黃埔港有機鈣鈦礦庫存
黃埔港有機鈣鈦礦庫存大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 有機鈣鈦礦 | 1000-1500 | 噸 |
| 2021 | 有機鈣鈦礦 | 800-1200 | 噸 |
| 2022 | 有機鈣鈦礦 | 900-1300 | 噸 |
黃埔港有機鈣鈦礦庫存行情
黃埔港有機鈣鈦礦庫存資訊
美股果然延續(xù)“7月常勝”光環(huán)！問題來了：8月歷史行情有點兇……
在剛剛過去的一個月，美股無疑延續(xù)了我們之前 曾提到的 往年“7月常勝”的季節(jié)性光環(huán)——大型科技股引領(lǐng)美國股市度過了這段季節(jié)性強勁的7月時光，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)均創(chuàng)下紀(jì)錄高點，看似勢不可擋。 不過，隨著日歷翻到8月，無論是季節(jié)性趨勢還是宏觀逆風(fēng)，對那些高歌猛進的大型科技股來說，形勢可能都將變得不那么友好…… 統(tǒng)計顯示，八月歷來是美國股市一個相對艱難的月份，尤其是對成長股而言，而隨著通脹擔(dān)憂復(fù)燃和對美聯(lián)儲9月降息的希望逐漸消退，市場格局可能顯得愈發(fā)脆弱。 如下圖所示，自1971年有紀(jì)錄以來，納斯達克綜合指數(shù)在8月的表現(xiàn)只強于12月，為全年第二糟，平均月漲幅僅為0.3%。 而盡管標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在百年歷史長河上，8月的表現(xiàn)要好些。但如果把范圍收窄至1990年以來的統(tǒng)計，則其實也是一個頗為兇險的月份。 如下圖所示，自1990年以來，8月和9月是道指全年跌幅最大的兩個月份。 科技股表現(xiàn)引人矚目 毫無疑問，科技巨頭的優(yōu)異表現(xiàn)是美股在7月能屢創(chuàng)新高的最大功臣之一。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，納斯達克指數(shù)在7月上漲了3.7%，標(biāo)普500指數(shù)也上漲2.2%，而受科技股影響最小的道指當(dāng)月則僅小幅上漲了0.1%。 阿波羅財富管理公司首席投資官Eric Sterner表示，美國參議院批準(zhǔn)了“大而美”，并由特朗普總統(tǒng)于本月早些時候簽署成為了法律，加上在8月1日加征對等關(guān)稅截止日期前達成的多項貿(mào)易協(xié)議，幫助緩解了部分關(guān)稅不確定性，共同推動了7月美股創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢。 Sterner指出，“ 市場上漲是有道理的，然而現(xiàn)在可能也有點過熱了，市場風(fēng)險偏好有些過度。 因此，我認(rèn)為一些非優(yōu)質(zhì)股票將出現(xiàn)一些回調(diào)，因為勞動力市場正在緩和。我仍然要告誡投資者，這并非完全‘風(fēng)險偏好開啟’的環(huán)境。” 事實上，本周一些宏觀消息面的動向，或許已足以引起投資者的警惕。美聯(lián)儲周三決定維持利率不變，同時美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，決策者尚未決定是否將在9月份降息，因為特朗普關(guān)稅計劃帶來的持續(xù)通脹風(fēng)險正在上升。 周四發(fā)布的PCE通脹報告加劇了這種擔(dān)憂。美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)顯示，6月份核心PCE物價指數(shù)創(chuàng)下了四個月來的最大漲幅，因為加征關(guān)稅的延遲效應(yīng)開始在美國經(jīng)濟中顯現(xiàn)。這再次引發(fā)疑問：美聯(lián)儲政策制定者是否已準(zhǔn)備好很快降息。 因而，現(xiàn)在的問題是，科技股能否在缺乏降息預(yù)期支持的情況下維持創(chuàng)紀(jì)錄的上漲勢頭？或者說，僅僅是寄希望于今年晚些時候可能降息就足夠了？ 目前，部分業(yè)內(nèi)人士仍相對樂觀。 Bellwether Wealth的總裁兼首席投資官Clark Bellin表示，"股市不需要降息也能上漲，并且今年迄今為止在沒有降息的情況下已經(jīng)取得了強勁的漲幅。” “企業(yè)的盈利，尤其是大型科技公司的盈利，遠好于預(yù)期，它們的股價也因此得到了回報，股市的關(guān)注點終于從關(guān)稅轉(zhuǎn)向了更傳統(tǒng)的股價驅(qū)動因素，如盈利和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，”Bellin指出。 當(dāng)然，這并不意味著降息對經(jīng)濟不重要，但美股市場似乎正在適應(yīng)利率可能在更長時間內(nèi)保持較高水平的預(yù)期。因此，投資者也正重新關(guān)注市場基本面，即美國企業(yè)的健康狀況。 Tradu.com的高級市場分析師Nikos Tzabouras則表示，科技巨頭爆炸性的盈利表現(xiàn)其實蓋過了本周相對鷹派的美聯(lián)儲，為華爾街提供了理由來延續(xù)其漲勢，而這波漲勢在很大程度上是由人工智能相關(guān)股票驅(qū)動的。
2025-08-01 13:49:26新疆有色金屬產(chǎn)業(yè)深加工基地揭牌 年產(chǎn)25萬噸銅桿項目投產(chǎn)
7月12日，新疆有色金屬產(chǎn)業(yè)深加工基地揭牌暨25萬噸/年銅桿投料生產(chǎn)儀式在烏魯木齊舉行。 機器轟鳴的現(xiàn)代化車間內(nèi)，全球頂級的連鑄連軋低氧光亮銅桿生產(chǎn)線正式啟動。隨著火紅的銅液在百米長的生產(chǎn)線上流轉(zhuǎn)，直徑8毫米的低氧光亮銅桿順利下線。據(jù)介紹，該產(chǎn)品導(dǎo)電率、柔軟度、拉伸度等30余項核心指標(biāo)均達到世界頂級標(biāo)準(zhǔn)。 低氧光亮銅桿廣泛應(yīng)用于電線電纜、通信光纜、精密儀器等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。項目投產(chǎn)后可滿足全疆線纜企業(yè)前端原材料需求。依托該項目，新疆有色金屬工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司將加速整合銅產(chǎn)業(yè)鏈版圖，從有色金屬采選冶向精深加工領(lǐng)域邁進，項目將顯著提升資源綜合利用率，帶動上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，通過延鏈補鏈強鏈，將形成具有區(qū)域影響力的有色金屬產(chǎn)業(yè)集群。 新疆五鑫銅業(yè)有限責(zé)任公司黨委書記、董事長鞏小勇介紹，新疆有色金屬產(chǎn)業(yè)深加工基地將聚焦高純銅材、再生資源回收等核心技術(shù)攻關(guān)，組建集研發(fā)、檢測、試驗于一體的創(chuàng)新中心，確保核心工藝自主可控。 “這里不僅是技術(shù)高地，更將成為新疆工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的示范窗口。”鞏小勇說，基地將引進尖端人才團隊，推動產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端攀升，助力新疆打造面向中亞的先進制造業(yè)基地。
2025-08-01 13:20:29《財富》世界500強發(fā)布：紫金礦業(yè)凈資產(chǎn)收益率居中國企業(yè)第4、全球金屬礦企第1
7月29日，2025年《財富》世界500強排行榜發(fā)布，榜單以營收為排名依據(jù)，紫金礦業(yè)連續(xù)5年上榜，今年位居第365位。若從盈利指標(biāo)看， 紫金礦業(yè)利潤居總榜單第209位和全球金屬礦企第4位，凈資產(chǎn)收益率（ROE）居上榜中國企業(yè)第4位、全球金屬礦企第1位。 根據(jù)《財富》數(shù)據(jù)，上榜的金屬礦企中，嘉能可營收排名第1，利潤同比下降138%。此外，山東黃金集團是今年榜單中唯一新上榜的中國公司，在2024年黃金價格整體上行的趨勢下，其業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長。 本次500強榜單中，中國共有130家公司上榜，比去年減少3家，上榜公司數(shù)量僅次于美國。凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)之一，中國公司在這一子榜單中排位前10的是：拼多多、臺積公司、廣達電腦、紫金礦業(yè)、聯(lián)想、比亞迪、美團、寧德時代、騰訊、奇瑞。 福建共有6家企業(yè)上榜，除紫金礦業(yè)外，其他分別是廈門建發(fā)、廈門國貿(mào)、廈門象嶼、興業(yè)銀行、寧德時代。 據(jù)《財富》分析，今年世界500強排行榜企業(yè)的營業(yè)收入總和約為41.7萬億美元，超過全球GDP的三分之一，比去年增長了約1.8%。此次上榜門檻從321億美元增長至322億美元。500家上榜公司的資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)總額均達到自《財富》世界500強排行榜創(chuàng)立以來的最高峰。
2025-08-01 13:17:38全球銅市：關(guān)稅沖擊下的韌性與機遇
[上半年行情回顧] 2025年上半年，銅價呈現(xiàn)高位大幅震蕩態(tài)勢。1月至3月下旬，美國總統(tǒng)特朗普對中國、加拿大以及墨西哥等國家加征關(guān)稅，并且宣布對銅進口展開“232調(diào)查”。受此影響，COMEX和LME銅市場的套利交易頻繁，其中，COMEX銅價大幅上漲，對LME和國內(nèi)銅價起到明顯的帶動作用。 3月底至4月上旬，美國實施“對等關(guān)稅”，全球經(jīng)濟衰退的憂慮進一步加大，股票市場和期貨市場遭受重創(chuàng)。從國內(nèi)市場來看，清明節(jié)假期過后，滬銅價格跳空大幅下跌，隨后兩日持續(xù)下行。 4月中旬—6月底，美國對部分國家和地區(qū)的“對等關(guān)稅”附加部分暫停90天。此外，美國與中國等國家達成協(xié)議，市場風(fēng)險情緒轉(zhuǎn)變，海外套利交易重啟，非美地區(qū)的銅貨源供應(yīng)偏緊。在諸多因素的共同作用下，銅價重心逐步上移。 截至6月30日，LME銅價報9878美元/噸，年內(nèi)漲幅為12.49%；滬銅主力合約價格報79870元/噸，年內(nèi)漲幅為8.27%。 [宏觀面分析] 自2025年1月特朗普就任美國總統(tǒng)以來，其關(guān)稅政策持續(xù)推進，對市場造成了較大擾動。2—3月，特朗普先后對中國、加拿大、墨西哥等國家以及特定商品（鋼鐵、鋁、汽車）征收關(guān)稅。4月初，美國推出的“對等關(guān)稅”更是引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，多數(shù)國家的股市及商品市場遭受重挫。在中國實施關(guān)稅反制措施后，美國將“對等關(guān)稅”暫停90天。其后，美國與加拿大、墨西哥等國家達成豁免關(guān)稅協(xié)議，與英國達成全面協(xié)議，中美也達成了日內(nèi)瓦協(xié)議，關(guān)稅摩擦逐漸降級。 美國關(guān)稅在對商品市場造成擾動的同時，也對本國及其他國家的貨幣政策形成了牽制。綜合來看，在通脹降溫的背景下，2024年9月，美聯(lián)儲開啟了降息周期，分別于當(dāng)年9月、11月、12月降息50個基點、25個基點、25個基點。而進入2025年，由于關(guān)稅政策帶來的不確定性以及通脹風(fēng)險，美聯(lián)儲連續(xù)3次暫停降息?；诿绹?jīng)濟仍具備一定的韌性，且通脹、非農(nóng)數(shù)據(jù)的擾動力度不大，市場預(yù)計美聯(lián)儲下半年可能會降息2~3次。 從全球主要經(jīng)濟體的制造業(yè)數(shù)據(jù)來看，2025年至今，美國制造業(yè)PMI指數(shù)逐漸從榮枯線上方降至榮枯線下方，不過降幅并不顯著，顯示美國經(jīng)濟韌性仍存。此外，歐元區(qū)、日本制造業(yè)PMI指數(shù)呈現(xiàn)向好趨勢，印度制造業(yè)PMI指數(shù)則繼續(xù)維持在高位。從絕對值來看，6月，除印度、日本外，上述其他國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)均在50以下，暗示全球經(jīng)濟不容樂觀。 受美國關(guān)稅政策的影響，國際貨幣基金組織（IMF）在4月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》中，將2025年全球經(jīng)濟增長預(yù)期從1月的3.3%下調(diào)至2.8%，其中發(fā)達經(jīng)濟體的增長預(yù)期由1.9%降至1.4%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長預(yù)期由4.2%降至3.7%。 在面臨各種挑戰(zhàn)的情況下，歐元區(qū)的經(jīng)濟政策也呈現(xiàn)積極的態(tài)勢。自2024年6月歐洲央行啟動降息進程以來，截至2025年6月已經(jīng)降息8次。這主要是受到歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)乏力以及美國關(guān)稅政策等因素的影響，同時歐洲通脹放緩也為降息提供了支持。 圖為美國CPI、PPI同比增速 圖為美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù) 此外，歐洲的國防預(yù)算存在大幅上調(diào)的預(yù)期。6月25日，北約成員國在海牙峰會期間發(fā)布了聯(lián)合宣言，宣言明確表示，各成員國承諾到2035年將每年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的5%用于核心國防和相關(guān)防務(wù)支出。 [基本面分析] 供應(yīng)分析 銅礦供應(yīng)增量不及預(yù)期 國際銅研究組織（ICSG）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月，全球銅礦產(chǎn)量累計達到752.54萬金屬噸，較2024年同期增加19.33萬金屬噸，增幅為2.64%。一季度，全球主要的16家銅礦企業(yè)產(chǎn)量總計為310萬噸，同比減少3.74萬噸，降幅為1.19%。 產(chǎn)量減少主要源于自由港、嘉能可和英美資源這幾家企業(yè)。自由港方面，主要是因為其位于印尼的Grasberg銅礦山平均品位下降，同時濕法銅產(chǎn)量也有所下滑；嘉能可產(chǎn)量下降，主要是由于Collahuasi、Antapaccay和KCC這幾個礦區(qū)的礦石開采率、原品位以及總體回收率均出現(xiàn)下降；而英美資源盡管在秘魯?shù)腝uellaveco項目表現(xiàn)強勁，但智利的Collahuasi項目礦石品位下降，從而影響了整體產(chǎn)量。 增量主要源自五礦資源、必和必拓以及安托法加斯塔等。五礦資源的產(chǎn)量增加，主要得益于Las Bambas和Kinsevere兩座礦山產(chǎn)量的提升，同時Khoemacau實現(xiàn)了完整季度的產(chǎn)出；必和必拓產(chǎn)量增長的原因，主要是Escondida銅礦產(chǎn)量增產(chǎn)20%，并且Spence銅礦和南澳銅礦也有著強勁的表現(xiàn)；安托法加斯塔產(chǎn)量上升，則主要得益于集團旗下的Los Pelambres選礦廠和Centinela選礦廠產(chǎn)量的提高。 從后續(xù)銅礦增量的情況來看，預(yù)計2025年全球銅礦增量在22萬~30萬噸。其中，增量較為顯著的項目有力拓旗下的Oyu Tolgoi（OT）、銅陵有色的Mirador銅礦、泰克資源的Quebrada Blanca II（QB2）、俄羅斯的Udokan銅礦，以及紫金礦業(yè)和艾芬豪礦業(yè)共同持有的Kamoa-Kakula（KK）等。 圖為全球銅礦產(chǎn)量 一般情況下，銅礦山從可研結(jié)束進入建設(shè)準(zhǔn)備階段，平均所需時間為2~3年；而從礦山建設(shè)至交付使用，平均需要3~5年，因此，銅礦新增供給往往落后資本開支5~8年。舉例來說，近年來建設(shè)交付速度較快的Kamoa-Kakula銅礦，從啟動建設(shè)到實現(xiàn)投產(chǎn)歷時5年；若從2008年該礦被發(fā)現(xiàn)開始計算，整個過程則長達13年。 從資本開支狀況來看，盡管近幾年全球主要銅企的資本開支有所增加，然而增長幅度并不顯著，這就導(dǎo)致后續(xù)幾年全球銅礦增量相對有限。此外，一些大型銅礦山礦石品位的降低，進一步加大了企業(yè)的開采成本。 國內(nèi)方面，1—3月，我國銅精礦產(chǎn)量累計達到42.78萬金屬噸，同比增長5.26%，有較為明顯的回升態(tài)勢，但低于2022年和2023年的同期水平。進口方面，1—5月，我國累計進口銅精礦1243萬實物噸，同比增加7.14%。從我國銅礦進口依存度角度來看，保持在80%左右。加工費方面，截至6月27日，我國進口銅精礦加工費已降至-44.81美元/噸，2025年，銅精礦長單加工費為21.25美元/噸。 廢銅、粗銅供應(yīng)亦不寬松 1—5月，我國廢銅產(chǎn)量累計達到51.49萬金屬噸，同比增加4.17%。隨著市場對反向開票和公平競爭審查條例的逐漸適應(yīng)，廢銅供應(yīng)狀況有所改善。進口方面，1—5月，我國累計進口廢銅96.22萬實物噸，同比減少1.98%，我國廢銅進口量減少主要是受到關(guān)稅政策的影響。 1—4月，我國粗銅產(chǎn)量累計達到393.62萬噸，同比增加11.61%。其中，礦產(chǎn)粗銅產(chǎn)量為325.25萬噸，同比增加8.9%；廢銅產(chǎn)粗銅產(chǎn)量為68.37萬噸，同比增加26.61%。進口方面，1—5月，我國累計進口粗銅31.42萬噸，同比減少20.93%。由于東南亞國家和地區(qū)的需求增長，部分粗銅貨源流向海外市場。 在新增產(chǎn)能方面，預(yù)計2025年國內(nèi)新增60萬噸銅粗煉產(chǎn)能，海外新增160萬噸，共計220萬噸。然而，在當(dāng)前礦產(chǎn)資源緊張的背景下，新增產(chǎn)能的實際兌現(xiàn)量或低于預(yù)期。 我國進口銅精礦加工費大幅下調(diào) ICSG發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月，全球精煉銅產(chǎn)量累計達到942萬噸，同比增加2.82%。國內(nèi)方面，1—6月，我國精煉銅產(chǎn)量累計達到659.3萬噸，同比增加11.4%。 2025年，由于原料緊缺，我國進口銅精礦長單及散單加工費均大幅下調(diào)。年度長單TC/RC降至21.25美元/噸和2.125美分/磅，散單TC/RC在二季度大多處于-44美元/噸和-4.4美分/磅的水平。不過，在副產(chǎn)品利潤較高的背景下，國內(nèi)冶煉廠的虧損幅度并不大。據(jù)估算，目前煉廠長單利潤在2400元/噸附近，散單利潤約為-500元/噸。 新增產(chǎn)能方面，2025年，國內(nèi)預(yù)計新增銅精煉產(chǎn)能92.5萬噸，海外預(yù)計新增110萬噸產(chǎn)能。 進出口方面，1—5月，我國累計進口精煉銅135萬噸，同比減少11.19%；累計出口精煉銅22.89萬噸，同比增加58.71%。 需求分析 從海外數(shù)據(jù)來看，美國新屋開工率出現(xiàn)下滑，房屋營建許可和汽車銷量表現(xiàn)尚可；歐盟汽車注冊量變動不大，這些情況對銅消費的增量貢獻有限。不過，從歐美國防預(yù)算開支以及基建投資計劃來看，預(yù)計2025年海外銅消費前景相對樂觀。 從國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，在銅的主要消費領(lǐng)域，1—4月，我國電網(wǎng)工程投資完成額同比增長14.59%，電源工程投資完成額同比增長1.6%；空調(diào)累計產(chǎn)量達到10531萬臺，同比增加7.2%；家用洗衣機產(chǎn)量累計達到3918萬臺，同比增加10.9%；冰箱產(chǎn)量累計達到3220萬臺，同比減少0.7%；房屋竣工面積累計達到15648萬平方米，同比減少16.9%，不過降幅有所收窄。 新能源領(lǐng)域，1—4月，我國新能源汽車產(chǎn)量累計達到442.88萬輛，同比增加48.35%；新增光伏裝機容量為104.93GW，同比增加74.56%。 與2024年同期相比，2025年，國內(nèi)銅消費依然展現(xiàn)出韌性。預(yù)計電網(wǎng)板塊保持高增速增長，汽車板塊表現(xiàn)良好，家電板塊增速會小幅下滑，而地產(chǎn)板塊則有所好轉(zhuǎn)。 [貿(mào)易流變化] “232調(diào)查”是美國商務(wù)部依據(jù)1962年《貿(mào)易擴展法》第232條款所賦予的權(quán)力，針對特定產(chǎn)品進口是否對美國國家安全構(gòu)成威脅展開立案調(diào)查。在立案之后的270天內(nèi)，美國商務(wù)部需向總統(tǒng)提交報告，而后總統(tǒng)要在90天內(nèi)決定是否對相關(guān)產(chǎn)品進口采取最終措施，這些措施包括加征關(guān)稅、設(shè)定配額等。 2025年2月25日，特朗普簽署行政命令，要求針對銅進口啟動232國家安全調(diào)查。6月，高盛表示，在基準(zhǔn)情形下，預(yù)計9月會實施25%的關(guān)稅。 受美國銅關(guān)稅預(yù)期的影響，COMEX和LME銅市場的套利交易變得十分頻繁，全球銅貿(mào)易的流向也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。截至6月30日，COMEX銅主力與LME銅3M的價差為1391美元/噸，隱含關(guān)稅預(yù)估為14%。 全球精煉銅貿(mào)易流發(fā)生了顯著變化。1—4月，智利累計出口精煉銅72萬噸，與去年同期相比，減少11.1%。具體來看，智利出口至中國的精煉銅為12萬噸，同比大幅減少59.4%；而出口至美國的精煉銅達35萬噸，同比增長顯著，為116.11%。 1—4月，美國累計進口精煉銅46萬噸，同比增加101.44%。其中，自智利進口的精煉銅為31萬噸，同比增加103.01%；自其他國家進口15萬噸，同比增加98.28%。 精銅貿(mào)易流的轉(zhuǎn)變同樣在全球銅庫存上得以體現(xiàn)。截至6月30日，LME銅庫存降至90625噸，LME銅注銷倉單占比在36%左右。COMEX銅庫存則從2024年的低點9000短噸增加至211209短噸，國內(nèi)銅社會庫存（包含保稅區(qū)）降至19.45萬噸。從全球總庫存（涵蓋LME、COMEX、社庫及保稅區(qū)）的情況來看，截至6月30日為47.67萬噸，較去年同期減少20.59萬噸。 現(xiàn)貨方面，自2月起，LME現(xiàn)貨銅升貼水重心逐步上移，截至6月30日升水達到181.69美元/噸；國內(nèi)現(xiàn)貨銅在5月也出現(xiàn)大幅升水情況，且后續(xù)維持在高位。 [下半年市場展望] 2025年，全球經(jīng)濟在諸多復(fù)雜因素的沖擊下，步入充滿變數(shù)的動蕩之年。美國關(guān)稅政策如巨石投入經(jīng)濟湖面，激起層層漣漪，令全球經(jīng)濟在風(fēng)險的薄冰上小心翼翼前行。經(jīng)濟衰退陰影與金融風(fēng)險暗流涌動，使得資金避險情緒急劇升溫。然而，各國積極出臺的貨幣及財政政策刺激措施，又給市場注入希望。在此背景下，上半年銅消費市場展現(xiàn)出超預(yù)期的韌性，且優(yōu)于2024年同期。從基本面來看，一系列突發(fā)事件成為影響銅礦供應(yīng)的“黑天鵝”。地震等自然災(zāi)害頻發(fā)，打亂了全球銅礦生產(chǎn)節(jié)奏，導(dǎo)致增量不及預(yù)期，礦源緊張問題短期內(nèi)難以緩解。 冶煉端情況同樣復(fù)雜。盡管銅精礦加工費已觸及歷史低位，但國內(nèi)多數(shù)煉廠憑借副產(chǎn)品硫酸、黃金等的收益仍維持一定利潤空間，減產(chǎn)預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)。相比之下，海外冶煉工藝技術(shù)相對落后，部分煉廠出現(xiàn)減停產(chǎn)情況，進一步加劇了供應(yīng)端的不確定性。 美國關(guān)稅政策更影響了全球精銅貿(mào)易格局，精銅持續(xù)流向北美地區(qū)，其他地區(qū)貨源收緊，庫存大幅下滑，為銅價提供了有力支撐?？傮w來看，美國關(guān)稅政策擾動、原料緊缺以及消費市場的韌性，共同推動銅價維持在高位。 展望下半年，若全球經(jīng)濟未遭遇重大風(fēng)險事件，銅價將延續(xù)高位運行態(tài)勢，甚至有創(chuàng)出新高的可能。但需警惕美國銅關(guān)稅政策正式落地后，銅價可能出現(xiàn)的臨時回調(diào)風(fēng)險。市場參與者需密切關(guān)注政策動態(tài)與基本面變化，謹(jǐn)慎應(yīng)對這一充滿挑戰(zhàn)與機遇的市場環(huán)境。風(fēng)險方面，關(guān)注美國關(guān)稅及全球經(jīng)濟狀況、全球地緣風(fēng)險以及銅供需及庫存變化。 （來源：期貨日報）
2025-08-01 11:06:39Freeport 對美國出臺支持國內(nèi)采礦業(yè)的政策持樂觀態(tài)度
7月31日（周四），自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan）稱，該公司對美國政府出臺政策以認(rèn)可國內(nèi)采礦業(yè)的重要性持樂觀態(tài)度。這是該公司對美國意外縮減銅關(guān)稅計劃的首次回應(yīng)。 自由港在一份聲明中表示：“如果沒有強大的國內(nèi)采礦業(yè)，美國將不得不繼續(xù)高度依賴外國來源的銅，而銅是國防、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵材料。” 據(jù)證券時報網(wǎng)報道，美國白宮30日表示，特朗普簽署了一項公告，宣布對幾類進口銅產(chǎn)品征收關(guān)稅。公告顯示，將自8月1日起對進口半成品銅產(chǎn)品（例如銅管、銅線、銅棒、銅板和銅管）及銅密集型衍生產(chǎn)品（例如管件、電纜、連接器和電氣元件）普遍征收50%的關(guān)稅。白宮表示，銅輸入材料（例如銅礦石、精礦、锍銅、陰極銅和陽極銅）和銅廢料不受“232條款”或?qū)Φ汝P(guān)稅約束。 （文華綜合）
2025-08-01 11:05:11
