(méi)有更多的低位修復(fù)需求。除此之外，在銅精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，冶煉廠生產(chǎn)壓力增加的背景下，《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2025—2027 年)》在今年2月份已經(jīng)由工信部等11個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)，方案明確了資源保障、技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、綠色智能轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)任務(wù)。涉及產(chǎn)能方面，方案要求新建礦銅冶煉項(xiàng)目原則上需配套相應(yīng)比例的權(quán)益銅精礦產(chǎn)能，等同于嚴(yán)控銅冶煉新增產(chǎn)能，前期市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有所消化，在沒(méi)有更多供應(yīng)收緊呼聲之前，銅價(jià)不會(huì)有過(guò)多的反應(yīng)。 礦緊現(xiàn)狀短期難解 冶煉廠反應(yīng)仍是重點(diǎn) 繼國(guó)內(nèi)冶煉廠和Antofagasta的年中談判定下的明年銅精礦加工費(fèi)歸零過(guò)后，CSPT不設(shè)第三季度現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)指導(dǎo)價(jià)，雖然最近國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)呈現(xiàn)企穩(wěn)姿態(tài)，但反彈幅度十分有限，種種跡象都顯示國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)緊張局面難以緩解，礦商話(huà)語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。根據(jù)今年二季度海外銅礦商產(chǎn)量披露情況，力拓、淡水河谷等二季度產(chǎn)量提升，不過(guò)泰克資源削減全年銅產(chǎn)量目標(biāo)，還有受地震影響的卡莫阿–卡庫(kù)拉今年礦產(chǎn)銅產(chǎn)量指引也有下調(diào)，全球銅礦供應(yīng)增速仍然不算樂(lè)觀。 國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)面對(duì)極低現(xiàn)貨加工費(fèi)的窘境已久，但是由于今年以來(lái)硫酸和黃金等副產(chǎn)品走勢(shì)強(qiáng)勁帶來(lái)利潤(rùn)補(bǔ)充疊加尚可接受的長(zhǎng)單加工費(fèi)占大部分，上半年統(tǒng)計(jì)局公布的精煉銅產(chǎn)量穩(wěn)中有增，較去年同期增加9.5%，在冶煉端并未出現(xiàn)減量的背景下，礦端緊張對(duì)銅價(jià)的支撐相對(duì)有限。7月，國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修較少，新投產(chǎn)的冶煉廠的產(chǎn)能利用率在持續(xù)上升，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的企業(yè)因虧損導(dǎo)致大面積大規(guī)模減產(chǎn)并未發(fā)生，smm認(rèn)為國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量仍有抬升預(yù)期。但是今年冶煉廠和礦商談下的長(zhǎng)單加工費(fèi)明顯越來(lái)越低，在年中前期談判中甚至落至負(fù)值，冶煉廠面臨的壓力將愈發(fā)嚴(yán)峻，后續(xù)仍需關(guān)注冶煉廠開(kāi)工情況。 美國(guó)對(duì)銅征稅節(jié)點(diǎn)或?qū)?lái)到 全球銅貿(mào)易格局開(kāi)始轉(zhuǎn)變 本月美國(guó)官員對(duì)于進(jìn)口銅關(guān)稅的表態(tài)震動(dòng)全球銅市，主因美國(guó)擬對(duì)銅進(jìn)口實(shí)施的關(guān)稅稅率出現(xiàn)大幅抬升，由前期預(yù)期的25%直線(xiàn)飆高至50%，與此同時(shí)，落地時(shí)間節(jié)點(diǎn)也較預(yù)期的9-10月份提前至8月1日。消息出爐后，COMEX銅繼續(xù)大幅飆高，但倫銅和滬銅卻出現(xiàn)回落姿態(tài)，倫銅0-3價(jià)差也由高位升水局面快速轉(zhuǎn)為貼水格局，背后邏輯是市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)進(jìn)口銅關(guān)稅的過(guò)快落地會(huì)令全球銅向美國(guó)流入的貿(mào)易局勢(shì)扭轉(zhuǎn)，非美地區(qū)銅庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)增加。7月份以來(lái)LME銅庫(kù)存確實(shí)一改前期的去化勢(shì)頭，呈現(xiàn)持續(xù)累積姿態(tài)，短短一個(gè)月LME銅庫(kù)存由此前的9萬(wàn)噸附近升至目前的12.7萬(wàn)噸之上，表明確實(shí)有部分貨物來(lái)不及運(yùn)往美國(guó)選擇向LME交倉(cāng)。最近美國(guó)忙于與其他國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易談判，且相繼達(dá)成協(xié)議，并未對(duì)進(jìn)口銅關(guān)稅作出更多表態(tài)，離原定的8月1日愈發(fā)臨近，若關(guān)稅真的如期落地，且沒(méi)有國(guó)家被豁免的話(huà)，由于上半年美國(guó)銅進(jìn)口量超過(guò)50萬(wàn)噸，疊加最近窗口期仍然開(kāi)放，美國(guó)全年銅需求基本得到滿(mǎn)足，面對(duì)高關(guān)稅高進(jìn)口成本，美國(guó)本土對(duì)銅的需求將會(huì)減弱，后續(xù)需警惕更多銅向消費(fèi)地流入。 最近銅價(jià)的反彈并未超過(guò)7月初創(chuàng)下的高點(diǎn)，且對(duì)情緒面利好的反應(yīng)不大，期價(jià)很快重回前期震蕩區(qū)間之內(nèi)。究其原因，雖然受美國(guó)對(duì)全球銅的虹吸效應(yīng)影響，國(guó)內(nèi)銅社會(huì)庫(kù)存持續(xù)處于偏低位置難有累積，但銅市真實(shí)消費(fèi)仍然受制于需求淡季，而礦端緊張和利潤(rùn)壓力尚未造成冶煉端開(kāi)工下滑的狀況出現(xiàn)，供需面難以帶來(lái)更多的上行動(dòng)力。 近期美國(guó)與各國(guó)的貿(mào)易談判正在緊鑼密鼓的進(jìn)行當(dāng)中，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前期的擔(dān)憂(yōu)整體緩和，IMF略微上調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，且更為看好中國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景，疊加“反內(nèi)卷情緒”支撐，宏觀面氛圍尚可。8月1日是關(guān)系到美國(guó)對(duì)銅加征關(guān)稅的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，由于市場(chǎng)前期已有預(yù)期，因此如果關(guān)稅真的如期落地，銅價(jià)當(dāng)天波動(dòng)可能有所增加，但在非美地區(qū)庫(kù)存暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)大幅增加的前提下，銅價(jià)下方仍有支撐。 （文華綜合）
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