貴州熱軋卷板卷產(chǎn)量
貴州熱軋卷板卷產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 熱軋卷板卷 | 1000-2000 | 萬噸 |
| 2019 | 熱軋卷板卷 | 800-1500 | 萬噸 |
| 2018 | 熱軋卷板卷 | 700-1300 | 萬噸 |
| 2017 | 熱軋卷板卷 | 600-1200 | 萬噸 |
| 2016 | 熱軋卷板卷 | 500-1000 | 萬噸 |
貴州熱軋卷板卷產(chǎn)量行情
【SMM鋼市早訊】嚴(yán)格防止“內(nèi)卷外溢” 反內(nèi)卷治理工作還在不斷深入
2025-07-14“反內(nèi)卷”蓄勢(shì)而來? 情緒能否支撐黑色系破前期壓力？【SMM鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)】
2025-07-11【SMM分析】反內(nèi)卷聲浪加強(qiáng) 電池價(jià)格開漲
2025-07-11【SMM熱卷日評(píng)】當(dāng)前資金情緒主導(dǎo) 警惕下周熱卷價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn)
2025-07-11鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
2025-07-11
貴州熱軋卷板卷產(chǎn)量資訊
“反內(nèi)卷”行情能否繼續(xù)演繹？十大券商策略來了
十大券商最新策略觀點(diǎn)新鮮出爐，具體如下： 中信證券：低位制造板塊有望在增量流動(dòng)性和政策預(yù)期推動(dòng)下持續(xù)修復(fù) 6月以來市場(chǎng)最大的變化是逐步從存量市場(chǎng)轉(zhuǎn)為增量市場(chǎng)，不過A股當(dāng)中機(jī)構(gòu)易于接受的板塊短期內(nèi)漲幅較大，進(jìn)入到高位震蕩階段。相對(duì)而言處于低位的是受價(jià)格因素主導(dǎo)的制造板塊，當(dāng)下的反內(nèi)卷是類比于“一帶一路”的長期敘事，在增量資金流入環(huán)境下有助于撬動(dòng)這些低位板塊。此外，港股當(dāng)前的估值洼地特征又顯現(xiàn)出來，在巨大的配置壓力下，保險(xiǎn)資金投資范圍擴(kuò)圈是大勢(shì)所趨，南下資金有望再次回暖。我們判斷當(dāng)下是增配港股的時(shí)機(jī)，A股的有色、AI硬件、創(chuàng)新藥、游戲和軍工板塊則將繼續(xù)輪動(dòng)，低位制造板塊有望在增量流動(dòng)性和政策預(yù)期推動(dòng)下持續(xù)修復(fù)。 財(cái)信證券：期待“反內(nèi)卷”行情演繹 8月份之前，在宏觀層面并無明顯風(fēng)險(xiǎn)事件，市場(chǎng)正處于新一輪做多窗口期，疊加投資者情緒改善、增量資金入場(chǎng)，指數(shù)仍有上行動(dòng)能，雖然面臨強(qiáng)壓力位的限制，但預(yù)計(jì)仍以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，投資容錯(cuò)率將提升。在市場(chǎng)寬基指數(shù)并未明顯破位時(shí)，可保持較高權(quán)益市場(chǎng)倉位，順勢(shì)而為。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)及政策未見明顯拐點(diǎn)，但“反內(nèi)卷”政策如落實(shí)到位，將緩解“增收不增利”的困境，指數(shù)仍可能進(jìn)入新一輪戴維斯雙擊階段、并向上走出震蕩調(diào)整區(qū)間。 投資建議。（1）反內(nèi)卷相關(guān)方向，如光伏、鋰電、汽車、鋼鐵、建材、煤炭、豬肉；（2）穩(wěn)定幣相關(guān)方向，如金融科技、券商。（3）有色方向，如稀土、貴金屬（尤其是白銀）。（4）中報(bào)預(yù)告有望超預(yù)期的標(biāo)的，如海外算力、風(fēng)電、航運(yùn)、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、軍工等 中信建投：未來重點(diǎn)關(guān)注AI新材料包括磁材等 貿(mào)易戰(zhàn)緩和，有色持續(xù)走牛，金屬新材料迎來長期增長趨勢(shì)。未來重點(diǎn)關(guān)注：（1）AI新材料包括磁材等：技術(shù)全球領(lǐng)先，競爭格局優(yōu)異，長期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定；（2）貴金屬（黃金、白銀）：美元信用體系重構(gòu)未結(jié)束，震蕩上行趨勢(shì)不改；（3）工業(yè)金屬（銅、鋁）：中美博弈階段性緩和，需求韌性（新能源+電網(wǎng)投資）疊加供給瓶頸，價(jià)格中樞有望繼續(xù)抬升；（4）戰(zhàn)略小金屬：新質(zhì)生產(chǎn)力需求爆發(fā)（如鉬用于高溫合金、鎵鍺用于半導(dǎo)體、稀土用于永磁電機(jī)），供給剛性下價(jià)格彈性顯著；（5）稀土磁材：地緣沖突強(qiáng)化戰(zhàn)略金屬定位，戴維斯雙擊凸顯板塊投資價(jià)值。 平安證券：建議關(guān)注內(nèi)外需共振下景氣向上的科技成長 綜合來看，雖然外部不確定性有擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但國內(nèi)政策支持與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的積極變化繼續(xù)累積，“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)困境反轉(zhuǎn)預(yù)期升溫以及政策博弈擴(kuò)散，部分公司中報(bào)業(yè)績景氣向上有助于提振相關(guān)板塊信心，整體有望支撐權(quán)益市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。結(jié)構(gòu)上，建議關(guān)注三條主線：一是內(nèi)外需共振下景氣向上的科技成長（軍工/半導(dǎo)體/創(chuàng)新藥等）；二是受益于“反內(nèi)卷”催化且行業(yè)景氣有望改善的新能源、建材、傳統(tǒng)周期等板塊；三是受益于金融改革開放且兼具高股息優(yōu)勢(shì)的金融板塊（銀行/非銀等）。 中金公司：處于供給出清前期的行業(yè)或具有更大的改善空間 “反內(nèi)卷”政策有望加速行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程，帶動(dòng)盈利及市場(chǎng)表現(xiàn)改善，處于供給出清前期的行業(yè)或具有更大的改善空間。目前“反內(nèi)卷”政策重點(diǎn)領(lǐng)域鋼鐵、水泥、新能源汽車、鋰電池等供給側(cè)出清已較為充分，需求側(cè)提振及改善行業(yè)無序競爭或?yàn)槲磥碇饕绊懸蛩?；光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、基礎(chǔ)化工等仍待供給側(cè)進(jìn)一步改善。 信達(dá)策略：季度內(nèi)偏價(jià)值，等Q3后期再增加彈性行業(yè)配置 配置風(fēng)格展望：7月季報(bào)期，風(fēng)格容易短暫高低切。新消費(fèi)投資方法和AI投資方法有相似的地方：都是少部分公司業(yè)績和產(chǎn)業(yè)邏輯較好結(jié)合，其他大量二三線標(biāo)的大多是估值修復(fù)。由此導(dǎo)致股價(jià)過度擴(kuò)散后，在接近季報(bào)期，往往會(huì)出現(xiàn)階段性回撤。不過由于產(chǎn)業(yè)邏輯依然成立、其他行業(yè)盈利不強(qiáng)，所以可能還會(huì)有第二波或第三波機(jī)會(huì)。AI經(jīng)歷過一個(gè)季度的休整，逐漸進(jìn)入左側(cè)觀察區(qū)。參考13-15年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)驗(yàn)，休整1-2個(gè)季度后可能還會(huì)再有表現(xiàn)。金融周期中銀行可以持續(xù)超配，其他的金融周期觀察政策變化，我們認(rèn)為年內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)類似2014年Q4的行情，新增經(jīng)濟(jì)政策和居民增量資金流入可能會(huì)共振。 配置行業(yè)展望：（1）進(jìn)可攻退可守(銀行、非銀)：海外經(jīng)濟(jì)敏感性低，國內(nèi)政策敏感性高；指數(shù)權(quán)重相比投資者配置比例大；長期破凈個(gè)股占比多，市值管理受益方向。（2）房地產(chǎn)（左側(cè)布局新一輪政策）：估值位置偏低；穩(wěn)增長政策可能還有新增舉措，股價(jià)表現(xiàn)可能要等政策變化。（3）有色金屬：產(chǎn)能格局強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)弱受影響小，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)或政策多受益；內(nèi)部黃金稀土等受益于地緣格局的細(xì)分行業(yè)可能有所表現(xiàn)。（4）傳媒：AI季度休整尾聲，傳媒估值性價(jià)比不錯(cuò)，AI下一波關(guān)注應(yīng)用變化；（5）軍工：獨(dú)立的需求周期，內(nèi)外部特殊環(huán)境下，軍工可能會(huì)有持續(xù)的主題事件催化。 國金證券：推薦上游資源品及資本品 未來國內(nèi)資本回報(bào)下降、海外資本回報(bào)維持高位的狀態(tài)將會(huì)被扭轉(zhuǎn)：在國內(nèi)反內(nèi)卷、債務(wù)停止收縮+海外發(fā)展制造業(yè)的組合下，國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的資本回報(bào)將會(huì)逐步企穩(wěn)回升，而海外企業(yè)的資本回報(bào)反而可能因此下降。在上述過程中，A股相較于其他市場(chǎng)將更具優(yōu)勢(shì)和性價(jià)比。啞鈴策略的一枝獨(dú)秀或許將在未來半年徹底逆轉(zhuǎn)，我們對(duì)于當(dāng)前資產(chǎn)配置的推薦如下：第一，同時(shí)受益于海外實(shí)物資產(chǎn)需求上升、國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)的上游資源品（銅、鋁，油）及資本品（工程機(jī)械、重卡、叉車），中間品（鋼鐵）；第二，未來股權(quán)將優(yōu)于債權(quán)，保險(xiǎn)的長期資產(chǎn)端將受益于資本回報(bào)的見底，建議關(guān)注非銀金融；第三，消費(fèi)上，量比價(jià)格重要：酒店餐飲、旅游休閑、品牌服飾、專營連鎖，新消費(fèi)的個(gè)股機(jī)會(huì)仍值得挖掘。 招商證券：建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績?cè)鏊兕A(yù)計(jì)較高或者改善幅度較大的方向 截至本周末披露數(shù)據(jù)，A股中報(bào)業(yè)績向好率較去年同期提升，其中非銀金融、美容護(hù)理、食品飲料、農(nóng)林牧漁、通信等行業(yè)超預(yù)期占比靠前。但整體來看，預(yù)計(jì)A股2025年中報(bào)盈利改善幅度有限或仍將有壓力。建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績?cè)鏊兕A(yù)計(jì)較高或者改善幅度較大的幾個(gè)方向主要有：1）高景氣的TMT領(lǐng)域如半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、游戲；2）具有全球優(yōu)勢(shì)制造競爭力的中游行業(yè)如汽車零部件、自動(dòng)化設(shè)備、國防軍工等；3）擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)催化的家電、美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁等；4）其他業(yè)績有望改善的如貴金屬、小金屬、證券、化學(xué)制藥等。關(guān)于反內(nèi)卷，后續(xù)需要關(guān)注分行業(yè)化解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的政策出臺(tái)。 華安證券：繼續(xù)看好銀行保險(xiǎn)趨勢(shì)性行情 地產(chǎn)階段性估值修復(fù)仍有較大空間 海外關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)可能加劇，但A股正在逐步脫敏。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將發(fā)布，預(yù)計(jì)弱于一季度但可能好于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)政治局會(huì)議政策期待預(yù)計(jì)后延，市場(chǎng)波動(dòng)將有所加劇。配置上，周五銀行大跌并非是穩(wěn)市資金所為，銀行高股息內(nèi)在運(yùn)行邏輯穩(wěn)健且將進(jìn)一步強(qiáng)化，繼續(xù)看好銀行保險(xiǎn)趨勢(shì)性行情，同時(shí)地產(chǎn)階段性估值修復(fù)仍有較大空間，有景氣支撐領(lǐng)域如稀土永磁、貴金屬、工程機(jī)械、摩托車、農(nóng)化制品仍可為。 廣發(fā)證券：首選處于景氣擴(kuò)張階段的摩托車、海風(fēng)、工程機(jī)械 回歸A股投資，建議后續(xù)同樣淡化“關(guān)稅交易”，回歸基本面定價(jià)。全球經(jīng)濟(jì)主要關(guān)聯(lián)的品種是出口產(chǎn)業(yè)鏈，除了市場(chǎng)認(rèn)知較充分的海外算力外，其余行業(yè)基本面位置怎么樣？（1）對(duì)美出口鏈大多處于基本面“筑頂”階段，已處于降速周期。（2）處于景氣擴(kuò)張階段的是對(duì)歐出口鏈，包括海風(fēng)、摩托車、工程機(jī)械等?；久嫖恢梅只谋澈笫敲绹W洲需求復(fù)蘇的分化（24年美國復(fù)蘇、25年歐洲復(fù)蘇）。（3）更為左側(cè)，還有部分對(duì)歐及對(duì)一帶一路出口品種有望困境反轉(zhuǎn)，例如儲(chǔ)能逆變器、軍貿(mào)、民航供應(yīng)鏈等。歷史來看，出口鏈公司難以提估值，PE在10-30X之間波動(dòng)，中樞在15X左右，主要掙業(yè)績的錢。因此，建議首選處于景氣擴(kuò)張階段的摩托車、海風(fēng)、工程機(jī)械，次選有望困境反轉(zhuǎn)的儲(chǔ)能逆變器、軍貿(mào)、民航供應(yīng)鏈。對(duì)于處于降速階段的對(duì)美出口鏈，優(yōu)選有自主品牌/開店/拓份額等供給側(cè)邏輯的龍頭，如部分家居、四輪車龍頭。
2025-07-14 08:55:38鎢價(jià)憑供應(yīng)偏緊走強(qiáng) 稀土股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑 小金屬板塊爆發(fā) 北方稀土兩連板【SMM快訊】
SMM7月11日訊： 受鎢價(jià)供應(yīng)偏緊的影響，多家鎢企上調(diào)了7月上半月的長單報(bào)價(jià)，鎢產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入7月以來整體處于上漲態(tài)勢(shì)；包鋼股份與北方稀土宣布上調(diào) 2025 年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格，這是自 2024 年四季度起，稀土精礦價(jià)格連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比上漲，稀土價(jià)格上調(diào)與北方稀土業(yè)績大幅預(yù)增的業(yè)績利好，以及市場(chǎng)普遍對(duì)后市稀土需求預(yù)期向好驅(qū)動(dòng)稀土股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；這些因素推動(dòng)了小金屬板塊的爆發(fā)，截至7月11日13:37分，小金屬板塊漲4.59%，個(gè)股方面：北方稀土繼續(xù)漲停、華陽新材漲停、盛和資源漲停，中科磁業(yè)漲超15%、大地熊、中國稀土、金力永磁、正海磁材、云南鍺業(yè)以及廈門鎢業(yè)、中鎢高新等漲幅居前。 消息面 【SMM評(píng)論：環(huán)比上漲1.51%！包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升！】 北方稀土7月10日晚間公告：根據(jù)稀土精礦定價(jià)方法及 2025 年第二季度稀土氧化物價(jià)格，經(jīng)測(cè)算并經(jīng)公司 2025 年第 11 次總經(jīng)理辦公會(huì)審議通過，2025 年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅 19109 元/噸（干量，REO=50%），REO 每增減 1%、不含稅價(jià)格增減 382.18 元/噸。 19109 元/噸這一價(jià)格與2025年第二季度的交易價(jià)格18825元/噸相比，上漲了284元/噸，環(huán)比上漲1.51% 。 包鋼股份和北方稀土稀土精礦三季度的交易價(jià)格延續(xù)了今年一、二季度環(huán)比上漲的趨勢(shì)。今年一季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲4.7%，二季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.11%，三季度包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比上漲1.5%。回顧2024年包鋼股份和北方稀土稀土精礦交易價(jià)格變化可以看出，2024年一季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微增，2024年二季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比降幅比較明顯，2024年三季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比微降，接近平掛。2024年四季度北方稀土精礦交易價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)上漲。 》點(diǎn)擊查看詳情 【北方稀土上半年凈利同比預(yù)增1882.54%-2014.71%】 北方稀土7月9日晚間公告：經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤90,000萬元到96,000萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加85,500萬元到91,500萬元， 同比增加1882.54%到2014.71% 。預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤88,000萬元到94,000萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加86,500萬元到92,500萬元，同比增加5538.33%到5922.76%。 【章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長單報(bào)價(jià)】 據(jù)崇義章源鎢業(yè)7月7日消息：崇義章源鎢業(yè)股份有限公司7月上半月長單采購報(bào)價(jià)如下： 1. 55%黑鎢精礦：17.2萬元/標(biāo)噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬元/標(biāo)噸；2. 55%白鎢精礦：17.1萬元/標(biāo)噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.2萬元/標(biāo)噸；3. 仲鎢酸銨(國標(biāo)零級(jí))：25.25萬元/噸，較上輪報(bào)價(jià)上調(diào)0.15萬元/標(biāo)噸。 江西鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司國標(biāo)一級(jí)黑鎢精礦2025年7月上半月指導(dǎo)價(jià)17.3萬元/標(biāo)噸，較6月下半月指導(dǎo)價(jià)上調(diào)0.1萬元/標(biāo)噸。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 稀土現(xiàn)貨方面： 》點(diǎn)擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日，SMM氧化鐠釹的報(bào)價(jià)區(qū)間為45.5-45.7萬元/噸，其均價(jià)為45.6萬元/噸，較前一交易日上漲0.55%。受北方稀土和包鋼股份稀土精礦交易價(jià)格自2024年四季度以來出現(xiàn)季季走高的提振，稀土產(chǎn)業(yè)鏈在7月11日整體出現(xiàn)了上漲。目前，受部分稀土企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)短暫的停產(chǎn)的影響，市場(chǎng)對(duì)氧化物減產(chǎn)的擔(dān)憂仍存，而東南亞仍處雨季，這一天氣原因可能導(dǎo)致的離子礦進(jìn)口量下降尚未改善，疊加市場(chǎng)對(duì)后市傳統(tǒng)旺季的需求持樂觀預(yù)期，多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，稀土價(jià)格有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后市需關(guān)注磁材大廠采購招標(biāo)情況。 鎢現(xiàn)貨方面： 》點(diǎn)擊查看SMM鎢現(xiàn)貨價(jià)格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) 7月11日，SMM黑鎢精礦（≥65%）價(jià)格為175000~176000元/標(biāo)噸，其均價(jià)為175500元/標(biāo)噸，這一均價(jià)與前一交易日持平，而與6月27日的前期地點(diǎn)172500元/標(biāo)噸相比，上漲了3000元/標(biāo)噸，漲幅為1.74%。近來受鎢原料供應(yīng)偏緊影響，礦端持貨商不愿降價(jià)出貨，市場(chǎng)低價(jià)貨源難覓，進(jìn)入7月以來，鎢價(jià)整體處于上升態(tài)勢(shì)。 推薦閱讀： 》包鋼股份和北方稀土三季度稀土精礦價(jià)格再攀升！稀土后市怎么走？【SMM評(píng)論】 》章源鎢業(yè)上調(diào)7月上半月長單報(bào)價(jià) 黑鎢精礦采購價(jià)升至17.2萬元/標(biāo)噸
2025-07-11 19:10:42汽車服務(wù)板塊午后拉漲 上半年二手車交易超957萬 新車價(jià)格穩(wěn)定成利好？【熱股】
SMM 7月11日訊：7月11日午后，汽車服務(wù)板塊盤中快速走高，指數(shù)一度拉漲1.7%。個(gè)股方面，上海物貿(mào)午后很快拉升漲停，建邦科技、申華控股、浩物股份等多股跟漲。 消息面上， 據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，全國二手車市場(chǎng)交易量165.75萬輛，環(huán)比增長3.34%，同比增長9.12%，交易金額為1068.39億元。2025年1-6月，二手車?yán)塾?jì)交易量957.01萬輛，同比增長1.99%，與同期相比增加18.72萬輛，累計(jì)交易金額為6232.38億元。 而值得一提的是，自2024年以來，隨著汽車以舊換新政策持續(xù)發(fā)力，越來越多的汽車流入二手車交易市場(chǎng)，二手車市場(chǎng)的規(guī)模也正在持續(xù)擴(kuò)大。但與此同時(shí)，新車之間，之前的價(jià)格戰(zhàn)卻一度令二手車市場(chǎng)“苦不堪言”，此前“零公里二手車”的情況也令市場(chǎng)眾說紛紜。不過隨著國家“反內(nèi)卷”的號(hào)召逐步強(qiáng)硬，汽車行業(yè)作為內(nèi)卷嚴(yán)重的領(lǐng)域之一，目前也開始向著良性競爭的方向轉(zhuǎn)好，這點(diǎn)，從6月新車價(jià)格趨于穩(wěn)定，降價(jià)促銷車型減少的情況也可窺見一二。 中國汽車流通協(xié)會(huì)表示，雖然6月二手車市場(chǎng)增速平緩，但依舊釋放出市場(chǎng)企穩(wěn)向好的積極信號(hào)。其表示，從市場(chǎng)背景來看，6月新車市場(chǎng)價(jià)格體系趨于穩(wěn)定，降價(jià)促銷車型數(shù)量縮減至14款，較往年同期有所減少，這種新車市場(chǎng)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)對(duì)二手車市場(chǎng)產(chǎn)生了正向傳導(dǎo)效應(yīng)。與此同時(shí)，由于消費(fèi)周期的延長，五一假期積累的潛在消費(fèi)需求在6月逐步釋放，線上渠道的拓展也為市場(chǎng)注入了新的增長動(dòng)力。從交易節(jié)奏觀察，中下旬市場(chǎng)活躍度明顯提升，疊加各級(jí)促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力，共同推動(dòng)了市場(chǎng)信心的恢復(fù)。 展望后市，7-8月作為傳統(tǒng)淡季，高溫天氣可能制約線下客流，但暑期旅游帶動(dòng)的家庭購車需求或?qū)⒊蔀橹问袌?chǎng)的重要力量，特別是SUV、MPV等車型的增長為后續(xù)市場(chǎng)復(fù)蘇創(chuàng)造有利條件。 中國汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長肖政三此前公開表示，將持續(xù)向政府有關(guān)部門提出，加快落實(shí)異地交易便利化措施，構(gòu)建二手車全國統(tǒng)一大市場(chǎng)，將二手車納入購車優(yōu)惠補(bǔ)貼范圍和培育支持二手車專業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展等政策建議。繼續(xù)推動(dòng)二手車鑒定評(píng)估技術(shù)規(guī)范國家標(biāo)準(zhǔn)的修訂，完善認(rèn)證二手車質(zhì)量信息溯源服務(wù)，鼓勵(lì)生產(chǎn)企業(yè)開展置換業(yè)務(wù)和經(jīng)銷企業(yè)提供質(zhì)量服務(wù)，支持車輛生命周期信息數(shù)據(jù)產(chǎn)品升級(jí)，搭建二手車出口服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)二手車專業(yè)化、規(guī)?；?、品牌化的發(fā)展。 而隨著二手車市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，新能源二手車也逐步被消費(fèi)者所關(guān)注，中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長 田甜曾表示，近年來，雖然新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)式增長、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但新能源二手車行業(yè)仍處于萌芽起步階段。電池老化衰減評(píng)估體系急需建立、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與司法裁判協(xié)同發(fā)展等問題都是行業(yè)目前階段面臨的挑戰(zhàn)。 此外，政策面也開始向二手車有所傾斜，7月10日前后，《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》對(duì)外發(fā)布?！缎袆?dòng)方案》提出，完善汽車消費(fèi)新生態(tài)。優(yōu)化小客車指標(biāo)配置，更好服務(wù)家庭用車需求。培育壯大二手車經(jīng)營主體，持續(xù)落實(shí)二手車銷售"反向開票"、異地交易登記等便利化措施。 加強(qiáng)汽車領(lǐng)域信息共享，支持第三方二手車信息查詢平臺(tái)發(fā)展，促進(jìn)二手車放心便利交易 。拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營等汽車后市場(chǎng)消費(fèi)。在京津冀范圍策劃組織新能源汽車系列賽事，激發(fā)新能源汽車消費(fèi)活力。 7月4日，針對(duì)中國“0公里”二手汽車出口引起更多國際關(guān)注的情況，商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前對(duì)此表示，下一步，商務(wù)部將繼續(xù)會(huì)同相關(guān)部門，加強(qiáng)對(duì)二手車出口工作指導(dǎo)，促進(jìn)二手車出口健康有序發(fā)展。
2025-07-11 18:37:03“反內(nèi)卷”釋放重磅信號(hào)，大宗商品接下來如何走？來看解讀→
7月1日的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，釋放國家層面“反內(nèi)卷”新信號(hào)。實(shí)際上，3月份以來，“反內(nèi)卷”一直是個(gè)高頻詞，這場(chǎng)從國家戰(zhàn)略層面推進(jìn)的“反內(nèi)卷”行動(dòng)，不僅正在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)競爭邏輯，更在大宗商品市場(chǎng)掀起漣漪。 那么，如何看待本輪“反內(nèi)卷”？“反內(nèi)卷”對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響幾何？ 新能源行業(yè)：上游龍頭估值體系或重構(gòu) 今年以來，中央層面對(duì)“反內(nèi)卷”密集發(fā)聲。在光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈深陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭、企業(yè)利潤空間被極度壓縮的背景下，市場(chǎng)普遍將“反內(nèi)卷”解讀為中央對(duì)新能源行業(yè)價(jià)格無序競爭的政策層面關(guān)注。 齊盛期貨新能源分析師杜崇睿表示，“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)新能源行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也催生了低價(jià)競爭等問題。強(qiáng)有力的“反內(nèi)卷”有望推動(dòng)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、加速技術(shù)創(chuàng)新、激發(fā)終端需求，最終構(gòu)建良性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，“反內(nèi)卷”不僅是對(duì)行業(yè)不合理現(xiàn)狀的糾偏，更是深化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。 據(jù)中信建投期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)前光伏行業(yè)面臨供需錯(cuò)配壓力，“反內(nèi)卷”或通過產(chǎn)能兼并、淘汰落后產(chǎn)能及規(guī)范低價(jià)競爭等途徑落地。“反內(nèi)卷”有助于緩解光伏行業(yè)供需矛盾，推動(dòng)庫存回歸合理水平，提振上游產(chǎn)品價(jià)格，減輕企業(yè)經(jīng)營壓力，同時(shí)將促使光伏電池、組件等環(huán)節(jié)提質(zhì)增效，增強(qiáng)行業(yè)整體競爭力。 某光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)是幫助行業(yè)擺脫長期現(xiàn)金凈流出和持續(xù)虧損狀態(tài)，恢復(fù)健康可持續(xù)發(fā)展。預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求端變化有限，調(diào)控將主要通過政府“有形之手”作用于供給端。 在鋰電行業(yè)，“反內(nèi)卷”的影響呈現(xiàn)自下而上傳導(dǎo)特征。 海通期貨研究所新能源組分析師王博隆分析稱，“反內(nèi)卷”聚焦新能源板塊“供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配+惡性價(jià)格戰(zhàn)”的痛點(diǎn)，針對(duì)企業(yè)“邊虧邊擴(kuò)”“低價(jià)競標(biāo)”導(dǎo)致的“量增利減”困境，本輪政策核心并非總量去產(chǎn)能，而是引導(dǎo)企業(yè)“穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)價(jià)格、穩(wěn)信心”，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 王博隆進(jìn)一步表示，新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”的主要受益者或是具備資源優(yōu)勢(shì)的上游龍頭企業(yè)。若政策能推動(dòng)下游價(jià)格企穩(wěn)、長協(xié)機(jī)制建立及國儲(chǔ)收購存儲(chǔ)落地，上游資源類企業(yè)估值體系或迎重構(gòu)，而中游低壁壘、產(chǎn)能規(guī)模較大環(huán)節(jié)（如電解液、負(fù)極材料）則可能面臨邊緣化甚至出清風(fēng)險(xiǎn)。 “總體來看，‘反內(nèi)卷’更像是產(chǎn)業(yè)秩序再平衡的前奏。其特點(diǎn)是通過市場(chǎng)自身出清機(jī)制輔以政策適度介入，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)自發(fā)向‘集中度提升和價(jià)值回歸’演變。這不僅是供需平衡的調(diào)節(jié)過程，更是估值體系切換的開端。”王博隆表示。 在杜崇?？磥?，“反內(nèi)卷”的核心在于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與行業(yè)整合，旨在遏制低價(jià)惡性競爭，更傾向于通過市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)調(diào)控。隨著政策落地，新能源行業(yè)或?qū)⑿纬梢约夹g(shù)進(jìn)步為驅(qū)動(dòng)的良性發(fā)展格局。 鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動(dòng) 近日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈整體利益 共同抵制“內(nèi)卷式”競爭》。文章提到，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，牽一發(fā)而動(dòng)全身，單靠某一行業(yè)難以擺脫“內(nèi)卷”困局。鋼鐵與汽車行業(yè)需立足自身實(shí)際，凝聚共識(shí)、形成合力。無論是鋼鐵企業(yè)還是汽車企業(yè)，都應(yīng)認(rèn)識(shí)到行業(yè)利益高于企業(yè)利益、企業(yè)利益源于行業(yè)利益，加快從“量本位”向“價(jià)本位”轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同治理。 當(dāng)前鋼材行業(yè)面臨的核心矛盾是同質(zhì)化競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下行、市場(chǎng)格局失衡。“反內(nèi)卷”對(duì)鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠(yuǎn)影響？中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長宋向清分析認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過行政手段推動(dòng)鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了供需再平衡與利潤率顯著改善，而本輪“反內(nèi)卷”更強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)機(jī)制與行業(yè)自律為抓手，推動(dòng)電爐煉鋼占比提升，通過設(shè)備更新與智能化改造實(shí)現(xiàn)效率升級(jí)，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型。 新湖期貨研究所副所長李明玉表示，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡問題突出，鋼廠利潤過度依賴煤炭等原材料的低價(jià)讓利，但在經(jīng)歷連續(xù)3年價(jià)格下跌后，部分煤炭企業(yè)已陷入虧損境地，進(jìn)一步讓利空間有限。同時(shí)，中游貿(mào)易商“蓄水池”功能缺失，加劇了價(jià)格的短期波動(dòng)，不利于行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。破解“內(nèi)卷”需要聚焦需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化與利潤分配機(jī)制重構(gòu)，以此推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。 國投期貨高級(jí)分析師何建輝表示，近年來黑色產(chǎn)業(yè)鏈在產(chǎn)能調(diào)控、產(chǎn)量壓減、落后產(chǎn)能退出等方面已取得階段性成效，但終端需求復(fù)蘇波折，市場(chǎng)供需仍不匹配。“若僅依賴市場(chǎng)化手段，黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清將是一個(gè)極為漫長的過程。要推動(dòng)市場(chǎng)早日重回正軌，離不開政策的約束與引導(dǎo)。只有供需逐步回歸均衡，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)才能恢復(fù)生機(jī)，市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。”他說。 至于“反內(nèi)卷”對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際驅(qū)動(dòng)程度，李明玉認(rèn)為，當(dāng)前“反內(nèi)卷”更多表現(xiàn)為市場(chǎng)情緒拉動(dòng)，對(duì)行業(yè)基本面的影響尚不顯著。“反內(nèi)卷”行情能否持續(xù)，關(guān)鍵要看后續(xù)是否會(huì)針對(duì)鋼鐵行業(yè)出臺(tái)專項(xiàng)文件。 何建輝則認(rèn)為，在中央層面定調(diào)、行業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)的背景下，“反內(nèi)卷”已成為主導(dǎo)未來行情走勢(shì)的關(guān)鍵變量。目前黑色系相關(guān)品種價(jià)格處于相對(duì)低位，風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，價(jià)格彈性顯著增強(qiáng)，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期支撐下，相關(guān)品種仍有上行動(dòng)能。但他同時(shí)提醒，當(dāng)前終端需求未明顯起色，若后期政策層面缺乏實(shí)質(zhì)性措施落地，需要警惕市場(chǎng)情緒降溫引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 建材行業(yè)：本輪“牛市”力度預(yù)計(jì)較弱 7月初召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確提出，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。在此背景下，以建材為代表的大宗商品市場(chǎng)迎來戰(zhàn)略機(jī)遇期，行業(yè)將通過構(gòu)建良性競爭生態(tài)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。 高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，治理“低價(jià)無序競爭”與“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，正是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。 據(jù)方正中期期貨光伏建材首席研究員魏朝明介紹，當(dāng)前建材行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)已進(jìn)入關(guān)鍵階段，政策引導(dǎo)下的市場(chǎng)規(guī)范與產(chǎn)能優(yōu)化，將成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力。 從現(xiàn)狀來看，玻璃行業(yè)正經(jīng)歷供需結(jié)構(gòu)調(diào)整。據(jù)了解，當(dāng)前玻璃企業(yè)開工率約為75%，產(chǎn)能利用率約為79%，均處于近10年的相對(duì)低位。“自去年下半年以來，受房地產(chǎn)需求偏弱影響，玻璃產(chǎn)能已進(jìn)入逐步去化通道，目前市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)。”南華期貨能源化工分析師壽佳露表示。 浮法玻璃的生產(chǎn)特性進(jìn)一步制約了短期調(diào)整空間。正信期貨研究院高級(jí)分析師黃益表示，浮法玻璃窯爐一旦點(diǎn)火便需連續(xù)生產(chǎn)，產(chǎn)量調(diào)節(jié)能力較弱，行業(yè)生產(chǎn)調(diào)整主要基于廠家及產(chǎn)線的實(shí)際盈利情況，加之產(chǎn)銷區(qū)域?qū)傩詮?qiáng)、整體接近充分競爭狀態(tài)，且產(chǎn)線冷修成本較高，因此“自律減產(chǎn)”難以落地。只有廠家或?qū)?yīng)產(chǎn)線持續(xù)虧損，才會(huì)考慮停產(chǎn)冷修。 對(duì)比2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后的大宗商品“牛市”，“反內(nèi)卷”能否為建材板塊復(fù)制相似行情？ 黃益認(rèn)為，“反內(nèi)卷”與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的驅(qū)動(dòng)邏輯存在本質(zhì)差異，建材板塊整體反彈力度預(yù)計(jì)較弱，但階段性機(jī)會(huì)仍存。“一方面，‘反內(nèi)卷’更多依賴行業(yè)自律倡議，缺乏剛性約束；另一方面，當(dāng)前房地產(chǎn)處于弱勢(shì)，拖累建材核心需求。此外，2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)迅速形成‘產(chǎn)能收縮—價(jià)格上漲—利潤修復(fù)’的一致預(yù)期，推動(dòng)板塊估值提升，但當(dāng)前市場(chǎng)仍在觀察政策執(zhí)行力度，疊加房地產(chǎn)回暖節(jié)奏緩慢，資金避險(xiǎn)情緒上升。盡管自律限產(chǎn)與政策引導(dǎo)可能帶來階段性價(jià)格反彈，但難現(xiàn)‘牛市’。” 在壽佳露看來，“反內(nèi)卷”尚處預(yù)期階段，建材板塊的價(jià)格彈性取決于后續(xù)政策落地與產(chǎn)能出清的實(shí)際進(jìn)展。“目前這更多是短期交易主題，若要從階段性主線升級(jí)為持續(xù)性行情，還需其他綜合性政策配合來扭轉(zhuǎn)供需錯(cuò)配局面，推動(dòng)價(jià)格回升與盈利改善。” 相比之下，魏朝明更為樂觀。他認(rèn)為，建材行業(yè)的困境是多周期因素共振的結(jié)果，隨著供需形勢(shì)的改善，市場(chǎng)情緒必將顯著修復(fù)，玻璃價(jià)格的上行空間值得期待。 有色行業(yè)：產(chǎn)品向“高精尖”領(lǐng)域探索 當(dāng)前，我國有色行業(yè)深陷“內(nèi)卷”困局，而“反內(nèi)卷”為行業(yè)破局注入新動(dòng)能。 國信期貨首席分析師顧馮達(dá)分析認(rèn)為，有色行業(yè)的“內(nèi)卷”本質(zhì)是資源端與制造端結(jié)構(gòu)性失衡的產(chǎn)物。我國鎳、鈷、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源對(duì)外依存度超70%，下游加工產(chǎn)能卻占據(jù)全球80%以上份額，這種“兩頭在外”的格局，導(dǎo)致企業(yè)陷入“越虧損越生產(chǎn)”的惡性循環(huán)。 為打破這一困局，“反內(nèi)卷”從多維度發(fā)力。在資源端，強(qiáng)力推進(jìn)“增儲(chǔ)上產(chǎn)”戰(zhàn)略，五礦資本等企業(yè)已啟動(dòng)深海采礦商業(yè)模式研究。顧馮達(dá)表示，當(dāng)前銅精礦加工費(fèi)（TC）跌至歷史極值，引發(fā)國內(nèi)冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)，礦端緊缺壓力加速向錠端傳導(dǎo)。 制造端的革新同樣關(guān)鍵。據(jù)顧馮達(dá)介紹，能耗與碳排放門檻已成為淘汰低效產(chǎn)能的“利劍”。電解鋁噸鋁電耗強(qiáng)制降至1.3萬度以下，推動(dòng)產(chǎn)能向云南等綠電富集區(qū)轉(zhuǎn)移，水電鋁成本降幅達(dá)2000元/噸。同時(shí)，政策引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)向高壓銅箔、航空航天鋁材等高附加值領(lǐng)域，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向“高精尖”升級(jí)。 需求側(cè)結(jié)構(gòu)性變革已顯現(xiàn)積極信號(hào)。電網(wǎng)投資同比增速為20%，光伏用銅量環(huán)比跳升18%，有效對(duì)沖了地產(chǎn)鏈需求弱勢(shì)。顧馮達(dá)進(jìn)一步表示，“反內(nèi)卷”將持續(xù)強(qiáng)化新能源、特高壓等高端領(lǐng)域需求，推動(dòng)消費(fèi)模式從“規(guī)模擴(kuò)張”向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型。 政策催化下，有色金屬定價(jià)體系重構(gòu)為“資源為基、金融為翼”的期現(xiàn)融合機(jī)制。針對(duì)產(chǎn)業(yè)突圍方向，顧馮達(dá)提出明確路徑：未來需聚焦“資源自主+技術(shù)壁壘+綠色認(rèn)證”戰(zhàn)略。資源自主化攻堅(jiān)方面，西藏銅資源基地建設(shè)提速，玉龍銅礦三期獲批后新增20萬噸年產(chǎn)能，2025年再生銅占比目標(biāo)提升至35%；高端材料進(jìn)口替代方面，重點(diǎn)發(fā)展半導(dǎo)體用4N級(jí)超高純銅、新能源車一體化壓鑄鋁合金等“卡脖子”產(chǎn)品；綠電自供增益方面，企業(yè)碳配額收益有望貢獻(xiàn)超10%的業(yè)績彈性。 中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認(rèn)為，長期來看，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，高端產(chǎn)能加速擴(kuò)容，低端產(chǎn)能有序出清，生產(chǎn)工藝加速迭代升級(jí)。 針對(duì)政策實(shí)施中的潛在挑戰(zhàn)，王紅英提醒，部分企業(yè)可能因自身經(jīng)營壓力或地方政府稅收考量，減產(chǎn)意愿不足。對(duì)此，需堅(jiān)持高質(zhì)量、綠色發(fā)展導(dǎo)向，堅(jiān)決淘汰低端產(chǎn)能，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系，同時(shí)推動(dòng)企業(yè)深度融入產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化協(xié)同發(fā)展。 化工行業(yè)：整體將呈“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面 作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱之一，化工行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量直接關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。然而近年來，行業(yè)逐漸陷入“內(nèi)卷”困局，這不僅制約了自身高質(zhì)量發(fā)展，更對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生連鎖影響。 據(jù)恒力產(chǎn)融化工學(xué)院副院長趙曦明介紹，我國化工產(chǎn)能約占全球的45%，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需兩旺”格局，整體開工率維持在75%左右，但結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配趨勢(shì)已然形成，尤其是乙烯、丙烯、聚酯、聚烯烴等產(chǎn)品仍處于投產(chǎn)周期，這使得行業(yè)“內(nèi)卷求生存、外卷擠壓國際市場(chǎng)”的特征愈發(fā)明顯。 從競爭格局來看，化工行業(yè)“冰火兩重天”：一邊是傳統(tǒng)大宗商品深陷產(chǎn)能釋放與低利潤泥潭，一邊是高端電子化學(xué)品、生物基化工等細(xì)分領(lǐng)域憑借技術(shù)突破與政策紅利蓬勃發(fā)展。“在此背景下，行業(yè)未來必然聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，走向精細(xì)化、一體化、低碳化，在新能源材料與高端新材料的國產(chǎn)替代、生物基與可降解材料、資源循環(huán)與低碳技術(shù)、農(nóng)化與醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。”趙曦明表示。 當(dāng)前，化工行業(yè)的“內(nèi)卷”已從單純的供需錯(cuò)配延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈的低價(jià)無序競爭，企業(yè)陷入“擴(kuò)產(chǎn)—降價(jià)—虧損—再擴(kuò)產(chǎn)”的循環(huán)。廣發(fā)期貨能化分析師苗揚(yáng)表示，這種狀況不僅削弱了行業(yè)整體盈利能力，更制約了研發(fā)投入與技術(shù)升級(jí)，導(dǎo)致產(chǎn)品附加值難以提升。在他看來，“反內(nèi)卷”實(shí)踐清晰傳遞出“從規(guī)模到質(zhì)量”的轉(zhuǎn)型信號(hào)：打破“內(nèi)卷”的關(guān)鍵在于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，以品質(zhì)升級(jí)突破同質(zhì)化競爭。通過“剛性去產(chǎn)能與結(jié)構(gòu)性優(yōu)化”打破“低質(zhì)低價(jià)”循環(huán)，引導(dǎo)企業(yè)聚焦高端細(xì)分領(lǐng)域，在高端材料研發(fā)、國產(chǎn)替代等方面發(fā)力。這既是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的必然選擇，更是邁向高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。 針對(duì)政策層面的調(diào)整，趙曦明認(rèn)為，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0”更多是對(duì)原有政策的重申與強(qiáng)調(diào)，“一刀切”式去產(chǎn)能大概率不會(huì)再現(xiàn)，政策將更注重引導(dǎo)與落實(shí)。這意味著未來行業(yè)調(diào)整更強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)性與差異化，通過環(huán)保、能耗、碳排放標(biāo)準(zhǔn)等市場(chǎng)化手段，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，同時(shí)為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和新興領(lǐng)域留足發(fā)展空間。 苗揚(yáng)進(jìn)一步分析，在政策引導(dǎo)下，化工行業(yè)將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面：民營龍頭企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，煉化型頭部企業(yè)市場(chǎng)占比提升后議價(jià)能力也將增強(qiáng)。同時(shí)，我國化工行業(yè)“國企基地化、民營一體化、地?zé)挻笮突?rdquo;的發(fā)展優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯，依托一體化成本優(yōu)勢(shì)與新能源需求拉動(dòng)，有望在共建“一帶一路”國家的出口與市場(chǎng)拓展中展現(xiàn)“后浪”優(yōu)勢(shì)。 “反內(nèi)卷”與上一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的比較 “反內(nèi)卷”旨在治理低價(jià)無序競爭行為，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)而全面提升我國經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的全球競爭力，主要包括注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品差異化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展等。 此次的“反內(nèi)卷”政策目標(biāo)與2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有異曲同工之處。 、中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長宋向清認(rèn)為，一是宏觀背景不同。“反內(nèi)卷”面臨更為復(fù)雜的國內(nèi)外形勢(shì)。二是行業(yè)范圍不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革圍繞煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)上游國有企業(yè)展開，而“反內(nèi)卷”不僅涵蓋傳統(tǒng)行業(yè)，還包括光伏、新能源車等中下游民營企業(yè)主導(dǎo)的新興行業(yè)。三是目標(biāo)定位不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革側(cè)重于傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，而“反內(nèi)卷”更注重全方位提升國內(nèi)核心競爭力，引導(dǎo)企業(yè)從“數(shù)量競爭”邁向“質(zhì)量提升”，強(qiáng)調(diào)綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。四是政策舉措不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革多采用行政命令手段，如強(qiáng)制關(guān)停、指標(biāo)置換等，而“反內(nèi)卷”依托全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，更注重法治化、多樣化，采取公平競爭、審查等法治化手段，以及行業(yè)協(xié)會(huì)自律公約、強(qiáng)化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等方式。五是持續(xù)時(shí)間不同。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施集中在2016年至2017年，持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，而“反內(nèi)卷”是全方位提升產(chǎn)業(yè)競爭力，涉及長期制度性建設(shè)，預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間更長。 新湖期貨研究所副所長李明玉認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“反內(nèi)卷”的核心目標(biāo)都著眼于解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的結(jié)構(gòu)性問題，力求優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量與效益。不同之處在于，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是因?yàn)榇罅繜o效低端供給積壓阻礙經(jīng)濟(jì)高效前行，改革核心是“三去一降一補(bǔ)”，旨在淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提升供給體系對(duì)需求的適配性，解放和發(fā)展生產(chǎn)力，讓經(jīng)濟(jì)重回健康軌道；而“反內(nèi)卷”處在國內(nèi)需求弱復(fù)蘇、價(jià)格水平偏低的大環(huán)境下，行業(yè)內(nèi)部為爭奪有限市場(chǎng)，陷入無序低價(jià)競爭窘境，損害了企業(yè)現(xiàn)金流與行業(yè)健康，其核心是規(guī)范市場(chǎng)競爭秩序，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升產(chǎn)業(yè)全球競爭力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。 期報(bào)觀察 “反內(nèi)卷”：在秩序重構(gòu)中激活高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能 當(dāng)中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出“依法治理企業(yè)低價(jià)無序競爭”，當(dāng)反不正當(dāng)競爭法修訂案即將落地，當(dāng)光伏、新能源汽車、鋼鐵等行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”浪潮，一場(chǎng)關(guān)乎大宗產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深刻變革拉開了帷幕。 “反內(nèi)卷”不是簡單的“行業(yè)降溫”，更不是對(duì)市場(chǎng)活力的抑制，而是通過重構(gòu)競爭規(guī)則，打破路徑依賴，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展清障拓路。在供需錯(cuò)配與創(chuàng)新突圍并存的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，“反內(nèi)卷”的核心意義十分清晰：讓競爭從“低水平內(nèi)耗”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量共創(chuàng)”。 內(nèi)卷蔓延，本質(zhì)是發(fā)展邏輯滯后于時(shí)代的現(xiàn)象?；赝覈a(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，以規(guī)模擴(kuò)張、價(jià)格比拼為特征的競爭模式，曾在“短缺經(jīng)濟(jì)”時(shí)代釋放巨大動(dòng)能。彼時(shí)市場(chǎng)空間廣闊，企業(yè)靠“薄利多銷”搶占份額，地方靠“政策讓利”吸引投資，形成“你追我趕”的增長態(tài)勢(shì)。但在當(dāng)下這個(gè)時(shí)代，這套邏輯異化為“內(nèi)卷式”競爭，讓企業(yè)深陷其中，無法自拔。 從鋼鐵行業(yè)的“以量補(bǔ)價(jià)”，到光伏組件的“六毛一瓦”，再到新能源汽車的“月降千元”……《求是》雜志指出，這種“內(nèi)卷式”競爭將市場(chǎng)主體困在“低價(jià)低質(zhì)、沒有效益”的泥潭，本質(zhì)是“失智的內(nèi)耗”。 若任由這種“失智”蔓延，光伏企業(yè)難有資金投入N型電池研發(fā)，新能源汽車品牌難以在智能化賽道取得新突破，鋼鐵行業(yè)更會(huì)錯(cuò)失綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇。這會(huì)拖慢眾多產(chǎn)業(yè)的迭代節(jié)奏，進(jìn)而讓中國產(chǎn)業(yè)在全球競爭中喪失“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。因此，“反內(nèi)卷”的第一步是認(rèn)識(shí)到“內(nèi)卷式”競爭的危害——不是市場(chǎng)活力的體現(xiàn)，而是高質(zhì)量發(fā)展的背離。 從表面上來看，此輪“反內(nèi)卷”與大約十年前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革非常相似，似乎是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0版。但從更深層次來看，與“削減過剩產(chǎn)能”不同，“反內(nèi)卷”的目的在于“建機(jī)制”，用法治劃清邊界，用協(xié)同重構(gòu)生態(tài)，用創(chuàng)新打開發(fā)展空間。 “反內(nèi)卷”主要體現(xiàn)在三個(gè)維度：一是治理邏輯從“行政主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“法治先行”，反不正當(dāng)競爭法修訂案劍指“強(qiáng)制低價(jià)銷售”“平臺(tái)二選一”，明確“低于成本價(jià)傾銷”紅線，既不干預(yù)企業(yè)正常定價(jià)權(quán)，又給惡性競爭套上“緊箍咒”；二是治理重心從“盯著產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“打通循環(huán)”，通過打破地方保護(hù)、清理歧視性政策，讓要素在全國市場(chǎng)自由流動(dòng)，如光伏組件企業(yè)可在全國范圍內(nèi)優(yōu)選技術(shù)領(lǐng)先者合作，而非囿于“本地采購”枷鎖；三是治理目標(biāo)從“短期穩(wěn)增長”轉(zhuǎn)向“長期育動(dòng)能”，政策既約束無序擴(kuò)張，更鼓勵(lì)創(chuàng)新突圍，如對(duì)投入研發(fā)的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠，引導(dǎo)資源向“技術(shù)攻堅(jiān)”而非“價(jià)格肉搏”傾斜。 這種“立規(guī)則”而非“一刀切”的智慧，正引導(dǎo)企業(yè)將競爭重心從價(jià)格比拼轉(zhuǎn)向質(zhì)量和創(chuàng)新比拼。當(dāng)光伏行業(yè)從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)協(xié)同”，頭部企業(yè)聯(lián)手攻關(guān)鈣鈦礦電池；當(dāng)新能源汽車領(lǐng)域從“比降價(jià)”轉(zhuǎn)向“比安全”，車企扎堆研發(fā)固態(tài)電池。這正是理性競爭的核心，企業(yè)不是不競爭，而是要在合規(guī)框架內(nèi)以技術(shù)創(chuàng)新、品質(zhì)升級(jí)為“矛”，以產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同為“盾”，在良性循環(huán)中實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”。 站在高質(zhì)量發(fā)展的坐標(biāo)上，當(dāng)前的“反內(nèi)卷”浪潮本質(zhì)是一場(chǎng)發(fā)展邏輯的重塑。讓企業(yè)告別拼資源、比消耗的舊模式，走向靠創(chuàng)新、贏價(jià)值的新路徑，這不是對(duì)市場(chǎng)活力的削弱，而是對(duì)健康競爭的守護(hù)。讓競爭回歸本源，既守護(hù)“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”的市場(chǎng)規(guī)律，又激勵(lì)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。如此一來，中國經(jīng)濟(jì)必將在有序競爭中釋放更澎湃的動(dòng)能，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中形成“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。 這，或許正是“反內(nèi)卷”這個(gè)時(shí)代名詞最深層的意義：給無序競爭做“減法”，為高質(zhì)量發(fā)展做“乘法”，讓產(chǎn)業(yè)在有序競爭中穿越周期，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
2025-07-11 10:49:07中國能建東電三公司聯(lián)合體中標(biāo)哈密光熱配套風(fēng)光EPC項(xiàng)目
近日，中國能建東電三公司聯(lián)合體中標(biāo)中國能建哈密光熱配套風(fēng)光項(xiàng)目EPC總承包工程。 本項(xiàng)目位于新疆哈密市伊吾縣淖毛湖區(qū)域，項(xiàng)目總裝機(jī)容量達(dá)40萬千瓦（400兆瓦），涵蓋30萬千瓦風(fēng)電和10萬千瓦光伏發(fā)電系統(tǒng)，并配套建設(shè)一座220kV升壓站（含調(diào)相機(jī)）及相應(yīng)送出線路，中國能建東電三公司主要承擔(dān)20萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目PC總承包建設(shè)。 項(xiàng)目建成后，將顯著提升哈密市清潔能源供應(yīng)能力，有效優(yōu)化當(dāng)?shù)啬茉唇Y(jié)構(gòu)，助力哈密市加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系。同時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)生的綠色電力將為當(dāng)?shù)毓I(yè)生產(chǎn)、居民生活提供穩(wěn)定能源支撐，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，為哈密市實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
2025-07-11 10:43:39
