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7月30日SMM金屬現(xiàn)貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土|銀
? 金屬普跌 多晶硅大漲8.87% 焦炭漲4% 工業(yè)硅、焦煤漲逾2%【SMM日評】 ? 行業(yè)減產(chǎn)持續(xù)推進等多重利好共振 鈦白粉概念開盤走強 魯北化工漲?！維MM快訊】 ? 臨近月末消費疲軟，現(xiàn)貨升水沖高回落【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 7月30日上海市場銅現(xiàn)貨升貼水（第四時段）【SMM價格】 ? 7月30日廣東銅現(xiàn)貨市場各時段升貼水（第四時段10：45）【SMM價格】 ? 持貨商挺價意愿漸強 現(xiàn)貨升貼水小幅走高【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 鋁期貨橫盤震蕩 滬豫兩地現(xiàn)貨差異顯現(xiàn)【SMM鋁現(xiàn)貨午評】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場：鉛價運行重心下移 現(xiàn)貨貼水再度擴大【SMM午評】 ? 再生鉛：再生鉛持貨商出貨心態(tài)"躺平" 市場整體成交疲軟【SMM鉛午評】 ? SMM 2025/7/30 國內知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購報價 ? 上海鋅：盤面小幅走高 升水延續(xù)弱勢【SMM午評】 ? 天津鋅：盤面回升 成交清淡【SMM午評】 ? 寧波鋅：現(xiàn)貨升水持穩(wěn) 成交表現(xiàn)一般【SMM午評】 ? 廣東鋅：盤面有所上行 現(xiàn)貨成交較差【SMM午評】 ? 滬錫價格保持高位橫盤 現(xiàn)貨市場保持冷清態(tài)勢【SMM錫午評】 ? 【SMM鎳午評】7月30日鎳價窄幅震蕩，中美關稅展期緩解貿易緊張 》點擊進入SMM官網(wǎng)查看每日報價 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 （建議電腦端查看）
2025-07-30 18:54:38特朗普“50%銅關稅”將于周五開征 接下來會發(fā)生什么？一文讀懂
據(jù)央視新聞，美國總統(tǒng)特朗普本月9日宣布，將從8月1日起對所有進口到美國的銅征收50%的關稅。 眼下，距離8月1日（本周五）美國開征銅關稅僅剩兩天時間。但考慮到美國關稅的反復不定，接下來會發(fā)生什么還很難說。 哪些國家有望獲得豁免？ 美國金融服務機構StoneX的高級金屬需求分析師Natalie Scott-Gray周二在一份報告中表示，“圍繞特定國家的豁免問題仍存在不確定性，而且市場普遍存在一種關稅疲勞感。” Scott-Gray指出， 當美國對銅的進口關稅于8月1日生效時，“針對特定國家的豁免政策可能會落實” 。 據(jù)報道，智利財政部長Mario Marcel表示，智利將爭取獲得銅關稅豁免。 Scott-Gray表示， 在潛在的特定國家關稅豁免問題上，智利或將得到“特別對待”，這不僅是因為Marcel的言論以及本周兩國正在進行的談判，還因為美國依賴從智利進口銅，而且美國對智利存在貿易順差 。 與此同時，在涉及美國對鋼、鋁和銅征收的關稅方面， 歐盟似乎也有望獲得豁免 。 高盛日前也指出，美國銅關稅影響的最大風險在于特朗普可能會達成協(xié)議，允許大量免關稅的銅流入美國。 高盛的基線預測是美國初期將對所有銅產(chǎn)品征收50%的關稅，但該行分析師也指出“礦產(chǎn)外交”帶來的風險，也就是為了保障美國制造業(yè)的海外供應來源，美國可能會透過外交手段達成協(xié)議。 高盛指出， 美國可能達成協(xié)議的國家包括印度尼西亞、剛果民主共和國和巴拿馬。此外，智利也希望透過談判爭取關稅豁免 。 銅價將作何變動？ 在特朗普7月8日宣布即將征收50%銅關稅當天，紐約銅價飆升了13%，收于每磅5.6855美元；根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，這是1968年有記錄以來的歷史新高。鑒于銅被用于建筑和電子等大多數(shù)經(jīng)濟行業(yè)，高昂的銅價加劇了人們對通脹的擔憂。 銅價在7月23日達到每磅5.82美元，再度創(chuàng)下紀錄高位，隨后連續(xù)三個交易日回落，周二小幅回升至5.63美元。專注于追蹤一系列銅礦公司表現(xiàn)的Global X Copper Miners交易所交易基金(COPX)本周迄今已下跌超過2%，回吐了上周3.1%漲幅的大部分。 對于國際銅市場的后續(xù)走勢，Scott-Gray指出， 在有國家（例如智利）獲得豁免的情況下，在8月1日或之前，紐商所（Comex）與倫敦金屬交易所（LME）之間的套利空間將較當前水平大幅收窄 。套利是指利用同一產(chǎn)品在兩個或多個市場間的價格差異進行交易獲利的策略。 而若沒有國家獲得豁免，且關稅稅率為50%，COMEX與LME之間的套利空間將進一步擴大 ，以在關稅開征后反映其影響。 目前，COMEX 9月期銅價格約為每磅5.63美元，而LME9月期銅價格折算后僅為每磅4.44美元，套利空間已經(jīng)較大。 Scott-Gray還指出， 在沒有國家獲得豁免的情況下，鑒于美國44%的銅需求依賴進口，隨著期貨供應風險再次出現(xiàn)，美國銅價將在中期內保持高位 。與此同時，LME銅價近期前景將更為看跌，“美國的高關稅料將立即限制銅流入該國的吸引力”。 全球供應失衡 出于對美國銅關稅的擔憂，過去幾個月，全球大量的銅流向美國市場，形成了一種供應失衡局面。而在銅關稅生效前的最后幾天窗口期，這一局面可能會加劇。 Scott-Gray指出， 存在這樣一種風險，即美國可能會在關稅最后期限之前看到銅流入量迅速增加 ，而且StoneX了解到，一些銅已經(jīng)裝船在美國境外等待合適的交付時機。 摩根大通策略師上周在一份報告中表示，今年上半年美國銅進口出現(xiàn)了大量的“提前發(fā)貨”現(xiàn)象，這種“急劇的提前出貨行為是受潛在關稅預期的推動”。他們表示，截至5月份，美國精煉銅進口量同比增長129%，“導致庫存出現(xiàn)前所未有的增加”。 這導致了全球失衡。“銅供應總體上仍然存在制約。但就全球而言，銅庫存并沒有異常緊張，而是出現(xiàn)了嚴重的錯位和失衡，”摩根大通賤金屬和貴金屬策略主管Gregory Shearer在報告中表示。他指出，銅市場的“基本面已因美國的進口而收緊。” 不過，Shearer對今年剩余時間的銅價持更加謹慎的態(tài)度，他表示，2025年下半年可能會出現(xiàn)“回調，因為之前需求提前釋放的勢頭將會逆轉，需求也會減少。
2025-07-30 18:52:45銅關稅對美國的傷害會比對智利的更大嗎？
7月30日（周三），銅關稅對美國的損害會比對智利更大嗎？全球最大銅生產(chǎn)國智利寄望在能最后一刻達成協(xié)議，阻止美國對銅進口征收50%關稅。 分析人士稱，如果情況并非如此的話，智利這個南美國家應該能夠很容易地找到其他買家來購買這種被視為人工智能和綠色能源革命關鍵材料的金屬。 政府機構--美國地質調查局（US Geological Survey）則表示，美國用于工業(yè)用途的銅約有45%需要依賴進口。其中，51%的進口銅來自智利。 據(jù)特朗普本人所言，這種材料是“國防部使用頻率第二高的材料”--被用于半導體、飛機、船只、彈藥、數(shù)據(jù)中心以及導彈防御系統(tǒng)等領域。 倫敦價格追蹤機構的分析師Andy Cole表示：“特朗普希望重振國內產(chǎn)業(yè)。”提高進口銅的關稅將會增加美國的生產(chǎn)成本，這可能會促使對本國產(chǎn)銅的需求增加。 Cole表示，但美國沒有能力在一夕之間提高產(chǎn)量，而且“從長遠來看，如果美國消費者不得不為銅支付更高的價格，那么他們將會成為受害者。” 智利咨詢公司Plusmining的總裁Juan Carlos Guajardo表示，美國國內工業(yè)每年需要的銅產(chǎn)量在60萬至80萬噸之間，而美國“至少需要10年”才能達到這一產(chǎn)量水平。 智利的銅產(chǎn)量占全球銅產(chǎn)量的近四分之一，這一產(chǎn)業(yè)對智利GDP貢獻率在10-15%。 智利財政部長馬里奧·馬塞爾（Mario Marcel）警告，50%的進口銅關稅將帶來“中期”損害，但他稱智利可以通過“市場多元化”措施來減輕長期的負面影響。 對于Guajardo來說，這意味著智利可以“調整其銅礦資源的流向”，比如將其輸往東南亞、印度，甚至歐洲。 據(jù)加州大學伯克利分校的經(jīng)濟學教授Maurice Obstfeld稱，“除美國之外的其他銅進口國將從關稅上調中獲益”。 智利表示，他們尚未收到關于8月1日開始征收銅稅這一規(guī)定的正式通知，并且仍希望能夠得到豁免。 據(jù)財政部長馬塞爾稱，銅本身并未正式列入談判議程，但很可能會被納入其中。 他本周早些時候在接受電臺采訪時說：“對于這種原材料，其他協(xié)議中對此有特殊規(guī)定。” 在8月1日關稅措施生效之前，美國買家紛紛搶購銅，美國銅價有時甚至比倫敦市場價格高出30%之多。 （文華綜合）
2025-07-30 18:49:24情緒裹挾下滬銅沖高回落 淡季背景下價格將繼續(xù)受困？【文華觀察】
近期銅價波動較二季度略有加劇，在6月底和7月下旬出現(xiàn)了兩波沖高回落的行情，第一波漲勢主要受美指持續(xù)走弱和非美地區(qū)庫存不斷去化影響，第二波漲勢是受國內反內卷情緒提振。為何最近銅價的漲勢難以持續(xù)？關稅關鍵節(jié)點即將來臨銅市需要關注哪些風險？ 全球貿易關系緩和 “反內卷”提振效果有限 美國關稅暫緩期過后與各國的貿易談判繼續(xù)，由于市場對于4月初宣布的對等關稅已有消化，因此在本輪談判過程中市場對于經(jīng)濟前景的憂慮并未繼續(xù)放大。最近美國高調宣布與日本、菲律賓等多份貿易協(xié)議達成，與歐盟的談判也由緊張轉向緩和，于上周日達成總體框架，有關關稅的不確定性有所下滑。近日在斯德哥爾摩舉行的新一輪中美經(jīng)貿會談落地，雙方將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關稅24%部分以及中方反制措施如期展期，雙方經(jīng)貿團隊也會繼續(xù)保持密切溝通，這一結果符合市場預期，避險情緒仍有弱化。 “反內卷”相關的預期和政策不斷發(fā)酵，疊加更多行業(yè)自律呼聲漸起，相關工業(yè)品漲勢如火如荼，帶動期市樂觀氛圍明顯升溫，滬銅走勢也一度受到提振。雖然工信部提到的重點行業(yè)穩(wěn)增長方案中包括有色金屬，但是有色板塊中只有氧化鋁反應強烈，銅價短暫的走強更多是受情緒面推動，表現(xiàn)相對平淡。究其原因，一方面受今年美國對進口銅關稅政策擾動，全球銅向美國流動，國內銅庫存持續(xù)處于偏低位置，行業(yè)過剩擔憂不重。另一方面，在COMEX銅漲勢前期帶動和低庫存支撐，銅價下方支撐較強，滬銅持續(xù)在近幾年高位附近徘徊，并沒有更多的低位修復需求。除此之外，在銅精礦供應持續(xù)緊張，冶煉廠生產(chǎn)壓力增加的背景下，《銅產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展實施方案(2025—2027 年)》在今年2月份已經(jīng)由工信部等11個部門聯(lián)合印發(fā)，方案明確了資源保障、技術創(chuàng)新、結構調整、綠色智能轉型等重點任務。涉及產(chǎn)能方面，方案要求新建礦銅冶煉項目原則上需配套相應比例的權益銅精礦產(chǎn)能，等同于嚴控銅冶煉新增產(chǎn)能，前期市場對此已經(jīng)有所消化，在沒有更多供應收緊呼聲之前，銅價不會有過多的反應。 礦緊現(xiàn)狀短期難解 冶煉廠反應仍是重點 繼國內冶煉廠和Antofagasta的年中談判定下的明年銅精礦加工費歸零過后，CSPT不設第三季度現(xiàn)貨銅精礦加工費指導價，雖然最近國內銅精礦現(xiàn)貨加工費呈現(xiàn)企穩(wěn)姿態(tài)，但反彈幅度十分有限，種種跡象都顯示國內銅精礦供應緊張局面難以緩解，礦商話語權增強。根據(jù)今年二季度海外銅礦商產(chǎn)量披露情況，力拓、淡水河谷等二季度產(chǎn)量提升，不過泰克資源削減全年銅產(chǎn)量目標，還有受地震影響的卡莫阿–卡庫拉今年礦產(chǎn)銅產(chǎn)量指引也有下調，全球銅礦供應增速仍然不算樂觀。 國內冶煉企業(yè)面對極低現(xiàn)貨加工費的窘境已久，但是由于今年以來硫酸和黃金等副產(chǎn)品走勢強勁帶來利潤補充疊加尚可接受的長單加工費占大部分，上半年統(tǒng)計局公布的精煉銅產(chǎn)量穩(wěn)中有增，較去年同期增加9.5%，在冶煉端并未出現(xiàn)減量的背景下，礦端緊張對銅價的支撐相對有限。7月，國內冶煉廠檢修較少，新投產(chǎn)的冶煉廠的產(chǎn)能利用率在持續(xù)上升，市場擔憂的企業(yè)因虧損導致大面積大規(guī)模減產(chǎn)并未發(fā)生，smm認為國內精銅產(chǎn)量仍有抬升預期。但是今年冶煉廠和礦商談下的長單加工費明顯越來越低，在年中前期談判中甚至落至負值，冶煉廠面臨的壓力將愈發(fā)嚴峻，后續(xù)仍需關注冶煉廠開工情況。 美國對銅征稅節(jié)點或將來到 全球銅貿易格局開始轉變 本月美國官員對于進口銅關稅的表態(tài)震動全球銅市，主因美國擬對銅進口實施的關稅稅率出現(xiàn)大幅抬升，由前期預期的25%直線飆高至50%，與此同時，落地時間節(jié)點也較預期的9-10月份提前至8月1日。消息出爐后，COMEX銅繼續(xù)大幅飆高，但倫銅和滬銅卻出現(xiàn)回落姿態(tài)，倫銅0-3價差也由高位升水局面快速轉為貼水格局，背后邏輯是市場擔憂進口銅關稅的過快落地會令全球銅向美國流入的貿易局勢扭轉，非美地區(qū)銅庫存會出現(xiàn)增加。7月份以來LME銅庫存確實一改前期的去化勢頭，呈現(xiàn)持續(xù)累積姿態(tài)，短短一個月LME銅庫存由此前的9萬噸附近升至目前的12.7萬噸之上，表明確實有部分貨物來不及運往美國選擇向LME交倉。最近美國忙于與其他國家進行貿易談判，且相繼達成協(xié)議，并未對進口銅關稅作出更多表態(tài)，離原定的8月1日愈發(fā)臨近，若關稅真的如期落地，且沒有國家被豁免的話，由于上半年美國銅進口量超過50萬噸，疊加最近窗口期仍然開放，美國全年銅需求基本得到滿足，面對高關稅高進口成本，美國本土對銅的需求將會減弱，后續(xù)需警惕更多銅向消費地流入。 最近銅價的反彈并未超過7月初創(chuàng)下的高點，且對情緒面利好的反應不大，期價很快重回前期震蕩區(qū)間之內。究其原因，雖然受美國對全球銅的虹吸效應影響，國內銅社會庫存持續(xù)處于偏低位置難有累積，但銅市真實消費仍然受制于需求淡季，而礦端緊張和利潤壓力尚未造成冶煉端開工下滑的狀況出現(xiàn)，供需面難以帶來更多的上行動力。 近期美國與各國的貿易談判正在緊鑼密鼓的進行當中，市場對于經(jīng)濟前期的擔憂整體緩和，IMF略微上調今明兩年全球經(jīng)濟增長預測，且更為看好中國的經(jīng)濟前景，疊加“反內卷情緒”支撐，宏觀面氛圍尚可。8月1日是關系到美國對銅加征關稅的重要時間節(jié)點，由于市場前期已有預期，因此如果關稅真的如期落地，銅價當天波動可能有所增加，但在非美地區(qū)庫存暫時沒有出現(xiàn)大幅增加的前提下，銅價下方仍有支撐。 （文華綜合）
2025-07-30 18:44:44銅鋁減倉震蕩 氧化鋁延續(xù)反彈【機構評論】
【盤面】夜盤滬銅小幅反彈，今早滬銅窄幅波動，午后回落，主力9月收78930，跌0.06%，成交總量連續(xù)3個交易日縮減，總持倉減少4千余手。夜盤滬鋁強勢反彈，一度收復3400大關，白天盤震蕩調整，主力9月收3326，漲1.65% ，成交總量略增，總持倉略減。滬鋁窄幅波蕩，主力收20625，較前持平，成交總量較前幾無變化，持倉總量減少超過5千手。 【分析】近期美元走勢偏強，限制銅鋁表現(xiàn)。今天中央政治局召開會議，會議分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，關注后期相關政策。明早統(tǒng)計局將公布7月制造業(yè)PMI，國內經(jīng)濟近期復蘇情況將對有色金屬價格產(chǎn)生中期影響。 【估值】銅中性偏高 鋁中性 【風險】外圍風險 （來源：華鑫期貨）
2025-07-30 18:28:37
