【直播中】宏觀經(jīng)濟(jì)與政策展望 鉛錠市場、含鉛廢料供需結(jié)構(gòu)分析 電池回收發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球電動汽車的快速發(fā)展，電池作為關(guān)鍵的能源儲存設(shè)備，正逐漸成為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡囊徊糠?。然而，電池的生產(chǎn)和回收給環(huán)境帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響，如資源浪費、污染等問題愈發(fā)凸顯。為解決這一難題，各國政府、企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)紛紛加大力度推動電池的回收與循環(huán)利用。在這一背景下， 2025 SMM電池回收與循環(huán)產(chǎn)業(yè)大會 應(yīng)運而生！ 2025年8月14日~8月15日，由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）主辦，浙江港聯(lián)捷物流科技有限公司冠名的 2025 SMM電池回收與循環(huán)產(chǎn)業(yè)大會 在浙江·寧波東港喜來登酒店隆重召開！ 本次會議旨在促進(jìn)全球范圍內(nèi)的電池回收與再利用的交流與合作，推動相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展，共同應(yīng)對電池反復(fù)使用帶來的環(huán)境問題，為推動清潔能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。 SMM將全程對此次峰會進(jìn)行視頻、圖片及文字直播，敬請關(guān)注！ 》點擊查看大會視頻直播 》點擊查看大會圖片直播 》點擊查看大會專題報道 SMM“金鋒獎”中國電池回收設(shè)備耗材及輔料卓越貢獻(xiàn)獎 》點擊查看詳細(xì)獲獎名單 開幕致辭 致辭嘉賓： SMM GM 王聰 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長 李士龍 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 浙江港聯(lián)捷物流科技有限公司總經(jīng)理 王紅兵 》點擊查看現(xiàn)場嘉賓致辭 嘉賓發(fā)言 發(fā)言主題：電池回收行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢 發(fā)言嘉賓：中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長 李士龍 （應(yīng)嘉賓要求，此發(fā)言暫不對外公開） 發(fā)言主題：2025年宏觀經(jīng)濟(jì)與政策展望 發(fā)言嘉賓：國泰君安期貨有限公司高級研究員 毛 磊 央行寬松概率降低：數(shù)量型&價格型工具四季度是觀察點 此外受稅收和財政支出周期性的影響，財政存款也呈現(xiàn)出明顯的季初月增加，季末 月減少的周期性，其中1、4、5、7、10月份為典型的財政存款增加月，3、9、12為 典型財政存款減少月，而2、6、8、11月周期性特征不明顯 今年財政發(fā)債已經(jīng)體現(xiàn)出靠前發(fā)力的特征，短期暫無需加碼 從開年以來政府債券發(fā)行情況來看，今年1-7月地方政府新增專項債2.8萬億元，較去年同期的1.8萬億元明顯增加； 1-7月國債累計凈融資+新增地方債(一般債+專項債)發(fā)行7.1萬億元，較去年同期的4.1萬億元大幅增加； 今年國債發(fā)行速度為近年來最快，專項債發(fā)行快于去年，但慢于2022、2023年。 7•30政治局會議房地產(chǎn)政策低于預(yù)期，關(guān)注后期變化 4月15日，李強(qiáng)總理在北京調(diào)研，對房地產(chǎn)市場作出了明確判斷：“當(dāng)前和今后一個時期，我國房地產(chǎn)市場仍有很大的發(fā)展空間”； 6月13日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開了國務(wù)院常務(wù)會議，會議聽取了構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式和推進(jìn)好房子建設(shè)有關(guān)情況的匯報，明確要求“更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，并首次提出”要對全國房地產(chǎn)已供土地和在建項目進(jìn)行全面摸底”。 政策刺激下消費不均衡修復(fù)，未來消費端刺激更注重內(nèi)生性修復(fù) 2024年社零增速3.5%，低于工業(yè)增加值5.8%，也遠(yuǎn)低于疫情前平均8%水平； 今年1-6月，限額以上 家電 消費累計同比為30.7%， 通訊器材 為24.1%， 家具 為22.9%； 化妝品 為2.9%， 飲料 為-0.6%， 服裝 2.5%； 后期消費的修復(fù)仍靠“就業(yè)-收入-消費”循環(huán)的暢通，以及社保養(yǎng)老體系的健全——這可能業(yè)是政府在通過補(bǔ)貼刺激消費后，新的政策方向。 》國泰君安期貨：2025年宏觀經(jīng)濟(jì)與政策展望 發(fā)言主題：中美關(guān)稅加碼下的蓄電池進(jìn)出口市場變局與行業(yè)突圍策略 發(fā)言嘉賓：上海國家會計學(xué)院特聘講師 正高級會計師 董 璀 中美貿(mào)易摩擦影響 貿(mào)易摩擦升級： 隨著中美貿(mào)易關(guān)系的波動，關(guān)稅政策成為影響兩國貿(mào)易的重要因素，中美關(guān)稅加碼不僅影響了企業(yè)的利潤空間，還對整個行業(yè)的供應(yīng)鏈和市場布局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。 行業(yè)受損嚴(yán)重： 中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級，關(guān)稅政策對蓄電池進(jìn)出口市場的影響日益顯著。不僅企業(yè)成本攀升，行業(yè)供應(yīng)鏈和市場布局也面臨深刻調(diào)整，遭受重大沖擊。 蓄電池進(jìn)出口現(xiàn)狀 1. 進(jìn)出口市場現(xiàn)狀： 中美關(guān)稅加碼下，蓄電池進(jìn)出口市場格局生變。企業(yè)成本攀升，供應(yīng)鏈壓力驟增。當(dāng)前市場呈現(xiàn)何種態(tài)勢，未來又將如何演變，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。 2. 企業(yè)應(yīng)對挑戰(zhàn)： 面對中美關(guān)稅加碼的挑戰(zhàn)，蓄電池企業(yè)積極調(diào)整策略，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品競爭力。然而，關(guān)稅政策的不確定性使企業(yè)面臨持續(xù)的市場波動和運營壓力。 行業(yè)供應(yīng)鏈布局 供應(yīng)鏈?zhǔn)苡绊懀?中美關(guān)稅加碼對蓄電池行業(yè)供應(yīng)鏈造成深刻影響。企業(yè)面臨成本上升、交貨期延長等挑戰(zhàn)，迫使行業(yè)重新評估全球供應(yīng)鏈布局，尋找更優(yōu)化的解決方案。 布局調(diào)整與策略： 為應(yīng)對關(guān)稅挑戰(zhàn)，蓄電池企業(yè)正積極調(diào)整供應(yīng)鏈布局，探索多元化采購渠道。同時，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)管理，提升產(chǎn)品附加值，以應(yīng)對市場變化。 》中美關(guān)稅加碼下的蓄電池進(jìn)出口市場變局與行業(yè)突圍策略 發(fā)言主題：日本鉛酸蓄電池和鋰電池回收現(xiàn)狀 發(fā)言嘉賓：IRUNIVERSE社長 棚町裕次 鉛酸蓄電池的回收現(xiàn)狀 原料極度緊張 供給減少的主要原因： 廢舊車（ELV）數(shù)量下降；二手車出口持續(xù)增加，國內(nèi)廢舊電池來源減少。 一次鉛冶煉廠對回收料依賴增加 主要原因： 礦石條件惡化、汽車廠商的環(huán)保要求； 原料中廢舊鉛酸電池（回收料）比例明顯上升； 2024年日本的精煉鉛需求量約為 21萬噸。 回收企業(yè)增加 過去3年，多家中國系鉛回收企業(yè)進(jìn)入日本 原因： 日本廢舊電池價格低于中國；中國回收競爭激烈、利潤率低。 出口與政策變化 2024 年10月，部分廢舊電池的韓國出口許可獲批，韓國廢舊電池短缺 → 進(jìn)口需求增加 》日本鉛酸蓄電池及鋰電池回收現(xiàn)狀 未來鉛蓄電池市場或持續(xù)緊張 發(fā)言主題：中國綠色轉(zhuǎn)型推動廢電池資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展 發(fā)言嘉賓：同濟(jì)大學(xué)環(huán)境科學(xué)與工程學(xué)院教授 杜歡政 發(fā)言主題：鋰價波動下的回收企業(yè)生存之道---技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)模式雙輪驅(qū)動 發(fā)言嘉賓：安徽魯控智造有限公司鋰電項目負(fù)責(zé)人 劉琳波 近10年的鋰價走勢堪比“過山車” 2015-2019年：碳酸鋰價格從約4.2萬元/噸低點一路漲至2018年近16萬元/噸，隨后在2019年底跌至4.8萬元/噸。 2020年：價格在4-6萬元/噸左右波動，處于相對較低水平。 2021年：受新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展影響，碳酸鋰價格一度走高，年底暴漲到近30萬元/噸。 2022年：延續(xù)上漲趨勢，11月盤中最高突破60萬元/噸，達(dá)到歷史峰值。 2023年：價格大幅下跌，受新能源汽車國家補(bǔ)貼退坡等因素影響，下游需求增速放緩，年底跌至10萬元/噸左右。 2024年：年初約10萬元/噸，全年整體處于下跌態(tài)勢，年底跌至7.8萬元/噸附近。 2025年：截至6月4日，價格在5.88-6萬元/噸之間，均價約5.98萬元/噸，處于歷史低位。7月下旬，價格回升至每噸8萬元左右，呈現(xiàn)出V型反轉(zhuǎn)態(tài)勢。 未來還會再現(xiàn)2022年的神話嗎？企業(yè)更需要做的是，放棄幻想，苦練內(nèi)功！ 回收企業(yè)分類 電芯廠車企生產(chǎn)責(zé)任延伸自身建立的回收企業(yè)（邦普）； 國企或上市企業(yè)基于自身供應(yīng)鏈建設(shè)和戰(zhàn)略布局建立的回收企業(yè)（中資環(huán)）； 完全獨立的第三方回收企業(yè)； 作坊式回收企業(yè)。 誰的抗風(fēng)險能力最弱？ 白名單企業(yè)從5家增加到156家； 企查查數(shù)據(jù)顯示2024年中國有1417家動力電池回收企業(yè)注銷吊銷，平均每天關(guān)閉約20家。 》鋰價波動下的回收企業(yè)生存之道---技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)模式雙輪驅(qū)動 圓桌：鉛酸VS鋰電——全生命周期追蹤 1. 鉛酸和鋰電回收市場現(xiàn)狀 2. 以舊換新政策下，對電池回收市場的影響 主持人：SMM高級經(jīng)理 馬夢如 發(fā)言嘉賓： 上海鑫云貴稀金屬再生有限公司總經(jīng)理 吳小云 浙江天能環(huán)?？萍加邢薰究偨?jīng)理 牛利杰 浙江超威八方循環(huán)產(chǎn)業(yè)有限公司 副總經(jīng)理 程明星 武漢動力電池再生技術(shù)有限公司副總經(jīng)理 黃良取 廣東邦普循環(huán)科技有限公司采購總監(jiān) 李長寶 江西天奇金泰閣鈷業(yè)有限公司副總經(jīng)理 羅永輝 安徽南都華鉑新材料科技有限公司總經(jīng)理 朱昊天 》點擊查看現(xiàn)場視頻回放 招待晚宴 SMM“金池杯”中國電池回收設(shè)備卓越貢獻(xiàn)獎 SMM再生鉛采標(biāo)單位貢獻(xiàn)獎 18:30-20:00 8月15日 動力電池回收論壇 發(fā)言主題：新能源動力電池環(huán)境管理要求及行業(yè)分析 發(fā)言嘉賓：生態(tài)環(huán)境部固體廢物與化學(xué)品管理技術(shù)中心主任 09:00-09:25 發(fā)言主題：全球動力電池回收及再利用市場分析 發(fā)言嘉賓：中國物資再生協(xié)會廢舊電池回收利用分會副會長兼秘書長 王德闖 09:25-09:50 發(fā)言主題：從<電動自行車鋰離子電池回收利用體系建設(shè)指南>看鋰電回收體系建設(shè)新思路 發(fā)言嘉賓：安徽省新能源汽車動力蓄電池回收利用產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長 昝向明 09:50-10:15 發(fā)言主題：鋰電池回收降本增效新技術(shù)及人工智能賦能應(yīng)用實踐 發(fā)言嘉賓：中科合肥技術(shù)創(chuàng)新工程院/安徽中科新能智能科技有限公司主任/董事長 張 洋 10:15-10:35 發(fā)言主題：基于電化學(xué)脫嵌法的電池回收技術(shù)與展望 發(fā)言嘉賓： 中國科學(xué)院寧波材料技術(shù)技術(shù)與工程研究所教授 高 潔 10:35-11:00 發(fā)言主題：黑粉進(jìn)口政策落地后的市場數(shù)據(jù)和趨勢 發(fā)言嘉賓：SMM鋰電回收產(chǎn)業(yè)分析師 林子雅 11:00-11:25 發(fā)言主題：國內(nèi)外動力電池回收工藝技術(shù)：現(xiàn)狀、難點與短板 發(fā)言嘉賓：浙江華友鈷業(yè)股份有限公司華友循環(huán)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)運營總監(jiān) 高威喬 11:25-11:50 再生鉛產(chǎn)業(yè)論壇 發(fā)言主題：循環(huán)經(jīng)濟(jì)下的電池回收利用展望 發(fā)言嘉賓：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會正高級工程師 張 華 09:00-09:25 發(fā)言主題：含鉛危廢綜合回收的核心工藝思路及裝備思路 發(fā)言嘉賓：湖南銳異資環(huán)科技有限公司海外事業(yè)部總監(jiān) 劉學(xué)周 09:25-09:50 發(fā)言主題：廢鉛蓄電池回收利用體系建設(shè)試點工作進(jìn)展情況 發(fā)言嘉賓：生態(tài)環(huán)境部固體廢物與化學(xué)品管理技術(shù)中心危廢部副主任 何 藝 09:50-10:15 發(fā)言主題：未來3-5年含鉛廢料供需格局分析 發(fā)言嘉賓：SMM 鉛鋅組行研高級分析師 王美麗 10:15-10:35 發(fā)言主題：以“舊換新政策”對電池消費與回收的雙重驅(qū)動下市場前景預(yù)測分析 發(fā)言嘉賓：浙江天能資源循環(huán)科技有限公司總經(jīng)理 牛利杰 10:35-11:00 發(fā)言主題：富氧粉煤側(cè)吹爐熔煉再生鉛技術(shù) 發(fā)言嘉賓：中國恩菲工程技術(shù)有限公司高級工程師 張 閣 11:00-11:25 發(fā)言主題：2025-2026年鉛錠消費基本面與價格分析 發(fā)言嘉賓：SMM鉛鋅組行研高級分析師 夏聞鳴 11:25-11:50 電池回收行業(yè)上下游供需交易會（商機(jī)無限） 會議簽到 》點擊查看會場花絮 》點擊查看GBRC 2025 SMM電池回收與循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)大會專題報道

高盛惹怒特朗普 華爾街“聲援”：關(guān)稅引發(fā)的通脹沖擊即將來襲！

近日，高盛因預(yù)測關(guān)稅將引發(fā)消費者通脹加劇而遭到美國總統(tǒng)特朗普炮轟，但在華爾街投行中，持這種觀點的遠(yuǎn)不止高盛一家。 盡管投資者對周二相當(dāng)溫和的消費者價格指數(shù)（CPI）報告喜聞樂見， 但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，關(guān)稅對通脹的最大影響尚未到來 。 隨著關(guān)稅生效前的囤積的商品庫存減少，實際關(guān)稅稅率攀升，以及企業(yè)不愿承擔(dān)關(guān)稅帶來的更高成本，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為， 在今年剩余時間里，消費者將越來越多地感受到通脹沖擊 。 高盛硬剛特朗普 高盛10日發(fā)布報告認(rèn)為，截至6月美國消費者已承擔(dān)22%的關(guān)稅成本。隨著越來越多企業(yè)轉(zhuǎn)嫁關(guān)稅成本，預(yù)計到今年10月，美國消費者承擔(dān)的比例將達(dá)到67%。 周二，美國總統(tǒng)特朗普猛烈抨擊了高盛的這份研報，稱其對關(guān)稅的相關(guān)預(yù)測“錯了”。他還在“真實社交”上發(fā)文表示，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家“應(yīng)該換人”，集團(tuán)首席執(zhí)行官應(yīng)該改行做“打碟師（DJ）”。 高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Mericle周三在接受采訪時為這份研報進(jìn)行了辯護(hù)，并表示該投行沒有被特朗普的批評嚇倒。 華爾街共識 在特朗普發(fā)出威脅后，業(yè)內(nèi)人士稱，如果所有在關(guān)稅影響問題上與美國政府立場相悖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都被解雇，華爾街將會空出大量職位。 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為， 隨著關(guān)稅政策明朗化及實際關(guān)稅率從年初的約3%升至約18%，物價至少將保持穩(wěn)步上漲趨勢 。 “關(guān)稅可能會使GDP減少1%，并推升通脹1%-1.5%（部分影響已顯現(xiàn)）。由于今年加征關(guān)稅幅度遠(yuǎn)超戰(zhàn)后美國任何時期，其對消費者價格的傳導(dǎo)程度存在很大不確定性。” 摩根大通首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在一份報告中指出。 “隨著關(guān)稅開始傳導(dǎo)至零售價格，核心通脹下行趨勢似乎已被打破。我們預(yù)計隨著企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本，通脹將繼續(xù)呈逐步上升的趨勢，但住房通脹放緩以及日益捉襟見肘的消費者的抵制應(yīng)能部分抵消關(guān)稅影響。” 瑞銀高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Rose寫道。 沒有人預(yù)測通脹會失控，更多是預(yù)計月度漲幅在0.3%-0.5%。這足以將美聯(lián)儲關(guān)注的核心通脹指標(biāo)推至3%-3.5%區(qū)間。 此外， 無論通脹最終如何加速，預(yù)計都不會阻止美聯(lián)儲在2025年迄今都保持觀望的情況下開始降息 。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，勞動力市場不斷惡化，加上人們相信通脹走勢將是暫時的，將為寬松貨幣政策創(chuàng)造條件。 短期內(nèi)，通脹上升可能抑制消費者支出并拖累今年余下時間的經(jīng)濟(jì)增長。摩根大通預(yù)計GDP受到的沖擊將“略低于1%”，其中三分之二來自消費。 8月《藍(lán)籌經(jīng)濟(jì)指標(biāo)》（Blue Chip Economic Indicators）報告顯示，華爾街領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計下半年GDP平均增速僅為0.85%，但較7月預(yù)測的0.75%有所上調(diào)，因部分最悲觀預(yù)測者調(diào)整了觀點，認(rèn)為“關(guān)稅制約效應(yīng)將是暫時的，預(yù)計明年增長將顯著改善”。 近期的擔(dān)憂 近期令人擔(dān)憂的事件包括，“小額商品關(guān)稅豁免”將于8月29日到期，此前價值低于800美元的商品可以免稅進(jìn)入美國。這對零售商品的打擊可能尤其大。 Pantheon Macroeconomics預(yù)測核心通脹將上升1個百分點，最終在年底達(dá)到3.5%。“迄今僅約四分之一漲幅傳導(dǎo)至消費者，因此我們認(rèn)為未來數(shù)月核心商品價格很可能加速上漲。” 該機(jī)構(gòu)稱。 法國巴黎銀行指出，由于最近的調(diào)查“表明服務(wù)投入價格面臨上行壓力”，預(yù)計漲價將不僅限于商品。 “美聯(lián)儲對通脹的主要擔(dān)憂不在于具體水平，而更多在于粘性問題。因此7月CPI數(shù)據(jù)中核心服務(wù)價格意外走強(qiáng)，這并不是一個令人信服的好消息。” 該行表示。 通脹粘性問題同樣重要。 克利夫蘭聯(lián)儲的粘性價格CPI（包含房租、外出就餐、保險、家居用品等項目）已顯示穩(wěn)步上升，三個月年化率達(dá)3.8%，為2024年5月以來最高。而食品、能源和汽車零部件等彈性價格通脹則低得多。 “關(guān)稅將導(dǎo)致未來數(shù)月通脹上升。隨著7月核心CPI回升，以及企業(yè)將更高關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，未來數(shù)月核心PCE通脹將進(jìn)一步偏離美聯(lián)儲目標(biāo)。” PNC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家福徹Gus Faucher寫道。 Faucher表示，盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計降息之路將開啟，但在勞動力市場疲軟的情況下，更高的通脹仍可能令政策制定者有所遲疑。

一圖看懂|滬指盤中突破3700點 這些"大塊頭"股價創(chuàng)歷史新高

半導(dǎo)體“非典型內(nèi)卷”：高質(zhì)量產(chǎn)能緊缺與低水平競爭過剩

當(dāng)汽車、光伏等行業(yè)相繼召開座談會，明確指向產(chǎn)業(yè)的無序競爭時，作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體，卻尚未公開傳來類似“反內(nèi)卷”的行業(yè)呼聲。 表面的“沉默”，并非意味著風(fēng)平浪靜。財聯(lián)社記者在與多位業(yè)內(nèi)人士和分析機(jī)構(gòu)交流后發(fā)現(xiàn)，國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正面臨一種特殊的“非典型內(nèi)卷”。它并非傳統(tǒng)意義上的全面產(chǎn)能過剩，而是一種結(jié)構(gòu)性失衡：真正技術(shù)過關(guān)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供不應(yīng)求，而一些低水平、同質(zhì)化的無效產(chǎn)能卻在加劇市場的競爭過剩。 內(nèi)卷的“淺水區(qū)”與緊缺的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能 中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張速度，數(shù)據(jù)可以直觀體現(xiàn)。 國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）數(shù)據(jù)顯示，2024年中國大陸芯片制造商產(chǎn)能增長15%，達(dá)每月885萬片晶圓。這一增長得益于18座新建半導(dǎo)體晶圓廠的投產(chǎn)，推動全球同年產(chǎn)能擴(kuò)張6%。同時，根據(jù)TrendForce調(diào)查，受國產(chǎn)化浪潮影響，2025年國內(nèi)晶圓代工廠將成為成熟制程增量主力，預(yù)估2025年全球前十大成熟制程代工廠的產(chǎn)能將提升6%，但價格走勢將受壓制。 高速的產(chǎn)能擴(kuò)張并未帶來與之匹配的有效供給增長。 “國內(nèi)半導(dǎo)體的‘內(nèi)卷’是競爭過剩，但不是產(chǎn)能過剩。”芯謀研究方面告訴財聯(lián)社記者，“具體來說是低水平競爭過剩，導(dǎo)致不合格產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)、人才內(nèi)耗等，但高質(zhì)量產(chǎn)能嚴(yán)重不足。” 高端產(chǎn)能方面，芯謀研究指出，技術(shù)過關(guān)的晶圓廠已處于滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)。根據(jù)中芯國際（688981.SH）業(yè)績會，2025年一季度，其產(chǎn)能利用率已回升至89.6%；華虹半導(dǎo)體（01347.HK）也在“致股東的信”中表示2024年公司平均產(chǎn)能利用率接近滿產(chǎn)。 CINNO Research研究總監(jiān)劉雨實告訴財聯(lián)社記者，半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)卷主要集中于技術(shù)同質(zhì)化嚴(yán)重、產(chǎn)能擴(kuò)張失衡、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同缺失的部分，如：成熟制程芯片中低端MCU、電源管理芯片、中低端MOSFET、SiC襯底等。 以SiC襯底為例，此前由于新能源汽車、光伏等行業(yè)帶來的需求，行業(yè)熱度大增，大量新產(chǎn)線在2022年之后開始投建。 然而，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，受2024年汽車和工業(yè)需求走弱，SiC襯底出貨量成長放緩，與此同時，市場競爭加劇，產(chǎn)品價格大幅下跌，導(dǎo)致2024年全球N-type（導(dǎo)電型）SiC襯底產(chǎn)業(yè)營收年減9%。 在此情況下，天通股份（600330.SH）甚至在投資者平臺公開表示，“由于碳化硅市場出現(xiàn)內(nèi)卷局面，公司暫停該項目。” 破局之路：從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向“技術(shù)定義” 面對低水平競爭的困局，部分企業(yè)已在行動上探索突圍路徑。劉雨實認(rèn)為，破局的核心是從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“差異化創(chuàng)新+生態(tài)協(xié)同”。 芯片設(shè)計公司瑞芯微（603893.SH）的實踐，提供了一個具體樣本。 瑞芯微方面告訴財聯(lián)社記者，公司的應(yīng)對之道在于專注基礎(chǔ)能力，以技術(shù)創(chuàng)新替代同質(zhì)化競爭。通過長期打磨在音頻、視頻、感知等領(lǐng)域的核心技術(shù)，并聚焦汽車電子、新形態(tài)智能硬件、具身機(jī)器等“新質(zhì)生產(chǎn)力”領(lǐng)域，公司試圖構(gòu)建差異化平臺。 “通過構(gòu)建差異化、高擴(kuò)展性的AIoT平臺，實現(xiàn)從‘被動跟隨’到‘技術(shù)定義’的轉(zhuǎn)型。”瑞芯微方面稱，這種平臺化能力打破了傳統(tǒng)單點技術(shù)壁壘，旨在為產(chǎn)業(yè)伙伴提供一個可持續(xù)演進(jìn)的智能化基座。 堅持高端化是另一項戰(zhàn)略選擇。瑞芯微方面強(qiáng)調(diào)，公司聚焦智能汽車、人形機(jī)器人等高增長領(lǐng)域，用高性能芯片滿足車規(guī)安全、工業(yè)可靠性等嚴(yán)苛需求。同時，通過開放SDK工具鏈、參考設(shè)計等方式，服務(wù)客戶的場景化落地，以技術(shù)底座降低整個行業(yè)的創(chuàng)新門檻。 瑞芯微的路徑選擇確實卓有成效。在傳統(tǒng)競爭對手全志科技（300458.SZ）等公司的凈利率水平在過去幾年大幅波動的情況下，瑞芯微的凈利率一直保持行業(yè)較高水平，并且在今年一季度達(dá)到單季度歷史峰值。 瑞芯微的案例呈現(xiàn)出一條清晰的“反內(nèi)卷”路徑：以高研發(fā)投入構(gòu)建技術(shù)壁壘，以高端化定位避開紅海，以平臺化和生態(tài)化思路服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，最終實現(xiàn)價值競爭。 結(jié)構(gòu)性優(yōu)化：構(gòu)建產(chǎn)業(yè)協(xié)同新生態(tài) 企業(yè)的自發(fā)突圍固然重要，但要從進(jìn)一步化解半導(dǎo)體的“非典型內(nèi)卷”，最終需要回歸市場規(guī)律，并進(jìn)行全行業(yè)的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。 芯謀研究方面認(rèn)為，需要仔細(xì)區(qū)別市場競爭和低端內(nèi)卷，對于企業(yè)合規(guī)的、以產(chǎn)品和技術(shù)為核心的競爭，應(yīng)予以尊重。其分析指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有極高的門檻和獨特性，其他行業(yè)行之有效的成功模式，很難直接復(fù)制到半導(dǎo)體領(lǐng)域。一些項目如果對產(chǎn)業(yè)規(guī)律和市場需求的理解不夠深刻，即便資本投入巨大，也可能出現(xiàn)“買得起設(shè)備，建不成產(chǎn)能”的現(xiàn)象，造成資源配置效率不高。 因此，推動產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵，在于構(gòu)建一個分工明確、協(xié)作高效的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。對此，芯謀研究方面提出了“錯位競爭”的思路。 具體來看，這一思路建議：獲得國家重點扶持的“國家隊”資源，應(yīng)更聚焦于攻克高精尖技術(shù)難題，在投資巨大的先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域發(fā)揮核心作用；地方政府支持的“正規(guī)軍”，可以發(fā)揮其貼近區(qū)域市場的優(yōu)勢，去開拓和深耕具有良好前景的特色工藝市場；而廣闊的成熟制程市場，則可以交給市場化的企業(yè)，讓它們在規(guī)則內(nèi)充分競爭，比拼性價比和運營效率。 在業(yè)內(nèi)人士看來，這樣一種分工協(xié)作的格局，能讓不同類型的資本和資源，在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)找到最適合自己的位置，從而提升整個行業(yè)的投入產(chǎn)出效率。

大地熊：公司高性能燒結(jié)釹鐵硼稀土永磁產(chǎn)品可用于人形機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)和空心杯電機(jī)部件

8月14日，大地熊股價出現(xiàn)下跌，截至8月14日10:35分，大地熊跌1.7%，報31.83元/股。 有投資者在投資者互動平臺提問：請問貴公司的產(chǎn)品是否可以應(yīng)用于人形機(jī)器人領(lǐng)域？大地熊8月12日在投資者互動平臺表示， 公司高性能燒結(jié)釹鐵硼稀土永磁產(chǎn)品可應(yīng)用于人形機(jī)器人的關(guān)節(jié)電機(jī)和空心杯電機(jī)部件，目前初步向下游客戶小批量供貨，占公司總體業(yè)務(wù)收入的比例較小。 大地熊8月6日公告，控股股東、實際控制人熊永飛和曹慶香通過大宗交易方式減持股份合計35.42萬股，占公司總股本的0.31%，減持后合計持有公司股份4579.14萬股，占公司總股本的40%。本次權(quán)益變動未導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。熊永飛和曹慶香在未來12個月內(nèi)沒有其他增持或減持計劃，但已披露的減持計劃尚未實施完畢。 大地熊在2025年6月26日公告的調(diào)研記錄中表示，公司已取得商務(wù)部簽發(fā)的兩用物項和技術(shù)出口許可證，出口區(qū)域覆蓋美國、歐洲及東盟等國家和地區(qū)。2025年一季度，公司出口業(yè)務(wù)收入為1.1億元人民幣，占營業(yè)收入的31.98%，其中對美國出口收入為3,617.70萬元人民幣，占營業(yè)收入的10.61%。公司與北方稀土及其他稀土供應(yīng)商保持穩(wěn)定合作，確保稀土原材料的多渠道穩(wěn)定供應(yīng)，原材料庫存維持在2個月左右。 鑒于大地熊尚未披露半年度業(yè)績情況，回顧大地熊一季報可以看出，今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元，同比上升14.6%；歸母凈利潤為680萬元，同比下降16.9%。 談及公司發(fā)展戰(zhàn)略，大地熊在其2024年年報中表示：“十四五”期間，公司將繼續(xù)以高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料為主業(yè)，圍繞新能源汽車、信息技術(shù)、清潔能源等國家重大戰(zhàn)略需求，面向稀土永磁產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，主要研究高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料及其制備技術(shù)、燒結(jié)釹鐵硼永磁材料表面綠色防護(hù)技術(shù)、廢舊稀土永磁體資源化再利用技術(shù)。以國內(nèi)外知名企業(yè)等重點客戶為切入點，進(jìn)一步挖掘市場潛力，積極拓展磁組件業(yè)務(wù)以及新興應(yīng)用場景的市場需求。面對愈發(fā)激烈的市場競爭環(huán)境，公司將持續(xù)增強(qiáng)核心競爭力，提升規(guī)范治理能力、持續(xù)創(chuàng)新能力、精細(xì)化生產(chǎn)制造能力和國際化市場開拓能力，以“引領(lǐng)磁性世界、創(chuàng)造美好生活”為愿景，以“為客戶創(chuàng)造價值，做稀土永磁領(lǐng)域最具競爭力、最值得信賴的供應(yīng)商”為使命，力爭成為世界先進(jìn)的高性能稀土永磁材料制造廠商。 》點擊查看SMM稀土現(xiàn)貨價格 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格走勢 鐠釹金屬作為高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁的重要原材料，其近來的走勢可謂是頻頻刷新年內(nèi)新高。據(jù)SMM報價顯示，8月13日，SMM鐠釹金屬的報價區(qū)間為64.7-65.5萬元/噸，其均價為65.1萬元/噸，較前一交易日上漲0.31%。至此，受市場成交氛圍出現(xiàn)改善，持貨商低價出貨的意愿降低，這推動了鐠釹金屬的報價迎來了三連漲。而鐠釹金屬65.1萬元/噸的均價與其2024年12月31日的均價48.9萬元/噸相比，今年以來上漲了16.2萬元/噸，今年的漲幅為33.13%。 對于稀土的后市，首先，下游行業(yè)需求的回暖為稀土市場提供了堅實的需求支撐。而在新能源汽車、白色家電、工業(yè)機(jī)器人等重點領(lǐng)域，對稀土永磁材料的需求正持續(xù)增長，這將進(jìn)一步拉動稀土產(chǎn)品的市場需求。其次，供應(yīng)端受政策管控、資源稀缺等因素制約，短期內(nèi)難以實現(xiàn)大幅增加?？紤]到需求逐漸進(jìn)入旺季，而供應(yīng)端尚未見明顯增加，預(yù)計短期稀土價格或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)偏強(qiáng)運行的態(tài)勢。后市需關(guān)注隨著稀土價格的上漲對下游需求的抑制以及東南亞雨季過后，稀土進(jìn)口情況變化。