墨西哥冷卷鋼板出口量
墨西哥冷卷鋼板出口量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 冷卷鋼板 | 100000-150000 | 噸 |
| 2017 | 冷卷鋼板 | 120000-170000 | 噸 |
| 2018 | 冷卷鋼板 | 130000-180000 | 噸 |
| 2019 | 冷卷鋼板 | 140000-200000 | 噸 |
| 2020 | 冷卷鋼板 | 150000-210000 | 噸 |
墨西哥冷卷鋼板出口量行情
【SMM鋼市早訊】財(cái)政部擬發(fā)行2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（六期）?招標(biāo)面值總額830億元
2025-08-18【SMM鋼鐵晨會(huì)紀(jì)要】預(yù)期擾動(dòng)依然存在 卷價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行
2025-08-18【SMM鋼材航運(yùn)】上周中國(guó)出口鋼材總量環(huán)比上升16%
2025-08-18限產(chǎn)時(shí)間窗口縮短 期盤上行空間受限【SMM鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)】
2025-08-158月15日各區(qū)域主流城市螺紋鋼庫(kù)存數(shù)據(jù)
2025-08-15
8月15日國(guó)內(nèi)大型不銹鋼廠各系指導(dǎo)價(jià)【SMM鋼廠指導(dǎo)價(jià)】
2025-08-15不銹鋼旺季臨近鎳、鉻原料價(jià)格走高 成本走高難提市場(chǎng)信心【SMM分析】
2025-08-15【SMM熱軋日評(píng)】預(yù)期擾動(dòng)依然存在 卷價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行
2025-08-15SS 期貨偏弱震蕩守 13000 關(guān)口 不銹鋼現(xiàn)貨跟跌讓利促成交【SMM不銹鋼日評(píng)】
2025-08-15周內(nèi)SS期貨盤面沖高回落 不銹鋼市場(chǎng)不確定性依然顯著【SMM不銹鋼期貨周評(píng)】
2025-08-15
墨西哥冷卷鋼板出口量資訊
市場(chǎng)博弈持續(xù) 鎳不銹鋼寬幅震蕩運(yùn)行【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期略微減弱，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤但未達(dá)成進(jìn)一步協(xié)議，總體來(lái)看有色板塊宏觀壓力略微提升。 純鎳現(xiàn)貨成交仍舊一般，下游觀望情緒較重，過(guò)剩壓力不減。 硫酸鎳方面，成本支撐依然存在，供方挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，下游多持觀望態(tài)度。 鎳礦方面，市場(chǎng)觀望情緒較濃，菲律賓礦山挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游壓價(jià)有所緩和，印尼鎳礦升水堅(jiān)挺但預(yù)期存在走弱空間。 鎳鐵方面，國(guó)內(nèi)停減產(chǎn)持續(xù)，印尼鎳鐵有成本支撐，下游不銹鋼對(duì)鎳鐵仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。 不銹鋼方面，現(xiàn)貨成交邊際好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅偏強(qiáng)，但下游抵抗心態(tài)仍在，不過(guò)整體來(lái)看社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)去化。 滬鎳2509參考區(qū)間115000-125000元/噸。SS2510參考區(qū)間12500-13500元/噸。 操作策略：操作上，鎳不銹鋼區(qū)間操作。 不確定性風(fēng)險(xiǎn)：地緣政治，美聯(lián)儲(chǔ)政策，關(guān)稅擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，印尼、菲律賓產(chǎn)業(yè)政策
2025-08-18 08:59:40上半年 汽車“反內(nèi)卷”奏效了？
“如今的中國(guó)車市，已進(jìn)入生死競(jìng)速階段。”據(jù)蓋世汽車研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2017年至今，中國(guó)車市已有400多家企業(yè)相繼破產(chǎn)或退出市場(chǎng)。 在近日舉行的蓋世汽車研究院2025年年中閉門沙龍會(huì)上，分析師董靜認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)承壓、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇的背景下，中國(guó)車市“格局重塑賽”持續(xù)加速。這場(chǎng)淘汰賽，不僅考驗(yàn)車企在智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上的速度與耐力，更是其在資金、技術(shù)、供應(yīng)鏈和品牌力上的綜合實(shí)力。 而伴隨國(guó)內(nèi)需求趨穩(wěn)、政策持續(xù)扶持、消費(fèi)者用車?yán)砟畹母?，以及行業(yè)自律機(jī)制的逐步完善，2025年上半年，中國(guó)乘用車市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)了新的變化，整體呈現(xiàn)出五大特征： 一、“內(nèi)需”托舉車市平穩(wěn)增長(zhǎng) 在全球經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治不確定性加劇的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年上半年展現(xiàn)出韌性，并在全球主要經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)內(nèi)GDP同比增長(zhǎng)5.3%，高于全年5%左右的既定目標(biāo)。這得益于政策持續(xù)發(fā)力與內(nèi)需穩(wěn)定釋放。 從“三駕馬車”看，消費(fèi)貢獻(xiàn)率達(dá)52%，較去年提升了約8個(gè)百分點(diǎn)。投資降至16.8%，出口維持在30%左右。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造、綠色生產(chǎn)力三大產(chǎn)業(yè)成為主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。其中，新質(zhì)生產(chǎn)力培育效果顯現(xiàn)， 新能源 產(chǎn)量同比上漲36%，高端制造如裝備制造和高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)在10%左右。 “宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，意味著居民購(gòu)買力沒(méi)有被明顯削弱，這為汽車行業(yè)提供了保障”，董靜如是分析道。 2025年上半年，中國(guó)國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比增長(zhǎng)13.6%至1095萬(wàn)輛，占整體銷量的八成。政策因素功不可沒(méi)。據(jù)測(cè)算，2024年“兩新”政策拉動(dòng)乘用車新增銷量約150萬(wàn)輛，財(cái)政支持規(guī)模約1500億元。若無(wú)此政策，整體銷量規(guī)?；蚺c上一年持平甚至下滑。 2025年以舊換新政策力度再度加碼，全年規(guī)模3000億元，上半年已發(fā)放1620億元，帶來(lái)約130萬(wàn)輛的增量，幾乎等同于內(nèi)銷的整體增幅。這意味著，今年上半年乘用車銷量的提升幾乎都來(lái)自政策驅(qū)動(dòng)。 董靜強(qiáng)調(diào)，這種政策驅(qū)動(dòng)的剛性增長(zhǎng)，讓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在出口增速放緩的情況下仍能保持總體向上態(tài)勢(shì)。 新能源繼續(xù)擔(dān)當(dāng)國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)主力，上半年國(guó)內(nèi)銷量同比增長(zhǎng)近40%，市場(chǎng)滲透率升至五成左右。其中，純電動(dòng)增速高達(dá)45%，插混增速放緩至30%左右。燃油車雖仍在下降，但降幅收窄至6%，表現(xiàn)好于預(yù)期。 出口方面，上半年中國(guó)乘用車出口260萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11%，雖低于去年的19.8%，但結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯。歐洲和中東仍是核心市場(chǎng)，增量貢獻(xiàn)均超30%。新能源車型出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，比重已升至41%。其中，插混車型出口增長(zhǎng)明顯，占總比上升至15%，比去年提高近9個(gè)百分點(diǎn)。 相比之下，燃油車出口受外部環(huán)境影響大。比如，部分地區(qū)環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)、關(guān)稅壁壘上升。比如，今年上半年中國(guó)向獨(dú)聯(lián)體市場(chǎng)出口銷量由去年的60萬(wàn)輛降至40萬(wàn)輛，減少三分之一。這一趨勢(shì)迫使出口重心加快向新能源轉(zhuǎn)移。車企中，比亞迪與奇瑞領(lǐng)跑出口。其中比亞迪上半年出口超44萬(wàn)輛，同比翻番。 董靜認(rèn)為，中國(guó)乘用車市場(chǎng)正進(jìn)入“深度結(jié)構(gòu)性發(fā)展階段”。“兩新”政策不僅短期穩(wěn)住了銷量，還推動(dòng)新能源加速滲透、燃油車結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并在出口端形成新能源驅(qū)動(dòng)的新格局。這一趨勢(shì)將在下半年乃至未來(lái)數(shù)年持續(xù)影響市場(chǎng)走向。 二、 車市進(jìn)入有序競(jìng)爭(zhēng)階段 經(jīng)歷多年激烈角逐與結(jié)構(gòu)調(diào)整后，2025年上半年，中國(guó)乘用車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)轉(zhuǎn)變——從無(wú)序拼殺逐步走向有序競(jìng)爭(zhēng)，最直接的體現(xiàn)是行業(yè)利潤(rùn)率開(kāi)始回升。 過(guò)去幾年，汽車行業(yè)陷入“增收不增利”困境。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年行業(yè)收入增長(zhǎng)4%至10.6萬(wàn)億元，但利潤(rùn)下降8%至4623億元，利潤(rùn)率僅4.3%，遠(yuǎn)低于工業(yè)企業(yè)平均的6%。今年一季度，收入同比增長(zhǎng)8%至2.4萬(wàn)億元，利潤(rùn)反降6%至947億元，利潤(rùn)率跌至3.9%。 在持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)的擠壓下，2017年以來(lái)，全國(guó)已有400多家車企倒閉，包括廣汽三菱、威馬、愛(ài)馳等。僅去年就有超4400家4S店關(guān)停，經(jīng)銷商虧損比例高達(dá)42%。利潤(rùn)空間被不斷壓縮，產(chǎn)業(yè)鏈上下游同步承壓，行業(yè)健康度明顯下降。 轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2024年下半年。同年7月，中央政治局會(huì)議首次將“反對(duì)內(nèi)卷式惡性競(jìng)爭(zhēng)”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，12月再度強(qiáng)調(diào)綜合整治。2025年，這一行動(dòng)全面加碼：多部門聯(lián)合監(jiān)測(cè)價(jià)格、抽檢一致性，叫停高息高返金融模式，推行“60天賬期”保護(hù)中小企業(yè)利益，引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性。行業(yè)協(xié)會(huì)也同步發(fā)起反內(nèi)卷倡議，緩解供應(yīng)鏈資金壓力。 在企業(yè)層面，17家車企公開(kāi)承諾賬期不超過(guò)60天。小鵬、理想等已將供應(yīng)商賬期調(diào)整為60天，并按月以電匯支付。比如，理想汽車7月中旬完成全部直采供應(yīng)商賬期調(diào)整，絕大部分直接付現(xiàn)，無(wú)銀行承兌。有供應(yīng)商稱，“理想汽車的賬期改為60天，直接付現(xiàn)款，沒(méi)有承兌。” 技術(shù)門檻同樣在抬升。今年來(lái)，工信部等部門密集出臺(tái)《 電動(dòng)汽車 用動(dòng)力蓄電池安全要求》、《鋰離子電池編碼規(guī)則》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入、召回及軟件在線升級(jí)管理的通知》等政策，升級(jí)電池安全和輔助駕駛的強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。新規(guī)提高了準(zhǔn)入門檻，加速淘汰低質(zhì)產(chǎn)能，推動(dòng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。 在政策和市場(chǎng)的雙重作用下，今年二季度行業(yè)利潤(rùn)率明顯修復(fù)，推動(dòng)上半年整體回升至4.8%。 這些舉措既是對(duì)過(guò)去無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的糾偏，也是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要推手。過(guò)去競(jìng)爭(zhēng)集中在價(jià)格，如今逐步回歸產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)等綜合實(shí)力的比拼。有序競(jìng)爭(zhēng)不僅有助于利潤(rùn)率改善，也促使資源向具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，提升整個(gè)行業(yè)的健康度與可持續(xù)發(fā)展能力。 三、主流市場(chǎng)，新能源滲透潛力大 從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，2025年上半年銷量增長(zhǎng)主力集中在A0級(jí)和A00級(jí)轎車，以及A級(jí)和B級(jí)SUV市場(chǎng)。 受親民價(jià)格與“兩新”政策驅(qū)動(dòng)，小車市場(chǎng)恢復(fù)活力。A0級(jí)及以下車型上半年銷量同比大增超70%，新增67萬(wàn)輛，占整體市場(chǎng)增量的43%。這兩大細(xì)分市場(chǎng)新能源滲透率都已超80%，其中A00級(jí)更實(shí)現(xiàn)100%電動(dòng)化。這反映出政策推動(dòng)與充電設(shè)施完善，正迅速提升消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)型純電的接受度。 五菱宏光、吉利銀河、比亞迪是小車市場(chǎng)的三大主要推手。上半年，五菱宏光MIN EV、吉利銀河熊貓和星愿、比亞迪海鷗四款車型合計(jì)增加銷量48萬(wàn)輛。其中，星愿作為新上市車型上半年便取得了20.6萬(wàn)輛的成績(jī)。 主流SUV市場(chǎng)同樣貢獻(xiàn)可觀增量，A級(jí)與B級(jí)SUV市場(chǎng)上半年銷量合計(jì)增加56.4萬(wàn)輛，占整體增量逾36%。吉利銀河E5、星艦7貢獻(xiàn)13.7萬(wàn)輛，比亞迪海獅05、宋PLUS、海獅07、宋L四款車型合計(jì)增加15萬(wàn)輛。大眾探岳、途觀L等傳統(tǒng)合資燃油車型，也通過(guò)“一口價(jià)”策略和智能化升級(jí)穩(wěn)住了競(jìng)爭(zhēng)力。 在董靜看來(lái)，新能源在主流市場(chǎng)的滲透仍有較大潛力。A級(jí)轎車雖是乘用車核心市場(chǎng)，但新能源滲透率不足30%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的48%。B級(jí)及以下SUV新能源滲透率不足45%，其中A0級(jí)SUV市場(chǎng)僅為24%。 隨著新車型推出與高階智能化配置下探，上述細(xì)分市場(chǎng)有望成為未來(lái)新能源滲透提升的關(guān)鍵突破口。 但不足的是，插混市場(chǎng)進(jìn)入明顯的增速放緩期。過(guò)去兩年80%以上的高速增長(zhǎng)不再，今年上半年增速降至約30%。在新能源整體結(jié)構(gòu)中，插混和增程份額合計(jì)下降了3.6個(gè)百分點(diǎn)，而純電重回六成份額。 插混降溫有主客觀兩個(gè)原因：一方面車企產(chǎn)品策略調(diào)整、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；另一方面小型純電市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)分流了市場(chǎng)。 比亞迪對(duì)插混市場(chǎng)走向起到?jīng)Q定性作用，其占據(jù)了該市場(chǎng)57%左右的份額。上半年，比亞迪插混銷量同比增長(zhǎng)24%，低于該市場(chǎng)整體增速，份額下降3個(gè)百分點(diǎn)。吉利銀河、奇瑞等車企旗下插混車型在續(xù)航、配置、價(jià)格上具備差異化優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模尚待提升；理想、賽力斯等增程車企表現(xiàn)低于預(yù)期，理想銷量同比僅增8%，賽力斯因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，銷量同比下滑17%。 新能源滲透率的非均衡分布，讓主流市場(chǎng)的戰(zhàn)略價(jià)值愈發(fā)凸顯。對(duì)車企而言，這是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品布局填補(bǔ)空白、搶占增量空間的關(guān)鍵時(shí)機(jī)。 四、三大陣營(yíng)博弈進(jìn)入最后階段？ 智能電動(dòng)化的到來(lái)，徹底改寫了中國(guó)汽車市場(chǎng)格局。傳統(tǒng)自主品牌與新勢(shì)力順勢(shì)崛起，憑借新能源迅速搶占市場(chǎng)，而合資品牌則從曾經(jīng)的領(lǐng)跑者淪為跟跑者。 車市已形成以比亞迪、奇瑞等為代表的全產(chǎn)業(yè)鏈自主品牌陣營(yíng)；以理想、蔚來(lái)、小鵬為代表的新勢(shì)力陣營(yíng)；以及大眾、豐田、本田等為代表的傳統(tǒng)合資品牌陣營(yíng)。 經(jīng)過(guò)數(shù)年激烈競(jìng)爭(zhēng)，董靜認(rèn)為三大陣營(yíng)的較量或已進(jìn)入最后階段。競(jìng)爭(zhēng)重心正從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈整合、技術(shù)儲(chǔ)備、品牌力與生態(tài)服務(wù)的全方位對(duì)抗。 在全產(chǎn)業(yè)鏈自主品牌陣營(yíng)中，比亞迪依托覆蓋電池、電機(jī)、電控和整車的完整體系，在成本控制與規(guī)?；a(chǎn)上優(yōu)勢(shì)明顯；奇瑞則憑借海外擴(kuò)張和混動(dòng)、燃油并行的戰(zhàn)略保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。吉利、長(zhǎng)安、上汽通用五菱等自主車企同樣具備完整鏈路實(shí)力，擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 董靜分析，這一陣營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于垂直整合與成本管理能力，而未來(lái)能否在智能化技術(shù)和高端市場(chǎng)取得突破，將決定其在下一階段競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)幅度。 新勢(shì)力陣營(yíng)則以智能化和生態(tài)服務(wù)為核心賣點(diǎn)。理想繼續(xù)鞏固大尺寸增程SUV的家庭用車優(yōu)勢(shì)；小鵬加快高階輔助駕駛落地，下探平價(jià)市場(chǎng)的同時(shí)繼續(xù)上攻?；诋?dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)評(píng)估，董靜認(rèn)為，小米、零跑、小鵬三家車企在2025年有望接近盈虧平衡。 長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，新勢(shì)力在用戶心智和差異化產(chǎn)品上更靈活，但在供應(yīng)鏈穩(wěn)定、成本控制與國(guó)際化方面仍需提升。 與之相比，合資品牌整體處于下行通道。近兩年，其在華市場(chǎng)份額已跌破40%，多數(shù)品牌陷入銷量負(fù)增長(zhǎng)，僅有大眾、豐田等少數(shù)車企銷量有所回暖。更為嚴(yán)峻的是，合資品牌新能源產(chǎn)品市場(chǎng)聲量有限，上半年合計(jì)銷量約60萬(wàn)輛，在新能源市場(chǎng)占比不足一成， 反觀自主品牌，在新能源乘用車市場(chǎng)占據(jù)九成以上份額，上半年銷量達(dá)550萬(wàn)輛規(guī)模。目前，自主品牌新能源滲透率已達(dá)70%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。而合資品牌新能源滲透率基本上還在一成左右。 董靜認(rèn)為，在技術(shù)主權(quán)下放與本土決策加快的背景下，合資品牌能否完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與品牌定位的雙升級(jí)，將決定其在華生存空間。 從細(xì)分市場(chǎng)看，自主品牌依托規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)，不斷蠶食合資品牌份額，并在高端新能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。尤其是新勢(shì)力，如理想L系列、蔚來(lái)ES6/ES8、問(wèn)界M9、小米SU7等已成為對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。 目前，中國(guó)品牌已在50萬(wàn)元及以上細(xì)分市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了突破。問(wèn)界M9力壓寶馬X5等傳統(tǒng)油車霸主，成為50萬(wàn)級(jí)SUV市場(chǎng)銷量冠軍。鴻蒙智行旗下另一品牌尊界首款車型S800對(duì)標(biāo)百萬(wàn)級(jí)超 豪華車 型邁巴赫，上市以來(lái)大定訂單已突破1萬(wàn)臺(tái)。還有比亞迪仰望品牌，也在百萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)有了一定聲浪。 由此來(lái)看，自主品牌成為高端新能源乘用車市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張的絕對(duì)主力。2025年上半年，新能源高端車型銷量同比增長(zhǎng)16.4%至139萬(wàn)輛，占該市場(chǎng)54%的份額，對(duì)沖了傳統(tǒng)高端車型銷量下滑的頹勢(shì)。這一趨勢(shì)不僅加快自主與新勢(shì)力的高端化進(jìn)程節(jié)奏，也迫使傳統(tǒng)豪華品牌加快本土研發(fā)與迭代。 在20萬(wàn)元以下的主流市場(chǎng)，自主品牌密集的新能源產(chǎn)品線攻勢(shì)與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，令合資車型競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)被壓縮。合資守住陣地多依賴“一口價(jià)”與價(jià)格對(duì)標(biāo)自主競(jìng)品等策略，昔日燃油車時(shí)代的品牌溢價(jià)在新能源市場(chǎng)幾乎蕩然無(wú)存 當(dāng)前，三大陣營(yíng)的博弈已到關(guān)鍵階段：自主品牌在規(guī)模與成本端持續(xù)做強(qiáng)，新勢(shì)力力求在智能化與用戶生態(tài)構(gòu)建壁壘，而合資品牌的突圍，則取決于轉(zhuǎn)型的速度與深度。 五、2030年，自主與新能源份額都有望突破80% 展望未來(lái)，中國(guó)乘用車市場(chǎng)正加速駛向全面智能化與新能源化。董靜表示，盡管下半年將進(jìn)入低速增長(zhǎng)區(qū)間，但從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，市場(chǎng)依然具備較大的成長(zhǎng)潛力。 “到2030年，新能源乘用車市場(chǎng)滲透率有望達(dá)到80%，插混與純電份額或?qū)⒉Ⅰ{齊驅(qū)；自主品牌整體份額也將突破80%。”這一判斷不僅基于政策延續(xù)性和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度，更依托技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品供給與消費(fèi)升級(jí)的協(xié)同推進(jìn)。 從規(guī)模來(lái)看，2030年中國(guó)乘用車市場(chǎng)預(yù)計(jì)將超過(guò)3000萬(wàn)輛，比2024年增加約250萬(wàn)輛，進(jìn)入緩增長(zhǎng)階段。 在新能源細(xì)分類型中，當(dāng)前純電占比約61%，插混約29%，未來(lái)五年兩者比例將趨于均衡。插混憑借技術(shù)迭代和使用成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)油車形成替代，有望穩(wěn)步提升份額；純電的競(jìng)爭(zhēng)力則取決于續(xù)航、充電網(wǎng)絡(luò)和智能化體驗(yàn)的持續(xù)優(yōu)化。 與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷深刻重構(gòu)。目前，自主品牌已在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)超60%的份額，并在新能源領(lǐng)域建立明顯技術(shù)與成本優(yōu)勢(shì)。比亞迪、奇瑞、吉利等頭部車企通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)一步降低單車成本，加速市場(chǎng)普及。 在多元素驅(qū)動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)格局下，車企將不再是單一的“車企”概念，而是演變?yōu)椴煌螒B(tài)： 全產(chǎn)業(yè)鏈自主巨頭： 如比亞迪、奇瑞、吉利等，單企年銷量有望超300萬(wàn)輛，合計(jì)占整體市場(chǎng)約50%份額。其通過(guò)強(qiáng)化傳統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)能力，在自主創(chuàng)新與傳統(tǒng)技術(shù)間找到平衡，并通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈布局和規(guī)模化效應(yīng)降低成本，將技術(shù)與 產(chǎn)能 輸出至海外。 生態(tài)品牌服務(wù)商： 如鴻蒙智行、小米汽車等新勢(shì)力，依托智能化核心技術(shù)與自營(yíng)渠道，整合生態(tài)服務(wù)直面消費(fèi)者。這類車企單企年銷量或在100萬(wàn)-150萬(wàn)輛區(qū)間，總份額約8%。 細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先者： 如奧迪、寶馬、奔馳、小鵬、零跑等車企，專注于特定場(chǎng)景使用或者細(xì)分市場(chǎng)，能夠針對(duì)定制化應(yīng)用滿足用戶需求的汽車產(chǎn)品，產(chǎn)品呈現(xiàn)小眾化和多樣化特征。其合計(jì)年銷量450萬(wàn)-500萬(wàn)輛，占據(jù)15%-17%市場(chǎng)份額。 頭部合資企業(yè)： 面臨本土研發(fā)和新能源轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，若無(wú)質(zhì)變，份額將持續(xù)壓縮，只能在高端化、專業(yè)化領(lǐng)域?qū)ふ彝黄瓶?。大眾、豐田年總銷量規(guī)?；蛭s至300萬(wàn)輛，整體市場(chǎng)份額降至10%左右。 央國(guó)企車企 ：具備政策與資源優(yōu)勢(shì)，但需兼顧國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向與市場(chǎng)化效率，維持競(jìng)爭(zhēng)力。 從趨勢(shì)來(lái)看，到2030年，“自主與新能源雙高占比”將成為中國(guó)車市的重要標(biāo)志。 不過(guò)，挑戰(zhàn)依然存在。全球供應(yīng)鏈波動(dòng)與國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化，可能影響依賴或重點(diǎn)布局出口的自主和新勢(shì)力車企；國(guó)內(nèi)新能源補(bǔ)貼及購(gòu)置稅政策的調(diào)整節(jié)奏，也將左右滲透率的實(shí)現(xiàn)進(jìn)程；智能化技術(shù)的成熟度與普及速度，更將影響競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重新分配。 董靜總結(jié)道，這不僅是一場(chǎng)技術(shù)與市場(chǎng)的賽跑，更是產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)的過(guò)程，“未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)不再是單純的規(guī)模比拼，而是生態(tài)能力、技術(shù)深度與市場(chǎng)精準(zhǔn)度的綜合較量。” 對(duì)于行業(yè)而言，新能源與智能化的融合已成為不可逆的主線，市場(chǎng)份額的再分配也將持續(xù)加速。誰(shuí)能在技術(shù)自主、品牌塑造與國(guó)際化布局方面形成穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就有可能在這輪或下一輪競(jìng)爭(zhēng)周期中占據(jù)主導(dǎo)地位。而對(duì)于落后者而言，留給其調(diào)整和轉(zhuǎn)型的時(shí)間將愈發(fā)有限。
2025-08-18 08:31:50券商晨會(huì)精華：市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階，有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng)
上周五市場(chǎng)震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市當(dāng)日成交額2.24萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量346億。板塊方面，PEEK材料、液冷服務(wù)器、PCB、證券等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。截至上周五收盤，滬指漲0.83%，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.61%。 在今天的券商晨會(huì)上，銀河證券認(rèn)為，市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階，有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng)；中信建投提出，看好泛人形機(jī)器人在物流分揀場(chǎng)景率先應(yīng)用；國(guó)金證券表示，風(fēng)電整機(jī)內(nèi)卷多年終得反轉(zhuǎn)，量?jī)r(jià)齊升迎接雙擊。 銀河證券：市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階 有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng) 銀河證券認(rèn)為，近期一系列市場(chǎng)表現(xiàn)釋放出積極信號(hào)。市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階，在上證指數(shù)一度突破3700點(diǎn)之際，A股市場(chǎng)單日成交額已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日站上了2萬(wàn)億元的水平。兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)成交活躍狀態(tài)下，有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng)。在中報(bào)集中披露期，結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告情況，重點(diǎn)關(guān)注上游的有色金屬行業(yè)，中游的鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)，以及非銀金融、農(nóng)林牧漁、電子等行業(yè)的配置機(jī)會(huì)。 中信建投：看好泛人形機(jī)器人在物流分揀場(chǎng)景率先應(yīng)用 中信建投表示，為實(shí)現(xiàn)物流分揀作業(yè)，泛人形機(jī)器人（非完全人形）需要具備多模態(tài)感知和端到端大模型能力。當(dāng)前硬件端泛人形機(jī)器人已經(jīng)達(dá)到物流場(chǎng)景商業(yè)化的門檻，但國(guó)產(chǎn)具身模型端距離真正落地仍有一定提升空間。從經(jīng)濟(jì)性來(lái)看，在2年收回成本的假設(shè)下，泛人形機(jī)器人的投入產(chǎn)出比與分揀工人已經(jīng)持平。中信建投認(rèn)為，今年下半年泛人形機(jī)器人在物流場(chǎng)景會(huì)逐步從demo場(chǎng)景轉(zhuǎn)向交付客戶試用，等客戶驗(yàn)證后明年有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。 國(guó)金證券：風(fēng)電整機(jī)內(nèi)卷多年終得反轉(zhuǎn) 量?jī)r(jià)齊升迎接雙擊 國(guó)金證券表示，25年看規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)費(fèi)用端下降，26年風(fēng)機(jī)制造毛利率彈性有望大幅釋放。考慮到24年風(fēng)機(jī)整體均價(jià)回暖幅度有限，預(yù)計(jì)25年整機(jī)企業(yè)制造端毛利率彈性相對(duì)較小，但在2025年行業(yè)裝機(jī)30%增速的預(yù)期下，測(cè)算頭部整機(jī)企業(yè)銷售+管理費(fèi)用率有望下降1-2pct；隨著24Q4&25FY漲價(jià)訂單陸續(xù)進(jìn)入交付確收階段，堅(jiān)定看好26年整機(jī)企業(yè)制造端毛利率顯著改善。橫向?qū)Ρ蕊L(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈其余環(huán)節(jié)，整機(jī)環(huán)節(jié)估值普遍較低，核心原因在于過(guò)去整機(jī)環(huán)節(jié)盈利占比中絕大部分來(lái)源于風(fēng)電場(chǎng)轉(zhuǎn)讓及發(fā)電業(yè)務(wù)，隨著制造業(yè)務(wù)的盈利彈性釋放，看好整機(jī)環(huán)節(jié)在業(yè)績(jī)提升的同時(shí)實(shí)現(xiàn)估值的修復(fù)。
2025-08-18 08:22:57美國(guó)清潔能源稅抵免新規(guī)出爐 光伏板塊上演集體狂飆
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美股光伏和可再生能源板塊迎來(lái)一輪狂暴上漲，因美國(guó)清潔能源項(xiàng)目的最新稅收抵免指引相對(duì)較為寬松。 在澄清清潔能源稅收抵免要求2025-42號(hào)公告發(fā)布后， 美國(guó)最大的住宅太陽(yáng)能安裝商 Sunrun股價(jià)一度上漲多達(dá) 42%，收盤漲幅達(dá)到32.82%；住宅太陽(yáng)能設(shè)備供應(yīng)商 SolarEdge Technologies收漲17.10%。最大的規(guī)模化太陽(yáng)能和風(fēng)電開(kāi)發(fā)商 NextEra Energy 上漲4.39%。 其余光伏概念股中， NexTracker漲12.21%、第一太陽(yáng)能漲11.05%、Enphase Energy 漲8.13%、Array Technologies 漲25.33%。 作為背景，最新指引是在特朗普簽署行政令要求財(cái)政部收緊稅收抵免之后出臺(tái)的。疊加近期美國(guó)政府展開(kāi)對(duì)新能源項(xiàng)目的新一輪許可審查、取消愛(ài)達(dá)荷州大型風(fēng)電場(chǎng)等措施，令整個(gè)行業(yè)瑟瑟發(fā)抖。 在特朗普7月4日簽署的大規(guī)模減稅與支出法案中，規(guī)定若太陽(yáng)能和風(fēng)能項(xiàng)目在12個(gè)月內(nèi)開(kāi)始建設(shè)，則有資格獲得稅收抵免。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)可能有2500多個(gè)尚未開(kāi)工的風(fēng)能和太陽(yáng)能項(xiàng)目可能受影響，總發(fā)電能力相當(dāng)于383座核電站。 到目前為止，若開(kāi)發(fā)商已經(jīng)實(shí)際支出項(xiàng)目成本的5%，就被視為符合稅收抵免資格。 根據(jù)美國(guó)財(cái)政部和國(guó)稅局發(fā)布的最新公告， 新指引取消了大規(guī)模項(xiàng)目的“5%標(biāo)準(zhǔn)”，改為要求開(kāi)發(fā)商證明“具有實(shí)質(zhì)意義的實(shí)體施工”已經(jīng)在持續(xù)進(jìn)行，并需要在4年時(shí)間內(nèi)完成開(kāi)發(fā)。 與此同時(shí)，不超過(guò)1.5兆瓦的小型太陽(yáng)能設(shè)施仍可按“5%支出”標(biāo)準(zhǔn)申請(qǐng)。此外， 住宅太陽(yáng)能項(xiàng)目仍能按照先前指引獲得資格 ，新規(guī)定也不會(huì)追溯適用。 Roth Capital Partners的清潔能源分析師Phil Shen解讀稱，最新指引要比預(yù)期好很多，整體的變化很小。 大型可再生能源開(kāi)發(fā)商此前也表示，能夠承受的住目前的政策變動(dòng)。NextEra Energy的高管最近表示，他們?cè)诜ò竿ㄟ^(guò)前已啟動(dòng)了足夠多的項(xiàng)目建設(shè)，能夠支撐其到2029年的開(kāi)發(fā)計(jì)劃。 可再生能源開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢公司首席執(zhí)行官Rhone Resch 表示，新規(guī)將獎(jiǎng)勵(lì)那些項(xiàng)目進(jìn)展更深入的大型公司，而無(wú)法在時(shí)限內(nèi)達(dá)標(biāo)的中小型開(kāi)發(fā)商將受挫。
2025-08-18 08:19:19美股收盤：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半 三大指數(shù)漲跌互現(xiàn) 光伏、保險(xiǎn)板塊領(lǐng)漲
昨夜今晨，在喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)牽扯下，美股市場(chǎng)度過(guò)了糾結(jié)震蕩的一天。 截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌0.29%，報(bào)6449.8點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.4%，報(bào)21622.98點(diǎn)；在聯(lián)合健康的努力拉動(dòng)下，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)僅收漲0.08%，報(bào)44946.12點(diǎn)。 （標(biāo)普500指數(shù)日線圖，來(lái)源：TradingView） 早些時(shí)候公布的美國(guó)7月零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，剔除汽車后增長(zhǎng)0.3%，大致符合預(yù)期；但密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)降至58.6，意外出現(xiàn)4月以來(lái)首度下滑。一年期通脹預(yù)期升至4.9%，長(zhǎng)期通脹預(yù)期升至3.9%，顯示關(guān)稅壓力正在推升企業(yè)成本并壓制消費(fèi)者信心。 從整周來(lái)看，美股市場(chǎng)的表現(xiàn)依然尚可。 標(biāo)普和納指本周分別上漲0.94%和0.81%，均刷新歷史新高 。道指本周上漲1.74%，距離重回45000點(diǎn)只差臨門一腳。下周市場(chǎng)將迎來(lái)美國(guó)零售商密集公布財(cái)報(bào)，以及鮑威爾的杰克遜霍爾講話，屆時(shí)將出現(xiàn)更多有關(guān)美國(guó)消費(fèi)者行為和貨幣政策的線索。 周五市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎的另一個(gè)原因，是 美俄元首會(huì)晤此時(shí)此刻正在阿拉斯加舉行 。全球基金經(jīng)理們眼下都在緊張觀望會(huì)談結(jié)果對(duì)所有大類資產(chǎn)的潛在影響。 熱門股表現(xiàn) 超級(jí)科技巨頭依然情緒低迷。截至收盤，蘋果跌0.51%、微軟跌0.44%、亞馬遜漲0.02%、英偉達(dá)跌0.86%、谷歌-A漲0.47%、特斯拉跌1.5%、Meta漲0.4%。 半導(dǎo)體設(shè)備巨頭應(yīng)用材料因營(yíng)收指引不及預(yù)期，股價(jià)大跌14.07% ，拖累整個(gè)板塊走弱?？评诤头毫旨瘓F(tuán)分別下跌8.42%和7.33%。 中概股表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.74%。 截至收盤，阿里巴巴跌0.83%、京東漲0.38%、百度漲1.26%、拼多多漲3.67%、嗶哩嗶哩漲4.32%、蔚來(lái)漲8.09%、網(wǎng)易跌0.35%、富途控股跌0.29%、理想汽車漲1.85%、小鵬汽車漲1.65%。 其他消息 【巴菲特效應(yīng)威力不減！聯(lián)合健康創(chuàng)2008年以來(lái)最大單日漲幅】 因伯克希爾在最新13F表中披露二季度建倉(cāng)500余萬(wàn)股聯(lián)合健康，這家深陷困境的私營(yíng)保險(xiǎn)巨頭周五大漲11.98%，日內(nèi)漲幅一度超過(guò)14%，創(chuàng)2008年以來(lái)最佳單日表現(xiàn)。 除了伯克希爾外，電影《大空頭》原型邁克爾·伯里和對(duì)沖基金大佬戴維·泰珀也披露了對(duì)這家公司的大額持股。 聯(lián)合健康的大漲也帶動(dòng)同業(yè)走強(qiáng)。Centene、Molina Healthcare、Elevance Health漲幅都在4%-6%之間。 【美國(guó)清潔能源稅抵免新規(guī)出爐 光伏板塊上演集體狂飆】 美股光伏和可再生能源板塊周五迎來(lái)一輪狂暴上漲，因美國(guó)清潔能源項(xiàng)目的最新稅收抵免指引相對(duì)較為寬松。其中，美國(guó)最大的住宅太陽(yáng)能安裝商Sunrun股價(jià)一度上漲多達(dá)42%，收盤漲幅達(dá)到32.82%；住宅太陽(yáng)能設(shè)備供應(yīng)商 SolarEdge Technologies收漲17.10%。最大的規(guī)模化太陽(yáng)能和風(fēng)電開(kāi)發(fā)商N(yùn)extEra Energy 上漲4.39%。 【美國(guó)政府據(jù)傳考慮動(dòng)用芯片法案資金入股英特爾】 繼周四尾盤的異動(dòng)后，周五又有消息稱，特朗普政府正考慮動(dòng)用美國(guó)《芯片法案》資金收購(gòu)英特爾公司股份。目前尚不清楚該方案是否會(huì)將英特爾已經(jīng)拿到的補(bǔ)助全部或部分轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或從更廣泛的資金池中撥出新資金，亦或?qū)⒎ò纲Y金與其他融資渠道結(jié)合使用。 在市場(chǎng)情緒推動(dòng)下，英特爾周五盤中一度沖高超7%，但收盤階段漲幅回落至2.93%。 【遭投資者施壓辭職 美國(guó)“算法炒房”平臺(tái)CEO辭職】 截至周五收盤， 美國(guó)在線地產(chǎn)平臺(tái)Opendoor 收漲4.28%。公司首席執(zhí)行官Carrie Wheeler同日宣布辭職，以回應(yīng)日益激烈的投資者呼聲。Opendoor主營(yíng)業(yè)務(wù)是通過(guò)算法出價(jià)收購(gòu)房屋，通過(guò)翻新出售盈利。但在通脹和抵押貸款利率暴漲的沖擊下，公司遭受重創(chuàng)。 從2021年初至今年6月的低點(diǎn)，公司市值蒸發(fā)超過(guò)99%。股價(jià)一度跌到55美分，觸發(fā)納斯達(dá)克摘牌警告。自那以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)翻了6倍。 【人造肉先驅(qū)Beyond Meat否認(rèn)破產(chǎn)猜測(cè)】 遭到公開(kāi)質(zhì)疑“資不抵債”后，Beyond Meat周五回應(yīng)稱，申請(qǐng)破產(chǎn)的消息不實(shí)，公司沒(méi)有申請(qǐng)，也不打算申請(qǐng)破產(chǎn)。即便如此，公司股價(jià)依然下跌7.53%。 此前有分析稱，截至今年6月28日，Beyond Meat持有1.173億美元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，而未償還總債務(wù)為12億美元。結(jié)合公司業(yè)務(wù)的狀況，對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提出質(zhì)疑。
2025-08-16 14:05:33
