加拿大熱軋板卷出口量
加拿大熱軋板卷出口量大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 熱軋板卷 | 200-250 | 萬(wàn)噸 |
2020 | 熱軋板卷 | 220-270 | 萬(wàn)噸 |
2021 | 熱軋板卷 | 230-280 | 萬(wàn)噸 |
加拿大熱軋板卷出口量行情
“反內(nèi)卷”蓄勢(shì)而來(lái)? 情緒能否支撐黑色系破前期壓力?【SMM鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)】
2025-07-11【SMM分析】反內(nèi)卷聲浪加強(qiáng) 電池價(jià)格開漲
2025-07-11【SMM熱卷日評(píng)】當(dāng)前資金情緒主導(dǎo) 警惕下周熱卷價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn)
2025-07-11鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
2025-07-11周末效應(yīng)不佳 鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)“卷”【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】
2025-07-11
加拿大熱軋板卷出口量資訊
鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
SMM7月11日訊: 受鎢價(jià)供應(yīng)偏緊的影響,多家鎢企上調(diào)了7月上半月的長(zhǎng)單報(bào)價(jià),鎢產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入7月以來(lái)整體處于上漲態(tài)勢(shì);包鋼股份與北方稀土宣布上調(diào) 2025 年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格,這是自 2024 年四季度起,稀土精礦價(jià)格連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比上漲,稀土價(jià)格上調(diào)與北方稀土業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的業(yè)績(jī)利好,以及市場(chǎng)普遍對(duì)后市稀土需求預(yù)期向好驅(qū)動(dòng)稀土股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì);這些因素推動(dòng)了小金屬板塊的爆發(fā),截至7月11日13:37分,小金屬板塊漲4.59%,個(gè)股方面:北方稀土繼續(xù)漲停、華陽(yáng)新材漲停、盛和資源漲停,中科磁業(yè)漲超15%、大地熊、中國(guó)稀土、金力永磁、正海磁材、云南鍺業(yè)以及廈門鎢業(yè)、中鎢高新等漲幅居前。 消息面 【SMM評(píng)論:環(huán)比上漲1.51%!包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升!】 北方稀土7月10日晚間公告:根據(jù)稀土精礦定價(jià)方法及 2025 年第二季度稀土氧化物價(jià)格,經(jīng)測(cè)算并經(jīng)公司 2025 年第 11 次總經(jīng)理辦公會(huì)審議通過,2025 年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅 19109 元/噸(干量,REO=50%),REO 每增減 1%、不含稅價(jià)格增減 382.18 元/噸。 19109 元/噸這一價(jià)格與2025年第二季度的交易價(jià)格18825元/噸相比,上漲了284元/噸,環(huán)比上漲1.51% 。 包鋼股份和北方稀土稀土精礦三季度的交易價(jià)格延續(xù)了今年一、二季度環(huán)比上漲的趨勢(shì)。今年一季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲4.7%,二季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.11%,三季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.5%?;仡?024年包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格變化可以看出,2024年一季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微增,2024年二季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比降幅比較明顯,2024年三季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微降,接近平掛。2024年四季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)上漲。 》點(diǎn)擊查看詳情 【北方稀土上半年凈利同比預(yù)增1882.54%-2014.71%】 北方稀土7月9日晚間公告:經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算,預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)90,000萬(wàn)元到96,000萬(wàn)元,與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比,將增加85,500萬(wàn)元到91,500萬(wàn)元, 同比增加1882.54%到2014.71% 。預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)88,000萬(wàn)元到94,000萬(wàn)元,與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比,將增加86,500萬(wàn)元到92,500萬(wàn)元,同比增加5538.33%到5922.76%。 【章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長(zhǎng)單報(bào)價(jià)】 據(jù)崇義章源鎢業(yè)7月7日消息:崇義章源鎢業(yè)股份有限公司7月上半月長(zhǎng)單采購(gòu)報(bào)價(jià)如下: 1. 55%黑鎢精礦:17.2萬(wàn)元/標(biāo)噸,較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬(wàn)元/標(biāo)噸;2. 55%白鎢精礦:17.1萬(wàn)元/標(biāo)噸,較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬(wàn)元/標(biāo)噸;3. 仲鎢酸銨(國(guó)標(biāo)零級(jí)):25.25萬(wàn)元/噸,較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.15萬(wàn)元/標(biāo)噸。 江西鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司國(guó)標(biāo)一級(jí)黑鎢精礦2025年7月上半月指導(dǎo)價(jià)17.3萬(wàn)元/標(biāo)噸,較6月下半月指導(dǎo)價(jià)上調(diào)0.1萬(wàn)元/標(biāo)噸。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 稀土現(xiàn)貨方面: 》點(diǎn)擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日,SMM氧化鐠釹的報(bào)價(jià)區(qū)間為45.5-45.7萬(wàn)元/噸,其均價(jià)為45.6萬(wàn)元/噸,較前一交易日上漲0.55%。受北方稀土和包鋼股份稀土精礦交易價(jià)格自2024年四季度以來(lái)出現(xiàn)季季走高的提振,稀土產(chǎn)業(yè)鏈在7月11日整體出現(xiàn)了上漲。目前,受部分稀土企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)短暫的停產(chǎn)的影響,市場(chǎng)對(duì)氧化物減產(chǎn)的擔(dān)憂仍存,而東南亞仍處雨季,這一天氣原因可能導(dǎo)致的離子礦進(jìn)口量下降尚未改善,疊加市場(chǎng)對(duì)后市傳統(tǒng)旺季的需求持樂觀預(yù)期,多位市場(chǎng)人士認(rèn)為,稀土價(jià)格有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后市需關(guān)注磁材大廠采購(gòu)招標(biāo)情況。 鎢現(xiàn)貨方面: 》點(diǎn)擊查看SMM鎢現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日,SMM黑鎢精礦(≥65%)價(jià)格為175000~176000元/標(biāo)噸,其均價(jià)為175500元/標(biāo)噸,這一均價(jià)與前一交易日持平,而與6月27日的前期地點(diǎn)172500元/標(biāo)噸相比,上漲了3000元/標(biāo)噸,漲幅為1.74%。近來(lái)受鎢原料供應(yīng)偏緊影響,礦端持貨商不愿降價(jià)出貨,市場(chǎng)低價(jià)貨源難覓,進(jìn)入7月以來(lái),鎢價(jià)整體處于上升態(tài)勢(shì)。 推薦閱讀: 》包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升!稀土后市怎么走?【SMM評(píng)論】 》章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長(zhǎng)單報(bào)價(jià) 黑鎢精礦采購(gòu)價(jià)升至17.2萬(wàn)元/標(biāo)噸
2025-07-11 19:10:42汽車服務(wù)板塊午后拉漲 上半年二手車交易超957萬(wàn) 新車價(jià)格穩(wěn)定成利好?【熱股】
SMM 7月11日訊:7月11日午后,汽車服務(wù)板塊盤中快速走高,指數(shù)一度拉漲1.7%。個(gè)股方面,上海物貿(mào)午后很快拉升漲停,建邦科技、申華控股、浩物股份等多股跟漲。 消息面上, 據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2025年6月,全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量165.75萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)3.34%,同比增長(zhǎng)9.12%,交易金額為1068.39億元。2025年1-6月,二手車?yán)塾?jì)交易量957.01萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)1.99%,與同期相比增加18.72萬(wàn)輛,累計(jì)交易金額為6232.38億元。 而值得一提的是,自2024年以來(lái),隨著汽車以舊換新政策持續(xù)發(fā)力,越來(lái)越多的汽車流入二手車交易市場(chǎng),二手車市場(chǎng)的規(guī)模也正在持續(xù)擴(kuò)大。但與此同時(shí),新車之間,之前的價(jià)格戰(zhàn)卻一度令二手車市場(chǎng)“苦不堪言”,此前“零公里二手車”的情況也令市場(chǎng)眾說紛紜。不過隨著國(guó)家“反內(nèi)卷”的號(hào)召逐步強(qiáng)硬,汽車行業(yè)作為內(nèi)卷嚴(yán)重的領(lǐng)域之一,目前也開始向著良性競(jìng)爭(zhēng)的方向轉(zhuǎn)好,這點(diǎn),從6月新車價(jià)格趨于穩(wěn)定,降價(jià)促銷車型減少的情況也可窺見一二。 中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示,雖然6月二手車市場(chǎng)增速平緩,但依舊釋放出市場(chǎng)企穩(wěn)向好的積極信號(hào)。其表示,從市場(chǎng)背景來(lái)看,6月新車市場(chǎng)價(jià)格體系趨于穩(wěn)定,降價(jià)促銷車型數(shù)量縮減至14款,較往年同期有所減少,這種新車市場(chǎng)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)對(duì)二手車市場(chǎng)產(chǎn)生了正向傳導(dǎo)效應(yīng)。與此同時(shí),由于消費(fèi)周期的延長(zhǎng),五一假期積累的潛在消費(fèi)需求在6月逐步釋放,線上渠道的拓展也為市場(chǎng)注入了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。從交易節(jié)奏觀察,中下旬市場(chǎng)活躍度明顯提升,疊加各級(jí)促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力,共同推動(dòng)了市場(chǎng)信心的恢復(fù)。 展望后市,7-8月作為傳統(tǒng)淡季,高溫天氣可能制約線下客流,但暑期旅游帶動(dòng)的家庭購(gòu)車需求或?qū)⒊蔀橹问袌?chǎng)的重要力量,特別是SUV、MPV等車型的增長(zhǎng)為后續(xù)市場(chǎng)復(fù)蘇創(chuàng)造有利條件。 中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖政三此前公開表示,將持續(xù)向政府有關(guān)部門提出,加快落實(shí)異地交易便利化措施,構(gòu)建二手車全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng),將二手車納入購(gòu)車優(yōu)惠補(bǔ)貼范圍和培育支持二手車專業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展等政策建議。繼續(xù)推動(dòng)二手車鑒定評(píng)估技術(shù)規(guī)范國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修訂,完善認(rèn)證二手車質(zhì)量信息溯源服務(wù),鼓勵(lì)生產(chǎn)企業(yè)開展置換業(yè)務(wù)和經(jīng)銷企業(yè)提供質(zhì)量服務(wù),支持車輛生命周期信息數(shù)據(jù)產(chǎn)品升級(jí),搭建二手車出口服務(wù)平臺(tái),進(jìn)一步促進(jìn)二手車專業(yè)化、規(guī)?;?、品牌化的發(fā)展。 而隨著二手車市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大,新能源二手車也逐步被消費(fèi)者所關(guān)注,中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng) 田甜曾表示,近年來(lái),雖然新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,但新能源二手車行業(yè)仍處于萌芽起步階段。電池老化衰減評(píng)估體系急需建立、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與司法裁判協(xié)同發(fā)展等問題都是行業(yè)目前階段面臨的挑戰(zhàn)。 此外,政策面也開始向二手車有所傾斜,7月10日前后,《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》對(duì)外發(fā)布?!缎袆?dòng)方案》提出,完善汽車消費(fèi)新生態(tài)。優(yōu)化小客車指標(biāo)配置,更好服務(wù)家庭用車需求。培育壯大二手車經(jīng)營(yíng)主體,持續(xù)落實(shí)二手車銷售"反向開票"、異地交易登記等便利化措施。 加強(qiáng)汽車領(lǐng)域信息共享,支持第三方二手車信息查詢平臺(tái)發(fā)展,促進(jìn)二手車放心便利交易 。拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營(yíng)等汽車后市場(chǎng)消費(fèi)。在京津冀范圍策劃組織新能源汽車系列賽事,激發(fā)新能源汽車消費(fèi)活力。 7月4日,針對(duì)中國(guó)“0公里”二手汽車出口引起更多國(guó)際關(guān)注的情況,商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前對(duì)此表示,下一步,商務(wù)部將繼續(xù)會(huì)同相關(guān)部門,加強(qiáng)對(duì)二手車出口工作指導(dǎo),促進(jìn)二手車出口健康有序發(fā)展。
2025-07-11 18:37:03“反內(nèi)卷”釋放重磅信號(hào),大宗商品接下來(lái)如何走?來(lái)看解讀→
7月1日的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出,依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì),推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出,釋放國(guó)家層面“反內(nèi)卷”新信號(hào)。實(shí)際上,3月份以來(lái),“反內(nèi)卷”一直是個(gè)高頻詞,這場(chǎng)從國(guó)家戰(zhàn)略層面推進(jìn)的“反內(nèi)卷”行動(dòng),不僅正在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯,更在大宗商品市場(chǎng)掀起漣漪。 那么,如何看待本輪“反內(nèi)卷”?“反內(nèi)卷”對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響幾何? 新能源行業(yè):上游龍頭估值體系或重構(gòu) 今年以來(lái),中央層面對(duì)“反內(nèi)卷”密集發(fā)聲。在光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭、企業(yè)利潤(rùn)空間被極度壓縮的背景下,市場(chǎng)普遍將“反內(nèi)卷”解讀為中央對(duì)新能源行業(yè)價(jià)格無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的政策層面關(guān)注。 齊盛期貨新能源分析師杜崇睿表示,“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)新能源行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí),也催生了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等問題。強(qiáng)有力的“反內(nèi)卷”有望推動(dòng)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、加速技術(shù)創(chuàng)新、激發(fā)終端需求,最終構(gòu)建良性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 市場(chǎng)人士認(rèn)為,“反內(nèi)卷”不僅是對(duì)行業(yè)不合理現(xiàn)狀的糾偏,更是深化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。 據(jù)中信建投期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,當(dāng)前光伏行業(yè)面臨供需錯(cuò)配壓力,“反內(nèi)卷”或通過產(chǎn)能兼并、淘汰落后產(chǎn)能及規(guī)范低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等途徑落地。“反內(nèi)卷”有助于緩解光伏行業(yè)供需矛盾,推動(dòng)庫(kù)存回歸合理水平,提振上游產(chǎn)品價(jià)格,減輕企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力,同時(shí)將促使光伏電池、組件等環(huán)節(jié)提質(zhì)增效,增強(qiáng)行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。 某光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人向期貨日?qǐng)?bào)記者表示,“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)是幫助行業(yè)擺脫長(zhǎng)期現(xiàn)金凈流出和持續(xù)虧損狀態(tài),恢復(fù)健康可持續(xù)發(fā)展。預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求端變化有限,調(diào)控將主要通過政府“有形之手”作用于供給端。 在鋰電行業(yè),“反內(nèi)卷”的影響呈現(xiàn)自下而上傳導(dǎo)特征。 海通期貨研究所新能源組分析師王博隆分析稱,“反內(nèi)卷”聚焦新能源板塊“供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配+惡性價(jià)格戰(zhàn)”的痛點(diǎn),針對(duì)企業(yè)“邊虧邊擴(kuò)”“低價(jià)競(jìng)標(biāo)”導(dǎo)致的“量增利減”困境,本輪政策核心并非總量去產(chǎn)能,而是引導(dǎo)企業(yè)“穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)價(jià)格、穩(wěn)信心”,避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 王博隆進(jìn)一步表示,新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”的主要受益者或是具備資源優(yōu)勢(shì)的上游龍頭企業(yè)。若政策能推動(dòng)下游價(jià)格企穩(wěn)、長(zhǎng)協(xié)機(jī)制建立及國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)存儲(chǔ)落地,上游資源類企業(yè)估值體系或迎重構(gòu),而中游低壁壘、產(chǎn)能規(guī)模較大環(huán)節(jié)(如電解液、負(fù)極材料)則可能面臨邊緣化甚至出清風(fēng)險(xiǎn)。 “總體來(lái)看,‘反內(nèi)卷’更像是產(chǎn)業(yè)秩序再平衡的前奏。其特點(diǎn)是通過市場(chǎng)自身出清機(jī)制輔以政策適度介入,引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)自發(fā)向‘集中度提升和價(jià)值回歸’演變。這不僅是供需平衡的調(diào)節(jié)過程,更是估值體系切換的開端。”王博隆表示。 在杜崇??磥?lái),“反內(nèi)卷”的核心在于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與行業(yè)整合,旨在遏制低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng),更傾向于通過市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)調(diào)控。隨著政策落地,新能源行業(yè)或?qū)⑿纬梢约夹g(shù)進(jìn)步為驅(qū)動(dòng)的良性發(fā)展格局。 鋼材行業(yè):警惕情緒降溫帶來(lái)的波動(dòng) 近日,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈整體利益 共同抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)》。文章提到,綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,牽一發(fā)而動(dòng)全身,單靠某一行業(yè)難以擺脫“內(nèi)卷”困局。鋼鐵與汽車行業(yè)需立足自身實(shí)際,凝聚共識(shí)、形成合力。無(wú)論是鋼鐵企業(yè)還是汽車企業(yè),都應(yīng)認(rèn)識(shí)到行業(yè)利益高于企業(yè)利益、企業(yè)利益源于行業(yè)利益,加快從“量本位”向“價(jià)本位”轉(zhuǎn)型,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同治理。 當(dāng)前鋼材行業(yè)面臨的核心矛盾是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下行、市場(chǎng)格局失衡。“反內(nèi)卷”對(duì)鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠(yuǎn)影響?中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清分析認(rèn)為,2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過行政手段推動(dòng)鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能,實(shí)現(xiàn)了供需再平衡與利潤(rùn)率顯著改善,而本輪“反內(nèi)卷”更強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)機(jī)制與行業(yè)自律為抓手,推動(dòng)電爐煉鋼占比提升,通過設(shè)備更新與智能化改造實(shí)現(xiàn)效率升級(jí),進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型。 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉表示,當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配失衡問題突出,鋼廠利潤(rùn)過度依賴煤炭等原材料的低價(jià)讓利,但在經(jīng)歷連續(xù)3年價(jià)格下跌后,部分煤炭企業(yè)已陷入虧損境地,進(jìn)一步讓利空間有限。同時(shí),中游貿(mào)易商“蓄水池”功能缺失,加劇了價(jià)格的短期波動(dòng),不利于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。破解“內(nèi)卷”需要聚焦需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化與利潤(rùn)分配機(jī)制重構(gòu),以此推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。 國(guó)投期貨高級(jí)分析師何建輝表示,近年來(lái)黑色產(chǎn)業(yè)鏈在產(chǎn)能調(diào)控、產(chǎn)量壓減、落后產(chǎn)能退出等方面已取得階段性成效,但終端需求復(fù)蘇波折,市場(chǎng)供需仍不匹配。“若僅依賴市場(chǎng)化手段,黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清將是一個(gè)極為漫長(zhǎng)的過程。要推動(dòng)市場(chǎng)早日重回正軌,離不開政策的約束與引導(dǎo)。只有供需逐步回歸均衡,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)才能恢復(fù)生機(jī),市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。”他說。 至于“反內(nèi)卷”對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際驅(qū)動(dòng)程度,李明玉認(rèn)為,當(dāng)前“反內(nèi)卷”更多表現(xiàn)為市場(chǎng)情緒拉動(dòng),對(duì)行業(yè)基本面的影響尚不顯著。“反內(nèi)卷”行情能否持續(xù),關(guān)鍵要看后續(xù)是否會(huì)針對(duì)鋼鐵行業(yè)出臺(tái)專項(xiàng)文件。 何建輝則認(rèn)為,在中央層面定調(diào)、行業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)的背景下,“反內(nèi)卷”已成為主導(dǎo)未來(lái)行情走勢(shì)的關(guān)鍵變量。目前黑色系相關(guān)品種價(jià)格處于相對(duì)低位,風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分,價(jià)格彈性顯著增強(qiáng),在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期支撐下,相關(guān)品種仍有上行動(dòng)能。但他同時(shí)提醒,當(dāng)前終端需求未明顯起色,若后期政策層面缺乏實(shí)質(zhì)性措施落地,需要警惕市場(chǎng)情緒降溫引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 建材行業(yè):本輪“牛市”力度預(yù)計(jì)較弱 7月初召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確提出,要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì),推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。在此背景下,以建材為代表的大宗商品市場(chǎng)迎來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇期,行業(yè)將通過構(gòu)建良性競(jìng)爭(zhēng)生態(tài),推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。 高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù),治理“低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”與“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”,正是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。 據(jù)方正中期期貨光伏建材首席研究員魏朝明介紹,當(dāng)前建材行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已進(jìn)入關(guān)鍵階段,政策引導(dǎo)下的市場(chǎng)規(guī)范與產(chǎn)能優(yōu)化,將成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力。 從現(xiàn)狀來(lái)看,玻璃行業(yè)正經(jīng)歷供需結(jié)構(gòu)調(diào)整。據(jù)了解,當(dāng)前玻璃企業(yè)開工率約為75%,產(chǎn)能利用率約為79%,均處于近10年的相對(duì)低位。“自去年下半年以來(lái),受房地產(chǎn)需求偏弱影響,玻璃產(chǎn)能已進(jìn)入逐步去化通道,目前市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)。”南華期貨能源化工分析師壽佳露表示。 浮法玻璃的生產(chǎn)特性進(jìn)一步制約了短期調(diào)整空間。正信期貨研究院高級(jí)分析師黃益表示,浮法玻璃窯爐一旦點(diǎn)火便需連續(xù)生產(chǎn),產(chǎn)量調(diào)節(jié)能力較弱,行業(yè)生產(chǎn)調(diào)整主要基于廠家及產(chǎn)線的實(shí)際盈利情況,加之產(chǎn)銷區(qū)域?qū)傩詮?qiáng)、整體接近充分競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài),且產(chǎn)線冷修成本較高,因此“自律減產(chǎn)”難以落地。只有廠家或?qū)?yīng)產(chǎn)線持續(xù)虧損,才會(huì)考慮停產(chǎn)冷修。 對(duì)比2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后的大宗商品“牛市”,“反內(nèi)卷”能否為建材板塊復(fù)制相似行情? 黃益認(rèn)為,“反內(nèi)卷”與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的驅(qū)動(dòng)邏輯存在本質(zhì)差異,建材板塊整體反彈力度預(yù)計(jì)較弱,但階段性機(jī)會(huì)仍存。“一方面,‘反內(nèi)卷’更多依賴行業(yè)自律倡議,缺乏剛性約束;另一方面,當(dāng)前房地產(chǎn)處于弱勢(shì),拖累建材核心需求。此外,2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段政策密集出臺(tái),市場(chǎng)迅速形成‘產(chǎn)能收縮—價(jià)格上漲—利潤(rùn)修復(fù)’的一致預(yù)期,推動(dòng)板塊估值提升,但當(dāng)前市場(chǎng)仍在觀察政策執(zhí)行力度,疊加房地產(chǎn)回暖節(jié)奏緩慢,資金避險(xiǎn)情緒上升。盡管自律限產(chǎn)與政策引導(dǎo)可能帶來(lái)階段性價(jià)格反彈,但難現(xiàn)‘牛市’。” 在壽佳露看來(lái),“反內(nèi)卷”尚處預(yù)期階段,建材板塊的價(jià)格彈性取決于后續(xù)政策落地與產(chǎn)能出清的實(shí)際進(jìn)展。“目前這更多是短期交易主題,若要從階段性主線升級(jí)為持續(xù)性行情,還需其他綜合性政策配合來(lái)扭轉(zhuǎn)供需錯(cuò)配局面,推動(dòng)價(jià)格回升與盈利改善。” 相比之下,魏朝明更為樂觀。他認(rèn)為,建材行業(yè)的困境是多周期因素共振的結(jié)果,隨著供需形勢(shì)的改善,市場(chǎng)情緒必將顯著修復(fù),玻璃價(jià)格的上行空間值得期待。 有色行業(yè):產(chǎn)品向“高精尖”領(lǐng)域探索 當(dāng)前,我國(guó)有色行業(yè)深陷“內(nèi)卷”困局,而“反內(nèi)卷”為行業(yè)破局注入新動(dòng)能。 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)分析認(rèn)為,有色行業(yè)的“內(nèi)卷”本質(zhì)是資源端與制造端結(jié)構(gòu)性失衡的產(chǎn)物。我國(guó)鎳、鈷、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源對(duì)外依存度超70%,下游加工產(chǎn)能卻占據(jù)全球80%以上份額,這種“兩頭在外”的格局,導(dǎo)致企業(yè)陷入“越虧損越生產(chǎn)”的惡性循環(huán)。 為打破這一困局,“反內(nèi)卷”從多維度發(fā)力。在資源端,強(qiáng)力推進(jìn)“增儲(chǔ)上產(chǎn)”戰(zhàn)略,五礦資本等企業(yè)已啟動(dòng)深海采礦商業(yè)模式研究。顧馮達(dá)表示,當(dāng)前銅精礦加工費(fèi)(TC)跌至歷史極值,引發(fā)國(guó)內(nèi)冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn),礦端緊缺壓力加速向錠端傳導(dǎo)。 制造端的革新同樣關(guān)鍵。據(jù)顧馮達(dá)介紹,能耗與碳排放門檻已成為淘汰低效產(chǎn)能的“利劍”。電解鋁噸鋁電耗強(qiáng)制降至1.3萬(wàn)度以下,推動(dòng)產(chǎn)能向云南等綠電富集區(qū)轉(zhuǎn)移,水電鋁成本降幅達(dá)2000元/噸。同時(shí),政策引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)向高壓銅箔、航空航天鋁材等高附加值領(lǐng)域,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向“高精尖”升級(jí)。 需求側(cè)結(jié)構(gòu)性變革已顯現(xiàn)積極信號(hào)。電網(wǎng)投資同比增速為20%,光伏用銅量環(huán)比跳升18%,有效對(duì)沖了地產(chǎn)鏈需求弱勢(shì)。顧馮達(dá)進(jìn)一步表示,“反內(nèi)卷”將持續(xù)強(qiáng)化新能源、特高壓等高端領(lǐng)域需求,推動(dòng)消費(fèi)模式從“規(guī)模擴(kuò)張”向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型。 政策催化下,有色金屬定價(jià)體系重構(gòu)為“資源為基、金融為翼”的期現(xiàn)融合機(jī)制。針對(duì)產(chǎn)業(yè)突圍方向,顧馮達(dá)提出明確路徑:未來(lái)需聚焦“資源自主+技術(shù)壁壘+綠色認(rèn)證”戰(zhàn)略。資源自主化攻堅(jiān)方面,西藏銅資源基地建設(shè)提速,玉龍銅礦三期獲批后新增20萬(wàn)噸年產(chǎn)能,2025年再生銅占比目標(biāo)提升至35%;高端材料進(jìn)口替代方面,重點(diǎn)發(fā)展半導(dǎo)體用4N級(jí)超高純銅、新能源車一體化壓鑄鋁合金等“卡脖子”產(chǎn)品;綠電自供增益方面,企業(yè)碳配額收益有望貢獻(xiàn)超10%的業(yè)績(jī)彈性。 中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為,長(zhǎng)期來(lái)看,有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化,高端產(chǎn)能加速擴(kuò)容,低端產(chǎn)能有序出清,生產(chǎn)工藝加速迭代升級(jí)。 針對(duì)政策實(shí)施中的潛在挑戰(zhàn),王紅英提醒,部分企業(yè)可能因自身經(jīng)營(yíng)壓力或地方政府稅收考量,減產(chǎn)意愿不足。對(duì)此,需堅(jiān)持高質(zhì)量、綠色發(fā)展導(dǎo)向,堅(jiān)決淘汰低端產(chǎn)能,構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系,同時(shí)推動(dòng)企業(yè)深度融入產(chǎn)業(yè)鏈,強(qiáng)化協(xié)同發(fā)展。 化工行業(yè):整體將呈“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面 作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱之一,化工行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量直接關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。然而近年來(lái),行業(yè)逐漸陷入“內(nèi)卷”困局,這不僅制約了自身高質(zhì)量發(fā)展,更對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生連鎖影響。 據(jù)恒力產(chǎn)融化工學(xué)院副院長(zhǎng)趙曦明介紹,我國(guó)化工產(chǎn)能約占全球的45%,當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需兩旺”格局,整體開工率維持在75%左右,但結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配趨勢(shì)已然形成,尤其是乙烯、丙烯、聚酯、聚烯烴等產(chǎn)品仍處于投產(chǎn)周期,這使得行業(yè)“內(nèi)卷求生存、外卷擠壓國(guó)際市場(chǎng)”的特征愈發(fā)明顯。 從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看,化工行業(yè)“冰火兩重天”:一邊是傳統(tǒng)大宗商品深陷產(chǎn)能釋放與低利潤(rùn)泥潭,一邊是高端電子化學(xué)品、生物基化工等細(xì)分領(lǐng)域憑借技術(shù)突破與政策紅利蓬勃發(fā)展。“在此背景下,行業(yè)未來(lái)必然聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力,走向精細(xì)化、一體化、低碳化,在新能源材料與高端新材料的國(guó)產(chǎn)替代、生物基與可降解材料、資源循環(huán)與低碳技術(shù)、農(nóng)化與醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。”趙曦明表示。 當(dāng)前,化工行業(yè)的“內(nèi)卷”已從單純的供需錯(cuò)配延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈的低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)陷入“擴(kuò)產(chǎn)—降價(jià)—虧損—再擴(kuò)產(chǎn)”的循環(huán)。廣發(fā)期貨能化分析師苗揚(yáng)表示,這種狀況不僅削弱了行業(yè)整體盈利能力,更制約了研發(fā)投入與技術(shù)升級(jí),導(dǎo)致產(chǎn)品附加值難以提升。在他看來(lái),“反內(nèi)卷”實(shí)踐清晰傳遞出“從規(guī)模到質(zhì)量”的轉(zhuǎn)型信號(hào):打破“內(nèi)卷”的關(guān)鍵在于優(yōu)化結(jié)構(gòu),以品質(zhì)升級(jí)突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。通過“剛性去產(chǎn)能與結(jié)構(gòu)性優(yōu)化”打破“低質(zhì)低價(jià)”循環(huán),引導(dǎo)企業(yè)聚焦高端細(xì)分領(lǐng)域,在高端材料研發(fā)、國(guó)產(chǎn)替代等方面發(fā)力。這既是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的必然選擇,更是邁向高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。 針對(duì)政策層面的調(diào)整,趙曦明認(rèn)為,“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0”更多是對(duì)原有政策的重申與強(qiáng)調(diào),“一刀切”式去產(chǎn)能大概率不會(huì)再現(xiàn),政策將更注重引導(dǎo)與落實(shí)。這意味著未來(lái)行業(yè)調(diào)整更強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)性與差異化,通過環(huán)保、能耗、碳排放標(biāo)準(zhǔn)等市場(chǎng)化手段,推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出,同時(shí)為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和新興領(lǐng)域留足發(fā)展空間。 苗揚(yáng)進(jìn)一步分析,在政策引導(dǎo)下,化工行業(yè)將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面:民營(yíng)龍頭企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額,煉化型頭部企業(yè)市場(chǎng)占比提升后議價(jià)能力也將增強(qiáng)。同時(shí),我國(guó)化工行業(yè)“國(guó)企基地化、民營(yíng)一體化、地?zé)挻笮突?rdquo;的發(fā)展優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯,依托一體化成本優(yōu)勢(shì)與新能源需求拉動(dòng),有望在共建“一帶一路”國(guó)家的出口與市場(chǎng)拓展中展現(xiàn)“后浪”優(yōu)勢(shì)。 “反內(nèi)卷”與上一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的比較 “反內(nèi)卷”旨在治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)行為,引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì),推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),進(jìn)而全面提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力,主要包括注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品差異化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展等。 此次的“反內(nèi)卷”政策目標(biāo)與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有異曲同工之處。 、中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清認(rèn)為,一是宏觀背景不同。“反內(nèi)卷”面臨更為復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)。二是行業(yè)范圍不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革圍繞煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)上游國(guó)有企業(yè)展開,而“反內(nèi)卷”不僅涵蓋傳統(tǒng)行業(yè),還包括光伏、新能源車等中下游民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的新興行業(yè)。三是目標(biāo)定位不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革側(cè)重于傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能,以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí),而“反內(nèi)卷”更注重全方位提升國(guó)內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力,引導(dǎo)企業(yè)從“數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)”邁向“質(zhì)量提升”,強(qiáng)調(diào)綠色低碳轉(zhuǎn)型,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。四是政策舉措不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革多采用行政命令手段,如強(qiáng)制關(guān)停、指標(biāo)置換等,而“反內(nèi)卷”依托全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè),更注重法治化、多樣化,采取公平競(jìng)爭(zhēng)、審查等法治化手段,以及行業(yè)協(xié)會(huì)自律公約、強(qiáng)化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等方式。五是持續(xù)時(shí)間不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施集中在2016年至2017年,持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短,而“反內(nèi)卷”是全方位提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,涉及長(zhǎng)期制度性建設(shè),預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉認(rèn)為,2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)都著眼于解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的結(jié)構(gòu)性問題,力求優(yōu)化資源配置,提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量與效益。不同之處在于,2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是因?yàn)榇罅繜o(wú)效低端供給積壓阻礙經(jīng)濟(jì)高效前行,改革核心是“三去一降一補(bǔ)”,旨在淘汰落后產(chǎn)能,優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),提升供給體系對(duì)需求的適配性,解放和發(fā)展生產(chǎn)力,讓經(jīng)濟(jì)重回健康軌道;而“反內(nèi)卷”處在國(guó)內(nèi)需求弱復(fù)蘇、價(jià)格水平偏低的大環(huán)境下,行業(yè)內(nèi)部為爭(zhēng)奪有限市場(chǎng),陷入無(wú)序低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)窘境,損害了企業(yè)現(xiàn)金流與行業(yè)健康,其核心是規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),提升產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。 期報(bào)觀察 “反內(nèi)卷”:在秩序重構(gòu)中激活高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能 當(dāng)中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出“依法治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”,當(dāng)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法修訂案即將落地,當(dāng)光伏、新能源汽車、鋼鐵等行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”浪潮,一場(chǎng)關(guān)乎大宗產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深刻變革拉開了帷幕。 “反內(nèi)卷”不是簡(jiǎn)單的“行業(yè)降溫”,更不是對(duì)市場(chǎng)活力的抑制,而是通過重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則,打破路徑依賴,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展清障拓路。在供需錯(cuò)配與創(chuàng)新突圍并存的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期,“反內(nèi)卷”的核心意義十分清晰:讓競(jìng)爭(zhēng)從“低水平內(nèi)耗”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量共創(chuàng)”。 內(nèi)卷蔓延,本質(zhì)是發(fā)展邏輯滯后于時(shí)代的現(xiàn)象?;赝覈?guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程,以規(guī)模擴(kuò)張、價(jià)格比拼為特征的競(jìng)爭(zhēng)模式,曾在“短缺經(jīng)濟(jì)”時(shí)代釋放巨大動(dòng)能。彼時(shí)市場(chǎng)空間廣闊,企業(yè)靠“薄利多銷”搶占份額,地方靠“政策讓利”吸引投資,形成“你追我趕”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但在當(dāng)下這個(gè)時(shí)代,這套邏輯異化為“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng),讓企業(yè)深陷其中,無(wú)法自拔。 從鋼鐵行業(yè)的“以量補(bǔ)價(jià)”,到光伏組件的“六毛一瓦”,再到新能源汽車的“月降千元”……《求是》雜志指出,這種“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)將市場(chǎng)主體困在“低價(jià)低質(zhì)、沒有效益”的泥潭,本質(zhì)是“失智的內(nèi)耗”。 若任由這種“失智”蔓延,光伏企業(yè)難有資金投入N型電池研發(fā),新能源汽車品牌難以在智能化賽道取得新突破,鋼鐵行業(yè)更會(huì)錯(cuò)失綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇。這會(huì)拖慢眾多產(chǎn)業(yè)的迭代節(jié)奏,進(jìn)而讓中國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中喪失“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。因此,“反內(nèi)卷”的第一步是認(rèn)識(shí)到“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的危害——不是市場(chǎng)活力的體現(xiàn),而是高質(zhì)量發(fā)展的背離。 從表面上來(lái)看,此輪“反內(nèi)卷”與大約十年前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革非常相似,似乎是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0版。但從更深層次來(lái)看,與“削減過剩產(chǎn)能”不同,“反內(nèi)卷”的目的在于“建機(jī)制”,用法治劃清邊界,用協(xié)同重構(gòu)生態(tài),用創(chuàng)新打開發(fā)展空間。 “反內(nèi)卷”主要體現(xiàn)在三個(gè)維度:一是治理邏輯從“行政主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“法治先行”,反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法修訂案劍指“強(qiáng)制低價(jià)銷售”“平臺(tái)二選一”,明確“低于成本價(jià)傾銷”紅線,既不干預(yù)企業(yè)正常定價(jià)權(quán),又給惡性競(jìng)爭(zhēng)套上“緊箍咒”;二是治理重心從“盯著產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“打通循環(huán)”,通過打破地方保護(hù)、清理歧視性政策,讓要素在全國(guó)市場(chǎng)自由流動(dòng),如光伏組件企業(yè)可在全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)選技術(shù)領(lǐng)先者合作,而非囿于“本地采購(gòu)”枷鎖;三是治理目標(biāo)從“短期穩(wěn)增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)期育動(dòng)能”,政策既約束無(wú)序擴(kuò)張,更鼓勵(lì)創(chuàng)新突圍,如對(duì)投入研發(fā)的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠,引導(dǎo)資源向“技術(shù)攻堅(jiān)”而非“價(jià)格肉搏”傾斜。 這種“立規(guī)則”而非“一刀切”的智慧,正引導(dǎo)企業(yè)將競(jìng)爭(zhēng)重心從價(jià)格比拼轉(zhuǎn)向質(zhì)量和創(chuàng)新比拼。當(dāng)光伏行業(yè)從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)協(xié)同”,頭部企業(yè)聯(lián)手攻關(guān)鈣鈦礦電池;當(dāng)新能源汽車領(lǐng)域從“比降價(jià)”轉(zhuǎn)向“比安全”,車企扎堆研發(fā)固態(tài)電池。這正是理性競(jìng)爭(zhēng)的核心,企業(yè)不是不競(jìng)爭(zhēng),而是要在合規(guī)框架內(nèi)以技術(shù)創(chuàng)新、品質(zhì)升級(jí)為“矛”,以產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同為“盾”,在良性循環(huán)中實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”。 站在高質(zhì)量發(fā)展的坐標(biāo)上,當(dāng)前的“反內(nèi)卷”浪潮本質(zhì)是一場(chǎng)發(fā)展邏輯的重塑。讓企業(yè)告別拼資源、比消耗的舊模式,走向靠創(chuàng)新、贏價(jià)值的新路徑,這不是對(duì)市場(chǎng)活力的削弱,而是對(duì)健康競(jìng)爭(zhēng)的守護(hù)。讓競(jìng)爭(zhēng)回歸本源,既守護(hù)“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”的市場(chǎng)規(guī)律,又激勵(lì)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。如此一來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將在有序競(jìng)爭(zhēng)中釋放更澎湃的動(dòng)能,在全球產(chǎn)業(yè)鏈中形成“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。 這,或許正是“反內(nèi)卷”這個(gè)時(shí)代名詞最深層的意義:給無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)做“減法”,為高質(zhì)量發(fā)展做“乘法”,讓產(chǎn)業(yè)在有序競(jìng)爭(zhēng)中穿越周期,行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
2025-07-11 10:49:07中國(guó)能建東電三公司聯(lián)合體中標(biāo)哈密光熱配套風(fēng)光EPC項(xiàng)目
近日,中國(guó)能建東電三公司聯(lián)合體中標(biāo)中國(guó)能建哈密光熱配套風(fēng)光項(xiàng)目EPC總承包工程。 本項(xiàng)目位于新疆哈密市伊吾縣淖毛湖區(qū)域,項(xiàng)目總裝機(jī)容量達(dá)40萬(wàn)千瓦(400兆瓦),涵蓋30萬(wàn)千瓦風(fēng)電和10萬(wàn)千瓦光伏發(fā)電系統(tǒng),并配套建設(shè)一座220kV升壓站(含調(diào)相機(jī))及相應(yīng)送出線路,中國(guó)能建東電三公司主要承擔(dān)20萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目PC總承包建設(shè)。 項(xiàng)目建成后,將顯著提升哈密市清潔能源供應(yīng)能力,有效優(yōu)化當(dāng)?shù)啬茉唇Y(jié)構(gòu),助力哈密市加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系。同時(shí),項(xiàng)目產(chǎn)生的綠色電力將為當(dāng)?shù)毓I(yè)生產(chǎn)、居民生活提供穩(wěn)定能源支撐,推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,為哈密市實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
2025-07-11 10:43:39券商晨會(huì)精華:關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè)
市場(chǎng)昨日沖高回落,三大指數(shù)小幅上漲,滬指重回3500點(diǎn)上方。滬深兩市全天成交額1.49萬(wàn)億,較上個(gè)交易日縮量110億。板塊方面,硅能源、房地產(chǎn)、稀土永磁、多元金融等板塊漲幅居前,PCB、消費(fèi)電子、游戲、軍工等板塊跌幅居前。截至昨日收盤,滬指漲0.48%,深成指漲0.47%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%。 在今天的券商晨會(huì)上,國(guó)泰海通證券表示,A股或維持區(qū)間震蕩格局,7月關(guān)注政策預(yù)期帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì);中金公司提示,投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì);華泰證券指出,關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè)。 國(guó)泰海通證券:A股或維持區(qū)間震蕩格局,7月關(guān)注政策預(yù)期帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 國(guó)泰海通證券表示,經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)疊加外部擾動(dòng)仍存,A股或維持區(qū)間震蕩格局,7月關(guān)注政策預(yù)期帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。配置上,可以采取以紅利低波類穩(wěn)健型資產(chǎn)為底倉(cāng),以科技/新消費(fèi)等成長(zhǎng)型資產(chǎn)把握收益彈性。 中金公司:提示投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì) 中金公司認(rèn)為,電網(wǎng)和工控行業(yè)2025年上半年基本面保持韌性,提示投資者關(guān)注下半年業(yè)績(jī)和估值修復(fù)機(jī)會(huì)。電網(wǎng)方面,1-5月國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資保持高景氣,特高壓核準(zhǔn)節(jié)奏雖慢于預(yù)期但有望在三季度快速追趕,面臨新能源消納壓力,中金公司認(rèn)為全年以及未來(lái)兩三年電網(wǎng)投資均有望保持向上趨勢(shì)。工控方面,1Q25以來(lái)部分行業(yè)需求持續(xù)改善,整體庫(kù)存去化順暢,但整體資本開支動(dòng)能仍略顯清淡,新周期有望窄幅波動(dòng)。此外,重點(diǎn)提示關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力(AIDC+人形機(jī)器人)、核能復(fù)興、出海三大投資方向。 華泰證券:關(guān)注“反內(nèi)卷”政策下有望反轉(zhuǎn)的行業(yè) 關(guān)于“反內(nèi)卷”政策下哪些行業(yè)有望反轉(zhuǎn)?華泰證券表示,財(cái)報(bào)視角,篩選固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、毛利率處于歷史低位、低HHI的行業(yè),“內(nèi)卷”壓力主要集中在煤炭、鋼鐵、化工、電新、機(jī)械、輕工等行業(yè)。其中,從現(xiàn)金流、資本開支等指標(biāo)上看產(chǎn)能加速出清,且中觀景氣筑底或改善的品種包括:1)煤炭:北方港口煤炭庫(kù)存、重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存可用天數(shù)回落,煤價(jià)或企穩(wěn);2)鋼鐵:主要鋼材毛利率回升,鋼材重點(diǎn)企業(yè)庫(kù)存、鐵水產(chǎn)量回落;3)部分化工品:化學(xué)制品、化學(xué)原料、農(nóng)化制品等供需改善;4)光伏:二季度搶裝帶動(dòng)國(guó)內(nèi)裝機(jī)增速回升,中游出口受歐洲市場(chǎng)拉動(dòng)。
2025-07-11 10:10:54