鹽田港鉍錠合金庫存
鹽田港鉍錠合金庫存大概數(shù)據
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 鉍錠合金 | 50-100 | 噸 |
| 2018 | 鉍錠合金 | 80-120 | 噸 |
| 2019 | 鉍錠合金 | 70-110 | 噸 |
| 2020 | 鉍錠合金 | 60-100 | 噸 |
| 2021 | 鉍錠合金 | 90-130 | 噸 |
鹽田港鉍錠合金庫存行情
鹽田港鉍錠合金庫存資訊
哥倫比亞瓜亞巴萊斯銅金礦規(guī)模擴大
據Mining.com網站報道，加拿大勘探企業(yè)科萊克蒂夫礦業(yè)公司（Collective Mining）在哥倫比亞的瓜亞巴萊斯（Guayabales）項目阿波羅（Apollo）礦床規(guī)模進一步擴大，并計劃在明年底首次公布資源量之前加快鉆探，完成高達10萬米的鉆探。 科萊克蒂夫公司周三宣布，幾個鉆孔見礦良好。APC105-D5孔在324.45米深處見礦144.3米，金品位1.86克/噸，銀13克/噸，銅0.04%，鋅0.15%。其中，在371.4米深處見礦48.55米，金品位4.38克/噸，銀21克/噸，銅0.04%，鋅0.28%。該孔將礦床西界延伸了50米。 在報告的13個孔中，APC103-D5孔在287.3米深處見礦22.6米，金品位3.87克/噸，銀4克/噸，銅0.02%，鋅0.03%。 公司稱，阿波羅礦床沿垂向超過1300米，但深部仍未控制。阿波羅礦段下部的拉姆普（Ramp）礦段將進一步擴大礦體。 “這些結果增強了對成礦模型的信心，礦體規(guī)模持續(xù)擴大”，蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）礦業(yè)分析師安德魯·米基喬克（Andrew Mikitchook）在投資提示中稱。“拉姆普發(fā)現(xiàn)的礦化增加了投資者的興趣。我們會密切關注樣品分析結果，阿波羅礦床的首個資源量估算結果將在2026年第四季度出爐”。 資金充足 科萊克蒂夫公司稱，本月通過1.25億加元的股權交易和與阿格尼克伊戈爾礦業(yè)公司（Agnico Eagle Mines）的1500萬加元私募融資籌集了1.4億加元。在瓜亞巴萊斯和附近的圣安東尼奧（San Antonio）項目，公司部署了10臺鉆機實施鉆探。 “阿波羅的鉆探不斷增值，礦體規(guī)模擴大且品位提高”，公司執(zhí)行總裁阿里·蘇斯曼（Ari Sussman）在一份新聞稿中稱。“我最關心勘探，最希望看到阿波羅礦段下面的拉姆普會是什么樣子，我們確信，拉姆普礦段將是整個阿波羅系統(tǒng)的引擎”。 瓜亞巴萊斯位于首都麥德林以南大約80公里，鄰近阿里斯礦業(yè)公司（Aris Mining）的馬麥托（Marmato Deeps）金礦，后者是哥倫比亞最老金礦之一。該地區(qū)得益于高速公路、電力基礎設施和訓練有素的當?shù)貏趧恿?，能夠支撐科萊克蒂夫公司的全天候鉆探和開發(fā)工作。 來自多倫多的科萊克蒂夫公司由前大陸黃金公司（Continental Gold）管理層領導，發(fā)現(xiàn)并建設了哥倫比亞最大金礦。公司在瓜亞巴萊斯和圣安東尼奧已完成14.2萬米的鉆探工作量。僅在阿波羅礦床就已經投入了10.2萬米的鉆探工作量。 角礫巖復合體 阿波羅和拉姆普礦段是一個大型多階段斑巖-角礫巖復合體的一部分。該成礦系統(tǒng)位于中考卡金礦帶（Middle Cauca）內，是一個極具潛力的中新世巖漿弧，已經發(fā)現(xiàn)了馬麥托（Marmato）、拉科羅薩（La Colosa）和武里蒂卡（Buriticá）等金礦。 阿波羅礦床是瓜亞巴萊斯項目一個進展最快的發(fā)現(xiàn)，是斑巖型和角礫巖型成礦系統(tǒng)的復合體，礦體從地表開始，垂深超過1300米。礦體出現(xiàn)在一系列角礫巖和斑巖侵入體內，沿一條北西-南東向斷裂分布。 角礫巖復含硫化物，主要為黃鐵礦、黃銅礦和輝鉬礦，另外還有少量鎢礦。金以獨立狀態(tài)或與硫化物伴生，銀一般出現(xiàn)在細脈和浸染體中。 巖石組合包括安山巖和侵入巖，被熱液角礫巖脈切斷。蝕變類型包括鉀化和青磐巖化?？傊@表明高溫斑巖疊加了熱液蝕變。 拉姆普礦段 科萊克蒂夫公司地質師認為，阿波羅礦段下的拉姆普是驅動熱液系統(tǒng)的熱和流體源。深部持續(xù)鉆探能夠發(fā)現(xiàn)一個大型垂向延伸的斑巖核心。 鉆探和物探工作表明，它是一個垂向斑巖型網狀和浸染狀硫化物的通道，上部疊加了角礫巖型的阿波羅構造。相對于淺部角礫巖來說，該礦段以強烈鉀化（云母-磁鐵礦）以及銅鎢含量高為特點。 加起來，阿波羅和拉姆普共同構成了一個金、銀、銅和鎢的垂向成礦系列：近地表廣泛分布的角礫巖體向下逐漸轉變?yōu)楦邷匕邘r脈和浸染狀礦體。
2025-10-31 22:37:25格陵蘭納盧納克金礦外圍找礦進展
據Mining.com網站報道，長期在格陵蘭勘探開發(fā)的獨立礦山開發(fā)商阿瑪羅克礦產公司（Amaroq Minerals）宣布2025年在格陵蘭南部的多個外圍礦床野外勘查初步結果。 這些外圍礦床都在納盧納克（Nalunaq）礦山和納諾克（Nanoq）后期勘探項目的周邊，一旦年底完成樣品分析，公司將宣布其結果。 主要發(fā)現(xiàn) 納諾塔利克（Nanortalik）金礦帶 ●瓦蓋爾（Vagar）新發(fā)現(xiàn)高品位金礦：庫羅爾繆特北脊（Qoorormiut North Ridge，QNR）礦帶長度超過2公里，金品位高達28.6克/噸?，F(xiàn)在正準備普查鉆探。 ●瓦蓋爾里奇（Vagar Ridge）重新解釋：重新認識地質背景顯示有找到新的高品位礦體的潛力，并圈定下一步鉆探目標。 ●阿諾里圖克（Anoritooq）發(fā)現(xiàn)銅金礦：在納盧納克以北50公里的伊索圖普庫奧拉（Isortup Qoorua），金品位高達38.7克/噸，銅1.87%，證實一個高品位銅金礦帶，可供下一步工作。阿瑪羅克準備對伊索圖普庫奧拉的潛力進行驗證，可能存在一個大型外圍金礦。 ●納帕索蘇亞克（Napasorsuaq）的納盧納克金礦附近發(fā)現(xiàn)新的造山帶型金礦靶區(qū)，金品位3.58克/噸，銅0.54%。 格陵蘭西南部新發(fā)現(xiàn)金礦帶 ●塔托克-伊帕蒂特（Tartoq & Ippatit）新發(fā)現(xiàn)：在納諾塔利克金礦帶以前文獻未記述的地方發(fā)現(xiàn)含金石英脈，臨近納諾克項目，金品位3.1克/噸（塔托克）和0.7克/噸（伊帕蒂特）。 ●在格拉斯蘭德（Grænseland）新發(fā)現(xiàn)石英脈型金礦，品位3.9克/噸，走向長500米，厚度在0.5-2米。 區(qū)域工作進展 在11個采礦證范圍內取樣540多個，證實有多個金礦帶，并對以前發(fā)現(xiàn)進行了驗證。
2025-10-31 22:35:03重慶渝銅&重慶湘銀 璀璨亮相 SME 2025上海金屬周
為適應全球貿易新格局和我國經濟發(fā)展新需要，加快推進上海市打造國際大宗商品貿易中心、國際定價中心、風險管理中心、供應鏈樞紐節(jié)點的進程，并落實陳吉寧書記2月6日調研上海有色網信息科技股份有限公司期間的重要指示——“上海有色網要大力推進SMM金屬、新能源價格指數(shù)的國際定價話語權，發(fā)揮好平臺的影響力，配合上海金屬、新能源材料的國際定價中心、貿易中心的建設”。 在此，由SMM主辦， 重慶渝銅有色金屬有限公司&重慶湘銀銅業(yè)有限公司 盛裝出席的 2025年11月24-25日舉辦“2025上海金屬周” （英文：Shanghai Metals Expo，簡稱“SME”）。本次大會主題“打造全球金屬命運共同體·推動大變局下產業(yè)新發(fā)展”。目標將其打造成金屬及相關行業(yè)“信息港、定價標、交易臺、朋友圈”的年度盛會。點擊 報名表單 立即登記參會，我們期待在會議上與您相遇。 重慶渝銅有色金屬有限公司 ，成立于2020年9月，總部位于重慶市九龍坡區(qū)。公司以有色金屬貿易為核心，縱向延伸至資源勘探、原料采購，橫向拓展到加工定制、倉儲物流、金融服務等領域，形成閉環(huán)式產業(yè)服務體系。作為區(qū)域型行業(yè)龍頭企業(yè)，我們始終踐行和著力構建創(chuàng)新型、數(shù)字化有色金屬產業(yè)全鏈生態(tài)系統(tǒng)，創(chuàng)新打造 “全鏈條一體化” 商業(yè)模式，不僅為客戶提供高品質的有色金屬產品，還通過定制化解決方案，滿足不同客戶的多樣化需求；依托數(shù)字化平臺，實現(xiàn)供應鏈的高效協(xié)同與透明化管理，為行業(yè)發(fā)展樹立了標桿，在提升運營效率的同時，也極大增強了自身在行業(yè)內的知名度與影響力。公司連續(xù)五年入圍重慶市民營企業(yè)百強，榮獲“優(yōu)秀民營企業(yè)”“經濟社會發(fā)展先進企業(yè)”等稱號。 公司成立以來，我們一直秉承“為客戶創(chuàng)造價值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會承擔責任”的企業(yè)經營宗旨，踐行“以人為本、誠信經營、言出必行、追求卓越”的企業(yè)價值觀。將客戶需求和利益放在首位，站在有色金屬行業(yè)技術、服務、信息、模式前沿和區(qū)域高地，力爭為行業(yè)企業(yè)提供最優(yōu)質、最有效、最有價值的智慧服務。做好服務，永不停止。未來，我們將胸懷行業(yè)標桿抱負，承載有色金屬產業(yè)鏈夢想，矢志社會擔當! 聯(lián)系方式 023-68630225 重慶湘銀銅業(yè)有限公司 成立于 2024年2月，總部位于重慶西部國際物流樞紐園區(qū)，是一家集銅基材料精深加工與產業(yè)鏈貿易服務于一體的現(xiàn)代化創(chuàng)新型企業(yè)。公司以“技術驅動、資源整合、效率優(yōu)先”為內核，構建“制造+貿易”雙輪驅動模式，致力于為客戶提供高品質銅桿、銅絲產品及全產業(yè)鏈協(xié)同解決方案。 展望未來，我們將繼續(xù)秉持“品質至上、創(chuàng)新驅動、服務先行”的發(fā)展理念，充分發(fā)揮自身在區(qū)位、團隊、產品及服務等方面的優(yōu)勢，不斷深耕銅基材料加工領域，持續(xù)提升產品品質與服務水平，致力于成為全國銅基材料領域的標桿企業(yè)與戰(zhàn)略級合作伙伴，為中國智造與工業(yè)升級注入強勁動能！ 聯(lián)系方式 023-68177461 159-0235-7223 點此立即參加SME 2025上海金屬周 SMM會議聯(lián)系人 張文成 187 6645 7954 zhangwencheng@smm.cn
2025-10-31 22:14:312025年10月SMM金屬產量數(shù)據發(fā)布
2025年10月基本金屬生產概述 電解銅 10月SMM中國電解銅產量環(huán)比下降2.94萬噸，環(huán)比降幅2.62%，同比增幅9.63%。累計增幅為11.96%。 10月電解銅產量下降2.94萬噸，但略小于預期。原因如下。一、10月有8家冶煉廠進行檢修，涉及粗煉產能220萬噸；據SMM測算對電解銅的影響量達到5.49萬噸。其中有冶煉廠表示陽極銅仍較難采購，對檢修期間電解銅產量影響擴大。二、10月銅價創(chuàng)歷史新高，精廢價差拉大，陽極銅供應緊張態(tài)勢略微緩解。但目前江西、安徽地區(qū)關于770號文具體實施情況仍未明確，故而陽極銅采購難易程度亦呈現(xiàn)地區(qū)分化；部分煉廠表示陽極銅和廢銅供應增加令產量增加。 綜上所述，10月電解銅行業(yè)的樣本開工率為81.65%，環(huán)比下降2.41個百分點；其中大型冶煉廠的開工率為83.61%環(huán)比下降4.59個百分點，中型冶煉廠的開工率為80.26%環(huán)比增加1.34個百分點，小型冶煉廠的開工率為66.56%環(huán)比增加6.67個百分點。用銅精礦冶煉廠的開工率為85.4%環(huán)比下降3.1個百分點；使用廢銅或者陽極銅為主的冶煉廠的開工率為63.3%環(huán)比增加1.0個百分點。 進入11月，據SMM與市場交流得到有5家冶煉廠檢修，涉及粗煉產能150萬噸，預計檢修影響量為4.80萬噸。據悉，10月有冶煉廠檢修推遲，令檢修影響量將更多在12月體現(xiàn)。但仍有部分企業(yè)10月開始檢修且持續(xù)時間較長，影響持續(xù)11月、12月。目前高銅價下精廢價差擴大，利好使用廢銅或者陽極銅為主的冶煉廠開工，但770號文仍未明確，遠期市場仍需計入此項干擾。 SMM預計11月電解銅環(huán)比下降0.4萬噸，降幅0.37%，同比增幅8.21%。累計同比增幅11.62%。展望12月，10-11月集中檢修后，12月產量或有所提升；但年內銅價屢創(chuàng)新高令部分冶煉廠年底追產意愿較低，預計12月產量僅小幅提升。 電解鋁 據SMM統(tǒng)計，2025年10月份（31天）國內電解鋁產量同比增長1.13%，環(huán)比增加3.52%。10月傳統(tǒng)旺季延續(xù)，雖然“銀十”旺季成色略顯不足，但隨著電解鋁廠周邊配套下游加工廠的開工與提產，國內電解鋁廠鋁水比例回升幅度仍高于預期，本月行業(yè)鋁水比例環(huán)比回升1.4個百分點至77.7%。根據SMM鋁水比例數(shù)據測算，9月份國內電解鋁鑄錠量同比減少13.5%，環(huán)比增加減少2.6%至83.4萬噸附近。 產能變動：截止10月份底，SMM統(tǒng)計國內電解鋁建成產能約為4584萬噸左右（SMM 結合產能置換情況與老廠拆除情況，剔除部分重復計算產能后做出修正），國內電解鋁運行產能約為4406萬噸左右，與上月持平。 產量預測：進入2025年11月份，冬季環(huán)保限制預計影響個別企業(yè)開工情況，但考慮停槽后短期內電解鋁產量無法立即歸零，產量變動預計相對較小。鋁水比例方面，部分企業(yè)反饋，下月終端下游需求預計轉弱，鋁水比例預計回落，尤其11月下半月，鋁水比例回落預期增強。綜合來看，鋁水比例預計下降0.7個百分點至77.0%。后續(xù)需關注加工企業(yè)在手訂單情況，及汽車等領域需求延續(xù)情況。 氧化鋁 根據SMM數(shù)據顯示，2025年10月（31天）中國冶金級氧化鋁產量環(huán)比增長2.39%，同比增加6.79%。截至10月底，中國冶金級氧化鋁的建成產能為11032萬噸左右，實際運行產能環(huán)比下跌0.92%，開工率為83.09%。 本月氧化鋁日均產量出現(xiàn)小幅回落，主要受以下幾方面因素影響：10月下旬北方部分氧化鋁廠因焙燒爐例行檢修及雨季導致國產鋁土礦供應緊張，部分企業(yè)生產受到一定制約；同時因南方地區(qū)冶煉負荷也有所下降，產量有所下滑。10月氧化鋁月均價已逼近行業(yè)平均成本線，部分高成本企業(yè)已進入虧損狀態(tài)，但由于長單交付義務的約束，經營壓力持續(xù)加大，零星北方企業(yè)被迫采取減產措施。綜合而言，10月由于部分氧化鋁企業(yè)進行檢修與減產，行業(yè)整體開工率較上月小幅下滑，但仍維持在相對較高水平。 下月預測：11月氧化鋁市場預計延續(xù)過剩格局。進入11月后，月均價預計承壓下行并逐步貼近成本線，較上月相比盈利空間進一步收窄，預計更多企業(yè)會采取減產檢修措施。隨著供應端收縮，當前過剩局面有望得到一定緩解。但由于供需再平衡仍需時間，價格整體仍將承壓運行。此外，北方企業(yè)還需警惕11月15日供暖季啟動以及年度碳排放核查等環(huán)保要求對生產可能帶來的進一步限制。預計11月行業(yè)運行產能預計在8898萬噸左右。 海外電解鋁 據 SMM 統(tǒng)計，2025 年 10月海外電解鋁總產量同比增長 2.6%；月度平均開工率為 89.0%，環(huán)比提高0.2個百分點，同比小幅提高 0.8個百分點。截至10月末，2025年累計產量已同比上漲2.9%。 10月21日，Century Aluminum Company)10月21日發(fā)布公告，其全資子公司NorA°urAil Grundartangi ehf因電氣設備故障，已暫時停止了位于冰島Grundartangi鋁冶煉廠兩條電解槽生產線中的一條，冶煉廠的第二條電解槽生產線未受影響，繼續(xù)滿負荷運行，此次停產使該冶煉廠的產量減少了約三分之二，事故發(fā)生期間未造成人員傷亡。 10月22日Alcoa在其業(yè)績報告中表示，三季度鋁產量環(huán)比提升1%至57.9萬噸，主要得益于西班牙San Ciprián鋁廠的重啟進展。 展望11月，印尼新投電解鋁項目運行產能預計逐步爬升，San Ciprián鋁廠重啟預計進一步推進，預計10月海外電解鋁開工率約為89.1%，環(huán)比增加0.1個百分點，同比增加0.8個百分點。 海外冶金級氧化鋁 據SMM統(tǒng)計，2025年10月海外冶金級氧化鋁產量同比增長 5.6%；海外氧化鋁企業(yè)平均開工率升至 82.09%，環(huán)比提高 0.02 %，同比提升 0.94%。至10月末，2025年累計產量已同比上漲3.98%。 本月海外氧化鋁整體生產平穩(wěn)，僅出現(xiàn)少量變動。分國別來看，本月增量主要來自印度尼西亞：南山控股旗下6月投產的PT Bintan Alumina Indonesia（BAI）三期（100 萬噸/年）穩(wěn)步提產，預計年底可滿產，隨后將立即啟動四期（100 萬噸/年）投產計劃。與此同時，據SMM調研，印尼一中資企業(yè)二期100萬噸建設順利，預計2026年Q2即可建成投產。 日本地區(qū)，德國贏創(chuàng)工業(yè)集團在10月24日宣布，其位于日本四日市的首座先進氣相氧化鋁工廠“Alu5”正式投產，該產品專為超薄涂層技術開發(fā)，具有卓越性能與廣泛適用性，可顯著提升電動汽車、消費電子、可持續(xù)粉末涂料等多領域產品的性能與耐久性。但其具體產能尚未公布，SMM將持續(xù)關注其投產進度。 南美地區(qū)，世紀鋁業(yè)10月29日發(fā)布公告，受颶風“梅利莎”影響，其位于牙買加克拉倫登的 Jamalco 的合資氧化鋁廠于10月25日停產，約影響產量21.48萬噸，公告聲明該工廠已復產，預計將在未來幾周內逐步將產量提高到正常水平，SMM將持續(xù)關注該工廠的復產情況。 展望11月，海外冶金級氧化鋁產量有望同比增加 5.89%；開工率將達到82.85%，環(huán)比增長0.76%，同比增長1.20%。 原生鉛 2025年10月全國電解鉛產量小幅下滑，環(huán)比減少0.56個百分點，較去年同期上升2.66個百分點。 2025年1-10月電解鉛累計產量同比上升8.04個百分點。 據了解，按電解鉛冶煉企業(yè)10月的排產計劃，由于華中、華北等地區(qū)中大型企業(yè)檢修后恢復，將帶來一定增量。而實際情況則是，因鉛精礦供應不足，華北地區(qū)鉛冶煉企業(yè)復產進度不如預期，同時西南、華中地區(qū)冶煉企業(yè)意外減產，拖累當月電解鉛產量不及預期，甚至出現(xiàn)微降的情況。 進入11月份，多家電解鉛冶煉企業(yè)檢修后進入集中恢復的時段，包括華中、華北、西南、西北等區(qū)域均有企業(yè)復產或繼續(xù)恢復，是本月電解鉛產量增量預期的主要來源。期間雖有華東地區(qū)電解鉛冶煉企業(yè)計劃于11月上旬或11月下旬進行設備檢修，但因產能規(guī)模不大，并不影響當月產量增長預期。此外，鉛精礦供應不足問題尚存，其加工費連續(xù)半年處于下跌趨勢，且暫無止跌跡象，使得冶煉企業(yè)提產空間有限。但值得注意的是10月鉛錠進口窗口打開，精鉛亦是達到進口的條件，部分電解鉛冶煉企業(yè)購買部分進口粗鉛，將在一定程度上彌補原料供應不足的問題。綜合看，SMM預計11月電解鉛產量將環(huán)比增加超2個百分點。 再生鉛 2025年10月再生鉛產量明顯上升，環(huán)比增加9.24%，同比去年增加11.86%；再生精鉛產量環(huán)比上升15.25%，同比去年增加4.27%。 10月鉛價震蕩上行，SMM1#鉛刷新近半年高位；與此同時，廢鉛酸蓄電池市場供應穩(wěn)定，價格并未明顯跟漲。在原料成本維穩(wěn)，鉛價上漲的行情下，再生鉛冶煉利潤表現(xiàn)較好。10月上旬為國慶節(jié)&中秋節(jié)假期，再生鉛煉廠復產計劃多安排在中旬，華東、華北等地區(qū)多家大型煉廠恢復生產。由于再生精鉛供應短期無明顯寬松，疊加原生鉛煉廠新增檢修，鉛價維持高位震蕩。下游電池生產企業(yè)畏高慎采，部分大型煉廠停止鉛錠采購，10月下旬鉛價走勢微幅轉弱；期間，華東地區(qū)某煉廠因數(shù)月來生產不穩(wěn)定決定停產，華北地區(qū)某煉廠因設備需要檢修停產。 展望11月，華東、西北地區(qū)兩家煉廠已經烘爐數(shù)日，預計進入11月后將正式投料復產。 另外，東北地區(qū)新擴建產能投產后將正式出鉛，三家企業(yè)對11月精鉛供應將產生積極影響。再生鉛行業(yè)正處于轉型過程，部分企業(yè)的生產原料已經由單純的廢鉛酸蓄電池轉變?yōu)?ldquo;鉛精礦為主、廢電池為輔”。 轉型之后，再生精鉛產量將下滑，電解鉛產量增加。綜合來看，11月再生精鉛產量增減基本相抵，最終增幅或小于2萬噸。 精煉鋅 2025年10月SMM中國精煉鋅產量環(huán)比增加1.7萬噸以上，同比增加21%左右，1-10月累計產量同比增加10.%，低于預期值。其中10月國內鋅合金產量環(huán)比微增。進入10月，國內冶煉廠產量增加不及預期，主要是原料矛盾問題凸顯，減量主要集中在河南、陜西、甘肅、江西、四川、湖南等地區(qū)，增量主要以內蒙古、河南、湖南、甘肅和廣西等地。 SMM預計2025年11月國內精煉鋅產量環(huán)比下降0.9%，同比增加將近20%，預計2025年1-11月累計產量同比增加10%以上。11月冶煉廠產量下降，除常規(guī)檢修減產外，主要因為礦加工費加速下跌，冬儲背景下冶煉廠原料庫存壓力增加，部分冶煉廠被迫壓縮產量，另有部分再生鋅廠因原料價格走高且采購困難，利潤倒掛下主動減停產。整體來看，減量主要集中在內蒙古、陜西、四川、湖南等地，另外甘肅、河南的檢修恢復和新疆、寧夏的新增產能釋放貢獻一定增量。 精煉錫 根據SMM基于市場交流加工的數(shù)據，2025年10月，我國精煉錫的產量較前一月出現(xiàn)了53.09%的環(huán)比回升，而從同比數(shù)據來看小幅下滑4.25%。此次產量回升主要受??部分企業(yè)停產檢修結束因素影響，具體分地區(qū)分析如下： ??根據海關總署數(shù)據，2025年9月我國進口錫精礦實物量達8714噸，較上月大幅下滑。自剛果（金）等國進口錫精礦量級有所下滑，但整體量級處于正常水平，僅為船期等運輸因素影響。自緬甸進口錫礦量持續(xù)回升，隨著采礦證審批通過，短期供應有改善跡象。自其他地區(qū)及國家進口錫礦量級保持往期水平。 云南地區(qū)：云南40%品位錫精礦加工費（TC）維持低位。國內部分冶煉廠于9月檢修， 10月已恢復生產，因此云南地區(qū)10月整體錫錠產量大幅回升。 江西地區(qū)： ??廢料供應鏈斷裂??：華東及華南地區(qū)錫下游企業(yè)訂單情況不及往期。廢錫回收體系承壓，市場二次物料流通量減少30%以上，粗錫供應不足直接導致精煉產量難有增漲。本月部分冶煉企業(yè)小幅減產，其他冶煉企業(yè)保持正常生產。 其他地區(qū)： ??部分冶煉企業(yè)因部分哈尼族員工回家過年，造成10月份錫錠產量小幅下滑，同時雙料的長期緊張，造成多數(shù)冶煉企業(yè)開工率長期低于產能規(guī)劃的70%。 基于SMM測算，預計11月精煉錫產量環(huán)比回升0.87%。驅動因素：11月份排除了節(jié)假日及檢修影響，多數(shù)冶煉廠可以保持正常生產。 精煉鎳 2025年10月，SMM精煉鎳產量較9月增長了0.8%，與去年同期相比增加了17%，累計同比增長率達到30%。國內精煉鎳企業(yè)的平均開工率為64%。由于中間品原料供應緊張，部分企業(yè)在10月份優(yōu)先保證硫酸鎳生產，導致電鎳產量有所下降。然而其他企業(yè)保持穩(wěn)定的生產計劃，使得整體電鎳產量依然呈現(xiàn)小幅上升趨勢。從價格角度來看，10月份SMM 1#電解鎳現(xiàn)貨均價為每噸122,459元，比上個月減少了500元/噸。在現(xiàn)貨市場上，金川1#電解鎳的升水均值達到了每噸2,400元，環(huán)比增加了200元/噸；而國內主要電積鎳品牌的升貼水范圍則調整至-200至100元/噸之間，升貼水走弱。需求方面，受到國慶長假影響，下游對精煉鎳的需求減少，但月末因盤面價格下跌，下游點價采購積極性較高。 展望11月，預計國內將有新的電鎳項目開始投產。不過，鑒于鈷資源持續(xù)短缺的情況，MHP原料市場預計將繼續(xù)保持緊俏狀態(tài)，電鎳產量或因原料不足而下滑約2%。 鎳生鐵 2025年10月全國鎳生鐵產量實物量環(huán)比增加5.90%，金屬量環(huán)比增加22.71%。10月全國鎳生鐵實物量金屬量均增加。10月內不銹鋼及高鎳生鐵價格均下行，成本方面，鎳礦及輔料價格均上漲，高鎳生鐵生產成本高企，同時高鎳生鐵價格下行，利潤率持續(xù)走低，國內虧損程度增加，印尼高鎳生鐵同樣已接近倒掛。但10月內不銹鋼需求穩(wěn)中有增，需求量持穩(wěn)，同時國內有大型企業(yè)復產帶動整體產量增加。 展望后市，傳統(tǒng)淡季將至，預計11月份不銹鋼需求量小幅下滑，同時廢不銹鋼經濟性持續(xù)優(yōu)于高鎳生鐵，從需求端來看，預計11月對高鎳生鐵需求量將環(huán)比下滑。同時從供應端來看，價格接連下跌，虧損幅度擴大的背景下，預計國內高鎳生鐵企業(yè)開工率將環(huán)比降低。其中因200系不銹鋼減產，預計低鎳生鐵降幅擴大。SMM預計11月全國鎳生鐵產量實物量環(huán)比減少3.72%，金屬量環(huán)比減少3.23%。 印尼鎳生鐵 2025年10月印尼鎳生鐵實物量環(huán)比增加7.35%，印尼鎳生鐵金屬量環(huán)比增加6.62%。進入10月，不銹鋼需求持穩(wěn)，同時雖高鎳生鐵價格下滑，但印尼部分冶煉廠仍可盈利，有部分冶煉廠復產帶動產量增加，印尼鎳生鐵產量實物量及金屬量均增加。 展望后市，11月份不銹鋼出現(xiàn)一定減產，部分印尼高鎳生鐵冶煉廠排產計劃也邊際收縮，但因11月內有產線新投產，同時10月內復產企業(yè)預計產量企穩(wěn)。SMM預計2025年11月印尼鎳生鐵實物量環(huán)比小幅下滑0.13%，印尼鎳生鐵金屬量環(huán)比僅上升0.01%。 硫酸鎳 根據SMM調研，2025年10月，SMM硫酸鎳產量環(huán)比增加約6.66%，同比增長約26.14%。 需求端，正值動力市場旺季，10月下游原料備庫需求有所增加，鎳鹽采購量有所增長；供應端，部分鎳鹽企業(yè)本月完成復產，同時有一體化企業(yè)因前驅訂單增長加大硫酸鎳備庫力度，市場鎳鹽供應量有所增長。展望11月市場，硫酸鎳原料供應偏緊，但下游及一體化企業(yè)對鎳鹽需求仍維持高位，疊加部分廠商有復產計劃，預計硫酸鎳供應仍將略有增長。 預期到11月，SMM硫酸鎳的產量將環(huán)比增加約4.83%，同比約23.36%。 電池級硫酸錳 2025 年 10月，高純硫酸錳產量延續(xù)環(huán)比增長態(tài)勢，從原料端來看，主要原料錳礦及硫酸價格持續(xù)處于高位，錳鹽廠成本壓力始終存在，疊加環(huán)保稅等政策影響，錳渣處理成本進一步增加；盡管成本壓力顯著，供應端方面，本月錳鹽生產企業(yè)整體排產仍較為積極，開工率有所回升，但企業(yè)并未盲目放量，庫存仍維持在低位水平。需求端則受多重因素驅動，傳統(tǒng) “銀十” 消費旺季帶動市場備貨需求逐步釋放，直接推動高純硫酸錳長單執(zhí)行規(guī)模上升、市場活躍度大幅提升，進而助力當月供貨量環(huán)比上漲；同時，鈷價大幅上漲引發(fā)下游對后續(xù)價格進一步攀升的擔憂，部分企業(yè)出現(xiàn)囤貨行為，帶動采購積極性提升及零單采購量增加，疊加海外為圣誕節(jié)開啟備貨，出口市場詢價增多、預期樂觀，共同支撐當月產量增長。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)旺季落幕及市場囤貨需求減少，行業(yè)或回歸平靜并聚焦明年長單簽訂，預計屆時高純硫酸錳產量將小幅下滑。 電解二氧化錳 2025 年 10 月，電解二氧化錳產量呈現(xiàn)環(huán)比小幅上漲態(tài)勢，具體來看，一次電池市場進入傳統(tǒng)需求旺季周期，電解二氧化錳生產廠家核心工作聚焦于保障既有訂單的按時交付，疊加部分新增訂單逐步落地執(zhí)行，這一情況直接推動碳鋅電池與堿錳電池產量實現(xiàn)一定幅度增長，進而為電解二氧化錳產量提升提供了堅實支撐；與此同時，海外市場需求表現(xiàn)同樣強勁，進一步拉動部分一次電池生產企業(yè)的出口訂單量顯著增加，持續(xù)為電解二氧化錳需求端注入動力。而在鋰錳型二氧化錳領域，其下游錳酸鋰市場競爭格局持續(xù)加劇，多數(shù)錳酸鋰生產企業(yè)為優(yōu)化成本結構，紛紛轉向選用性價比更突出的四氧化三錳作為替代原料，這一趨勢導致鋰錳型二氧化錳的市場需求始終難以實現(xiàn)有效回升，對應產量基本維持穩(wěn)定態(tài)勢，僅呈現(xiàn)微弱增幅。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)消費旺季逐步落幕，市場訂單規(guī)模預計將出現(xiàn)一定程度收窄，綜合來看，預計 2025 年 11 月電解二氧化錳總產量將呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。 四氧化三錳 2025 年 10 月，四氧化三錳產量呈現(xiàn)環(huán)比小幅增長態(tài)勢，從原料端來看，電解錳在當月漲幅較為明顯，直接帶動四氧化三錳生產企業(yè)報價同步上行，而硫酸錳因市場需求旺盛疊加成本端支撐力強勁，同樣出現(xiàn)漲價情況，雙重原料漲價下，四氧化三錳企業(yè)成本支撐顯著增強，挺價心態(tài)尤為強烈；供應端方面，四氧化三錳企業(yè)排產節(jié)奏整體保持穩(wěn)定，普遍維持 “以銷定產” 的運營模式，庫存始終控制在安全范圍內，10 月隨著下游訂單量逐步增多，企業(yè)排產量順勢實現(xiàn)小幅增加；需求端則呈現(xiàn)結構性特征，電池級市場需求成為主要拉動力量：10 月錳酸鋰需求較為樂觀，直接帶動其原料四氧化三錳的采購量小幅提升，且磷酸錳鐵鋰市場亦釋放部分原料采購需求，受傳統(tǒng)消費旺季帶動，采購規(guī)模進一步增加，反觀電子級市場，供大于求的局面依舊存在，企業(yè)排產態(tài)度較為謹慎，產量增量較小，整體需求增長主要集中在電池級市場。展望 2025 年 11 月，隨著傳統(tǒng)消費旺季逐步退出，下游市場訂單量預計將有所收窄，因此預計當月四氧化三錳總產量將小幅下滑。 高碳鉻鐵 據SMM數(shù)據統(tǒng)計，2025年10月高碳鉻鐵環(huán)比9月增加2.82萬噸，漲幅達3.55%，同比增加10.96%。主要增量來自北方內蒙地區(qū)，月內有高碳鉻鐵廠家陸續(xù)復產礦熱爐，實際產量有所增加，環(huán)比漲幅達5.14%。此外，四川，廣西等南方地區(qū)利用豐水期電價優(yōu)勢并進行避峰生產，產量保持穩(wěn)定。“金九銀十”消費旺季發(fā)揮利好效應，不銹鋼產量持續(xù)回升，對原料鉻鐵采購需求增強。10月高碳鉻鐵鋼招價格再度上漲200元至8495元/50基噸，符合市場主流預期，一定程度上對鉻鐵市場有一定提振作用。在利潤空間有所保障情況下，多數(shù)鉻鐵廠家積極交付長協(xié)訂單。據報告顯示，25年第三季度南非主要鉻企鉻鐵總產量僅為0.3萬噸，環(huán)比下降99.81%，同比下降99.9%。同時，我國9月鉻鐵進口量為22.38萬噸，同比減少26.5%。因此，海外鉻鐵減產停產成為國內鉻鐵產量增加的主要影響因素，供需緊平衡基本面推動鉻鐵廠家積極生產，開工率維持較高水平。 展望11月，鉻鐵產量或維持高位震蕩。10月27日青山公布11月高碳鉻鐵采購招標價格持平8495元/50基噸，一定程度上助力鉻鐵市場平穩(wěn)運行。此外，一方面，鉻鐵有新增產能釋放，內蒙某高碳鉻鐵廠家點火2臺48000kva礦熱爐，預計正常生產下月產量約18000噸。另一方面，受今年水量充沛影響，四川等地雖進入平水期，但電價漲幅較小，生產成本保持穩(wěn)定情況下鉻鐵廠家多維持正常生產狀態(tài)，暫無減產計劃。而進口鉻鐵維持低位運行進一步刺激國內鉻鐵廠家積極生產。但考慮到逐漸進入消費淡季，下游不銹鋼作出減產計劃，后續(xù)對鉻鐵需求減弱或影響鉻鐵廠家生產計劃。 不銹鋼 SMM數(shù)據顯示，2025 年10月全國不銹鋼產量環(huán)比上升1.47%，同比上升3.38%。分系別來看，200 系產量環(huán)比增加2.25%；300 系產量環(huán)比增加0.58%；400 系產量環(huán)比增加2.87%。 10月，整體不銹鋼產量進一步提高，不過增產幅度相對有限。雖處于“金九銀十”這一傳統(tǒng)消費旺季，但受十一和中秋雙節(jié)假期影響，銷售周期縮短，且前期持續(xù)增產使得市場供給較為充裕，下游需求卻未達預期。月中之后，成交持續(xù)低迷，淡季提前來臨。部分不銹鋼廠結束前期檢修，生產恢復正常。并且，不銹鋼廠前期原料儲備狀況良好，再加上生產慣性的作用，月內整體產量并未出現(xiàn)顯著調整。然而，在悲觀預期之下，不銹鋼廠的生產積極性已明顯降低。分系別看，300系、400系產量增量較小，200系不銹鋼由于仍有一定生產利潤，主要增量來自200系不銹鋼。 展望11月，預計不銹鋼產量將小幅下滑。告別“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季，進入年末傳統(tǒng)消費淡季，不銹鋼下游終端需求已明顯減弱，價格持續(xù)弱勢運行，在市場悲觀情緒的影響下，不銹鋼廠遠期訂單接單情況并不樂觀，加之不銹鋼廠當前仍處于成本價格倒掛狀態(tài)，不銹鋼產量整體回落。但中美貿易摩擦緩和，不銹鋼社會庫存并未進一步增加，仍處于年內較低水平，剛需采購量依舊支撐著不銹鋼的基本需求。近期雖接連傳出不銹鋼廠將在未來2 - 3個月針對200系不銹鋼進行減產的消息，但11月內減產實際落地的預期較少，且300系、400系不銹鋼未有明顯減產計劃，產量降幅較為有限。 電解錳 2025 年 10 月，電解錳產量呈現(xiàn)環(huán)比上漲態(tài)勢，從供應端來看，電解錳廠以長單交付為核心，排產節(jié)奏整體穩(wěn)定，波動幅度較小，10 月受傳統(tǒng)消費旺季帶動，部分錳廠排產積極性提升，產量實現(xiàn)小幅增加；同時，當月電解錳現(xiàn)貨價格大幅上漲，利潤空間隨之擴大，進一步提振了錳廠的生產意愿，為產量增長提供了額外支撐。從需求端來看，市場表現(xiàn)略有分化：不銹鋼市場雖未達旺季預期，但 10 月仍實現(xiàn)一定增長，帶動電解錳采購需求小幅提升；特鋼市場已成為電解錳需求的主力消耗領域，發(fā)展增速保持樂觀；而四氧化三錳市場因缺乏長單支撐，轉而通過高價采購現(xiàn)貨資源滿足生產需求，間接推動市場交易氛圍升溫；此外，海外市場退出夏休期，且臨近圣誕節(jié)，節(jié)前備貨需求逐步釋放，出口市場表現(xiàn)向好。多重利好因素疊加下，10 月電解錳產量實現(xiàn)小幅增加。展望 2025 年 11 月，隨著市場交投氛圍逐步回歸平靜，企業(yè)備貨意愿減弱，疊加當前電解錳價格處于高位，下游企業(yè)考慮原料替代性，觀望心態(tài)趨濃，因此預計 11 月電解錳產量將環(huán)比小幅下滑。 硅錳合金 2025年10月我國硅錳合金總產量環(huán)比9月小幅下降，產量同比2024年10月則上漲。 10月南北地區(qū)硅錳合金產量均有不同程度的下降。原因主要有以下幾方面：一方面，市場行情弱勢震蕩壓制生產意愿。期貨端，錳硅期貨主力合約全月圍繞5778元/噸偏弱震蕩運行，價格上行缺乏有效動力，市場情緒低迷；現(xiàn)貨端，鋼廠招標價格集中在5800-5850元/噸區(qū)間，鋼招價低于多數(shù)生產企業(yè)的預期盈利線。期現(xiàn)市場共振下交易氛圍持續(xù)謹慎。在此情況下，多數(shù)工廠僅維持現(xiàn)有訂單的排產節(jié)奏，南北地區(qū)部分無明確訂單的企業(yè)啟動高爐檢修計劃，全月產量出現(xiàn)縮減。另一方面，消費旺季提振效應不及預期。供應層面，2025年8-9月我國硅錳合金產量已連續(xù)兩個月實現(xiàn)大幅增長，市場庫存逐步累積，供應端壓力持續(xù)釋放；需求層面，盡管10月處于傳統(tǒng)“金九銀十”消費旺季，但鋼廠當月硅錳招標需求量出現(xiàn)回落，旺季需求提振效應不及預期。此外，宏觀面缺乏利好支撐。10月宏觀經濟層面未釋放針對硅錳產業(yè)鏈的明確利好政策，硅錳市場整體活躍度難以提升，未能形成拉動產量增長的動力。 展望2025年11月，硅錳合金產量大概率延續(xù)小幅下滑態(tài)勢。一方面，成本端支撐力度將有所減弱。進入11月，云南等南方豐水期地區(qū)豐水期電費優(yōu)惠期結束，屆時當?shù)毓桢i企業(yè)電力成本將明顯上漲，整體成本支出上漲，目前已有云南工廠明確表示將根據成本變化調整生產計劃，存在減產意愿，預計南方主產區(qū)產量將出現(xiàn)階段性下滑；另一方面，傳統(tǒng)消費淡季加劇需求端壓力。進入11月后，下游鋼鐵行業(yè)將逐步進入傳統(tǒng)消費淡季，鋼廠將同步縮減硅錳采購量。在需求承接力度不足的預期下，硅錳生產企業(yè)為避免庫存積壓，將主動降低開工率，進一步推動全月產量小幅下行。 硅片 10月各家硅片企業(yè)小幅提產，產量環(huán)比上升約4.4%。本月硅片價格波動情況明顯，月末各尺寸硅片價格均出現(xiàn)松動。210R部分低價訂單已抵現(xiàn)金附近，其余兩種尺寸盈利情況較9月也有所下滑。進入11月，上游政策面對原材料價格產生支撐，硅片轉入成本定價邏輯，11-12月硅片企業(yè)或將適當減產，預期硅片11月產出將下降。 多晶硅 10月多晶硅實際產量環(huán)比9月小幅增加，環(huán)比增加約3%。10月多晶硅產量增加的主要原因是部分地區(qū)產能的復產，同時本月部分基地的減產計劃也出現(xiàn)了取消，復產主要集中在內蒙、青海等地。本月受豐枯水期的影響一些地區(qū)減產也對沖了部分增量。11月預計多晶硅產量將較大幅細化，主要原因亦是枯水期影響。 工業(yè)硅 根據SMM市場交流。2025年10月國內工業(yè)硅產量環(huán)比增加3.14萬噸增幅7.5%，同比減少1.76萬噸降幅4%。2025年1-10月份工業(yè)硅累計產量在346.99萬噸，同比減少16.6%。 10月份工業(yè)硅產量情況基本符合預期，全月供應量處于年內高位，11月隨著川滇平枯水期減產產量將有大幅下滑。 10月份工業(yè)硅產量增加以新疆地區(qū)貢獻為主，月產環(huán)比增量超3萬噸，主因新疆某大廠在9-10月份陸續(xù)增開放量，以及個別小廠提產帶動。新疆地區(qū)供應占比在52%附近。云南和四川供應占全國的比例分別在12%和11%附近。云南和四川地區(qū)在10月份有少量硅爐因生產成本壓力大或者爐況不佳減產，地區(qū)開工率已呈現(xiàn)下降趨勢。內蒙古地區(qū)開工率大穩(wěn)小動。 11月份，工業(yè)硅供應變量主要體現(xiàn)在川滇地區(qū)，當?shù)夭糠止杵笥媱澰?0月末減產，預計11月份川滇工業(yè)硅合計產量降幅超過50%，北方另有少量增產預期，全國總供應量預計減少至40萬噸下方降幅12%。 光伏組件 10月各家組件企業(yè)產量維持下降預期，但實際減產量較月初預計不足，下游終端需求較9月有所增加，國內組件庫存水位表現(xiàn)下降，故部分前期計劃減產的組件企業(yè)適當延后計劃，整體產量環(huán)比9月下降3.63%，近期海外方面隨著裝機量的減少從而導致需求有所降低，組件出口量預計將出現(xiàn)下降，國內方面集中式項目些許啟動，分布式項目雖有所減少，但減量有限，且終端企業(yè)已開始適當少量低點采買，成交情況較9月表現(xiàn)上升，故預計11月組件產量下降幅度將有所下降。對11月組件排產預期來看，預計環(huán)比10月開工下降2.43％。 光伏電池 10月SMM樣本內全球電池片產量約59GW（-MoM 1.0%），境內產量約58GW（-MoM 2.8%）。整體來看，10月光伏電池片市場呈現(xiàn)“總量收緊、結構分化”態(tài)勢，市場需求端由印度ALMM政策帶動的海外采購與國內集中式項目對高效片需求共同支撐，供給端則開始向TOPCon鈍化技術及210N等大尺寸高效產能傾斜。在成本支撐與結構性需求主導下，行業(yè)正步入“控量保價、結構優(yōu)化”的階段。 光伏膠膜 10月光伏膠膜行業(yè)的排產總量環(huán)比下降14.67%。主要原因為膠膜廠訂單減少，整體開工率下行，11月膠膜價格預計下行，訂單情況或有所改善，預計11月份市場整體膠膜產量或小幅上行。 光伏EVA 10月光伏EVA排產環(huán)比下跌7%。主要原因為市場成交氛圍較為清淡，石化廠逐漸累庫而轉產非光伏料，導致光伏料產量有所下行，據SMM了解，11月份部分石化廠存檢修預期，預計11月份光伏料產量呈下行趨勢。 光伏玻璃 10月國內光伏玻璃月度產量繼續(xù)增加，環(huán)比9月增長4.07％。10月國內光伏玻璃生產天數(shù)較9月增加一天，且月內仍有新玩家窯爐點火以及前期冷修窯爐恢復生產，從而導致在產產能增加致使產量上升，SMM統(tǒng)計月內新增在產產能為2000噸/天。11月供應量方面，由于光伏玻璃生產天數(shù)的減少，以及國內組件排產需求的下降，玻璃供應過剩風險表現(xiàn)增加，故存在開工率下降的預期，預估產量環(huán)比10月下降2.43％。 DMC 10月國內有機硅DMC產量環(huán)比9月基本持穩(wěn)，同比增加4.9%。具體來看，10月前期檢修及降負裝置仍持續(xù)運行，雖有部分單體裝置啟動降負及周期性檢修計劃，但因涉及產能規(guī)模相對較小，且10月自然天數(shù)較9月多1天，最終使整體產量與9月基本持平。后續(xù)開工節(jié)奏方面，預計11月份隨著華東、西南地區(qū)現(xiàn)行檢修裝置逐步完成檢修并恢復生產，行業(yè)整體開工率將得到相應提升，因此預估11月國內有機硅DMC產量環(huán)比10月將增加約3.82%。不過仍需注意若后續(xù)裝置復產進度不及預期等潛在因素可能對相關產量也將產生影響。 鎂錠 根據SMM數(shù)據顯示，2025年10月中國原鎂產量環(huán)比增長6.67%，開工率上調至70.44%。 十月原鎂產量環(huán)比增長 6.67%，原鎂產量穩(wěn)步增長，其增長原因如下：一是因為九月部分原鎂冶煉廠家進行年度設備檢修，當月檢修結束后恢復生產，十月該部分廠家正常生產從而帶動原鎂產量增長。二是因為陜西、內蒙古、寧夏等省份的原鎂冶煉廠家于十月份點火拱爐并產出鎂錠，原鎂產量受此影響而小幅增長。三是因為鎂合金市場需求爆發(fā)，該部分廠家多為全產業(yè)鏈廠家，鎂合金廠家為減少對外采鎂錠的依賴等原因上調原鎂冶煉開工率。 十一月原鎂產量將持續(xù)增長，當前陜西、寧夏、內蒙古等省份新復產的原鎂冶煉廠家產出鎂錠，隨著新的月份原鎂冶煉廠家生產設備調試完成，日產量預計小幅上調，且新疆省份也有增產計劃，預計十一月原鎂產量仍將快速增長。 鎂合金 SMM數(shù)據顯示，2025年10月中國鎂合金產量環(huán)比上調19.49%，同比增長36.01，累計同比增長10.78%，10月鎂合金開工率上調至74.54%。 十月鎂合金產量快速增長，環(huán)比增長19.49%。九月鎂合金市場需求增長勢頭顯著，市場呈現(xiàn)庫存普遍倒掛態(tài)勢，多數(shù)廠家陷入排單生產模式，現(xiàn)貨供應持續(xù)緊俏。部分合金廠家主動推進提產以補充鎂錠供給，受此影響，鎂合金產量顯著增長。具體來看，鎂合金市場需求增長是從安徽地區(qū)逐步向山西、陜西等地蔓延，鎂合金廠家也依次根據需求提高開工率，山西地區(qū)部分廠家開工率提升至100%，陜西地區(qū)的鎂合金廠家加緊建設鎂合金產線，部分陜西廠家于10月中上旬產出鎂合金，陜西的鎂合金產量小幅增長。 十一月份，多數(shù)生產企業(yè)仍需按訂單序列有序排產，部分廠家當前排單已延伸至 11 月中下旬，為緩解當前供應緊張的局面，安徽、山西等省份鎂合金廠家持續(xù)滿負荷生產，且考慮到內蒙、陜西等省份的原鎂廠家釋放新增產能，預計將于十一月份產出鎂合金，綜合判斷，后續(xù)合金產量預計呈上行走勢。 鎂粉 根據SMM數(shù)據顯示，2025年10月中國鎂粉產量環(huán)比增長4.04%，開工率上調至43.96%。 十月鎂粉產量小幅上行，當前部分鎂粉廠家面臨內外需雙重壓力，國內消費市場持續(xù)低迷、鋼鐵企業(yè)采購需求萎縮，因此鎂粉需求并未有明顯改善，受買單出口政策逐步落地影響，部分鎂粉廠家外貿訂單量小幅增長，十月鎂粉產量迎來小幅增長。隨著傳統(tǒng)旺季的結束，市場普遍預期需求端將進一步走弱，十一月份行業(yè)很可能面臨更大幅度的減產壓力。 鈦白粉 2025年10月，中國鈦白粉市場整體延續(xù)弱勢運行。根據SMM數(shù)據，當月產量環(huán)比下降2.40%，2025年累計產量同比減少8.28%。 10月初，盡管多家企業(yè)陸續(xù)發(fā)布二次調價函，但市場反應平淡，國內“銀十”需求不及預期，實際成交價格并未實現(xiàn)有效上漲。進入下旬后，詢單量進一步減少，價格逐步承壓下行。本月產量下降主要受某龍頭企業(yè)9月事故停產影響，盡管其他地區(qū)有小幅增產，但整體仍呈下滑態(tài)勢。 從庫存結構看，中小型企業(yè)庫存有所去化，主要集中于交付9月訂單，而大型企業(yè)庫存壓力依然較大。外需方面，10月海外訂單量相對穩(wěn)定，但壓價現(xiàn)象普遍，出口價格持續(xù)承壓。 展望11月，鈦白粉市場仍將依賴海外訂單支撐，但在國內庫存高企、產量未出現(xiàn)明顯收縮的背景下，市場預期仍偏悲觀。 海綿鈦 2025年10月，中國海綿鈦產量整體保持穩(wěn)定。根據SMM統(tǒng)計，當月產量環(huán)比增長2.18%，累計產量同比增長3.03%。 本月產量的小幅回升，主要源于部分企業(yè)前期計劃減產但未實際落地，生產逐步恢復所致。從需求結構來看，高端海綿鈦市場表現(xiàn)良好，但民用領域訂單有所收縮。值得注意的是，十月下旬部分廠家低價出貨，帶動整體市場價格出現(xiàn)下調。 長期來看，在海綿鈦產能持續(xù)擴張而實際需求跟進不足的背景下，價格仍面臨一定的下行壓力。 輕稀土 10月份，氧化鐠釹的產量環(huán)比顯著下降。這主要是由于部分原礦分離企業(yè)此前已停產，加之廢料回收企業(yè)的開工率也有所降低。特別是，許多頭部廢料回收企業(yè)在10月進行了設備檢修，導致氧化鐠釹的產量明顯減少。預計這種情況將在11月份有所改善，因此預測11月的氧化鐠釹產量將出現(xiàn)小幅回升。 10月份，鐠釹金屬產量出現(xiàn)小幅縮減，環(huán)比減少1.47%，主要原因是由于10月份鐠釹金屬價格持續(xù)走弱，加之下游采購需求疲軟，導致鐠釹金屬出現(xiàn)成本倒掛情況，江西、內蒙古、四川地區(qū)的金屬企業(yè)出現(xiàn)減產情況，導致鐠釹金屬的產量小幅縮減。展望11月份下游采購需求回暖，鐠釹金屬的利潤情況將出現(xiàn)好轉，使得金屬企業(yè)穩(wěn)定生產，預計11月份鐠釹金屬產量將平穩(wěn)運行。 中重稀土 10月份，中重稀土氧化物的產量環(huán)比出現(xiàn)較大幅度的下滑。在10月，有一部分原礦分離企業(yè)出現(xiàn)停產情況，與此同時，部分廢料回收企業(yè)同步開展設備檢修工作，出現(xiàn)了一段時間的停產，雙重因素疊加下，當月中重稀土氧化物市場供應量出現(xiàn)了明顯縮減。但在此期間，稀土市場需求情況也持續(xù)冷清，這種供需關系的反向變動使得市場并未出現(xiàn)預期中的供應緊缺現(xiàn)象，反而因庫存積壓壓力加劇，促使持貨商主動下調中重稀土氧化物報價，形成"供應減量但價格下行"的特殊市場格局。 釹鐵硼 2025年10月，中國釹鐵硼磁材產量環(huán)比下降約5%，此輪產量收縮主要受價格下行、有效工作日減少、出口政策調整以及月末外部消息面變化等多重因素交織影響。月初，氧化鐠釹及鐠釹金屬等原材料價格呈現(xiàn)明顯下跌趨勢，市場看空情緒濃厚，導致電機及終端客戶觀望情緒明顯，磁材企業(yè)新增訂單疲弱；疊加國慶長假導致實際工作日減少，以及10月9日發(fā)布的出口管制政策對市場信心形成進一步壓制，磁材交易活躍度整體較低。進入月末最后一周，伴隨中美就稀土問題達成一致的消息傳出，市場信心獲得提振，終端客戶詢價與下單積極性有所回升，腰部及尾部企業(yè)隨之提升開工率；然而，由于頭部企業(yè)當月訂單已相對飽和，其產量受工作日減少影響略有下降，而中小型企業(yè)開工率的提升因其體量有限，未能完全抵消前述負面因素，故全月產量仍呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢。 鉬精礦 據SMM數(shù)據顯示，2025年10月份國內鉬精礦產量維持增長態(tài)勢，環(huán)比增長11.3%，同比增長13.9%。2025年1-10月份鉬精礦總產量同比增長3.6%。 0月份國內礦山多維持穩(wěn)定生產為主，月內僅陜西等地區(qū)部分小礦山出現(xiàn)檢修減產的情況，整體產量影響較小。分省份來看，河南、內蒙古、黑龍江的地區(qū)月內鉬精礦產量小幅增長，主因部分礦山前期擴產及復產等原因，產量較9月份有所提升。10月份鉬精礦價格先揚后抑，10·月上旬主流礦山集中入場出貨，后市場在需求疲軟帶動下，價格回落，礦山出貨意愿下降，行業(yè)隱性庫存增加。 進入11月份，國內鉬下游需求進入淡季，加之海外氧化鉬及鉬精礦低價干擾，鉬精礦市場難有大幅上漲預期，鉬精礦行業(yè)開工或維穩(wěn)為主，但需要關注冬季來臨北方地區(qū)礦山開工變動情況。 鉬鐵 據SMM數(shù)據顯示，2025年10月份國內鉬鐵產量環(huán)比減少11.2%，同比減少14.2%。2025年1-10月份鉬鐵總產量同比增長6%。 10月份國內鉬鐵行業(yè)倒掛明顯加之下游鋼廠需求疲軟，國內鉬鐵企業(yè)開工普遍走低，企業(yè)多按前期訂單排產交貨，新增訂單接單意愿較差，排產下降為主。分省份來看，10月鉬鐵主產區(qū)遼寧地區(qū)開工下降明顯，10月遼寧省鉬鐵開工率約為44%，環(huán)比下降4個百分點，降幅居前。而河南和陜西地區(qū)主流鉬鐵廠多自有鉬礦資源，開工相對穩(wěn)定，省內開工率整體波動較小。SMM數(shù)據顯示10月份國內鉬鐵行業(yè)開工率約為49%左右，環(huán)比下降6個百分點，開工率錄得年內最低。成本上來看10月份國內鉬鐵廠普遍虧損，根據SMM數(shù)據顯示，10月份國內45%鉬精礦月均價約為4379.7元/噸度，60%鉬鐵平均成本約28.2萬元/噸，而10月份鉬鐵行業(yè)平均價格約為27.67萬元/噸，行業(yè)月內平均虧損5100元/噸。 進入11月份國內下游鋼廠需求走弱預期走強，鉬鐵企業(yè)待交貨訂單下降，難以支撐行業(yè)開工走高，加之鉬精礦市場礦山捂盤惜售情緒濃厚，鉬精礦價格難以大幅回撤，鉬精礦行業(yè)利潤難有修復，抑制行業(yè)開工，SMM預計11月份國內鉬鐵產量維持低位為主。 仲鎢酸銨 據SMM數(shù)據顯示，2025 年 10 月國內仲鎢酸銨（APT）產量環(huán)比小幅增長，同比下降13.3%左右。10月份仲鎢酸銨行業(yè)開工率約70.1%，環(huán)比增長0.8個百分點。 10月份APT市場受行業(yè)庫存持續(xù)下降支撐，行業(yè)價格及盈利均增長，行業(yè)開工得到一定修復。月內國內主流APT生產企業(yè)多維穩(wěn)生產為主，行業(yè)長單交貨量較大，部分企業(yè)加量生產以補交前期訂單。但中小冶煉企業(yè)因原料采購成本高企、議價能力較弱，仍維持較低的產能利用率，行業(yè)產能閑置主要集中于中小產能群體。月內，環(huán)保政策收緊與資源管控強化持續(xù)發(fā)揮作用，贛南、湘南等主產區(qū)對冶煉企業(yè)的能耗與排放管控標準進一步提升，開工較低。10月下旬，國內鎢精礦市場再度快速拉漲，APT企業(yè)補庫困難或影響后續(xù)開工，截止目前國內65%黑鎢精礦收報29.75萬元/標噸，APT即時成本達43.1萬元/噸，行業(yè)畏高情緒濃厚，補庫及出貨意愿下降明顯。 進入11月份，國內鎢精礦供應方面或在部分礦山復產帶動下有所增量，而下游硬質合金等終端領域受高價抑制，需求有走弱預期，APT企業(yè)在高成本及需求縮量預期下開工或難有較大增量,預計11月份行業(yè)開工維持在70%左右。 白銀 2025年10月白銀產量環(huán)比9月下滑約3.55%。 減量方面，江西、青海等地區(qū)的鉛鋅冶煉廠因設備檢修，小幅下調了銀錠產量；山東某冶煉廠因車間停產盤點，導致產量顯著下滑；內蒙古某銅冶煉廠的貴金屬車間進行檢修，產量也有所減少。增產方面，內蒙古和河南地區(qū)的鉛冶煉廠秋季檢修結束，使得10月銀錠產量略有提升。進入11月，云南某冶煉廠預期產量下調，廣西、甘肅、內蒙古等地鉛鋅冶煉廠提及原料品味等原因可能下調產量預期。內蒙古此前檢修的鉛冶煉廠預計在11月全面恢復生產，有望帶來小幅增產。盡管山東地區(qū)存在恢復生產的可能性，但具體的復產計劃尚未公布。 硝酸銀 2025年10月硝酸銀產量環(huán)比大幅下滑約20%，多家企業(yè)因國慶節(jié)假日停產放假減產，且節(jié)后并未提產沖量。此外，由于10月銀錠出現(xiàn)流動性枯竭問題，原料升水大漲并無法順利傳導，因此部分硝酸銀企業(yè)主動減產避免虧損。進入11月，終端消費訂單表現(xiàn)略顯清淡疊加國內銀錠升水并未恢復至常規(guī)狀態(tài)，個別硝酸銀企業(yè)仍未選擇恢復滿產，因此SMM預估11月硝酸銀產量將因假期恢復因素存在小幅增量，但或無法恢復至節(jié)前開工狀態(tài)。 銻錠 據SMM評估，2025年10月中國銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）產量整體與上月相比，環(huán)比上漲22.86%左右。詳細來說，目前SMM評估的33家調研對象中有12家廠家停產，和上月相比減少3家；20家廠家呈產量縮減狀態(tài)，和上月相比增加3家；1家廠家產量基本正常，比上月相比不變。從銻錠產量的情況來看，自9月回到4000噸以下水平之后，10月再次回到4000以上，雖然有所反彈，但不少市場人士認為這也是正常現(xiàn)象，畢竟目前全國產量還是處于歷史低位，4000噸左右的產量還是與正常生產水平相差較遠。目前市場原料還是相對緊張，并相對集中，不少廠家依舊無米下鍋。市場人士表示預計2025年11月全國銻錠產量較10月相比變化可能不會太大，維持穩(wěn)定或者小幅下降的可能都存在。 說明： SMM自2022年5月起，公布SMM全國銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）評估產量。得益于SMM對銻行業(yè)的高覆蓋率，SMM銻錠生產企業(yè)調研總數(shù)33家，分布于全國8個省份，總樣本產能超過20,000噸，總產能覆蓋率高達99%以上。 焦銻酸鈉 據SMM評估，2025年10月中國焦銻酸鈉一級品產量環(huán)比上月將下降12.24%左右。在經歷9月出現(xiàn)大幅反彈后，10月中國焦銻酸鈉一級品產量再次出現(xiàn)不小幅度的下降，也讓不少市場人士感嘆目前十月需求旺季并未如期到來。一些廠家表示，四季度初的產量下降，和目前訂單減少關系很大。市場人士表示，由于光伏玻璃近期市場傳聞的一些生產整頓及政策要求等消息頻出，比如加速落后產能退出等，都可能一定程度上影響焦銻酸鈉的訂單。細節(jié)數(shù)據來看，其中，SMM的13家調研對象中10月有4家廠家處于停產或者調試狀態(tài)，僅1家焦銻酸鈉廠家生產量出現(xiàn)一定的增長，3家廠家出現(xiàn)了產量下降的情況。因此，也導致整體10月中國焦銻酸鈉一級品產量下降明顯。市場人士預計11月全國焦銻酸鈉產量較10月相比繼續(xù)下降的可能不大，隨著年底的到來，市場是否能走出淡季尚不可知，產量持平的可能性更大一些。 說明： SMM自2023年7月起，公布SMM全國焦銻酸鈉評估產量。得益于SMM對銻行業(yè)的高覆蓋率，SMM焦銻酸鈉生產企業(yè)調研總數(shù)13家，分布于全國6個省份，總樣本產能超過86,000噸，總產能覆蓋率高達99%。 精鉍 據SMM評估，2025年10月中國精鉍產量相比9月全國精鉍產量環(huán)比將上升10.5%左右。近幾個月來看，鉍產量基本上始終處于一個下行趨勢，而8月出現(xiàn)了首次反彈后，9月又再次大幅減少，進入第四季度的10月，鉍產量又再次反彈。市場人士表示，這樣的產量反復波動，正對應了目前市場鉍價格的上下波動，也顯示出市場基本面的膠著，不過也有市場人士表示，10月產量10%左右的增幅也不算大，整體鉍原料還是緊張，產量維持在一個低位狀態(tài)可能會是一個常態(tài)。從細節(jié)數(shù)據來看， SMM的24家調研對象中10月有2家廠家從停產中恢復生產，因此產量明顯上升，而有1家廠家突然停產導致產量有明顯下降，其余廠家的產量均略有起伏，整體變化不大。不少市場人士預計，進入11月全國鉍廠家原料偏緊的狀況依舊很難緩解，生產將繼續(xù)受到限制的可能性較大，精鉍產量平穩(wěn)的可能性較大，再次出現(xiàn)明顯上升的可能性不大。 說明： SMM自2022年10月起，公布SMM全國精鉍評估產量。得益于SMM對鉍行業(yè)的高覆蓋率，SMM精鉍生產企業(yè)調研總數(shù)24家，分布于全國8個省份，總樣本產能超過50,000噸，總產能覆蓋率高達99%以上。 碳酸鋰 2025年10月，國內碳酸鋰月度總產量延續(xù)增長態(tài)勢，環(huán)比增長6%，同比大幅增長55%。新能源動力與儲能市場優(yōu)于預期，需求刺激下，國內碳酸鋰冶煉廠生產積極，整體開工率維持高位。 分原料類型看：鋰輝石、鋰云母、鹽湖、回收均存在一定增量。 鋰輝石端碳酸鋰：10月總產量環(huán)比增2%。頭部鋰鹽廠始終保持極高的生產狀態(tài)。非一體化企業(yè)也在需求的提振下產出保持高位。同時，在個別產線爬產的增量補充下，鋰輝石端產出保持增勢。目前，鋰輝石端碳酸鋰產出占比已突破60%。 鋰云母端碳酸鋰：總產量環(huán)比增加10%。增量主要來自于此前受原料制約的企業(yè)積極采購、提升開工率。其余企業(yè)產量總體穩(wěn)定。 鹽湖端碳酸鋰：總產量環(huán)比增加16%。在新產線的爬產下，鹽湖端碳酸鋰產出增量明顯，其余企業(yè)保持穩(wěn)定生產。 回收端碳酸鋰：10月總產量環(huán)比增長10%，主要受益于碳酸鋰需求市場持續(xù)向好，回收企業(yè)生產積極性有所提升，但總體產量規(guī)模仍然有限。 目前，碳酸鋰市場仍面臨江西地區(qū)礦山政策的不確定性。但在下游需求持續(xù)向好的提振下，預計11月國內碳酸鋰產出仍可維持10月生產量級，環(huán)比大致持平。 需求方面，動力市場新能源汽車商用乘用同時快速增長；儲能市場供需兩旺，供應持續(xù)偏緊。電芯及正極材料排產11月持續(xù)向好，預計碳酸鋰11月將持續(xù)呈現(xiàn)較大幅度去庫。 氫氧化鋰 據SMM統(tǒng)計，10月國內氫氧化鋰產量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，環(huán)比上升6%。 從冶煉端來看，由于本月三元材料需求增長較為顯著，帶動三元材料廠提貨訂單增加，冶煉廠延續(xù)按需生產節(jié)奏，由此產量實現(xiàn)小幅提升；此外，部分大型冶煉廠新產線陸續(xù)投產并逐步放量，其爬產進程也為整體供應貢獻了增量。致使冶煉端環(huán)比上抬7%?？粱朔矫?，在產企業(yè)大多維持原有生產節(jié)奏，產量環(huán)比保持穩(wěn)定。 展望11月：冶煉端個別新增產線將繼續(xù)小幅爬產，苛化端排產計劃基本穩(wěn)定。預計11月整體氫氧化鋰產量有微抬預期，同比表現(xiàn)大致持平。 硫酸鈷 2025年10月，SMM硫酸鈷產量環(huán)比上漲2.17%，同比增長19.62%。 從生產原料來源來看，經過長期的生產調整，原料占比相對穩(wěn)定。10月鈷中間品料占比約為59%，MHP料占比約為18%，回收料占比約為23%。 從需求方面來看，10月三元前驅體產量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，部分企業(yè)為提前完成年度備貨計劃，硫酸鈷采購量有所增加。 從供應方面來看，本月企業(yè)供應出現(xiàn)分化，盡管個別一體化企業(yè)有所減產，但由于部分MHP制硫酸鈷企業(yè)恢復生產，加之硫酸鈷價格快速上行帶動回收企業(yè)增產，行業(yè)整體供應仍保持小幅增長。 預計到11月，下游需求仍相對穩(wěn)定，疊加硫酸鈷利潤偏好，部分企業(yè)有繼續(xù)增產的意向，預計到11月，SMM硫酸鈷產量將環(huán)比增加約2.04%。 四氧化三鈷 2025年10月，四氧化三鈷產量環(huán)比下降7%，同比增長26%。產量出現(xiàn)較大下滑，主要受某頭部企業(yè)產線調整影響。因此盡管下游正極材料需求旺盛，但四鈷供應僅以保障生產為主，10月市場供應整體趨緊。展望11月，在終端需求進一步擴大的推動下，四氧化三鈷產量有望回升，預計環(huán)比增幅約3%。整體來看，鈷系材料市場在消費電子旺盛需求支撐下仍保持較高景氣度。 三元前驅體 2025年10月，國內三元前驅體產量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，環(huán)比上升4.92%，同比增長18.59%。行業(yè)平均開工率進一步提升至49.13%。從產品結構來看，6系前驅體市場份額繼續(xù)擴大，占比達46.16%；其他系別產品占比相應受到擠壓，其中5系、8系和9系分別占比13.38%、27.60%和10.41%。受部分新能源汽車補貼政策將于明年退坡的影響，當前市場出現(xiàn)明顯的訂單前置現(xiàn)象，預計需求將延續(xù)至年底。此外，原材料價格看漲預期增強，疊加前驅體出口管制政策發(fā)布帶來的海外訂單提前交付，共同推動了本月供給的進一步增長。小動力及消費類市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)。本月前驅體廠商普遍面臨較大的原材料成本壓力，部分中小廠商出貨受到一定影響。展望11月，前驅體需求預計仍將維持在較高水平。但由于10月市場已處于高位，11月排產計劃基本持平，預計環(huán)比微降0.11%，同比仍增長20.40%。 三元材料 2025年10月，國內三元材料產量實現(xiàn)較大幅度增長，環(huán)比上升11.58%，同比增長43.08%。行業(yè)整體開工率繼續(xù)回升至55%。從產品結構看，受國內動力市場需求旺盛帶動，6系材料占比進一步提升至44.00%。5系材料雖面臨成本壓力，但本月動力端對5系需求亦表現(xiàn)良好，其占比小幅提升至14.81%。高鎳材料份額相應受到擠壓，8系和9系占比分別為25.75%和13.38%。動力市場方面，受明年補貼政策退坡預期及原材料看漲情緒共同推動，四季度需求表現(xiàn)強勁，預計高景氣態(tài)勢將延續(xù)至年末。小動力及消費類市場需求近期相對平淡。整體來看，11月市場需求預計持續(xù)向好，排產計劃繼續(xù)小幅上行，環(huán)比增長1.37%，同比增長39.76%。 磷酸鐵 10月，國內磷酸鐵產量環(huán)比6.35%，同比增加59%。10月磷酸鐵供應端延續(xù)了上月的增量，主要由于下游鐵鋰企業(yè)整體需求旺盛，頭部磷酸鐵鋰企業(yè)訂單增量明顯，部分一體化已實現(xiàn)磷酸鐵滿產，整體帶動自產磷酸鐵需求增加，導致本月外采磷酸鐵市場依然較活躍。另外，由于本月需求強勁，部分磷酸鐵企業(yè)開啟閑置的產線，以應對訂單的增長。成本端，10月工業(yè)一銨與磷酸受原料價格影響，價格均有小幅抬升；硫酸亞鐵受到供應影響，價格也持續(xù)上漲，磷酸鐵企業(yè)在成本端承壓較重，預計11月磷酸鐵行業(yè)平均成本將有所上調；疊加11月市場供需關系偏緊，預計11月磷酸鐵價格將會小幅上調。產量方面，預期11月磷酸鐵的產量仍將繼續(xù)上行，環(huán)比增加約3%。 磷酸鐵鋰 10月，中國磷酸鐵鋰材料產量環(huán)比增長約10.5%，同比增長51%，行業(yè)開工率約74.4%。供應端，磷酸鐵鋰企業(yè)在本月延續(xù)了較高生產積極性，下游整體需求旺盛，各材料廠產量均有增加，無論動力或儲能都有較多訂單，部分頭部材料廠出現(xiàn)滿負荷甚至超負荷生產，市場高壓實磷酸鐵鋰材料以及優(yōu)質磷酸鐵鋰材料需求增加。需求端，下游電芯廠在本月整體需求強勁，尤其頭部電芯廠受純電重卡換電網絡帶來需求增加明顯，疊加傳統(tǒng)車銷旺季“金九銀十”的帶動下，二、三梯隊電芯廠需求也均有提高；另外，儲能端在本月也有優(yōu)異表現(xiàn)，據最新調研結果得知，暫未有儲能電芯廠有減量的趨勢，行業(yè)景氣度高。展望11月，行業(yè)需求依然強勁，磷酸鐵鋰產量預計仍將繼續(xù)維持正增長。 鈷酸鋰 2025年10月，鈷酸鋰市場延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢，當月產量實現(xiàn)環(huán)比提升4%，同比顯著增長75%。增長動力主要來自消費電子傳統(tǒng)旺季對終端需求的持續(xù)支撐，以及下游企業(yè)為應對2026年預期內鈷原料供應趨緊和價格上行所開展的戰(zhàn)略性備貨。鑒于終端用戶對后續(xù)原料供應偏緊的共識，預計11月鈷酸鋰產量仍將保持增勢，環(huán)比增幅約3%。目前下游電池企業(yè)訂單飽滿，行業(yè)整體開工率維持高位。 錳酸鋰 2025 年 10 月，錳酸鋰產量延續(xù)環(huán)比小幅上行態(tài)勢，從原料端來看，10 月中下旬碳酸鋰上漲態(tài)勢較為明顯，四氧化三錳主原料電解錳在國慶節(jié)后亦有所漲價，進而帶動四氧化三錳價格小幅上漲，使得錳酸鋰成本支撐顯著增強，企業(yè)為保障利潤空間紛紛上調報價；從供應端來看，企業(yè)出貨節(jié)奏保持穩(wěn)定，多維持以銷定產模式，不主動增加庫存且原料采購較為謹慎，受十月傳統(tǒng)消費旺季帶動，排產量順勢小幅上漲；從需求端來看，傳統(tǒng) “銀十” 消費旺季推動下游電芯廠訂單量增加，疊加錳酸鋰價格上行影響，電芯廠 “買漲不買跌” 心態(tài)凸顯，部分企業(yè)產生囤貨想法，市場交易氛圍稍有回暖，同時三元市場及鈷酸鋰市場表現(xiàn)理想，進一步帶動錳酸鋰需求回暖。綜合來看，10 月錳酸鋰市場利好因素居多，企業(yè)排產有所增加，預計 11 月隨著下游備貨周期結束、市場熱度降溫，行業(yè)將回歸至僅維持剛需采購的水平，錳酸鋰排產也會同步回歸正常水平并呈現(xiàn)小幅下滑。 *調研方法論 SMM產量調研是由專業(yè)分析師采用電話、實地調研等方式，定期對中國金屬生產企業(yè)進行月度跟蹤，并以此出具中國金屬產量報告。 調研過程中，保證樣本的基礎覆蓋比例，并不斷擴大；同時考慮產能規(guī)模、地域分布、企業(yè)性質等細節(jié)因素合理選擇并分配樣本，使得各分項數(shù)據同具代表性。 每月月底通過上海有色網官方網站（www.duba2008.org.cn）、微信訂閱號（今日有色）、手機站（m.smm.cn）等官方渠道對外發(fā)布。 數(shù)據來源聲明：除公開信息外的其他數(shù)據均是基于公開信息、市場交流、依托SMM內部數(shù)據庫模型，由SMM進行加工得出，僅供參考，不構成決策建議。 》點擊查看更多SMM金屬產業(yè)鏈數(shù)據庫
2025-10-31 21:06:20SMM印尼與馬來西亞SHG鋅錠CIF溢價價格正式上線【SMM分析】
近年來，隨著東南亞鍍鋅、壓鑄及合金產業(yè)的快速發(fā)展，區(qū)域鋅消費持續(xù)上升，進口量穩(wěn)步增長。印尼與馬來西亞已成為東南亞最具代表性的鋅錠進口與貿易市場。馬來西亞擁有成熟的鍍鋅板、壓鑄件及合金加工產業(yè)，鋅錠需求穩(wěn)定且流通活躍。印尼則在基礎設施與制造業(yè)擴張帶動下，鋅消費增速居東南亞前列，但本地冶煉能力有限，長期依賴進口。在此背景下，區(qū)域進口鋅錠以CIF（成本+保險+運費）到岸方式為主流貿易模式，來自 中國、韓國、澳大利亞 等地的鋅錠頻繁在巴生港、柔佛港、雅加達港等主要港口成交。但由于信息來源分散、報價標準不一，長期以來市場缺乏統(tǒng)一、透明的價格參考。 為此，上海有色網（SMM）依托其在全球鋅產業(yè)鏈的調研網絡和獨立價格評估體系，于2025年10月31日正式推出——馬來西亞SHG鋅錠CIF溢價與印尼SHG鋅錠CIF溢價兩項價格評估。此舉旨在為貿易商、冶煉廠及下游企業(yè)提供權威、可驗證的進口鋅到岸價格基準，促進區(qū)域定價透明化與貿易規(guī)范化。 兩項價格均以LME官方現(xiàn)貨價（cash seller & settlement）為基準，反映來自中國、韓國、澳大利亞等主要出口國的SHG鋅錠在當?shù)刂饕劭冢R來西亞巴生港、柔佛港及印尼雅加達港、泗水港等）的CIF到岸升水水平。價格評估嚴格遵循SMM方法論，由SMM倫敦分部分析師負責評估與發(fā)布，并于馬來西亞當?shù)貢r間（GMT+8）每日19:00，印度尼西亞當?shù)貢r間（GMT+7）每日18:00在SMM中文官網（smm.cn）與英文官網（metal.com）同步更新。 此次上線的價格針對提升東南亞區(qū)域價格透明度與定價效率有著廣泛的市場意義： 為買方提供可靠的采購參考。 SMM價格可作為企業(yè)進行進口報價、成本核算及合同結算的重要依據，幫助買方在波動市場中提升議價主動權。 為賣方提供公正的定價基準。 出口商可據此進行報價決策，減少因信息滯后或數(shù)據不對稱導致的價格爭議，推動貿易更為規(guī)范與高效。 為區(qū)域市場建立統(tǒng)一的鋅錠定價錨。 隨著SMM東南亞系列價格的建立（馬來西亞、印尼、泰國等），區(qū)域鋅現(xiàn)貨市場有望形成更透明的價格體系，促進跨國資源配置與貿易協(xié)同。 印尼與馬來西亞SHG鋅錠CIF溢價的上線將進一步完善SMM全球鋅現(xiàn)貨定價網絡，為跨區(qū)域貿易、成本核算及合同結算提供權威參考。未來，SMM將持續(xù)優(yōu)化評估機制，聆聽市場反饋，助力東南亞鋅市場更加透明、高效與健康發(fā)展。 正式上線時間： 2025年10月31日 聯(lián)系人： 何岳昂 SMM倫敦辦 鉛鋅分析師 yueanghe@smm.cn ｜ +44 07522173725
2025-10-31 19:39:21
